Transcript CRONOS FUND - gerifonds.lu

Rapport semestriel non révisé
au 30 juin 2014
CRONOS FUND
Fonds Commun de Placement (FCP) de droit luxembourgeois
à compartiments multiples
Société de gestion: GERIFONDS (Luxembourg) SA
R.C.S. Luxembourg B 75 032
Ce rapport est un document d'information à l'usage des porteurs de parts. Les souscriptions ne peuvent être acceptées que
sur la base du prospectus d'émission courant, accompagné du dernier rapport annuel et semestriel si celui-ci est plus récent
que le rapport annuel. Ces documents seront adressés gratuitement à toute personne qui en manifestera le désir.
CRONOS FUND
Sommaire
Organisation ..................................................................................................................................................... 2
Informations générales .................................................................................................................................... 3
Etat globalisé du patrimoine ........................................................................................................................... 4
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND ...................................................................... 5
Etat du patrimoine ........................................................................................................................................... 5
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets .......................................................................................... 6
Répartition économique et géographique du portefeuille-titres ...................................................................... 8
Notes aux états financiers ............................................................................................................................... 9
1
CRONOS FUND
Organisation
Société de gestion
GERIFONDS (Luxembourg) SA
16, Rue Jean-Pierre Brasseur
L-1258 Luxembourg
Conseil d’Administration
Président
Christian Carron
Directeur, GERIFONDS SA, Lausanne
Vice-Président
Nicolas Biffiger
Sous-Directeur, GERIFONDS SA, Lausanne
Membres
Bertrand Gillabert
Directeur Adjoint, GERIFONDS SA, Lausanne
Marc Aellen
Sous-Directeur
Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Nicolaus P. Bocklandt
Administrateur Indépendant
Luxembourg
Dirigeants de la société
Brahim Belhadj
(à partir du 11 mars 2014)
Pascal Curtet
Benoît Paquay
Daniel Pyc
Conseiller en investissements
Cronos Finance SA
2. Rue du Lion d’Or
CH-1003 Lausanne
Banque dépositaire, agent
administratif et agent de
transfert et de registre
Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat
Luxembourg
1, Place de Metz
L-2954 Luxembourg
Agent de transfert
et de registre
(par délégation)
European Fund Administration S.A.
2, Rue d’Alsace
L-1122 Luxembourg
Auditeur du fonds et
de la société de gestion:
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
400, Route d’Esch
L-1471 Luxembourg
2
CRONOS FUND
Informations générales
CRONOS FUND (le "fonds") est un fonds commun de placement du type ouvert de droit
luxembourgeois. CRONOS FUND est un organisme de placement collectif à compartiments multiples
et se qualifie comme fonds d’investissement alternatif.
Le fonds est établi conformément à un règlement de gestion signé en date du 7 novembre 2013. Ce
règlement de gestion a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg et
publié en date du 16 décembre 2013 au journal officiel "Mémorial C" du Luxembourg. Le fonds n’est
limité ni dans le temps ni dans sa taille. Les actifs du fonds sont gérés par la société de gestion dans
l’intérêt et pour le compte des porteurs de parts.
CRONOS FUND, comme Fonds Commun de Placement régi par la Partie II de la loi modifiée du
17 décembre 2010 concernant les Organismes de Placement Collectif, ne possède pas la
personnalité juridique. Ses avoirs sont la copropriété indivise des porteurs de parts et sont séparés
des avoirs de la société de gestion GERIFONDS (Luxembourg) SA. La société de gestion a été
constituée le 15 mars 2000 sous forme d’une société anonyme de droit luxembourgeois. Son capital
social entièrement libéré s’élève à EUR 130.000,- (cent trente mille euros). Les statuts de la société
de gestion ont été publiés dans le journal officiel Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (le
"Mémorial") du 18 mai 2000 du Luxembourg et ont été modifiés pour la dernière fois en date du
28 mai 2014. Les modifications seront publiées dans le journal officiel "Mémorial" du Grand-Duché de
Luxembourg.
