Transcript Analis Estats Comptables - descobrint l`economia

TEMA 3: ANÀLISI DELS ESTATS
COMPTABLES
ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES
• Recordem que el procés comptables està
format per:
– Registre comptable de la informació de l’empresa
– Verificació de la informació recollida i el seu
control (auditoria)
– L’anàlis i interpretació de la informació comptable
corresponent
ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES
• Etapes d’anàlisi dels estats comptables:
– Manipulació de la informació: realització del llibre
diari, el balança, el compte PiG i la memòria
– Anàlisi de les dades
– Interpretació i compració
– Previsió i proposta
ESTATS COMPTABLES QUE FORMEN
PART DEL COMPTES ANUALS
1.
2.
3.
4.
5.
El Balanç.
El compte de pèrdues i guanys.
L’estat de canvis en el Patrimoni Nét
La Memòria.
L’estat dels fluxos d’efectiu o cahs flow (no obligatori per pimes)
• Aquests documents formen una unitat, deben ser redactats
amb claredat ja que tenen com a objectiu mostrar una imatge
fidel del patrimoni, de la situació financera i dels resultats de
l’empresa.
• A més han de seguir els principis comptables estudiats en la
unitat anterior
LA MEMÒRIA (pàg 99)
• Document de caràcter explicatiu que completa
la informació de la resta de comptes anuals.
• És una explicació detallada per tal de que es
reflecteixi una imatge fidel de l’empresa.
• Malgrat que el seu contingut no està limitat,
ha de tenir com a mínim els punts que es
detallen a continuació.
LA MEMÒRIA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
Activitat de l’empresa
Bases de presentació dels comptes anuals (aclariments)
Aplicació de resultats i distribució de beneficis. Els beneficis es
poden distribuir en reserves (reinvertir), dividends (part que va als
accionistes) o compensar pèrdues
Normes de registre i valoració
Immobilitzat i inversions immobiliàries
Actius financers
Passius financers
Fons propis (les participacions en el capital)
Situació fiscal
Ingressos i despeses
Subvencions i donancions
Operacions amb empreses vinculades o relacionades
altres
L’ESTAT DE CANVIS EN
EL PATRIMONI NET
• Informa dels canvis en el patrimoni net
derivats del resultat de l’exercici del compte
PiG, ingressos i despeses, variacions en el
patrimoni net per part dels socis i altres
variacions.
TIPUS
D’ANÀLISI
OBJECTIUS
ESTAT
COMPTABLE
DE REFERÈNCIA
- Estudi estructura patrimonial
de l’empresa i variacions.
PATRIMONIAL
BALANÇ
- Analitza pes relatiu de les
masse patrimonials
FINANCERA
ECONÒMICA
TÈCNIQUES O
INSTRUMENTS
% COMPARATIUS
VARIACIONS ABSOLUTES
I RELATIVES
FONS DE MANIOBRA
- Analitza capacitat de
l’empresa d’atendre a
obligacions i deutes
BALANÇ
(solvència).
- Analitza els recursos
financers més adequats per
fer les inversions
FONS DE MANIOBRA
Analitza resultats de l’empresa
Estudia components
d’ingressos i despeses
Analitza rendibilitat inversions
i capitals
% COMPARATIUS
VARIACIONS ABSOLUTES
I RELATIVES
RENDIBILITATS
COMPTE PiG
RÀTIOS FINANCERES
INTERPRETACIÓ DE
RÀTIOS I ELABORACIÓ
D’INFORMES
ANÀLISI PATRIMONIAL
• Estudia estructura i composició del Balanç: per tant
estudia l’estructura econòmica i la financera
• Es fixa en el pes de les masses patrimonials i en la
seva evolució
• Utilitza els %, les variacions i la representació gràfica
• Pot fer dos tipus d’anàlis
– Estàtica: sense comparacions
– Dinàmica: evolució en el temps, altres empreses
Abans de fer l’anàlisi, però…
•
•
•
•
•
Cal fixar-se en les variacions dels preus
Cal veure si hi ha una incidència estacional
Cal tenir en compte les variacions accidentals
Diferències sectorials
Diferències entre empreses
TÈCNIQUES
• Treballarem a partir del model de Balanç
abreujat, on es considerarà que l’ ANC és igual
a l’immbobilitzat material.
