Transcript Rapport - 2012 - Fondsforvaltning As

Pengemarkedsfondene PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet og PLUSS Likviditet II
Obligasjonsfondene PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon
Aksjefondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Indeks,
PLUSS Europa Aksje, PLUSS Utland Aksje
og PLUSS Utland Etisk
ÅRSRAPPORT
2 0 12
Innhold:
Styrets beretning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Et tilbakeblikk på 2012 og forventninger til 2013 . . . . . . . . . . Side
Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Obligasjonsfondet PLUSS Rente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Side
Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Markedsverdi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Indeks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Aksje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Europa Aksje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Utland Aksje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Utland Etisk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Årsoppgjør for fondene . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Noter til årsoppgjørene . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Styret i forvaltningsselskapet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Revisjonsberetning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Forklaringer av ord og uttrykk, samt fondsinformasjon . . . . . Side
FONDSFORVALTNING AS
KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO
TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51
e-post: [email protected]
www.fondsforvaltning.no
1
2
4
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
33
36
37
39
S T Y R E T S B E R E T N I N G F O R 2 0 12
Kjære andelseier!
2012 bar generelt preg av usikkerhet knyttet til utviklingen i den globale økonomien. De viktigste faktorene var gjeldskrisen i
Europa, budsjettproblematikken i USA, samt usikkerhet omkring veksten i den kinesiske økonomien.
Året startet med en positiv stemning i de finansielle markedene. Den globale økonomien var preget av en viss bedring, spesielt
i USA og Kina. Den europeiske sentralbanken (ECB) hadde også en stor del av æren for den positive utviklingen, ved at de tilførte
de europeiske bankene betydelig likviditet gjennom rimelige lån. I tillegg til den generelle fundingen, medførte
likviditetsinnsprøytningen også at bankene ble kjøpere av italienske og spanske statsobligasjoner. Dette bidro til å trekke
rentenivåene i disse landene ned for en periode.
Gjennom vår- og sommermånedene viste den globale økonomien på ny en svak og ujevn utvikling. På bakgrunn av de svake
nøkkeltallene forlenget den amerikanske sentralbanken "Operation Twist", noe som innebar at man fortsatte å kjøpe lange
statsobligasjoner og selge korte for å opprettholde lange renter på lave nivåer, og dermed frigjøre midler til forbruk. Omtrent
samtidig gjennomførte den kinesiske regjeringen målrettede stimuleringer, hvilket resulterte i at veksten tok seg opp til et mer
ønsket nivå gjennom andre halvdel av året.
Gjennom årets siste måneder var markedene på nytt preget av en viss optimisme, drevet av tiltakene fra sentralbankene. I tillegg
godkjente den tyske forfatningsdomstolen tysk deltagelse i Europas nye stabiliseringsfond (ESM). Signalene om ytterligere
likviditetstilførsel resulterte i forventninger om en bedring i den økonomiske utviklingen. Ved utgangen av året var forøvrig
tilstanden i den amerikanske økonomien betydelig bedre enn for Europa, men også her er man avhengig av at politikerne enes
om en stabilisering av statsfinansene.
2012 ble et godt år for det norske aksjemarkedet. Oslo Børs, representert ved benchmarkindeksen, fondsindeksen og OBXindeksen, steg henholdsvis 15,4%, 20,7% og 14,7% gjennom året. De globale aksjemarkedene representert ved MSCI World steg
med 15,8% i USD, men som følge av en sterkere NOK ble oppgangen på 7,6% i NOK gjennom året. Utviklingen i de toneangivende
aksjemarkedene var som følger: I USA steg Dow Jones Indeksen 7,3%. I Europa steg FTSE 100 Indeksen (England) 5,8%, DAX
Indeksen (Tyskland) steg 29,1% og CAC 40 Indeksen (Frankrike) steg 15,2%. I Japan steg Nikkei 225 Indeksen 22,9% (alle tall
i lokal valuta).
Norges Bank reduserte signalrenten med 0,25% i mars til 1,50%. Samlet gjennom året falt de korte rentene (3 måneders Nibor)
fra 2,89% til 1,83% og 12 måneders Nibor falt fra 3,47% til 2,25%. 9-års statsobligasjonsrente (NST474) falt fra 2,44% til 1,94%.
Verdiutviklingen for Pluss-fondene gjennom 2012 var som følger:
Verdiutv.
Verdiutv.
Std. avvik
Std. avvik
fond
ref. indeks
Differanse
fond
ref. indeks
Differanse
PLUSS Pengemarked
3,43 %
1,52 %
1,91 %
0,09 %
0,12 %
-0,03 %
PLUSS Likviditet
3,53 %
1,52 %
2,01 %
0,08 %
0,12 %
-0,04 %
PLUSS Likviditet II
3,69 %
1,52 %
2,18 %
0,09 %
0,12 %
-0,03 %
PLUSS Rente
5,39 %
1,52 %
3,87 %
0,47 %
0,42 %
0,06 %
PLUSS Pensjon
6,28 %
2,18 %
4,10 %
0,78 %
1,00 %
-0,22 %
-0,54 %
Fond
PLUSS Obligasjon
5,75 %
2,25 %
3,50 %
0,45 %
0,99 %
PLUSS Markedsverdi
20,84 %
20,65 %
0,20 %
16,43 %
15,38 %
1,05 %
PLUSS Indeks
14,52 %
14,74 %
-0,22 %
15,63 %
15,74 %
-0,10 %
PLUSS Aksje
18,55 %
20,65 %
-2,10 %
16,19 %
15,38 %
0,81 %
PLUSS Europa Aksje
14,47 %
10,65 %
3,82 %
11,26 %
9,71 %
1,55 %
PLUSS Utland Aksje
1,63 %
7,59 %
-5,96 %
8,25 %
6,78 %
1,48 %
PLUSS Utland Etisk
2,11 %
7,59 %
-5,48 %
8,10 %
6,78 %
1,33 %
Forvalter og depotmottaker
Pluss-fondene forvaltes av Fondsforvaltning AS. Depotmottaker for Pluss-fondene er DNB.
2
Finansiell risiko og risikostyring
Risikoen i fondene oppstår som følge av markedsbevegelser, utvikling i valuta, renter, konjunkturer og selskapsspesifikke
forhold. For å forhindre for høy risikoeksponering stiller lovgivningen krav til spredning i porteføljene og eierskapsbegrensninger. Fondets risikoeksponering overvåkes kontinuerlig ved daglige rapporter. Aksjefondene er gjennom investeringer i norske og utenlandske virksomheter, eksponert for aksjekurs- og valutarisiko. Rentefondene er eksponert for renterisiko,
kredittrisiko og likviditetsrisiko.
Innløsninger i perioden
Fondene har ikke mottatt ekstraordinære store innløsninger som har påvirket andelenes verdi under året.
Selskapets rutiner for tegning og innløsninger, sikrer andelseierne likebehandling.
Fortsatt drift
I henhold til regnskapsloven (§3-3) skal årsberetningen inneholde opplysninger om forutsetningen om fortsatt drift.
Styret bekrefter at det er grunnlag for fortsatt drift av verdipapirfondene.
Anvendelse av årsresultat
PLUSS
PLUSS
PLUSS
Pengemarked
Likviditet
Likviditet II
Netto utdelt til andelseiere i året
-263.819
-1.975.061
-8.630.128
Avsatt til utdeling til andelseiere
2.403.236
10.417.834
52.852.724
172.004
888.278
4.587.054
2.311.421
9.331.051
48.809.650
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
PLUSS
PLUSS
PLUSS
Rente
Pensjon
Obligasjon
Netto utdelt til andelseiere i året
-826.222
31.569
-1.505.077
Avsatt til utdeling til andelseiere
3.880.443
417.127
31.423.017
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
937.410
301.164
10.535.939
3.991.631
749.860
40.453.879
PLUSS
PLUSS
PLUSS
Markedsverdi
Indeks
Aksje
Overført fra/til opptjent egenkapital
15.414.296
8.962.804
17.331.545
Sum anvendelse av årsresultat
15.414.296
8.962.804
17.331.545
PLUSS
PLUSS
PLUSS
Europa Aksje
Utland Aksje
Utland Etisk
Overført fra/til opptjent egenkapital
7.491.177
1.011.758
862.461
Sum anvendelse av årsresultat
7.491.177
1.011.758
862.461
Oslo, 31. desember 2012
----------------------31. januar 2013
Styret i
FONDSFORVALTNING AS
Odd Solbakken
Styreleder
Stein Kolrud
Styremedlem
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
3
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Et tilbakeblikk på 2012 og forventninger til 2013
Internasjonal renteutvikling
Utover høsten viste de økonomiske nøkkeltallene igjen
positive tegn. Fed iverksatte ytterligere stimuleringstiltak
og lanserte et nytt program for tilbakekjøp av boliglånsobligasjoner for inntil USD 40 mrd. månedlig. Mot slutten
av året økte imidlertid bekymringene for den finanspolitiske situasjonen. Dette hadde sin bakgrunn i at fra og
med 1. januar 2013 ville ordningen med skattelettelser bli
automatisk avviklet, samt at en rekke finanspolitiske
tilstramninger ville automatisk bli innført (les: Fiscal
Cliff). Gjennom desember ble derfor arbeidet intensivert
for å finne en løsning på de finanspolitiske utfordringene,
og dermed avverge en mulig resesjon. De to politiske
fløyene i USA hadde imidlertid store problemer med å
komme til enighet. Dette påvirket tilliten negativt både i
bedriftene og blant forbrukerne. Politikerne lyktes derimot mot slutten av desember å komme til enighet på
skatteområdet, mens fristen for å enes om de offentlige
innstramningene ble utsatt til månedsskiftet februar/
mars. Ved inngangen til 2013 er tilstanden i den amerikanske økonomien betydelig bedre enn for den europeiske, men i løpet av de kommende månedene er man
avhengig av at politikerne finner en løsning på de finanspolitiske utfordringene.
Den globale økonomien hadde en positiv vekst på omkring 3,3% i 2012. I industrilandene var veksten omkring
1,2%. Av de større økonomiene var fremgangen tydeligst i USA og Kina, hvor utviklingen gikk fra å være svak
ved halvårsskiftet til å vise en stigende trend gjennom
andre halvdel av året. For Europas del var utviklingen
svak og samlet sett var regionen i resesjon. De viktigste
usikkerhetsmomentene gjennom året var gjeldskrisen i
Europa, budsjettproblematikken i USA, samt usikkerhet
omkring styrken i den kinesiske økonomien.
USA
USA
3 mnd.LIBOR
10 års Stat
30 års Stat
10 års Stat-3 mnd. LIBOR
Rentenivå
Endring siden
31.12.2011 30.09.2012 31.12.2012
31.12.2011
0,58
0,36
0,31
-0,27
1,88
1,63
1,76
-0,12
2,89
2,82
2,95
0,06
1,30
1,27
1,45
0,15
30.09.2012
-0,05
0,13
0,13
0,18
Kilde: Reuters
Gjennom året falt 3 - måneders Libor 27 rentepunkter fra
0,58% til 0,31% ved årets slutt. 10-års statsobligasjonsrente falt 12 rentepunkter i den samme perioden, fra
1,88% til 1,76%.
Vårt hovedscenario er en moderat vekst på omkring
2,5% i den amerikanske økonomien i 2013. Styringsrenten i USA ventes å forbli på et rekordlavt nivå
muligens helt frem til medio/ultimo 2014. Vi forventer
imidlertid en viss økning i 10-års statsobligasjonsrente,
som ventes å vise en stigende trend til et nivå omkring
2,2% medio og 2,4% ultimo 2013.
USA Renter 2012
2,5
2,25
2
1,75
1,5
1,25
1
0,75
0,5
0,25
jan
Kilde: Reuters
Feb
Mar
April
Mai
Juni
Juli
US - 3MND
Aug
Sept
Okt
Nov
Des
Europa
US - 10Y
I begynnelsen av året overrasket nøkkeltall for den
amerikanske økonomien positivt, og spesielt viste arbeidsmarkedet, det private forbruket og til dels boligmarkedet tegn til bedring. Utover våren snudde imidlertid
nøkkeltallene i negativ retning. Økningen i antall nye
jobber var lavere enn forventet, og ISM for juni falt for
første gang siden juli 2009 til under 50. En måling under
50 er tegn på avtakende aktivitet i industrien. På bakgrunn av de svake nøkkeltallene forlenget den amerikanske sentralbanken "Operation Twist", noe som innebar at
Fed fortsatte å kjøpe lange statsobligasjoner og selge
korte for å opprettholde lange renter på lave nivåer, og
dermed frigjøre midler til forbruk. Omtrent samtidig
gjennomførte den kinesiske regjeringen målrettede
stimuleringer for å øke den økonomiske aktiviteten.
Euroland
3 mnd.Euro
10 års Stat
10 års Stat-3 mnd. Euro
10 års Euro - 10 års USD
USD / Euro
Rentenivå
31.12.2011
1,36
1,83
0,47
-0,05
0,77
30.09.2012
0,22
1,43
1,21
-0,20
0,78
31.12.2012
0,19
1,30
1,11
-0,46
0,76
Endring siden
31.12.2011
-1,17
-0,53
0,64
-0,41
-0,01
30.09.2012
-0,03
-0,13
-0,10
-0,26
-0,02
Kilde: Reuters
Gjennom året falt 3-måneders Euribor med 117 rentepunkter fra 1,36% til 0,19%. 10-års statsobligasjonsrente
falt 53 rentepunkter fra 1,83% til 1,30% i den samme
perioden.
Euro Renter 2012
2,25
2
1,75
1,5
1,25
1
0,75
0,5
0,25
0
Jan
Kilde: Reuters
4
Feb
Mars
April
Mai
Juni
Juli
EUR - 3MND
Aug
Sept
EUR - 10 Y
Okt
Nov
Des
Året startet med en positiv stemning i de finansielle
markedene, hvilket i stor grad kan tilskrives tiltak fra den
europeiske sentralbanken (ECB). Ved inngangen til
2012 hadde ECB fått på plass LTRO-ordningen som
tilbød europeiske banker nesten ubegrensede treårslån
til 1% rente. I tillegg til den generelle fundingen medførte
likviditetsinnsprøytningen også at bankene ble kjøpere
av blant annet italienske og spanske statsobligasjoner.
Dette presset lånerentene ned for en periode, men
virkningen avtok etter hvert når kjøpene av statslån tok
slutt.
ECBs bidrag vurderes å være svært viktig for å få Europa
ut av den negative spiralen. Som i USA er pengepolitikken ekstraordinær og den ventes gradvis å understøtte veksten. Selv om det fortsatt er stor usikkerhet i de
kriserammede europeiske økonomiene, er det også tegn
til en viss bedring i flere makroøkonomiske nøkkeltall.
Samlet sett er vurderingen at Europa vil oppleve en svak
positiv vekst på omkring 0,3% i 2013.
I den nåværende situasjonen vil sentralbankene fastholde deres ekstraordinære ekspansive pengepolitikk for
en lengre periode. Dersom situasjonen ikke bedres,
ventes ytterligere pengepolitiske stimuleringer i form av
rentenedsettelser og/eller mer ukonvensjonelle tiltak (herunder kvantitative lettelser, ekstraordinære
likviditetstildelinger, twist-operasjoner på rentekurven
osv). Vi forventer imidlertid en viss økning i 10-års
statsobligasjonsrente (Tyskland), som ventes å vise en
stigende trend til et nivå omkring 1,9% medio og 2,1%
ultimo 2013.
I juni måtte Hellas nok en gang til valglokalene. Denne
gang lyktes det omsider å danne en regjering som ønsket
å overholde gjeldsavtalen med EU, IMF og ECB. Dette
reduserte risikoen for at Hellas skal gå ut av euroen.
Optimismen i markedet ble imidlertid kortvarig, da fokus
på nytt ble rettet mot Spania. Banksektoren i Spania har
alvorlige problemer og bankene hadde behov for tilførsel
av ny kapital, noe Spania selv ikke var i stand til å løse.
Dette sendte de spanske rentene kraftig opp og mot
slutten av juni passerte den 10-årige statsobligasjonsrenten 7%.
Norge
Norge
3 mnd. NIBOR
6 mnd. NIBOR
12 mnd. NIBOR
100470 - 1 år
100471 - 3 år
100472 - 5 år
100473 - 7 år
100474 - 9 år
100474 - 10 års Euro
3mnd NIBOR-3mnd Euro
USD / NOK
EURO/NOK
Brent Blend (2M)
I forkant av EU-toppmøtet i slutten av juni var forventningene begrensede, men det lyktes overraskende å
oppnå enighet om en rekke tiltak som skal bidra til å løse
gjeldskrisen. Det ble blant annet besluttet at man vil
etablere en felles overvåkning av bankene i euroområdet,
samt etablere en felles innskuddsgarantiordning. Samtidig vil ECB få en viktigere rolle ved at det permanente
stabiliseringsfondet (ESM) kan brukes direkte til å
rekapitalisere de europeiske bankene. I tillegg lanserte
man OMT som innebærer at ECB kan "støttekjøpe"
statsobligasjoner utstedt av land i eurosonen. Disse
likviditetsoperasjonene betinger riktig nok en forespørsel
om krisehjelp fra de aktuelle gjeldsutsatte landene. Slike
søknader har foreløpig ikke blitt materialisert, hvilket må
sees i sammenheng med at land som søker hjelp risikerer
nye krav om ytterligere innstramninger. Tiltakene bidro
til å få optimismen tilbake og rentene på de søreuropeiske
statsobligasjonene falt noe tilbake.
Rentenivå
Endring siden
31.12.2011 30.09.2012 31.12.2012
31.12.2011
2,89
1,97
1,83
-1,06
3,13
2,18
1,98
-1,15
3,47
2,42
2,25
-1,22
1,33
1,66
1,51
0,18
1,59
1,41
1,46
-0,13
1,97
1,49
1,52
-0,45
2,29
1,75
1,74
-0,55
2,44
1,96
1,94
-0,50
0,61
0,53
0,64
0,03
1,53
1,75
1,64
0,11
5,98
5,72
5,57
-0,41
7,74
7,36
7,35
-0,39
107,0
111,6
110,0
3,00
30.09.2012
-0,14
-0,20
-0,17
-0,15
0,05
0,03
-0,01
-0,02
0,11
-0,11
-0,15
-0,01
-1,60
Kilde: Reuters / Norges Bank
Gjennom året falt 3 - måneders Nibor 106 rentepunkter
fra 2,89% til 1,83%. 10 års statsobligasjonsrente (NST
474) falt 50 rentepunkter fra 2,44% til 1,94%.
NOK renter 2012
3
2,75
2,5
2,25
Optimismen fortsatte utover høsten som følge av tiltakene fra de ulike sentralbankene, kombinert med den
tyske forfatningsdomstolens godkjennelse av tysk deltagelse i Europas nye stabiliseringsfond (ESM). Signalene
om likviditetstilførsler fra sentralbankene resulterte i
forventninger om en bedring i den økonomiske utviklingen. Etter beslutningen om likviditetstilførsel fra ECB
økte tiltroen til eurosamarbeidet også. Dette medførte at
euroen styrket seg i forhold til USD, samtidig som
rentene på de søreuropeiske statsobligasjonene falt videre.
