Transcript Ladda ner årsredovisningen 2011.

Årsredovisning
2011
175
Över
år av
långsiktigt och aktivt
ägarskap.”
Förvalta,
förkovra –
och våga ”
innehåll
VD:n har ordet............................................ 2
Historia....................................................... 4
Hartwall Capital i korthet............................ 6
Konecranes.................................................. 7
Stockmann.................................................. 8
Cramo.......................................................... 9
Karelia-Upofloor........................................ 10
Inkerman................................................... 11
Polarica..................................................... 12
HC Ventures.............................................. 13
Finex......................................................... 13
Case Inkerman........................................... 14
Case Finex................................................. 15
Bokslut...................................................... 16
Styrelsens verksamhetsberättelse.............. 18
Koncernens nyckeltal................................ 23
Beräkningsgrund för nyckeltal................... 23
Resultaträkning......................................... 24
Balansräkning............................................ 25
Finansieringsanalys................................... 27
Noter till bokslutet.................................... 28
Förslag till vinstdisposition........................ 38
Verksamhetsberättelsens och
bokslutets underskrifter .......................... 38
Revisionsanteckning . .............................. 39
Förvaltning . ............................................ 40
Styrelsen ................................................. 42
Operativa organisationen ........................ 43
Adress ...................................................... 44
Hartwall Capital är ett finskt,
familjeägt investeringsbolag.
Vår målsättning är att skapa hållbar
värdetillväxt genom långsiktigt och
aktivt ägarskap.
Vår affärsidé bygger på att investera i bolag med attraktiv
värdepotential och att stöda utvecklingen av dessa, främst finska,
bolag genom långsiktigt och aktivt ägarskap. Med hjälp av ett brett
affärsnätverk tillför Hartwall Capital mervärde genom att kombinera
industriell och finansiell kompetens.
Det aktiva ägarskapet utövas främst genom styrelsearbete och
nominering av erfarna och engagerade styrelsemedlemmar, som har
bästa möjliga förutsättningar att genom styrelsearbetet stöda den
operativa ledningen att utveckla bolagets strategiska verksamhet.
Hartwall Capital årsredovisning 2011
Värdetillväxt genom långsiktigt och
aktivt ägande
Hartwall Capital är ett finskt familjeägt investeringsbolag vars målsättning är att skapa hållbar
värdetillväxt genom långsiktigt och aktivt ägande.
Bolaget har sina rötter i dryckesbolaget Hartwall,
som grundades år 1836 och som år 2002 fusionerades med Scottish&Newcastle. I maj 2008 nådde
Hartwall Capital och dess ägare en strategisk
vändpunkt då innehavet i Scottish&Newcastle
såldes till Carlsberg och Heineken. En era av 172
år i dryckesbranschen avslutades. En unik förnyelseprocess inleddes. Alldeles nya möjligheter
uppstod i en ny verksamhetsmiljö. Vi kallar detta
ibland för bolagets ”Big Bang”.
I ett gynnsamt investeringsklimat år 2009
inledde Hartwall Capital sina investeringar i
Cramo och Stockmann. 2010 utökades investeringarna i de börsnoterade bolagen med
Konecranes. Samma år investerade vi tillsammans med Intera Equity Partners i svenska
Polarica. Bolaget är idag nordisk marknadsledare
i handel med bär, renkött och vilt. 2010 investerade vi också i Inkerman International som
idag är samägt av Hartwall Capital, ukrainska
Horizon Capital samt bolagets tidigare ägare.
Dessutom inledde HC Ventures sin verksamhet
som helägt dotterbolag till Hartwall Capital.
VD:n har ordet
2011 i korthet
Sedan vår stora vändpunkt i maj 2008 har vår
verksamhetsmiljö präglats av flera ekonomiska,
politiska och miljörelaterade kriser av globala
mått. Medan vi i början av 2011 ännu levde i ett
positivt ekonomiskt klimat, blev det allmänna
ekonomiska läget mycket snabbt sämre i slutet
Under hösten 2011 utarbetade
Hartwall Capitals ägare en
­gemensam syn på bolagets
långsiktiga utveckling.
På basen av detta arbete håller
vi på att utarbeta en strategi för
Hartwall Capital.
Strategiarbetet beräknas vara
färdigt 2012, då även
implementeringen av den nya
strategin inleds.
av sommaren. I den verksamhetsmiljön valde vi
att fokusera på våra innehav och följa en relativt
restriktiv policy vad gäller nya investeringar.
År 2011 gjorde Hartwall Capitals helägda
dotterbolag HC Ventures sin första investering
då bolaget förvärvade en majoritetsandel i Finex.
Bolaget tillverkar jonbytarhartser som används
i många olika industrier, såsom livsmedels-,
läkemedels- och energiindustrin, för separation
av kemikalier i tillverkningsprocessen. Finex
huvudkontor, produktutveckling och produktion är i sydöstra Finland i Kotka. Närmare 95
­procent av bolagets omsättning kommer från
kunder utanför Finland.
Under våren deltog Hartwall Capital i Cramos
nyemission. Dessutom deltog bolaget i finansieringen i Polaricas förvärv av Lapin Liha, vilket
ytterligare förstärkte Polaricas marknadsposition
inom handeln med bär och vilt. Under årets lopp
ökade Hartwall Capital dessutom sitt innehav i
Konecranes.
”Förvalta, förkovra – och våga”
Under hösten 2011 utarbetade Hartwall Capitals
ägare en gemensam syn på bolagets långsiktiga
utveckling. På basen av detta arbete håller vi på
att utarbeta en strategi för Hartwall Capital som
avser att Förvalta egendomen för kommande
generationer, Förkovra den genom aktivt ägande
i direktavkastande bolag samt Våga investera en
del av kapitalet i bolag med en högre riskprofil och därmed större värdestegringspotential.
Strategiarbete beräknas vara färdigt under våren
2012, då även implementeringen av den nya
strategin inleds.
organisationen att långsiktigt arbeta för bolagets
framgång i både bättre och sämre tider.
Förvalta och Förkovra är en grundläggande
princip som redan länge har präglat familjebolagets verksamhet. Den stora förändringen som
skedde 2008 har dessutom gett bolaget möjligheten att omfatta Våga som en del av dess verksamhetsprinciper. Utgående från dessa principer
eftersträvar vi att bedriva Hartwall Capitals
verksamhet under 2012 – och en lång tid därefter.
På Hartwall Capitals vägnar tackar jag bolagets alla samarbetspartners för ert engagemang
samt ledningen och personalen i hela koncernen
för er ovärderliga insats. Ett stort tack även till
styrelserna och ägarna för ert förtroende för vårt
arbete hittills. Med hjälp av Hartwall Capitals
första årsberättelse hoppas jag att vi kan ge en
inblick i verksamhetsåret 2011 och vårt sätt
att i praktiken verkställa långsiktigt och aktivt
ägarskap.
Bertel Langenskiöld
Verkställande direktör
Osäkerheten är säker
Vi tror att vår verksamhetsmiljö kommer att
präglas av osäkerhet en lång tid framöver.
Avsikten med den strategi som vi håller på att
utarbeta är inte att åstadkomma en ny strategisk
vändpunkt. Främst utvecklar vi en verksamhetsplan som ger klart fokus åt verksamheten
och som skapar hållbara förutsättningar för
Hartwall Capital årsredovisning 2011
3
Historia
Historia
2011
2010
➞
HC Ventures blir majoritetsägare i finska Finex i Kotka.
➞
2009
Hartwall Capital investerar i finska Konecranes, svenska Polarica och ukrainska
Inkerman. HC Ventures grundas.
➞
2008
Efter att ha lämnat dryckesindustrin investerar Hartwall Capital i finska Cramo
och Stockmann.
➞
Ett konsortium bestående av Heineken och Carlsberg köper Scottish &
Newcastle. Dryckesbolaget Hartwall övergår till Heinekens ägo f.om. 29 april
2008.
➞
Hartwall Capital och dess ägare köper majoritetsandel i finska Karelia-Upofloor.
➞
Oy Hartwall-Bolagen Ab byter namn till Hartwall Capital Oy Ab.
➞
Hartwall fusioneras med skotska Scottish & Newcastle. Hartwall-aktien
avnoteras från Helsingfors värdepappersbörs.
➞
BBH (Baltic Beverage Holding) köper majoritetsandel i ryska Vena-bryggeriet
och litauiska Svytorys-bryggeriet. På tio år har BBH genom verksamheten i
Ryssland, Baltikum och Ukraina vuxit till världens femtonde största bryggeri då
volymen uppgår till 2383 miljoner liter.
2004
2003
2002
2001
1996–
1999
1994
1993
1992
1991
1989
1988
1980
1976
1971
1969
4
➞
BBH köper majoritetsandelar i de ryska bryggerierna Zolotoy Ural, Pikra, Tula
Brewing, Baltika Don och Yarpivo, ukrainska bryggerierna Lvivska Pivovarnia
och Slavutich samt litauiska Utenus Alus-bryggeriet.
➞
Hartwall noteras på börsen i Helsingfors 1 juli 1994. BBH köper majoritetsandel
i litauiska Kalnapilis (såldes 2001).
➞
BBH köper majoritetsandel i bryggeriet Baltika i St. Petersburg.
➞
BBH köper majoritetsandel i Lettlands ledande bryggeri Aldaris.
➞
Baltic Beverage Holding (BBH) grundas som ett samföretag med Pripps
Bryggeriet i Sverige. Avsikten är att köpa majoritetsandelar i bryggerier som
är lokala marknadsledare i Baltikum, Ryssland och andra tidigare sovjetiska
republiker, utveckla teknologin och kunnande samt förstärka bryggeriernas
försäljnings-, marknadsförings- och distributionssystem. BBH köper det första
bryggeriet, estniska Saku, år 1991.
➞
Hartwalls aktie noteras på OTC-marknaden.
➞
Hartwall köper Mallasjuoma i Lahtis. Oy Hartwall-Bolagen Ab grundas.
➞
Hartwall köper hela aktiestocken i Lapin Kulta.
➞
Erik Hartwall tillträder som familjebolagets verkställande direktör.
➞
Hartwall köper Aura-bryggeriet i St. Karins.
➞
Mellanölet friges i Finland.
1968
1966
1965
1962
➞
Hartwall köper Bock-bryggeriet i Vasa.
➞
Hartwall köper Karjala-bryggeriet i Villmanstrand.
➞
Samarbete med Lapin Kulta i Torneå inleds.
➞
Dryckesbolagets verksamhet växer och bolaget behöver modernare
produktionsutrymmen. Hartwall flyttar från centrum till Kånala i utkanten av
Helsingfors.
➞
I samband med Olympiaden i Helsingfors kommer Coca-Cola till Finland.
1956 ingår Hartwall avtal om produktion och distribution av Coca-Cola.
➞
Hartwalls Jaffa lanseras.
➞
Hartwall producerar för första gången över 10 miljoner flaskor per år.
➞
1900
Dryckesbolagets verksamhet växer och Hartwall flyttar till Malmgatan 20 i
centrala Helsingfors.
➞
1898
I början av det nya århundradet industrialiseras verksamheten allt mera och
konkurrensen ökar.
➞
1876
Dryckesbolagets verksamhet växer och Hartwall flyttar till nuvarande
Kalevagatan 16 i centrala Helsingfors.
➞
1865
Dryckesbolagets verksamhet växer och Hartwall flyttar till Alexandersgatan 26 i
centrala Helsingfors.
➞
1841
Victor Hartwalls son, August Ludvig Hartwall, grundar de första
vattenkioskerna i Helsingfors centrum. Limonad-dryckerna kommer till genom
att blanda mineralvatten i sötad saft.
➞
1838
Dryckesbolagets verksamhet växer och bolaget behöver bättre
produktionsutrymmen. Hartwall flyttar till nuvarande Fabiansgatan 20 i centrala
Helsingfors.
➞
1836
Victor Hartwall är med och grundar Brunnsparken och Brunnshuset i
Helsingfors. Bad- och hälsoinrättningen Wesi inleder sin verksamhet i
Brunnshuset den 5 juni 1838. Gästerna kommer ända ifrån Stockholm och St.
Petersburg för att avnjuta Hartwalls terapeutiska mineralvatten.
➞
Den 2 februari 1836 utfärdar den kejserliga senatens ekonomieavdelning
privilegium för Hartwalls mineralvattenfabrik. Filosofiedoktor,
bergkommissarie Victor Hartwall grundar Nordens första
mineralvattenfabrik i Helsingfors. Hartwalls verksamhet inleds i
Sederholmska huset i hörnet av Senatstorget i centrala Helsingfors.
1952
1949
1938
1928
Victor Hartwall grundar
Nordens första mineralvattenfabrik i Helsingfors.
Hartwall Capital årsredovisning 2011
1836
5
Hartwall Capital i korthet
De viktigaste investeringarna
Hartwall Capitals affärsidé bygger på att investera i bolag med attraktivt värdepotential och att
stöda utvecklingen av dessa, främst finska, bolag
genom långsiktigt och aktivt ägarskap. Med hjälp
av ett brett affärsnätverk tillför Hartwall Capital
mervärde genom att kombinera industriell och
finansiell kompetens. Det aktiva ägarskapet
ut­övas främst genom styrelsearbete och nominering av erfarna och engagerade styrelsemedlemmar, som har bästa möjliga förutsättningar
att genom styrelsearbetet stöda den operativa
ledningen att utveckla bolagets strategiska verksamhet.
