Transcript 4. Gestión de Inventarios

Unidad 4 Gestión de Inventarios
Curso de Finanzas I
Carlos Mario Morales C
La administración de inventarios constituye una de las áreas mas álgidas
que demanda la atención de los directivos financieros y representa una
fuente de conflictos entre los diferentes niveles organizacionales
comprometidos en la gestión de inventarios. En materia financiera,
obligatoriamente deben consultarse diversas categorías de costos para
determinar aspectos como el tamaño óptimo de pedidos correspondiente
a cada insumo o componente, los niveles óptimos de inventarios y el
volumen apropiado de las corridas de producción. Tales aspectos tienen
expresión financiera, al darse una relación directamente proporcional
entre los costos y las cantidades adquiridas, producidas y mantenidas.
Esto motiva que el manejo financiero de inventarios se enfrente a la
gestión de los mismos en otras esferas de la organización.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Uno de los problemas preponderantes que debe enfrentar
permanentemente la administración sin duda concierne a los
inventarios de materias primas y productos terminados. La
importancia concedida a este renglón de la inversión data de la
segunda década del presente siglo, desde cuando se han aplicado
a la gestión de manejo de inventarios instrumentos analíticos y
matemáticos cada vez mas refinados. La preocupación por esta
área radica en que, para muchas empresas, la cifra de inventarios
es la de mayor peso dentro del total de activos corrientes, por lo
que en aras del rendimiento es explicable controlar al máximo el
manejo de existencias
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
La disponibilidad de materias primas proporciona a las firmas flexibilidad en cuanto a las
compras, ya que su existencia impulsaría a la ejecución al plan de abastecimiento, atado
muchas veces a contingencias como la tenencia por parte de proveedores y la imposición
de altos precios por parte de éstos, incurriéndose en costos que sacrifican las ganancias.
Del mismo modo, el inventario de productos terminados permite acomodar la
programación de la producción y la atención de los clientes, evitando que la producción
se someta estrictamente a las ventas y otorgando un mejor servicio cuando existen
disponibilidades para atender compras eventuales. Poseer inventarios tiene reales ventajas
por las economías en las compras y la producción, y por la satisfacción de los pedidos con
mayor rapidez. Sin embargo, la tenencia excesiva de inventarios acarrea mayores costos
de mantenimiento y constituye una inversión en bienes de cambio que consumen
temporalmente capital de trabajo. Los inventarios, lo mismo que las cuentas por cobrar,
deberían aumentarse hasta un nivel en el que las economías producto de un nuevo
agregado superen el costo generado por éste
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
El equilibrio depende de la estimación de las economías
reales del costo de mantener inventarios y de la eficiencia
del control. En el gráfico siguiente se observa como la
política financiera de inventarios está encaminada al alcance
del equilibrio, mediante la evaluación de los temas
siguientes: establecimiento de la política, prácticas de
compras, niveles de inventarios, decisiones financieras
instrumentos matemáticos empleados para optimizar el
capital invertido en inventarios y objetivos de la política
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
MARCO CONCEPTUAL DE LA POLITICA DE INVENTARIOS
FACTORES
CONSULTADOS
Expectativas
comerciales
DECISION
FINANCIERA
DECISIONES Y
CUESTIONAMIENTOS
Ausencia de
Existencias
Planeamiento
Producción
Volumenes
¿Cuánto comprar y
producir?
MINIMIZACION COSTOS
Perdida de prestigio
Corridas extra
Compras no plantillas
Precios Insumos
Emisión Interna Ordenes
Capacidad
almacenamiento
Capacidad
producción
Periodicidad
Volumenes
¿Cuándo comprar y
producir?
Ausencia de
Existencias
Recepcion mercancias
Proceso de facturas
¿Cuánto tener?