2
1,75
1,5
1,25
Jan
Feb
Kilde: Reuters / Oslo Børs
Mars
April
Mai
Juni
Juli
NOK - 3MND
Aug
Sept
Okt
Nov
Des
NST 474
De pengepolitiske avveiningene for Norges Bank i 2012
gjenspeiler på mange måter problemstillingene fra årene
før. Vedvarende lav prisvekst, sterk kronekurs og lave
rente- og vekstutsikter internasjonalt, holder styringsrenten lavere enn hva utviklingen i norsk økonomi skulle
tilsi.
5
Med unntak av det noe overraskende kuttet på 25 rentepunkter i mars, leverte Norges Bank stort sett i tråd med
forventningene og holdt styringsrenten uendret på 1,5%
ut året. Rentebanen har på sin side blitt justert opp og
ned ved flere anledninger. I siste pengepolitiske rapport
fra oktober ble rentebanen nedjustert og signaliserer at
neste renteheving kommer i tidsrommet mars - september 2013. Dette synet ble gjentatt på årets siste rentemøte 20. desember. Norges Bank har for øvrig selv påpekt at det er vanskelig å føre en forutsigbar pengepolitikk med den rådende usikkerheten verdensøkonomien står ovenfor, hvilket rentebanen tilsynelatende
gir uttrykk for.
8
90
7,5
89
88
7
87
6,5
86
6
I-44 (handels v ek tet)
US D/NO K E UR/NO K
Utvikling norske kroner 2012
85
5,5
84
Jan
Feb
Mars
April
Kilde: Reuters / Norges Bank
Mai
Juni
NOK/USD
Juli
Aug
NOK/EUR
Sept
Okt
Nov
Des
I-44
Prisutviklingen i 2012 var som foregående år svak og
årsveksten i kjerneinflasjonen (KPI-JAE) endte på 1,2%.
Den svake oppgangen skyldes i stor grad at prisene på
importerte varer var fallende (falt 0,7%), hvilket må sees
i sammenheng med kronestyrkelse og generell lav prisvekst ute. Den innenlandske prisveksten holdt seg imidlertid stabil rundt 2%. Norges Bank påpeker at utviklingen i norsk økonomi gir holdepunkter til at inflasjonen
gradvis vil ta seg opp, hvilket i neste runde tilsier at
styringsrenten etter hvert kan økes.
Den norske økonomien bærer preg av et høyt aktivitetsnivå, høy kapasitetsutnyttelse og lav arbeidsledighet, og
står således i sterk kontrast til utviklingen for andre industrialiserte land. Fastlands-BNP vokste trolig med rundt
3,5% i 2012, primært drevet av oljerelatert virksomhet
og boliginvesteringer. Den kvartalsvise veksten avtok
riktignok gjennom årets tre første kvartal fra 0,9%
(nedrevidert) i første kvartal til 0,7% i tredje kvartal, men
justert for kraftproduksjon har veksten holdt seg rimelig
stabil. Tradisjonell industri har på sin side vært svakt fallende, hvilket må sees i sammenheng med at eksportnæringen (og da spesielt innenfor metaller, mineraler og
papir) tynges av et høyt kostnadsnivå, vedvarende sterk
krone og svakere etterspørsel fra kriserammede land.
Norges Bank har lagt til grunn en vekst på 3,75% i 2012,
fallende til 3% i 2013, i siste pengepolitisk rapport.
Vårt hovedscenario er at Norges Bank holder styringsrenten uendret gjennom 2013, hvilket igjen beror på internasjonale forhold og utviklingen i kronen. I tillegg er
det flere faktorer som trekker i retning av at innenlandsøkonomien tåler dagens lavrenteregime. Den første økningen ventes først medio 2014, hvilket innebærer en 3måneders Nibor omkring 2% gjennom 2013. 10 års
statsobligasjonsrente (NST 474) ventes å vise en stigende
trend til 2,5% medio 2013 og videre til 2,7% ultimo 2013.
Det er nærliggende å tro at de sentrale vekstdriverne
(les: olje- og boliginvesteringer) også vil prege veksten i
fastlandsøkonomien i årene fremover, men investeringstakten vil trolig være avtagende. Gjennom 2012 økte
petroleumsinvesteringene med 17% og er på rekordhøye
nivåer. I følge Statistisk Sentralbyrå vil investeringene
vokse ytterligere i 2013 til rundt 208 mrd. kroner, hvilket
vil utgjøre om lag 9% av fastlandsøkonomien. Nivået
begynner således å bli svært høyt. Boligmarkedet fortsatte også det kraftige oppsvinget fra tidligere år og boligprisene løftet seg med 7,7% gjennom året. Byggingen
av nye boliger har imidlertid tatt seg kraftig opp, og i
kombinasjon med strengere krav ovenfor bankene, vil
trolig veksttakten også her være avtakende. I sum taler
dette for at veksten i norsk økonomi vil avta gjennom
2013.
Renteprognoser
3-måneders pengemarkedsrenter:
Land
Norge
Europa
USA
Status:
Prognose:
31.12.11 31.12.12 Endring: Medio 2013 Ultimo 2013
2,89
1,83
-1,06
1,90
1,95
1,36
0,19
-1,17
0,30
0,40
0,58
0,31
-0,27
0,40
0,50
10-års obligasjonsrenter:
Status:
Prognose:
Land
31.12.11 31.12.12 Endring: Medio 2013 Ultimo 2013
Norge (474) 2,44
1,94
-0,50
2,50
2,70
Europa
1,83
1,30
-0,53
1,90
2,10
USA
1,88
1,76
-0,12
2,20
2,40
Handelsvektet (I-44) har NOK styrket seg 4,8% gjennom året. I forhold til USD har NOK styrket seg 6,9%,
mens den har styrket seg 5,0% mot EUR. Utviklingen i
kronen er et dilemma for Norges Bank og en vedvarende sterk krone vil trolig få konsekvenser for rentesettingen fremover.
6
Utviklingen på de internasjonale aksjemarkedene
En sterk utvikling for Schibsted og Marine Harvest med
oppgang på henholdsvis 60,5% og 98% bidro til at sektorene for forbruksvarer og konsumentvarer steg med
henholdsvis 37% og 60% gjennom året. En svak utvikling for Statoil med en nedgang på 5,2 % bidro til at
energisektoren hadde en oppgang på kun 2,8%. Dette til
tross for at oljeprisen steg fra 107 USD til 110 USD
gjennom året.
Selv om fokus gjennom året har vært rettet mot usikkerheten omkring den globale veksten og statsfinansene i
USA og Europa, har aksjemarkedene generelt levert en
god avkastning gjennom 2012.
De globale aksjemarkedene representert ved MSCI
World steg med 15,8% i USD, men som følge av en
sterkere NOK ble oppgangen på 7,6% i NOK gjennom
året.
Oslo Børs 2012 - Rebasert
125,00
122,50
Utviklingen i MSCI - Indekser
120,00
117,50
16 %
115,00
14 %
112,50
12 %
110,00
107,50
% i NOK
10 %
8%
Desember
6%
4. Kvartal
4%
Hittil i år
105,00
102,50
100,00
97,50
2%
95,00
Jan
0%
-2 %
Feb
Kilde: Reuters
-4 %
Verden
Nord-Amerika
Europa
Japan
I USA steg Dow Jones Indeksen 7,3%. For Europa sin
del var det en blandet utvikling i aksjemarkedet. For NordEuropa, og spesielt Tyskland, var det en god utvikling
som følge av en lav euro og sterk eksport, spesielt av
biler til Kina. Omvendt var utviklingen svak i de søreuropeiske landene, hvor fallende innenlandsk etterspørsel påvirket aksjemarkedene negativt. De toneangivende
aksjemarkedene utviklet seg som følger: FTSE 100 Indeksen (England) steg 5,8%, DAX Indeksen (Tyskland)
steg 29,1% og CAC 40 Indeksen (Frankrike) steg 15,2%
(alle tall i lokal valuta). Til tross for at Japan i store deler
av året var hemmet av en sterk yen, et handlingslammet
parlament og politisk uenighet med Kina, steg Nikkei 225
Indeksen med 22,9%.
30.09.2012
13.437
3.116
8.870
7.216
3.355
5.742
1.072
431
446
415
665
200
660
363
321
487
212
120
737
464
31.12.2012
13.104
3.020
10.395
7.612
3.641
5.898
1.105
434
444
410
673
221
631
360
340
538
200
109
741
462
April
Mai
Juni
OBX
Juli
OSEFX
Aug
Sept
Okt
Nov
Des
OSEBX
Asia
Nøkkeltall:
Aksjemarkedene
Indeksnivå
i lokal valuta
31.12.2011
Dow Jones - New York
12.218
NASDAQ - New York
2.605
Nikkei - Tokyo
8.455
DAX - Frankfurt
5.898
CAC 40 - Paris
3.160
FTSE - London
5.572
OMX - Sverige
988
Oslo Børs Fondindeks
359
Oslo Børs Benchmarkindeks
385
OBX Indeks
358
Finans indeks
560
Industri indeks
184
Energi
614
Materialer
329
Forbruksvarer
248
Konsumentvarer
335
Helsevern
187
Informasjonsteknologi
122
Telekomm. & tjenester
617
SMB-indeks
428
Mars
Endring siden
31.12.2011
7,3 %
15,9 %
22,9 %
29,1 %
15,2 %
5,8 %
11,8 %
20,7 %
15,4 %
14,7 %
20,2 %
20,2 %
2,8 %
9,6 %
37,2 %
60,4 %
7,0 %
-10,7 %
20,0 %
8,0 %
USD/NOK
EUR/NOK
Oljepris (*)
31.12.12
5,98
7,74
107,0
5,57
7,35
110,0
Endring:
- 0,41
- 0,39
3,00
(*) Brent Blend på 2 mnd. termin i USD
Den positive utviklingen på aksjemarkedene ventes å
fortsette det kommende året, understøttet av selskapenes generelt gode inntjening, samt bedring i de makroøkonomiske forhold. I de kommende kvartaler forventes
aksjemarkedene fortsatt å bli drevet av den makroøkonomiske utviklingen og de geopolitiske risikofaktorene.
Vi vurderer generelt at aksjemarkedene er attraktivt priset. For å dra nytte av et kommende globalt oppsving er
det viktig å prioritere selskaper med global eksponering
og sterke konkurransemessige fortrinn. Vi mener fokus
bør være på selskaper som kan levere omsetnings- og
inntjeningsvekst. Disse selskapene vil være best i stand
til å opprettholde inntjeningsmultiplene.
30.09.2012
-2,5 %
-3,1 %
17,2 %
5,5 %
8,5 %
2,7 %
3,0 %
0,7 %
-0,4 %
-1,2 %
1,2 %
10,7 %
-4,4 %
-0,7 %
6,1 %
10,5 %
-5,6 %
-9,4 %
0,4 %
-0,5 %
Kilde: Reuters
2012 ble også et godt år for det norske aksjemarkedet.
Oslo Børs, representert ved benchmarkindeksen, fondsindeksen og OBX-indeksen, steg henholdsvis 15,4%,
20,7% og 14,7% gjennom året.
31.12.11
7
Av de ulike sektorene er vi fortsatt positive til oljeindustrien, som er i en situasjon hvor behovet for å finne og
utvikle nye oljereserver er økende. Produksjonen i en
rekke eksisterende felt er avtakende, mens den globale
energietterspørselen generelt er økende. Vi forventer
betydelige investeringer i forbindelse med utvikling av
nye felt i Norge, Russland, Midtøsten, Brasil og Irak,
samt høy aktivitet i de mer modne feltene for å demme
opp for den fallende produksjonen. Vi er positive til oljeserviceselskapene generelt med forventning om tiltakende volumvekst i de kommende år. Aktivitetsnivåene
vil dermed være på et all-time high nivå i store deler av
oljeserviceindustrien i tiden fremover.
Anbefalt strategisk porteføljesammensetning
Investor bør sørge for å sette sammen en balansert
portefølje, tilpasset den enkeltes ønsker og krav i forhold
til risiko og avkastning. Som et strategisk utgangspunkt
kan følgende fordelinger legges til grunn:
Risiko
Kort horisont (0 - 2 år)
- Pengemarkedet
- Obligasjoner
- Norske aksjer
- Utenlandske aksjer
Lav
100%
0
0
0
Middels
60%
40%
0
0
Høy
30%
50%
10%
10%
Middels horisont (2 - 5 år)
- Pengemarkedet
- Obligasjoner
- Norske aksjer
- Utenlandske aksjer
Lav
20%
60%
10%
10%
Middels
10%
60%
15%
15%
Høy
0
40%
30%
30%
Lang horisont (5 år +)
- Pengemarkedet
- Obligasjoner
- Norske aksjer
- Utenlandske aksjer
Lav
5%
65%
15%
15%
Middels
0
50%
25%
25%
Høy
0
20%
40%
40%
Denne markedskommentaren er skrevet 15. januar 2013
Dette materialet er utarbeidet av Fondsforvaltning AS til andelseiernes personlige orientering. Materialet er utarbeidet på grunnlag av offentlig
tilgjengelig materiale, samt forvalternes vurderinger. Kildene anses for å være pålitelige, men Fondsforvaltning garanterer ikke for at
opplysningene er nøyaktige eller komplette. Materialet er gjennomgått omhyggelig, og vurderinger er foretatt etter beste skjønn. Komplette
prospekter for fondene er tilgjengelig på forespørsel til Fondsforvaltning AS.
8
Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked
PLUSS Pengemarked er et alternativ til bankinnskudd og annen
plassering av overskuddslikviditet. Fondets stabile avkastning gjør det
spesielt anvendelig for plassering av kortsiktig likviditet.
PLUSS Pengemarked
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Årlig forvaltningshonorar
Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten
i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets
regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet
plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt
eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og
kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Verdiutvikling
Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil ett
år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på
kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til
dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør
dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved
opplysning om fondenes avkastning.
78
1029,69
45
100.000
0,4 %
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Pengemarked
p.a. avkastning
0,3 %
3,4 %
3,4 %
3,4 %
3,4 %
6,5 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,1 %
1,7 %
1,5 %
1,5 %
1,5 %
4,0 %
Akkumulert avkastning
120 %
Avkastning PLUSS Pengemarked i forhold til
referanseindeks
90 %
60 %
30 %
0%
des. 94
des. 97
des. 00
PLUSS Pengemarked
Kostpris
des. 03
des. 06
des. 09
des. 12
Referanseindeks (ST 1X)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Pengemarked pr. 31. Desember 2012
Pålydende verdi
se siste side
0,3 mnd.
0,3 mnd.
Sep. 94
0
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen
garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene.
Verdipapirer/bankinnskudd
Referanseindeks
Varighet (durasjon)
Gjennomsnittlig løpetid
Etablert
Tegnings- og innløsningsgebyr
Markedsverdi
Urealisert
resultat
% av
porteføljen
1042804
Bank 1 Oslo Akershus
1057526
Modum Sparebank
1062388
Sandnes Sparebank
1056513/1058314Sparebank 1 Nord-Norge
1059941
Sparebank 1 Østfold Akershus
1056505
Sparebank 1 Ringerike Hadeland
1048000/1053145Sparebank 1 SMN
1058537
Sparebank 1 Søre Sunnmøre
1056431
Sparebanken Øst
1062762
Sparebanken Pluss
1063500
Sparebanken Vest
1062321
Totens Sparebank
Sum bank
2.000.000
1.000.000
1.500.000
3.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.000.000
1.000.000
3.000.000
1.500.000
22.000.000
1.999.000
1.003.000
1.485.000
2.983.000
1.994.000
1.983.000
2.015.500
2.000.000
979.520
1.001.180
3.037.500
1.480.125
21.960.825
2.000.000
1.008.500
1.506.750
3.004.500
2.015.000
2.000.000
2.014.000
2.005.000
998.500
1.010.000
3.043.500
1.503.000
22.108.750
1.000
5.500
21.750
21.500
21.000
17.000
-1.500
5.000
18.980
8.820
6.000
22.875
147.925
2,55 %
1,29 %
1,92 %
3,83 %
2,57 %
2,55 %
2,57 %
2,56 %
1,27 %
1,29 %
3,88 %
1,92 %
28,20 %
Sum plassert portefølje
Likviditet
Likviditetsplasseringer i norske sparebanker
DNB depotbank
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
22.000.000
21.960.825
22.108.750
56.251.900
53.661.308
2.590.591
74.139
-25.737
78.409.051
147.925
28,20 %
71,74 %
68,44 %
3,30 %
0,09 %
-0,03 %
100,00 %
Fondet har oppnådd en meravkastning i
forhold til referanseindeksen siste 12, 24,
36 og 48 måneder.
Fondet har et begrenset indeksavvik. Som
man kan se utfra indeksavviket, vil fondet
med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,6% poeng i
forhold til referanseindeksens avkastning
de neste 12 månedene.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
2009
2010
2011
2012
6,2 %
3,7 %
2,3 %
3,0 %
3,4 %
5,9 %
2,1 %
2,3 %
2,5 %
1,5 %
0,09 %
0,11 %
0,18 %
0,27 %
0,12 %
0,20 %
0,17 %
0,18 %
5,95
3,10
1,34
1,08
0,00
0,00
0,00
0,00
Standardavvik
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Differanseavkastning (p.a.)
Siste 48 mnd.
1,02 %
Indeksavvik (p.a.)
0,29 %
Sektorfordeling
Likviditetsplasseringer
71,7%
Påløpte
renter
0,1%
Bank
28,2%
9
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet er et forvaltningstilbud for
andelseiere som plasserer større beløp i pengemarkedet. Fondet har
kr. 10 millioner som minimumsinnskudd.
PLUSS Likviditet
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Årlig forvaltningshonorar
Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten
i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets
regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet
plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt
eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og
kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil ett
år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på
kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til
dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør
dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved
opplysning om fondenes avkastning.
Verdiutvikling
339
1023,43
31
10 mill.
0,3 %
Referanseindeks
Varighet (durasjon)
Gjennomsnittlig løpetid
Etablert
Tegnings- og innløsningsgebyr
se siste side
0,3 mnd.
0,3 mnd.
Des. 95
0
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Likviditet
p.a. avkastning
0,3 %
3,2 %
3,5 %
3,5 %
3,5 %
6,7 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,1 %
1,7 %
1,5 %
1,5 %
1,5 %
4,0 %
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen
garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene.
