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P. 02 Analyser
P. 03 Décrypter
P. 04 Découvrir
Economie et marchés :
l’économie mondiale se redresse
mais…
Primonial Sérénipierre :
un contrat innovant
Investissement outre-mer :
sous le soleil, fiscalement
octobre 2014
La lettre #06
LA LET TRE D’INFORMATION DES CLIENTS D’ARKéA BANQUE PRIVÉE
la cure de jouvence
du plan épargne en actions
S
22 ans
C’est l’âge du Plan
d’épargne en actions,
créé par les pouvoirs
publics en 1992.
Le Plan
d’épargne
en actions
est l’un
des rares
cadres fiscaux
à avoir traversé
deux décennies
sans rien
perdre
de ses atouts.
ouvenez-vous. à l’origine, en 1992, le plafond des versements
sur PEA était fixé à
600 000 francs (un peu plus
de 91 000 €). Ce seuil a été
relevé à deux reprises pour atteindre désormais 150 000 €.
Mieux : depuis le 1er janvier
2014, les épargnants peuvent
adjoindre à leur PEA une enveloppe supplémentaire de
75 000 € pour les investissements dans les PME. Il faut
souligner cette extension de
droits, dans une période qui
est plutôt à la réduction des
seuils et avantages fiscaux.
Le PEA bénéficie par ailleurs
d’une fiscalité assez privilégiée puisque seuls les prélèvements sociaux (au taux de
15,5 %) grèvent les retraits,
après 5 ans. La pression fiscale, sur le compte de titres
par exemple, est sans comparaison.
Enfin, nous vous rappelons
qu’en plus des actions françaises, il est possible d’investir
sur tous les supports financiers
pour peu que ceux-ci soient
émis par des entreprises (ou
qu’ils contiennent des titres
d’entreprises) françaises ou
dont le siège est situé dans
l’Union européenne, en Norvège ou en Islande, soumises
à l’impôt sur les sociétés.
Voilà pour le cadre réglementaire, qui semble être
une source d’inspiration pour
quelques sociétés de gestion
imaginatives. Certaines ont
travaillé à la création de supports permettant de diversifier
les classes d’actifs éligibles.
C’est le cas du fonds Novaxia,
présenté dans cette lettre, qui
investit dans un sous-jacent
immobilier, ou bien encore du
fonds Federal APAL, éligible au
PEA et qui pourtant est investi
hors Union Européenne.
Bref, le Plan épargne en
actions aborde l’âge de raison en pleine santé. Et avec
de belles perspectives d’avenir car la volonté des pouvoirs
publics, plus que jamais, est
d’inciter l’investissement en
actions.
Olivier Nigen
Directeur
Arkéa Banque Privée
Lettre d’information réservée aux clients ARKÉA Banque Privée, structure de FEDERAL FINANCE spécialement dédiée à la gestion patrimoniale
www.arkeabanqueprivee.fr. FEDERAL FINANCE, Siège social : 1, allée Louis Lichou - 29480 LE RELECQ-KERHUON. Adresse postale : BP 97
29802 Brest Cedex 9 - SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 20 747 030 €. SIREN 318 502 747 RCS Brest. Société de
courtage d’assurances immatriculée à l’ORIAS sous le numéro 07 001 802. Établissement de crédit agréé par l’Autorité de Contrôle Prudentiel
TVA : FR 53 318 502 747. Responsable de la publication : Ivana Kudela. Responsable de la rédaction : Amélie Willecomme.
Analyser
économie et marchés :
l’économie mondiale se
redresse mais...
tableau
de bord
indices actions
Source : Bloomberg
Données au : 03/10/2014
cac 40
1 an
3,72%
3 ans 46,29%
5 ans 17,31%
4 questions à
Jean-Michel Maingain, Directeur
Général de Federal Finance Gestion
QUELLE EST LA SITUATION DE L’ÉCONOMIE
MONDIALE ?
7,97%
1 an
3 ans 46,54%
5 ans 13,50%
QUID DES MARCHÉS FINANCIERS ?