Dryckesbolaget Oy Hartwall Ab grundades år
1836 då Victor Hartwall startade Nordens första
mineralvattenfabrik i Helsingfors. År 2002 fusionerades Hartwall med det skottska bryggeriet
Scottish & Newcastle. År 2008 köptes Scottish
& Newcastle upp av holländska Heineken och
danska Carlsberg. I samband med företagsköpet
övergick dryckesbolaget Hartwall i Heinekens
ägo och familjebolagets verksamhet fördes
vidare inom ramen för det tidigare etablerade
Hartwall Capital Oy Ab.
Hartwall Capital koncernens nyckeltal 2011
2011
2010
–1,67 miljoner euro
–6,98 miljoner euro
Eget kapital
154,83 miljoner euro
157,73 miljoner euro
Kapitallån
151,58 miljoner euro
155,98 miljoner euro
Balansomslutningen
642,64 miljoner euro
665,31 miljoner euro
Räkenskapsperiodens resultat
Soliditet
Gearing
Substansvärde/aktie*
53,3 %
52,1 %
69,7 %
53,3 %
265,7 euro
672,4 euro
*Enligt beräkningsgrund som beskrivs på sidan 23.
Hartwall Capitals viktigaste investeringar 2011
Källor och anmärkningar: Presentationen av Hartwall Capitals viktigaste investeringar baserar sig
på information som har publicerats i bolagens årsberättelser, bokslut, meddelanden eller på
bolagens webbplatser.
6
Styrelseordförande: Stig Gustavson
www.konecranes.com
●
Verkställande direktör: Pekka Lundmark
Konecranes är en världsledande koncern av lyftverksamheter, med ett brett kundregister
som innefattar verkstads- och processindustrier, skeppsvarv, hamnar och terminaler.
Konecranes levererar produktivitetshöjande lösningar och service för lyftutrustning och
verktygsmaskiner av alla fabrikat. Konecranes är noterat på NASDAQ OMX Helsinki
Nordiska Börsen, Helsingfors (handelskod: KCR1V).
Hartwall Capital har varit en betydande ägare av Konecranes genom HTT KCR Holding Oy
Ab sedan 2010. Vid slutet av 2011 var HTT KCR Holdings ägarandel 10,5 procent.
Verksamhetsåret 2011
Konecranes viktigaste marknader fortsatte att
växa under 2011. Amerika och Asien–Stillahavsområdet var båda starka, medan utvecklingen
i Västeuropa var långsammare pga. det osäkra
investeringsklimatet i regionen. Mot slutet av året
började även den kinesiska marknaden
försvagas i och med att kunder stötte på flaskhalsar i finansieringen.
Orderingången var god under hela året och
steg med totalt 23 procent jämfört med 2010.
Försäljningstillväxten var också stark och bolaget
kunde snabbt öka leveranskapaciteten. Efter två
år av minskande omsättning uppnådde bolaget
år 2011 en omsättningstillväxt på 23 procent.
Årets rörelsevinst före omstruktureringskostnader samt rörelsemarginal uppnådde inte
ledningens förväntningar. Detta berodde bland
annat på den snabba produktionsökningen,
som medförde betydande extra kostnader för
att kunna leverera större volymer samt stark
priskonkurrens inom vissa segment, vilket
försvårade överföring av ökade material- och
arbetskostnader på kundpriserna.
Under året lanserade Konecranes en ny företagsvision som utgår ifrån differentiering genom
innovativ service och teknologi.
Framtidsutsikter
Konecranes verksamhet handlar allt mera om
tillväxtmarknader. Bolaget inledde året med en
orderstock som var 31 procent högre än året
innan, vilket ger bra synlighet för första halvåret.
Verksamhetens utveckling under 2012 är dock
svår att förutse. Hur den offentliga sektorns
skuldkris i västvärlden påverkar finansmarknaden och kundernas investeringsförmåga, är ett
Hartwall Capital årsredovisning 2011
Fördelning av omsättningen, 2011
3.
1.
2.
1. EMEA (1)
2. AME (2)
3. APAC (3)
(1)
(2)
(3)
50 %
29 %
21 %
Europa, Mellanöstern, Afrika
Amerika
Asien, Stillahavsområdet
Nyckeltal 2011: Konecranes Abp
EURm
Omsättning
Rörelsevinst
Rörelsevinst, %
Nettoresultat
Avkastning på eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital
Soliditet
Resultat per aktie (eur)
Marknadsvärde (31.12.2011)
Balansomslutning
Anställda vid årets slut
2011
1 896,4
106,9
5,6 %
64,9
14,5 %
17,1 %
34,5 %
1,11
831,7
1 446,3
11 651
2010
1 546,3
112,4
7,3 %
78,2
18,1 %
24,2 %
44,7 %
1,35
1 821,3
1 175,5
10 042
bekymmer. Bolaget beräknar att både omsättningen och rörelsevinsten 2012 kommer att vara
högre än 2011.
7
Styrelseordförande: Christoffer Taxell
www.stockmanngroup.fi
●
Verkställande direktör: Hannu Penttilä
Stockmann är ett finländskt börsbolag inom detaljhandeln som grundades år 1862.
Bolagets tre affärsenheter är varuhusgruppen samt modeaffärskedjorna Lindex och
Seppälä. Koncernen har över 700 affärer i femton länder. Till koncernen hör Stockmanns,
Hobby Halls och Akademiska Bokhandelns nätbutiker samt Lindex nätbutik, som är
tillgänglig i hela EU och Norge. Stockmann är noterat på NASDAQ OMX Helsinki Nordiska
Börsen, Helsingfors (handelskod STCAS eller STCBV).
Hartwall Capital har varit en betydande ägare av Stockmann genom HTT STC Holding Oy
Ab sedan 2009. Vid slutet av 2011 uppgick HTT STC Holdings ägarandel till 11,71 procent
med 10,67 procent av rösterna.
De viktigaste investeringarna
Verksamhetsåret 2011
För Stockmann koncernen var år 2011 ett år
av stark omsättningstillväxt. En betydande del
av tillväxten kom från den ryska marknaden,
där speciellt det nya varuhuset och köpcentret
i S:t Petersburg men också det nya varuhuset i Jekaterinburg och Moskvavaruhusens
gynnsamma utveckling ökade omsättningen.
Expansionen och framgången för modekedjan
Lindex, den ökade försäljningen i det utbyggda
Helsingforsvaruhuset och den goda tillväxten
inom alla affärsenheter i de baltiska länderna
bidrog också till omsättningstillväxten.
I början av 2011 kunde omsättningstillväxten
inte täcka de högre kostnaderna och avskrivning­
arna till följd av expansionen. Situationen
förbättrades efter sommaren och fjärde kvartal­
ets rörelsevinst var klart högre än föregående
år. Under år 2011 minskade resultatet per aktie
mer än rörelsevinsten på grund av resultatförbättrande engångsposter i finansiella kostnader
och skatter under år 2010. Ledningens förväntningar på resultatet per aktie 2011 var väsentligt
högre och bolagets långsiktiga mål är en betydlig
­resultatförbättring.
Framtidsutsikter
Julhandeln 2011 utvecklades enligt ledningens
förväntningar, men sikten på detaljhandelsmarknaden var fortsatt svag i början av 2012. Den
europeiska skuldkrisen kan leda till osäkerhet
och oväntad volatilitet på marknaden. Förutsatt
att marknadsläget inte försämras och den ekonomiska situationen förblir i balans, ser ledningen
att bolaget har goda förutsättningar till ökad
försäljning och positiv resultatutveckling. Bolaget
8
Fördelning av omsättningen, 2011
4.
3.
1.
2.
1. Finland (1)
51 %
2. Sverige och Norge (2)
26 %
3. Baltikum och Centraleuropa (1)* 7 %
4. Ryssland och Ukraina (1)
16 %
Varuhusgruppen, Lindex, Seppälä
Lindex
*)
Estland, Lettland, Litauen, Tjeckien, Slovakien, Polen
1)
2)
Nyckeltal 2011: Stockmann Oyj Abp
EURm
Omsättning
Rörelsevinst
Rörelsevinst, %
Nettoresultat
Avkastning på eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital
Soliditet
Resultat per aktie (eur)
Marknadsvärde (31.12.2011)
Balansomslutning
Anställda vid årets slut
2011
2 005,3
70,1
3,5 %
30,8
3,5 %
4,1 %
42,2 %
0,43
911,8
2 062,7
15 960
2010
1 821,9
88,8
4,9 %
78,3
9,0 %
5,8 %
43,1 %
1,10
2 047,1
2 053,8
16 184
uppskattar att både omsättningen och rörelse­
resultatet ökar under år 2012.
Styrelseordförande: Stig Gustavson
www.cramo.com
●
Verkställande direktör: Vesa Koivula
Cramo är ett serviceföretag inom uthyrning av maskiner och utrustning, hyres­relaterade
tjänster, samt uthyrning och försäljning av flyttbara lokaler. Bolaget är ett av de ledande
uthyrningsföretagen i Europa med verksamhet i Norden samt Central- och Östeuropa.
Sedan januari 2011 verkar Cramo i Tyskland, Österrike, Schweiz och Ungern genom det
helägda dotterbolaget Theisen Baumaschinen AG. Koncernens moderbolag, Cramo Oyj är
noterat på NASDAQ OMX Helsinki Nordiska Börsen, Helsingsfors (handelskod CRAV1).
Hartwall Capital har varit en betydande ägare av Cramo sedan 2009. Tillsammans med
Hartwall Capitals ägare och övriga närstående, ägde bolaget 23,5 procent av Cramo vid
slutet av 2011.
Verksamhetsåret 2011
Trots att 2011 var ett utmanande år, utvecklades
Cramos verksamhet gynnsamt. I början av året
expanderade företaget till Centraleuropa genom
att förvärva Theisen Baumaschinen AG i Tyskland. I juni stärkte Cramo sin ställning i Norge
och Sverige genom ytterligare företagsköp.
På grund av den ökade ekonomiska osäkerheten under den senare hälften av 2011 övergick
bolaget från tillväxtfokus till att på kort sikt
optimera lönsamheten och stärka det positiva
kassaflödet. Cramo minskade investeringarna i
maskinparken, betonade särskilt optimering av
maskinparken mellan marknadsområden, sänkte
kostnader och reviderade sina beredskapsplaner.
Försäljningen ökade såväl organiskt som
genom företagsförvärv. EBITA fördubblades.
Resultatutvecklingen var särskilt stark i Östeuropa. I april stärkte företaget sin balansräkning
och minskade skuldsättningsgraden genom en
nyemission. Integrationen av Theisenkoncernen
bidrog till att Cramo kunde etablera en stark
ställning på den europeiska marknaden.
Framtidsutsikter
Under de senaste åren har Cramo ökat sin
närvaro på marknaden för flyttbara lokaler och
förbättrat flexibiliteten i sitt servicenätverk, och
på så sätt minimerat verkningarna av fluktuationer i ekonomin. Även utlokaliseringsavtal skapar
stabilitet i affärsverksamheten.
Trots den allmänna ekonomiska osäkerheten
i Europa, räknar bolaget med ökad försäljning
och förbättrad EBITA-marginal under 2012.
Skuldsättningsgraden förväntas sjunka tack vare
förbättrat kassaflöde.
Hartwall Capital årsredovisning 2011
Fördelning av omsättningen, 2011
6.
5.
1.
4.
3.
2.
1. Finland
2. Sverige
3. Norge
4. Danmark
5. Centraleuropa
6. Östeuropa
19 %
45 %
11 %
5%
10 %
10 %
Nyckeltal 2011: Cramo Oyj
EURm
Omsättning
Rörelsevinst
Rörelsevinst, %
Nettoresultat
Avkastning på eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital
Soliditet
Resultat per aktie (eur)
Marknadsvärde (31.12.2011)
Balansomslutning
Anställda vid årets slut
2011
679,9
54,3
8,0 %
23,5
5,4 %
6,6 %
44,4 %
0,60
327,8
1 126,8
2 707
2010
492,1
27,4
5,6 %
–2,2
–0,6 %
3,7 %
38,7 %
–0,06
585,0
965,7
2 131
9
Styrelseordförande: Peter Therman
www.kareliaupofloor.fi
●
Verkställande direktör: Mikko Kilpeläinen
Karelia-Upofloor är den ledande tillverkaren av golvytor med produktion i Finland
och Ryssland. Bolagets huvudprodukter är golvytor i trä- och plast. Bolaget är en av
Europas största tillverkare av parkett och inom plast är bolaget en av Nordens viktigaste
producent. Ungefär 60 procent av Karelia-Upofloors försäljning sker utanför Finland med
huvudmarknader i Norden, Ryssland samt Central- och Östeuropa.
Hartwall Capital och dess aktieägare äger Karelia-Upofloor sedan 2004.
Sedan 2010 ägs innehavet genom dotterbolaget HTT KUF Holding Oy Ab.
