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開放式基金受益憑證交易平台
證券櫃檯買賣中心
103年9月
簡報大綱
壹、前言
貳、申請登錄作業
參、基金帳簿移轉作業
肆、造市商規範
伍、交易面架構
陸、改帳作業
柒、給付結算作業
捌、其他相關問題
2
壹、前言
 建置目的
 有鑑於國際市場已有建立開放式基金掛牌交易之
例，為讓證券市場投資人使用現有之櫃檯買賣帳
戶即可購買不同投信業者發行之基金，以達到多
元資產配置，爰規劃建置開放式基金交易平台。
3
壹、前言(續)
 建置模式
 試辦兩年
 交易標的：淨資產價值達新台幣3億元以上之國
內開放式股票型基金為主
 交易機制：參照興櫃股票之登錄掛牌及交易模
式，建置開放式基金交易平台
 有關開放式基金受益憑證交易平台屬交易及造市
商之管理，由櫃買中心依權責辦理；至有關投信
基金募集發行、資訊揭露及相關業務之監理，仍
依現行投信基金相關規章辦理
4
貳、申請登錄作業
 登錄申請之流程
T-5日揭露基金概況開始日
T日:開始櫃檯買賣
基金成立
已過閉鎖期
基金資訊至少揭露5個營業日
3個營業日內
T-5日
T日
T-8日
T-8日
投信事業提出登錄申請
5
貳、申請登錄作業(續)
 登錄作業
證券投資信託事業應於其開放式基金受益憑證開始
櫃檯買賣日前至少八個營業日，填具「開放式基金
受益憑證櫃檯買賣申請書」並檢附相關文件向本中
心申請，經本中心同意後應與本中心簽訂「開放式
基金受益憑證櫃檯買賣契約」。
證券投資信託事業申請其開放式基金受益憑證登錄
為櫃檯買賣者，應與一家以上造市商簽訂「造市契
約」。
6
貳、申請登錄作業(續)
 基金停止及終止
 基金停止交易：
 有下列情形之一者，本中心得自公告日之次一個營業日起停止基
金於交易平台買賣，惟得於其原因消滅時，檢具相關證明書件，
申請恢復交易：
 交易期間無造市商擔任造市者
 其他本中心認為有必要停止櫃檯買賣之情事者
 基金終止交易：
 有「證券投資信託及顧問法」第45條或「證券投資信託基金管理
辦法」第79條規定終止信託契約者，本中心得自公告日之次一個
營業日起終止基金於交易平台買賣
 有下列情形之一者，本中心得自公告日之次十五個營業日起終止
基金於交易平台買賣：
 基金停止交易滿3個月後即終止交易
 依證券投資信託事業申請或其他本中心認為有必要終止櫃檯買賣
之重大情事者
7
參、基金帳簿移轉作業
初次申請登錄交易之基金
 由投信事業告知該基金之受益人，投信事業將同意撥
轉者之基金受益憑證依集保結算所之規定整批撥轉至
各投資人之證券帳戶
未依前項作業同意撥轉基金受益憑證之受益人，
欲加入平台交易者，可依下列方式擇一辦理
 證券商代收投資人相關文件後轉送至投信事業，投信
事業再將投資人之基金受益憑證撥轉至其證券帳戶中
 投資人直接向投信事業申請將其於投信事業項下之受
益憑證撥轉至其證券帳戶中
8
參、基金帳簿移轉作業(續)
投資人透過交易平台取得之基金受益憑證欲向
投信事業申請贖回者：
由投資人向證券經紀商申請，並依投信事業規定
完成開戶後，證券經紀商將受益憑證撥轉至投信
事業項下之集保帳戶中，即可將該基金贖回給投
信事業。
9
肆、造市商規範
 造市商資格
 考量興櫃股票推薦證券商對櫃檯買賣議價交易相
當熟稔，且具備一定造市能力及風險承受度，再
者，基金受益憑證之造市與興櫃股票之造市性質
相同，爰規劃已擔任興櫃股票推薦證券商者即可
擔任基金受益憑證之造市商
10
肆、造市商規範(續)
 造市部位及辭任限制
造市商
造市部位之規定
辭任之限制
基金申請登錄
時之造市商
持 有 該 基 金 受 益 1年內不得辭任
(辭任後仍有一家以上者，
憑證6萬單位以上 不在此限)
中途加入參與
報價之造市商
持有該基金受益
6個月內不得辭任
憑證3萬單位以上
11
伍、交易面架構
 交易模式









參照興櫃市場，由造市商報價驅動交易進行