En Europe, les taux d’intérêt sont au plus
bas. Ce constat vaut pour les taux à court et
à long terme. Ce qui est une bonne nouvelle pour l’avenir, c’est que l’écart de taux
entre pays périphériques et pays core de la
zone euro (Allemagne, France) se réduit.
Les taux longs américains ont également
continué à baisser légèrement. Quant aux
marchés actions, après une forte baisse en
août, ils ont tendance à se chercher un peu
depuis début septembre.
La situation est contrastée, entre une économie américaine qui se porte bien et
confirme son retour à la croissance et une
économie européenne encore très fragile.
Une bonne nouvelle est tombée fin septembre outre-Atlantique : c’est l’augmentation du PIB au deuxième trimestre, revue
à la hausse à + 4,6 % en rythme annualisé.
Investissement des entreprises, marché immobilier, consommation des ménages : les
principaux moteurs de croissance sont bien
orientés. Convaincue que la reprise est
QUELLES OPPORTUNITÉS
durable et solide, la Fed a annoncé qu’elle
POUR LES INVESTISSEURS ?
allait durcir sa politique monétaire, en metNous restons sur une anticipation haussière
tant fin à ses rachats d’obligations et en augsur les taux longs. A fin 2015, nous anticimentant très progressivepons 3,30 à 3,50 % pour le
ment ses taux directeurs. De
taux 10 ans américain, 1,6 à
0,25 points aujourd’hui, ils
1,7 % pour le Bund allemand
Les marchés
pourraient atteindre 1 à 1,25
et 2 % pour l’OAT 10 ans
actions,
points fin 2015. En Europe,
française. La reprise écononotamment ceux
les chiffres sont très décemique est un facteur favovants : la croissance est en
de la zone euro,
rable à la hausse des taux
net ralentissement (+ 0,1 %
longs. Avec le retour de la
peuvent offrir
au second trimestre en
confiance, les investisseurs
de belles
rythme annualisé) et même
devraient s’orienter vers des
l’Allemagne marque le
opportunités.
actifs à risque.
pas. Les deux pays dont la
Les marchés actions, notamsituation est la plus préocment ceux de la zone euro,
cupante sont la France (-0,1 %) et l’Italie
peuvent offrir de belles opportunités. Selon
(-0,7 %). D’autres économies, espagnole en
toute probabilité, les bénéfices des entreparticulier, se redressent. Enfin, du côté des
prises européennes seront en effet bien
pays émergents, soulignons que la Chine et
orientés (+ 10,7 % en 2014 et + 14,5 % en
l’Inde tirent plutôt bien leur épingle du jeu,
2015). Nos anticipations, pour les indices
alors que le Brésil et la Russie traversent une
actions, sont positives : le CAC 40 pourmauvaise passe.
rait atteindre 4 600 points à la fin 2014 et
5 100 points à fin 2015 ; l’EuroStoxx 50, 3 300
FAUT-IL S’INQUIÉTER DU RISQUE
points à fin 2014 et 3 700 points à fin 2015 ;
DE DÉFLATION EN EUROPE ?
le Standard & Poor’s 500, 2 000 points à fin
Avec une inflation qui se situe à 0,3 % (hors
2014 et 2 100 points à fin 2015.
matières premières et agricoles), le risque
déflationniste est réel. Mais la banque cenRédaction achevée le 29 septembre 2014.
trale européenne veille et agit. Elle a déjà
injecté beaucoup de liquidités dans l’économie et a annoncé un changement de
politique monétaire, justement pour lutter
contre le risque de déflation.
