Transcript Årsredovisning 2011/2012

Årsredovisning 11/12
Cinnober Financial Technology AB
2011-07-01 – 2012-06-30
Org nr 556548-9654
Innehållsförteckning
Innehåll
Årsstämma
Innehållsförteckning2
Tid
Årsstämma i Cinnober Financial Technology AB (publ), org.nr.
556548-9654, äger rum den 8 oktober 2012 kl. 17.00.
Cinnober i korthet
3
VD har ordet
4
Våra kunder
6
Plats
Vårt erbjudande - plattformen
9
Vårt erbjudande - produkterna
10
Cinnober Financial Technology AB,
Kungsgatan 36, Stockholm
Vårt erbjudande - tjänsterna
12
Våra medarbetare
13
Rätt att deltaga
Aktiedata14
Styrelse, revisor och ledning
15
Förvaltningsberättelse16
Resultaträkning - koncernen
20
Balansräkning - koncernen
21
Kassaflödesanalys - koncernen
23
Resultaträkning - moderföretaget
25
Balansräkning - moderföretaget
26
Kassaflödesanalys - moderföretaget
28
Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer
30
Noter33
Revisionsberättelse37
För att ha rösträtt på årsstämman måste aktieägare:
- vara införd i aktieboken den 2 oktober 2012.
Registrering i aktieboken
För att ha rätt att delta på årsstämman måste aktieägare
vara införd i den aktiebok som förs av Euroclear Sweden AB
(tidigare VPC AB).
Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade, och som
vill delta, måste därför tillfälligt registrera aktierna i eget
namn. Registreringen måste vara verkställd senast den
2 oktober 2012, vilket innebär att aktieägaren måste meddela förvaltaren i god tid före detta datum.
Finansiell kalender
Delårsrapport för 1 juli – 30 september 2012
31 oktober 2012.
Delårsrapport för 1 juli – 31 december 2012
31 januari 2013.
Delårsrapport för 1 juli – 31 mars 2013
25 april 2013.
Cinnobers ekonomiska information publiceras på svenska
och engelska. Delårsrapporter och årsredovisningar återfinns
på www.cinnober.com/financial-reports.
2
Cinnober årsredovisning 11/12
Cinnober i korthet
På Cinnober Financial Technology ser vi stora möjligheter i den ständigt
föränderliga finansmarknaden. Vår uppgift är att hjälpa finansiella aktörer,
som marknadsplatser och clearingshus, att genomföra innovativa förändringar
för att därigenom vinna nya positioner snabbare än sina konkurrenter.
Kundsamarbeten
Teknologi i framkant
Vi arbetar med affärskritiska systemlösningar för ledande aktörer över hela världen, såväl ledande börser och clearinghus,
som nya banbrytande satsningar. Bland kunderna återfinns
ett flertal ledande börser, clearinghus och aktörer i större
finanscentra som Chicago, Frankfurt, Hong Kong, London,
New York, Sao Paolo och Toronto.
Finansiell teknologi och logiken bakom handel och clearing
är vår specialitet. Vi erbjuder ledande systemlösningar för
prisbildning, ordermatchning, marknadsdata, clearing och
marknadsövervakning.
Fyra viktiga hörnstenar
Cinnober har, tack vare framgångsrika projekt och installationer, varit vinstgivande ända sedan starten 1998. Vår
verksamhet vilar på fyra viktiga hörnstenar, vilka i hög grad
bidragit till den positiva utvecklingen genom åren:
•
Gedigen kompetens avseende såväl de kommersiella aspekterna som själva logiken bakom handel och clearing.
•
Avancerad finansiell teknologi som lever upp till högt
ställda krav på exempelvis funktionalitet, kapacitet,
stabilitet, prestanda, samt medför en låg totalkostnad
för kunden.
•
Engagemang, flexibilitet och agila arbetsmetoder, vilket
lett till att vi alltid klarat av att leverera i tid, enligt kravspecifikationer och kostnadsramar.
•
Oberoende av finansaktörer med egenintresse, som
enskilda börser eller investmentbanker, men även
gentemot mjukvaruleverantörer och olika tekniska plattformar. Vi fokuserar enkom på affärskritiska systemlösningar för vår nischade målgrupp.
På Cinnober har vi en lång tradition av kontinuerliga nysatsningar. Det gångna året är inget undantag, då vi bland annat
lanserat produktnyheter som TRADExpressTM Index Engine,
Scila Compliance samt OTF-erbjudande mot banker, som
behöver möta nya EU-krav gällande sina interna och tidigare
oreglerade marknadsplatser.
Kunskapsföretag med passion för teknik
Cinnober har idag cirka 220 kompetenta och engagerade
medarbetare, varav många även är aktieägare. De flesta har
en bakgrund från börsverksamhet och finansiell IT, med i
genomsnitt över tio års erfarenhet.
Under de senaste årens expansiva trend har vi rekryterat
många duktiga yngre förmågor och idag består vår personalstyrka av en bra kompetensmix med alltifrån relativt
nyutexaminerade till mycket erfarna medarbetare.
VD har ordet
Som relativt ny medarbetare har jag fortfarande förmånen
att betrakta Cinnober ur ett externt perspektiv. Det jag ser
gör att det känns mycket bra att befinna sig just här, just nu,
på just detta bolag och med just dessa kollegor. Cinnober
växer och står sig starkt på en turbulent finansmarknad.
Efter att ha arbetat i över 15 år på internationella kapitalmarknader, med främst stora börser, har jag även tidigare
upplevt oroliga tider på nära håll. Jag flyttade till Sverige
med färska intryck från en marknad där det finns en genuin
osäkerhet om framtiden. Marknadsintegritet och till och med
hela ekonomier står på spel.
Detta gör Cinnobers utveckling under senare år än mer imponerande. Den turbulens vi såg efter Lehman-kraschen, och
som visar tecken på att komma tillbaka med full kraft, har
varit mycket kännbar för de flesta av våra närmaste konkurrenter. Trots att det stormat ordentligt runt omkring oss,
har vi navigerat mycket väl under de senaste åren. Oavsett
marknadens utmaningar har Cinnober haft ett av sina bästa
år hittills.
Allt mer global verksamhet
Jag är också mycket nöjd med att se Cinnobers betydande
och förutseende investeringar bär frukt. Vi har aktivt breddat
oss, både geografiskt – till exempel i Dubai, Brasilien och
Thailand – och vad gäller vår produktportfölj. Det finns en
god anledning att utveckla vår ursprungliga geografiska
täckning, från Västeruropa och Nordamerika, till en mer
global position, då dessa tillväxtmarknader tydligt håller på
att etablera sig som finansiella centra att räkna med under
kommande årtionden.
I november valde brasilianska BM&FBOVESPA Cinnober som
leverantör i sitt stora clearingprojekt, som innebär utbyte
av fyra äldre clearingsystem till en heltäckande modern och
effektiv lösning. Vi håller för närvarande på att leverera ett
heltäckande clearingsystem baserat på TRADExpress RealTime
Clearing för aktier, derivat, statsobligationer och valutor. Systemet erbjuder en helt ny nivå av riskhantering och inkluderar
världsledande säkerhetshantering, så kallad collateral management, genom effektiva säkerhetspooler samt avancerad
nettning av positioner och avvecklingsinstruktioner.
I juni offentliggjordes ett partnerskap med råvarubörsen
Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) för leverans av
ny börsteknologi för handel, clearing och marknadsövervakning. Projektet fortlöper enligt plan, och produktionssättning
är planerad till december. Förutom överlägsna transaktionshastigheter, effektivare tillgång till likviditet samt ökad tillförlitlighet och skalbarhet, kommer börsens och clearinghusets
medlemmar även att kunna bevaka risker i realtid.
4
Cinnober årsredovisning 11/12
Under året har stort fokus även legat på vårt stora utvecklingsprojekt tillsammans med Stock Exchange of Thailand
(SET). Den första fasen var klar och accepterad av kund i maj.
I början av september genomfördes sedan övergången till
de nya handels-, marknadsdata och övervakningssystemen
för den thailändska aktiemarknaden. Projektet fortsätter nu
enligt plan med utveckling och systemutbyten även för SET:s
derivatmarknad.
Breddat erbjudande
Vår gedigna kompetens och unika marknadsposition har
bidragit till att vi kunnat identifiera ett ökat behov av modern
clearingteknologi samt produkter inom OTC, övervakning
och risk – oavsett tillgångsslag. Ett av våra principiella sätt
att driva produktutveckling är att utgå från generell funktion
snarare än funktionalitet för specifika tillgångsslag.
Vi har fortsatt att bredda vårt erbjudande under det gångna
räkenskapsåret. I december introducerade vi tjänsten TESS
OTF, riktad till den framväxande marknaden för organiserade
handelsplattformar. Denna tjänst riktar sig till banker och
andra finansiella aktörer som under den närmaste framtiden
behöver implementera ny och kostnadseffektiv teknologi för
att uppfylla kommande regleringskrav.
I maj lanserade vi Scila Compliance, ett nytt instrumentoberoende handelsövervakningssystem som även det riktar sig
till större banker och mäklarhus. Scila Compliance ger marknadsaktörerna ett effektivt sätt att säkerställa att de agerar
i enlighet med lagar, marknadsregler samt egna interna
principer och riktlinjer. Produkten omfattar funktionalitet
som ofta marknadsförs som separata system, till exempel
olika rapporteringskrav till myndigheter eller larm som syftar
till att detektera och förhindra penningtvätt. Genom att dra
nytta av den stora mängd information som passerar systemet kan kunden även använda inbyggda verktyg för
affärsutveckling och finjustering av sin verksamhet.
Scila Compliance ingår i samma produktfamilj som Scila
Surveillance, vårt marknadsövervakningssystem för börser
och marknadsplatser. Sedan lanseringen för tre år sedan har
Scila vunnit nästan varenda konkurrensutsatt upphandling
inom börsvärlden gällande marknadsövervakningssystem.
Nu ger vi även bankerna tillgång till denna generation av mer
flexibel, snabbare och smartare teknologi.
En ny form av tillväxt
Cinnobers tillväxt har tidigare alltid varit organisk. I maj
uppnåddes därför en milstolpe då vi förvärvade Nomuras
umeåbaserade utvecklingsbolag, med 38 specialister inom
applikationer för handel med aktier. Detta team har även
utvecklat plattformar som uppfyllt ny reglering för finansiell
transparens, bland annat genom tillhandahållande av handelsrapporter, marknadsstatistik och information.
Detta förvärv har mycket större betydelse än den tjugoprocentiga ökningen av antalet anställda. Det förser
Cinnober med ytterligare kompetens inom applikationer
till investmentbanker och mäklarhus, liksom expertis inom
datalagring av extremt höga volymer med krav på mycket
korta svarstider.