交易方式：電腦議價、營業處所直接議價
交易時間：9:00~15:00
最低成交單位：1受益權單位
投資人不須另行簽署風險預告書
無漲跌幅限制
成交之一方必為造市商，投資人間無法相互成交
以造市商之報價為成交價，而非以淨值成交
受益憑證代號：沿用基金成立時，依「中華民國證券市
場編碼原則」給予之受益憑證代號為基金於交易平台上
之代號 (共6碼-T)
12
伍、交易面架構(續)
 造市商報價相關規定
 交易時間(9:00~15:00)負連續(成交5分鐘內需
重新報價)且雙向報價義務
 造市商買賣報價價差不可逾賣出報價之5%
 最低報價數量：2千受益權單位
 最低報價單位：0.01元
13
伍、交易面架構(續)
 開放式基金受益憑證櫃檯買賣交易流程(1/2)
 到價委託單(投資人委託買價≧造市商報賣價、投資
人委託賣價≦造市商報買價) ：
 本中心電腦系統自動分配給報價最佳(最高買進報
價及最低賣出報價)之造市商成交
 2家以上造市商報價價格相同時，優先分配予報價
時間較早之造市商
 成交價為造市商之報價
14
伍、交易面架構(續)
 開放式基金受益憑證櫃檯買賣交易流程(2/2)
 未到價委託單(投資人委託買價<造市商報賣價、投資
人委託賣價>造市商報買價) ：
 造市商無成交義務，如有成交意願可藉由更改報價或點選之
方式成交
 以點選之價格視為其報價：造市商點選未到價之委託單時，
其點選成交之價格應視同為造市商之報價，調整後之報價仍
受目前買進及賣出報價之價差不得逾賣出報價5%之規範。
 不得有穿價成交情事：若造市商欲以自行點選之方式成交者，
則其點選未到價之委託單時，不得有穿價成交情事，即造市
商對於點選當時之委託賣出（或買進）申報價格低於(或高於)
其所點選之賣出（或買進）價格者，應全數予以成交。
 成交價為造市商之報價
15
到價委託單分配原則
舉例說明
16
1.造市商於交易時間開始前 (08:30~09:00)完成報價
報價資訊
名稱
B/S 價格
A造市商 B
27.8
B造市商 B
27.8
C造市商 B
26.7
D造市商 B 27.55
數量
2000
2000
2000
2000
委託資訊
報價時間
8333815
8350084
8360845
8385935
到價 客戶帳號 B/S 價格
數量 委託時間
17
2.交易時間開始(9:00)起，接受委託單輸入
報價資訊
委託資訊
名稱
B/S
價格
數量 報價時間
A造市商
B造市商
C造市商
D造市商
B
B
B
B
27.8
27.8
26.7
27.55
2000
2000
2000
2000
依造市商報價價
格優先、時間優
先排序
8333815
8350084
8360845
8385935
到價 客戶帳號 B/S 價格






97998
5585596
5585596
5585596
118581
277989
S
S
S
S
S
S
27.9
31
31.5
32
32.6
27.5
數量 委託時間
1000
1000
2000
2000
9000
4000
9000270
9001000
9001010
9001014
9001603
9002085
到價委託單
18
3.到價委託單由櫃買中心電腦系統依造市商報價價格優先、
報價時間優先，依序分配成交
委託資訊
報價資訊
名稱
B/S 價格
A造市商 B
27.8
B造市商 B
27.8
C造市商 B
26.7
D造市商 B 27.55
數量
2000
2000
2000
2000
報價時間
8333815 1
8350084 2
8360845
8385935
到價 客戶帳號 B/S 價格
數量 委託時間





1、 2
1000
1000
2000
2000
9000
4000
97998
5585596
5585596
5585596
118581
277989
S
S
S
S
S
S
27.9
31
31.5
32
32.6
27.5
9000270
9001000