02
Euro Stoxx 50®
Euro Stoxx 50® est une marque
déposée de STOXX Limited.
indices monétaires
et obligataires
Source : Bloomberg
T4M
Taux Moyen Mensuel
du Marché Monétaire
0,02220 % le 31/08/2014
Il y a 1 an 0,08240 %
E3M « Euribor 3 Mois »
Taux du marché
monétaire européen
0,081 %
le 02/10/2014
Il y a 1 an 0,225 %
OAT 10 ans
Obligation Assimilable
du Trésor
1,24 %
le 02/10/2014
Il y a 1 an 2,345 %
indice du coût
de la construction,
en france
Source : insee.fr
1612 1615
3e
4e
trimestres 2013
1648
1621
1er
2e
2014
inflation
sur 12 mois glissants,
en france
0,4 %
Source : insee.fr
Donnée : 08/2014
la lettre arkéa banque privée #06
décrypter
primonial sérénipierre :
un contrat innovant
Innovation peut rimer avec sécurité. La preuve avec le contrat d‘assurance-vie
Primonial Sérénipierre et son fonds en euros, Sécurité Pierre Euro.
N
é à l’aube de l’année 2012, le
contrat Primonial Sérénipierre
est le fruit d’une rencontre
et d’un mariage heureux : celui de
l’assurance-vie et de l’immobilier. En
conjuguant garanties et atouts fiscaux
de l’un et potentiel de rendement de
l’autre, ce contrat a gagné ses galons
de produit innovant.
ATOUTS DE L’ASSURANCE-VIE
MULTISUPPORTS
À première vue, Primonial Sérénipierre
ressemble à un contrat d’assurancevie multisupports comme beaucoup
d’autres. Géré en architecture ouverte,
grâce à une sélection de sociétés de
gestion parmi les meilleures du marché, chacune dans leur(s) domaine(s)
d’excellence, il propose l’accès à une
offre diversifiée, constituée de plus de
150 unités de compte1. Tout cela dans le
cadre fiscal avantageux de l’assurancevie : transmission de patrimoine optimisée, disponibilité du capital…
FONDS EN EUROS
DE CONVICTION
La carte maîtresse de Primonial Séré-
nipierre ? C’est le fonds en euros Sécurité Pierre Euro, investi très majoritairement en immobilier de bureaux
(biens en direct et supports collectifs,
tels que SCPI, OPCI). Un fonds qui allie
perspectives de rendement, garantie
en capital et liquidité2. Rien de moins.
Sécurité Pierre Euro a dégagé, en 2012
et en 2013, un rendement annuel net
de frais de gestion de 4,15 %3. De quoi
convaincre nombre d’assurés et séduire la presse spécialisée. Le fonds a
obtenu en 2012 deux prix de l’innovation et n’a toujours pas d’équivalent sur
le marché français.
zoomer
Schéma de répartition
de l’encours du fonds
Sécurité Pierre Euro
au 30/06/2014
8,8 %
7,8 %
2,2 %
RENDEMENTS CORRĒLĒS
à L’INFLATION
Sécurité Pierre Euro est composé de
80 à 95 % d’actifs immobiliers. Ce parti-pris nécessite une réelle expertise :
c’est celle de Primonial REAL ESTATE
INVESTMENT MANAGEMENT, premier
collecteur de SCPI du marché français,
qui a uni ses compétences à celles de
l’assureur Suravenir. Immobilier de
bureaux et centres commerciaux à Paris et en région parisienne, immobilier
de santé dans de grandes villes de province… : l’actif immobilier sélectionné
INNOVATION ET DIVERSIFICATION :
LE DUO GAGNANT
Robert Bescond,
Directeur de l’agence Arkéa Banque Privée Brest
Primonial Sérénipierre conjugue deux dimensions importantes,
voire essentielles pour la constitution d’un patrimoine : le
potentiel de performance et la diversification. Pour ce qui est
du premier, il n’est qu’à observer et comparer le rendement
du marché immobilier avec celui des marchés obligataires. Le différentiel de
performance est aujourd’hui d’un point environ entre un fonds en euros investi
sur des obligations et celui investi principalement sur de l’immobilier. Et l’on peut
imaginer que cela perdure encore quelques années. Les immeubles qui composent
l’actif du fonds Sécurité Pierre Euro sont, pour la plupart, occupés par des locataires
aux profils différents et de qualité, avec notamment des baux commerciaux
conclus pour 6, 9 ans ou davantage. Ce sont autant de perspectives favorables de
rendement. Quant à la seconde dimension, la diversification, elle tient à la fois dans
la composante immobilière du fonds en euros Sécurité Pierre Euro mais aussi dans
la nature du contrat multisupports Primonial Sérénipierre. C’est dans l’échange,
avec son gérant Arkéa Banque Privée, que chaque assuré peut composer le contrat
le mieux adapté à sa situation et ses besoins.