Akkumulert avkastning
Avkastning PLUSS Likviditet i forhold til referanseindeks
120 %
100 %
80 %
60 %
40 %
20 %
0%
des.95
des.97
des.99
des.01
des.03
des.05
PLUSS Likviditet
1054806/1059045
Bank 1 Oslo Akershus
1056474
Helgeland Sparebank
1060809
Lillestrøm Sparebank
1056705
Sandnes Sparebank
1058509
Sparebank 1 Hallingdal
1056513/1058314
Sparebank 1 Nord-Norge
1053027
Sparebank 1 Nordvest
1059941/1057684
Sparebank 1 Østfold Akershus
1051165/1058407
Sparebank 1 Ringerike Hadeland
1056322
Sparebank 1 SMN
1057450/1058537
Sparebank 1 Søre Sunnmøre
1056664/1056431/1058082
Sparebanken Øst
1047063/1062762
Sparebanken Pluss
1056379
Sparebanken Sør
1042834/1056338/163500Sparebanken Vest
Sum bank
Sum plassert portefølje
Likviditet
Likviditetsplasseringer i norske sparebanker
DNB depotbank
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
Pålydende verdi
8.500.000
3.000.000
4.000.000
9.000.000
7.000.000
4.500.000
500.000
10.000.000
6.000.000
2.000.000
8.000.000
11.000.000
5.500.000
7.000.000
8.000.000
94.000.000
94.000.000
des.09
des.11
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet pr. 31. Desember 2012
Verdipapirer/bankinnskudd
des.07
Referanseindeks (ST 1X)
Kostpris
8.441.000
2.994.000
3.976.000
8.958.500
6.969.500
4.461.000
503.750
10.012.000
6.022.000
1.965.800
7.958.500
11.009.520
5.658.180
6.965.000
7.933.750
93.828.500
93.828.500
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
8.527.000
3.001.500
4.010.000
9.031.500
7.021.000
4.503.750
504.000
10.077.000
6.022.000
1.993.000
8.022.500
11.058.500
5.566.250
6.982.500
8.020.000
94.340.500
86.000
7.500
34.000
73.000
51.500
42.750
250
65.000
27.200
64.000
48.980
-91.930
17.500
86.250
512.000
2,51 %
0,88 %
1,18 %
2,66 %
2,07 %
1,33 %
0,15 %
2,97 %
1,77 %
0,59 %
2,36 %
3,26 %
1,64 %
2,06 %
2,36 %
27,79 %
94.340.500
244.841.040
227.947.813
16.893.228
353.799
-91.976
339.443.363
512.000
27,79 %
72,13 %
67,15 %
4,98 %
0,10 %
-0,03 %
100,00 %
Fondet har oppnådd en meravkastning i
forhold til referanseindeksen siste 12, 24,
36 og 48 måneder.
Fondet har et begrenset indeksavvik. Som
man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet
med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,6% poeng i
forhold til referanseindeksens avkastning
de neste 12 månedene.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
2009
2010
2011
2012
6,2 %
3,9 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
5,9 %
2,1 %
2,3 %
2,5 %
1,5 %
0,08 %
0,11 %
0,19 %
0,27 %
0,12 %
0,20 %
0,17 %
0,18 %
7,02
3,24
1,41
1,20
0,00
0,00
0,00
0,00
Standardavvik
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Differanseavkastning (p.a.)
Siste 48 mnd.
1,13 %
Indeksavvik (p.a.)
0,30 %
Sektorfordeling
Likviditetsplasseringer
72,1%
Påløpte renter
0,1%
Bank
27,8%
10
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II er et forvaltningstilbud for
andelseiere som plasserer store beløp i pengemarkedet. Fondet har
kr. 50 millioner som minimumsinnskudd.
PLUSS Likviditet II
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Baiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Årlig forvaltningshonorar
Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten
i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets
regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet
plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt
eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og
kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil 1
år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på
kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til
dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør
dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved
opplysning om fondenes avkastning.
Verdiutvikling
1.645
1036,59
44
50 mill.
0,15 %
Referanseindeks
Varighet (durasjon)
Gjennomsnittlig løpetid
Etablert
Tegnings- og innløsningsgebyr
se siste side
0,3 mnd.
0,3 mnd.
Feb. 02
0
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Likviditet II
p.a. avkastning
0,3 %
3,4 %
3,7 %
3,7 %
3,7 %
7,0 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,1 %
1,7 %
1,5 %
1,5 %
1,5 %
4,0 %
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen
garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Akkumulert avkastning
Avkastning PLUSS Likviditet II i forhold til referanseindeks
Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene.
60 %
45 %
30 %
15 %
0%
des.02 des.03 des.04 des.05 des.06 des.07 des.08 des.09 des.10 des.11 des.12
PLUSS Likvidit et II
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet II pr. 31. Desember 2012
Pålydende verdi
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
1064726
Aurskog Sparebank
1042804/1054806
Bank 1 Oslo Akershus
1056474
Helgeland Sparebank
1060809
Lillestrøm Sparebank
1057526
Modum Sparebank
1056705/1065782
Sandnes Sparebank
1058509
Sparebank 1 Hallingdal
1056513/1058314
Sparebank 1 Nord-Norge
1053027/1058474
Sparebank 1 Nordvest
1057684
Sparebank 1 Østfold Akershus
1058407/1059206
Sparebank 1 Ringerike Hadeland
1045519/1056322
Sparebank 1 SMN
1052353/1052352/1060988/1057450/1058537
Sparebank 1 Søre Sunnmøre
1057133/1056431/1058082
Sparebanken Øst
1047063/1062762
Sparebanken Pluss
1056379/1058528
Sparebanken Sør
1056338/1063500/1064193
Sparebanken Vest
1063562
Storebrand Bank
1056471/1059093/1029037
Totens Sparebank
Sum bank
8.000.000
7.000.000
2.000.000
4.500.000
4.000.000
25.500.000
22.500.000
37.500.000
12.000.000
8.000.000
19.000.000
33.000.000
48.000.000
48.000.000
20.500.000
32.500.000
62.000.000
4.000.000
25.000.000
423.000.000
8.072.000
6.907.600
1.996.000
4.455.750
4.036.000
25.442.100
22.458.750
37.177.300
12.010.500
8.060.000
18.880.500
32.486.500
47.754.000
47.175.850
20.624.390
32.363.000
61.475.460
4.000.000
24.916.200
420.291.900
8.076.000
7.000.000
2.001.000
4.511.250
4.034.000
25.619.250
22.567.500
37.508.250
12.041.000
8.068.000
19.065.000
32.896.500
48.121.000
47.997.750
20.716.250
32.491.250
62.153.500
4.052.000
24.955.000
423.874.500
4.000
92.400
5.000
55.500
-2.000
177.150
108.750
330.950
30.500
8.000
184.500
410.000
367.000
821.900
91.860
128.250
678.040
52.000
38.800
3.582.600
0,49 %
0,43 %
0,12 %
0,27 %
0,25 %
1,56 %
1,37 %
2,28 %
0,73 %
0,49 %
1,16 %
2,00 %
2,93 %
2,92 %
1,26 %
1,98 %
3,78 %
0,25 %
1,52 %
25,77 %
Sum plassert portefølje
Likviditet
Likviditetsplasseringer i norske sparebanker
DNB depotbank
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
423.000.000
420.291.900
423.874.500
1.219.673.566
1.191.747.773
27.925.793
1.421.752
-227.943
1.644.741.875
3.582.600
25,77 %
74,16 %
72,46 %
1,70 %
0,09 %
-0,01 %
100,00 %
Verdipapirer/bankinnskudd
Referanseindeks (ST 1X)
Fondet har oppnådd en meravkastning i
forhold til referanseindeksen siste 12, 24,
36 og 48 måneder.
Fondet har et begrenset indeksavvik. Som
man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet
med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,6% poeng i
forhold til referanseindeksens avkastning
de neste 12 månedene.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
2009
2010
2011
2012
6,4 %
3,9 %
2,6 %
3,2 %
3,7 %
5,9 %
2,1 %
2,3 %
2,5 %
1,5 %
0,09 %
0,12 %
0,19 %
0,26 %
0,12 %
0,20 %
0,17 %
0,18 %
6,59
3,51
1,64
1,35
0,00
0,00
0,00
0,00
Standardavvik
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Differanseavkastning (p.a.)
Siste 48 mnd.
1,25 %
Indeksavvik (p.a.)
0,29 %
Sektorfordeling
Likviditetsplasseringer
74,1%
11
Påløpte renter
0,1%
Bank
25,8%
Obligasjonsfondet PLUSS Rente
PLUSS Rente plasserer i obligasjoner med korte og mellomlange
løpetider.
PLUSS Rente
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Årlig forvaltningshonorar
Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s.
relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Fondet vil normalt
ha en gjennomsnittlig varighet på mellom 1 og 2 år.
Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning.
Pålydende verdi
se siste side
1,1 år
1,2 år
Feb. 92
0
Verdiutvikling
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Rente
p.a. avkastning
0,5 %
5,3 %
5,4 %
5,4 %
5,4 %
9,0 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,2 %
2,4 %
1,5 %
1,5 %
1,5 %
5,6 %
Avkastning PLUSS Rente i forhold til referanseindeks
160
140
120
100
80
60
40
20
0
%
%
%
%
%
%
%
%
%
jun. 94
des. 96
jun. 99
PLUSS Rent e
des. 01
jun. 04
des. 06
jun. 09
Referanseindeks (1,5 år)
des. 11
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Rente pr. 31. Desember 2012
Verdipapirer/bankinnskudd
Referanseindeks
Varighet (durasjon)
Gjennomsnittlig løpetid
Etablert
Tegnings- og innløsningsgebyr
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen
garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Akkumulert avkastning
Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten
i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets
regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet
plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt
eller garantert av kommuner og fylkes-kommuner, samt banker og
kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller
ansvarlige lån.
101
1090,63
34
100.000
0,5 %
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
1064726
Aurskog Sparebank
1050868/1061463/165492
Bank 1 Oslo Akershus
1053018/1062645/1062647
DNB Bank
1056474/1063550/1062417
Helgeland Sparebank
1066067
Klepp Sparebank
1060120
Lillestrøm Sparebank
1062388/1056705/1059068
Sandnes Sparebank
1066170
Skudenes & Aakra Sparebank
1051245/1062996Sparebank 1 Buskerud-Vestfold
1059907/1059899Sparebank 1 Nord-Norge
1053027
Sparebank 1 Nordvest
1066295
Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg
1059711/1066048Sparebank 1 Østfold Akershus
1058496/1031123/1063496
Sparebank 1 SMN
1065686
Sparebank 1 Søre Sunnmøre
1058308/1062785/1066006
Sparebank 1 SR-Bank
1057484/1058935/1056465
Sparebank 1 Telemark
1026915
Sparebanken Hedmark
1026877
Sparebanken Øst
1060545/1060972Sparebanken Pluss
1058305/1064072Sparebanken Sogn og Fjordane
1056379
Sparebanken Sør
1064193/1064321Sparebanken Vest
1043982/1051323Storebrand Bank
1066220
Totens Sparebank
Sum bank
4.500.000
9.000.000
6.500.000
3.500.000
2.500.000
1.000.000
3.000.000
3.000.000
4.500.000
3.000.000
1.500.000
4.000.000
2.500.000
9.500.000
3.000.000
4.500.000
3.000.000
2.000.000
1.500.000
4.000.000
4.000.000
2.500.000
6.500.000
2.000.000
2.000.000
93.000.000
4.537.800
9.080.300
6.638.150
3.491.180
2.508.150
995.500
3.014.250
2.989.500
4.590.360
2.975.785
1.509.900
4.003.600
2.504.100
9.491.150
3.021.000
4.659.520
2.984.050
2.014.470
1.507.095
3.985.850
4.012.900
2.446.400
6.725.520
2.160.000
1.995.600
93.842.130
4.542.750
9.206.470
6.756.055
3.535.120
2.512.500
1.006.000
3.051.260
3.000.000
4.672.365
3.021.625
1.512.000
4.010.000
2.525.235
9.595.440
3.036.000
4.692.280
3.028.930
2.068.980
1.550.130
4.065.430
4.047.000
2.493.750
6.694.840
2.182.820
2.001.120
94.808.100
4.950
126.170
117.905
43.940
4.350
10.500
37.010
10.500
82.005
45.840
2.100
6.400
21.135
104.290
15.000
32.760
44.880
54.510
43.035
79.580
34.100
47.350
-30.680
22.820
5.520
965.970
4,52 %
9,16 %
6,72 %
3,52 %
2,50 %
1,00 %
3,03 %
2,98 %
4,65 %
3,01 %
1,50 %
3,99 %
2,51 %
9,54 %
3,02 %
4,67 %
3,01 %
2,06 %
1,54 %
4,04 %
4,02 %
2,48 %
6,66 %
2,17 %
1,99 %
94,29 %
Sum plassert portefølje
Likviditet
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
93.000.000
93.842.130
94.808.100
4.739.273
1.044.665
-42.865
100.549.172
965.970
94,29 %
4,71 %
1,04 %
-0,04 %
100,00 %
Fondet har oppnådd en meravkastning i
forhold til referanseindeksen siste 12, 24,
36 og 48 måneder.
Standardavviket for fondet har de siste årene
vært lavere enn referanseindeksen. Dette
viser at fondet tar begrenset renterisiko
utover referanseindeksen. Som man kan se
utfra indeksavviket, vil fondet med 95%
sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 2,1% poeng i forhold
til referanseindeksens avkastning de neste
12 månedene. Dette underbygger at renterisikoen i fondet i forhold til referanseindeksen er begrenset og predikerbar.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
2009
2010
2011
2012
6,6 %
5,9 %
3,6 %
3,4 %
5,4 %
7,7 %
2,6 %
2,9 %
4,0 %
1,5 %
0,47 %
0,51 %
0,59 %
0,65 %
0,42 %
1,11 %
1,07 %
1,04 %
2,29
1,31
0,98
1,07
0,00
0,19
0,19
0,18
Standardavvik
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Differanseavkastning (p.a.)
Siste 48 mnd.
1,85 %
Indeksavvik (p.a.)
1,07 %
Sektorfordeling
Påløpte renter
1,0%
Likviditet
4,7%
Bank
94,3%
12
Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon
PLUSS Pensjon er et forvaltningstilbud for penger med lengre
plasseringshorisont, som f.eks. pensjonskasser.
PLUSS Pensjon
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Årlig forvaltningshonorar
I forhold til PLUSS Rente har fondet en noe lengre gjennomsnittlig
løpetid. Varigheten vil normalt ligge mellom 2 og 4 år. Dette betyr større
kursutslag enn i PLUSS Rente når renten endres. Historiske data tilsier
imidlertid at avkastningen over tid vil være høyere enn for PLUSS Rente.
Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket
ved opplysning om fondenes avkastning.
Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten
i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets
regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet
plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt
eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og
kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
12
1018,49
7
100.000
0,5 %
Referanseindeks
Varighet (durasjon)
Gjennomsnittlig løpetid
Etablert
Tegnings- og innløsningsgebyr
Verdiutvikling
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Pensjon
p.a. avkastning
0,5 %
6,5 %
6,3 %
6,3 %
6,3 %
11,0 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,2 %
2,5 %
2,2 %
2,2 %
2,2 %
8,4 %
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen
garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene.
Akkumulert avkastning
Avkastning PLUSS Pensjon i forhold til referanseindeks
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
jun.94
des.96
jun.99
des.01
jun.04
PLUSS Pensjon
1061463
1062645
1056474
1056705
1062996
1058509
1059907
1059711
1057683
1062681
1062785
1028381
1026915
1026877
1060545
1058305
1064193
1065451
Sum bank
Bank 1 Oslo Akershus
DNB Bank
Helgeland Sparebank
Sandnes Sparebank
Sparebank 1 Buskerud-Vestfold
Sparebank 1 Hallingdal
Sparebank 1 Nord-Norge
Sparebank 1 Østfold Akershus
Sparebank 1 Ringerike Hadeland
Sparebank 1 SMN
Sparebank 1 SR-Bank
Sparebank 1 Telemark
Sparebanken Hedmark
Sparebanken Øst
Sparebanken Pluss
Sparebanken Sogn og Fjordane
Sparebanken Vest
Storebrand Bank
Sum plassert portefølje
Likviditet
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
Pålydende verdi
500.000
1.000.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
11.000.000
11.000.000
des.06
jun.09
des.11
Referanseindeks (ST 4X)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Pensjon pr. 31. Desember 2012
Verdipapirer/bankinnskudd
se siste side
2,1 år
2,2 år
Okt. 93
0
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
527.405
1.053.680
500.250
501.750
519.070
501.500
514.125
525.235
511.705
1.049.360
1.059.340
1.029.610
517.245
516.710
533.465
504.750
505.750
506.000
11.376.950
25.455
30.780
11.250
4.750
15.010
12.500
18.875
18.620
12.305
-2.340
58.240
52.210
15.070
15.460
34.540
5.800
7.250
4.440
340.215
4,47 %
8,92 %
4,24 %
4,25 %
4,39 %
4,25 %
4,35 %
4,45 %
4,33 %
8,88 %
8,97 %
8,72 %
4,38 %
4,37 %
4,52 %
4,27 %
4,28 %
4,28 %
96,33 %
501.950
1.022.900
489.000
497.000
504.060
489.000
495.250
506.615
499.400
1.051.700
1.001.100
977.400
502.175
501.250
498.925
498.950
498.500
501.560
11.036.735
11.036.735
11.376.950
278.788
160.446
-5.193
11.810.991
340.215
96,33 %
2,36 %
1,36 %
-0,04 %
100,00 %
Fondet har oppnådd en en meravkastning
i forhold til referanseindeksen de siste 12,
24, 36 og 48 månedene.
Standardavviket for fondet har de siste årene
vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet
pluss/minus ca. 3,8% poeng i forhold til
referanseindeksens avkastning de neste 12
månedene.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
2009
2010
2011
2012
8,2 %
5,8 %
4,1 %
4,4 %
6,3 %
9,6 %
3,2 %
4,4 %
6,1 %
2,2 %
0,78 %
0,89 %
0,94 %
0,93 %
1,00 %
2,35 %
2,40 %
2,32 %
1,70
1,06
0,84
0,92
0,19
0,26
0,26
0,23
Standardavvik
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
Siste 36 mnd.
Siste 48 mnd.
Differanseavkastning (p.a.)
Siste 48 mnd.
1,16 %
Indeksavvik (p.a.)
1,92 %
Sektorfordeling
Påløpte renter
Likviditet 1,3%
2,4%
Bank
96,3%
13
Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon
PLUSS Obligasjon er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer større beløp i obligasjonsmarkedet, og som ønsker større
durasjonsmessig fleksibilitet enn de øvrige obligasjonsfondene gir
grunnlag for. Fondets durasjon skal ligge mellom 1 og 4 år. Fondet har
kr 10 millioner som minimumsinnskudd.
Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene.
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Årlig forvaltningshonorar
Verdiutvikling
779
1066,76
29
10 mill.
0,25 %
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Obligasjon
p.a. avkastning
0,5 %
5,5 %
5,8 %
5,8 %
5,8 %
9,4 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,2 %
2,5 %
2,3 %
2,3 %
2,3 %
8,5 %
40,0
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
%
%
%
%
%
%
%
%
%
des.05
des.06
des.07
P LUSS Obligasjon
Kostpris
des.08
des.09
des.10
des.11
des.12
Ref.indeks 2 år (3 år frem t il 1/9-12)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Obligasjon pr. 31. Desember 2012
Pålydende verdi
se siste side
1,0 år
1,1 år
Nov. 05
0
Avkastning PLUSS Obligasjon i forhold til referanseindeks
Forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes
avkastning.