Toutes les modifications du règlement de gestion sont publiées au journal officiel "Mémorial C" du
Luxembourg. Dans le cas d'une modification fondamentale, un avis aux porteurs de parts est publié
dans le "Luxemburger Wort" et le texte des modifications est disponible pour l’information des porteurs
de parts aux sièges de la banque dépositaire et de la société de gestion.
Les documents suivants sont mis gratuitement à la disposition des porteurs de parts au siège de la
banque dépositaire et de la société de gestion :
- les prospectus ;
- les rapports annuels et semestriels ;
- le règlement de gestion ;
- la convention de conseiller en investissements ;
- la convention de banque dépositaire, d’agent administratif, d’agent de transfert et de registre.
3
CRONOS FUND
Etat globalisé du patrimoine (en EUR)
au 30 juin 2014
Actif
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation
Avoirs bancaires
Frais d'établissement, nets
Métaux précieux
Revenus à recevoir sur portefeuille-titres
57.716.810,80
6.271.659,06
72.973,65
1.156.958,70
301.219,71
Total de l'actif
65.519.621,92
Exigible
A payer sur achats de titres
Frais à payer
145.657,26
76.322,77
Total de l'exigible
221.980,03
Actif net à la fin de la période
65.297.641,89
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
4
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Etat du patrimoine (en EUR)
au 30 juin 2014
Actif
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation
Avoirs bancaires
Frais d'établissement, nets
Métaux précieux
Revenus à recevoir sur portefeuille-titres
57.716.810,80
6.271.659,06
72.973,65
1.156.958,70
301.219,71
Total de l'actif
65.519.621,92
Exigible
A payer sur achats de titres
Frais à payer
145.657,26
76.322,77
Total de l'exigible
221.980,03
Actif net à la fin de la période
65.297.641,89
Nombre de parts de Classe EUR A en circulation
Valeur nette d'inventaire par part de Classe EUR A
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
5
567.866,835
114,99
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets (en EUR)
au 30 juin 2014
Devise
Valeur nominale/
Quantité
Dénomination
Coût
d'acquisition
Valeur
d'évaluation
% de
l'actif net
Portefeuille-titres
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de
valeurs
Obligations
AUD
AUD
3.000.000
3.000.000
Caterpillar Fin Australia Ltd 4.25% MTN Sen 12/03.09.14
Mercedes-Benz Aus/Pac Pty Ltd 4.125% EMTN Reg S
12/04.09.15
2.129.941,91
2.137.334,98
2.072.719,84
2.093.917,93
3,17
3,21
EUR
3.000.000
EUR
EUR
1.500.000
2.000.000
Barclays Bank Plc VAR EMTN Sen Lk EUR CPI 3m+15m
11/15.07.16
Fiat Finance & Trade Ltd SA 6.125% EMTN 11/08.07.14
Hutchison Whamp Europe Fin Ltd 2.5% EMTN Sen 12/06.06.17
4.267.276,89
4.166.637,77
6,38
2.985.300,00
2.976.600,00
4,56
1.542.600,00
2.073.600,00
6.601.500,00
1.501.410,00
2.094.590,00
6.572.600,00
2,30
3,21
10,07
TRY
TRY
9.400.000
8.000.000
EIB 5.75% EMTN Sen 13/03.04.18
General Electric Capital Corp 6% EMTN Sen 13/18.04.17
3.124.569,35
2.738.589,21
5.863.158,56
3.006.663,35
2.607.625,63
5.614.288,98
4,60
3,99
8,59
ZAR
22.000.000
Asian Development Bank 6.5% EMTN Ser 195-01-2
05/22.06.15
KFW AG 7% EMTN Sen 13/09.04.18
1.572.197,71
1.502.017,23
2,30
ZAR
22.600.000
1.535.025,74
3.107.223,45
1.535.060,66
3.037.077,89
2,35
4,65
19.839.158,90
19.390.604,64
29,69
Credit Suisse Nassau Branch VAR Lk SB Capital SA
10/14.07.15
3.137.250,00
3.116.250,00
4,77
Total obligations liées à une action ou à un indice sur actions
3.137.250,00
3.116.250,00
4,77
2.027.000,00
3.078.150,00
5.105.150,00
2.044.000,00