Ausencia de
Existencias
Intereses
organizacionales
Selección Proveedores
Capital ocioso
Almacenamiento
Obsolecencia
Desplome precios
Economías Escala
Costos
OBJETIVO
Garantizar efectividad - Cadena Generacion de Valor
INTRUMENTOS
Lotes Economicos, rotaciones y
existencias seguridad
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Las decisiones financieras relacionadas con la administración de
inventarios conjugan el efecto de éstos sobre los volúmenes de
ventas, la actitud de los compradores ante la empresa, los costos
y la rentabilidad empresarial. Los factores que se explican a
continuación tienen estrecha relación con los efectos citados y,
por consiguiente, deben ser motivo especial de evaluación antes
de implementar la política
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Capacidad de bodegaje
Debe guardarse una relación entre el espacio físico de
almacenamiento y el volumen de inventarios necesarios para
satisfacer la producción, evitando caer en el sofisma de
distracción de compras a precios bajos que, al provocar una
abastecimiento no planificado, puede originar el pago de rentas
por concepto de alquiler de bodegas, cuyo costo es
proporcionalmente mayor que la ventaja competitiva temporal de
los precios reducidos o falsas economías de escala
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Capacidad de producción
Se da necesariamente un factor de correlación entre
los insumos y materiales requeridos por la
producción y la capacidad de producción,
cuantificada ésta en función de la demanda de
producto por el mercado de consumidores
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Comportamiento productivo
En cuanto al comportamiento productivo, interno y externo,
implantar una política de inventarios implica un amplio
conocimiento del carácter de las ventas (cíclicas o
constantes), de la naturaleza de las materias primas
(perecederas o no), del grado de obsolescencia de los
inventarios y de la ubicación y las temporadas de cultivo en
aquellas empresas procesadoras de bienes procedentes del
agro
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Necesidades del capital
Los recursos financieros necesarios para acometer un plan de abastecimiento conyugan
tres acciones de captación: la recuperación de cartera proveniente de vigencias anteriores
de actividad industrial o comercial, los fondos provenientes de la presupuestación hecha
por la operación presente y los fondos financieros, o sea, los préstamos otorgados a corto
plazo o sobregiros bancarios, a los que se recure ante la presencia de situaciones de
iliquidez. En consecuencia, la situación critica empresarial, en materia de inventarios,
ocurre cuando en su adquisición deben emplearse recursos que provienen del sector
financiero o extrabancario, acompañados de altos costos, y debe recurrirse a esos canales
por falta de liquidez (imposibilidad de comprar al contado por la obligación de sufragar la
carga financiera implícita en los préstamos) o por motivos emanados de la pérdida de
imagen ante el mercado de proveedores, que repercute en el no otorgamiento de créditos
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Pronósticos de ventas.
Estos pronósticos constituyen el cimiento para proyectar las necesidades de insumos, por
ello se requiere conocer el comportamiento de las ventas, para brindar a los encargados
del aprovisionamiento criterios con los cuales planificar adecuadamente al evolución de
las compras y los niveles de inventarios. En consecuencia, el tamaño de los diferentes
tipos de inventarios tiene relación con la periodicidad y el volumen de ventas calculado.
Si una empresa opera en función de ventas constates durante un periodo anual, sería
destinado a adquirir las materias primas al comienzo de la vigencia, con el sofisma de
distracción de anticiparse a los reajustes normales de precios ocurridos en los primeros
meses. En este caso, las economías en compras siempre tendrán como factor de
contrapeso el costo de mantener excedentes de insumos y el costo de oportunidad que
resulta de inversiones en materiales que podrían ser más rentables al canalizarse hacia
otros rubros de la inversión
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Pronósticos de ventas.
Si las ventas obedecen a temporadas claramente definidas, sería
equivocado adquirir las materias primas y proceder a su conversión en
productos terminados con mucha antelación, por el hecho de conservar
productos en bodegas, sin salida inmediata hacia los canales de
comercialización. Los volúmenes de ventas proyectados, así como la
periodicidad en que se demandan los productos, marcan pautas concisas
para el aprovisionamiento y la producción, a sabiendas de su efecto
sobre diversos costos cargados a los inventarios
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Naturaleza de los insumos.
Esta variable, a considerar en el establecimiento de la política financiera de
inventarios, debe estudiarse desde dos ángulos: el periodo de vida y los
rendimientos. El periodo de vida tiene que ver con la naturaleza perecederá u
obsolescencia, característica que unida a los recursos de refrigeración o
conservación disponible facilitará la determinación de los insumos a mantener
en almacén con el mínimo de riesgos por conceptos de pérdidas. En cuanto a
rendimientos o coeficientes de participación de insumos en la fabricación de
productos, es muy aconsejable estar al tanto de las investigaciones sobre nuevos
insumos (formas, diversificación de usos, dureza, maleabilidad).