Verdipapirer/bankinnskudd
Referanseindeks
Varighet (durasjon)
Gjennomsnittlig løpetid
Etablert
Tegnings- og innløsningsgebyr
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen
garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
Akkumulert avkastning
Fondet har en lav risikoprofil, som de øvrige obligasjonsfondene.
Fondet stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents
kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i
stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av
kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet
plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
PLUSS Obligasjon
Fondsdata pr. 31.12.12
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
1064726
Aurskog Sparebank
1061463/1065492Bank 1 Oslo Akershus
1053018/1062645/1062647
DNB Bank
1066319/1065640Fana Sparebank
1063550/1059926/1062417/1063812
Helgeland Sparebank
1065479/1066067Klepp Sparebank
1060120
Lillestrøm Sparebank
1065783
Nes Prestegjelds Sparebank
1059068/1030133Sandnes Sparebank
1066170
Skudenes & Aakra Sparebank
1058058/1064692/1062996
Sparebank 1 Buskerud-Vestfold
1059899/1062358Sparebank 1 Nord-Norge
1060571/1061493Sparebank 1 Nordvest
1058532/1066295Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg
1059711/1066048Sparebank 1 Østfold Akershus
1059359
Sparebank 1 Ringerike Hadeland
1056650/1058496/1063496
Sparebank 1 SMN
1064939/1065686Sparebank 1 Søre Sunnmøre
1058308/1066006Sparebank 1 SR-Bank
1057484/1028381/1062498
Sparebank 1 Telemark
1026915/1056618Sparebanken Hedmark
10477581/1066490
Sparebanken Møre
1059390
Sparebanken Øst
1060545/1060972Sparebanken Pluss
1058305/1064072Sparebanken Sogn og Fjordane
1060140/1030242/1059853/1063480
Sparebanken Sør
1064193/1064321/1065537/1057530
Sparebanken Vest
1043982/1051323Storebrand Bank
1051819/1066220Totens Sparebank
Sum bank
31.500.000
50.000.000
21.500.000
28.000.000
37.500.000
20.500.000
11.000.000
5.000.000
18.500.000
7.000.000
22.500.000
37.500.000
23.000.000
32.000.000
38.000.000
13.000.000
76.000.000
7.000.000
26.500.000
13.000.000
10.500.000
17.000.000
17.500.000
24.500.000
25.000.000
39.000.000
64.000.000
21.000.000
6.500.000
744.000.000
31.525.930
50.793.450
21.694.055
28.231.000
37.813.720
20.560.200
10.956.500
5.014.250
18.926.725
6.995.450
22.629.540
37.147.580
22.985.200
32.012.820
38.008.500
13.296.900
75.857.190
7.050.000
26.428.260
13.052.415
10.618.375
17.332.500
17.671.385
24.334.420
24.876.500
40.177.800
64.615.930
22.703.200
6.618.450
749.928.245
31.799.250
51.441.200
22.292.995
28.244.000
38.293.495
20.602.500
11.066.000
5.025.000
19.274.450
7.000.000
23.232.590
37.621.500
22.999.000
32.081.000
38.252.350
13.563.940
76.618.140
7.134.000
26.659.540
13.273.090
11.053.985
17.434.400
18.211.550
25.195.765
25.252.500
40.934.900
65.273.910
22.892.670
6.664.615
759.388.335
273.320
647.750
598.940
13.000
479.775
42.300
109.500
10.750
347.725
4.550
603.050
473.920
13.800
68.180
243.850
267.040
760.950
84.000
231.280
220.675
435.610
101.900
540.165
861.345
376.000
757.100
657.980
189.470
46.165
9.460.090
4,08 %
6,60 %
2,86 %
3,62 %
4,91 %
2,64 %
1,42 %
0,64 %
2,47 %
0,90 %
2,98 %
4,83 %
2,95 %
4,12 %
4,91 %
1,74 %
9,83 %
0,92 %
3,42 %
1,70 %
1,42 %
2,24 %
2,34 %
3,23 %
3,24 %
5,25 %
8,38 %
2,94 %
0,86 %
97,46 %
Sum plassert portefølje
Likviditet
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
744.000.000
749.928.245
759.388.335
12.193.104
7.790.020
-178.321
779.193.138
9.460.090
97,46 %
1,56 %
1,00 %
-0,02 %
100,00 %
Fondet er det beste norske korte
obligasjonsfondet (jf. Morningstar)
Standardavviket for fondet har de siste årene
vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet
pluss/minus ca. 4,5% poeng i forhold til
referanseindeksens avkastning de neste 12
månedene.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
2008
2009
2010
2011
2012
7,5
6,2
3,9
3,5
5,8
%
%
%
%
%
9,6
3,2
4,4
6,1
2,3
%
%
%
%
%
0,45
0,54
0,60
0,70
%
%
%
%
0,99
2,34
2,39
2,32
%
%
%
%
Ref. indeks
Standardavvik
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
2,65
1,36
1,07
1,09
Differanseavkastning (p.a.)
0,21
0,27
0,26
0,23
Siste 48 mnd.
0,84 %
Indeksavvik (p.a.)
2,27 %
Sektorfordeling
Likviditet
1,5%
Påløpte renter
1,0%
Bank
97,5%
14
Aksjefondet PLUSS Markedsverdi
PLUSS Markedsverdi har som målsetting å oppnå en noe høyere
avkastning enn fondindeksen, og med lavere verdisvingninger.
PLUSS Markedsverdi
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på hovedlisten på
Oslo Børs, inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMB-listen (eller
tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte aksjer eller
aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs.
Verdiutvikling
Porteføljen består av 30-60 selskaper, og porteføljen deles inn i ti
bransjer. Bransje-vekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng, og
aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt.
Fondet har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor hver
bransje. Av de selskaper som er med i fondets grunnlag kan et enkelt
selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3 prosentpoeng fra
indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som meget velstrukturert.
78
5707,39
51
50.000
Referanseindeks
Etablert
Årlig forvaltningshonorar
Tegnings- og innløsningsgebyr
se siste side
Jan. 95
0,9 %
0,5 %
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart*
PLUSS Markedsverdi
0,6 %
20,8 %
20,8 %
206,5 %
Referanseindeks
0,7 %
20,7 %
20,7 %
124,7 %
* Avkastningen er beregnet siden endring av fondets referanseindeks i jan. 98
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Markedsverdi i forhold til referanseindeks
Akkumulert avkastning
Fondets referanseindeks ble endret fra totalindeksen til fondindeksen
pr. 31/8 2001.
460
400
340
280
220
160
100
40
-20
%
%
%
%
%
%
%
%
%
des.94
des.97
des.00
PLUSS Markedsverdi
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
resultat
81.629
27.850
1.160
39.782
70,40
79,40
890,00
26,82
4.897.944
1.804.097
270.000
1.637.837
8.609.878
5.746.682
2.211.290
1.032.400
1.066.953
10.057.325
848.737
407.193
762.400
-570.884
1.447.447
7,4 %
2,8 %
1,3 %
1,4 %
12,9 %
32.177
36.250
1,07
50,25
48.266
1.128.154
1.176.420
34.429
1.821.563
1.855.992
-13.836
693.408
679.572
0,0 %
2,3 %
2,4 %
164.898
26.085
27,88
273,80
5.407.223
7.487.933
12.895.156
4.597.356
7.142.073
11.739.429
-809.867
-345.860
-1.155.727
5,9 %
9,1 %
15,0 %
EKO
Ekornes
SBST
Schibsted
Sum Forbruksvarer
4.500
18.366
92,50
235,50
413.959
2.719.060
3.133.018
416.250
4.325.193
4.741.443
2.291
1.606.133
1.608.425
0,5 %
5,5 %
6,1 %
RCL
RCCL
Sum Cruise
14.520
2.042.921
2.042.921
2.671.680
2.671.680
628.759
628.759
3,4 %
3,4 %
DNB
GJFS
OLT
STB
Sum Finans
Antall
DnB NOR ASA
Gjensidige Forsikring
Olav Thon Eiendom
Storebrand
REC
Renewable Energy Corporation A
TOM
Tomra
Sum Industri
NHY
Norsk Hydro
YAR
Yara International ASA
Sum Materialer
MHG
Marine Harvest ASA
ORK
Orkla
Sum Konsumentvarer
184,00
% av
Portefølje
803.900
55.255
5,12
48,50
3.226.521
3.318.647
6.545.168
4.115.968
2.679.868
6.795.836
889.447
-638.780
250.667
5,3 %
3,4 %
8,7 %
ATEA
Atea
Sum Informasjonsteknologi
21.464
60,00
942.573
942.573
1.287.840
1.287.840
345.267
345.267
1,6 %
1,6 %
TEL
Telenor
Sum Telekommunikasjon og tjenester
52.300
112,20
3.804.064
3.804.064
5.868.060
5.868.060
2.063.996
2.063.996
7,5 %
7,5 %
DESSC
DETNOR
FOE
GRO
PGS
PLCS
PRSO
SDRL
SOFF
SONG
STL
SUBC
TGS
Sum Energi
Deep Sea Supply
Det Norske Oljeselskap
Fred Olsen Energy
Ganger Rolf
Petroleum Geo-Services
Polarcus
ProSafe ASA
Seadrill Ltd
Solstad Offshore ASA
Songa Offshore
Statoil
Subsea 7
TGS Nopec
74.100
11.600
11.750
1.500
33.600
323.400
43.900
21.650
6.400
39.900
42.771
35.772
15.770
9,91
82,50
241,80
125,50
95,35
6,64
47,32
203,30
100,00
7,41
139,00
132,10
181,50
718.054
1.107.074
2.493.246
125.876
2.023.777
1.556.219
1.127.895
3.760.939
705.408
1.122.917
6.021.940
4.038.932
1.083.973
25.886.251
734.331
957.000
2.841.150
188.250
3.203.760
2.147.376
2.077.348
4.401.445
640.000
295.460
5.945.169
4.725.481
2.862.255
31.019.025
16.277
-150.074
347.904
62.374
1.179.983
591.157
949.453
640.506
-65.408
-827.458
-76.771
686.549
1.778.282
5.132.774
0,9 %
1,2 %
3,6 %
0,2 %
4,1 %
2,7 %
2,7 %
5,6 %
0,8 %
0,4 %
7,6 %
6,0 %
3,7 %
39,7 %
SNI
Stolt-Nielsen
WWASA
Wilh. Wilhelmsen ASA
Sum Shipping
7.700
18.000
115,00
49,70
648.816
631.260
1.280.076
885.500
894.600
1.780.100
236.684
263.340
500.024
1,1 %
1,1 %
2,3 %
66.315.525
77.816.729
273.253
78.517
78.168.498
11.501.204
99,5 %
0,3 %
0,1 %
100,0 %
Sum plassert portefølje
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
des.06
des.09
des.12
Referanseindeks (OSEFX)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Markedsverdi pr. 31. Des. 2012
Aksjer
des.03
PLUSS Markedsverdi har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen
siden oppstart. Fondets avkastning er blant
de aller beste på Oslo Børs
Fondets standardavvik er lavere og
Sharpe-indeksen er høyere enn referanseindeksen.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
-50,0 %
-57,4 %
2009
78,8 %
70,1 %
2010
23,7 %
22,3 %
2011
-17,2 %
-18,8 %
2012
20,8 %
20,7 %
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
16,43 %
17,61 %
15,38 %
17,85 %
Siste 36 mnd.
20,18 %
20,38 %
Siste 48 mnd.
21,21 %
21,64 %
Standardavvik
Sharpe-indeks
Siste 12 mnd.
0,33
0,35
Siste 24 mnd.
-0,01
-0,02
Siste 36 mnd.
0,10
0,09
Siste 48 mnd.
0,27
0,24
Siste 48 mnd.
Differanseavkastning (p.a.)
2,48 %
Indeksavvik (p.a.)
2,36 %
Informasjonsindeks
Sektorfordeling
Finans
12,9%
Shipping
2,3%
Likviditet
0,5%
Energi
39,7%
Tele
7,5%
15
1,05
Industri
2,4%
Materialer
15,0%
Forbruk
6,1%
IT
1,6%
Konsum
8,7%
Cruise
3,4%
Aksjefondet PLUSS Indeks
PLUSS Indeks skal i stor grad følge verdiutviklingen på Oslo Børs,
representert ved OBX-Indeksen. Denne indeksen reflekterer utviklingen til de 25 mest omsatte verdipapirene på Oslo Børs. Sammensetningen revideres to ganger i året, basert på de 25 mest omsatte verdipapirene de siste 6 månedene. I henhold til vedtektene kan maksimal overeller undervekt utgjøre 2 prosentpoeng til enhver tid gjeldende vekt. I
praksis utgjør avvikene sjelden mer enn 1 prosentpoeng. PLUSS
Indeks er således et relativt indeksnært fond og verdisvingningen i
avkastningen er derfor relativt lik referanseindeksen.
PLUSS Indeks
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
68
5875,44
49
50.000
Verdiutvikling
Referanseindeks
Etablert
Årlig forvaltningshonorar
Tegnings- og innløsningsgebyr
siste mnd.
hittil i år
se siste side
Sep. 93
0,7 %
0,5 %
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Indeks
-0,3 %
14,5 %
14,5 %
487,5 %
Referanseindeks
-0,2 %
14,7 %
14,7 %
379,6 %
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap.
Akkumulert avkastning
Avkastning PLUSS Indeks i forhold til referanseindeks
490 %
390 %
290 %
190 %
90 %
-10 %
des.93
des.96
des.99
PLUSS Indeks
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
resultat
% av
Porteføljen
95.329
17.300
25.723
70,40
79,40
26,82
5.184.341
1.075.701
1.067.538
7.327.581
6.711.162
1.373.620
689.891
8.774.672
1.526.820
297.919
-377.648
1.447.092
9,9 %
2,0 %
1,0 %
12,9 %
NWC
Norwegian Air Shuttle ASA
REC
Renewable Energy Corporation A
Sum Industri
2.100
50.243
143,90
1,07
304.805
75.365
380.169
302.190
53.760
355.950
-2.615
-21.604
-24.219
0,4 %
0,1 %
0,5 %
NHY
Norsk Hydro
YAR
Yara International ASA
Sum Materialer
95.316
19.725
27,88
273,80
3.057.336
4.081.013
7.138.348
2.657.410
5.400.705
8.058.115
-399.925
1.319.692
919.767
3,9 %
8,0 %
11,9 %
8.360
9.400
184,00
235,50
1.230.881
1.551.117
2.781.998
1.538.240
2.213.700
3.751.940
307.359
662.583
969.942
2,3 %
3,3 %
5,5 %
355.700
69.370
5,12
48,50
1.140.609
3.129.925
4.270.534
1.821.184
3.364.445
5.185.629
680.575
234.520
915.095
2,7 %
5,0 %
7,6 %
427.928
427.928
441.180
441.180
13.253
13.253
DNB
DnB NOR ASA
GJFS
Gjensidige Forsikring
STB
Storebrand
Sum Finans
RCL
RCCL
SBST
Schibsted ASA
Sum Forbruksvarer
MHG
Marine Harvest ASA
ORK
Orkla
Sum Konsumentvarer
ALGETA
Algeta
Sum Helse
TEL
Telenor
Sum Telekommunikasjon og tjenester
AKSO
DETNOR
DNO
EMGS
FOE
PGS
PRSO
SDRL
SONG
STL
SUBC
TGS
Sum Energi
Aker Solutions
Det Norske Oljeselskap
DNO ASA
Electromagnetic Geoservices
Fred Olsen Energy
Petroleum Geo-Services
Prosafe
Seadrill Ltd
Songa Offshore
Statoil
Subsea 7 Inc
TGS Nopec Geophysical
2.850
154,80
des.08
des.11
Hva har vi oppnådd
Dagskurs
Antall
des.05
Referanseindeks (Oslo Børs OBX Indeks)
Porteføljeoversikt for PLUSS Indeks pr. 31. Des. 2012
Aksjer
des.02
PLUSS Indeks er det beste OBX- fondet i
markedet de siste 5 årene. PLUSS Indeks
har meravkastning utover referanseindeksen siden oppstart.
Lavt indeksavvik gjør at risikoen i fondet
er begrenset og svært predikerbart i forhold
til referanseindeksen.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
-52,1 %
-52,8 %
0,7 %
0,7 %
2009
68,2 %
70,4 %
2010
17,8 %
18,0 %
77.620
112,20
3.917.209
3.917.209
8.708.964
8.708.964
4.791.755
4.791.755
12,8 %
12,8 %
2011
-10,9 %
-10,7 %
2012
14,5 %
14,7 %
11.800
6.750
40.300
12.000
4.130
22.100
20.250
21.850
13.600
113.022
28.193
11.000
112,90
82,50
9,32
13,06
241,80
95,35
47,32
203,30
7,41
139,00
132,10
181,50
1.162.362
545.792
301.632
150.751
865.206
1.225.916
579.834
3.710.777
202.658
14.923.340
3.420.034
1.053.819
28.142.122
1.332.220
556.875
375.395
156.720
998.634
2.107.235
958.230
4.442.105
100.708
15.710.058
3.724.295
1.996.500
32.458.975
169.858
11.083
73.762
5.969
133.428
881.319
378.396
731.328
-101.950
786.718
304.261
942.681
4.316.853
2,0 %
0,8 %
0,6 %
0,2 %
1,5 %
3,1 %
1,4 %
6,5 %
0,1 %
23,2 %
5,5 %
2,9 %
47,9 %
Standardavvik
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
15,63 %
16,53 %
15,74 %
16,78 %
Siste 36 mnd.
18,64 %
19,06 %
Siste 48 mnd.
20,08 %
20,41 %
Siste 12 mnd.
0,24
0,25
Siste 24 mnd.
0,01
0,01
Siste 36 mnd.
0,09
0,09
Siste 48 mnd.
0,25
Sharpe-indeks
0,26
Siste 48 mnd.
Sum plassert portefølje
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
54.385.889
67.735.425
131.297
-40.068
67.826.654
13.349.536
99,9 %
0,2 %
-0,1 %
100,0 %
Differanseavkastning (p.a.)
-0,57 %
Indeksavvik (p.a.)
0,93 %
Informasjonsindeks
-0,62
Sektorfordeling
Likviditet
0,1%
Energi
47,9%
Finans
Industri 12,9%
Materialer
0,5%
11,9%
Forbruk
5,5%
Konsum
7,6%
Telekomm.
12,8%
16
Helse
0,7%
Aksjefondet PLUSS Aksje
PLUSS Aksje har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at
fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor de
begrensninger som er gitt av fondets vedtekter og øvrige plasseringsrammer. Minimum 80% av fondets eiendeler skal investeres i norske
egenkapitalinstrumenter. Inntil 20% av fondets eiendeler kan dermed
være investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis i globale markedsledere. Dette vurderes å gi en lavere risiko enn om fondet kun var definert
til å kunne investere på Oslo Børs.
Fondet har en verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil
ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedene.
Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer, og målsettingen er å
gjøre det bedre enn Oslo Børs fondindeks.
Fondets referanseindeks ble endret fra totalindeksen til fondindeksen
pr. 31/8 2001.
PLUSS Aksje
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Verdiutvikling
123
4296,43
83
50.000
Referanseindeks
Etablert
Årlig forvaltningshonorar
Tegnings- og innløsningsgebyr
se siste side
Des. 96
1,2 %
0,5 %
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Aksje
0,1 %
18,6 %
18,6 %
329,6 %
Referanseindeks
0,7 %
20,7 %
20,7 %
195,5 %
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap.
Akkumulert avkastning
Avkastning PLUSS Aksje i forhold til referanseindeks
320
280
240
200
160
120
80
40
0
-40
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
des.96
des.98
des.00
des.02
PLUSS Aksje
Urealisert
resultat
% av
Portefølje
Aksjer
Antall
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
DNB
DnB NOR ASA
GJFS
Gjensidige Forsikring
STB
Storebrand
Sum Finans
75.528
40.050
70.488
70,40
79,40
26,82
4.127.451
2.535.652
2.984.667
9.647.770
5.317.171
3.179.970
1.890.488
10.387.629
1.189.720
644.318
-1.094.179
739.859
4,3 %
2,6 %
1,5 %
8,5 %
TOM
Tomra
Sum Industri
23.700
50,25
680.516
680.516
1.190.925
1.190.925
510.409
510.409
1,0 %
1,0 %
204.351
40.943
27,88
273,80
6.026.564
9.895.950
15.922.514
5.697.306
11.210.193
16.907.499
-329.258
1.314.243
984.985
4,6 %
9,1 %
13,8 %
21.210
23.882
184,00
235,50
3.323.654
2.426.584
5.750.238
3.902.640
5.624.211
9.526.851
578.986
3.197.627
3.776.613
3,2 %
4,6 %
7,8 %
1.417.200
59.025
5,12
48,50
5.411.285
3.492.366
8.903.651
7.256.064
2.862.713
10.118.777
1.844.779
-629.654
1.215.125
5,9 %
2,3 %
8,2 %
RCL
RCCL
SBST
Schibsted ASA
Sum Forbruksvarer
MHG
Marine Harvest ASA
ORK
Orkla
Sum Konsumentvarer
ATEA
Atea
Sum Informasjonsteknologi
49.925
TEL
Telenor
Sum Telekommunikasjon og tjenester
77.200
DESSC
DETNOR
FOE
PGS
PLCS
PRSO
SDRL
SOFF
SONG
STL
SUBC
TGS
Sum Energi
60,00
112,20
2.071.213
2.071.213
2.995.500
2.995.500
924.287
924.287
2,4 %
2,4 %
4.934.329
4.934.329
8.661.840
8.661.840
3.727.511
3.727.511
7,1 %
7,1 %
Deep Sea Supply
Det Norske Oljeselskap
Fred Olsen Energy
Petroleum Geo-Services
Polarcus
ProSafe ASA
Seadrill Ltd
Solstad Offshore ASA
Songa Offshore
Statoil
Subsea 7
TGS Nopec
68.918
10.600
23.070
49.900
618.800
56.000
48.350
6.400
82.700
80.531
43.957
23.900
9,91
82,50
241,80
95,35
6,64
47,32
203,30
100,00
7,41
139,00
132,10
181,50
667.839
998.842
5.002.294
3.301.935
2.934.308
1.869.936
7.208.951
705.408
2.279.664
11.050.656
4.364.731
2.070.691
42.455.254
682.977
874.500
5.578.326
4.757.965
4.108.832
2.649.920
9.829.555
640.000
612.394
11.193.809
5.806.720
4.337.850
51.072.848
15.138
-124.342
576.032
1.456.030
1.174.524
779.984
2.620.604
-65.408
-1.667.270
143.153
1.441.989
2.267.159
8.617.593
0,6 %
0,7 %
4,5 %
3,9 %
3,3 %
2,2 %
8,0 %
0,5 %
0,5 %
9,1 %
4,7 %
3,5 %
41,6 %
SNI
Stolt-Nielsen
WWASA
Wilh. Wilhelmsen ASA
Sum Shipping
10.700
22.000
115,00
49,70
908.814
1.012.994
1.921.809
1.230.500
1.093.400
2.323.900
321.686
80.406
402.091
1,0 %
0,9 %
1,9 %
5.800
3.800
57,45
91,73
4.500
36,77
11.500
53,47
10.525.403
1.987.478
1.973.175
3.960.653
1.385.163
1.385.163
5.179.587
5.179.587
7.745.571
2.026.017
1.940.302
3.966.319
921.044
921.044
2.858.207
2.858.207
-2.779.832
38.539
-32.873
5.666
-464.118
-464.118
-2.321.380
-2.321.380
6,3 %
1,7 %
1,6 %
3,2 %
0,8 %
0,8 %
2,3 %
2,3 %
102.812.698
120.931.339
1.906.717
-130.093
122.707.964
18.118.642
98,6 %
1,6 %
-0,1 %
100,0 %
Internasjonale selskaper
1CHF-NOV Novartis
1USD-AGN Allergan
Sum Helsevern
1USD-CAR Carnival Corporation
Sum Forbruksvarer
1USD-RIG Transocean Inc
Sum Energi
Sum plassert portefølje
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
des.06
des.08
des.10
Referanseindeks (OSEFX)
des.12
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Aksje pr. 31. Des. 2012
NHY
Norsk Hydro
YAR
Yara International ASA
Sum Materialer
des.04
PLUSS Aksje har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen
siden oppstart. Fondets avkastning er blant
de aller beste på Oslo Børs.
Fondets standardavvik er lavere og
Sharpe-indeksen er høyere enn referanseindeksen.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond
Ref. indeks
2008
-45,6 %
-57,4 %
2009
72,3 %
70,1 %
2010
22,3 %
22,3 %
2011
-14,7 %
-18,8 %
2012
18,6 %
20,7 %
Siste 12 mnd.
Siste 24 mnd.
16,19 %
17,01 %
15,38 %
17,85 %
Siste 36 mnd.
19,33 %
20,38 %
Siste 48 mnd.
20,25 %
21,64 %
Standardavvik
Sharpe-indeks
Siste 12 mnd.
0,30
0,35
Siste 24 mnd.
0,00
-0,02
Siste 36 mnd.
0,10
0,09
Siste 48 mnd.
0,27
Differanseavkastning (p.a.)
1,33 %
Indeksavvik (p.a.)
3,28 %
Informasjonsindeks
0,41
Sektorfordeling
Shipping
1,9%
Energi
41,6%
Tele
7,1%
17
0,24
Siste 48 mnd.
Likviditet
Industri
1,4%
Finans 1,0%
Utland
8,5% Materialer
6,3%
13,8%
Forbruk
7,8%
IT
2,4%
Konsum
8,2%
Aksjefondet PLUSS Europa Aksje
PLUSS Europa Aksje (tidligere navn: PLUSS EMU Aksje) er et
europeisk forvaltningstilbud for investorer som ønsker å opprettholde
en høy avkastning med en lavere risiko sammenlignet med kun å være
investert på Oslo Børs.
PLUSS Europa Aksje
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Fondet investerer i børsnoterte europeiske selskaper på utviklede og
likvide aksjemarkeder. Gjennom fondet oppnår investor diversifisering
og reduksjon av risiko, samt tilgang til interessante investeringsmuligheter som vi ikke har i Norge.
Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører
at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks.
Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI
Europa Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere
i derivater.
Sektorfordeling
Konsumentvarer
9,2%
IT
10,7%
Likviditet
1,1%
Industri
15,4% Helsevern
6,8%
Energi
15,1%
Finans
13,2%
Forbruksvarer
18,6%
Verdiutvikling
Geografisk fordeling
Nederland
3,7%
Irland
2,5%
Sveits
12,4%
England
31,0%
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart
-2,2 %
14,5 %
14,5 %
47,4 %
Referanseindeks
1,0 %
10,7 %
10,7 %
21,3 %
Avkastning PLUSS Europa Aksje i forhold til referanseindeks
80 %
60 %
40 %
20 %
0%
-20 %
-40 %
des. 97
des. 99
des. 01
des. 03
Sveits
Cie Fin. Richemont-uts A
Dufry AG
Sulzer AG
Syngenta
Zurich Financial Services AG
des. 05
PLUSS Europa Aksje
Sektor
Forbruksvarer
Forbruksvarer
Industri
Materialer
Finans
Tyskland
Allianz SE
Finans
BMW (Bayerische Motoren Werke)Forbruksvarer
Dialog Semiconductor
Informasjonsteknologi
GEA Group
Industri
Infineon Technologies AG
Informasjonsteknologi
Linde
Materialer
Lanxess
Materialer
SAP
Informasjonsteknologi
Volkswagen
Forbruksvarer
Valuta
Kurs
des. 07
des. 09
des. 11
Referanseindeks (MSCI Europa)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Europa Aksje pr. 31. Des. 2012
Aksjer
se siste side
Mai 98
1,2 %
1,0 %
PLUSS Europa Aksje
100 %
Portugal
Norden
2,1%
Likviditet 12,5%
1,1%
Frankrike
11,1%
Tyskland
23,4%
Referanseindeks
Etablert
Årlig forvaltningshonorar
Tegnings- og innløsningsgebyr
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap.
Akkumulert avkastning
Materialer
9,9%
47
1473,72
61
50.000
Antall
Dagskurs
Kostpris
5.805.975
1.193.867
1.018.085
1.007.597
958.486
1.627.940
951.642
524.381
48.743
-5.333
249.690
134.161
12,4 %
2,6 %
2,2 %
2,2 %
2,1 %
3,5 %
10.953.306
1.538.674
1.391.986
697.830
862.245
1.100.079
1.259.716
1.532.437
1.559.339
1.011.003
857.436
228.581
16.210
-173.507
78.982
-187.945
285.234
152.459
427.223
30.201
23,4 %
3,3 %
3,0 %
1,5 %
1,8 %
2,4 %
2,7 %
3,3 %
3,3 %
2,2 %
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
608,03
608,03
608,03
608,03
608,03
2.750
1.400
1.150
430
1.100
71,40
119,60
144,10
366,60
243,40
4.854.333
669.486
969.342
1.012.930
708.797
1.493.778
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
7,34
7,34
7,34
7,34
7,34
7,34
7,34
7,34
7,34
2.000
2.600
7.150
4.800
24.450
1.300
3.150
3.500
800
104,80
72,93
13,30
24,47
6,13
132,00
66,27
60,69
172,15
10.095.870
1.310.093
1.375.776
871.337
783.263
1.288.024
974.482
1.379.978
1.132.115
980.802
Markeds- Urealisert
verdi resultat
% av
Portefølje
Frankrike
AXA
Pernod Ricard
Schneider Electric SA
Technip
Vallourec
Finans
Konsumentvarer
Industri
Energi
Industri
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
7,34
7,34
7,34
7,34
7,34
12.500
2.050
3.400
1.400
1.400
13,35
87,44
54,83
86,84
39,49
5.372.933
1.320.117
1.048.844
1.540.762
719.038
744.171
5.207.786
1.225.029
1.315.889
1.368.524
892.489
405.855
-165.147
-95.088
267.045
-172.238
173.451
-338.316
11,1 %
2,6 %
2,8 %
2,9 %
1,9 %
0,9 %
England
Aggreko PLC
Arm Holdings
Asos
Az Electronic Materials
BG Group PLC
Burberry Group PLC
Carnival Plc
Hunting PLC
Prudential Plc
Reed Elsevier
Tullow Oil PLC
Wood Group (John)
Wolseley
Unilever PLC
Industri
Informasjonsteknologi
Forbruksvarer
Materialer
Energi
Forbruksvarer
Forbruksvarer
Energi
Finans
Forbruksvarer
Energi
Energi
Industri
Konsumentvarer
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
4.000
13.000
2.600
28.400
11.700
8.000
6.600
7.100
23.050
19.900
9.200
11.400
4.113
8.500
17,40
7,68
26,91
3,49
10,13
12,26
23,58
7,91
8,66
6,42
12,61
7,27
29,00
23,66
12.805.627
822.199
628.774
421.339
909.417
1.179.961
888.399
1.233.145
457.173
1.301.439
970.091
864.131
558.856
1.015.819
1.554.884
14.513.646
626.108
898.141
629.400
892.394
1.065.665
882.308
1.399.998
504.894
1.794.642
1.149.285
1.043.621
745.041
1.073.003
1.809.145
1.708.018
-196.091
269.366
208.062
-17.023
-114.296
-6.091
166.854
47.720
493.203
179.194
179.489
186.185
57.184
254.261
31,0 %
1,3 %
1,9 %
1,3 %
1,9 %
2,3 %
1,9 %
3,0 %
1,1 %
3,8 %
2,5 %
2,2 %
1,6 %
2,3 %
3,9 %
1.176.175
1.176.175
246.938
246.938
2,5 %
2,5 %
PLUSS Europa Aksje er blant de beste
europeiske aksjefondene.
Fondet har en meravkastning utover
referanseindeksen de siste 12, 36 og 48
månedene og siden oppstart Samtidig er
fondets standardavvik på linje med
referanseindeksen, og Sharpe-indeksen er
høyere.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fond
Ref. indeks
7,9
-29,0
15,6
12,5
-16,7
14,5
%
%
%
%
%
%
-0,7
-31,0
12,1
5,3
-9,0
10,7
%
%
%
%
%
%
11,26
15,50
15,08
16,31
%
%
%
%
9,71
12,38
12,50
15,31
%
%
%
%
Standardavvik
Irland
Kerry Group
Konsumentvarer
EUR
7,34
4.000
40,06
929.237
929.237
Portugal
Galp
Energi
EUR
7,34
11.500
11,76
1.174.967
1.174.967
992.797
992.797
-182.170
-182.170
2,1 %
2,1 %
Nederland
Qiagen NV
Vopak
Helsevern
Industri
EUR
EUR
7,34
7,34
7.500
2.500
13,75
53,31
1.236.848
727.475
509.373
1.735.412
757.041
978.372
498.565
29.566
468.999
3,7 %
1,6 %
2,1 %
Norden
Novo Nordisk, B
Outotec
Elekta
Hexagon
Petroleum Geo-Services
Subsea 7
Helsevern
Industri
Helsevern
Informasjonsteknologi
Energi
Energi
DKK
EUR
SEK
SEK
NOK
NOK
98,40
7,34
85,49
85,49
1,00
1,00
1.320
2.800
14.300
5.300
8.300
7.800
916,50
42,37
101,40
163,10
95,35
132,10
5.066.421
905.064
676.863
987.946
730.115
638.747
1.127.687
5.861.739
1.190.424
870.907
1.239.622
739.001
791.405
1.030.380
795.318
285.360
194.044
251.676
8.887
152.658
-97.307
12,5 %
2,5 %
1,9 %
2,7 %
1,6 %
1,7 %
2,2 %
41.536.236
46.246.836
553.304
-54.702
46.745.438
4.710.601
98,9 %
1,2 %
-0,1 %
100,0 %
Sum plassert portefølje
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
18
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,33
-0,06
0,03
0,08
Differanseavkastning (p.a.)
Indeksavvik (p.a.)
Informasjonsindeks
0,27
-0,02
0,02
0,06
Siste 48 mnd.
1,09 %
5,36 %
0,20
Aksjefondet PLUSS Utland Aksje
PLUSS Utland Aksje er et globalt aksjefond. Fondet investerer i
børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder.
PLUSS Utland Aksje
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører
at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks.
Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI
Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke
investere i derviater.
53
2497,36
84
50.000
Verdiutvikling
Referanseindeks
Etablert
Årlig forvaltningshonorar
Tegnings- og innløsningsgebyr
se siste side
Jul. 95
1,2 %
1,0 %
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Utland Aksje
-1,3 %
1,6 %
1,6 %
149,7 %
Referanseindeks
0,1 %
7,6 %
7,6 %
143,6 %
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap.
Sektorfordeling
Geografisk fordeling
Likviditet
3,8 %
Europa
(eks. Norden)
34,9 %
Asia
4,2 %
Nord-Amerika
57,1 %
Helsevern
15,0%
Akkumulert avkastning
Telekomm.
3,5%
Energi
Likviditet 6,9%
3,7%
Finans
Konsumentvarer
11,3%
3,0%
IT
Forbruksvarer
23,2%
18,8%
Materialer
4,4%
Industri
10,3%
Avkastning PLUSS Utland Aksje i forhold til referanseindeks
350 %
300 %
250 %
200 %
150 %
100 %
50 %
0%
des. 95
des. 97
des. 99
des. 01
des. 03
des. 05
PLUSS Utland Aksje
Sektor
Valuta
Kurs
Antall
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
resultat
% av
Portefølje
Europa (eks. Norden)
Cie Fin. Richemont-uts A
Novartis
Roche GS
BMW (Bayerische Motoren Werke)
Volkswagen
British Petroleum
Prudential Plc
Pearson
Unilever PLC
Vodafone Group PLC
Forbruksvarer
Helsevern
Helsevern
Forbruksvarer
Forbruksvarer
Energi
Finans
Forbruksvarer
Konsumentvarer
Telekomm.
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
608,03
608,03
608,03
7,34
7,34
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
3.730
6.046
1.923
4.174
1.726
40.033
19.976
16.579
7.500
134.619
71,40
57,45
184,00
72,93
172,15
4,25
8,66
11,88
23,66
1,54
18.526.712
1.643.930
2.120.946
2.033.404
1.975.219
2.117.962
1.571.095
1.644.862
1.799.148
1.652.430
1.967.716
18.622.215
1.619.318
2.111.948
2.151.405
2.234.672
2.181.238
1.529.827
1.555.304
1.771.799
1.596.305
1.870.398
95.503
-24.612
-8.998
118.000
259.454
63.276
-41.268
-89.557
-27.349
-56.126
-97.318
34,9 %
3,0 %
4,0 %
4,0 %
4,2 %
4,1 %
2,9 %
2,9 %
3,3 %
3,0 %
3,5 %
Asia
Fanuc Ltd
Informasjonsteknologi
JPY
6,46
2.200
15.920
2.209.443
2.209.443
2.264.197
2.264.197
54.754
54.754
4,2 %
4,2 %
91,73
78,50
533,03
203,16
39,56
65,75
86,42
54,20
709,37
43,97
26,73
25,08
62,02
97,19
30.126.170
2.195.861
2.361.600
1.309.849
2.492.237
2.302.756
2.189.603
2.362.503
2.688.310
2.117.715
2.056.410
2.116.275
1.608.605
2.134.601
2.189.846
30.403.840
2.123.610
2.125.822
1.575.508
2.352.209
2.268.130
2.195.945
2.678.477
2.786.491
2.128.315
2.178.561
2.095.408
1.588.150
2.105.892
2.201.323
277.670
-72.251
-235.778
265.659
-140.028
-34.626
6.342
315.974
98.181
10.601
122.151
-20.868
-20.455
-28.709
11.477
57,1 %
4,0 %
4,0 %
3,0 %
4,4 %
4,3 %
4,1 %
5,0 %
5,2 %
4,0 %
4,1 %
3,9 %
3,0 %
4,0 %
4,1 %
50.862.324
51.290.251
2.052.357
-59.067
53.283.541
427.926
96,3 %
3,9 %
-0,1 %
100,0 %
Nord-Amerika
Allergan
Apache Corp.