3.054.750,00
5.098.750,00
3,13
4,68
7,81
1.000.000,00
1.000.000,00
1.010.300,00
1.010.300,00
1,55
1,55
4.563.300,00
4.620.000,00
7,07
2.149.105,72
4.385.299,50
2.900.094,48
13.997.799,70
2.234.196,34
4.476.857,00
3.036.206,16
14.367.259,50
3,42
6,86
4,65
22,00
2.400.000,00
2.400.000,00
2.239.500,00
2.239.500,00
3,43
3,43
Total obligations
Obligations liées à une action ou à un indice sur actions
EUR
3.000.000
Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé
Obligations liées à une action ou à un indice sur actions
EUR
EUR
2.000.000
3.000.000
Barclays Bank Plc VAR EMTN Sen Lk Turkey 11/20.09.15
Credit Suisse Nassau Branch VAR Lk Lafarge SA 11/05.06.15
Total obligations liées à une action ou à un indice sur actions
Autres valeurs mobilières
Obligations liées à une action ou à un indice sur actions
EUR
1.000.000
SG Issuer SA 4.8% EMTN CLN Altice 14/10.07.19
Total obligations liées à une action ou à un indice sur actions
Fonds d'investissement ouverts
Fonds d'investissement (OPCVM)
EUR
30.000
EUR
EUR
EUR
18.825,382
2.650
2.586,691
BCV Dynamic Fd DYNAGEST World Expobond (EUR) Units
Cap
Capital Str Fds SICAV Plc The FxInc Allocator B Inv Shs Cap
DMC Fd Dynamic Expo Bonds Europe "DF" R Cap
YCAP Credit Fundamental EUR Corp Fd B Cap
Total fonds d'investissement (OPCVM)
Tracker funds (OPCVM)
EUR
25.000
db x-trackers II Sh Iboxx EUR Sov Euroz Dai Ucits ETF 1C Cap
Total tracker funds (OPCVM)
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
6
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Etat du portefeuille-titres et des autres actifs nets (en EUR) (suite)
au 30 juin 2014
Devise
Valeur nominale/
Quantité
Dénomination
Coût
d'acquisition
Valeur
d'évaluation
% de
l'actif net
Fonds d'investissement (OPC)
CHF
2.400
EUR
EUR
EUR
13.000
25.000
19.816,107
USD
75.000
Synopsis Active Allocation Fd B Dist
1.971.541,34
1.976.118,15
3,03
MFM Fd Conv Bonds Opportunities Units A EUR Dist
MFM Fd Global Conv Bonds (EUR) I Dist
New World Fd Ltd D Lucendro
1.714.700,00
3.295.000,00
999.029,03
6.008.729,03
1.821.560,00
3.420.750,00
0,00
5.242.310,00
2,79
5,24
0,00
8,03
UBAM (CH) Gold + Units USD I Dist
5.376.270,56
5.275.718,51
8,08
13.356.540,93
12.494.146,66
19,14
580.433,45
513.685,05
1.094.118,50
616.112,19
540.846,51
1.156.958,70
0,94
0,83
1,77
59.930.018,03
58.873.769,50
90,16
6.271.659,06
9,60
152.213,33
0,24
65.297.641,89
100,00
Total fonds d'investissement (OPC)
Métaux précieux
Métaux précieux
USD
USD
1.000
500
Palladium Bar 1 Ounce
Platinum 1 Ounce 999/1000
Total métaux précieux
Total portefeuille-titres
Avoirs bancaires
Autres actifs/(passifs) nets
Total
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
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CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Répartition économique et géographique du portefeuille-titres
au 30 juin 2014
Répartition économique
(en pourcentage de l'actif net)
Fonds d'investissement
44,57 %
Banques
21,04 %
Services financiers diversifiés
12,67 %
Institutions internationales
6,90 %
Automobiles et composants automobiles
3,21 %
Matériaux
1,77 %
Total
90,16 %
Répartition géographique
(par pays de résidence de l'émetteur)
(en pourcentage de l'actif net)
Luxembourg
30,46 %
Suisse
19,14 %
Bahamas (Iles)
9,45 %
Royaume-Uni
7,69 %
Australie
6,38 %
Etats-Unis d'Amérique
5,76 %
Malte
3,42 %
Caïmans (Iles)
3,21 %
Allemagne
2,35 %
Philippines
2,30 %
Total
90,16 %
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
8
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Notes aux états financiers
