Transcript funcionamiento del mercado de valores

AGENDA
 FUNCIONAMIENTO DE MERCADO DE VALORES
 PROXIMA CLASE : TEORIA DEL RIESGO EN
INVESIONES Y HABER NAVEGADO POR LA PÁGINA
DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA.
 ( ADJUNTO TUTORIAL EN BLOG )
 PROXIMA CLASE: METODOS DE ANALIS
FUNDAMENTAL Y TECNICO DE EMPRESAS Y
ACCIONES PARA TOMAR DECIONES DE INVERTIR.
FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO
DE VALORES
Que es el Mercado de Valores?
 Es el conjunto de agentes, instituciones,
instrumentos y formas de negociación que
interactúan facilitando la transferencia de capitales
para la inversión a través de la negociación de
valores. El mercado de capitales permite que los
recursos se destinen en el mediano y largo plazo
para financiar la inversión, por oposición a los
recursos de corto plazo que constituyen el objeto del
mercado monetario.
Participantes Mercado
Emisores
Bolsa de Valores
Superfinanciera
Comisionistas
de Bolsa
DECEVAL
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Calificadoras
de riesgo
Inversionistas
TRAMITES
 Se deben cumplir con tres trámites para que
los títulos puedan negociarse en la Bolsa de
Valores de Colombia (BVC). El primero, es ante
la Superintendencia Financiera, donde se debe
inscribir en el Registro Nacional de Valores y
Emisores (Rnve) y hacer lo propio ante Deceval
y finalmente ante la BVC.
ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN
COLOMBIA
Emisores
Bolsa de Valores
Comisionistas
de Bolsa
Depósitos
centrales
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia
Calificadoras
de Riesgo
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Inversionistas
Tipos de mercado
Primario
INVERSIONISTA
Secundario
COMISIONISTA
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CLASIFICACION DE LOS MERCADOS
• POR EL ORIGINADOR Y RECEPTOR
Primario
Secundario
• POR LA PLAZA
Bursatil
Mostrador (OTC)
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO PRIMARIO
 El mercado primario es aquel en el que la entidad
emisora vende los títulos por primera vez a personas
naturales o jurídicas a cambio de dinero, esto se
llama colocación de los títulos.
 Emisión de acciones como Ecopetrol, Isagen, Isa
 Emisión de Bonos
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO SECUNDARIO
 El mercado secundario es aquel en el que se compran
y venden títulos que ya han sido colocados y se
encuentran en circulación, es decir, permite que los
tenedores de títulos puedan obtener su dinero en el
momento en que lo necesiten incluso antes de su
vencimiento. Proporciona liquidez (facilidad de
compra y venta) a los títulos y a los propietarios de
los mismos.
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO SECUNDARIO
 Permite la transferencia la propiedad de los títulos
ya colocados en el mercado primario
 Otorga Liquidez a los valores ya emitidos y a los
inversionistas que los compran
 A este acudo si deseo vender los títulos valores
adquiridos
 Los precios de venta o de compra por lo general no
son iguales al precio primario
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO BURSATIL
 La rueda es el lugar y momento en que se transan los
títulos valores en bolsa. Es el lugar al que confluyen los
Comisionistas de Bolsa para dar curso a las órdenes
impartidas por sus clientes
 Se caracteriza por que, en su interior, se desarrolla el
principio de autorregulación bursátil.
 – Los productos que se negocian son productos
estandarizados
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO OTC
 Aquel que se desarrolla por fuera de los escenarios
bursátiles, sobre valores inscritos en los registros de
la Superintendencia Financiera de Colombia
 Los productos que se negocian no son
estandarizados como si lo son en los mercados
Bursátiles
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN
COLOMBIA
EMISORES
Institución privada o pública que
pone en circulación títulos valor,
bien sean representativos de deuda,
de propiedad, de tradición o de
participación, los cuales deben
inscribirse en el Registro Nacional
de Valores e Intermediarios.
¿Qué títulos valores pueden emitir?:
Sociedad Anónima
Sociedad Limitada
Cooperativa
Entidad sin
Animo de Lucro
Persona
Natural
Acciones
Bonos
Boceas
SI
NO
NO
SI
SI
SI
SI
NO
NO
Papeles
Comerc.