Apple
CF Industries Holdings Inc
Citigroup
Citrix Systems
Deere & Co.
Eaton Corp.
Google Inc.
JP Morgan Chase
Microsoft Corporation
Pfizer
Qualcomm
Time Warner Cable Inc
Sum plassert portefølje
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
Helsevern
Energi
Informasjonsteknologi
Materialer
Finans
Informasjonsteknologi
Industri
Industri
Informasjonsteknologi
Finans
Informasjonsteknologi
Helsevern
Informasjonsteknologi
Forbruksvarer
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
des. 09
des. 11
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Aksje pr. 31. Des. 2012
Aksjer
des. 07
Referanseindeks (MSCI World)
4.159
4.865
531
2.080
10.300
6.000
5.568
9.236
539
8.901
14.083
11.376
6.100
4.069
PLUSS Utland Aksje er blant de beste
globale aksjefondene siden oppstart.
Fondet har en meravkastning utover
referanseindeksen siden oppstart. Samtidig
er fondets standardavvik og Sharpe-indeks
på linje med referanseindeksen.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Ref. indeks
%
%
%
%
%
%
-4,9
-23,7
7,3
13,3
-3,3
7,6
%
%
%
%
%
%
8,25
11,47
11,63
13,40
%
%
%
%
6,78
9,11
9,21
11,98
%
%
%
%
Standardavvik
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,01
-0,15
-0,01
0,04
Differanseavkastning (p.a.)
Indeksavvik (p.a.)
Informasjonsindeks
19
Fond
-0,3
-28,5
9,9
13,8
-10,6
1,6
0,26
0,01
0,12
0,11
Siste 48 mnd.
-2,77 %
5,27 %
-0,53
Aksjefondet PLUSS Utland Etisk
Fondet investerer i internasjonale aksjer i henhold til anerkjente etiske
retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact’s 10 prinsipper om
menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse.
Fondet ekskluderer selskaper som kan assosieres med brudd på disse FNnormene, samt områder som tobakk, alkohol, pornografi, gambling, og
krigsmateriell. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er
utelukket fra investering i Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet). Screeningen av fondets investeringer foretas av Ethixs SRI
Advisors i Stockholm.
Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører
at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks.
Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i
derivater.
Sektorfordeling
PLUSS Utland Etisk
Fondsdata pr. 31.12.12
Forvaltningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Verdiutvikling
siste mnd.
hittil i år
se siste side
Des. 06
1,2 %
1,0 %
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Utland Etisk
-1,3 %
2,1 %
2,1 %
-19,6 %
Referanseindeks
0,1 %
7,6 %
7,6 %
-8,3 %
Avkastning PLUSS Utland Etisk i forhold til referanseindeks
15,0 %
Europa
(eks. Norden)
35,1%
Akkumulert avkastning
Likviditet
3,9%
Referanseindeks
Etablert
Årlig forvaltningshonorar
Tegnings- og innløsningsgebyr
Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap.
Geografisk fordeling
Telekomm.
Materialer 3,3%
Energi
Likviditet 6,9%
4,4%
3,9%
Finans
Konsumentvarer
11,3%
3,0%
Forbruksvarer
IT
18,9%
Industri
23,3%
Helsevern
10,2%
14,8%
16
803,71
11
50.000
5,0 %
-5,0 %
des.06
des.07
des.08
des.09
des.10
des.11
des.12
-15,0 %
-25,0 %
NordAmerika
56,6%
Asia
4,5%
-35,0 %
-45,0 %
PLUSS Utland Etisk
Nøkkeltall
Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Etisk pr. 31. Des. 2012
Aksjer
Europa (eks. Norden)
Cie Fin. Richemont-uts A
Novartis
Roche GS
BMW (Bayerische Motoren Werke)
Volkswagen
British Petroleum
Prudential Plc
Pearson
Unilever PLC
Vodafone Group PLC
Sektor
Forbruksvarer
Helsevern
Helsevern
Forbruksvarer
Forbruksvarer
Energi
Finans
Forbruksvarer
Konsumentvarer
Telekomm.
Valuta
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
Kurs
608,03
608,03
608,03
7,34
7,34
9,00
9,00
9,00
9,00
9,00
Antall
1.150
1.831
591
1.262
555
12.871
6.068
4.735
2.275
38.760
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
resultat
% av
Portefølje
71,40
57,45
184,00
72,93
172,15
4,25
8,66
11,88
23,66
1,54
5.665.607
506.842
642.557
619.870
630.776
679.706
503.753
499.723
515.543
501.237
565.600
5.670.149
499.253
639.593
661.196
675.648
701.383
491.854
472.446
506.030
484.212
538.532
4.541
-7.588
-2.965
41.326
44.872
21.677
-11.899
-27.276
-9.513
-17.025
-27.068
35,1 %
3,1 %
4,0 %
4,1 %
4,2 %
4,3 %
3,0 %
2,9 %
3,1 %
3,0 %
3,3 %
720.426
720.426
17.422
17.422
4,5 %
4,5 %
Asia
Fanuc Ltd
Informasjonsteknologi
JPY
6,46
700
15.920
703.004
703.004
Nord-Amerika
Apache Corp.
Allergan
Apple
CF Industries Holdings Inc
Citigroup
Citrix Systems
Deere & Co.
Eaton Corp.
Google Inc.
JP Morgan Chase
Microsoft Corporation
Pfizer
Qualcomm
Time Warner Cable Inc
Helsevern
Energi
Informasjonsteknologi
Materialer
Finansiell service
Informasjonsteknologi
Industri
Industri
Informasjonsteknologi
Finansiell service
Informasjonsteknologi
Helsevern
Informasjonsteknologi
Forbruksvarer
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
5,57
1.416
1.201
164
624
3.130
1.825
1.690
2.775
161
2.725
4.141
3.452
1.850
1.222
78,50
91,73
533,03
203,16
39,56
65,75
86,42
54,20
709,37
43,97
26,73
25,08
62,02
97,19
9.038.451
616.393
648.878
405.707
745.051
699.770
666.004
776.627
812.657
626.590
629.149
618.766
487.898
647.379
657.582
9.132.119
618.739
613.238
486.598
705.663
689.247
667.933
812.972
837.214
635.731
666.956
616.139
481.918
638.672
661.100
93.667
2.345
-35.641
80.891
-39.389
-10.522
1.929
36.344
24.558
9.141
37.807
-2.627
-5.980
-8.707
3.518
56,6 %
3,8 %
3,8 %
3,0 %
4,4 %
4,3 %
4,1 %
5,0 %
5,2 %
3,9 %
4,1 %
3,8 %
3,0 %
4,0 %
4,1 %
15.407.063
15.522.693
643.210
-19.308
16.146.595
115.630
96,1 %
4,0 %
-0,1 %
100,0 %
Sum plassert portefølje
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
Referanseindeks (MSCI World)
20
Verdiutvikling
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fond
Ref. indeks
5,89
-32,9
10,5
14,3
-12,3
2,1
%
%
%
%
%
%
-4,9
-23,7
7,3
13,3
-3,3
7,6
%
%
%
%
%
%
8,10
11,75
11,88
14,32
%
%
%
%
6,78
9,11
9,21
11,98
%
%
%
%
Standardavvik
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe-indeks
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,03
-0,17
-0,01
0,04
Differanseavkastning (p.a.)
Indeksavvik (p.a.)
Informasjonsindeks
0,26
0,01
0,12
0,11
Siste 48 mnd.
-2,91 %
5,73 %
-0,51
Årsregnskap for PLUSS Pengemarked
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (0,4%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
Anvendelse av årsresultat
Netto utdelt til andelseiere i året
Avsatt til utdeling til andelseiere
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
(note5)
BALANSE pr. 31/12
(note 1)
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Opptjente, ikke mottatte renteinntekter
Andre fordringer
Bank
Sum Eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Underkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
(note 9)
(note 2,3 og 4)
(note 6)
Odd Solbakken
Stein Kolrud
Styremedlem
2.311.080
105.580
172.235
2.588.895
2.771.273
223.977
-340.175
2.655.075
274.257
3.217
277.474
320.699
12.148
332.846
2.311.421
2.322.228
-263.819
2.403.236
172.004
2.311.421
394.694
2.267.819
-340.284
2.322.228
2012
2011
32.072.935
-24.310
22.108.750
32.048.625
74.139
45
56.251.855
78.434.789
331.391
0
36.808.021
69.188.037
78.555.904
-1.035.864
889.011
78.409.051
69.472.551
-1.025.095
717.007
69.164.464
25.737
25.737
23.573
23.573
78.434.789
69.188.037
78.555,9042
69.472,5514
(note5)
Sum Egenkapital og Gjeld
Styreleder
2011
21.960.825
147.925
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
21
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Likviditet
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (0,3%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
Anvendelse av årsresultat
Netto utdelt til andelseiere i året
Avsatt til utdeling til andelseiere
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
(note 5)
BALANSE pr. 31/12
(note 1)
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Opptjente, ikke mottatte renteinntekter
Andre fordringer
Bank
Sum Eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Underkurs / overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
(note 9)
Odd Solbakken
Stein Kolrud
Styremedlem
9.101.458
150.133
891.607
10.143.198
8.972.765
-203.900
-448.666
8.320.199
804.518
7.629
812.147
759.660
13.984
773.644
9.331.051
7.546.555
-1.975.061
10.417.834
888.278
9.331.051
1.119.750
6.877.282
-450.477
7.546.555
2012
2011
101.596.292
-379.607
(note 2,3 og 4)
94.340.500
101.216.685
353.799
45
244.840.995
339.535.340
1.174.927
0
118.005.033
220.396.645
342.174.154
-3.213.515
482.725
339.443.363
222.883.957
-2.140.323
-405.553
220.338.081
91.976
91.976
58.564
58.564
339.535.340
220.396.645
342.174,1535
222.883,9570
(note 5)
Sum Egenkapital og Gjeld
Styreleder
2011
93.828.500
512.000
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
2012
(note 6)
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
22
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Likviditet II
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (0,15%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
Anvendelse av årsresultat
Netto utdelt til andelseiere i året
Avsatt til utdeling til andelseiere
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
(note 5)
BALANSE pr. 31/12
(note 1)
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Opptjente, ikke mottatte renteinntekter
Bank
Sum Eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Underkurs / overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
(note 9)
(note 2,3 og 4)
Stein Kolrud
Styremedlem
29.395.527
-536.105
-813.222
28.046.200
2.022.492
11.672
2.034.164
1.276.470
18.245
1.294.714
48.809.650
26.751.486
-8.630.128
52.852.724
4.587.054
48.809.650
1.228.097
26.344.978
-821.589
26.751.486
2012
2011
423.874.500
343.014.845
1.421.752
1.219.673.566
1.644.969.817
3.527.348
476.767.440
823.309.633
1.639.372.344
1.830.751
3.538.780
1.644.741.875
823.478.564
773.555
-1.048.273
823.203.845
227.943
227.943
105.788
105.788
1.644.969.817
823.309.633
1.639.372,3436
823.478,5635
(note 5)
(note 6)
Odd Solbakken
45.367.386
884.527
4.591.902
50.843.814
344.024.147
-1.009.302
Sum Egenkapital og Gjeld
Styreleder
2011
420.291.900
3.582.600
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
23
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Rente
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (0,5%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
Anvendelse av årsresultat
Netto utdelt til andelseiere i året
Avsatt til utdeling til andelseiere
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere
Annen gjeld
Forvaltningshonorar desember
Uoppgjorte verdipapirer
Sum gjeld
(note 9)
(note 2,3 og 4)
Styreleder
Stein Kolrud
Styremedlem
3.215.735
176.910
-619.490
2.773.155
383.362
6.484
389.846
361.325
14.694
376.019
3.991.631
2.397.136
-826.222
3.880.443
937.410
3.991.631
251.505
2.765.531
-619.900
2.397.136
2012
2011
65.907.675
28.245
94.808.100
65.935.920
1.044.665
4.740.053
100.592.817
961.160
531.310
67.428.390
95.834.026
6.770.558
-2.119.067
100.485.517
65.063.148
5.325.734
-3.056.479
67.332.402
63.655
66.967
42.865
780
107.300
29.020
0
95.987
100.592.817
67.428.390
95.834,0262
65.063,1477
(note 5)
(note 9)
(note 6)
Odd Solbakken
3.066.857
376.895
937.725
4.381.477
93.842.130
965.970
Sum Egenkapital og Gjeld
Antall andeler
2011
(note 5)
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Opptjente, ikke mottatte renteinntekter
Bank
Sum Eiendeler
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
24
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Pensjon
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (0,5%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
Anvendelse av årsresultat
Netto utdelt til andelseiere i året
Avsatt til utdeling til andelseiere
Overført til/fra opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Underkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
(note 9)
(note 2,3 og 4)
(note 6)
Odd Solbakken
Stein Kolrud
Styremedlem
731.134
54.844
-26.957
759.021
61.670
1.881
63.551
78.888
3.931
82.819
749.860
676.202
31.569
417.127
301.164
749.860
142.705
560.524
-27.027
676.202
2012
2011
12.395.015
39.030
11.376.950
12.434.045
160.446
278.788
11.816.184
229.422
523.242
13.186.709
12.021.083
-2.012.510
1.802.418
11.810.991
13.755.138
-2.074.983
1.501.253
13.181.409
5.193
5.193
5.300
5.300
11.816.184
13.186.709
12.021,0834
13.755,1381
(note 5)
Sum Egenkapital og Gjeld
Styreleder
520.256
-8.030
301.185
813.411
11.036.735
340.215
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
2011
(note 5)
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Opptjente, ikke mottatte renteinntekter
Bank
Sum Eiendeler
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
25
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Obligasjon
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (0,25%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
Anvendelse av årsresultat
Netto utdelt til andelseiere i året
Avsatt til utdeling til andelseiere
(note 9)
BALANSE pr. 31/12
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Underkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
(note 2,3 og 4)
(note 6)
Odd Solbakken
Stein Kolrud
Styremedlem
23.769.761
-576.042
-3.594.902
19.598.817
1.792.495
20.481
1.812.975
1.348.439
13.921
1.362.360
40.453.879
18.236.458
-1.505.077
31.423.017
-601.739
22.434.511
10.535.939
40.453.879
-3.596.314
18.236.458
2012
2011
547.273.674
-1.079.529
759.388.335
546.194.145
7.790.020
780
12.192.324
779.371.460
6.969.916
0
10.265.922
563.429.983
761.122.434
8.627.424
9.443.281
779.193.138
558.438.481
5.958.318
-1.092.657
563.304.142
178.321
178.321
125.841
125.841
779.371.460
563.429.983
761.122,4336
558.438,4808
(note 5)
Sum Egenkapital og Gjeld
Styreleder
28.227.310
3.499.925
10.539.619
42.266.854
749.928.245
9.460.090
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
2011
(note 5)
Overført til/fra opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Opptjente, ikke mottatte renteinntekter
Uoppgjorte verdipapirer
Bank
Sum Eiendeler
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
26
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Markedsverdi
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Utbytte
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Andre porteføljeinntekter
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar ( 0,9%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
(note 5,9)
Anvendelse av årsresultat:
Overført til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
(note5)
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Uoppgjorte verdipapirer
Bank
Sum Eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
(note 2,3 og 4)
(note 6)
Styreleder
Stein Kolrud
Styremedlem
17.590
3.189.595
6.487.632
6.475.790
1.032
16.171.639
35.106
5.076.087
17.666.263
-40.587.919
0
-17.810.463
748.476
8.867
757.343
933.389
15.037
948.426
15.414.296
-18.758.889
15.414.296
15.414.296
-18.758.889
-18.758.889
2012
2011
71.224.540
5.025.414
77.816.730
76.249.954
155.987
273.253
78.245.970
11.583
1.052.703
77.314.240
13.696.010
-157.774.019
222.246.508
78.168.499
16.357.376
-145.933.259
206.832.212
77.256.329
77.471
77.471
57.912
57.912
78.245.970
77.314.240
13.696,0099
16.357,3758
(note 5)
Sum Egenkapital og Gjeld
Odd Solbakken
2011
66.315.526
11.501.204
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
27
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Indeks
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Utbytte
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Andre porteføljeinntekter
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (0,7%)
(note 8)
Transaksjonskostnader
(note 7)
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Årsresultat
(note 5,9)
2012
2011
12.208
4.633.801
5.196.309
-234.576
1.098
9.608.840
15.359
5.711.182
1.362.824
-19.135.997
36
-12.046.596
635.771
10.266
646.036
808.700
8.884
817.583
8.962.804
-12.864.179
Anvendelse av årsresultat:
Overført til opptjent egenkapital
8.962.804
-12.864.179
Sum anvendelse av årsresultat
8.962.804
-12.864.179
2012
2011
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Uoppgjorte verdipapirer
Andre fordringer
Bank
Sum Eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
54.385.889
13.349.536
97.737.298
13.584.112
(note 2,3 og 4)
67.735.425
111.321.410
0
75
131.222
67.866.722
8.367
0
382.347
111.712.124
11.544.101
-66.656.922
122.939.475
67.826.654
21.761.647
-24.091.643
113.976.671
111.646.675
40.068
40.068
65.449
65.449
67.866.722
111.712.124
11.544,1007
21.761,6469
(note 5)
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Sum Egenkapital og Gjeld
Antall andeler
Odd Solbakken
Styreleder
Stein Kolrud
Styremedlem
(note 6)
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
28
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Aksje
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Utbytte
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Andre porteføljeinntekter
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (1,2%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
(note 5,9)
Anvendelse av årsresultat:
Overført til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
(note5)
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Fordringer
Uoppgjorte verdipapirer
Andre fordringer
Bank
(note 2,3 og 4)
Sum Egenkapital og Gjeld
(note 6)
Odd Solbakken
Styreleder
Stein Kolrud
Styremedlem
21.737
4.503.087
9.854.703
4.313.597
1.895
18.695.018
45.036
5.075.506
4.539.236
-25.826.265
7.562
-16.158.925
1.352.341
11.132
1.363.473
1.372.623
11.569
1.384.192
17.331.545
-17.543.116
17.331.545
17.331.545
-17.543.116
-17.543.116
2012
2011
91.801.661
13.805.045
120.931.339
105.606.706
12.516
10
1.894.191
16.710
0
1.403.517
122.838.056
107.026.933
28.560.426
-91.512.971
185.660.508
122.707.963
29.501.122
-90.912.495
168.328.963
106.917.591
130.093
130.093
109.343
109.343
122.838.056
107.026.933
28.560,4262
29.501,1223
(note5)
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
2011
102.812.698
18.118.642
Sum Eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
29
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Europa Aksje
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Utbytte
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Andre porteføljeinntekter
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (1,2%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
(note 5,9)
2012
2011
10.600
1.413.669
3.375.704
3.389.373
5.174
8.194.520
26.550
1.413.838
-957.385
-10.995.610
111.280
-10.401.327
676.838
26.506
703.343
767.583
26.863
794.446
7.491.177
-11.195.773
7.491.177
7.491.177
-11.195.773
-11.195.773
2012
2011
Anvendelse av årsresultat:
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Bank
Sum Eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
41.536.236
4.710.601
(note 2,3 og 4)
Sum Egenkapital og Gjeld
(note 6)
Odd Solbakken
Styreleder
Stein Kolrud
Styremedlem
46.246.837
553.303
46.800.140
57.099.378
415.394
57.514.772
31.719.408
17.375.445
-2.349.415
46.745.438
44.629.210
22.667.265
-9.840.592
57.455.883
54.702
54.702
58.889
58.889
46.800.140
57.514.772
31.719,4078
44.629,2102
(note 5)
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
55.778.150
1.321.227
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
30
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Utland Aksje
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Utbytte
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Andre porteføljeinntekter
Porteføljeresultat
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (1,2%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
Årsresultat
Anvendelse av årsresultat:
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Bank
Sum eiendeler
(note 2,3 og 4)
Sum Egenkapital og Gjeld
Antall andeler
(note 6)
Styremedlem
22.379
1.022.084
522.621
-7.783.260
20.321
-6.195.854
724.869
34.013
758.881
800.851
44.017
844.868
1.011.758
-7.040.722
1.011.758
1.011.758
-7.040.722
-7.040.722
2012
2011
58.322.554
2.915.560
51.290.251
2.052.356
53.342.607
61.238.114
531.981
61.770.095
21.335.990
-22.775.542
54.723.092
53.283.540
25.110.965
-17.114.785
53.711.333
61.707.513
59.067
59.067
62.582
62.582
53.342.607
61.770.095
21.335,9895
25.110,9652
(note 5)
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Stein Kolrud
18.400
1.086.395
3.149.053
-2.487.634
4.426
1.770.640
50.862.325
427.926
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
Odd Solbakken
2011
(note 5,9)
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
Styreleder
2012
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
31
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Årsregnskap for PLUSS Utland Etisk
RESULTATREGNSKAP 1/1 - 31/12
(note 1)
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
Utbytte
Gevinst/tap verdipapirer ved realisasjon
Netto endring urealisert kursgevinst/tap
Andre porteføljeinntekter
Porteføljeresultat
2012
2011
13.713
706.695
1.413.500
-842.682
701
1.291.926
17.115
936.073
146.104
-8.096.861
24.145
-6.973.424
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
Forvaltningshonorar (1,2%)
Transaksjonskostnader
Sum Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv.
