Transcript ******** ***** ********** ***** (ETC)

Т+ 2 – что изменится
29 Августа 2013 г.
Зачем Московская биржа вводит Т+2
Единый мировой стандарт отложенных расчетов по сделкам
Не требует 100% депонирования средств для совершения
сделок, что позволяет трейдерам, компаниям и клиентам
компаний более гибко управлять ликвидностью
Потенциально увеличится ликвидность фондового рынка
Доступно более высокое плечо
Сократятся издержки на фондировании, что приведет к
удешевлению маржинального кредитования
2
Как мы делаем рынок Т+ выгодным,
простым и приятным
Сохраняем привычное маржинальное кредитование, понижая
комиссию за него
Используем схему расчетов на день Т+2, а не на Т+1, что дает
клиенту на целый день больше времени на внесение денег для
оплаты сделки
Снижаем ставки за маржинальное кредитование и перенос
позиций клиента
Сохраняем возможность участия в корпоративных действиях
с плечом в рамках маржинальной позиции
Возможность использования плеча вплоть до 5,66
3
Как пройдет переход с 30 августа на 2 сентября
4
Жизненный цикл сделки
5
Тарифы
Маржинальное кредитование и перенос длинных
позиций 13% годовых, вместо 15%
Маржинальное кредитование бумагами
10% годовых, вместо 15%
Срочный вывод ДС 13% годовых
Срочный вывод ЦБ 10% годовых
Тарифы за сделки и шкалы остаются неизменными
6
Покупка акций Газпрома с плечом в Т0 и Т+2
135
130
125
120
115
110
7/8/2013
7/15/2013
7/22/2013
7/29/2013
8/5/2013
8/12/2013
8/19/2013
8/26/2013
Т+0
Вы купили Газпром 10 000 акций по 114
рублей, имея 570 тыс., руб. на брокерском
счете 8 июля.
Т+2
Вы не готовы отвлекать имеющиеся у Вас ДС в
полном объеме под сделку. На счете всего 180
тыс. руб. и 8 июля Вы покупаете 10 000 бумаг по
114 руб.
27 августа Вы решили продать бумаги по
цене 131,76 руб. за бумагу.
Ваши издержки по маржинальной позиции за
это время составили:
50 дней * 15% годовых * 570 000 руб. = 11
712 руб.
Финансовый результат 165 887 руб. (29,1%)
27 августа Вы решили продать бумаги по цене
131,76 руб. за бумагу.
Ваши издержки по маржинальной позиции и
переносу за это время составили:
48 дней * 13% годовых * 960 000 = 16 412 руб.
Финансовый результат 161 187 руб. (89,55%)
7
Сравнительная эффективность
Т+0
Сумма 570 000 руб.
Купили 114 руб. (10 000 бумаг)
Т+2
Сумма 570 000 руб.
Купили 114 руб. (10 000 бумаг)
Продали 131,76 через 50 дней.
Продали 131,76 через 50 дней.
Плата за маржинальное
кредитование = 15% * 50 * 570
000 / 365 = 11 712 руб.
Плата за маржинальное кредитование и
перенос проходят по одной ставке =
13% * 48 * 570 000 / 365 = 9 745 руб.
Т+2 на 20% дешевле!
8
Срочный вывод ДС
Кроме очевидных положительных черт рынок Т+2 имеет свои недостатки.
Если у Вас есть бумага в наличии, то продавая ее в стакане Т+2, Вы
выходите на расчеты по ней через 2 дня. Тогда же Вы получите и деньги.
Брокер может исполнить обязательства по поставке ЦБ через 2 дня за Вас,
заключив с Вами пару сделок по продаже Ваших бумаг в Т0 и покупке в
Т+2. Таким образом, Вы получите ДС в Т0.
Данная услуга стоит макс(60 руб.; 13% годовых)
Пример:
У Вас есть 10 000 Газпрома. Вы продали их на Т+2 за 130 руб./шт. Ваш
плановый остаток ДС на Т+2 = 130*10 000 = 1 300 000 руб. Вы хотите
вывести ДС сегодня. Звоните трейдеру и даете поручение на совершение
сделок по закрытию Ваших обязательств в Т+2.
Вы получите ДС в Т0 = 1 300 000 *(1- 0,13 * 2 / 365) = 1 299 074 руб. и
сможете тут же их вывести.
9
Действия, необходимые для перехода на Т+2
Обновить версию программы до последней актуальной (6.8.2.9)
Обратить внимание на свои стоп-заявки. Стоп-заявки,
выставленные ранее 2 сентября 2013 года будут сняты
принудительно.
После окончания торгов 30.08 (после 19:00), необходимо
запустить файл !T2.bat (в директории программы QUIK) для
конвертации инструментов Т0 в Т+ в существующих таблицах
и графиках. Это нужно сделать до начала торгов в режиме Т+
02.09, т.е. в пятницу, субботу или воскресенье.
10