De viktigaste investeringarna
Verksamhetsåret 2011
Priskonkurrensen inom sektorn för trägolv
fortsatte att vara utmanande under 2011. Den
fortsatta strukturella överkapaciteten inom
trägolvsbranschen medförde att de flesta aktörer
sänkte prisnivån samtidigt som en viss svårighet
att erhålla råmaterial tilltog, vilket medförde en
förhöjning av råvarupriser för parkettillverkning.
Karelia-Upofloors omsättning för 2011 steg
med 20 procent till 122,3 miljoner euro. Av
tillväxten hänförde sig 75 procent till trägolv och
25 procent till plastgolv. Trägolvsektorns andel
av den totala omsättningen utgjorde närmare
70 procent och plastgolvsektorns andel dryga 30
procent. Karelia-Upofloor koncernens förlust
under räkenskapsperiodens minskade betydligt
från föregående års –11,6 miljoner euro till –3,7
miljoner euro närmast tack vare den ökade
omsättningen.
Koncernens kostnadsstruktur var vid periodens slut inte till alla delar anpassad till rådande
marknadsläge. I fabrikerna i Kuopio och Tuupovaara inleddes därför i slutet av räkenskapsperioden ett inbesparningsprojekt vars avsikt är att
anpassa kostnadsstrukturerna till de förväntade
produktionsvolymerna 2012.
Framtidsutsikter
Medan bygglovens antal minskade i slutet av
året i Norden, fortsatte den ryska byggbranschen
att växa under hela räkenskapsperioden. Under
2012 förväntas saneringsåtgärderna påverka
resultatet positivt. Dessutom kommer bolaget att
genomföra en stor strukturell omvandling inom
koncernen för att skapa bättre flexibilitet och
konkurrenskraft samt ett mera kundorienterat
produktsortiment.
10
Fördelning av omsättningen, 2011
1.
2.
1. Finland
2. Övriga länder
41 %
59 %
Nyckeltal 2011: Karelia-Upofloor Oy
EURm
Omsättning
Rörelsevinst
Rörelsevinst, %
Nettoresultat
Avkastning på eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital
Soliditet
Balansomslutning
Anställda vid årets slut
2011
122,3
–1,9
–1,6 %
–3,7
–11,3 %
–1,4 %
26,3 %
137,3
813
2010
101,9
–9,9
–9,7 %
–11,6
–39,6 %
–7,8 %
29,7 %
138,5
747
Styrelseordförande: Mikael Therman
www.inkerman.ua
●
Verkställande direktör: Andrey Strelets
Inkerman en ukrainsk vinproducent som grundades 1961. Bolaget har vinproduktion
och vinodlingar på Krim-halvön i Ukraina. Inkerman är lokal marknadsledare med c.
15 % marknadsandel och står för en betydande del av Ukrainas vinexport.
Inkerman ägs av det svenska moderbolaget Inkerman International AB. Sedan 2010
äger Hartwall Capital Inkerman International AB tillsammans med ukrainska Horizon
Capital och den tidigare ägaren av Inkerman. Hartwall Capital koncernen äger sin andel
av Inkerman International AB genom HTT BWH Holding Oy Ab.
Verksamhetsåret 2011
Den ukrainska vinmarknaden var relativt stabil
under 2011. Medan den ukrainska vinkonsumtionen förefaller stabil med mindre skiftningar
mellan olika typs viner, steg efterfrågan under
2011 på sötare och starkare viner. Den svaga
utvecklingen av torra viner berodde främst på
brist på torra lokala viner av bra kvalitet.
De tio största vinproducenterna stod för
cirka 70 procent av den total produktionen 2011
jämfört med 56 procent året innan. Importerade
viner motsvarade ännu en liten del av den totala
marknaden men importen ökade stadigt. Största
delen av de importerade vinerna kom från
Moldavien och Georgien. Framförallt Georgiska
vinproducenter var mycket aktiva under året,
vilket avspeglades i klart ökade volymer.
Styrelseordförandeskapet i Inkerman roterar
årligen mellan ägarna. Mikael Therman hade
rollen som styrelseordförande för bolaget under
2011. Valeri Shamotij handhar ordförandeskapet
under 2012.
Framtidsutsikter
I början av 2012 såg verksamhetsåret i sin helhet
positivt ut. Under 2012 förväntar sig bolaget
ökad försäljning på både den ukrainska och
ryska marknaden. Ökade volymer och högre
kvalitetskrav kommer att kräva en utökad
produktionskapacitet. Utvecklingen av den nya
produktionsenheten i Chernomorets kommer att
fortsätta under 2012.
Hartwall Capital årsredovisning 2011
Fördelning av omsättningen, 2011
1.
2.
1. Ukraina
2. Ryssland
64 %
36 %
Nyckeltal 2011: Inkerman International AB
SEKm
Omsättning
Rörelsevinst
Rörelsevinst, %
Nettoresultat
Soliditet
Balansomslutning
2011
368,5
102,9
27,9 %
56,9
46,0 %
432,7
11
Styrelseordförande: Ketil Eriksen
www.polarica.se
●
Verkställande direktör: Tommy Innala
Polarica grundades 1972 och är verksamt inom livsmedelsproduktion.
Bolaget är Europas ledande leverantör av vilda och odlade bär samt vilt, bl.a. ren
och älg. Kunderna är livsmedelsindustrin, storhushåll och restauranggrossister,
detaljhandel samt farmaceutiska industrin. Sedan sommaren 2011 ingår Lapin Liha
i verksamheten.
Hartwall Capital har ett betydande innehav i Polarica sedan 2010 genom HTT PLR
Holding Oy Ab. Polaricas huvudägare är Intera Equity Partners.
De viktigaste investeringarna
Verksamhetsåret 2011
Polaricas omsättning för år 2011 var cirka
105 miljoner euro och dess huvudmarknad var
Norden. Under räkenskapsperioden utvidgade
Polarica verksamheten i Finland genom förvärv
av 100 procent av aktierna i Lapin Liha Oy som
verkar inom samma bransch. Sammanslagningen
förväntas skapa resurser för en fortsatt stark
expansion, både i Norden och internationellt.
Dessutom gav förvärvet bättre möjligheter att
utveckla nya produkter och möta den växande
efterfrågan på hälsosamma, ekologiska och
naturligt producerade nordiska livsmedel.
Fördelning av omsättningen, 2011
3.
1.
2.
1. Finland
2. Sverige
3. Övriga länder
34 %
33 %
33 %
Framtidsutsikter
Under 2011 utvecklades marknaden planenligt
och i början av 2012 ser bolagets ledning ingen
avmattning på efterfrågan på vilda bär eller vilt,
såsom älg och renkött. Integrationen av Lapin
Liha kommer att fortgå under 2012.
Nyckeltal 2011: Polarica Holding AB
SEKm (pro forma)
Omsättning
Rörelsevinst
Rörelsevinst, %
Avkastning på sysselsatt kapital
Soliditet*
Balansomslutning
Personal i medeltal
* Inklusive aktionärslån.
12
2011
936,1
82,6
8,8 %
10,0 %
28,8 %
996,5
276
Styrelseordförande: Bertel Langenskiöld
Verkställande direktör: Mats Therman
www.hcventures.fi
HC Ventures grundades sommaren 2010 som ett helägt dotterbolag till Hartwall Capital.
Bolaget investerar i små och medelstora tillväxtbolag. Typiskt för målbolagen är att de
har en innovativ konkurrensfördel och outnyttjat potential som tryggar bolagets tillväxt,
utveckling och lönsamhet. Fokus är på bolag som är verksamma i Finland eller med
Finland som bas, men med global marknadspotential. HC Ventures målsättning är att
tillsammans med företagaren eller grundaren av målbolaget utveckla en tillväxtstrategi
för bolaget som är sporrande för bägge parter. Under 2011 gjorde HC Ventures sin första
investering då bolaget förvärvade en majoritetsandel i Finex.
Styrelseordförande: Bengt Lindholm
Verkställande direktör: Heikki Mononen
www.finex.fi
Finex grundades 1990 som en spin-off från Finska Socker för att utveckla och
producera skräddarsydda kromatografiska separationshartser, ionbyteshartser samt
specialpolymerer för olika industriella tillämpningsområden. Finex produkter används
t.ex. inom livsmedelsindustrin i produktion av socker och xylitol.
Verksamhetsåret 2011
Den mest betydande händelsen under 2011 var
ägarbytet då huvudägarskapet övergick till HC
Ventures Oy Ab. Omsättningen under Finex
tjugonde räkenskapsperiod ökade till drygt 10
miljoner euro, varav exporten stod för närmare
94 procent. Omsättningsökningen berodde
på en räkenskapsperiod på 18 månader. Den
relativa lönsamheten försvagades betydligt. Det
svaga resultatet berodde framförallt på den
globala finanskrisen, som ledde till en kollaps
i försäljningspriserna. Man kunde dock justera
försäljningspriserna under årets lopp. Under
räkenskapsperioden genomfördes två betydande
investeringar i produktionen.
Framtidsutsikter
Vid ingången av 2012 hade bolaget en bra orderstock och det fanns inga tecken på att efterfrågan
på Finex produkter kommer att avta under året.
Under 2012 kommer bolaget att lägga tyngdvikten på bland annat effektivare produktion och
förbättrad lönsamhet.
Fördelning av omsättningen, 2011
1.
3.
2.
1. Finland
6%
2. Övriga EU-länder 54 %
3. Övriga länder
40 %
Nyckeltal 2011: Finex Oy
EURm
Omsättning
Rörelsevinst
Rörelsevinst, %
Nettoresultat
Avkastning på eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital
Soliditet
Balansomslutning
Personal i medeltal
(1)
(2)
Hartwall Capital årsredovisning 2011
2011 (1)
10,1
–1,0
–10,3 %
–1,2
–74,7 %
–32,5 %
40,1 %
4,8
43
2010 (2)
5,7
–0,2
–2,7 %
–0,2
–13,2 %
–4,8 %
29,8 %
4,2
38
1.7.2010–31.12.2011
1.7.2009–30.6.2010
13
De viktigaste investeringarna
CASE INKERMAN
Inkerman, den ledande
vinproducenten i Ukraina
Då Hartwall Capital år 2008 utvärderade sina strategiska möjligheter efter försäljningen
av Scottish&Newcastle, föreföll Östeuropa som ett naturligt geografiskt alternativ. Vinmarknaden i
Ukraina verkade vara en outnyttjad möjlighet.
Efter en omfattande analys av regionen och branschen uppstod en intressant affärsmöjlighet i
Inkerman, den ledande vinproducenten i Ukraina med ungefär 3 000 hektar vinodlingar på Krimhalvön
och en årlig vinproduktion på över 13 miljoner flaskor.
I slutet av 2010 förvärvade Hartwall Capital en andel av Inkerman samtidigt som det lokala private
equity bolaget Horizon Capital också gick in som ägare. Enligt Andrey Strelets, verkställande direktör för
Inkerman, var detta en perfekt kombination. ”Våra nya partners hämtar med sig resurser, teknologi och
affärspraxis, som kommer att bidra till att Inkerman stärker sin ställning som regional ledare i branschen.
Vi har en gemensam mission att återuppliva vintillverkningstraditionen i Ukraina. De har på ett tydligt
sätt påvisat sin förmåga att utveckla företag, samtidigt som konceptet och de unika egenskaperna i
lokala varumärken bevaras.”
För Horizon Capital var investeringen ett lämpligt tillägg till bolagets dryckesportfölj, som också
omfattar Vitmark i Ukraina och Bostavan Wineries Group i Moldavien. Med tanke på att förvärvet var en
av de första strategiska investeringarna på den ukrainska vinmarknaden blev affären en vändpunkt för
såväl parterna i affären som hela industrin i Ukraina. Investeringen förväntas förbättra kvaliteten på vin
och distributionen av vin i området och samtidigt dra nytta av den ökande vinkonsumtionen i Ukraina
med närområden.
Målsättningen är att skapa en marknadsledare i regionen utgående från starka lokala varumärken
samt högklassiga viner som bygger på lokala vintillverkningstraditioner på Krimhalvön. Under 2011 låg
fokus på att utveckla nya produktionsanläggningar och råvarubasen samt att förbättra vinodlingarna
och vintillverkningstekniken utan att förbigå Inkermans unika stil och know-how. Utvecklingsarbetet
under 2011 har redan under första året haft en positiv effekt på försäljningen. Den positiva utvecklingen
förväntas fortsätta under 2012, tack vare förbättrad produktionsteknik och ny kapacitet främst i
Chernomorets.
Vår målsättningen är regional marknadsledare
Under 2011 utvecklades produktions­­anläggningarna och
råvarubasen.
Lokala varumärken och
vintillverkningstraditioner utgör
grunden för utvecklingen.
14
CASE FINEX
Toppkompetens inom
precisions­kemikalier ut i världen
Vad har tuggummi, läskedrycker, flygplan och kärnkraft gemensamt? Vid
produktion av alla dessa behövs funktionella precisionspolymerer som produceras av till exempel Finex
i Kotka i sydöstra Finland. I produktionen av allt flera läskedrycker eller industriella livsmedel används
specialhartser för att separera t.ex. fruktos från majsstärkelse, laktos från mjölkprodukter och xylitol från
björkmassa.