au 30 juin 2014
Note 1 Organisation et objet
CRONOS FUND (le "fonds") est un Fonds Commun de Placement de type ouvert établi conformément
à un règlement de gestion signé dès l’origine à Luxembourg, le 7 novembre 2013. Les actifs du fonds
sont gérés pour le compte et dans l’intérêt exclusif des porteurs de parts par la société de gestion
GERIFONDS (Luxembourg) SA, agissant en qualité de gestionnaire de fonds alternatif, conformément
à la loi du 12 juillet 2013 relative aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs. A la date du
présent rapport la société de gestion a sous gestion les fonds communs de placement suivants :
- BCV DYNAMIC FUND
- BCV STRATEGIC FUND
- BCV FUND (LUX)
- DIAPASON COMMODITIES
- BCGE SYNCHRONY (LU) FUNDS
- BPSA FONDS LUX
- CRONOS FUND
- CRONOS FINANCE FUND
CRONOS FUND est un fonds à compartiments multiples ("umbrella fund").
A la date du rapport, le fonds comprend le compartiment suivant :
- CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Au sein du compartiment, l'investisseur ne peut souscrire que des parts de capitalisation.
A la date du rapport, il existe une classe de parts :
- Classe EUR A : ouverte à tous les investisseurs.
Le calcul de la valeur nette d’inventaire est effectué chaque jeudi. Ce jour est appelé le "jour
d'évaluation". Si le jour d’évaluation n’est pas un jour ouvrable bancaire à Luxembourg, le calcul de la
valeur nette d'inventaire est effectué le jour ouvrable bancaire suivant.
Le compartiment a pour objectif principal de réaliser une croissance du capital à long terme en
investissant de manière directe et/ou indirecte majoritairement dans des titres de créances de
sociétés, des titres de créances émis ou garantis par des Etats, des collectivités publiques territoriales
et/ou des organismes internationaux à caractère public.
Note 2 Principales règles d'évaluation
La valeur nette d’inventaire d’une part est déterminée en divisant la valeur des actifs nets du
compartiment en question par le nombre total de parts de ce compartiment en circulation à cette date.
Elle est exprimée dans la devise de référence de ce compartiment et est datée du mardi, ce jour est
appelé "jour date VNI".
a) Présentation des états financiers
Les états financiers du fonds sont établis conformément aux prescriptions légales et réglementaires
au Luxembourg et selon les dispositions du prospectus d'émission du fonds.
b) Evaluation du portefeuille
La valeur de toutes valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, options et contrats à terme
cotés ou négociés à une bourse officielle ou sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier,
reconnu et ouvert au public, est déterminée suivant le dernier cours disponible au jour date VNI en
question.
9
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Notes aux états financiers (suite)
au 30 juin 2014
Dans la mesure où il n'existe aucun cours pour les valeurs mobilières et instruments du marché
monétaire en portefeuille au jour date VNI ou si le prix déterminé suivant le premier paragraphe n'est
pas représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières ou si les titres ne sont pas cotés ou si
aucun cours et aucun prix ne sont disponibles sur un marché réglementé, l'évaluation se fait sur la
base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée avec prudence et bonne foi.
Les parts d'OPC de type ouvert sont évaluées sur base de la dernière valeur nette d'inventaire
disponible ou du dernier cours de clôture connu au jour date VNI en question.