Jag hoppas och tror att våra nya medarbetare kommer att
trivas bra på Cinnober. En av hemligheterna bakom våra
framgångar är insikten att trivsel bland personalen leder till
prestationer i världsklass. Vi utsågs nyligen av Great Place to
Work till en av Sveriges bästa arbetsplatser, i klassen medelstora organisationer, samt därutöver en av Europas 50 bästa
små och medelstora arbetsplatser, i konkurrens med 1 800
andra bolag.
Vad väntar runt hörnet?
Vi konstaterar att det finns en fortsatt turbulens på den
internationella finansmarknaden, såväl när det gäller
utvecklingen av handlade volymer som förändrade regleringar. Detta är per definition såväl hot som möjligheter
för Cinnober. Vi följer utvecklingen nära då vi drar upp våra
riktlinjer för en fortsatt framgångsrik utveckling.
Våra investeringar i produkt och marknad har varit
framgångsrika, vilket inte minst visat sig då vi efter
räkenskapsårets utgång vunnit prestigeordern att
bygga London Metal Exchanges nya, egna clearinghus; LME Clear. Som bolag står vi mycket väl rustat –
såväl idag som när marknaden har tagit sig ur sina
nuvarande svårigheter. Vårt övergripande mål är att
säkerställa långsiktig tillväxt och skapa värde för
alla våra intressenter – kunder, medarbetare, ägare
och partners.
Jag är övertygad – Cinnober är redo att ta sig an de
utmaningar som kommer i vår väg. Vi är ett starkt
team som ser framtiden an med stor tillförsikt.
Javier Tordable
September 2012
Cinnober årsredovisning 11/12
5
Våra kunder
Relationsbyggande verksamhet
På Cinnober har vi allt sedan starten valt att arbeta i en
marknadsnisch med stora och krävande kunder, med extrema
behov av prestanda och tillförlitlighet i sina system. Genom
åren har det visat sig vara en framgångsformel att vara
flexibel mot kunder och samtidigt säkerställa att vi behandlar
varandra som långsiktiga partners, med högt ställda gemensamma mål.
Långsiktighet är ett nyckelord för såväl våra säljprocesser som
kundrelationer. Säljprocesserna kan sträcka sig över flera år
och våra kundrelationer i tiotals år. Långsiktiga kundrelationer måste baseras på
tillit, transparens och kunskapsöverföring.
Vårt sätt att arbeta har visat sig resultera
i ett stort engagemang både internt och
hos våra kunder. Vi arbetar aktivt för att
alla i projektet ska kunna fånga upp idéer
och förändringar, som dyker upp under
projektets gång.
projektet kan tänkas uppstå. En designstudie ingår oftast i
den förberedande projektfasen och kan vara 1–2 månader
lång.
När kunderna har specifika krav, behöver vi ibland visa att vi
kan möta dessa genom att utveckla viss funktionalitet redan
i ett initialt skede. Här erbjuder vi Cinnober Proof of Concept
som innebär ett effektivt sätt att uppnå en för kunden optimal lösning. Proof of Concept tar vanligtvis 1–2 månader att
genomföra.
Vår organisation är anpassad för stora och
affärskritiska projekt som kräver specialistkompetens, flexibilitet och fokus. Vi använder en utvecklingsmetodik som prioriterar flexibilitet, transparens och en tät
kundkontakt. Inom utvecklingskretsar är
den känd under namnet ”Scrum” och är en
agil metodik där vi snabbt och löpande levererar funktionalitet till våra kunder. Genom det täta samarbetet får vi snabb
feedback på leveranser och kan vid behov styra om återstående utvecklingsarbete i nära dialog med kunden.
Stora och affärskritiska
projekt kräver
specialistkompetens,
flexibilitet och fokus.
Många kunder väljer att inleda ett samarbete genom en
Cinnober Design Study – ett effektivt sätt att påbörja ett
komplext projekt för ett handels- eller clearingsystem. Vår
designstudie innebär en noggrann analys av kundens behov
och önskemål, med målsättningen att ta fram beslutsunderlag i form av en fast prislapp samt tidplan för utveckling och
implementering av en ny systemlösning. I en designstudie
kan viktiga utmaningar och problem, som annars inte är
uppenbara för kunden, identifieras. Så småningom etableras
en samsyn mellan kunden och Cinnober avseende vad som
behöver göras, av vem samt var eventuella komplikationer i
6
Cinnober årsredovisning 11/12
Företagskulturen förstärks av detta och baseras även den på
en hög grad av öppenhet och transparens, kombinerad med
tilliten till det kollektiva kunnandet hos människorna i organisationen. Cinnober har lyckats behålla mycket av känslan i
ett litet företag, där de anställda delar ansvar, målsättningar
och resultat. Vår platta och decentraliserade organisation säkerställer även en tät och rättfram dialog med våra kunder, i
vilken många av våra anställda är involverade på daglig basis.
Allt bredare geografiskt fokus
Cinnober utvecklar och levererar systemlösningar till marknadsplatser och clearingaktörer över hela världen. Vår kundstock
består uteslutande av väletablerade finansaktörer – samtliga med extrema krav på funktionalitet, driftsäkerhet och prestanda.
Det senaste året har medfört en ökad globalisering, inte minst genom det stora leveransprojektet till brasilianska
BM&FBOVESPA, samt expansionen i Mellanöstern genom DGCX i Dubai.
Vår kundlista inkluderar bland annat nedanstående aktörer:
Alpha Exchange
En alternativ marknadsplats för aktiehandel i Kanada, där man
vunnit stora marknadsandelar från primärmarknaden. Cinnober
levererar Alphas handelsplattform, med korta svarstider, hög
prestanda och ett antal innovativa speciallösningar för orderhantering.
Borsa Italiana
Den italienska börsen – numera en del av London Stock
Exchange Group – hanterar flera nationella aktie- och derivatmarknader. Cinnober levererar systemlösningen DDM Plus, som
används för att effektivt sprida marknadsdata från samtliga av
Borsa Italianas marknadsplatser.
BM&FBOVESPA
Den brasilianska värdepappers- och råvarubörsen BM&FBOVESPA
tillhör de absolut största internationella marknadsplatserna.
I november 2011 utnämndes Cinnober till ny partner i ett av
världens mest omfattande clearingprojekt. Syftet är att fasa ut
de fyra olika clearingsystemen och istället bygga upp en helt
ny tekniklösning. Efter en omfattande utvärdering och test av
möjliga leverantörer föll valet på TRADExpress RealTime Clearing,
som den enda lösningen flexibel nog att hantera utmaningarna
– mängden handlade instrument, över 10 miljoner slutkundskonton och de enorma volymer som dagligen omsätts.
Burgundy
Bankägd utmanare på den nordiska marknaden för värdepapper.
Basen i erbjudandet är kostnadseffektiv handel och Cinnober
tillhandahåller en nyckelfärdig systemlösning inkluderande drift
och marknadsövervakning.
Chicago Board Options Exchange (CBOE)
Pionjär inom listade optioner och idag världens största marknadsplats för dessa instrument. Cinnober har levererat CFLEX,
ett användarvänligt och internetbaserat system för handel med
s.k. FLEX-optioner.
Cinnober årsredovisning 11/12
7
Deutsche Börse / Eurex
Deutsche Börse Group är en gigant bland de internationella
börserna och utnyttjar mycket sällan externa leverantörer. Sedan
2011 använder man Scila Surveillance som nytt marknadsövervakningssystem för den stora tyska aktiemarknaden (Xetra) och en av
världens största derivatmarknader (Eurex).
Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX)
Råvarubörsen i Dubai valde i juni 2012 Cinnober till samarbetspartner i ett stort projekt, där hela börsens grundläggande tekniklösningar inom såväl handel som clearing och övervakning skall
bytas ut. Implementering sker under hösten och driftsättning är
planerad till slutet av 2012. DGCX etablerades 2005 som den första
derivatbörsen i Mellanöstern och har varit en pionjär när det gäller
utvecklingen av en regional derivatmarknad. Tillväxttakten har varit
hög under senare år, vilket medfört krav på ny teknologi och mer
avancerad funktionalitet.
Hong Kong Mercantile Exchange (HKMEx)
Hong Kong Mercantile Exchange lanserade sin nya marknadsplats
för drygt ett år sedan, med ambitionen att fungera som en länk
mellan Kina och de internationella råvarumarknaderna. Cinnober
har levererat handelsplattformarna Pearl och Pearl Pro, samt Scila
Surveillance för marknadsövervakning.
London Metal Exchange (LME)
London Metal Exchange är en av världens största, äldsta och mest
välrenommerade råvarubörser. Man erbjuder handel med terminskontrakt för en mängd råvaror som koppar, zink och stål, men även
icke-metaller som plast. Cinnober har levererat ett antal system
till LME och är bland annat leverantören bakom den elektroniska
handelsplattformen LMEselect.
I juli 2012, efter räkenskapsårets utgång, tillkännagav LME att man
valt Cinnober som teknologipartner i ett prestigeprojekt för att
bygga ett helt nytt och eget clearinghus.
8
Cinnober årsredovisning 11/12
Markit BOAT
Enligt ett EU-direktiv skall aktiehandel som sker genom s.k. OTCaffärer rapporteras och publiceras för ökad transparens. Cinnober
förser Markit BOAT med system för såväl rapportering som effektiv
distribution av marknadsdata, inklusive drift och underhåll. Genom
detta system rapporteras ungefär 25 % av den totala europeiska
aktiehandeln på årlig basis.
NYSE Liffe
Cinnober levererar systemen Bclear och Cscreen, som tillsammans
formar NYSE Liffes OTC-erbjudande, samt ansvarar även för driften
av Cscreen. Tjänsterna används av banker och s.k. buyside firms för
att upptäcka och prisförhandla möjliga affärer med OTC-marknadens flexibilitet, men med de många fördelar som vanlig börshandel erbjuder, exempelvis clearing av gjorda affärer.
Qatar Exchange
Cinnobers första affär i Mellanöstern har inneburit leverans av
marknadsövervakningssystem till en av de mest offensiva börserna
i regionen.
Quadriserv
Quadriserv erbjuder en skräddarsydd och centraliserad plattform
för värdepapperslån baserad på Cinnobers TRADExpressTM Trading
System. Via samarbete med The Options Clearing Corporation har
AQS skapat världens första marknadsplats för aktielån med central
clearing.
Stock Exchange of Thailand (SET)
Sommaren 2011 valde Thailandsbörsen Cinnober som sin teknologipartner för ett stort utbytesprojekt av hela infrastrukturen för
ordermatchning, datadistribution, indexberäkning och marknadsövervakning för såväl börsens aktie- som derivathandel. Nya system
för aktiehandeln lanserades under sensommaren 2012 och system
för derivathandeln nästa år.