Finex ligger i världstopp inom sitt specialområde. Utöver specialhartser för livsmedelsindustrin
producerar Finex pulverharts för läkemedelsindustrin och för rening av kondensvatten vid kärnkraftverk.
Bolagets mål har alltid varit att vara en internationell toppexpert inom sitt område. Strategin har visat
sig vara effektiv, eftersom ungefär 95 procent av bolagets omsättning kommer utanför Finland.
Finex har utvecklat sin marknadsnisch genom uthållighet, vidsynthet, toppkompetens och
en brinnande vilja. Ett litet företag är flexibelt och ger framförallt möjlighet till kundspecifika
skräddarskydda lösningar. Produktutvecklingen spelar en nyckelroll och målet är alltid ett äkta
partnerskap med kunden. Finex verkställande direktör och andra huvudägare Heikki Mononen berättar
att man tack vare HC Ventures har fått sådan långsiktighet som krävs av ett toppföretag som bedriver
eget forskningsarbete.
I framtidens allt hårdare konkurrens skapar en omfattande kundkrets, ett stort produktubud samt
skräddarsydda produkter en slags förutsägbarhet i verksamheten. De mest lovande tillväxtutsikterna
finns i Kina, där man gör stora investeringar i bland annat livsmedels- och flygplansindustrin. Det finns
också potential för produktexpansion inom kemiindustrin. En separeringsteknik som baserar sig på
jonbyte kan inom de närmaste åren erbjuda en lösning för den utmaning som uppstår när en oljeråvara
vid kemikalietillverkning byts till en förnybar råvara.
Finex Oy grundades 1990, när Finska Socker fokuserade på sin kärnverksamhet och avyttrade
forskningsenheten, som verkade i den gamla sockerfabriken i Kotka, till bolagets nyckelpersoner. Finex
produktion har sina rötter i kromatografitekniken som utvecklats av Finska Socker och som används
bland annat vid tillverkning av xylitol, laktosfria mjölkprodukter och läskedrycker. En av de första
utländska nyckelkunderna var Cultor som idag är känt som Danisco. Idag ingår ett stort antal kända,
internationella bolag i bolagets kundkrets.
I samarbete med kunden
Sedan Finex grundades har teknologin utvecklats
märkbart och används inom allt flera nya industriella
tillämpningsområden.
Hartwall Capital årsredovisning 2011
15
innehåll
Styrelsens verksamhetsberättelse 2011 ..............
Koncernens nyckeltal .........................................
Beräkningsgrund för nyckeltal . ..........................
Resultaträkning ..................................................
Balansräkning ....................................................
Finansieringsanalys ............................................
18
23
23
24
25
27
Noter till bokslutet 31. 12. 2011 ......................... 28
1. Koncernbokslutets redovisningsprinciper . ...................
2. Värderingsprinciper . ....................................................
3. Koncernföretag och intresseföretag . ...........................
4. Omsättning .................................................................
16
28
28
29
30
5. Personal ......................................................................
6. Avskrivningar ..............................................................
7. Övriga rörelsekostnader . .............................................
8. Finansiella intäkter och kostnader . .............................
9. Inkomstskatt ...............................................................
10. Specifikation av bestående aktiva .............................
11. Skillnad mellan återanskaffningspris och
aktiverade anskaffningsutgifter . ...............................
12. Väsentliga poster i aktiva resultatregleringarna .........
13. Specifikation av egna kapitalet . ................................
14. Aktieslag ..................................................................
15. Avsättningar ..............................................................
Hartwall Capital årsredovisning 2011
30
31
31
32
32
32
16. Latenta skattefordringar och -skulder .......................
17. Kapitallån ..................................................................
18. Väsentliga poster i passiva resultatregleringarna . ......
19. Skulder och givna säkerhet per balanspost och
säkerhetsslag . ...........................................................
20. Ansvarsförbindelser ...................................................
36
36
37
35
35
35
36
36
Förslag till vinstdisposition...................................38
Verksamhetsberättelsens och bokslutets
underskrifter ...................................................... 38
Revisionsanteckning .......................................... 39
37
37
17
Bokslut 2011
Styrelsens verksamhetsberättelse 2011
Hartwall Capital Oy Ab är ett finskt, familjeägt
investeringsbolag, vars målsättning är att skapa
hållbar värdetillväxt genom långsiktigt och aktivt
ägarskap.
Hartwall Capitals verksamhetsår 2011 präglades av hög aktivitet trots den märkbara nedgången och negativa utvecklingen på den globala
finansmarknaden. Oberoende av de kraftiga
turbulenserna på marknaden har Hartwall Capital fortsatt att utveckla verksamheten enligt plan
samt förstärka och göra kompletterande investeringar i portföljbolagen. Räkenskapsperiodens
väsentligaste händelser var tilläggsinvesteringar i
Konecranes samt deltagandet i Cramos emission.
Dessutom gjorde det helägda dotterbolaget HC
Ventures Oy Ab under verksamhetsperioden sin
första placering.
Processen att hitta nya långsiktiga investeringsprojekt har för övrigt framskridit med
mindre intensitet än föregående år. Förutom
att utbudet av objekt klart har minskat som en
följd av marknadsläget har under perioden även
påbörjats en omfattande process med att revidera
och omformulera Hartwall Capitals ägarvision
och därmed bolagets strategi. Arbetet med den
nya strategin förväntas vara slutförd och implementerad under våren 2012.
Koncernstrukturen
Hartwall Capital Oy Ab är moderbolaget i
Hartwall Capital koncernen. Vid utgången
av räkenskapsperioden bestod koncernen
dessutom av dotterbolagen HTT STC Holding
Oy Ab, HTT KCR Holding Oy Ab, HTT KUF
Holding Oy Ab, HTT PLR Holding Oy Ab,
HTT BWH Holding Oy Ab HC Ventures Oy
Ab, HC LPN Holding Oy Ab, KOY Nastolan
Jousitie 14, KOY Nokian Tanhuankatu 10 och
samtliga dotterbolag till ovannämnda bolag.
Dessutom ingår som intressebolag i koncernen
de svenska bolagen Polarica AB och Inkerman
International AB.
Hartwall Capital koncernens direkt ägda
holding- och dotterbolag vid utgången av räkenskapsperioden:
HTT STC Holding Oy Ab
HTT KCR Holding Oy Ab
HTT KUF Holding Oy Ab
HC Ventures Oy Ab
Skanditrä AB
HTT BWH Holding Oy Ab
HTT PLR Oy Ab
Skanditrä Ukraina Ltd
KOY Nastolan Jousitie
KOY Nokian Tanhuankatu
18
Koncernens finansiella
utveckling under 2011
Koncernens förlust under perioden var
–1,7 MEUR (–7,0 MEUR). Koncernens förlust
hänför sig till Karelia-Upofloors och Skanditräs
verksamheter. Moderbolagets finansverksamhet inklusive dividendintäkter från strategiska
innehav i dotterbolag uppvisar ett klart positivt
resultat. För finansiering av tilläggsinvesteringar
i de strategiska börsposterna har under perioden
upptagits 10 MEUR långfristigt lån.
Koncernens bestående aktiva ökade cirka
39,1 MEUR under perioden. Ökningen hänförde
sig huvudsakligen till väsentliga delar till tilläggsplaceringar i Konecranes, Cramo och Inkermann.
Koncernens likvida medel sjönk under perioden
med 52,6 MEUR och uppgick vid utgången av
perioden till 62,4 MEUR.
Fördelning av koncernens omsättning och dividendintäkter från strategiska innehav
MEUR
Moderbolaget
2011
2010
2009
37,1
301,1
819,4
122,3
101,9
89,5
24,9
19,4
17,8
Finex
5,9
0,0
0,0
Fastigheter
0,3
0,4
0,2
Karelia-Upofloor
Skanditrä
Elimineringar
–7,1
–4,8
–47,3
183,4
418,0
879,6
Dividendintäkter strategiska
14,0
9,7
0,0
Koncernens intäkter totalt
197,4
427,7
879,6
Koncernbolag
i Kuopio och Tuupovaara inleddes därför i slutet
av räkenskapsperioden ett inbesparningsprojekt
vars avsikt är att anpassa kostnadsstrukturerna
till de förväntade produktionsvolymerna 2012.
Medan efterfrågesituationen fortsatte att
utvecklas positivt under första hälften av räkenskapsperioden kunde tecken av osäkerhet skönjas på marknaden mot slutet av perioden, vilket
förväntas att påverka negativt på byggverksamheten och koncernens resultatutveckling under
år 2012. Bygglovens antal minskade i slutet av
året i Norden emedan tillväxten i byggbranchen
i Ryssland fortsatte att utvecklas positivt under
hela räkenskapsperioden.
Priskonkurrensen inom sektorn för trägolv
fortsatte att vara utmanande. Den fortsatta
strukturella överkapaciteten inom trägolvsbranschen medförde fortfarande att de flesta aktörer
sänkte prisnivån samtidigt som en viss svårighet
att erhålla råmaterial tilltog, vilket medförde en
förhöjning av råvarupriser för parkettillverkning.
Koncernens omsättning
Karelia-Upofloor Oy
Karelia-Upofloor är en ledande aktör i den finska
trägolvs- och plastgolvsbranschen och ett av de
ledande trägolvsföretagen i Europa. Bolaget har
produktionsverksamhet för trägolv i Finland,
Ryssland och Rumänien. Huvudmarknaderna är
Norden och Ryssland.
Karelia-Upofloors omsättning steg med 20 %
till 122,3 MEUR (101,9 MEUR). Av tillväxten hänförde sig 75 % till trägolv och 25 % till
plastgolv. Trägolvsektorns andel av den totala
omsättningen utgjorde 67 % (66 %) och plastgolvsektorns andel 33 % (34 %). Karelia-Upofloor
koncernens förlust under räkenskapsperiodens
minskade betydligt från föregående års –11,6
MEUR till –3,7 MEUR, närmast som en följd av
den ökade omsättningen. Koncernens kostnadsstruktur var vid periodens slut inte till alla delar
anpassad till rådande marknadsläge. I fabrikerna
Hartwall Capital årsredovisning 2011
19
Styrelsens verksamhetsberättelse 2011
Bokslut 2011
Skanditrä AB
Skanditräs verksamhet består av handel med
hårdträ från framförallt Ungern, Rumänien,
Ukraina, USA, Kanada, Sydost–Asien och Afrika.
Produkterna säljs antingen via förädling, genom
torkning och lagerhållning till parkettindustrin,
eller direkt till leksaks-, möbel- och tröskelindustrin i Sverige och utlandet.
Skanditrä-koncernens fakturering under
redovisningsperioden uppgick till 223,3 MSEK
(185,7 MSEK). Resultatet för räkenskapsperioden förbättrades men var fortfarande negativt
–6,5 MSEK (–15,9 MSEK).
Det otillfredsställande resultatet hänför sig till
det fortsatta ogynnsamma marknadsläget inom
trägolvsindustrin. Betydande rationaliseringsoch saneringsåtgärder som påbörjades 2010 har
fortsättningsvis gjorts under räkenskapsperioden. Åtgärderna förväntas ha en positv effekt på
bolagets resultat år 2012.
Under räkenskapsperioden har Hartwall
Capital konverterat ett långfrisitigt lån om
9,5 MSEK till Skanditrä till aktieägartillskott.
HC Ventures Oy Ab
Räkenskapsperioden 2011 var HC Ventures
första hela räkenskapsperiod. Bolaget placerar i
mindre bolag med tillväxtpotential. Under perioden genomförde HC Ventures sin första placering, genom att köpa majoriteten av aktierna i
Finex Oy av dess ledning. Tillsammans med en
kapitalförstärkning i Finex utgjorde placeringen
5,0 MEUR. Efter emissionen äger HC Ventures
71,76 % av Finex.
Finex producerar separeringshartser och
övriga polymerbaserade specialprodukter bl.a.
för användning inom livsmedelindustrin, för
kraftverk, precisionsgjuterier och farmaceutiska
ändamål.
I enlighet med bolagets strategi förväntas HC
Ventures fortsätta att göra en till två placeringar i
utvalda bolag under 2012.
Moderbolagets finansiella
utveckling under 2011
Resultat
Moderbolagets omsättning för räkenskapsperioden 2011 uppgick till 37,1 MEUR (301,1 MEUR).
Omsättningen bestod till väsentliga delar
av handel med räntebärande instrument,
20
värdepappershandel med börsnoterade aktier
samt dividender och ränteintäkter från placeringar i finansportföljen. Dividendintäkter från
det strategiska innehavet i Cramo uppgick till 0,5
MEUR och redovisas bland finansiella intäkter.
Moderbolaget realiserade i början av perioden
det sista innehavet av räntebärande instrument
och upphörde sålunda med handeln, vilket medförde att moderbolagets omsättning minskade
betydligt jämfört med föregående år.
Moderbolagets resultat var 0,1 MEUR (–5,9
MEUR), vilket främst orsakades av den låga
volymen av värdepappershandel. Föregående
års resultat omfattade en restskattebetalning av
engångskaraktär som uppgick till 9,3 MEUR,
vilket innebär att resultaten inte är direkt jämförbara.