la lettre arkéa banque privée #06
est de qualité. Il offre aussi d’intéressantes perspectives de rendement locatif. Dernier atout : la perspective de
rendements locatifs qui évoluent avec
l’inflation, et protègent donc, pour partie, des risques inflationnistes.
81,2 %
Immobilier
(dont SCPI : 17,1 % ; OPCI : 19,9 % ;
OPCI dédiée : 63 %)
Actions
et produits structurés actions
Obligations de diversification
Liquidités
1
Les supports en unités de compte sont soumis aux fluctuations
des marchés financiers à la hausse comme à la baisse. Les
rendements passés ne préjugent pas des rendements à venir.
L’entreprise d’assurance ne s’engage que sur le nombre
d’unités de compte, mais pas sur leur valeur.
2
Afin de préserver l’intérêt des adhérents, les arbitrages
en sortie du (des) fonds en euros ou des unités de compte
immobilières peuvent, exceptionnellement, être différés
pendant une durée maximale de 6 mois.
3
Rendements du fonds en euros à capital garanti Sécurité Pierre
Euro, nets de frais annuels de gestion, hors prélèvements
sociaux et fiscaux et hors frais éventuels liés à la garantie
complémentaire en cas de décès. Les rendements passés ne
préjugent pas des rendements à venir. Ils ne sont pas constants
dans le temps. Le contrat n’offre aucune garantie en capital.
Primonial SéréniPierre est un contrat d’assurance-vie de
groupe de type multisupport géré par Suravenir - SA à
directoire et conseil de surveillance au capital entièrement
libéré de 400 000 000 €. Siège social : 232, rue Général Paulet
BP 103 - 29 802 Brest cedex 9. Société mixte régie par le code
des assurances - Société soumise au contrôle de l’Autorité de
Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (61, rue Taitbout,
75436 PARIS Cedex 9) - Siren 330 033 127 RCS Brest.
03
FOCUS
produit
Novaxia
Immo Club :
la plus-value
par la création
de logements !
Novaxia Immo Club est une
PME immobilière, qui a pour
objectif d’acquérir des immeubles décotés de bureaux
libres ou occupés dans le
grand Paris. Sa spécificité : la
transformation de bureaux en
logements dans une zone à
fort potentiel avec l’appui du
Groupe Novaxia, un expert du
changement d’affectation et
de la réhabilitation de grande
ampleur.
Pourquoi investir dans Novaxia
Immo Club ?
Opportunité d’investir dans
l’immobilier parisien
Ile de France : le plus important parc de bureaux en
Europe
Transformation : un marché
de niches encouragé par les
Pouvoirs Publics
Double perspective de gains
Encaissement des loyers dans
le cas de bureaux occupés
erspective de plus-value à la
P
revente (en logements après
travaux ou en plateaux bruts)
découvrir
INVESTISSEMENT OUTRE-MER :
SOUS LE SOLEIL, FISCALEMENT
On peut investir outre-mer pour des raisons patrimoniales
ou purement fiscales. Dans les deux cas, l’effet de levier
fiscal est puissant.