Turquoise Derivatives
Hette tidigare EDX London och ingår i London Stock Exchange Group
och erbjuder handel för en rad internationella marknader gällande
futures och optioner inom aktie-, index- och ränteprodukter. Använder Scila Surveillance för marknadsövervakning.
Vårt erbjudande – plattformen
Hög tillförlitlighet och flexibilitet
Basen i vårt erbjudande är den egenutvecklade plattformen
TRADExpressTM. Med hjälp av den har vi etablerat oss som
en stark leverantör av kraftfulla och sofistikerade systemlösningar med hög tillförlitlighet. Plattformen möjliggör
korta ledtider från beställning till leverans och projekt där
kunden kan justera kravspecifikationen under ett leveransprojekts gång, något som ofta är nödvändigt för att uppnå
goda resultat i omfattande och komplexa projekt. Listan av
affärskritiska systemlösningar baserade på TRADExpress som
levererats i tid, inom budgetramar och i enlighet med kundens krav är mycket lång och en stor tillgång i vårt säljarbete.
Cinnobers plattformserbjudande står för en oberoende och
flexibel teknologi. Detta är en viktig komponent i dagens
föränderliga värld och gör att våra lösningar snabbt kan
anpassas efter förändrade marknadskrav.
lösningar. Applikationslagret, det vill säga affärslogiken,
placeras ovanpå plattformsskiktet. Dessutom kan flera unika
kundanpassningar – inklusive integration med av kunden
egenutvecklad kod – placeras ovanpå detta. Flexibiliteten
betyder att vi kan använda vår teknologi och vårt affärskunnande för att utifrån en och samma plattform stödja
unika affärsmodeller inom i princip vilken typ av handel som
helst, med vilka finansiella instrument som helst. Ett område
där vi anser oss vara unika som leverantör i vår bransch.
Vårt erbjudande innebär även en låg totalkostnad för kunden, bland annat tack vare en flexibel arkitektur hos plattformen och effektiva metoder för kodgenerering. Våra lösningar
kräver betydligt mindre hårdvara än konkurrerande system
och innebär en lägre totalkostnad för kunden, då samtliga
investeringar inkluderas.
TRADExpress erbjuder en robust, redundant och skalbar
infrastruktur som möjliggör avancerade och skräddarsydda
Snabb anpassning och effektivitet
Med TRADExpressTM som grund har Cinnobers erbjudande en
skiktad arkitektur. Den Java-baserade plattformen kan användas
tillsammans med olika typer av hårdvara, operativsystem och
databaser.
10 mikrosekunder, det vill säga under 10 miljontedelars
sekund. Som jämförelse brukar det sägas att det tar oss
människor ungefär en tusendels sekund att bara blinka.
Vår produktfilosofi går ut på att inte bara invänta kunders
kravställanden utan även att försöka förutse morgondagens
behov och krav. OTC-handelstjänsten Cscreen (vilken senare såldes vidare till NYSE Liffe) och erbjudanden som
TRADExpress RealTime Clearing och Scila Surveillance
är goda exempel på lösningar i marknadens absoKundluta framkant som från första början initierats
ng
utan befintliga kundbeställningar.
npassni
Vi kan därmed snabbt anpassa oss till ny teknisk utveckling och evolution. Det tillåter oss bland annat
att hela tiden använda marknadens snabbaste och
mest kostnadseffektiva operativsystem, hårdvara
och databaser. Det är plattformens flexibilitet
och rika funktionalitet som ligger till grund
för att våra systemlösningar kan erbjuda
extrem prestanda gällande svarstider,
kapacitet och skalbarhet. När det till
exempel gäller TRADExpress Ultra
är svarstiderna nere på så låga
nivåer som under
a
k
gi
Affärslo
ttform
a
l
p
s
xpres
RADE
TM
T
Cinnober årsredovisning 11/12
9
Vårt erbjudande – produkterna
Skräddarsydd produktpaketering
Baserat på vår kraftfulla och anpassningsbara teknologi, samt många års erfarenhet av att
bygga olika typer av marknadssystem, kan vi idag erbjuda lösningar som täcker alla väsentliga behov för att bygga säkra och effektiva marknadsplatser: prisbildning, ordermatchning,
marknadsdata, indexberäkning, clearing, riskhantering och marknadsövervakning. Samtliga
paketerade systemlösningar kan kundanpassas till individuella krav och önskemål.
TRADExpressTM
RealTime Clearing
En heltäckande clearingprodukt som erbjuder riskhantering i realtid. Detta innebär
minimerad risk genom att skillnader mellan ställda säkerheter och exponering i
handel omedelbart kan upptäckas och åtgärdas. Riskberäkning i realtid kan ske både
före, under och efter den grundläggande affärstransaktionen, oavsett vilket instrument som handlas. Lösningen erbjuder bilateral såväl som multilaterial clearing
samt möjlighet till snabb implementering av nya instrument och multipla, parallella
riskalgoritmer.
TRADExpressTM
Trading System
Ett system för elektronisk värdepappershandel som med sin snabbhet och förmåga
att hantera mycket stora transaktionsvolymer, uppfyller behoven hos de mest
krävande marknadsplatserna. TRADExpress Trading System innehåller ett rikt utbud
av sofistikerad funktionalitet och erbjuder stora möjligheter till kundanpassningar.
Systemet är instrumentoberoende och används för handel i en rad olika tillgångsslag,
som aktier, derivat, ränteprodukter och aktielån.
TRADExpressTM
Ultra
Ett handelssystem för de marknadsplatser som främst konkurrerar med extremt korta svarstider för så kallade high frequency traders (HFT). Målgruppen
återfinns främst på väl utvecklade och fragmenterade marknader såsom de
europeiska och amerikanska aktiemarknaderna. Genom ett utmanande utvecklingsprojekt har Cinnober tagit fram ett högeffektivt system med världsledande svarstider, som erbjuder en funktionalitet lämpad för höglikvida marknader.
10
Cinnober årsredovisning 11/12
TRADExpressTM
Information Manager
En flexibel produkt för distribution av marknadsdata till börsers medlemmar och återförsäljare av marknadsdata, såsom Bloomberg och Thomson Reuters. TRADExpress
Information Manager konsoliderar och förfinar data från börsens marknader (aktier, derivat, räntepapper etc) samt indexinformation och distribuerar dessa på ett lättillgängligt sätt. Systemet möjliggör en segmenterad tjänst; börsens kunder kan prenumerera
på information för valda instrument, med olika nivåer av marknadsdjup i realtid eller
med olika fördröjningar.
TRADExpressTM
Index Engine
Den i särklass snabbaste indexmotorn. Möjliggör för börser och andra aktörer
att snabbt utveckla specialanpassade index för olika marknader. Prestanda
mäts i mikrosekunder, vilket ger kontinuerliga uppdateringar i realtid utan att
inkräkta på systemets tillgänglighet och skalbarhet. Flera färdiga moduler för
indexberäkningar och företagshändelser, s.k. corporate actions, finns tillgängliga
för prisviktade samt börsvärdeviktade index. Dessa moduler kan i sin tur utökas
eller ersättas med kundanpassade lösningar.
Scila Surveillance
Ett marknadsövervakningssystem som erbjuder marknadsplatser, myndigheter
och marknadsaktörer funktioner för att hantera hela kedjan från identifiering av
marknadsmissbruk till hållbar bevisföring. Lösningen har rönt stora framgångar,
mycket tack vare sin flexibilitet, förmåga att hantera en mängd olika instrument, användarvänlighet, korta implementeringstid och användandet av öppen
standardteknik, vilket ger en låg totalkostnad för kunden.
Scila Compliance
En nyetablerad övervakningstjänst, vidareutvecklad från Scila Surveillance,
som riktar sig mot banker och andra marknadsaktörer. Snabb och flexibel
lösning som möjliggör ett effektivt sätt att säkerställa att man agerar i
enlighet med gällande regler och förordningar, såväl som egna interna riktlinjer och riskpolicys. Implementeras centralt i handelsflödet och kan även
bl.a användas för ren affärsutveckling, övervakning av algoritmisk handel
samt innehåller funktionalitet för anti-penningtvätt och rapporteringsskyldighet till myndigheter.
Cinnober årsredovisning 11/12
11
Vårt erbjudande – tjänsterna
Managed services
Software as a Service
En framgångsrik IT-partner inom vår marknadsnisch måste
kunna leverera mer än endast pålitlig teknik. Därför är det
också av stor vikt att säkerställa en smidig start genom väl
fungerande processer för implementering och drift. Likaså
är det viktigt att erbjuda en flexibel metod för att hantera
löpande vidareutveckling, baserad på förändrade marknadskrav och kundens affärsutveckling.
Under senare år har Cinnober identifierat ett behov av
ett mer standardiserat tjänsteerbjudande som möjliggör
snabbare implementering av börsteknologi till en lägre
initial investering. Ett erbjudande som uppfyller krav från
entreprenörer med spännande idéer och satsningar på
nya marknadsplatser. Det finns även behov hos vissa mer
väletablerade aktörer av att uppgradera och modernisera
befintliga handelsplattformar, utan möjlighet att binda upp
större fasta kostnader i infrastruktur och långtgående kundanpassad utveckling.
Vissa kunder har en väletablerad internorganisation för
systemdrift, som dock emellanåt är hårt belastad och kan
sakna möjlighet att initiera nya projekt. Nya marknadsplatser kan ibland även starta helt utan IT-avdelning och med
tämligen små tekniska resurser. Cinnober erbjuder därför ett
komplett åtagande inom systemdrift, från dimensionering
och installation till löpande drift och systemövervakning.
Alla systemlösningar från Cinnober kan beställas med valfri
grad av förvaltningstjänster, inklusive drift av infrastruktur,
hårdvara, nätverk och system. I samband med sådana uppdrag tillhandahåller vi även prestandarapporter för kontroll
av hårdvaru- och nätverksanvändning samt analyser av förväntade framtida behov gällande uppgradering av systemets
kapacitet.
Cinnober årsredovisning 11/12
Vårt svar på detta är TESSTM, TRADExpressTM Streamlined
Services, som ger näst intill omedelbar tillgång till en komplett börslösning för en ny eller etablerad marknadsplats, på
abonnemangsbasis. Tjänsten baseras på vår beprövade teknik och erbjuder en globalt tillgänglig och effektiv handelsplattform samt modern marknadsövervakning för en mängd
tillgångsklasser.
Prisstrukturen baseras på användandet och kunderna betalar
bara för det de behöver utifrån fördefinierade funktioner.