• Utilitzarem:
– Percentatges
– Variacions
– Representació gràfica
PERCENTATGES
• Es tracta de fer els percentatges de cada
massa patrimonial sobre el total de les
inversions (ACTIU) o les fonts de finançament
(PASSIU I PATRIMONI NET)
• Podem fer:
– Anàlisi vertical: sobre el total
– Anàlisi Horitzontal: entre anys o empreses
VARIACIONS ABSOLUTES I RELATIVES
• Absolutes: diferència en termes absoluts i
observem si creix o decreix
• Relatives =
𝐴𝑛𝑦 𝑛+1 −𝐴𝑛𝑦 𝑛 ·100
𝐴𝑛𝑦 𝑛
REPRESENTACIÓ GRÀFICA
100%
100%
80%
60%
40%
Actiu No
Corrent
80%
Existències
60%
Realitzable
20%
Disponible
0%
Patrimoni
Net2
Exigible a ll/t
40%
Exigible a c/t
20%
0%
Actiu
Pnet + Passiu
Anàlisi Patrimonial: estructura i
equilibri patrimonial
• Recordem que estudia:
1. L’equilibri patrimonial
2. Estructura econòmica del balanç: és a dir la proporció entre
les inversions a llarg termini (ANC) i a curt termini (AC)
3. Estructura financera: relació equilibrada entre les fonts de
finançament. És a dir proporció de Recursos Propis (Pnet) en
relació al finançament alié. També el fina´çament a llarg
termini i a curt
4. Les correlacions patrimonials: són conseqüents els recursos
financers amb les inversions?
Anàlisi Patrimonial: estructura i
equilibri patrimonial
• Per tant, te com a objectiu veure si amb les fonts de
finançament es poden dur a terme les inversions,
que de manera sostinguda, garanteixin el
desenvolupament de l’empresa.
• Per a això és important observar les correlacions
patrimonials, que variaran segons la mida de
l’empresa, l’activitat o el sector… (Per exemple
empresa de fabricació d’avions vs. Pastisseria)
Anàlisi Patrimonial: estructura i
equilibri patrimonial
• Cal doncs, que l’empresa trobi el seu equilibri
patrimonial.
• En general és positiu que la part de l’actiu fix o les
inversions a llarg termini (ANC) estigui finançat pels
recursos permanents ( Pnet i Exigible a llarg termini)
Anàlisi Patrimonial: l’equilibri
• Per saber si una empresa manté un bon
equilibri patrimonial, utilitzem un càlcul
anomenat el fons de maniobra.
• El Fons de Maniobra completarà la nostra
anàlisi i ens ajudarà a fer un primer diagnòstic
de la situació de l’empresa.
• També ens ajudarà a la realització de l’anàlisi
financera.
EL FONS DE MANIOBRA
• Part de l’Actiu Corrent (inversions a curt
termini) que es finançada pel Patrimoni Net i
Passiu no corrent (és a dir les fonts de
finançament a llarg termini o els recursos
permanents).
• També se l’anomena fons de rotació, working
capital o capital corrent.
EL FONS DE MANIOBRA
• Es pot calculat com la diferència entre l’actiu corrent i el
passiu corrent:
Fons de Maniobra = Actiu corrent – Passiu
corrent .
• O també pot ser calculat restant l’actiu no corrent al
patrimoni net més el passiu no corrent:
Fons de Maniobra = Passiu no corrent +
Patrimoni net – Actiu no corrent
EL FONS DE MANIOBRA
• Doble sentit:
• Actiu Corrent Necessari per mantenir ritme
d’activitat de l’empresa FM = AC –PC
• Recursos permanent (Pnet + Ex a ll/t) que
l’empresa necessita per estabilitat en
funcionament FM = (PN+ PnC) - ANC
Importància del FM
• Es tracta d’un marge de seguretat que permet evitar
problemes a l’hora de fer front als pagaments a curt
termini.
• Si els recursos financers permanents financien les
inversions a llarg termini tindrem un equilibri
patrimonial.
