Transcript chapitre 1 - Michel Beine

Plan
Plan du cours de
Changes et
systèmes de
paiement
Approche générale du cours
• Objet principal du cours : fonctionnement et
importance du marché des changes
• Aspect secondaire : les systèmes de paiement
internationaux
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Partie 1 : marché des changes
• Référence générale : Gestion et Finance
Internationales, Eiteman et al. , 2005;
Pearson Education Editions, France
• Complété par des éléments
supplémentaires venant de différentes
sources
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Plan
• Dans le chapitre 1, on va montrer
l’importance de tenir compte de la
dimension internationale pour une firme.
• Illustrer l’importance d’une gestion
financière internationale dont le marché
des changes fait partie
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Chapitre 2
• Exposer le contexte monétaire
international, par exemple les différents
régimes de change
• Introduction de la terminologie de base
du change
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Chapitre 3
• Un concept essentiel pour comprendre le
fonctionnement des flux internationaux :
la balance des paiements
• La balance des paiements est importante
pour comprendre les grandes évolutions
des taux de change
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Chapitre 4
• Structure du marché des changes
• Agents qui interagissent sur le marché
des changes
• Fonctionnement en pratique
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Chapitre 5
• Voir quelques grandes relations qui
peuvent expliquer les évolutions de
moyen et long terme des taux de change
• Ces relations sont appelées relations de
parité
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Chapitre 6
• Voir les théories ou approches
alternatives qui permettent d’expliquer
les évolutions sur le marché des changes
• Approche par la balance des paiements
• Approche par les actifs
• Voir les approches de prévision utilisées
en pratique
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Chapitre 7
• Les produits dérivés sur le marché des
changes
• Ce sont des produits orientés vers le futur
qui permettent
• de se couvrir contre les fluctuations
futures
• De spéculer sur les évolutions futures
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Chapitre 8: Le risque de change
• La variations des cours de change crée
des risques pour les firmes utilisatrices
de devises:
• Risque de change lié aux transactions
• Risque de change économique
• Comment gérer ces risques ?
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