Med TESS kan man enkelt uttryckt välja att hyra sin teknologi
och därmed frigöra resurser från stora teknikinvesteringar till
att istället fokusera på att bygga upp sin marknad. Samtidigt
ges omedelbar tillgång till ledande börsteknologi som är
beprövad i kundanpassade versioner hos välkända aktörer.
Våra medarbetare
Innovativt kunskapsföretag
Cinnober verkar i en rörlig och expansiv bransch, vilket i hög
grad även präglar vår företagskultur. Det ställer höga krav på
såväl flexibilitet som kreativitet och är en daglig utmaning,
då vi arbetar med några av de största och mest krävande
aktörerna på den internationella finansmarknaden.
De flesta av våra medarbetare har akademisk bakgrund och
många har dessutom lång erfarenhet från teknologi-, börsoch clearingverksamhet. Utöver vår djupa branscherfarenhet
är en av våra styrkor mångfald, där vår internationella prägel
är stark med över 20 nationaliteter representerade inom
företaget.
Vi är ett kunskapsföretag med en flexibel och snabbrörlig
organisation med en hög grad av transparens. Många av oss
arbetar inom projekt som drivs i nära kundsamarbete enligt
agila projektmetoder och som organisation har vi en väl distribuerad ansvarsfördelning med korta beslutsvägar.
En av våra främsta framgångsfaktorer är att kunna erbjuda
en attraktiv arbetsplats. Våra medarbetares specialistkunskaper, erfarenheter och drivkrafter är av största betydelse, och vi arbetar aktivt med att erbjuda ett gott arbetsklimat med utmanande arbetsuppgifter för att rekrytera och
behålla toppkrafter samt att erbjuda goda möjligheter till
kontinuerlig kompetensutveckling.
Vår ambition är att Cinnober ska vara ett förstahandsval för
såväl marknadens mest kvalificerade medarbetare, som för
den som är ung och nyutexaminerad. Sedan ett par år tillbaka erbjuder vi s.k. internships där högpresterande studenter under sitt slutår kan kombinera studierna med deltidsarbete hos oss. Detta har ytterligare förbättrat våra möjligheter
att rekrytera kompetenta och drivna medarbetare direkt från
högskolor och universitet.
Ett erkännande att vi är på rätt väg, är det faktum att vi för
andra året i rad rönt framgångar i den utvärdering av
Sveriges bästa arbetsplatser, som Great Place to Work
Institute årligen genomför. Cinnober höjde totalbetyget jämfört med fjolåret. Den slutliga placeringen blev sjua i klassen
svenska medelstora bolag och till grund för bedömningen
ligger såväl extern granskning som genomförd medarbetarundersökning. Därutöver placerade vi oss även på den
europeiska topp 50-listan i samma klass.
I maj 2012 förvärvade Cinnober investmentbanken Nomuras
svenska utvecklingsbolag, vilket gav oss ett välkommet tillskott av kompetens och utvecklingsresurser i form av 38 nya
medarbetare i Umeå. Under verksamhetsåret har därutöver
ytterligare 36 rekryteringar genomförts, med intentionen att
anställa såväl personer med lång relevant erfarenhet som nyutexaminerade civilingenjörer. Vid verksamhetsårets utgång
hade koncernen 218 medarbetare.
Aktiedata
Aktiedata
Bolagets aktiekapital består per 2012-06-30 av totalt
2 183 040 aktier, varav samtliga är B-aktier. Under hösten
2011 valde de aktieägare som var innehavare av A-aktier att
stämpla om dessa till B-aktier.
Sedan 2005 är Cinnober anslutet till Alternativa Aktiemarknaden, där bolagets aktier handlas halvårsvis med Marknadsrådshandel. Vid senaste handelstillfället i mars 2012 värderades Cinnoberaktien till 175 kr av Marknadsrådet och totalt
omsattes 12 200 aktier i anslutning till handelstillfället. Handel under verksamhetsåret 2012/2013 planeras ske under
perioden 12 – 17 september 2012 samt i mars 2013.
Vid årsstämman i Cinnober Financial Technology AB, den
24 oktober 2011, fattades beslut om utgivande av högst
150 000 teckningsoptioner riktade till de anställda och
som vardera berättigar till teckning av en B-aktie i bolaget.
Programmet löper under perioden 2011 – 2014. Bolaget har
erhållit betalning för optionspremier om totalt 0,2 MSEK.
Vid fullt utnyttjande medför detta program en utspädning
om 5,92 %.
Under stämman godkändes även det optionsprogram där
bolaget emitterat 200 000 teckningsoptioner vilka riktats
till de anställda och vardera berättigar till teckning av en
B-aktie i bolaget. Programmet löper under perioden
2010 – 2013. Vid fullt utnyttjande medför detta program en
utspädning om 8,4 %.
Ägarstruktur
De största ägarna i Cinnober med andel röster och kapital per 2012-06-30:
Ägare
Antal aktier B
Nils-Robert Persson*
407 865
Nortal Investments AB
319 403 Gunnar Lindell*
283 858
Gunnar Mjöberg*
134 550 Peter Lenti*
129 167 Peter Snellman*
111 625
Pär Bertilsson*
101 432
Capital Cube
68 150 * Genom familj och/eller bolag
14
Cinnober årsredovisning 11/12
Röster i %
18,7
14,6 13,0
6,2
5,9
5,1 4,6
3,1
Kapital i %
18,7
14,6
13,0
6,2
5,9
5,1
4,6
3,1
Styrelse, revisor och ledning
Styrelse
Nils-Robert Persson,
Staffan Persson,
ordförande, f. 1956
Aktier: Med familj och bolag 407 865 st
B-aktier
Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: Anställd i
Cinnober Financial Technology AB
Övriga uppdrag: Styrelseordförande i
Mancx & More AB.
ordinarie ledamot f. 1956
Aktier: Med bolag 319 403 st B-aktier
Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: VD Swedia Capital AB
Övriga uppdrag: Ordförande i Dibs Payment
Services AB, Accelerator Nordic AB, Sveab Holding AB. Ledamot i The Lexington Company
AB, Klar Invest AB, GMV Holdings Ltd, CEG
Strategic Land Ltd, ASE Holdings Sarl
Peter Lenti,
ordinarie ledamot, f. 1957
Aktier: Med familj 129 167 st B-aktier
Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: Anställd i
Cinnober Financial Technology AB
Övriga uppdrag: -
Björn Olsson,
ordinarie ledamot, f. 1956
Aktier: -*
Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: Partner
EMA Technology AB
Övriga uppdrag: Styrelseledamot i
NeoPhotonics Corporation
* Kan via terminsavtal förvärva 3000 aktier
från större ägare
Helena Westin,
ordinarie ledamot, f. 1961
Aktier: 100 st B-aktier
Optionsinnehav: 3 250
Ordinarie sysselsättning: VD och ägare av
Helena Westin AB
Övriga uppdrag: -
Stefan Widenfelt,
ordinarie ledamot, f. 1959
Aktier: 5 000 B-aktier
Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: Partner i
von Euler & Partners AB
Övriga uppdrag: Styrelseledamot i
von Euler & Partners AB samt Opus Capita Oy
Revisor
Ledande befattningshavare
Javier Tordable
Per-Anders Häll-Bedman
Svante Forsberg,
f. 1972 , CEO
f. 1961, Deputy CEO
Martin Adelsköld
Christina Jacobsson
f. 1975, Head of Support & Operations
f. 1962, Head of Human Resources
f. 1952, Auktoriserad revisor, Deloitte AB.
Huvudansvarig revisor i Cinnober Financial
Technology AB sedan 2004.
Veronica Augustsson
Peter Lenti
f. 1979, Head of Sales
f. 1957, CTO
Fredrik Backlund
Magnus Sandström
f. 1971, Head of Marketing
f. 1955, Head of Business Development
Peter Ekberg
Hans Öberg
f. 1959, Head of Product Engineering
f. 1962, Head of Customization
Anna Märta Göransson
f. 1975, CFO
Cinnober årsredovisning 11/12
15
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för Cinnober Financial Technology AB (publ), med säte i Stockholm och organisationsnummer 556548-9654, får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2011/2012 för moderbolaget och koncernen. Resultatet
av årets verksamhet samt moderbolagets och koncernens ställning framgår av förvaltningsberättelsen samt efterföljande resultatoch balansräkningar, kassaflödesanalyser jämte tilläggsupplysningar och noter, vilket utgör den sammanhållna årsredovisningen.
Cinnober är ett IT-bolag som utvecklar systemlösningar för
börshandel, clearing, riskhantering och andra finansiella
tjänster. Målgruppen är framförallt börser och clearinghus.
Lösningarna baseras på den egenutvecklade plattformen
TRADExpressTM. Företaget har varit vinstgivande allt sedan
starten 1998 och insåg tidigt potentialen i att bygga flexibla
finanssystem, som är lätta att kundanpassa och klarar av
många olika instrumenttyper i samma system.
Bolaget verkar med unik kompetens inom en global men
smal nisch och har identifierat ett hundratal internationella
organisationer som sin primära målgrupp. Bland kunderna
återfinns idag ett flertal ledande börser och finansaktörer
i större finanscentra som Chicago, Frankfurt, Hong Kong,
London, New York, Sao Paolo och Toronto.
De lösningar Cinnober erbjuder är affärskritiska och hjälper
kunden att effektivisera sin verksamhet samt att öka sin
konkurrenskraft. Organisation och arbetssätt är anpassade för
stora affärskritiska projekt och bolagets framgångsrika historia
bygger på en långsiktighet gällande relationer med målgruppen och en vidareutveckling av erbjudandet. Under de
senaste åren har erbjudandet aktivt breddats och bolaget är
numera att betrakta som en helhetsleverantör till börser och
clearinghus.
Kunderna
Cinnober bearbetar ständigt nya kunder och dessa försäljningsprocesser kan sträcka sig över lång tid. Under året
har flera nya prestigesamarbeten såväl signerats som påbörjats och bidragit till ett av våra bästa räkenskapsår genom
tiderna, trots ett allmänt turbulent och svårbedömt marknadsläge.
En av de viktigaste händelserna under året är det stora leveransprojektet till brasilianska BM&FBOVESPA, där Cinnober
tecknat avtal om att leverera en kundanpassad lösning ba-
16
Cinnober årsredovisning 11/12
serad på TRADExpress RealTime Clearing. Den brasilianska
börsen är en av världens största marknadsplatser och
beräknas stå för cirka 90 % av handeln i hela Latinamerika.
BM&FBOVESPA är även en av de världsledande aktörerna när
det gäller införandet av en ny och högre standard för börser
och clearinghus avseende lösningar inom s.k. post-trade och
risk management. Vår tidiga och kraftfulla satsning inom
detta område har nu bidragit till att vi skaffat oss en mycket
stark position på den internationella marknaden.