• A més vol dir que amb els nostres recursos més
líquids (AC) podem fer a les obligacions més
immediates (PC o Ex a c/t)
Representació del FM
ACTIU
CORRENT
ACTIU
CORRENT
Pnet i Ex ll/t
FM
PASSIU
CORRENT
Fons de maniobra Positiu
• Part actiu corrent finançada per recursos permanents
• És el que hauria de ser en les empreses, doncs tenen
un marge operatiu i amb les inversions més líquides
poden fer front a deutes a c/t.
• Hi ha partides de l’ AC que poden tenir permanència
més llarga, i per això és important que els financien
recursos a llarg termini ( existències)
Per tant…l’equilibri per a la
majoria d’empreses
• Recursos Permanents financien tot l’ANC i part
de l’AC (inversions a ll/t i part de les de c/t)
• El PC financia part de les inversions a c/t
• Bàsicament els components dels FM són:
– Existències
– Alguns saldos de clients amb fracció fixa
– Part dels saldos de Bancs i Caixa Fixos
Fons de maniobra negatiu
• Quan AC – PC o (PN+PnC) – Anc < 0 significa que part
de les inversions a llarg termini estan dinançades per
l’exigible a c/t
• Pot estar en dificultats per fer front a les seves
obligacions més immediates
• Pot ser que l’empresa es trobi propera a una situació
de suspensió de pagaments o concurs de creditors
Fons de maniobra negatiu
• Però hi ha empreses que funcionen amb fons de
maniobra negatius.
• Perquè? Doncs perquè paguen més tard als seus
proveïdors del que cobren als clients; supermercats,
Just in time
FONS DE MANIOBRA
• Per tant tambe podem dir que el fons de maniobra
són els recursos que l’empresa necessita per
finançar-se en el període de temps que passa entre
que paga als proveïdors i cobra dels clients.
SITUACIONS PATRIMONIALS
• Estabilitat Financera Total
• Estabilitat Financera Normal
• Suspensió de pagaments/ Concurs de creditors
• Desequilibri Financer a llarg termini
• Sitaició de fallida
Estabilitat Financera Total
• AC i AnC finançats totalment pels recursos propis (patrimoni
net).
• No hi ha passiu  AC +AnC = Recursos Propis
• FM positiu, i pot ser fins i tot excessiu. Es dona quan
empreses comencen activitat
ACTIU no
CORRENT
PATRIMONI
RECURSOS
PROPIS
ACTIU
CORRENT
FM
ESTABILITAT FINANCERA NORMAL
• Situació ideal. FM > 0: una part de l’AC està finançat
pels recursos permanents.
• Tenim un capital circulant per operar a l’empresa. LA
seva dimensió dependrà del tipus d’empresa
ACTIU no
CORRENT
ACTIU
CORRENT
Pnet i Ex
ll/t
FM
PASSIU
CORRENT
SUSPENSIÓ DE PAGAMENTS/
CONCURS DE CREDITORS
• Desequilibri Financer a curt termini.
• FM < 0 Exigible a c/t finança part de l’AnC.
• Amb les seves inversions més líquides no pot fer pront
a deutes immediats  Problemes de liquidat a c/t
ACTIU No
CORRENT
Pnet i Ex
ll/t
FM < 0
ACTIU
CORRENT
PASSIU
CORRENT
DESEQUILIBRI FINANCER A LL/T
• Inestabilitat financera causada per la manca de
Recursos Propis. Tot l’actiu està finançat amb recursos
aliens (Ex a ll/t i ex a c/t)
• Es diu que l’empresa te problemes de solvència  Per
afrontar els seus deutes hauria de liquidar el seu actiu,
vendre tots els béns.
ACTIU No
CORRENT
EXIGIBLE
DEUTES
ACTIU
CORRENT
FALLIDA
• Empresa descapitalitzada i a més a més una
part de l’exigible destinada a cobrir pèrdues
acumulades.
• Pèrdua total de solvència
TAULA RESUM DE LA PÀGINA 118
• Cada situació patrimonial te uns trets que la carateritzen i que
tenen a veure amb el Fons de Maniobra.
• Caldrà veure si afecta a la liquiditat i a la solvència per veure i
si és a curt o a llarg termini, donat que els problemes seran
diferents si són cojunturals o romanen amb el temps.
• A més caldrà aportar solucions per a cada una de les
situacions, la qual cosa es completarà amb l’anàlisi de les
ràtios financeres.