APPROCHE N° 1 :
LA REPONSE À UN BESOIN
EXCLUSIVEMENT FISCAL
APPROCHE N° 2 :
L’INVESTISSEMENT PATRIMONIAL
AVEC EFFET DE LEVIER FISCAL
Objectif : réduire l’impôt rapidement. Concrètement, l’investisseur entre au capital d’une société (SAS ou SNC), dont il
s’engage à porter les parts pendant une
durée minimum de 5 ans. Immobilier,
hôtellerie, logement social, téléphonie… :
l’objet de l’investissement est divers. En
réalité, il importe assez peu puisqu’à
l’échéance, l’investissement sera rétrocédé pour un euro symbolique. La contrepartie est fiscale : l’année qui suit son
achat, l’investisseur a droit à une réduction
d’impôt supérieure de 15 % à 17 % au montant de son investissement. Autrement dit,
pour un achat de 1 000 €, la réduction
d’impôt atteindra 1 150 à 1 170 €.
Objectif : réaliser un investissement immobilier, dans un cadre fiscal optimisé. Sous
réserve des dispositions de la Loi de finance 2015, la loi Duflot outre-mer permet
en effet de bénéficier, sur une durée de
9 ans, d’une réduction d’impôt égale à 29 %
de l’investissement réalisé (contre 18 %
pour un même investissement en métropole). L‘investisseur s’engage sur une
durée de location de 9 ans au moins
et le plafond d’investissement est fixé à
300 000 €. La réduction annuelle d’impôt
peut donc atteindre 9 666 €. Il convient de
veiller à bien sélectionner le promoteur et
le programme.
Plafond global (annuel)
des niches fiscales
18 K €
10 K €
SI INVESTISSEMENT
OUTRE-MER
Même possibilité pour les entreprises soumises à l’impôt sur les sociétés : l’investissement outre-mer offre un effet de levier
fiscal extrêmement puissant. L’année de
l’achat, l’entreprise peut déduire de ses
résultats l’intégralité du montant investi (y
compris les frais divers). Les années suivantes, elle peut amortir le bien. Et elle
bénéficie aussi de revenus locatifs. Comment investir ?
PEA, PEA-PME, Compte de titres.
Pour en savoir plus, votre
gérant Arkéa Banque Privée
est à votre disposition.
L’attention du public est attirée sur les
risques liés à cette opération qui figurent à
la section « facteurs de risque » du prospectus. Il appartient à chaque investisseur de
vérifier l’intérêt de l’investissement au sein
de Novaxia Immo Club. Des exemplaires du
prospectus ayant reçu le visa AMF n° 13-603
du 13/11/2013 sont disponibles sans frais au
siège social de Novaxia Immo Club et sur le
site www.novaxia.fr/collecte-de-capitaux/
novaxia-immo-club ainsi que sur le site de
l’Autorités des Marchés Financiers www.
amf-france.org. Les facteurs de risque sont
énoncés dans le prospectus et résumés
dans la brochure commerciale.
04
rencontre avec
Michael Seroussi, Directeur commercial du groupe Novaxia
Le groupe Novaxia est spécialiste de la réalisation d’opérations
immobilières et de l’investissement direct dans des PME
immobilières et hôtelières, à Paris. Notre orientation client
nous pousse à imaginer des montages innovants.
Nous avons développé en particulier une expertise
dans la transformation de bureaux en logements ou hôtels.
Le parc immobilier parisien est truffé d’immeubles vieillissants,
souvent propriété d’institutionnels. À travers Novaxia Immo Club,
nous levons des fonds auprès d’investisseurs particuliers et faisons l’acquisition
d’immeubles bien ciblés, dans des conditions favorables : une décote de 30 à 40 %
est souvent consentie pour l’achat d’un immeuble en bloc. Pour nos clients
investisseurs, les perspectives de rendement sont intéressantes : revenus locatifs,
lorsque les bureaux sont encore occupés et perspective de plus-value à la revente,
après réhabilitation et transformation de l’immeuble en logements ou en plateaux
bruts de logements. Notre action s’inscrit dans une logique simple : faire passer
des bâtiments d’un marché offreur (immobilier de bureaux) à un marché de pénurie
(immobilier de logement). En créant ainsi de la valeur, nous proposons
aux particuliers un investissement que l’on pourrait qualifier de « SCPI vitaminée ».
la lettre arkéa banque privée #06
Conception et rédaction
Pour quelle durée ?
5 ans recommandés