I slutet av räkenskapsåret meddelade råvarubörsen Dubai
Gold & Commodities Exchange (DGCX) att de valt att inleda
samarbete med Cinnober, för implementering av ny teknologi. Projektet avser utbyte av samtliga av börsens större
systemlösningar, när det gäller såväl derivathandel som
clearing och övervakning. Leveransprojekten pågår för fullt
och driftsättning planeras till slutet av 2012.
Det stora leveransåtagande vi sedan tidigare är involverade
i, när det gäller Stock Exchange of Thailand (SET), fortlöper
enligt plan. Avtalet, som signerades i juni 2011, innebär
utbyte av plattformar avseende såväl aktie- som derivathandel. Utöver detta ska vi även leverera nya lösningar för SET:s
marknadsövervakning samt distribution av marknadsdata.
Acceptans gällande den första projektdelen, som omfattat den thailändska aktiehandeln, erhölls i maj 2012 och
produktionssättning skedde i september. Nästa fas avseende
systemutbyte gällande derivathandeln fortsätter enligt plan.
Under räkenskapsåret har Cinnober även genomfört genomgripande plattformsuppgraderingar hos kunder som London
Metal Exchange (LME), NYSE LIFFE och kanadensiska Alpha
Trading Systems (vilka under våren erhållit full börsstatus
och bytt namn till Alpha Exchange). Vi har därutöver bland
annat driftsatt vår första installation i Mellanöstern genom
Scila Surveillance, som nu används för marknadsövervakning
på Qatar Exchange.
Erbjudandet
Nya regleringar, som MiFID II i Europa och Dodd-Frank i
USA, börjar alltmer ta form, vilket påverkar vår marknad. Vi
ser dessa förändringar an med stor tillförsikt, då de öppnar
upp nya affärsmöjligheter för en snabbfotad och innovativ
teknikleverantör som Cinnober. Inte minst eftersom vi har en
lång och stark tradition i att utveckla nya lösningar utifrån
förändrade eller nyuppkomna behov på marknaden.
Vår produktfilosofi går ut på att inte bara invänta kunders
kravställanden utan även att försöka förutse morgondagens
behov och krav.
De senaste tillskotten i vårt erbjudande är goda exempel på
vår aktiva produktutveckling. Till exempel den s.k. OTF-lösningen, Organized Trading Facility, som lanserades i
december 2011. Tjänsten riktar sig främst till banker som
behöver ny teknologi för interna marknadsplatser, allt för att
uppfylla nya krav i förändrade regleringar.
I februari introducerade vi TRADExpressTM Index Engine.
Marknadens snabbaste indexmotor är en fristående produkt
baserad på Cinnobers väletablerade plattform och står nu i
begrepp att implementeras hos thailandsbörsen SET.
Under försommaren lanserades även Scila Compliance, vilken
är en nyutvecklad övervakningstjänst, som riktar sig mot
banker och andra marknadsaktörer. Lösningen är en vidareutveckling av den framgångsrika systerprodukten Scila Surveillance, vilken riktar sig direkt till börser och marknadsplatser.
Organisationen
I början av mars tillträdde Javier Tordable som ny verkställande
direktör. Javier har gedigen erfarenhet av den internationella
kapitalmarknaden, där han under de senaste femton åren haft
seniora roller hos ett antal aktörer inom börs- och finansvärlden, exempelvis Deutsche Börse, EUREX, CBOT och MTS.
Under verksamhetsåret har bolagets styrelse utökats med
två nya styrelseledamöter, Björn Olsson och Staffan Persson,
som valdes in vid extra bolagsstämma den 16 januari.
I maj förvärvade Cinnober den japanska investmentbanken Nomuras svenska teknikutvecklingsenhet i Umeå, vilket innebar
ett välkommet tillskott av 38 specialister med lång och gedigen
erfarenhet av systemutveckling och finansiella applikationer.
Medarbetare
Medelantalet anställda i koncernen uppgick under räkenskapsåret till 187 (168). Vid räkenskapsårets utgång hade koncernen 218 anställda (168) och sysselsatte 18 konsulter (5).
Resultat
Koncernens omsättning för räkenskapsåret uppgick till 256,0
MSEK (223,3) och årets resultat före skatt till 22,8 MSEK
(15,1). Trots en fortsatt turbulens på vår målmarknad, finansmarknaden, fortsätter Cinnober att leverera ett positivt resultat samtidigt som omsättningen ökat och är den näst högsta
i bolagets historia. I rörelseresultatet ingår en upplösning
av negativ goodwill med 6,9 MSEK som har allokerats mot
övriga externa kostnader med 1 MSEK samt mot personalkostnader med 5,9 MSEK. I omsättningen för jämförelseåret
2010/2011 ingick en positiv engångseffekt om 21,0 MSEK
samt 12,4 MSEK i rörelseresultatet. Cinnobers intäkter har
under verksamhetsåret fakturerats i EUR 58 % (70 %), GBP
10 % (14 %), SEK 12 % (12 %) samt USD 20 % (4 %). Cinnober
valutasäkrar löpande större kända valutaflöden.
Rörelsens kostnader domineras av personalkostnader, som
under räkenskapsåret uppgick till 150,9 MSEK (134,3), ökningen sammanhänger med att antalet anställda i koncernen har ökat. Övriga externa kostnader har under räkenskapsåret ökat och uppgick totalt till 83,0 MSEK (70,0). Detta
sammanhänger med att ett större antal underkonsulter har
utnyttjats under räkenskapsåret jämfört med året innan.
Cinnober årsredovisning 11/12
17
Cinnober äger sedan föregående räkenskapsår dessutom 176
471 st aktier i Binary Event Networks Inc, motsvarande 12%
av kapitalet. Det bokförda värdet uppgår till 26,7 MSEK (26,7).
Cinnober fortsätter att satsa på produktutveckling och investerar kontinuerligt i produktfamiljen TRADExpress™. Då större
delen av utvecklingen bedrivs integrerat med de stora kundprojekten låter Cinnober därför alla kostnader löpande belasta
resultatet. Investeringarna i produktutveckling under året har
kostnadsförts i sin helhet och uppgår till 26,0 MSEK (15,0).
I juni 2012 förvärvade Cinnober ytterligare 26 000 aktier i
Scila AB från Möllan Konsult AB. Möllan Konsult AB ägs till
50 % av Nils-Robert Persson och 50 % av Eva HadmarkPersson. Detta utgjorde en närstående transaktion som har
skett till marknadsmässiga villkor. Cinnobers totala innehav
av aktier i Scila AB uppgår till 38,1 % av kapitalet (20,4) och
bokfört värde uppgår till 3,1 MSEK (0,3). Av aktierna som förvärvades i juni är 15 000 st aktier belastade med optionsrätt
enligt optionsavtal med personalen i Scila.
Avskrivningar har skett enligt plan och uppgick till 1,7 MSEK
(4,2) för koncernen. Cinnobers finansnetto har påverkats
svagt positivt av årets valutakursförändringar. I årets resultat
ingår en valutakursvinst uppgående till 0,3 MSEK att jämföra
med en förlust på 3,0 MSEK under föregående räkenskapsår.
Investeringar
Finansiell ställning
På en extrastämma den 14 juni 2012 fattades beslut om
att dela ut de aktier som Cinnober innehade i det engelska
bolaget FFastFill Plc. Cinnober innehade drygt 5% av aktierna.
Det bokförda värdet av aktierna som delades ut uppgick till
26,9 MSEK. Marknadsvärdet uppgick vid utdelningstillfället
till 35,4 MSEK.
Cinnobers finansiella ställning är fortsatt mycket stark.
Eget kapital för koncernen uppgick per den 30 juni 2012 till
114,0 MSEK (137,8), och soliditeten var 51,5 % (69,5 %). På
en extra bolagsstämma i juni 2012 fattades beslut om en
utdelning som minskade det egna kapitalet med 26,9 MSEK.
Koncernens omsättningstillgångar uppgick per den 30 juni
2012 totalt till 178,5 MSEK (155,9), varav kundfordringar 23,4
MSEK (43,5). Av de vid bokslutstillfället upptagna kundfordringarna har 53 % betalats per 2012-09-12. Inga av de
återstående kundfordringarna är att betrakta som osäkra.
Cinnober äger sedan våren 2012 781 781 st aktier i
Quadriserv Inc, motsvarande 0,9% av kapitalet. Det bokförda
värdet uppgår till 10,0 MSEK (0).
Nyckeltal
Nyckeltal koncernen
12-06-3011-06-3010-06-3009-06-3008-06-30
Nettoomsättning (MSEK) 256,0
223,32
222,7
322,8 238,3
Rörelseresultat (MSEK) 20,4 14,82
20,0
70,8 24,73
1
Resultat före skatt (MSEK) 22,8 Årets resultat (MSEK) 18,1
15,1
25,1
63,4 24,9
10,8
18,3
45,1 17,3
10,4
Rörelsemarginal (%) 8,0 6,7
9,0
21,9
Nettomarginal (%) 7,1
4,8
8,2
14,0 7,3
137,8
142,0
141,9 100,3
Eget kapital (MSEK) Soliditet (%) Kassalikviditet (%) 114,0 51,5 69,5
72,5
61,4 60,2
185,3 259,0
362,1
256,3 240,0
1
I rörelseresultatet ingår en upplösning av negativ goodwill som har påverkat rörelseresultatet positivt med 6,9 MSEK.
2
I omsättningen för räkenskapsåret 2010/2011 ingår en postiv engångseffekt om 21,0 MSEK samt 12,4 MSEK i rörelseresultatet.
I rörelseresultatet för räkenskapsåret 2007/2008 ingår poster av jämförelsestörande karaktär på 5,3 MSEK bestående av flyttkostnader och kostnader för framtagning
av varumärkesplattform.
3
18
Cinnober årsredovisning 11/12
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång
Under våren 2011 meddelade London Metal Exchange (LME)
att de planerar att etablera ett eget clearinghus och avbryta
det nuvarande samarbetet med LCH Clearnet. Beskedet har
därefter följts av en mycket omfattande och noggrann urvalsprocess där samtliga potentiella leverantörer av clearingsystem på marknaden har utvärderats. I juli 2012 stod det
klart att Cinnober valts till teknologipartner för detta stora
och prestigefulla projekt.
Koncernförhållanden
Koncernen består, förutom av moderbolaget Cinnober
Financial Technology AB (publ), av de helägda dotterbolagen
Cinnober Americas Inc som är inregistrerat i USA, Cinnober
UK Ltd som är inregistrerat i Storbritannien samt de svenska
dotterbolagen Cinnober Products AB, Cinetics AB och Binary
Events Systems Sweden AB, alla tre med säte i Stockholm.
