Transcript 兩岸華人四地資本市場競爭與合作策略。

兩岸華人四地資本市場競爭與合作策略分析
• 20110718
•兩岸競爭力論壇
•林建甫 Chien-fu Jeff Lin
•台灣大學經濟學系教授
•台灣大學人文社會高等研究院副院長
•Facebook e-mail: [email protected]
•Blog: http://www.wretch.cc/blog/clinjeff 無名小站
•URL:http://homepage.ntu.edu.tw/~clin/
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林建甫簡歷
• 其他現職：
– 總統府財經諮詢小組委員
– 行政院貿易調查委員
– 財政部所屬事業移轉民營評價委員會諮詢委員
– 考試院退撫基金委員會諮詢顧問
– 海基會顧問
– 台灣大學人文社會高等研究院副院長
– 國家政策研究基金會財政金融組召集人
– 台灣競爭力論壇總召集人
– 金融消費爭議案件評議委員會委員
– 花旗台灣銀行獨立董事
– 工商時報、經濟日報、旺報、理財周刊主筆
• 經歷：
– 經建會諮詢委員 2003-2009
– 行政院衛生署”健保精算委員 2006-2010
– 台灣經濟學會副理事長 2007
– 台大經濟系主任 2000/8~2004/7
– 行政院國家發展研究班第三期結業 (副學員長) 2003/7~2003/9
– 德國自由大學客座教授 2003/1至 2003/2
– 德國DAAD 獎學金訪問教授 2003
– 考試院考選部典試委員 2000至 2003, 2002年為高考三級暨普考財經組召集人
– 台灣經濟學會 理事 2000/1 至 2002/12； 2006/1 至 2007/12
– Salzburg Seminar 研究員 1998, 2005
– 美國芝加哥大學 (University of Chicago) 研究 1995 /9 至1996/8
• 博士論文指導教授 Clive W. Granger 2003 榮獲諾貝爾經濟獎
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大纲
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前言
台灣資本市場的優、劣勢
香港資本市場的優、劣勢
中國大陸資本市場的優、劣勢
新加坡資本市場的優、劣勢
台灣面臨亞太資本市場區域競合
發展下之策略
一、前言
• 高知識、高技術產業是台灣經濟發展的重心。
• 資本市場是所有市場中最不受空間與資源所限制
的，金融業也是高知識密集且高附加價值的產業
，是另一個極適合台灣發展的產業。
• 建立在兩岸資本市場「競爭」與「合作」的模式
，擷長補短、相輔相成、締造綜效，並適度結合
香港與新加坡有效整合華人兩岸四地資本市場的
優勢與利基，建立大中華金融圈，發揮關鍵性的
影響力，這不僅是台灣資本市場的出路，也是大
中華資本市場在亞太甚至全球的最佳出路。
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二、台灣資本市場的優、劣勢
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優勢
(1)金融業務發展經驗豐富且多元化
(2) 產業聚落完整
(3)外資比重持續提高
(4)台股股利率、本益比與周轉率表現突出
(5) 民間資金充沛有助企業籌資
(6) 掛牌成本低
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劣勢
(1)機構投資者比例有待增加，散戶比重過高
(2)市場規模與證券商品仍待創新與成長
(3)國際級證券商未臻成熟
(4)鄰近市場激烈競爭
(5)跨市場風險控管機制尚待建立
(6)發展策略不明確
(7)法規成熟度不足
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三 、香港資本市場的優、劣勢
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優勢
(1)籌資效率高
(2)市場發行面規則成熟
(3)具備良好的公司治理及資訊揭露
(4)國際機構投資者比例相對高
(5)貼近中國大陸市場
(6)賦稅法制簡單，稅負對資本及人才相較具吸引
力
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缺點
(1)非熱門產業或市值過小公司易被忽略
(2)上市費用過高
(3)來自中國大陸內地市場的威脅
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四、新加坡資本市場的優、劣勢
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優勢
(1)優良投資環境
(2)優越的地理位置
(3)完善便捷的基礎建設
(4)著重國際市場
(5)法制完備，吏治清廉，治安良好
(6)提供有利之租稅環境
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劣勢
(1)馬來西亞等臨國的軍事威脅
(2)物價昂貴、勞動工資及房租皆高。
(3)過度依賴貿易與服務業
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五、中國大陸資本市場的優、劣勢
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優勢
(1)經濟成長快速
(2)內需市場潛力無窮
(3)上市規定彈性空間大
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• 劣勢
• (1)市場體制不健全難以抵抗國際資金衝擊風險
• (2)上市公司訊息揭露不完全，市場透明度有待進
一步提高
• (3)中國大陸證劵市場存在高本益比和高週轉率的
現象
• (4)中國大陸金融監理制度有待改善
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六、台灣面臨亞太資本市場區域競合發展下
之策略
• (1)落實推動『高科技創新產業籌資平台』
• (2)與歐美相關股票交易所聯盟，以推出更多海外
股票產品，增進台灣資本市場國際化
• (3)深化與中國大陸、香港與新加坡等資本市場之
市場監理機制、人員資訊交流等合作關係
• (4)中小企業籌資利基
• (5)中國大陸發展契機
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簡 報 完 畢
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