Finansiell ställning
Moderbolagets balans består främst av
­placeringen i Cramo Abp, finansportföljen, likvida
medel samt placeringar och fordringar av dotterbolag. Rörliga aktiva tillgångar har minskat betydligt jämfört med föregående år som en följd av att
handeln med räntepapper har upphört i början av
räkenskapsperioden. Handeln finansierades med
kortfristiga lån som sedermera har helt avkortats.
Kassaflöde
Rörelseverksamhetens netto kassaflöde i
moderbolaget uppgick under räkenskaps­
perioden till –17,3 MEUR (–45,3 MEUR). Till
nya placeringar användes 21,3 MEUR. Netto
kassaströmmar från finansieringsverksamheten
uppgick till –2,0 MEUR (–16,0 MEUR). Under
räkenskapsperioden minskade de likvida medlen
med 40,7 MEUR och uppgick vid utgången av
perioden till 53,7 MEUR.
Strategiska börsposter
Hartwall Capital äger tillsammans med bolagets
aktieägare två ensaksföretag, HTT STC Oy Ab
och HTT KCR Oy Ab. Företagens ändamål är
förvaltning av de strategiska minoritetsposterna
i börsbolagen Stockmann Oyj Abp respektive
Konecranes Oyj Abp. HTT KCR investerade
under perioden ytterligare cirka 19 MEUR i
Konecranes aktier. Placeringen finansierades till
största delen med externa lån. HTT STC:s innehav av Stockmann aktier ökade även med cirka
0,3 MEUR under perioden.
Moderbolaget ägde 15,7 % av börsbolaget
Cramo Oyj Abp vid utgången av räkenskapsperioden. Hartwall Capital deltog under våren
med sin pro-rata andel i Cramos emission vilket
medförde en tilläggsplacering om 15,7 MEUR.
Hartwall Capital och dess aktieägare samt
övriga närstående har slutit ett avtal beträffande
en samordning av användningen av parternas
rösträtt. Avtalet omfattar 23,5 % av Cramos
aktiestock.
Innehavet av strategiska börsposter kan specificeras per 31. 12. 2011 enligt följande:
Koncernens andel av strategiska placeringar
Värdepapper
Koncernbolag
Andel av aktier
Andel röster
Stockmann Abp (A och B)
Konecranes Abp
HTT STC Holding Oy Ab
11,71 %
10,67 %
HTT KCR Holding Oy Ab
10,50 %
Cramo Abp
10,50 %
Hartwall Capital Oy Ab
15,66 %
15,66 %
Intressebolag
Hartwall Capital har sedan 2010 en 20 % minoritetsplacering i det svenska bolaget Polarica AB
och en 40 % minoritetsplacering i det svenska
holdingbolaget Inkerman International AB.
Placeringen i Polarica gjordes via ensaksbolaget
HTT PLR OY Ab som ägs till 100 % av Hartwall
Capital. Placeringen i Inkerman gjordes via
HTT BWH Holding Oy Ab, som ägs till 50 % av
Hartwall Capital och 50 % av närstående kretsar
till Hartwall Capital. Hartwall Capital koncernens placeringar i de två intressebolagen uppgick
vid utgången av räkenskapsperioden 2011 till
cirka 30 MEUR.
Polarica är ett svenskt bolag som är marknadsledare i Norden inom vilt- och bärbranschen. Bolagets omsättning för år 2011 var cirka
105 MEUR och dess huvudmarknad är Norden.
Under räkenskapsperioden utvidgade Polarica
verksamheten i Finland genom förvärv av 100 %
av aktierna i Lapin Liha Oy som verkar inom
samma bransch. För Hartwall Capital koncernens del medförde förvärvet en tilläggsinvestering om cirka 0,4 MEUR.
Det svenska bolaget Inkerman International
AB äger den Ukrainska koncernen Inkerman,
som är ledande vinproducent i Ukraina med
betydande export av vin till Ryssland. Inkerman koncernens omsättning år 2011 var cirka
40 MEUR.
Finansportfölj
Hartwall Capital har gjort beslut om att allokera
högst 50 MEUR till en sk. finansportfölj som
Hartwall Capital årsredovisning 2011
är föremål för en aktiv handel. Portföljen består
av aktier, ränteinstrument, Private Equity samt
övriga likvida placeringar med tyngpunkten på
inhemska aktier. Bokföringsvärdet på portföljen
var vid utgången av räkenskapsperioden cirka
41,9 MEUR jämfört med anskaffningsvärdet om
cirka 45,7 MEUR. Portföljen ingår bland moderbolagets omsättningstillgångar.
Fastigheter
Hartwall Capital äger två ömsesidiga fastighetsbolag, KOY Nastolan Jousitie 14 och KOY
Nokian Tanhuankatu 10, som äger och bedriver
respektive industrifastigheter i Nastola och
Nokia. Fastigheten i Nastola är till fullo uthyrd
och cirka hälften av Nokia fastigheten är uthyrd.
Möjligheterna att utveckla fastigheterna för
annat syfte är för tillfället under beredning.
Likvida medel
Hartwall Capitals likvida medel som är tillgängliga för ytterligare placeringar, består i huvudsak
av relativt likvida penningmarknadsplaceringar. Värdet på de likvida medlen uppgick vid
utgången av räkenskapsperioden till 62,4 MEUR.
Personal
År 2011 bestod koncernens personal i genomsnitt av 859 (767) personer och moderbolagets
personal av 6 (5) personer. Vid utgången av
räkenskapsperioden var antalet anställda i koncernen 879 (765) personer och 6 (6) personer i
moderbolaget.
21
Styrelsens verksamhetsberättelse 2011
Thomas von Hertzen verkade som verkställande direktör fram till 28. 2. 2011. Klaus Grönbärj verkade som verkställande direktör fr.o.m
1. 3. 2011 till 31. 5. 2011. Bertel Langenskiöld
utnämndes till ny verkställande direktör fr.om
1. 6. 2011.
Styrelse och revisorer
På ordinarie bolagsstämman 6. 5. 2011 valdes
till styrelsens ordförande Tom von Weymarn,
till viceordförande Erik Hartwall. Till ordinarie
styrelsemedlemmar valdes J.T. Bergqvist, Berndt
Brunow, Klaus Grönbärj, Paul Hartwall, och
Mattias Therman.
Till revisor valdes CGR-samfundet KPMG Oy
och Sixten Nyman, CGR som ansvarig revisor.
Bokslut 2011
Förslag till vinstdisposition
Utdelningsbart fritt kapital uppgår till
158 869 609,99 euro i bokslutet. Av detta utgör
räkenskapsperiodens vinst 66 103,16 euro. Styrelsen föreslår att ingen dividend utdelas och att
vinsten kvarlämnas på vinst- och förlustkontot.
Väsentliga händelser efter
räkenskapsperiodens utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat i bolagets
verksamhet efter räkenskapsperioden slut.
Risker
Hartwall Capital koncernens risker utgörs i
huvudsak av fluktuationer i marknadsvärden
som en följd av förändringar på finans- och
­kapital­marknaden Detta kan ha en väsentlig
inverkan på värdet av bolaget placeringar och
avkastning från i synnerhet publikt noterade
bolag. Likaså kan detta inverka på bolagets ränteexponering och tillgången på finansiering, samt
på den allmänna ekonomiska utvecklingen i de
olika operativa dotterbolagens verksamhetsmiljö.
22
Hartwall Capital hanterar risker relaterade
till placeringar dels på basen av en väl förberedd
och genomtänkt placeringsstrategi, dels via en
systematisk beredningsprocess för kommande
placeringar. Både strategi och beredningsprocessen utvecklas löpande. Den nya strategin utgår
ifrån en klarare diversifiering av placeringar
i olika kategorier bl.a. beträffande förväntad
avkastning, risk och placeringshorisont.
Hartwall Capital koncernen är part i två
på­gående skattetvister. Bägge tvisterna gäller klassificering av tillgångar bland anläggningstillgångar som egendom i enlighet med
Inkomstskattelagen i stället för Näringsskattelagen. Beroende på utfallet är behandlingen olika
beträffande eventuella framtida försäljningsvinster eller -förluster. Ett slutligt utlåtande i
tvisterna förväntas inte under år 2012.
Framtidsutsikter
Hartwall Capitals stabila finansiella grund förväntas förbli orubbad under år 2012. En väsentlig
del av Hartwall Capital koncernens resultat är
dock beroende av dividend- och försäljningsintäkter av noterade värdepapper. Resultatet
påverkas sålunda av utsikterna på finansmarknaden samt den allmänna räntenivån. Ytterligare
markanta saneringsåtgärder har påbörjats i både
Karelia-Upofloor samt Skanditrä, vilka förväntas
påverka resultatet för 2012 positivt. Dessa bolags
resultat påverkas i hög grad av utvecklingen i
Ryssland och den allmänna byggnads- och renoveringsaktiviteten i Europa. Implementeringen
av Hartwall Capitals nya strategi för placeringsverksamheten inleds under 2012.
Koncernens nyckeltal
1 000 euro
2011
2010
2009
Omsättning
183 423
418 026
879 651
Rörelsevinst
–8 212
–3 184
29 946
Rörelsevinst-%
–4,5 %
–0,8 %
3,4 %
Andel av resultat i intressebolag
–2 971
234
n/a
Räkenskapsperiodens resultat
–1 672
–6 980
20 789
Eget kapital
154 823
157 725
164 855
Kapitallån
151 580
155 980
160 380
31. 12. 2011
31. 12. 2010
31. 12. 2009
Avkastning på eget kapital (%)
neg.
neg.
6,6 %
Soliditet (med kapitallån) (%)
53,3 %
52,1 %
53,1 %
Gearing (med kapitallån) (%)
69,7 %
53,3 %
24,8 %
Eget kapital / aktie (euro)
387,1
394,3
412,1
Substansvärde / aktie (euro)
Resultat / aktie (euro)
265,7
-4,2
672,4
-17,5
530,0
52,0
Beräkningsgrund för nyckeltal
Räkenskapsperiodens resultat
Avkastning på eget kapital
=
Gearing %
=
Substansvärde
= Tillgångar* – skulder
Soliditet %
=
Eget kapital (medeltal för ingående och utgående balans) + kapitallån
Räntebärande skulder – likvida medel – lånefordringar
Eget kapital + kapitallån
Eget kapital + kapitallån + minoritetsandel
Balansomslutning – erhållna förskott
*Offentligt noterade värdepapper och placeringsfonder har värderats till marknadsvärde på bokslutsdagen med beaktande av eventuell latent skatteskuld samt övriga placeringar till bokvärde.