Under räkenskapsåret förvärvades den 1 maj dessutom 100%
av aktierna i bolaget Nomura Sweden AB, med säte i Umeå.
Bolagets namn har därefter ändrats till Cinnober Financial
Technology North AB.
Cinnober Financial Technology hade sedan tidigare ett innehav av 20,4 % av aktierna i Scila AB, med säte i Stockholm.
I juni 2012 förvärvades fler aktier i Scila AB och bolagets
totala innehav uppgår nu till 38,1%. Aktierna förvärvades
från Möllan Konsult AB och utgör en närstående transaktion som skett till marknadsmässiga vilkor. Av aktierna som
förvärvades i juni är 15 000 aktier belastade med optionsrätt
enligt optionsavtal med personalen i Scila. Scila AB utvecklar
Scila Surveillance och Scila Compliance och har tecknat ett
exklusivt säljavtal med Cinnober. Innehavet redovisas som
ett intresseföretag.
Aktiedata
Bolagets aktiekapital består per 2012-06-30 av totalt
2 183 040 aktier, varav samtliga är B-aktier. Under hösten
2011 valde de aktieägare som var innehavare av A-aktier att
stämpla om dessa till B-aktier.
Sedan 2005 är Cinnober anslutet till Alternativa Aktiemarknaden, där bolagets aktier handlas halvårsvis med Marknadsrådshandel. Vid senaste handelstillfället i mars 2012
värderades Cinnoberaktien till 175 kr av Marknadsrådet och
totalt omsattes 12 200 aktier i anslutning till handelstillfället. Handel under verksamhetsåret 2012/2013 planeras ske
under perioden 12 – 17 september 2012 samt i mars 2013.
Vid årsstämman i Cinnober Financial Technology AB, den
24 oktober 2011, fattades beslut om utgivande av högst
150 000 teckningsoptioner riktade till de anställda och
som vardera berättigar till teckning av en B-aktie i bolaget.
Programmet löper under perioden 2011 – 2014. Bolaget har
erhållit betalning för optionspremier om totalt 0,2 MSEK. Vid
fullt utnyttjande medför detta program en utspädning om
5,92 %.
Under stämman godkändes även det optionsprogram där
bolaget emitterat 200 000 teckningsoptioner vilka riktats till de
anställda och vardera berättigar till teckning av en B-aktie i bolaget. Programmet löper under perioden 2010 – 2013. Vid fullt
utnyttjande medför detta program en utspädning om 8,4 %.
Förslag till disposition av bolagets vinst
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinstmedel, 95 MSEK, disponeras enligt
följande:
Belopp
Balanseras i ny räkning
95 376 238
Summa
95 376 238
Den 14 juni 2012 fattades beslut på en extra stämma om en
utdelning uppgående till 26,9 MSEK. Utdelningen bestod av
aktier i FfastFill Plc. Det bokförda värdet av aktierna var 26,9
MSEK medan marknadsvärdet på aktierna som aktieägarna
erhöll var 35,4 MSEK vid utdelningstillfället. Därför är styrelsens förslag att årsstämman inte ska besluta om någon
ytterligare utdelning.
Cinnober årsredovisning 11/12
19
Resultaträkning - koncernen
Belopp i KSEK
Not
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning
1
2011-07-01-
2010-07-012012-06-302011-06-30
255 987
255 987
223 270
223 270
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader
2
Personalkostnader
3
Rörelseresultat före avskrivningar
-82 950
-150 916
22 121
-69 958
-134 318
18 994
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar
Rörelseresultat
-1 675
20 446
-4 181
14 813
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i intresseföretag
10
890
Ränteintäkter och liknande resultatposter
4
1 619
3 554
Räntekostnader och liknande resultatposter
5
-127
-3 263
Resultat efter finansiella poster
22 828
15 104
Resultat före skatt
22 828
15 104
Skatt på årets resultat
6
Årets resultat
20
Cinnober årsredovisning 11/12
-4 717
18 111
-4 281
10 823
Balansräkning - koncernen
Belopp i KSEK
Not
2012-06-30
2011-06-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten
7
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer
8
-
845
-845
1 777
1 777
1 492
1 492
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag
10
3 659
300
Andra långfristiga värdepappersinnehav
11
36 785
39 230
Övriga långfristiga fordringar
412
369
40 856
39 899
Summa anläggningstillgångar
42 633
42 236
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar
23 441
Skattefodringar
4 466
Övriga fordringar
9 702
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
12
60 132
97 741
43 536
2 788
1 736
14 417
62 477
Kassa och bank*
80 789
93 469
Summa omsättningstillgångar
178 530
155 946
SUMMA TILLGÅNGAR
221 163
198 182
* Varav 30 025 (15 170) avser spärrade medel.
Cinnober årsredovisning 11/12
21
Balansräkning - koncernen
Belopp i KSEK
Not
2012-06-30
2011-06-30
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
13
Aktiekapital
2 183
2 183
Bundna reserver
22 925
22 309
Fria reserver
70 739
102 436
Årets resultat
18 111
10 823
Summa eget kapital
113 958
137 751
Avsättningar
Negativ goodwill
14
Avsättningar för uppskjuten skatt
10 842
-
10 842
222
222
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
11 326
3 992
Övriga kortfristiga skulder
21 116
2 210
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
15
63 921
54 007
96 363
60 209
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
221 163
198 182
Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser
Ställda säkerheter
Spärrade medel på bankkonto avseende bankgaranti Spärrade medel på bankkonto avseende terminskontrakt
16
Ansvarsförbindelser
22
Cinnober årsredovisning 11/12
2012-06-302011-06-30
14 478
15 547
Inga
Inga
15 170
98
Kassaflödesanalys - koncernen
Belopp i KSEK
2012-06-30
2011-06-30
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster
22 828
15 104
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m
4 217
4 181
27 045
19 285
Betald skatt
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar
Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag
Förvärv av intressebolag
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar
Förvärv av materiella anläggningstillgångar
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Erhållna optionspremier
Utbetald utdelning
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Årets kassaflöde
Likvida medel vid årets början
Likvida medel vid årets slut
-6 617
-23 098
20 428
-3 813
-43 331
25 909
3 006
-7 415
25 290
14 062
27 197
-2 760 -24 434
-613
-610
-39 230
-164
-39 394
205
-15 281
-15 076
394
-15 281
-14 887
-12 680
93 469
80 789
-40 219
133 688
93 469
Cinnober årsredovisning 11/12
23
2012-06-302011-06-30
Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - koncernen
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m
Avskrivningar på materiella tillgångar
830
800
Avskrivningar på immateriella tillgångar
845
3 381
Resultat av vinstandel i intresseföretag efter skatt
-599
Nedskrivning av fordran
10 000
Upplösning av negativ goodwill
-6 859
4 217
4 181
Likvida medel
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank fritt att disponera 50 764
78 299
Spärrade medel på bankkonto (bankgaranti / terminskontrakt)
30 025
15 170
80 789
93 469
24
Cinnober årsredovisning 11/12
Resultaträkning - moderföretaget
Belopp i KSEK
Not
2011-07-01-
2010-07-012012-06-302011-06-30
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning
1
253 821
253 821
223 270
223 270
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader
2
Personalkostnader
3
Rörelseresultat före avskrivningar
-83 450
-149 538
20 833
-70 900
-133 112
19 258
Av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar
Rörelseresultat
-786
20 047
-800
18 458
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter
4
Räntekostnader och liknande resultatposter
5
Resultat efter finansiella poster
1 533
-267
21 313
3 499
-3 274
18 683
Bokslutsdispositioner
Förändring av periodiseringsfond
Resultat före skatt
-
21 313
2 135
20 818
Skatt på årets resultat
6
Årets resultat
-6 002
15 311
-5 712
15 106
Cinnober årsredovisning 11/12
25
Balansräkning - moderföretaget
Belopp i KSEK
Not
2012-06-30
2011-06-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer
8
1 319
1 319
1 492
1 492
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag
9
16 227
16 177
Andelar i intresseföretag
10
3 060
300
Andra långfristiga värdepappersinnehav
11
36 785
39 230
Övriga långfristiga fordringar
386
346
56 458
56 053
Summa anläggningstillgångar
57 777
57 545
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar
Fordringar hos koncernföretag
Skattefordringar
Övriga fordringar
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
12
22 261
-
5 866
7 968
58 991
95 086
43 536
187
3 277
1 736
14 399
63 135
Kortfristiga placeringar
-
Kassa och bank*
65 031
93 297
Summa omsättningstillgångar
160 117
156 432
SUMMA TILLGÅNGAR
217 894
213 977
* Varav 30 025 (15 170) avser spärrade medel.
26
Cinnober årsredovisning 11/12
Belopp i KSEK
2012-06-30
2011-06-30
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
13
Bundet eget kapital
Aktiekapital (2 183 040 st. aktier)
2 183
2 183
Reservfond
22 375
22 375
24 558
24 558
Fritt eget kapital
Överkursfond
15 111
14 906
Balanserad vinst 64 954
92 008
Årets resultat
15 311
15 106
95 376
122 020
Summa eget kapital
119 934
146 578
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
11 332
3 992
Skulder till koncernföretag
16 659
7 391
Övriga kortfristiga skulder
11 740
2 210
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
15
58 229
53 806
97 960
67 399
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
217 894
213 977
Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser
Ställda säkerheter
Spärrade medel på bankkonto avseende bankgaranti
Spärrade medel på bankkonto avseende terminskontrakt
16
Ansvarsförbindelser
2012-06-302011-06-30
14 478
15 547
Inga
Inga
15 170
98
Cinnober årsredovisning 11/12
27
Kassaflödesanalys - moderföretaget
Belopp i KSEK
2012-06-30
2011-06-30
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m
21 313
10 786
32 099
18 683
800
19 483
Betald skatt
-8 591
-22 946
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital
23 508
-3 463
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar
-39 402
-7 961
Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder
30 561
33 291
Kassaflöde från den löpande verksamheten
14 667
21 867
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag
-50
Förvärv av intresseföretag
-2 760
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar
24 434
-39 230
Förvärv av materiella anläggningstillgångar
-613
-164
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-27 857
-39 394
Finansieringsverksamheten
Erhållna optionspremier
205
394
Utbetald utdelning
-15 281
-15 281
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-15 076
-14 887
Årets kassaflöde
-28 266
-32 414
Likvida medel vid årets början
93 297
125 711
Likvida medel vid årets slut
65 031
93 297
28
Cinnober årsredovisning 11/12
2012-06-302011-06-30
Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - moderföretag
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m
Avskrivningar på materiella tillgångar
Nedskrivning av fordran 786
10 000
10 786
800
800
Likvida medel
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank fritt att disponera
Spärrade medel på bankkonto (bankgaranti / terminskontrakt)
35 006
30 025
65 031
78 127
15 170
93 297
Cinnober årsredovisning 11/12
29
Redovisningsprinciper och
bokslutskommentarer
Belopp i KSEK om inget annat anges.