SI
NO
NO
SI
NO
NO
NO
NO
NO
NO
NO
Fuente: Superintendencia Financiera de14Colombia
¿QUIÉNES INTERVIENEN EN EL
MERCADO DE VALORES?
 Emisores públicos: NACION, DEPTOS,MUNICIPIOS
 Emisores privados :SECTOR FINANCIERO Y REAL
VENTAJAS DE LOS EMISORES
Obtener recursos financieros a menor costo.
Costo de emisión vs. Costo de un crédito financiero. Obtiene directamente de los
inversionistas los recursos financieros que necesita.
Optimizar la estructura financiera de su empresa.
Mejorar la composición de endeudamiento, atender y programar más
eficientemente sus necesidades financieras y obtener fuentes de recursos no
concentradas que le garantizan la estabilidad e independencia crediticia.
Capitalizar su compañía.
Mediante la emisión de acciones ordinarias, acciones preferenciales, bonos,
papeles comerciales o titularizaciones, puede encontrar en el mercado diversidad
de inversionistas que desean apoyar sus proyectos o el crecimiento de su
empresa.
Proyectar la imagen corporativa de su empresa.
El mercado proporciona una mayor difusión e impacto de las empresas emisoras
de títulos valores. La imagen de la empresa mejora por la continua publicidad
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que el mercado proporciona en los medios
ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN
COLOMBIA
INVERSIONISTAS
Persona natural o jurídica que
realiza inversiones, que son
una forma de darle uso
productivo a sus recursos de
manera eficiente con el fin de
obtener
más
dinero.
El
inversionista decide a cual
título valor destina su dinero
para que éste obtenga un
rendimiento y pueda cubrirse
de riesgos como la inflación.
Fuente: Superintendencia Financiera
17 de Colombia
ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN
COLOMBIA
La Superintendencia Financiera de Colombia:
La Superintendencia Financiera de Colombia, es un organismo técnico
adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería jurídica,
autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio.
El Presidente de la República, de acuerdo con la ley, ejercerá a través de la
Superintendencia Financiera de Colombia, la inspección, vigilancia y control
sobre las personas que realicen actividades financiera, bursátil, aseguradora y
cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de
recursos captados del público.
La Superintendencia Financiera de Colombia tiene por objetivo supervisar el
sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad,
seguridad y confianza, así como, promover, organizar y desarrollar el
mercado de valores colombiano y la protección de los inversionistas,
ahorradores
y
asegurados.
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN
COLOMBIA
BOLSA DE VALORES
Es un establecimiento mercantil cuyos
miembros se dedican a la negociación de toda
clase de valores y demás bienes susceptibles
de este género de comercio.
Algunas Funciones:
•Funcionamiento ordenado del mercado bursátil.
•Establecer cotización efectiva de los títulos.
•Fomentar las transacciones en títulos valores.
•Reglamentar y velar por el cumplimiento de las obligaciones de sus
miembros.
•Inscripción de títulos valores.
•Suministrar al público información.
•Organizar y fomentar la negociación de divisas.
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Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN
COLOMBIA
SOCIEDADES COMISIONISTAS DE
BOLSA
Son miembros de las bolsas de valores
y a su vez los únicos autorizados para
actuar en ellas. Estas empresas
cuentan
con
profesionales
especializados en la compra y venta de
valores, dedicados a realizar, por
cuenta de otra persona (partiendo de
una orden), operaciones a nombre
propio
de
acuerdo
con
las
oportunidades que ofrezca el mercado,
indicando con precisión a sus clientes
las mejores alternativas para el manejo
de su dinero.
Fuente: Superintendencia Financiera20de Colombia
Comisionista de bolsa
 El comisionista es un profesional experto en la consecución y
colocación de recursos financieros, que aunque incapaz de
predecir con certeza lo que aportará el mañana, puede
orientarlo sobre el estado actual de los negocios de papeles,
indicándole con precisión las alternativas que usted puede usar
para invertir.
 ¿Qué información periódica está obligado a enviar a su cliente el
comisionista de bolsa?