Hartwall Capital årsredovisning 2011
23
Resultaträkning
KONCERN
1. 1–31. 12. 2011
1. 1–31. 12. 2010
1 000 euro
1 000 euro
Omsättning
Övriga rörelseintäkter
MODERBOLAG
1. 1–31. 12. 2011 1. 1–31. 12. 2010
euro
euro
183 423
418 026
37 060 658,61
301 127 787,05
853
4 030
122 410,16
107 177,91
–102 763
–173 522
358
439
–13 093
–187 771
Material och tjänster
Material, förnödenheter och varor
Inköp under räkenskapsperioden
Privatbruk
Ökning eller minskning av lager
Köpta tjänster
–15 559 746,85 –108 085 891,00
0,00
0,00
–20 263 034,00 –184 256 734,00
–4 210
–2 253
–119 708
–363 108
–22 469
–18 417
–811 389,48
–1 384 045,89
Pensionskostnader
–3 883
–2 858
–88 585,99
–134 280,80
Övriga lönebikostnader
–2 329
–1 274
–30 213,47
–44 667,01
–28 681
–22 549
–930 188,94
–1 562 993,70
–879
–1 054
0,00
0,00
–8 723
–9 533
–23 538,66
–17 855,06
–9 598
–10 587
–23 538,66
–17 855,06
Material och tjänster totalt
103 711,43
–183 605,25
–35 719 069,42 –292 526 230,25
Personalkostnader
Löner och arvoden
Lönebikostnader
Bokslut 2011
Personalkostnader totalt
Avskrivningar och nedskrivningar
Avskrivning av koncernaffärsvärde
Avskrivningar enligt plan
Avskrivningar och nedskrivningar totalt
Övriga rörelsekostnader
–31 526
–29 230
–1 999 353,97
–1 783 806,61
Intäkter från andelar i ägarintresseföretag
–2 971
234
0,00
0,00
Rörelsevinst
–8 212
–3 184
–1 489 082,22
5 344 079,34
Finansiella intäkter och kostnader
Intäkter från andelar i intresseföretag
437
103
0,00
0,00
Övriga finansiella intäkter
Räntekostnader och övriga finansiella
kostnader
15 157
10 346
2 694 910,95
1 532 500,37
–7 187
–6 246
–1 096 410,47
–1 996 632,46
Finansiella intäkter och kostnader totalt
8 407
4 203
1 598 500,48
–464 132,09
195
1 019
109 418,26
4 879 947,25
Vinst före bokslutsdisp. och skatt
Inkomstskatt
84
–11 205
–43 315,10
–10 733 284,39
Minoritetsandel
–1 951
3 206
0,00
0,00
Räkenskapsperiodens vinst (förlust)
–1 672
–6 980
66 103,16
–5 853 337,14
24
Balansräkning
KONCERN
31. 12. 2011
31. 12. 2010
1 000 euro
1 000 euro
AKTIVA
BESTÅENDE AKTIVA
Immateriella tillgångar
Immateriella rättigheter
Goodwill
Koncern goodwill
Immateriella tillgångar totalt
Materiella tillgångar
Mark- och vattenområden
Byggnader och konstruktioner
Maskiner och inventarier
Övriga materiella tillgångar
Förskottsbetalningar
Materiella tillgångar totalt
Placeringar
Andelar i företag inom samma koncern
Fordringar hos företag inom samma koncern
Andelar i ägarintresseföretag
Övriga aktier och andelar
Övriga fordringar
Placeringar totalt
BESTÅENDE AKTIVA TOTALT
MODERBOLAG
31. 12. 2011
31. 12. 2010
euro
euro
919
1 781
2 953
5 652
916
2 131
95
3 142
8 228,13
0,00
0,00
8 228,13
12 076,24
0,00
0,00
12 076,24
1 224
34 723
35 257
1 338
2 716
75 259
1 139
36 250
39 338
1 362
561
78 649
0,00
0,00
64 755,27
68 805,68
0,00
133 560,95
0,00
0,00
56 027,81
68 805,68
0,00
124 833,49
22 633
350 166
25
372 824
453 736
17 569
315 228
38
332 836
414 627
57 384 949,81
82 030 843,75
0,00
53 203 427,65
0,00
192 619 221,21
192 761 010,29
51 814 227,19
90 095 311,75
0,00
37 473 556,15
0,00
179 383 095,09
179 520 004,82
12 163
17 291
20 658
41 946
280
539
92 877
20 554
6 668
15 636
62 209
204
700
105 970
0,00
0,00
0,00
41 946 048,00
0,00
0,00
41 946 048,00
0,00
0,00
0,00
62 209 082,00
0,00
0,00
62 209 082,00
1 741
727
4 875
7 343
1 849
252
4 519
6 620
1 397 377,78
1 741 180,59
0,00
0,00
3 138 558,37
1 197 729,10
1 849 180,59
0,00
0,00
3 046 909,69
18 698
15 268
68 798,16
3 906 708,55
485 000,00
4 483,51
1 303 260,43
5 768 250,65
RÖRLIGA AKTIVA
Omsättningstillgångar
Material och förnödenheter
Varor under tillverkning
Färdiga produkter/varor
Värdepapper
Övriga omsättningstillgångar
Förskottsbetalningar
Omsättningstillgångar totalt
Fordringar
Långfristiga
Fordringar från företag inom samma koncern
Lånefordringar
Latenta skattefordringar
Övriga fordringar
Fordringar, långfristiga totalt
Kortfristiga
Kundfordringar
Fordringar hos koncernföretag
Lånefordringar
Övriga fordringar
Resultatregleringar
Fordringar, kortfristiga totalt
Finansiella värdepapper
Övriga aktier och andelar
Finansiella värdepapper totalt
Kassa och bank
RÖRLIGA AKTIVA TOTALT
492
3 345
3 785
26 321
575
3 723
3 579
23 146
85 884,44
24 701 121,23
492 320,00
147 787,63
1 549 691,44
26 976 804,74
32 389
32 389
29 975
188 906
53 935
53 935
61 010
250 681
32 389 300,34
32 389 300,34
21 316 338,05
125 767 049,50
53 934 776,87
53 934 776,87
40 429 583,80
165 388 603,01
AKTIVA
642 641
665 308
318 528 059,79
344 908 607,83
Hartwall Capital årsredovisning 2011
25
Balansräkning
KONCERN
31. 12. 2011
31. 12. 2010
1 000 euro
1 000 euro
MODERBOLAG
31. 12. 2011
31. 12. 2010
euro
euro
PASSIVA
EGET KAPITAL
Aktiekapital
3 400
3 400
3 400 000,00
3 400 000,00
Övriga fonder
Reservfond
Balanserad vinst från tidigare perioder
Periodens resultat
Omräkningsdifferens
34
34
0,00
0,00
153 553
161 042
158 803 506,83
164 656 843,97
–1 672
–6 980
66 103,16
–5 853 337,14
–492
229
0,00
0,00
154 823
157 725
162 269 609,99
162 203 506,83
35 868
33 185
0,00
0,00
269
628
0,00
0,00
Kapitallån
147 180
151 580
147 180 000,00
151 580 000,00
Lån från kreditinstitut
166 233
183 624
0,00
3 444 407,18
2 812
3 149
0,00
0,00
78 083
76 039
0,00
0,00
394 307
414 393
147 180 000,00
155 024 407,18
EGET KAPITAL TOTALT
Minoritetsandel
Avsättningar
FRÄMMANDE KAPITAL
Bokslut 2011
Långfristigt främmande kapital
Latent skatteskuld
Övriga skulder
Långfristiga totalt
Kortfristigt
Kapitallån
4 400
4 400
4 400 000,00
4 400 000,00
Lån från kreditinstitut
26 648
16 576
3 444 407,18
3 444 407,20
Skulder till leverantörer
10 468
8 771
80 768,50
127 981,50
0
0
590 488,43
1 279 685,27
Övriga skulder
7 660
21 251
138 372,24
16 929 774,97
Resultatregleringar
8 198
8 381
424 413,45
1 498 844,88
57 374
59 378
9 078 449,80
27 680 693,82
FRÄMMANDE KAPITAL TOTALT
451 681
473 771
156 258 449,80
182 705 101,00
PASSIVA
642 641
665 308
318 528 059,79
344 908 607,83
Skulder till företag inom samma koncern
Kortfristiga totalt
26
Finansieringsanalys
KONCERN
31. 12. 2011
31. 12. 2010
1 000 euro
1 000 euro
MODERBOLAG
31. 12. 2011
31. 12. 2010
euro
euro
Rörelseverksamhetens kassaflöde
Vinst före extraordinära poster
195
–3 184
109 418,26
Korrigering till rörelsevinsten
4 166
11 073
–1 574 961,82
481 987,15
Förändring i rörelsekapitalet
–1 346
102 479
–17 387 764,11
–39 006 417,98
Erlagda räntor och betalningar
Erhållna räntor och avkastning
på finansiella värdepapper
–7 187
–5 924
–1 096 410,47
270 360,18
15 518
10 449
2 694 910,95
–1 996 632,46
–728
–9 521
–43 315,10
–9 910 522,10
10 617
105 372
–17 298 122,29
–45 281 277,96
Betalda direkta skatter
Rörelseverksamhetens kassaflöde
4 879 947,25
Investeringarnas kassaflöde
Investeringar i materiella och
immateriella tillgångar
–5 865
–9 678
–28 418,01
–72 694,22
Investeringar i värdepapper
–47 492
–127 223
–21 300 594,12
141 535 035,95
Investeringarnas kassaflöde
–53 357
–136 901
–21 329 012,13
141 462 341,73
Ökning/minskning av långfristiga lån
–5 276
126 138
–3 444 407,18
–3 444 407,20
Ökning/minskning av kapitallån
–4 400
–4 400
–4 400 000,00
–4 400 000,00
–165
–3 700
5 812 819,32
–8 166 117,55
Finansieringens kassaflöde
–9 841
118 038
–2 031 587,86
–16 010 524,75
Förändring av likvida medel
–52 581
86 509
–40 658 722,28
80 170 539,02
Likvida medel 1. 1.
114 945
28 436
94 364 360,67
14 193 821,65
62 364
114 945
53 705 638,39
94 364 360,67
–52 581
86 509
–40 658 722,28
80 170 539,02
Finansieringens kassaflöde
Ökning/minskning av långfristiga lånefordringar
Likvida medel 31. 12.
Förändring av likvida medel
Hartwall Capital årsredovisning 2011
27
Noter till bokslutet 31. 12. 2011
Kopia av koncernbokslutet finns att tillgå i
­koncernens huvudkontor, Södra Kajen 8,
00130 Helsingfors.
1. Koncernbokslutets redovisningsprinciper
Omfattning
I koncernbokslutet har samtliga dotterbolag upptagits där moderbolaget i slutet på räkenskapsperioden direkt eller indirekt innehaft bestämmande inflytande.
Internt aktieinnehav
Bokslut 2011
Koncernbokslutet har uppgjorts enligt förvärvsmetoden.
Resultatposterna har omräknats till räkenskapsperiodens medelkurs.
Ändringar i koncernstrukturen
HC Ventures Oy Ab gjorde en 71,76 % investering i Finex Oy den 8. 4. 2011. Bolaget har konsoliderats sedan april 2011. I köpet ingick även
två dotterbolag till Finex Oy, HR Nugat Oy och K
Oy Kotkan Huumantie 5.
Interna transaktioner
Intressebolag
Koncernens interna transaktioner har eliminerats.
Intressebolaget har konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden. Koncernens andel av intressebolagets resultat för räkenskapsperioden har
upptagits bland de finansiella posterna på egen
rad.
Som intressebolag upptas Inkerman- och
Polarica-underkoncernerna, samt Canswebec
LTE.
Minoritetsandelar
Minoritetsandelarna har avskilts från koncernens
egna kapital och resultatet och har upptagits som
en separat post.
Omräkningsdifferenser
De utländska koncernbolagens balansposter har omräknats till bokslutsdagens kurs.
2. Värderingsprinciper
Anläggningstillgångar
Immateriella och materiella tillgångar har upptagits i balansräkningen enligt direkta anskaffningskostnader med avdrag för planenliga
avskrivningar. Avskrivningar enligt plan grundas
på anläggningstillgångarnas ursprungliga
anskaffningsvärde och fördelas linjärt över den
beräknade ekonomiska livslängden.
Anläggningstillgång
Avskrivningsprocent
och avskrivningsmetod
Koncernaffärsvärde
Immateriella rättigheter
Övriga långfristiga utgifter
Byggnader och konstruktioner
Maskiner och inventarier
ADB-utrustning
Övriga materiella tillgångar
5 år lineär avskrivning
5 år lineär avskrivning
5–10 år lineär avskrivning
8–30 år lineär avskrivning
5–15 år lineär avskrivning
3–10 år lineär avskrivning
5–20 år lineär avskrivning
28
Omsättningstillgångar
Varulagret är värderat enligt lägsta värdets princip vilket innebär det lägsta av anskaffningsvärdet eller nettoförsäljningsvärdet. De värdepapper
som ingår i omsättningstillgångarna är upptagna
enligt fifo-principen baserad på anskaffningsvärdet ellet ett lägre belopp som motsvarar marknadsvärdet.
Finansieringstillgångar
De värdepapper som ingår i finansieringstillgångarna har värderats till anskaffningsvärdet
eller ett lägre belopp som motsvarar marknadsvärdet.
Utländsk valuta
Fordringar, skulder och ansvarsförbindelser i
utländsk valuta har omräknats till euro enligt
bokslutsdagens kurs Karelia Upofloor -under­
koncernen har bokat kursdifferenser från
långfristiga dotterbolagslån (likvärdiga med
placeringar i eget kapital) direkt i egna kapitalets
kursdifferenser.
3. Koncernföretag och intresseföretag
Bolagets namn
Hemort
HC Ventures Oy Ab
Helsingfors
Finex Oy
Koncernens ägoandel
Moderbolagets ägoandel
100,00 %
100,00 %
Kotka
71,76 %
K Oy Kotkan Huumantie 5
Kotka
50,23 %
HR Nugat Oy
Kotka
36,76 %
HTT STC Holding Oy Ab
Helsingfors
49,53 %
49,52 %
HTT KCR Holding Oy Ab
Helsingfors
58,62 %
58,62 %
HTT KUF Holding Oy Ab
52,92 %
Helsingfors
52,92 %
Karelia-Upofloor Oy
Kuopio
52,92 %
Oy Polarwood Ab
Kuopio
100,00 %
Upofloor Oy
Nokia
100,00 %
Upofloor Eesti Oü
Tallinn, Estland
100,00 %
LLC Karelia-Upofloor CIS
Ryssland
100,00 %
S.C. Karelia-Upofloor SRL
Rumänien
100,00 %
Helsingfors
50,00 %
Inkerman International AB
Sverige
20,00 %
Inkerman Winery LLC
Ukraina
20,00 %
Yarleys Investments Ltd
Cypern
20,00 %
Kashinskyi LLC
Ukraina
15,11 %
Chernomorets CJSC
Ukraina
HTT BWH Holding Oy Ab
HTT PLR Holding Oy Ab
Helsingfors
50,00 %
19,34 %
100,00 %
Polarica Holding AB
Sverige
20,00 %
Polarica AB
Sverige
20,00 %
Polarica Oy
Rovaniemi
20,00 %
Polarica Poland Sp.Z.o.o.