Allmänna redovisningsprinciper
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd.
Koncernredovisning
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 1:00.
Dotterföretag
Dotterföretag är företag i vilka moderföretaget direkt eller
indirekt innehar mer än 50 % av röstetalet eller på annat sätt
har ett bestämmande inflytande över den driftmässiga och
finansiella styrningen. Dotterföretag redovisas i normalfallet enligt förvärvsmetoden. Förvärvsmetoden innebär att
ett förvärv av dotterföretag betraktas som en transaktion
varigenom moderföretaget indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. Från och med
förvärvstidpunkten inkluderas i koncernredovisningen det
förvärvade företagets intäkter och kostnader, identifierbara
tillgångar och skulder liksom eventuell uppkommen goodwill
eller negativ goodwill.
Intresseföretag
Aktieinnehav i intresseföretag, i vilka koncernen har lägst
20% och högst 50% av rösterna eller på annat sätt har ett
betydande inflytande över den driftsmässiga och finansiella
styrningen, redovisas normalt enligt kapitalandelsmetoden.
Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen bokförda
värdet på aktierna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens egna kapital samt eventuella
restvärden på koncernmässiga över- och undervärden. I
koncernens resultaträkning redovisas som ”Andel i intresseföretags resultat” koncernens andel i intresseföretagens
resultat efter finansiella intäkter och kostnader justerat för
eventuella avskrivningar på eller upplösningar av förvärvade
över- respektive undervärden. Koncernens andel i intresseföretagens redovisade skatter ingår i koncernens skattekostnader. Vinstandelar upparbetade efter förvärven av intressefö-
30
Cinnober årsredovisning 11/12
retagen som ännu inte realiserats genom utdelning, avsätts
till kapitalandelsfonden som utgör en del av koncernens
bundna egna kapital.
Omräkning av utländska dotterföretag eller andra utlandsverksamheter
Dagskursmetoden tillämpas för valutaomräkning av resultatoch balansräkningar i självständiga utlandsverksamheter.
Med moderföretaget integrerade verksamheter omräknas
enligt den monetära metoden.
Dagskursmetoden innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder omräknas till balansdagens kurs och att
samtliga poster i resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser förs direkt till eget
kapital.
Den monetära metoden innebär i princip att monetära tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs, medan
icke-monetära poster och motsvarande poster i resultaträkningen, omräknas till investeringskurser. Övriga resultatposter omräknas till genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser ingår i årets resultat.
Vid avyttring av självständigt bedriven utlandsverksamhet,
realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade
omräkningsdifferenserna efter avdrag för eventuell valutasäkring, i koncernens resultaträkning.
Koncernuppgifter
Av moderföretagets totala inköp och försäljning mätt i kronor
avser 2% (2%) av inköpen och 0% (0%) av försäljningen andra
företag inom hela den företagsgrupp som koncernen tillhör.
Värderingsprinciper m m
Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan.
Skatt
Företaget och koncernen tillämpar Bokföringsnämndens
rekommendation BFNAR 2001:1 Inkomstskatter. Total skatt
utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt.
Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande
transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt
som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör
även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden
med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade
och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas baserade på hur de temporära skillnaderna
förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per
balansdagen. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till andelar i
dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli beskattade
inom överskådlig framtid. I juridisk person redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade reserver upp på
uppskjuten skatteskuld och eget kapital.
Uppskjutna skattefordringar i avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är
sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.
Intäktsredovisning
Fakturerad försäljning omfattar försäljning av system och
tillhörande tjänster.
Projektintäkter
Cinnober tillämpar principen successiv vinstavräkning avseende teknologiförsäljning, licens- och projektintäkter. Då Cinnobers produkter kräver en hög grad av utveckling, anpassning och testning för varje kunds unika behov gör bolaget
bedömningen att värdet i den licens som kunden förvärvar
först realiseras vid den tidpunkt då det driftsfärdiga systemet
levereras. Därför hänför Cinnober samtliga intäkter under ett
leveransavtal till projektet.
Vid tillämpning av successiv vinstavräkning framkommer resultatet i takt med projektets genomförande (upparbetning).
En befarad förlust för ett uppdrag redovisas omedelbart som
kostnad. Som grundläggande villkor för successiv vinstavräkning gäller dels att projektintäkt och projektkostnad ska
kunna beloppsbestämmas, dels att upparbetningsgraden
fastställs på ett tillförlitligt sätt.
Inom Cinnober fastställs upparbetningsgraden genom
förhållandet mellan nedlagda timmar för utfört arbete på
balansdagen och beräknade totala uppdragstimmar. Enstaka
projekt kan förekomma, för vilka en tillförlitlig bestämning av
projektintäkt och projektkostnad inte kan göras när bokslut
upprättas. I dessa fall redovisas ingen vinst i projektet. Så
snart det är möjligt sker övergång till successiv vinstavräkning. Supporttjänster resultatavräknas löpande i takt med att
tjänsterna utförs och över kontraktsperioden.
Transaktionsbaserade intäkter
En del av bolagets intäkter är transaktionsbaserade. Dessa
intäktsförs i det kvartal som transaktionen äger rum.
Hårdvaruförsäljning
Intäkten redovisas när de väsentliga riskerna och fördelarna
som förknippas med äganderätten till varorna har övergått
till köparen och när intäktsbeloppet kan beräknas på ett
tillförlitligt sätt.
Immateriella tillgångar
Kostnader för forskning och utveckling
Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny vetenskaplig eller teknisk kunskap redovisas som kostnad då de
uppkommer.
Utgifter för utveckling, där forskningsresultat eller annan
kunskap tillämpas för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer, redovisas som en tillgång i
balansräkningen, om produkten eller processen är tekniskt
och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga
resurser att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller
sälja den immateriella tillgången. Det redovisade värdet
inkluderar utgifter för material, direkta utgifter för löner
och indirekta utgifter som kan hänföras till tillgången på ett
rimligt och konsekvent sätt. Övriga utgifter för utveckling,
redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. I balansräkningen redovisade utvecklingskostnader
är upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade
avskrivningar och nedskrivningar.
Cinnober årsredovisning 11/12
31
Cinnober fortsätter att satsa på produktutveckling och investerar kontinuerligt i produktfamiljen TRADExpress™. Då större
delen av utvecklingen bedrivs integrerat med de stora kundprojekten låter Cinnober därför alla kostnader löpande belasta
resultatet. Investeringarna i produktutveckling under året har
kostnadsförts i sin helhet och uppgår till 26,0 MSEK (15,0).
Övriga immateriella tillgångar
Övriga immateriella tillgångar som förvärvats av företaget
är redovisade till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Utgifter för internt genererad
goodwill och varumärken redovisas i resultaträkningen som
kostnad då de uppkommer.
Avskrivningar
Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden minskat med restvärde. Avskrivningarna sker
linjärt över tillgångens nyttjandeperiod och redovisas som
kostnad i resultaträkningen.
Följande avskrivningstider tillämpas:
KoncernModerföretag
årår
5
KoncernModerföretag
årår
Internt upparbetade immateriella tillgångar 3
3
Förvärvade immateriella tillgångar
-
5
Materiella tillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i
balansräkningen när de på basis av tillgänglig information
5
Fordringar och skulder i utländsk valuta
Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till
balansdagens kurs i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 8, med undantag för långfristiga monetära
mellanhavande med självständig utlandsverksamhet, där
anskaffningskurs används. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet, medan
differenser på finansiella fordringar och skulder redovisas
bland finansiella poster.
I den mån fordringar och skulder i utländsk valuta har terminssäkrats omräknas de till terminskurs.
Följande avskrivningstider tillämpas:
Cinnober årsredovisning 11/12
Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden minskat med beräknat restvärde. Avskrivning
sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.
Inventarier, verktyg och installationer
Tillkommande utgifter för en immateriell tillgång läggs till
anskaffningsvärdet endast om de ökar de framtida ekonomiska fördelarna som överstiger den ursprungliga bedömningen och utgifterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla
andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer.
32
Avskrivningar
Materiella anläggningstillgångar:
Tillkommande utgifter
är sannolikt att den framtida ekonomiska nyttan som är
förknippad med innehavet tillfaller koncernen/företaget och
att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett
tillförlitligt sätt.
Noter
Not 1 Nettoomsättning
Könsfördelning i företagsledningen
2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
2012-06-30 2011-06-30
Andel Andel
kvinnor i % kvinnor i %
Koncern
Nettoomsättning försäljning av tjänst
255 987
223 270
255 987
223 270
Moderföretag
Nettoomsättning försäljning av tjänst
253 821
223 270
253 821
223 270
Moderföretag
Styrelsen17 25
Övriga ledande befattningshavare
Koncern
30
22
Styrelsen17 25
Övriga ledande befattningshavare
30
22
Not 2 Arvode och kostnadsersättning till revisorer
2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
Koncern
Deloitte AB
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget
-
32
Skatterådgivning57 50
Övriga tjänster
Övriga revisorer
253
-
Revisionsuppdrag50 57
Summa687 462
Moderföretag
Deloitte AB
Revisionsuppdrag327 323
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget
-
32
Skatterådgivning57 50
Övriga tjänster
253
-
Summa637 405
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt
styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det
ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som
föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga
arbetsuppgifter.
Styrelse och VD 1)
3 097
3 280
Övriga anställda
96 192
84 639
Summa
99 289
87 919
Sociala kostnader
44 373
40 184
(varav pensionskostnader) 2)
14 085
13 042
Dotterföretag
Styrelse och VD 3)- Övriga anställda
1 059
1 033
Summa
1 059
1 033
Sociala kostnader
65
66
(varav pensionskostnader)
-
-
Koncern
Styrelse och VD
3 097
3 280
Övriga anställda
97 250
85 446
Summa
100 347
88 726
Sociala kostnader
44 378
40 475
(varav pensionskostnader) 4)
14 085
13 042
1) Varav tantiem 0 (fg år 0).
2) Av moderföretagets pensionskostnader avser 272 (fg år 293) gruppen styrelse och
VD. Företagets utestående pensionsförpliktelser till dessa uppgår till 0 (fg år 0).
Not 3 Anställda och personalkostnader
3) Varav tantiem 0 (fg år 0).
Medelantalet anställda
2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
Moderföretag
2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
Moderföretag
Revisionsuppdrag327 323
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader
Män129 121
4) Av koncernens pensionskostnader avser 272 (fg år 293) gruppen styrelse och VD.
Koncernens utestående pensionsförpliktelser till dessa uppgår till 0 (fg år 0).
