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H股指數期貨
推出日期︰2003年12月8日
1
為何推出H股指數期貨？

因應H股市場快速增長並預期中國企業以H股形式上
市會陸續增加，推出這產品可迎合市場需求

為投資者提供有效的買賣及對沖工具，以處理及／或
管理其投資於香港上市中國企業的風險

增加現貨市場及場外衍生產品市場的流通量，加強香
港作為中國企業籌集國際資金的首選集資中心的角色
2
香港交易所 — H股市場

1993年至2003年9月期間，H股公司在香港進
行首次公開招股籌集資金超過1,500億港元

於2003年9月30日，在聯交所上市的H股共82
隻，其中主板佔59，創業板佔23。
3
投資者對H股的興趣
十億港元
60
H股成交額
50
30
平均每日成交額
2002
5.8億港元
2003*
14.5億港元
20
+ 149%
40
* 2003年 1月至 9月
10
0
02年01月 02年03月 02年05月 02年07月 02年09月 02年11月 03年01月 03年03月 03年05月 03年07月 03年09月
4
H股指數期貨的相關指數
恒生中國企業指數 (恒生國企指數)




由恒指服務有限公司編纂
恒生中國內地綜合指數所有H股成份股
市值加權指數
有32隻成份股
5
恒生國企指數的表現
指數點
指數點
20,000
恒指- ( 左軸)
4,000
國企指數- ( 右軸)
3,500
16,000
3,000
2,500
12,000
2,000
8,000
4,000
1,500
2003年度回報表現
(計至2003年9月30日)
恒生國企指數
恒生指數
+61.8%
+20.5%
1,000
500
0
0
02年 01月 02年 03月 02年 05月 02年 07月 02年 09月 02年 11月 03年 01月 03年 03月 03年 05月 03年 07月 03年 09月
6
恒生國企指數20天波幅 (以年度計算)
45%
40%
恒指
國企指數
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
02 年 01 月 02 年 03 月 02 年 05 月 02 年 07 月 02 年 09 月 02 年 11 月 03 年 01 月 03 年 03 月 03 年 05 月 03 年 07 月 03 年 09 月
7
恒生國企指數市值
十億港元
200
150
100
50
0
1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
2003 年
8
恒生國企指數成交金額
十億港元
45
18%
國企指數成份股成交量 - (左軸)
40
16%
佔總成交金額百份比 - (右軸)
35
14%
30
12%
25
10%
20
8%
15
6%
10
4%
5
2%
0
0%
1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
2003年
9
恒生國企指數統計數字及特色

指數水平
- 3,772 (2003年10月20日)

市值
- 2,360億港元(2003年10月20日)

平均每日成交金額(2003年1月至9月)
- 11.7億港元，佔市場總成交13% (主板及創業板)

高波幅(2003年1月2日至9月30日)
- 26% (相對於恒指的16%)

高回報 (2003年1月2日至9月30日)
- 61.8% (相對於恒指的20.5%)
10
恒生國企指數成份股
(於2003年10月20日)
公司名稱
比重 (%)
公司名稱
比重 (%)
1
中國石油天然氣股份有限公司
21.2%
17
比亞迪股份有限公司
1.4%
2
中國石油化工股份有限公司
17.4%
18
中國南方航空股份有限公司
1.4%
3
中國電信股份有限公司
8.4%
19
中國石化鎮海煉油化工股份有限公司
1.4%
4
華能國際電力股份有限公司
7.8%
20
青島啤酒股份有限公司
1.4%
5
中國鋁業股份有限公司
4.1%
21
廣深鐵路股份有限公司
1.3%
6
北京大唐發電股份有限公司
3.0%
22
安徽海螺水泥股份有限公司
1.3%
7
中海發展股份有限公司
2.9%
23
江西銅業股份有限公司
1.3%
8
浙江滬杭甬高速公路股份有限公司
2.9%
24
鞍鋼新軋鋼股份有限公司
1.2%
9
兗州煤業股份有限公司
2.5%
25
中國石化儀征化纖股份有限公司
1.0%
10
中國外運股份有限公司
2.5%
26
中國民航信息網絡股份有限公司
1.0%
11
中國石化上海石油化工股份有限公司
2.1%
27
中國東方航空股份有限公司
0.8%
12
江蘇寧滬高速公路股份有限公司
2.0%
28
深圳高速公路股份有限公司
0.8%
13
北京首都國際機場股份有限公司
1.6%
29
慶鈴汽車股份有限公司
0.8%
14
山東國際電源開發股份有限公司
1.6%
30
中國石化北京燕化石油化工股份有限公司
0.8%
15
馬鞍山鋼鐵股份有限公司
1.5%
31
安徽皖通高速公路股份有限公司
0.5%
16
中海油田服務股份有限公司
1.4%
32
北京北辰實業股份有限公司
0.4%
11
H股指數期貨合約細則







交易代號：HHI
合約乘數 = 50港元
合約金額約185,000港元
最低波幅︰1個指數點
合約月份與恒指期貨相同 — 現貨月、下月以
及隨後兩個季月
交易所費用 — 3.50港元
佣金︰商議
12
答問環節
13