Polen
20,00 %
Norrfrys Production East OOO
Ryssland
100,00 %
20,00 %
Kiinteistö Oy Nokian Tanhuankatu 10
Nokia
100,00 %
100,00 %
Kiinteistö Oy Nastolan Jousitie 14
Nastola
100,00 %
100,00 %
Skanditrä AB
Sverige
100,00 %
100,00 %
Canswebec LTE
Kanada
50,00 %
Skanditrä Ukraina
Ukraina
100,00 %
Hartwall Capital årsredovisning 2011
100,00 %
29
Noter till bokslutet 31. 12. 2011
4. Omsättning
4.1 Omsättning enligt bransch
KONCERN
Värdepappershandel
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
36 781
300 893
36 780 574,61
300 893 011,21
Handel med träd
100 429
82 047
0,00
0,00
Handel med plast
45 669
34 817
0,00
0,00
Övrigt
544
269
280 084,00
234 775,84
Totalt
183 423
418 026
37 060 658,61
301 127 787,05
4.2 Omsättning enligt marknadsområde
KONCERN
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
Finland
86 033
343 811
37 060 658,61
301 127 787,05
Sverige
11 890
0
0,00
0,00
Övriga*
)
Totalt
85 500
74 214
0,00
0,00
183 422
418 025
37 060 658,61
301 127 787,05
Bokslut 2011
*) I 2010 koncernuppgift ingår även Sverige.
5. Personal
5.1 Ledningens löner och arvoden
KONCERN
Styrelsemedlemmarna
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
354
299
251 000,00
Verkställande direktörer
1 004
844
171 040,00
222 345,40
807 960,00
Totalt
1 358
1 143
422 040,00
1 030 305,40
2011
2010
2011
2010
Antal anställda tjänstemän
296
266
6
5
Antal anställda arbetare
Totalt
563
859
501
767
0
6
0
5
2011
2010
2011
2010
Antal anställda tjänstemän
300
275
6
6
Antal anställda arbetare
579
490
0
0
Totalt
879
765
6
6
5.2 Personalens antal i genomsnitt
KONCERN
MODERBOLAG
5.3 Personalens antal vid årets slut
KONCERN
30
MODERBOLAG
6. Avskrivningar
KONCERN
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
Immateriella tillgångar
Immateriella rättigheter
266
201
3 848,11
3 848,11
Goodwill
351
1 054
0,00
0,00
Koncern goodwill
529
0
0,00
0,00
1 146
1 255
3 848,11
3 848,11
0,00
Immateriella tillgångar totalt
Materiella tillgångar
Mark- och vattenområden
0
0
0,00
Byggnader och konstruktioner
2 100
1 935
0,00
0,00
Maskiner och inventarier
6 265
6 806
19 690,55
14 006,95
91
71
0,00
0,00
0
0
0,00
0,00
Materiella tillgångar totalt
8 457
8 811
19 690,55
14 006,95
Avskrivningar totalt
9 602
10 067
23 538,66
17 855,06
0
520
0,00
0,00
9 602
10 587
23 538,66
17 855,06
Övriga materiella tillgångar
Förskottsbetalningar
Nedskrivningar av bestående aktiva
Avskrivningar och nedskrivningar totalt
7. Övriga rörelsekostnader
7.1 Revisionsarvoden
KONCERN
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
KPMG Oy Ab
Revisionsarvoden
32
30
28 394,60
24 433,29
Skatterådgivninsarvoden
80
121
79 673,13
82 028,18
0
20
0,00
19 682,46
112
171
108 067,73
126 143,93
55
35
0,00
0,00
Övriga arvoden
Totalt
PricewaterhouseCoopers Oy
Revisionsarvoden
Skatterådgivningsarvoden
0
19
0,00
0,00
Övriga arvoden
25
16
0,00
0,00
Totalt
80
71
0,00
0,00
Deloitte AB
Revisionsarvoden
12
17
0,00
0,00
Skatterådgivninsarvoden
0
0
0,00
0,00
Övriga arvoden
0
0
0,00
0,00
12
17
0,00
0,00
Totalt
Övriga
Revisionsarvoden
17
28
0,00
0,00
Skatterådgivninsarvoden
0
0
0,00
0,00
Övriga arvoden
0
0
0,00
0,00
17
28
0,00
0,00
Totalt
Hartwall Capital årsredovisning 2011
31
Noter till bokslutet 31. 12. 2011
8. Finansiella intäkter och kostnader
KONCERN
Ränteintäkter och övriga finansiella
intäkter, koncern
Ränteintäkter och övriga finansiella
intäkter
Räntekostnader och övriga finansiella
kostnader, koncern
Räntekostnader och övriga finansiella
kostnader
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
0
0
1 283 909,20
1 262 140,19
15 594
10 449
1 411 001,75
270 360,18
0
0
0,00
0,00
–7 187
–6 246
–1 096 410,47
–1 996 632,46
8 407
4 203
1 598 500,48
–464 132,09
Finansiella intäkter och kostnader totalt
9. Inkomstskatt
KONCERN
Källskatt
Skatter för räkenskapsperioden
Bokslut 2011
Skatter från andra perioder
Latenta skatter
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
2010
1 000 euro
2011
1 000 euro
24
21
23 644,95
21 380,50
184
2 176
–23 644,95
1 394 380,12
43
–478
9 318
–309
43 315,10
0,00
9 317 523,77
0,00
Övriga direkta skatter
143
0
0,00
0,00
Inkomstskatt totalt
-84
11 205
43 315,10
10 733 284,39
Koncern
goodwill
Totalt
10. Specifikation av bestående aktiva
10.1 Immateriella tillgångar – koncern
Immateriella
rättigheter
Goodwill
4 536
7 916
95
12 547
0
0
3 386
3 386
Ökningar
13
0
0
13
Minskningar
–2
0
0
–2
360
0
0
360
–6
0
0
–6
4 901
7 916
3 482
16 299
–3 667
–5 785
0
–9 451
–55
0
0
–55
–266
–351
–529
–1 146
1 000 euro
Anskaffningsutgift 1. 1.
Ökning nytt dotterbolag
Överföringarna mellan posterna
Omräkningsdifferens
Anskaffningsutgift 31. 12.
Ackumulerade avskrivningar 1. 1.
Ackumulerade avskrivningar av minskningar
Räkenskapsperiodens avskrivningar
Omräkningsdifferens
5
0
0
5
–3 982
–6 135
–529
–10 647
Bokföringsvärde 1. 1.
916
2 131
95
3 142
Bokföringsvärde 31. 12.
919
1 781
2 953
5 652
Ackumulerade avskrivningar 31. 12.
32
10.2 Materiella tillgångar – koncern
Markområden
Byggnader
Maskiner och
inventarier
1 139
49 124
89 363
0
0
0
87
1 024
3 147
Minskningar
0
–40
–1 833
Överföringarna mellan posterna
0
0
0
1 000 euro
Anskaffningsutgift 1. 1.
Ökning nytt dotterbolag
Ökningar
Omräkningsdifferens
–1
–373
–571
1 224
49 736
90 107
Ackumulerade avskrivningar 1. 1.
0
–12 874
–50 025
Ackumulerade avskrivningar av minskningar
0
–84
1 224
Räkenskapsperiodens avskrivningar
0
–2 100
–6 251
Nedskrivningar
0
0
0
Omräkningsdifferens
0
46
202
Ackumulerade avskrivningar 31. 12.
0
–15 012
–54 850
Bokföringsvärde 1. 1.
1 139
36 250
39 338
Bokföringsvärde 31. 12.
1 224
34 723
35 257
Övriga materiella
tillgångar
Förskott
Materiella
totalt
1 926
561
142 112
0
0
0
290
4 079
8 627
–332
0
–2 204
–1 915
Anskaffningsutgift 31. 12.
1 000 euro
Anskaffningsutgift 1. 1.
Ökning nytt dotterbolag
Ökningar
Minskningar
Överföringarna mellan posterna
0
–1 915
–25
–8
–978
Anskaffningsutgift 31. 12.
1 859
2 716
145 643
Ackumulerade avskrivningar 1. 1.
–564
0
–63 462
Ackumulerade avskrivningar av minskningar
–105
0
1 035
145
0
–8 206
0
0
0
Omräkningsdifferens
Räkenskapsperiodens avskrivningar
Nedskrivningar
Omräkningsdifferens
3
0
251
Ackumulerade avskrivningar 31. 12.
–521
0
–70 383
Bokföringsvärde 1. 1.
1 362
561
78 650
Bokföringsvärde 31. 12.
1 338
2 716
75 259
Hartwall Capital årsredovisning 2011
33
Noter till bokslutet 31. 12. 2011
10.3 Placeringar – koncern
1 000 euro
Ägarintresseföretages aktier
Övriga
aktier och
andelar
Övriga
fordringar
Totalt
17 569
315 228
38
332 836
9 350
34 938
18
44 306
0
0
–31
–31
–4 248
0
0
–4 248
0
0
0
0
–39
0
0
–39
22 633
350 166
25
372 824
Anskaffningsutgift 1. 1.
Ökningar
Minskningar
Avskrivning av affärsvärde
Överföringarna mellan posterna
Omräkningsdifferens
Anskaffningsutgift 31. 12.
10.4 Immateriella tillgångar – moderbolag
Immateriella
rättigheter
euro
Anskaffningsutgift 1. 1.
Ökningar
Anskaffningsutgift 31. 12.
19 240,57
0,00
19 240,57
Bokslut 2011
Ackumulerade avskrivningar 1. 1.
Räkenskapsperiodens avskrivningar
Ackumulerade avskrivningar 31. 12.
–7 164,33
–3 848,11
–11 012,44
Bokföringsvärde 1. 1.
Bokföringsvärde 31. 12.
12 076,24
8 228,13
10.5 Materiella tillgångar – moderbolag
Maskiner och Övriga materiella
inventarier
tillgångar
euro
Anskaffningsutgift 1. 1.
Ökningar
Anskaffningsutgift 31. 12.
Totalt
70 034,76
28 418,01
98 452,77
68 805,68
0,00
68 805,68
138 840,44
28 418,01
167 258,45
–14 006,95
–19 690,55
–33 697,50
0,00
0,00
0,00
–14 006,95
–19 690,55
–33 697,50
56 027,81
64 755,27
68 805,68
68 805,68
124 833,49
133 560,95
Koncernföretags
aktier
Fordringar hos
företag inom
samma koncern
Övriga aktier
och andelar
Totalt
51 814 227,19
5 570 722,62
0,00
57 384 949,81
90 095 311,75
0,00
–8 064 468,00
82 030 843,75
37 473 556,15
15 729 871,50
0,00
53 203 427,65
179 383 095,09
21 300 594,12
–8 064 468,00
192 619 221,21
Ackumulerade avskrivningar 1. 1.
Räkenskapsperiodens avskrivningar
Ackumulerade avskrivningar 31. 12.
Bokföringsvärde 1. 1.
Bokföringsvärde 31. 12.
10.6 Placeringar – moderbolag
euro
Anskaffningsutgift 1. 1. 2011
Ökningar
Minskningar
Anskaffningsutgift 31. 12. 2011
34
11. S killnad mellan återanskaffningspris och
aktiverade anskaffningsutgifter
11.1 Placeringar och värdepapper
KONCERN
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
257 388
350 166
–92 778
528 703
315 228
213 475
Återanskaffningsvärde
Bokföringsvärde
Differens
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
51 349 362,82
53 203 427,65
–1 854 064,83
95 279 091,46
37 473 556,15
57 805 535,31
11.2 Omsättningstillgångar / värdepapper
KONCERN
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
44 482
41 946
2 536
70 978
62 209
8 769
Återanskaffningsvärde
Bokföringsvärde
Differens
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
44 482 033,00
41 946 048,00
2 535 985,00
70 977 848,64
62 209 082,00
8 768 766,64
12. Väsentliga poster i aktiva resultatregleringarna
KONCERN
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
Personalkostnader
307
0
0,00
0,00
Räntefordringar
916
830
916 031,42
829 931,50
Skattefordran - direkta skatter
1 070
31
141 424,92
0,00
Övriga
1 387
2 719
492 235,10
473 328,93
Totalt
3 680
3 579
1 549 691,44
1 303 260,43
13. Specifikation av egna kapitalet
KONCERN
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
Aktiekapital
3 400
3 400
3 400 000,00
3 400 000,00
Bundet eget kapital totalt 31. 12.
3 400
3 400
3 400 000,00
3 400 000,00
154 062
161 042
158 803 506,83
164 656 843,97
–509
0
0,00
0,00
–1 672
–6 980
66 103,16
–5 853 337,14
34
34
0,00
0,00
151 915
154 095
158 869 609,99
158 803 506,83
–492
229
0,00
0,00
154 823
157 725
162 269 609,99
162 203 506,83
Bundet eget kapital
Fritt eget kapital
Balanserad vinst från tidigare
räkenskapsperioder
Tid. års förändring i minoritetsandel
Räkenskapsperiodens vinst
Reservfond
Fritt eget kapital totalt 31. 12.
Omräkningsdifferens
Eget kapital totalt
Hartwall Capital årsredovisning 2011
35
Noter till bokslutet 31. 12. 2011
14. Aktieslag
Moderbolag
2011
Moderbolag
2010
50 000
50 000
A-aktier (1 röst/aktie)
350 000
350 000
Totalt
400 000
400 000
K-aktier (20 röster/aktie)
Förvärv av bolagets aktier tillhörande K-serien erfordrar tillstånd av bolaget.
15. Avsättningar
KONCERN
2010
1 000 euro
628
725
0,00
0,00
0
0
0,00
0,00
–358
–98
0,00
0,00
269
628
0,00
0,00
Avsättningar för pensioner 1. 1.