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Riesgos.
Dentro de oso grupos de riesgo que involucra la administración de inventarios
están: la ausencia de demanda, la obsolescencia, el incumplimiento o la
desaparición de proveedores, los daños de la línea de proceso, los hurtos, etc.
Ante pronósticos excesivamente optimistas sobre la demanda de productos, la
empresa deberá absorber los costos de producción de artículos (mano de obra,
materias primas, gastos indirectos de fabricación) que no puede comercializar,
en el caso industrial, o los costos de adquisición, en el caso del comercio. La
obsolescencia, como fenómeno de pérdida en el uso de bienes agropecuarios e
ictiológicos, da lugar al incremento de costos
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Congruencia de interés en las funciones organizacionales.
En el manejo de inventarios concurren los intereses de diversas funciones
organizacionales, y cada persona relacionada con su manejo preferiría una
política que satisficiera su gestión particular. Esto conduce a la afirmación de
que sería conveniente excluir al factor humano de las consideraciones sobre los
inventarios.
La naturaleza opuesta de las preferencias está consignada en el gráfico 11 y
requiere la formulación de una política que haga compatibles las posiciones y
las actitudes de los diferentes niveles organizacionales comprometidos y
afectados por la gestión de inventarios
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Congruencia de interés en las funciones organizacionales.
Para corroborar lo anterior basta con analizar que los encargados de las
compras conceden elevada importancia a las adquisiciones basadas en
grandes volúmenes para aprovechar las economías de escala, en tanto
que los responsables de las finanzas, al tiempo que valoran el efecto de
los menores costos, deben reflexionar acerca del impacto de dicha
práctica sobre los costos de mantenimiento que conlleva la posesión de
altos niveles de inventarios
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Congruencia de interés en las funciones organizacionales.
En el caso de los productos en proceso, a los gerentes de producción les
convienen cumplir las tareas asignadas con base en grandes corridas que
permitan minimizar los costos de preparación de las máquinas. Para las
finanzas, dicha estrategia puede cuestionarse con el argumento de los
riegos de producción defectuosa asumidos y no detectables en procesos
industriales altamente automatizados. La oposición financiera también
interpreta el interés de reducir los costos particulares al almacenamiento
de bienes terminados
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Congruencia de interés en las funciones organizacionales.
En cuanto a los productos terminados, a los directivos de marketing les
resulta favorable el mantenimiento de grandes existencias que les
permitan atender los pedidos ocasionales y despachar rápidamente las
mercancías que demandan los diferentes canales de distribución. Desde
una óptima financiera, el atiborramiento en bodega de artículos finales
además de los altos costos de manipulación, es prueba fehaciente de
capitales inmovilizados, que actúan en sentido contrario a las metas de
rentabilidad
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Congruencia de interés en las funciones organizacionales.
En el gráfico se relacionan los costos derivados de mantener o no
cantidades suficientes. En el primer caso es factible enfrentar el
problema de obsolescencia de insumos o bienes finales, cuando los
beneficios financieros generados por los descuentos percibidos al
comprar en gran escala se pierden ante el pago de arriendo de bodegas
con el fin de ubicar los elementos para los cuales no existe capacidad
interna de almacenamiento
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Consideraciones Organizacionales y de Costos en la Gestión de Inventarios
TIPOLOGIA
AREAS
ORGANIZACIONALES
NIVELES
ARGUMENTOS ESGRIMIDOS
Compras
Altos
Ahorro por descuentos en
grandes volumenes de compras
= economias de escala
Finanzas
Bajos
Menores costos de
almacenamiento, la tenencia y los
recursos invertidos en insumos
Tasa de retorno esperada
sobre la inversión
Producción
Altos
Altas cooridas de producción
(efecto: disminución de costos
de preparación)
Manipulación, traslado y
bodegaje
COSTOS DE MANTENER
Riesgo de Obsolescencia
Insumos
Productos
en Proceso
Finanzas
Ventas
Bajos
Menor riesgo por daño o
obselecencia: reducción de costos
asociados con la manipulación
Altos
Promesa de entregas rapidas y
mejoramiento niveles de
ventas
Bajos
Menores espacios de bodegaje y
reducción de costos de
almacenamiento
EQUILIBRIO
Espacio exigido por
almacenamiento
Impuesto sobre la
propiedad
Productos
Terminados
Finanzas
Primas vinculadas a los
seguros
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios - Congruencia de interés en las funciones organizacionales.