9001010
9001014
9001603
9002085
成 受益憑證代
基金名稱 日期 交易對手 B/S 客戶帳號 成交價 數量 成交時間
號
交
資
T00000
XXX 1031027 A造市商 S 277989 27.8 2000 9002085
訊
T00000
XXX 1031027 B造市商 S 277989 27.8 2000 9002085
成交價為造市商之報價
19
點選未到價委託單原則
舉例說明
20
1.委託單均未到價
報價資訊
名稱
A造市商
B造市商
C造市商
D造市商
B/S 價格
B
B
B
B
27.5
27
27
26.89
委託資訊
數量 報價時間
2000
2000
2000
2000
9391648
9425881
9452858
9430800
依委託價及及
委託時間排序
客戶帳號 B/S
97998
S
9800829 S
69963
S
90587
S
90587
S
90587
S
90587
S
87776
S
90587
S
5585596 S
5585596 S
5585596 S
15891
S
118581
S
價格
27.9
28.5
28.5
28.6
28.7
28.8
28.9
29
29
31
31.5
32
32
32.6
數量
1000
5000
5000
1000
1000
1000
1000
2000
1000
1000
2000
2000
1000
9000
委託時間
9000270
9004066
9004386
9002147
9002511
9002851
9003232
9002493
9003563
9001000
9001010
9001014
9003622
9001603
21
2. A造市商有成交意願，點選委賣價28.9之未到價委託單
報價資訊
名稱
A造市商
B造市商
C造市商
D造市商
B/S 價格
B
B
B
B
27.5
27
27
26.89
委託資訊
數量 報價時間
2000
2000
2000
2000
9391648
9425881
9452858
9430800
A造市商點選28.9元之
委賣單，則其餘低於
28.9元之委賣單均應予
以成交，不得有穿價成
交情事。
客戶帳號 B/S
97998
S
9800829
S
69963
S
90587
S
90587
S
90587
S
90587
S
87776
S
90587
S
5585596
S
5585596
S
5585596
S
15891
S
118581
S
價格
27.9
28.5
28.5
28.6
28.7
28.8
28.9
29
29
31
31.5
32
32
32.6
數量
1000
5000
5000
1000
1000
1000
1000
2000
1000
1000
2000
2000
1000
9000
委託時間
9000270
9004066
9004386
9002147
9002511
9002851
9003232
9002493
9003563
9001000
9001010
9001014
9003622
9001603
22
3. A造市商點選28.9元之委賣單， 其餘低於28.9元之委
賣單均應予以成交
報價資訊
委託資訊
名稱
B/S
價格
數量
報價時間
A造市商
B造市商
C造市商
D造市商
B
B
B
B
27.5
28.9
27
27
26.89
2000
2000
2000
2000
9391648
9425881
9452858
9430800
成交資訊
客戶帳號
價格
數量
A造市商點選28.9元
97998
28.9
1000
之委賣單，視為報
9800829
28.9
5000
價調整，且其餘低
69963
28.9
5000
於28.9元之委賣單
90587
28.9
1000
均應予以成交
90587
28.9
1000
90587
28.9
1000