(note 8)
(note 7)
391.795
37.670
429.465
635.950
38.500
674.451
Årsresultat
(note 5,9)
862.461
-7.647.875
Anvendelse av årsresultat:
(note5)
862.461
862.461
-7.647.875
-7.647.875
2012
2011
Overført fra/til opptjent egenkapital
Sum anvendelse av årsresultat
BALANSE pr. 31/12
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje
Verdipapirer til kostpris
Urealisert gevinst/tap
Verdipapirer til markedsverdi
Bank
Sum eiendeler
Egenkapital
Innskutt Egenkapital
Andelskapital til pålydende
Overkurs
Opptjent Egenkapital
Sum Egenkapital
15.407.063
115.630
(note 2,3 og 4)
Sum Egenkapital og Gjeld
(note 6)
Odd Solbakken
Styreleder
Stein Kolrud
Styremedlem
15.522.693
643.210
16.165.903
45.902.493
576.490
46.478.983
20.090.045
11.716.814
-15.660.264
16.146.595
58.988.947
3.964.435
-16.522.725
46.430.657
19.308
19.308
48.326
48.326
16.165.903
46.478.983
20.090,0454
58.988,9466
(note 5)
Gjeld
Forvaltningshonorar desember
Sum gjeld
Antall andeler
44.944.181
958.312
Tore Bjerkan
Styremedlem
Bent M. Undlien
Styremedlem
32
Morten Dahl
Thor Fjellanger
Styremedlem
Styremedlem
Jan Wåge
Jon H. Aaserud
Styremedlem
Adm.direktør
Noter til årsoppgjøret for de rentebærende fondene
1. Regnskapsprinsipper
Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og årsregnskapsforskriften for verdipapirfond. Det er utarbeidet etter norske regnskapsstandarder og anbefalinger til god regnskapsskikk.
Prinsippene for regnskapsmessig behandling av finansielle instrumenter
Verdipapirene regnskapsføres til virkelig verdi (markedsverdi).
Prinsippene for fastsettelse av virkelig verdi
Verdipapirene er verdsatt i henhold til siste kjente kurs på børs. Kurser
på obligasjoner fastsettes iht meglervurderinger og ved hjelp av beregninger basert på effektiv rente på tilsvarende obligasjoner som er omsatt.
Prinsippene for regnskapsmessig behandling av utdeling til andelseierne
Utdeling til andelseierne er beregnet på bakgrunn av fondets skattemessige resultat, der utdelingen divideres på fondets totale andeler på
utdelingstidspunktet. Utdelingen foretas med en gitt kurs pr. andel.
Fondets skattemessige resultat blir utdelt og reinvestert, noe som
medfører at fondet ikke kommer i skatteposisjon.
2. Finansiell markedsrisiko
Fondene har en konservativ risikoprofil, og stiller meget strenge krav
til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser.
Fondene investerer kun i obligasjoner og sertifikater utstedt av stat,
fylkeskommuner, kommuner, kredittforetak, bank og forsikringsselskap, samt bankinnskudd. Fondene plasserer ikke i industrilån eller
ansvarlige lån. Pengemarkedsfondene plasserer i verdipapirer med
restløpetid inntil 1 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på
kursutviklingen. Avkastningen i fondene vil kunne variere noe fra dag
til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten.
Renterisikoen i obligasjonsfondene begrenses ved at PLUSS Rente kan
ha en gjennomsnittlig varighet i porteføljen inntil 2 år, PLUSS Obligasjon og PLUSS Pensjon kan ha en gjennomsnittlig varighet inntil 4 år.
3. Rentebærende verdipapirer
Porteføljene for de enkelte fondene fremkommer på sidene før
fondenes regnskap.
4. Verdipapirporteføljens omløpshastighet mv.
Porteføljens omløpshastighet beregnes som summen av alle salg og kjøp
av verdipapirer dividert med 2 i perioden 01.01.12 - 31.12.12 og
divideres deretter med resultatperiodens gjennomsnittlige investerte
kapital.
Omløpshastighet PLUSS Pengemarked: 1,24
Omløpshastighet PLUSS Likviditet:
1,39
Omløpshastighet PLUSS Likviditet II: 0,76
Omløpshastighet PLUSS Rente:
1,03
Omløpshastighet PLUSS Pensjon:
0,43
Omløpshastighet PLUSS Obligasjon:
1,26
5. Egenkapital
(i 1.000 kr)
PLUSS Pengemarked:
Egenkapital 31. desember 2011
69 164
Årsresultat
2 311
Avsatt til utdeling
- 2 403
Utstedelse av andeler
31 809
Innløsning av andeler
- 22 473
Egenkapital 31. desember 2012
78 409
PLUSS Likviditet:
Egenkapital 31. desember 2011
220 338
Årsresultat
9 331
Avsatt til utdeling
-10 418
Utstedelse av andeler
330 179
Innløsning av andeler
-209 987
Egenkapital 31. desember 2012
339 443
PLUSS Likviditet II:
Egenkapital 31. desember 2011
823 204
Årsresultat
48 810
Avsatt til utdeling
-52 853
Utstedelse av andeler
2 203 437
Innløsning av andeler
- 1 377 856
Egenkapital 31. desember 2012
1 644 742
PLUSS Rente:
Egenkapital 31. desember 2011
67 332
Årsresultat
3 992
Avsatt til utdeling
-3 880
Utstedelse av andeler
45 693
Innløsning av andeler
-12 651
Egenkapital 31. desember 2012
100 486
PLUSS Pensjon:
Egenkapital 31. desember 2011
13 181
Årsresultat
750
Avsatt til utdeling
- 417
Utstedelse av andeler
2 669
Innløsning av andeler
-4 373
Egenkapital 31. desember 2012
11 811
PLUSS Obligasjon:
Egenkapital 31. desember 2011
563 304
Årsresultat
40 454
Avsatt til utdeling
- 31 423
Utstedelse av andeler
514 250
Innløsning av andeler
-307 392
Egenkapital 31. desember 2012
779 193
Overkurs: Netto innbetalt overkurs fremkommer som differansen
mellom andelens markedsverdi på tegnings-/innløsningstidspunktet og
andelens pålydende.
6. Andeler
31.12.12
31.12.11
31.12.10
PLUSS Pengemarked:
Antall utstedte andeler
76 148,17
67 194,64
84 359,13
Innløsningskurs
1 029,69
1 029,32
1 025,49
*Totalverdi fond
78 409 051
69 164 464
86 509 258
PLUSS Likviditet:
Antall utstedte andeler
331 672,52
215 927,23
263 316,34
Innløsningskurs
1 023,43
1 020,43
1 021,75
*Totalverdi fond
339 443 363
220 338 081 269 044 128
PLUSS Likviditet II:
Antall utstedte andeler 1 586 692,41
797 124,89
868 958,74
Innløsningskurs
1 036,59
1 032,72
1 032,26
*Totalverdi fond
1 644 741 875
823 203 845 896 992 134
PLUSS Rente:
Antall utstedte andeler
92 193,93
62 455,54
65 389,68
Innløsningskurs
1 090,63
1 079,16
1 089,60
*Totalverdi fond
100 485 517
67 399 369 71 248 663
PLUSS Pensjon:
Antall utstedte andeler
11 596,54
13 170,22
16 621,91
Innløsningskurs
1 018,49
1 000,85
1 006,07
*Totalverdi fond
11 810 991
13 181 409 16 722 787
PLUSS Obligasjon:
Antall utstedte andeler
730 428,10
536 197,69 456 964,26
Innløsningskurs
1 066,76
1 050,55
1 064,27
*Totalverdi fond
779 193 138
563 304 142 486 332 870
*Innløsningskursen er beregnet ut fra totalverdi fond før renteutbetaling
som beregningsgrunnlag.
7. Kostnader ved salg og innløsning av andeler
Depotmottaker belaster fondet med kr 85,- pr. verdipapirtransaksjon.
8. Forvaltningshonorar
PLUSS Pengemarked: Honorar beregnes med 0,4 % av totalverdi fond.
PLUSS Likviditet: Honorar beregnes med 0,3 % av totalverdi fond.
PLUSS Likviditet II: Honorar beregnes med 0,15 % av totalverdi fond.
PLUSS Rente: Honorar beregnes med 0,5 % av totalverdi fond.
PLUSS Pensjon: Honorar beregnes med 0,5 % av totalverdi fond.
PLUSS Obligasjon: Honorar beregnes med 0,25 % av totalverdi fond.
9. Skatt
Skattepliktig resultat utdeles andelseiere i sin helhet i løpet av året.
Verdipapirfondet kommer således ikke i skatteposisjon.
Pengemarked Likviditet Likviditet II
Årsresultat
2.311.421
9.331.051 48.809.650
Endring ureal. -gevinst/+tap
- 172.235
- 891.607 - 4.591.902
Nettoinntekt
2.139.186
8.439.444 44.217.748
Netto utdelt/avsatt andelseiere 2.139.417
8.442.773 44.222.596
Skattegrunnlag
-231
-3.329
-4.848
Rente
Pensjon
Obligasjon
Resultat før skattekostnad
3.991.631
749.860
40.453.879
Endring ureal. -gevinst/+tap - 937.725
- 301.185 - 10.539.619
Nettoinntekt
3.053.906
448.675
29.914.260
Netto utdelt/avsatt andelseiere
3.054.221
448.696
29.917.940
Skattegrunnlag
-315
-21
-3.680
Noter til årsoppgjøret for aksjefondene
1. Regnskapsprinsipper
Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og årsregnskapsforskriften for verdipapirfond. Det er utarbeidet etter norske regnskapsstandarder og anbefalinger til god regnskapsskikk.
Prinsippene for regnskapsmessig behandling av finansielle instrumenter
Verdipapirene regnskapsføres til virkelig verdi (markedsverdi) med
tillegg av transaksjonskostnader.
33
Prisippene for fastsettelse av virkelig verdi
Verdipapirene er verdsatt i henhold til siste kjente kurs på børs.
Prinsippene for regnskapsmessig behandling av transaksjonskostnader
Transaksjonskostnader ved kjøp og salg av verdipapirer tillegges gevinst/tap ved realisasjon av verdipapirene. Andre transaksjonskostnader
regnskapsføres på transaksjonstidspunktet.
2. Finansiell markedsrisiko
PLUSS Markedsverdi:
Fondets målsetting er å oppnå en noe høyere avkastning enn fondsindeksen, og med lavere verdisvingninger. 90 prosent av fondet består
av aksjer som er notert på hovedlisten på Oslo Børs, inntil 10 prosent
kan være aksjer notert på SMB-listen eller tilsvarende, og maksimalt 5
prosent kan være unoterte aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres
på Oslo Børs. Porteføljen består av 30 - 60 selskaper, og porteføljen deles
inn i ti sektorer. Sektorvekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng,
og aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt. Av de selskaper som
er med i fondets grunnlag kan et enkelt selskap ikke avvike mer enn 3
prosentpoeng fra indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som
meget velstrukturert. Fondet er eksponert mot generell markedsrisiko.
PLUSS Aksje:
Minimum 80% av fondets eiendeler skal investeres i norske egenkapitalinstrumenter. Inntil 20% av fondets eiendeler kan dermed være investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis i globale markedsledere. Fondet har
en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at fondet investerer fritt
med hensyn til bransjer og selskaper. Fondet har en verdiorientert og
langsiktig investeringsfilosofi, og vil ikke bli styrt av kortsiktige og
tilfeldige svingninger i aksjemarkedet. Fondets målsetting er å gjøre det
bedre enn Oslo Børs fondsindeks. Fondet er eksponert mot generell
markeds- og valutarisiko.
PLUSS Indeks:
Fondet tilbyr en konservativ plasseringsstrategi i aksjemarkedet. PLUSS
Indeks investerer kun i de aksjene som inngår i Oslo Børs´ OBX-indeks,
som er en kapitalvektet indeks bestående av de 25 mest omsatte
aksjeklassene på børsen. Dette utvalget utgjør ca. 60 prosent av børsens
totale kapitalisering. Porteføljen er sammensatt i henhold til Oslo Børs’
OBX-indeks, med maksimalt 2 prosentpoeng over eller under den til
enhver tid gjeldende vekt. Gjennom dette oppnår investor en klar
risikostyring. Fondet er eksponert mot generell markedsrisiko.
PLUSS Europa Aksje:
Fondet investerer i børsnoterte europeiske selskaper på utviklede og
likvide aksjemarkeder. Gjennom fondet oppnår investor diversifisering
og reduksjon av risiko, samt tilgang til interessante investeringsmuligheter vi ikke har i Norge. Fondet er eksponert mot generell
markeds- og valutarisiko.
PLUSS Utland Aksje:
Fondet investerer i globale børsnoterte selskpaer på utviklede og likvide
aksjemarkeder. Gjennom fondet oppnår investor diversifisering og
reduksjon av risiko, samt tilgang til interessante investeringsmuligheter
vi ikke har i Norge. Fondet er eksponert mot generell markeds- og
valutarisiko.
PLUSS Utland Etisk:
Fondet investerer i internasjonale aksjer i henhold til anerkjente etiske
retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact’s 10 prinsipper om
menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse.
Fondet ekskluderer selskaper som kan assosieres med brudd på disse FNnormene, samt områder som tobakk, alkohol, pornografi, gambling,
samt krigsmateriell. Fondet unnlater også å investere i selskaper som er
utelukket fra investeringer av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet). Screeningen av fondets investeringer foretas av Ethixs SRI
Advisors i Stockholm. Fondet er eksponert mot generell markeds- og
valutarisiko.
3. Aksjer
Porteføljene for de enkelte fondene følger på siden før fondenes
regnskap.
4. Verdipapirporteføljens omløpshastighet mv.
Porteføljens omløpshastighet beregnes som summen av alle salg og kjøp
av verdipapirer dividert med 2 i perioden 01.01.12 - 31.12.12 og
divideres deretter med resultatperiodens gjennomsnittlige investerte
kapital.
Omløpshastighet PLUSS Markedsverdi: 0,31
Omløpshastighet PLUSS Indeks:
0,43
Omløpshastighet PLUSS Aksje:
0,40
Omløpshastighet PLUSS Europa Aksje: 0,67
Omløpshastighet PLUSS Utland Aksje: 1,79
Omløpshastighet PLUSS Utland Etisk
1,75
5. Egenkapital
(i 1.000 kr)
PLUSS Markedsverdi:
Egenkapital 31. desember 2011
77 256
Årsresultat
15 414
Utstedelse av andeler
4 106
Innløsning av andeler
-18 608
Egenkapital 31. desember 2012
78 168
PLUSS Indeks:
Egenkapital 31. desember 2011
111 647
Årsresultat
8 963
Utstedelse av andeler
6 970
Innløsning av andeler
-59 753
Egenkapital 31. desember 2012
67 827
PLUSS Aksje:
Egenkapital 31. desember 2011
106 918
Årsresultat
17 332
Utstedelse av andeler
29 344
Innløsning av andeler
-30 876
Egenkapital 31. desember 2012
122 708
PLUSS Europa Aksje:
Egenkapital 31. desember 2011
57 456
Årsresultat
7 491
Utstedelse av andeler
700
Innløsning av andeler
-18 902
Egenkapital 31. desember 2012
46 745
PLUSS Utland Aksje:
Egenkapital 31. desember 2011
61 708
Årsresultat
1 012
Utstedelse av andeler
0
Innløsning av andeler
-9 436
Egenkapital 31. desember 2012
53 284
PLUSS Utland Etisk:
Egenkapital 31. desember 2011
46 431
Årsresultat
862
Utstedelse av andeler
16
Innløsning av andeler
-31 162
Egenkapital 31. desember 2012
16 147
Overkurs: Netto innbetalt overkurs fremkommer som differansen
mellom andelens markedsverdi på tegnings-/innløsningstidspunktet og
andelens pålydende.