Además, al suponer que cada peso invertido debe ayudar a la consecución de las
tasas de rentabilidad previstas, se acepta que la tenencia de insumos no procesados o
de productos terminados no comercializados, necesariamente influye sobre las
expectativas financieras.
Cuando la planeación equivocada de los stocks determina no disponer de cantidades
suficientes de insumos para emprender la transformación ensamble, es posible
subsanar el problema recurriendo a compras no programadas y, por lo general,
supeditadas a la no concesión de descuentos y créditos. Asimismo, para no afectar la
imagen ante clientes importantes, es normal tomar la decisión de satisfacer sus
requerimientos con el concurso de corridas de producción bajas, sin dudas
antieconómicas
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la
política de Inventarios –
Congruencia de interés en las funciones organizacionales.
También es posible que las firmas incumplan los
compromisos asumidos ante los distribuidores o
compradores, desprestigiándose y aceptando costos de
oportunidad correspondientes a utilidades no generadas,
debido a ventas no realizadas
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios –
Previsión económica de los abastecimientos.
Al formularse la política de inventarios se requiere prever los
mecanismos que puede implementar la empresa para minimizar los
costos en la adquisición de insumos. En primer lugar, es aconsejable
aprovechar las economías de escala, o sea, el reconocimiento de precios
especiales sujetos a la adquisición de materias primas en altos
volúmenes, siempre y cuando ello no genere incrementos
desproporcionados en los costos de mantenimiento de existencias y no
provoque crisis de liquidez
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios –
Previsión económica de los abastecimientos.
En segundo lugar, la empresa debe estar enterada de las fluctuaciones de precios
de las materias primas, para así anticiparse el acontecimiento de reajuste, a
sabiendas de que tales variaciones son normalmente explotadas en términos
financieros al aplicarse los nuevos precios a los viejos inventarios, sin hacer
diferenciación de precios de venta. Al respecto, las finanzas basadas en el
estudio de inflación le otorgan un significativo valor a este método de obtener
ganancias. Por último, en cuanto a los insumos cuya consecución está ligada a
las temporadas de cosecha, la gerencia de compras deberá protegerse de la
escasez temporal (tiempo de cultivo) adquiriendo y sosteniendo niveles de
insumos superiores a las necesidades inmediatas, hasta el momento en que el
suministro se regularice
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios –
Previsión económica de los abastecimientos.
El propósito de sostener altos niveles de inventarios de materias primas o insumos, para
valorizarlos, según el comportamiento inflacionario, y el costo ajustado al establecer los
precios de venta, no provoca las utilidades económicas reales que muchos suponen por
cuanto la variación general de precios se hace también presente al efectuar el
reabastecimiento.
En otras palabras, la empresa transfiere los efectos inflacionarios incrementando los
precios como respuesta natural a la variación del costo de adquisición de los insumos.
Así, todos los sectores económicos vinculados a transacciones de bienes y servicios se
afectan por las tendencias inflacionarias.
En estas circunstancias, sólo puede hablarse de verdaderos beneficios vinculados a la
inflación cuando el incremento de los precios de venta supera la variación de los gastos y
costos, sin perder mercados
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
En consecuencia, la administración financiera de inventarios debe
resolver adecuadamente los aspectos relacionados con cuándo comprar,
cuánto comprar, cuándo producir, cuánto producir y cuánto tener.