 Mensualmente, la sociedad comisionista de bolsa debe entregar
a sus clientes dos relaciones en forma de extracto: Uno
corresponde a los movimientos y saldos en su cuenta en dinero y
otra a los títulos.
Proveedores de Infraestructura
 Depósito Centralizado de Valores (DCV, DECEVAL)
 En términos generales las sociedades administradoras
de depósitos centralizados de valores tienen por
objeto administrar valores evitando el riesgo del
manejo físico de los valores que se deposita al
inmovilizar los títulos en bodegas de alta seguridad
permitiendo su manejo desmaterializado a través de
anotaciones en cuenta.
DEPOSITOS DE VALORES
 Es una institución especializada que tiene como
función recibir en depósito valores para su custodia,
administración, compensación y liquidación mediante
el sistema de registros contables automatizados
denominados
 1.DCV
 2. DECEVAL
DCV
• Es un sistema computarizado diseñado para el
manejo, mediante registros electrónicos, de los
títulos valores que emite o administra el Banco de la
República (Banco Central de Colombia); tiene como
objetivos eliminar el riesgo que para los tenedores
representa el manejo de títulos físicos, agilizar las
transacciones en el mercado secundario y facilitar el
cobro de rendimientos de capital e intereses.
• Títulos como Tes, Bonos de Paz
DECEVAL
 El Depósito Centralizado de Valores de Colombia
DECEVAL S.A., es una entidad que recibe en depósito
valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios, (CDT, TES, ACCIONES, etc)
computarizado de alta tecnología y seguridad,
administrarlos mitigando el riesgo de su manejo físico
en transferencias, registros, ejercicio de derechos
patrimoniales etc.
¿QUÉ ES EL SIMEV?
 El Sistema Integral de Información del Mercado de
Valores - SIMEV -, es el conjunto de recursos
humanos, técnicos y de gestión administrados por la
Superintendencia Financiera de Colombia para
permitir y facilitar el suministro de información al
mercado.
Registro Nacional de Valores y
Emisores - RNVE
 El Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE -,
tiene por objeto inscribir las clases y tipos de valores,
así como los emisores de los mismos y las emisiones
que estos efectúen, y certificar lo relacionado con la
inscripción de dichos emisores clases y tipos de
valores. La inscripción en este registro es requisito
para aquellas entidades que deseen realizar una
oferta pública de sus valores o que los mismos se
negocien en un sistema de negociación.
Registro Nacional de Agentes del
Mercado de Valores - RNAMV
 El Registro Nacional de Agentes del Mercado de
Valores - RNAMV -, incorpora información sobre las
personas naturales autorizadas para desarrollar, de
acuerdo con su régimen legal, actividades en el
mercado de valores. La inscripción en este registro es
condición para actuar en el mercado de valores y
desarrollar las actividades anteriormente señaladas
Registro Nacional de Profesionales
del Mercado de Valores - RNP
 La inscripción en el Registro Nacional de
Profesionales del Mercado de Valores - RNPMV -,
tiene por objeto elevar y controlar los estándares de
las personas naturales que se encuentran obligadas a
inscribirse en el registro, así como facilitar y agilizar el
suministro de información al mercado acerca de
dichos profesionales
SOCIEDADES
CALIFICADORAS DE
VALORES
Una Sociedad Calificadora de Valores es una entidad
especializada en el estudio del riesgo y quien emite una
opinión sobre la calidad crediticia de un emisor o una
emisión de títulos valores.
Actualmente en Colombia existen dos Calificadoras de
Valores:
•Duff & Phelps de Colombia S.A.
•Bankwatch Ratings de Colombia S.A.
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¿CÓMO SE HACE UN NEGOCIO
A TRAVÉS DE BOLSA?
Datos Básicos:
Identificación,
Actividad Comercial,
Referencias Bancarias
Expone sus necesidades y
expectativas de inversión
Contacte a su
Comisionista
Se cierra el negocio en firme.
Autoriza al comisionista a
El Comisionista presenta
efectuar la operación.
el portafolio de inversión
Se remata el Título en Bolsa
Usted recibe un cheque por la venta,
o si fue una compra recibe el título valor
+ la papeleta de bolsa.
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia
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