6. Andeler
31.12.12
31.12.11
31.12.10
PLUSS Markedsverdi:
Antall utstedte andeler
13 696,01
16 357,38
24 635,00
Verdi pr. andel
5 707,39
4 723,03
5 701,80
Totalverdi fond
78 168 499
77 256 328
140 463 884
PLUSS Indeks:
Antall utstedte andeler
11 544,10
21 761,65
22 018,04
Verdi pr. andel
5 875,44
5 130,43
5 759,80
Totalverdi fond
67 826 653 111 646 676
126 819 510
PLUSS Aksje:
Antall utstedte andeler
28 560,43
29 501,12
32 244,82
Verdi pr. andel
4 296,43
3 624,19
4 246,64
Totalverdi fond
122 707 963 106 917 591 136 932 104
PLUSS Europa Aksje:
Antall utstedte andeler
31 719,41
44 629,21
48 515,60
Verdi pr. andel
1 473,72
1 287,41
1 545,15
Totalverdi fond
46 745 438
57 455 883
74 963 827
PLUSS Utland Aksje:
Antall utstedte andeler
21 335,99
25 110,97
31 354,50
Verdi pr. andel
2 497,36
2 457,39
2 747,84
Totalverdi fond
53 283 540
61 707 514
86 157 299
PLUSS Utland Etisk:
Antall utstedte andeler
20 090,05
58 988,95
69 522,07
Verdi pr. andel
803,71
787,11
897,45
Totalverdi fond
16 146 595
46 430 657
62 392 181
7. Kostnader ved salg og innløsning av andeler
For de norske aksjefondene: Depotmottaker belaster fondet med kr 85,pr. verdipapirtransaksjon. For de internasjonale aksjefondene: Depotmottaker belaster fondet fra kr. 150,- til kr. 400,- pr. verdipapirtransaksjon avhengig av land.
34
Fortsetter på neste side
8. Forvaltningshonorar
PLUSS Markedsverdi: Honorar beregnes med 0,9% av totalverdi fond.
PLUSS Indeks: Honorar beregnes med 0,7 % av totalverdi fond.
PLUSS Aksje: Honorar beregnes med 1,2 % av totalverdi fond.
PLUSS Europa Aksje:Honorar beregnes med 1,2 % av tot.verdi fond.
PLUSS Utland Aksje: Honorar beregnes med 1,2 % av tot.verdi fond
PLUSS Utland Etisk: Honorar beregnes med 1,2 % av tot.verdi fond.
9. Skatt
Aksjefond er i utgangspunket fritatt for skatteplikt på gevinster og har
ikke fradragsrett for tap ved realisasjon av aksjer. Utbytter mottatt fra
selskaper skattemessig hjemmehørende innenfor EØS beskattes med
3%, mens utbytter mottatt fra selskaper utenfor EØS er skattepliktige.
Fondene belastes kildeskatt på utbytte mottatt fra utenlandske selskaper.
(i 1.000 kr)
Skattepliktig finansinntekter
3% av utbytte innenfor EØS
Skattepliktig utbytte utenfor EØS
Skattepliktig inntekt
Fradragsberretigede kostnader
Netto Inntekt
Årets Skattegrunnlag
Anvendt fremførbart underskudd
Årets skattegrunnlag
Årets skatteskostnad
Skattepliktig finansinntekter
3% av utbytte innenfor EØS
Skattepliktig utbytte utenfor EØS
Skattepliktig inntekt
Fradragsberretigede kostnader
Netto Inntekt
Årets Skattegrunnlag
Anvendt fremførbart underskudd
Årets skattegrunnlag
Årets skatteskostnad
PLUSS
Markedsverdi
18
70
862
950
-757
192
192
192
-
12
116
783
911
-646
265
265
265
-
PLUSS
Aksje
PLUSS
Europa Aksje
22
96
1 289
1 407
- 1 363
43
43
43
PLUSS
Utland Aksje
Skattepliktig finansinntekter
3% av utbytte innenfor EØS
Skattepliktig utbytte utenfor EØS
Skattepliktig inntekt
Fradragsberretigede kostnader
Netto Inntekt
Årets Skattegrunnlag
Anvendt fremførbart underskudd
Årets skattegrunnlag
Årets skatteskostnad
PLUSS
Indeks
18
13
640
672
-759
- 87
-
11
35
260
306
-703
-398
PLUSS
Utland Etisk
14
9
419
442
-429
12
12
12
-
35
Forvaltningsselskapets styre:
Odd Solbakken, adm. direktør, AS Procurator
Jan Wåge, finansforvalter, SINTEF
(styreleder)
Odd Solbakken er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1979).
Han har arbeidet med revisjon og har vært regnskapssjef frem til 1983.
Siden 1983 har Odd Solbakken vært adm. direktør i AS Procurator, som
er et administrasjonsselskap for mindre og mellomstore investeringsselskaper. Solbakken er samtidig styreleder, styremedlem og daglig leder
i en rekke selskaper tilknyttet AS Procurator.
Tore Bjerkan, finansdirektør (CFO). Visma ASA
(A)
Tore Bjerkan etablerte Multisoft ASA, som er et av selskapene som ble
til Visma. Bjerkan var direktør for forskning og utvikling, samt administrerende direktør i Multisoft. Deretter arbeidet han med forretningsutvikling
i Visma ASA, og han har vært finansdirektør i Visma-gruppen siden juli
1997. Bjerkan har dessuten styreverv i flere Visma-selskaper i Norge og
Sverige.
Morten Dahl, konserndirektør økonomi og finans, KS
(A)
Morten Dahl er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1988). Han
har videreutdannelse som Autorisert Finansanalytiker (AFA) ved NHH/
NFF i 2008. Dahl startet sin yrkeskarriere som Rådgiver i olje- og gassavdelingen i Olje- og energidepartementet. I perioden 1994-1998 var
han controlleransvarlig i utbyggingsprosjektet for OSL som ny hovedflyplass og deretter frem til 2001 var han økonomi- og administrasjonssjef for den nye hovedflyplassen. I 2001 var han økonomidirektør i
Østnett, som da ble fusjonert i Hafslund og Viken Energinett. Frem til
2006 var Dahl økonomidirektør i Hafslund Nett. Siden 2006 har Dahl
arbeidet som konserndirektør økonomi og finans i KS (tidligere Kommunenes Sentralforbund). Han er styremedlem i Kommunenes Hus AS
og i Kommuneforlaget AS.
Thor Fjellanger, økonomisjef, Sandefjord Kommune
(A)
Thor Fjellanger er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1975). Han
har sin yrkeserfaring fra ulike økonomistillinger i Dyno Industrier AS, der
han begynte i den sentrale økonomiavdelingen i sprengstoffdivisjonen i
1975. Etter Dyno's kjøp av svenske Cipax-gruppen arbeidet Fjellanger
med å tilpasse denne gruppen til Dyno-systemet. I 1981 begynte han som
økonomikonsulent i Sandefjord Kommune. I 1984 ble han ansatt som
budsjettsjef, og siden 1992 har han vært kommunens kemner og økonomisjef. Fjellanger er dessuten med i kommunens ledergruppe, teknisk
beregningsutvalg for kommunal og fylkeskommunal økonomi, samt
regionalt økonomiforum.
Stein Kolrud, adm. banksjef, Fornebubanken
(A)
Stein Kolrud er cand.jur. fra Universitetet i Oslo (1980). I 1980 ble han
ansatt i Gjensidige Nor Sparebank (Sparebanken Oslo Akershus) som
kontraktsjurist. Fra 1985 har han innehatt forskjellige stillinger innen
valuta, fonds,og næringslivssiden i banken. Fra 1994 var han banksjef og
leder av Trade Finance til 1996, og for konsernets sentrale Cash
Management til 1999. Fra 2000 til 2002 var han direktør i divisjon
Foretningsutvikling i BBS. I 2002 ble Stein Kolrud ansatt som direktør og
prosjektleder for omstillingsprosjekt til bank i A/L Telespar. Fra 2003
overtok Kolrud som daglig leder i Telespar, og som banksjef i Sparebanken
Telespar (nå Fornebubanken) fra etableringen i mai 2003.
Bent M. Undlien, daglig leder, Hafslunds pensjonskasser
(A)
(A)
Jan Wåge er utdannet siviløkonom fra BI (1993) og jurist fra UiO (2011).
Han har jobbet som derivat trader ved Oslo Børs i 1993 før han begynte
som børsmegler for FIBA Securities i 1994. I perioden 1996 til 2003 har
han jobbet i forskjellige meglerhus som aksjemegler, bla. i SMN Kapitalmarked og First Securities. Han har i tiden etterpå jobbet som controller
ved NTNU i Trondheim før han begynte i sin nåværende stilling som
finansforvalter i SINTEF i 2008 og i tillegg som advokatfullmektig f.o.m.
høsten 2011.
Varamedlemmer:
Henning Dokset, finansdirektør (CFO), Aktiv Kapital
(A)
Henning Dokset er siviløkonom fra BI (1991), har gjennomgått AFFs
lederutviklingsprogram Solstrand i Bergen (2002/2003), og har en MBA
fra BI (2005). Han startet sin karriere ved Oslo Børs som derivattrader
i 1991, ble tradingsjef for derivater i 1993, og leder for derivatvirksomheten i 1994. Fra 1998 var han adm. direktør for Oslo Børs
Informasjon, og fra 2002 til 2004 var han Direktør for markedsovervåkning & selskapskontroll. Etter endt MBA arbeidet Dokset som
Senior Investment Banker i Carnegie en periode før han i 2006 startet
som COO/CFO i Point Carbon. Dokset jobber nå som finansdirektør
(CFO) i Aktiv Kapital.
Georg Scheel, adm. direktør, Nordisk Skibsrederforening
(A)
Georg Scheel er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1974). Under
studietiden arbeidet han som vitenskapelig assistent ved Nordisk Institutt for Sjørett i Oslo og deretter som amanuensis samme sted fra 1973
til 1975. Han var advokat ved Regjeringsadvokaten fra 1975 til 1980.
Han ble høyesterettsadvokat i 1977. I 1980 begynte Scheel som advokat
i Nordisk Skibsrederforening. Han ble utnevnt til viseadministrerende
direktør der i 1986 og til administrerende direktør i 2000. Scheel har bred
erfaring med kontraktsrett og prosedyre både nasjonalt og internasjonalt, og særlig innenfor shipping og offshore.
Martin Grøndahl, adm. direktør, Gramo
(A)
Martin Grøndahl er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1980).
Grøndahl startet sin karriere i det svenske Bilspedition konsernet og ble
i 1984 ansatt som direktør i Scansped Shipping AS. Fra 1988 til 1996
var han direktør i Sea Land Norge og fra 1996 ble han ansatt som direktør
i Wilh Wilhelmsen Agencies AS. Fra 2000 har han vært administrerende
direktør i Gramo, en forening som forvalter rettigheter på vegne av
utøvere og produsenter. Grøndahl sitter i styret i Norcode, en organisasjon som skal bistå i å styrke opphavsrett i sydøst Asia og Afrika.
Jon-Harald Aaserud, adm. direktør, Fondsforvaltning AS
Jon H. Aaserud er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1985). I
tillegg har han videreutdannelse fra American Graduate School of
International Management i Phoenix, Arizona, med hovedvekt på
International Securities Investments. Aaserud har tidligere erfaring som
megler i Elcon Securities og som styreformann og megler i fondsmeglerforetaket Norske Kapitalmeglere AS. Aaserud har 24 års erfaring med
finansielle instrumenter. Han har arbeidet i Fondsforvaltning AS siden
1992.
Bent Marius Undlien er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1985)
og autorisert finansanalytiker, NHHK (1995). I 1985 til 1986 arbeidet han
som økonomikonsulent i Det norske Veritas. I perioden 1986-1990 var
han avdelings-/kontorsjef i bedriftsavdelingen i DnC, region Oslo. Fra
1990 til 1995 arbeidet han som porteføljeforvalter i DnB Investeringsselskap AS. Fra 1995 var han først porteføljeforvalter/analytiker i DnB
Investor AS, og deretter aksjesjef i samme forvaltningsselskap frem til i
1998. Frem til 2000 var han senior porteføljeforvalter i Hafslund Invest
AS og fra 2003 har han vært daglig leder for Hafslunds pensjonskasser. Han
har tidligere vært styremedlem i ØkoKraft AS, Oslo Energi AS og Tindra
AS, samt representantskapsmedlem i Privatbanken ASA.
36
(A) = Andelseiervalgte representanter
37
38
Forklaring av ord og uttrykk
Sharpe-indeks
Indeksen er et mål på risikojustert avkastning. Den sier hvor mye
avkastning porteføljene har gitt i forhold til risikoen. Jo høyere Sharpeindeks, desto bedre. Vi beregner Sharpe-indeksen for våre fond basert
på gjennomsnittlig månedlig avkastning på porteføljen minus gjennomsnittlig månedlig avkastning på risikofri rente(1), dividert på
porteføljens standardavvik for gjeldende periode. Vår målsetting er å
oppnå høyere Sharpe-indeks for våre fond enn den valgte referanseindeks. Sharpe-indeksen blir ikke beregnet dersom fondet har mindre
enn 12 måneders historikk.
vallet pluss/minus 4% i forhold til referanseindeksen de neste 12
månedene. Indeksavviket blir ikke beregnet dersom fondet har mindre
enn 12 måneders historikk.
Indeksavvik (tracking error)
Dette måler i hvilken grad fondets avkastning forventes å avvike fra
referanseindeksen de neste 12 månedene. Jo høyere indeksavviket er,
desto større er sannsynligheten for at fondets avkastning vil avvike fra
referanseindeksen. Indeksavviket blir målt som standardavviket til
differansen mellom fondets avkastning og avkastningen til referanseindeksen. F.eks. dersom indeksavviket blir målt til 2%, er det 95%
sannsynlighet for at fondets avkastning vil holde seg innenfor inter-
Effektiv avkastning (Yield)
Et avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Gir indikasjon om
hvilken totalavkastning investoren kan oppnå på rentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall og kupongutbetalinger
reinvesteres til samme effektive avkastning. Tilsvarer investeringens
internrente.
Informasjonsindeks
Dette er et statistisk mål som indikerer i hvilken grad våre fond får betalt
for de beslutningene vi tar ved å avvike fra fondets referanseindeks, og
er derfor et mål på risikojustert avkastning. Informasjonsindeksen
måles ved å dividere differanseavkastningen mellom fondet og referanseindeksen på indeksavviket. Jo høyere verdi informasjonsindeksen har,
desto mer sannsynlig er det at relativ avkastning til referanseindeksen
(1)
som risikofri rente er OBI's statsobligasjonsindeks med 3-måneders skyldes bevisste standpunkter fra fondets side. Jo høyere verdi
durasjon benyttet.
informasjonsindeksen har, desto bedre. Informasjonsindeksen blir
ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk.
Standardavvik
Dette er et mål på risiko, d.v.s. usikkerhet om den fremtidige avkast- Referanseindeks
ningen. Med høy risiko vil usikkerheten være stor om hva den Vi benytter representative markedsindekser når vi evaluerer våre fond
fremtidige avkastningen vil bli. Det er vanlig å anvende standardavvik og kundenes avkastning og risiko i forhold til markedet som helhet.
for å måle risikoen på en investering. Standardavviket måler i hvilken Målsettingen for våre fond er å oppnå en avkastning som er høyere enn
grad faktisk avkastning avviker fra forventet avkastning for et gitt de valgte referanseindekser. Referanseindeksene til hvert enkelt fond
utvalg av data. Et lavt standardavvik betyr at sannsynligheten er høy er nærmere beskrevet på egen side i våre måneds- og kvartalsrapporter.
for at fremtidig avkastning vil være lik den historiske gjennomsnittsavkastningen. Et høyt standardavvik betyr det motsatte. Statistisk Differanseavkastning
kan en forvente at det er 95% sannsynlighet for at den fremtidige Beregningen er snittet av fondets avkastning minus snittet av referanseavkastningen vil havne innenfor pluss/minus 2 standardavvik i forhold indeksens avkastning.
til forventet avkastning i løpet av en 12 måneders periode (gitt at
porteføljens avkastning er normalfordelt). Dersom forventet avkast- Varighet (Durasjon)
ning er 8% og standardavviket er 5%, kan man forvente med 95% Durasjon måler prissensitiviteten til et rentebærende papir ved pasannsynlighet at porteføljens avkastning vil havne mellom minus 2% rallelle endringer i markedets avkastningskurve. Durasjon er også den
og pluss 18% i løpet av de neste 12 månedene. Det vil si at avkastning- nåverdiveide gjennomsnittlige tid til forfall for alle betalingene (kupong
en vil falle utenfor dette intervallet en gang hvert 20 år. Standardavvik og hovedstol) knyttet til fastrentepapir. Durasjon kan dermed tolkes
blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. som en effektiv rentebindingstid.
Fondsinformasjon
Fond
PLUSS Pengemarked
Plassering/Risiko
Korte norske rentebærende plasseringer
PLUSS Likviditet
Korte norske rentebærende plasseringer
PLUSS Likviditet II
Korte norske rentebærende plasseringer
PLUSS Rente
Korte og mellomlange
norske rentebærende
plasseringer
PLUSS Pensjon
Korte, mellomlange og
lange norske rentebærende plasseringer
PLUSS Obligasjon
Korte, mellomlange og
lange norske rentebærende plasseringer
PLUSS Markedsverdi Norske aksjer
Lav risiko
PLUSS Indeks
Norsk aksjer
Lav risiko
PLUSS Aksje
Min. 80% norske aksjer
Middels risiko
PLUSS Europa Aksje Europeiske aksjer
Lav/middels risiko
PLUSS Utland Aksje Internasjonale aksjer
Lav/middels risiko
PLUSS Utland Etisk Internasjonale aksjer
Lav/middels risiko
Forvaltnings- Tegnings- Innløsningshonorar i % gebyr i % gebyr i %
MinimumsTegning
Bankkto. i
DnB NOR
Referanseindeks: (Målsone for fondets avkastning)
0,4%
0,0%
0,0%
NOK. 100.000
1609.04.39662 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd.
0,3%
0,0%
0,0%
NOK. 10 mill.
1609.04.39727 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd.
0,15%
0,0%
0,0%
NOK. 50 mill.
1644.05.44286 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd.
0,5%
0,0%
0,0%
NOK. 100.000
En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på
1609.04.39646 1 år og 3 år, med hhv. 75%, og 25%. Dette gir tilnærmet fast durasjon
på 1,5 år.
0,5%
0,0%
0,0%
NOK. 100.000
1609.04.39611 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 år
0,25%
0,0%
0,0%
NOK. 10 mill.
0,9%
0,5%
0,5%
NOK. 50.000
0,7%
0,5%
0,5%
NOK. 50.000
1,2%
0,5%
0,5%
NOK. 50.000
1,2%
1,0%
1,0%
NOK.50.000
1,2%
1,0%
1,0%
NOK.50.000
1,2%
1,0%
1,0%
NOK.50.000
39
En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på
1644.31.74552 1 år og 3 år, med hhv. 50%, og 50%. Dette gir tilnærmet fast durasjon
på 2 år.
1609.04.39654 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert.
(endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001)
1609.04.39719 Oslo Børs OBX-indeks. Dette er en kapitalvektet indeks av de 25
mest likvide aksjeklasser på Oslo Børs. Indeksen er utbyttejustert.
1609.04.39603 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert.
(endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001)
1609.04.39581 Morgan Stanley Capital International, MSCI Europa indeks
Indeksen er justert for nettoutbytte.
1609.04.39689 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks
Indeksen er justert for nettoutbytte.
7050.06.63357 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks
Indeksen er justert for nettoutbytte. Fondet har etiske investeringskriterier.
FONDSFORVALTNING AS
KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO
TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51
e-post: [email protected]
www.fondsforvaltning.no
40