Desde el punto de vista financiero, tales cuestionamientos permiten
deducir que el manejo de inventarios incorpora decisiones acerca de: la
periodicidad aplicada a la formulación de pedidos, las cantidades que
deben conformar cada pedido o corrida de producción y las existencias
que conviene mantener. Los frentes de trabajo de la gestión de stocks se
supeditan a la minimización de costos, sin que esta meta implique
sacrificar los planes de producción o entorpecer los programas de ventas
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
La política financiera de inventarios se apoya en modelos
matemáticos que integran información monetaria y
cuantitativa para obtener resultados congruentes con la meta
de minimizar los costos vinculados a la administración de
inventarios: colocación de pedidos, alistamiento de las
maquinas o equipos como preámbulo del trabajo
productivo, adquisición de insumos o componentes y
almacenamiento
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Cuando las empresas tienen un sistema de costos confiable y no están
sometidas a profundos cambios en el comportamiento de los negocios,
pueden programar los suministros, la producción y las existencias de
manera regular, de modo que sean uniformes las cantidades de pedidos,
el tamaño de las corridas o lotes de producción y los niveles de
inventarios. Si las condiciones anteriores pueden garantizarse, es
posible tomar decisiones razonables relacionadas con las compras, la
producción y el volumen de existencias, a partir de los resultados
obtenidos mediante formulas matemáticas
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Si se tuviera certeza absoluta acerca del consumo de una materia prima
o de un componente a utilizar en procesos de ensamble, y si se pudiera
formular un pedido atendido inmediatamente por el proveedor, el
comportamiento del inventario tendría forma de sierra y daría a
entender que al comenzar cada intervalo de tiempo (t) sería necesario
realizar un pedido por una cantidad (q) de la materia prima o parte
exigida por los procesos de transformación o ensamble,
respectivamente, como se muestra en el gráfico siguiente
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Comportamiento de los inventarios basado en el suministro inmediato
NI
Unidades
Q
PR
PR
NI - Nivel de Inventarios Q - Tamaño del pedido
PR
PR
PR - Periodo de espera
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Al suponer que cada día la cantidad consumida (C) del insumo o pieza es de 50 unidades
y que el tamaño por pedido es de 800 (Q) unidades, entonces se deduce que cada 16 días
(t) se necesita solicitar al proveedor el suministro inmediato de una cantidad igual a la
consumida durante el lapso (t).
Sin embargo, la realidad del abastecimiento muestra que es casi utópico pretender el
envió de insumos de la manera indicada. Lo normal es que el canal de suministro
establezca un plazo entre el momento de colocación del pedido y la acción de despacho.
Dicho plazo (P), unido al dato de consumo diario (C), permitirá determinar el nivel de
inventarios (IR) en que se impone la renovación así: (PXC). Para el ejemplo, si el plazo es
de 7 días, entonces se infiere que cuando el inventario llegue a 350 unidades (tiempo de
entrega x utilización diaria = 7 x 50) urge colocar un pedido de 800 unidades. En estas
circunstancias, la evolución del inventario se reflejaría gráficamente como aparece en el
siguiente gráfico
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Comportamiento de los inventarios basado en el plazo de entrega
NI
Unidades
Q
IR
PE
PR
PE
PR
PE
PR
PE
PR
NI - Nivel de Inventarios Q - Tamaño del pedido PR - Periodo de reposicion
PE - Periodo de espera IR - Inventario requerido
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Para atender pedidos ocasionales o proteger la producción de eventuales
incumplimientos de los proveedores (menores cantidades despachadas o
mayores tiempos de entrega), suelen recomendarse inventarios de
seguridad con los cuales amortiguar el impacto de las actitudes de venta
irregulares asumidas por las fuentes de abastecimiento. Para el ejemplo
que nos ocupa, el nivel de renovación de pedido se calcula sumando a
350 unidades en el nivel de existencia de seguridad (ES). Si este se
establece en 100, cuando el stock se situé en 450 unidades, conviene
solicitar 800. La inclusión del inventario de seguridad generaría el
comportamiento que se ve en el siguiente gráfico
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Comportamiento de los inventarios basado en el plazo de entrega y en inventarios de
seguridad
NI
Unidades
Q
IR
NE
Existencias de Seguridad
PR
PR
PR
NI - Nivel de Inventarios Q - Tamaño del pedido PR - Periodo de reposicion
PE - Periodo de espera IR - Inventario requerido NE - Periodo de reposición
PR
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Los modelos matemáticos y los gráficos desarrollados hasta el
momento contienen el conocimiento previo del tamaño del
pedido (Q). Sin embargo, la fijación de este valor no obedece a la
apreciación subjetiva de quienes intervienen en la labor de
compras. Su determinación se realiza fusionando información
financiera y cuantitativa, de modo que el establecimiento del lote
económico de pedido (Q ó LEP) represente la cantidad optima
que minimiza los costos de adquisición, de colocación de pedidos
y de mantenimiento de existencias
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Los problemas financieros que involucren la búsqueda de
resultados óptimos en áreas como la minimización de costos o la
maximización de ingresos y utilidades, por lo general enfrentan
información de costos que crecen o decrecen en proporción
directa al comportamiento de la variable o incógnita por resolver,
o sea, el LEP. En cuanto a la situación de abastecimiento
expuesta, el tamaño del LEP se calcula mediante el análisis de los
costos administrativos relacionados con la colocación de pedidos
y correspondientes al mantenimiento de existencias.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Para los costos de colocación de pedidos, existe una relación
inversamente proporcional entre ellos y el volumen de cada
requerimiento de insumos o partes, toda vez que al crecer dicho
volumen decrece el número de pedidos tramitados, reduciéndose la
actividad administrativa desarrollada en el proceso de compras.