Le Conseil d’Administration, à son entière discrétion, pourra permettre l’utilisation de toute autre
méthode d’évaluation généralement admise s’il considère que cette évaluation reflète mieux la valeur
probable de réalisation d’un avoir détenu par le fonds.
c) Plus (moins)-value sur vente de titres
Les bénéfices et pertes réalisés sur vente de titres sont calculés sur base du coût moyen d'acquisition.
d) Conversion des soldes en devises étrangères
Les valeurs exprimées en une autre devise que celle du compartiment sont converties au dernier
cours de change moyen connu au jour date VNI en question.
Les plus-values et moins-values de change réalisées et non-réalisées résultant des opérations en
devises sont reconnues dans la détermination du résultat des opérations.
Les comptes globalisés du fonds sont exprimés en euro et correspondent aux états financiers du seul
compartiment.
e) Frais d’établissement
Les frais d’établissement sont amortis linéairement sur les cinq premiers exercices sociaux.
f) Dividendes, intérêts
La valeur des dividendes et intérêts annoncés ou échus et non encore touchés, est constituée par la
valeur nominale de ces avoirs, sauf s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être touchée; dans
ce dernier cas, la valeur est déterminée en retranchant tel montant que le Conseil d'Administration
estime adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs. Les intérêts sont proratisés et les
dividendes sont enregistrés à la date de détachement du coupon ("ex-date").
Note 3 Commission "all-in"
Le fonds supporte, à l’exception de la taxe d’abonnement, des frais de courtages et des commissions
bancaires à payer habituellement sur les transactions en titres du portefeuille du fonds, une
commission "all-in", payable à la société de gestion de :
Compartiment
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS
FUND
10
Taux maximal p.a.
1,50 %
Taux effectif p.a.
1,30 %
CRONOS FUND - CRONOS INTERNATIONAL BONDS FUND
Notes aux états financiers (suite)
au 30 juin 2014
Note 4 Impôts
Le fonds est soumis à la législation luxembourgeoise. Suite à l’entrée en vigueur de la Directive
européenne 2003/48/CE sur la fiscalité des revenus de l’Epargne, les acquéreurs de parts du fonds
sont tenus de s’informer quant à la législation et règlements applicables à l’achat, la détention et la
vente éventuelle de parts en ce qui concerne leur lieu de résidence ou leur nationalité.
Les actifs nets du fonds sont soumis à Luxembourg à une taxe d’abonnement de 0,05 % payable à la
fin de chaque trimestre et calculée sur le montant des actifs nets de chaque compartiment à la fin du
trimestre concerné. Pour les organismes de placement collectif déjà soumis à une taxe d’abonnement,
il n’y a pas de doublement d’application de la taxe.
Note 5 Clôture de l’exercice annuel
Les comptes du fonds sont clôturés le 31 décembre de chaque année.
Note 6 Commissions de souscription et de rachat
Le prix d’émission d’une part du compartiment correspond à la valeur nette d’inventaire d’une part
calculée le jour d’évaluation, à laquelle s’ajoute la commission de vente versée à la société de gestion
n’excédant pas 1 % de la valeur nette d’inventaire d’une part du compartiment et les taxes éventuelles
dues à l’émission, le montant final étant arrondi à l’unité monétaire la plus proche.
A ce prix d’émission peuvent s’ajouter les impôts et taxes, frais et droits de timbres pouvant
éventuellement être payables dans les différents pays où la part du fonds est distribuée.
En cas de rachat, aucune commission n’est prélevée.
Note 7 Restrictions de vente
Les parts du fonds ne peuvent être ni acquises, ni vendues, ni livrées sur le territoire des
Etats-Unis d’Amérique.
Note 8 Politique en matière de distribution
Il n’est prévu aucune distribution, de sorte que tous les produits et intérêts du compartiment sont
réinvestis d’office.
Note 9 Changements intervenus dans la composition du portefeuille-titres pour la période se
référant au rapport
Les changements intervenus dans la composition du portefeuille-titres sont disponibles sur simple
demande sans frais au siège de la banque dépositaire et de la société de gestion du fonds.
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