Kvinnor51 46
Totalt i moderföretaget
Dotterföretag
180
167
Män7 1
Kvinnor- Totalt i dotterföretag
7
1
Koncernen totalt
187
168
Cinnober årsredovisning 11/12
33
Not 4 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter
Moderföretag
2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
Koncern
Ränteintäkter995 773
Realisationsresultat
397
2 781
Valutakursvinst227
Moderföretag
1 619
3 554
Ränteintäkter909 718
Realisationsresultat
397
2 781
Valutakursvinst227
1 533
3 499
21 313
20 818
Skatt enligt gällande skattesats 26,3 %
5 606
5 475
Skatteeffekt av kostnader som inte är
skattemässigt avdragsgilla
419
309
Skatteeffekt av intäkter som inte är skattepliktiga intäkter
-23
-72
6 002
5 712
Redovisad skattekostnad Not 7 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande
arbeten
2012-06-30 2011-06-30
Koncern
Ackumulerade anskaffningsvärden:
- Vid årets början
34 721
34 721
Not 5 Räntekostnader och liknande resultatposter
34 721
34 721
2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: - Vid årets början
-33 876
-30 495
- Årets avskrivning enligt plan
-845
-3 381
-34 721
-33 876
Koncern
Räntekostnader127 306
Valutakursförluster
-
2 957
127
3 263
Moderföretag
Räntekostnader118 305
Valutakursförluster
-
2 969
Övriga finansiella kostnader
149
-
267
3 274
Not 6 Skatt på årets resultat
Koncern
Redovisat värde vid årets slut
-
845
2012-06-30 2011-06-30
Moderbolag
Ackumulerade anskaffningsvärden:
- Vid årets början
18 726
18 726
18 726
18 726
- Vid årets början
-18 726
-18 726
-18 726
-18 726
Aktuell skatt
4 939
5 732
Uppskjuten skatt
-222
-1 451
4 717
4 281
Aktuell skatt
6 002
5 712
6 002
5 712
Moderföretag
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: 2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
Redovisat värde vid årets slut
-
-
Not 8 Inventarier, verktyg och installationer
2012-06-30 2011-06-30
Koncern
Ackumulerade anskaffningsvärden:
- Vid årets början
4 415
4 251
- Nyanskaffningar
613
164
- Förvärv av dotterföretag
502
-
2011-07-01- 2010-07-012012-06-30 2011-06-30
5 530
4 415
Koncern
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: -2 123
Skillnaden mellan årets skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande
skattesats består av följande komponenter:
Redovisat resultat före skatt
22 828
15 104
- Vid årets början
-2 923
Skatt enligt gällande skattesats 26,3 %
6 004
3 972
- Årets avskrivning enligt plan
-830
-800
-3 753
-2 923
Skatteeffekt av kostnader som inte är
skattemässigt avdragsgilla
447
309
Skatteeffekt av intäkter som inte är skattepliktiga intäkter -1 825
-72
Skillnad i olika verksamhetsländers skattesats
91
72
Redovisad skattekostnad 4 717
4 281
34
Redovisat resultat före skatt
Cinnober årsredovisning 11/12
Redovisat värde vid årets slut
1 777
1 492
Moderföretag
Ackumulerade anskaffningsvärden:
Not 11 Andra långfristiga värdepappersinnehav
- Vid årets början
4 415
4 251
- Nyanskaffningar
613
164
5 028
4 415
Ackumulerade avskrivningar enligt plan: - Vid årets början
-2 923
-2 123
- Årets avskrivning enligt plan
-786
-800
-3 709
2 923
Redovisat värde vid årets slut
1 319
1 492
Inventarier som innehas under finansiella leasingavtal
ingår med följande belopp:
Inga
Inga
Not 9 Andelar i koncernföretag (Moderbolaget)
2012-06-30 2011-06-30
Ackumulerade anskaffningsvärden:
- Vid årets början
16 177
16 177
- Inköp
50
-
Redovisat värde vid årets slut
16 227
16 177
Specifikation av moderföretagets innehav av aktier och andelar i
koncernföretag
Cinnober Products AB, 556642-0310,
Stockholm
Antal
andelar
i %
Redovisat
värde
100
100
Cinetics AB, 556676-2554, Stockholm
8
100
15 895
Cinnober Americas Inc., New York USA
1 000
100
182
1
100
-
Binary Events Systems Sweden AB,
556862-4513, Stockholm
50 000
100
50
Cinnober Financial Technology North AB
(tidigare Nomura Sweden AB),
556764-0288 Umeå
1 000
100
-
16 227
- Vid årets början
39 230
- Årets förvärv
24 434 39 230
24 434
- Utdelade aktier
-26 879
-26 879
Redovisat värde vid årets slut
36 785 36 785
Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
2012-06-30 2011-06-30
Koncern
Upplupna projektintäkter
53 936
9 137
Förutbetalda hyror
2 305
2 209
Upplupna inkomsträntor
358
460
Övriga poster
3 533
2 611
60 132
14 417
Moderföretag
Upplupna projektintäkter
52 949
9 137
Förutbetalda hyror
2 234
2 191
Upplupna inkomsträntor
272
460
Övriga poster
3 536
2 611
58 991
14 399
Aktie-Bundna
Fria
kapitalreserver reserver
100 000
Cinnober UK Limited, 6509090, London UK
Koncern Moderföretag
Ackumelerade anskaffningsvärden:
Not 13 Eget kapital
Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av
rösterna för totalt antal aktier.
Dotterföretag / Org nr / Säte
Koncern
Belopp vid årets ingång
2 183
Erhållna optionspremier
22 309
Förskjutning mellan fritt och bundet kapital
Omräkningsdifferens
Utdelning
Årets resultat
Vid årets slut
113 258
599
205
-599
17
35
-42 160
18 111
22 925
88 850
2 183
Moderföretag
Aktie-
kapital
Belopp vid årets ingång
Reserv-
fond 2 183
Fritt eget
kapital
22 375
122 020
Erhållna optionspremier
205
Utdelning
-42 160
Koncern
Moderföretag
Årets resultat
15 311
Ackumulerade anskaffningsvärden:
Vid årets slut
Not 10 Andelar i intresseföretag
- Vid årets början
300
300
- Inköp
2 760
2 760
- Resultat av vinstandel från intressebolag efter skatt
599
-
Redovisat värde vid årets slut
3 659
3 060
2 183
22 375
95 376
Bolagets aktiekapital består av 2 183 040 aktier av serie B med en röst per aktie.
Posten andelar i intresseföretag består av aktier i Scila AB, org. nr. 556763-4695.
30 000 st B-aktier förvärvades 15 oktober 2008. Ytterligare 26 000 st B-aktier
förvärvades 29 juni 2012. Ägd andel ökade till 38,1 % (20 %) av totalt 147 000
(147 000) aktier i bolaget. Av aktierna som förvärvades i juni är 15 000 aktier
belastade med optionsrätt enligt optionsavtal med personalen i Scila AB.
Cinnober årsredovisning 11/12
35
Not 14 Negativ Goodwill
Stockholm den 14 september 2012
2012-06-30 2011-06-30
Nils-Robert Persson Javier Tordable
Styrelseordförande
Verkställande direktör
Koncern
Belopp vid årets ingång
-
-
Förvärv av dotterföretag
17 701
-
Upplösning under året
-6 859
-
Belopp vid årets utgång
10 842
-
Negativ goodwill har uppkommit i samband med förvärvet av dotterbolag Cinnober Financial Technology North AB (tidigare Nomura Sweden AB). Resterande
belopp kommer att upplösas mot förväntade kostnader under räkenskapsåret
2012/2013.
Peter Lenti
Björn Olsson
Not 15 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
2012-06-30 2011-06-30
Koncern
Upplupna personalrelaterade kostnader
38 758
27 964
Förutbetalda intäkter
22 571
23 923
Övriga poster
2 592
2 120
63 921
54 007
Upplupna personalrelaterade kostnader
33 378
27 839
Förutbetalda intäkter
22 571
23 923
Övriga poster
2 280
2 044
58 229
53 806
Moderföretag
Not 16 Ansvarsförbindelser
Staffan Persson Helena Westin
Stefan Widenfelt
Vår revisionsberättelse har lämnats den 14 september 2012.
Deloitte AB
Terminsäkring
Cinnober valutasäkrar löpande sin flödesexponering i utländska valutor på upp
till 12 månaders sikt. Kundfordringar och andra fordringar i utländsk valuta
redovisas till avtalade terminskurser och avtalade samt förväntade framtida
försäljningsintäkter i utländsk valuta som avräknas enligt terminskurs när de infaller. Per rapportdatum föreligger en oredovisad orealiserad valutakursvinst om
2,5 MSEK (valutakursförlust 0,1 MSEK) i terminsportföljen, främst till följd av
att balansdagskursen för EUR/SEK understiger genomsnittliga terminskurser i
flödessäkringen.
36
Cinnober årsredovisning 11/12
Svante Forsberg
Auktoriserad revisor
Revisionsberättelse
Till årsstämman i Cinnober Financial Technology AB
Organisationsnummer 556548-9654
Rapport
om årsredovisningen och koncernredovisningen
ställning per den 30 juni 2012 och av dessas finansiella resultat och kassa-
Vi har reviderat årsredovisningen och koncernredovisningen för Cinnober
flöden för året enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är
Financial Technology AB för räkenskapsåret 2011-07-01--2012-06-30.
förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 16-36.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för årsredovisningen och
koncernredovisningen
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som ger en rättvisande
bild enligt årsredovisningslagen och för den interna kontroll som styrelsen
och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en
årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.
Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och
balansräkningen för moderbolaget och för koncernen.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har
vi även reviderat förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst
eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för
Cinnober Financial Technology AB för räkenskapsåret 2011-07-01--201206-30.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf-
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder
kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för
att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen och koncernredovisningen
inte innehåller väsentliga felaktigheter.
En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis
om belopp och annan information i årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat
genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen
och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller
fande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på
grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i
Sverige.
Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen.
på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna
Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår
kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen
revision av årsredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och
och koncernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma
förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omstän-
eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har
digheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i
även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på
bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av
annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen
ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av
eller bolagsordningen.
rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i
redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen
i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vi anser att de revisionsbevis vi inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Uttalanden
Vi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande
direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Uttalanden
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen och koncernredovisningen
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga
avseenden rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella
Stockholm den 14 september 2012
Deloitte AB
Svante Forsberg
Auktoriserad revisor
Cinnober årsredovisning 11/12
37
Huvudkontor
Kungsgatan 36
111 35 Stockholm
V. Norrlandsg. 29
903 29 Umeå
Tel 08 503 047 00
[email protected]
www.cinnober.com