Asimismo, la contracción del trabajo desplegado para realizar el
abastecimiento provoca la restricción de los gastos y costos en que se
incurre cada vez que se coloca un pedido, por concepto de
remuneración, elaboración de facturas, registro contable de la
información, consumo de papelería, etc.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Los costos de mantenimiento de existencias se comportan
según el tamaño de los pedidos. En efecto, cuando estos son
grandes, mayor será la inversión en inventarios situados en
bodegas, y mayores los costos ocasionados por la
manipulación, por la oportunidad perdida de recursos
inmovilizados que podrían generar rendimientos al
depositarlos en el mercado especulativo ó por el hecho de
utilizar espacios físicos sometidos a depreciación
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Para calcular el valor del lote de pedido (LEP ó Q) que
minimiza los costos globales (CG) asumidos por las
empresas de administrar inventarios de materias primas o
elementos empleados en procesos de acople o ensamble, es
conveniente determinar primero las variables y fórmulas de
cálculo inherentes a los costos de colocación de pedidos y
de mantenimiento de existencias, como se indica a
continuación
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Factores de cálculo:
Inventario inicial del insumo o parte = II
Inventario final requerido = IF
Costo estimado de colocación de cada pedido = CCu
Consumo previsto computado con base en el
Programa de producción (II + Compras – IF) = D
Precio de adquisición del insumo
(Por unidad, peso, volumen, caja, etc) = Vu
Costo de oportunidad generado por el hecho
De inmovilizar capitales en inventarios = %
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Los costos de colocación de pedidos se calculan integrando las variables D,Q y CCu. Al
correlacionar las dos primeras (D/Q) se obtiene el numero de pedidos durante el período
de planeamiento generalmente fijado en un año. Al multiplicar el número de pedidos por
el costo de colocación por pedido se determina el costo total (CCt), conforme al trabajo
administrativo ejecutado para garantizar el suministro oportuno y cuantitativo de cada
elemento.
CCt= D/Q CCu
Los costos de mantenimiento suelen expresarse como un porcentaje de la inversión hecha
en inventarios, suponiendo que la posesión de estos causa costos de oportunidad por tener
recursos ociosos comprometidos en existencias y porque dichos recursos podrían suscitar
interés o dividendos si se canalizaran hacia la adquisición de títulos valores, acciones o
cuotas de interés social.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
Los costos de colocación de pedidos se calculan integrando las variables D,Q y CCu. Al
correlacionar las dos primeras (D/Q) se obtiene el numero de pedidos durante el período
de planeamiento generalmente fijado en un año. Al multiplicar el número de pedidos por
el costo de colocación por pedido se determina el costo total (CCt), conforme al trabajo
administrativo ejecutado para garantizar el suministro oportuno y cuantitativo de cada
elemento.