Ökningar
Minskningar
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
2011
1 000 euro
Avsättningar för pensioner 31. 12.
16. Latenta skattefordringar och -skulder
Bokslut 2011
KONCERN
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
Latent skattefordran 1. 1.
252
0
0,00
0,00
Ökningar
475
252
0,00
0,00
0
0
0,00
0,00
727
252
0,00
0,00
3 149
3 560
0,00
0,00
0
0
0,00
0,00
Minskningar
–337
–410
0,00
0,00
Latent skatteskuld 31. 12.
2 812
3 149
0,00
0,00
Minskningar
Latent skattefordran 31. 12.
Latent skatteskuld 1. 1.
Ökningar
17. Kapitallån
17.1 Långfristigt främmande kapital
Bolaget har ett kapitallån på totalt 151 580 000,00 € av aktieägarna.
Huvudsakliga lånevillkor:
Lånet är räntefritt. Lånetiden är 20 år och amorteras årligen börjande 20. 5. 2009 fram till 20. 5. 2028. Hartwall Capital Oy
Ab:s bolagsstämma kan besluta om förtida amorteringar utan lånegivarens samtycke. Kapitallånet har i fall av lånetagarens
likvidation eller konkurs sämre företrädesrätt än alla övriga skulder.
Amortering kan betalas endast till den del beloppet av lånetagarens fria egna kapital och samtliga kapitallån vid betalningstidpunkten överskrider förlusten enligt lånetagarens balansräkning för den senast avslutade räkenskapsperioden eller enligt
balansräkningen i ett nyare bokslut. Lånet får inte förpantas eller transporteras till tredje man utan låntagarens tillstånd.
17.2 Skulder som förfaller senare än om fem år
KONCERN
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
Kapitallån
127 780
132 780
127 780 000,00
132 780 000,00
Skulder till kreditinstitut
111 226
46 325
0,00
0,00
3 092
123 086
0,00
0,00
242 098
302 191
127 780 000,00
132 780 000,00
Övrigt långfristigt främmande kapital
Totalt
36
18. Väsentliga poster i passiva resultatregleringarna
KONCERN
Skatteskuld
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
22
1 600
0,00
822 762,29
Löne- och personalbikostnader
4 795
3 779
424 146,12
675 626,07
Räntor
1 112
802
267,33
0,00
Övriga
2 269
2 200
0,00
456,52
Totalt
8 198
8 381
424 413,45
1 498 844,88
19. S kulder och givna säkerhet per balanspost och säkerhetsslag
Specifikation av främmande kapital
Skuld (1 000 euro)
Given pant
Värde (1 000 euro)
Skulder till kreditinstitut
3 444
Placeringsportfölj 200062
Skulder till kreditinstitut
1 288
Företagsinteckningar
15 350
2 450
Pantsatta aktier
Skulder till kreditinstitut
61 500
105
Fastighetsinteckningar
19 097
Företagsinteckningar
31 456
Pantsatta aktier
Given hyresgaranti
6 467
0
118
20. Ansvarsförbindelser
KONCERN
2011
1 000 euro
2010
1 000 euro
MODERBOLAG
2011
2010
euro
euro
Hyresansvar – förfaller under
följande räkenskapsperiod
1 526
407
223 273,48
0,00
Hyresansvar – förfaller senare
2 912
1 232
95 531,00
0,00
Leasingsansvar – förfaller under
följande räkenskapsperiod
846
771
0,00
0,00
Leasingsansvar – förfaller senare
872
687
0,00
0,00
Ränteswapkontrakt – Gängse värde
–1 266
–181
0,00
–181,47
Ränteswapkontrakt – Nominell värde
18 250
6 889
0,00
6 888,81
7 987
0
7 987 355,85
8 149 660,28
365
0
0,00
0,00
8 698
0
2 099 288,23
0,00
Borgensförbindelse (Skanditrä AB)
Borgensförbindelse (övriga)
Förbindelse att investera
Hartwall Capital årsredovisning 2011
37
Förslag till vinstdisposition
I enlighet med moderbolagets balansräkning per 31. 12. 2011 uppgår det utdelningsbara fria kapitalet
till 158 869 609,99 euro enligt följande:
Balanserad vinst från tidigare periode
Räkenskapsperiodens vinst
Totalt utdelningsbart fritt kapital
158 803 506,83
66 103,16
158 869 609,99
Bokslut 2011
Styrelsen föreslår att ingen dividend utdelas och att vinsten kvarlämnas på vinst- och förlustkontot.
Verksamhetsberättelsens och
bokslutets underskrifter
Helsingfors den 3 april 2012
Tom von Weymarn
Ordförande
Erik Hartwall
Vice ordförande
J.T. Bergqvist
Berndt Brunow
Klaus Grönbärj
Paul Hartwall
Mattias Therman
Bertel Langenskiöld
Verkställande direktör
38
Revisionsanteckning
Över slutförd revision har idag avgetts berättelse.
Helsingfors den 3 april 2012
KPMG Oy Ab
Sixten Nyman, CGR
Hartwall Capital årsredovisning 2011
39
Förvaltning
Förvaltning
Allmänt
Hartwall Capital Oy Ab är ett finskt aktiebolag,
som i sin helhet ägs av medlemmar av familjen
Hartwall. Bolaget handhar familjen Hartwalls
gemensamma investeringar i finansiella placeringar, helägda dotterbolag samt delägda intressebolag. Ägarperspektivet är långsiktigt och
målsättningen är att skapa god avkastning samt
bestående ägarvärden för bolagets aktieägare. I
sin verksamhet följer Hartwall Capital den finska
aktiebolagslagen, bolagsordningen samt den av
bolagsstämman fastställda bolagsstyrningsrapporten.
Som moderbolag i Hartwall Capital koncernen svarar Hartwall Capital för utvecklandet
av koncernen och för koncernens finansiella
rapportering. Hartwall Capital bistår koncernbolagen med stöd i frågor angående finansiering,
riskhantering, juridik och ledning. I koncernen
ingår självständiga underkoncerner, dotterbolag och intressebolag. Beslutsfattandet inom
dessa sker inom de ifrågavarande bolagens egna
beslutsfattande organ.
Bolagsstämman
Bolagsstämman är Hartwall Capitals högsta
beslutande organ, där ägarna utövar sitt inflytande. Hartwall Capital har två aktieserier: varje
K-aktie medför rätt att vid bolagsstämman rösta
med tjugo röster och varje A-aktie med en röst.
I enlighet med aktiebolagslagen och bolagsordningen hör bland annat följande till bolagsstämmans kompetens:
• godkännande av bokslutet;
• beslut om vinstutdelning;
• beslut om beviljande av ansvarsfrihet för
styrelsen och verkställande direktören;
• val av ägarrådets och styrelsens ordförande
och övriga medlemmar;
• fastställande av arvoden till ägarrådets och
styrelsens ordföranden och medlemmar; och
• val av bolagets externa revisorer.
Ägarrådet
Ägarrådets uppgift är att fungera som en kontaktyta mellan styrelsen och Hartwall Capitals
aktieägare i ägarrelaterade frågor. Ägarrådet
består av fem till åtta ägare representerande olika
40
generationer och ägargrupper. Ägarrådet har en
arbetsordning som beskriver ägarrådets roll och
uppgifter. Ägarrådet fastställer ägarnas långsiktiga ägarvilja och vision.
Nomineringsutskottet är ett arbetsutskott
inom Ägarrådet, som i samråd med styrelsen
ansvarar för beredning av val och arvoden
gällande Ägarrådet, revisorer, styrelsen, bolagsansvariga samt dotter- och intressebolagens
styrelser. Nomineringsutskottet föreslår också
medlemmar till Familjerådet, som hanterar
frågor gällande familjen utan koppling till
ägarfrågor. Nomineringsutskottet leds av Ägarrådets ordförande och består av högst tre andra
medlemmar.
Styrelsen
I enlighet med aktiebolagslagen svarar styrelsen för bolagets förvaltning och för att bolagets
verksamhet är ändamålsenligt organiserad samt
för att tillsynen över bolagets bokföring och
medelsförvaltning är ordnad på behörigt sätt.
Styrelsen fattar beslut med beaktande av ägarrådets anvisningar och den operativa ledningens
rekommendationer. Styrelsen har en arbets­
ordning, som uppdateras årligen.
Styrelsen består av 5–10 ledamöter, varav
minst tre ska vara oberoende av både bolaget och
dess ägare. För att fullfölja sina uppgifter fattar
styrelsen beslut i bl.a. följande frågor:
• bolagets strategiska inriktning samt strategiska och operativa mål;
• implementering av strategier, omfattande
beslut om investeringar och avyttringar;
• utnämning och avskedande av bolagets verkställande direktör samt riktlinjer och instruktioner för den verkställande direktören;
• koncernens övergripande organisation;
• ersättningspolicy för den operativa ledningen;
• koncernens system för interna kontroller och
riskhantering;
• bolagets finansierings- och lånestruktur, budgetramar och större investeringar i majoritetsägda dotterbolag; och
• dividendpolitik i Hartwall Capital och dess
dotter- och intressebolag.
Styrelsen utvärderar systematiskt sitt interna
arbete årligen och rapporterar därom till nomineringsutskottet.
Den ordinarie bolagsstämman år 2011 valde
följande personer till styrelsen för en mandat­
period fram till utgången av den ordinarie
bolagsstämman år 2012: Tom von Weymarn
(ordförande), Erik Hartwall (viceordförande),
J.T. Bergqvist, Berndt Brunow, Klaus Grönbärj,
Paul Hartwall och Mattias Therman.
Verkställande direktören
Verkställande direktören har hand om bolagets
löpande förvaltning i enlighet med aktiebolagslagen samt styrelsens anvisningar och bestämmelser. Verkställande direktören svarar för att
bolagets bokföring är lagenlig och medels­
förvaltningen ordnad på ett betryggande sätt.
Verkställande direktören skall ge styrelsen och
dess ledamöter de upplysningar som styrelsen
behöver för att sköta sina uppgifter.
Bertel Langenskiöld är verkställande direktör
för Hartwall Capital sedan 30 maj 2011.
Under ledning av den verkställande
direktör­en ansvarar den operativa ledningen för
bolagets affärsutveckling genom beredning av
beslutsunderlag samt genom implementering av
styrelsens beslut.
Den operativa ledningen stöds av projekt­
specifika Projektgrupper när det gäller strategiska placeringar. Projektgruppernas främsta
uppgift är att utvärdera, leda och förverkliga
respektive projekt. Projektgrupperna utnämns
av den operativa ledningen samt leds av den
verkställande direktören.
Ägarperspektivet är långsiktigt och målsättningen
är att skapa bestående
ägarvärden.
utgör en kontinuerlig process. Inom ramen för
den interna övervakningen och riskhanteringen
följer bolagets operativa ledning och styrelse
regelbundet upp bolagets rörelseresultat och hur
värdet på placeringarna utvecklas.
Revisorer
Enligt bolagsordningen skall bolagets ordinarie
revisor och eventuella revisorssuppleant vara av
Centralhandelskammaren godkänd revisor eller
av Centralhandelskammaren godkänt revisionssamfund. Revisorernas uppgift är att granska
bolagets bokföring, bokslut och förvaltning för
att försäkra att bolagets bokslut ger riktiga och
tillräckliga uppgifter om bolagets verksamhet
och ekonomiska ställning. Revisorererna lämnar
årligen sin revisionsberättelse till bolagsstämman.
Bolagets revisor väljs av bolagsstämman för
en mandatperiod som utgår vid utgången av
nästföljande ordinarie bolagsstämma efter valet.
Den ordinarie bolagsstämman år 2011 valde
CGR-sammanslutningen KPMG Oy Ab till revisor. CGR Sixten Nyman fungerar som ansvarig
revisor.
Bolagsansvariga
För varje strategisk investering har
Hartwall Capital en bolagsansvarig, som följer
med investeringens utveckling.
Intern övervakning och
riskhantering
Målet med den interna övervakningen är att
trygga att bolagets centrala målsättningar förverkligas. Bedömningen av hur de förverkligas
grundar sig till stor del på rapporteringen från
den operativa verksamheten, vilken rapportering
Hartwall Capital årsredovisning 2011
41
Styrelsen
Tom von Weymarn,
ordförande
Paul Hartwall
Förvaltning
Erik Hartwall,
vice ordförande
J.T. Bergqvist
Klaus Grönbärj
42
Mattias Therman
Berndt Brunow
Olav Hermanson,
sekreterare
Operativa organisationen
Bertel Langenskiöld,
verkställande direktör
Josefina Tallqvist,
kommunikationsdirektör
Solveig Ekman,
assistent
Hartwall Capital årsredovisning 2011
Marika Biström,
ekonomichef
Guy Reinikainen,
ekonomi- och finansdirektör
Lauri Pietarinen,
investeringsdirektör
43
Adress
Hartwall Capital Oy Ab
Södra kajen 8
FI-00130 Helsingfors
Tel. +358 (0)9 681 8560
Fax. +358 (0)9 6818 5630
fö[email protected]
www.hartwallcapital.fi
FO-nummer: 0711984-8
44
www.hartwallcapital.fi