CCt= D/Q CCu
Los costos de mantenimiento suelen expresarse como un porcentaje de la inversión hecha
en inventarios, suponiendo que la posesión de estos causa costos de oportunidad por tener
recursos ociosos comprometidos en existencias y porque dichos recursos podrían suscitar
interés o dividendos si se canalizaran hacia la adquisición de títulos valores, acciones o
cuotas de interés social.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
En tal sentido se deduce costos de oportunidad interpretados como sinónimo de intereses
no percibidos o utilidades no generadas, porque se destinan fondos a elementos que
requiere el ejercicio fabril, en desmedro de inversiones teóricamente más rentables. Los
costos de mantenimiento también pueden atribuirse a la remuneración de quienes
elaboran en los almacenes de materias primas o partes, a la depreciación locativa, al
consumo de energía o al reconocimiento de salarios y prestaciones por concepto de aseo y
vigilancia entre otros ítems
Cuando los costos de tenencia se conciben en esta manera, o sea, involucrando
los esfuerzos financieros realizados para mantener los inventarios demandados
por la producción, es posible contemplar una relación histórica entre los costos
reales vinculados al almacenamiento y la inversión promedio en inventarios.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de Inventarios
En estas circunstancias, la correlación calculada indicará
que por cada peso invertido en inventarios debe asignarse
un determinado valor por concepto de administración o
mantenimiento de existencias. El valor calculado al aplicar
la correlación se identifica con el símbolo % (porcentaje), y
representa para el caso de los costos de oportunidad, la tasa
mínima de rendimiento fijada por la empresa para destinar
fondos a cualquier inversión
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Como el símbolo % se aplica a la inversión en inventarios, y se supone
que le valor Q debe ser constante, podemos entonces deducir que para
computar los costos de tenencia es indispensable considerar
información relacionada con los inventarios promedios, aceptándose así
que Q tiende a disminuir de manera progresiva como consecuencia del
consumo hasta llegar a cero si no hay existencias de seguridad (ES).
Este stock provoca diferentes valores de inventarios promedios, según
se muestra a continuación
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Inventarios promedios sin existencias de seguridad (IS)
IS= (Q+O)/ 2
Inventarios promedios con existencias de seguridad (IE)
IE= (Q+ 2 ES)/ 2
La representación gráfica de las alternativas se muestra en el siguiente
gráfico. Una vez calculados los inventarios promedio, para las opciones
indicadas, es factible dar expresión monetaria al dato de cantidades,
multiplicando los valores de IS o IE por el precio estimado “P” del
elemento. Tal operación matemática permite computar la inversión
promedio en inventarios.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Inventarios Promedios sin (IS) y con existencias de seguridad (IE)
NI
Unidades
Q
PE
PE
PE
IS
Tiempo
NI
Unidades
Q
IE
Existencias de Seguridad
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Tiempo
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
La multiplicación posterior de esta inversión por el
porcentaje (%) produce el costo de mantenimiento o de
tenencia de stocks, que debe interpretarse como costos de
oportunidad asociados con los rendimientos mínimos
previstos para cualquier inversión, o con la concepción de
costos incurridos para asegurar o cuidar los fondos
asignados a la adquisición de los bienes por someter a
procesos de transformación o acople.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
De lo anterior se deduce que los costos de mantenimiento (CMt) o
tenencia se cuantifican así:
Sin prever existencias de seguridad, CMt = (Q/ 2) P%
Contemplando existencias de seguridad CME = Q+ES/ 2 P%
La sumatoria de los costos de colocación y de mantenimiento lleva a
computar los costos totales imputables a la administración de inventarios,
así: Sin prever existencias de seguridad, CGa = CCt + CMt
CGa = D/Q CCu+ Q/ 2 P% (fórmula 1)
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Contemplando existencias de seguridad,
CGb= CCt + CME
CGb= D/Q CCu+ Q +ES / 2 P% (fórmula 2)
En el gráfico se visualiza el comportamiento de las categorías de costos
que concurren en el cálculo del lote económico de pedido.
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Costos Correspondientes a la Administración de Inventarios
CG
LEP
CM
CC
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS
Tamaño del pedido
Factores considerados para establecer la política de
Inventarios
Al juzgar que Q o LEP constituyen el tamaño de pedido mediante el cual
se minimiza el costo global (CG), para encontrar la fórmula de cálculo,
basta con convertir el valor CGa en cero (0) (Ver formula 1) y proceder a
despejar la variable incógnita Q, así:
POLÍTICA FINANCIERA DE
INVENTARIOS