90587
28.9
1000
客戶帳號 B/S
97998
S
9800829 S
69963
S
90587
S
90587
S
90587
S
90587
S
87776
S
90587
S
5585596 S
5585596 S
5585596 S
15891
S
118581
S
價格
27.9
28.5
28.5
28.6
28.7
28.8
28.9
29
29
31
31.5
32
32
32.6
數量
1000
5000
5000
1000
1000
1000
1000
2000
1000
1000
2000
2000
1000
9000
委託時間
9000270
9004066
9004386
9002147
9002511
9002851
9003232
9002493
9003563
9001000
9001010
9001014
9003622
9001603
委賣價低於28.9元者均成交，
成交價為造市商之報價
23
伍、交易面架構(續)
 交易資訊揭露(1/2)
造市商報價價格、報價數量
最近一筆成交資訊(含買賣別、最高(低)價、均價)
前日均價
前日淨值
24
伍、交易面架構(續)
 交易資訊揭露(2/2)
投信事業應於每一營業日交易時間內透過其網站揭
示該受益憑證每受益權單位之「預估淨值」：
 至少每30分鐘更新乙次，供全體投資人及造市商參考
 本中心以超連結方式連結至投信事業網站揭示之
 預估淨值為參考資訊，非成交價格
開放式基金受益憑證當日行情表：
受益
成交
基金簡 前日 前日 報買 報買 報賣 報賣 日最 日最
日均價 成交 買賣 成交量 預估淨值
憑證
稱 淨值 均價 價
量
價
量
高
低
代號
別
查詢淨值
(連 結 至 投
TXX
信公司網
XXX
25
站)
伍、交易面架構(續)
 系統外議價交易方式
交易對象
造市商與經紀商
交易數量或金額之規定
成交價之規定
交易數量10萬受益權單
位或金額500萬元以上
1. 成 交 價 與 當 時
造市商報價差
距不得逾10%
2. 如 為 一 買 一 賣
之中介交易，
成交價須介於
造市商報買價
與 報 賣 價 間
造市商與經紀商之
無
錯帳專戶
造市商與其他造市 無，但須遵循其內部作
商
業辦法規定辦理
造市商與欲中途加
3萬受益權單位以上
入造市之自營商
26
伍、交易面架構(續)
 相關費用
 證券商應向本中心繳交業務服務費
比照現行興櫃股票(每月成交金額之0.00325%)
 經紀商向投資人收取之手續費率上限
上限千分之1.425
 證券交易稅
賣出金額之千分之1
27
陸、改帳作業
 申請時間
 成交當日下午3:30前，傳真「開放式基金受益憑證成交資
料改帳申請書甲聯/乙聯」向本中心提出改帳申請，並電話
通知本中心交易部興櫃暨基金市場服務組承辦人。
 成交日之次一營業日，交易雙方同意得申報取消交易
 傳真號碼：(02)2369-9551、2369-9552、2369-0682
 連絡電話：(02)2366-9555轉交易部承辦人
28
陸、改帳作業(續)
 申請改帳方式
 改帳方式影響交易相對方權益者(如取消交易、
改價格、改數量)，應先取得對方同意。
 改帳方式為取消交易、改價格、改數量者：主動
提出改帳一方填寫甲聯，配合改帳一方填寫乙聯。
 改帳方式為更正客戶帳號、申報錯帳者：僅需填
寫甲聯。
 改帳申請書上之資料須完整填寫，並加蓋公司或
部門章。
29
陸、改帳作業(續)
開放式基金受益憑證成交資料改帳申請書-甲聯
申請改帳證券商代號：
一、改帳方式：□ 1. 取消交易； □ 2. 更正錯誤
二、改帳內容：
成交序號 客戶帳號
原始資料
受益憑證
代號
T
買賣別
買
賣
成交日期： 年 月 日
價格/元
成交資料
成交時間
數量/單位數 對方券商
更正資料
附註：1.請參考電腦議價點選系統「成交回報」之內容填製。
2.如改列為證券經紀商錯帳專戶之交易者，更正後之「客戶帳號」欄，請填寫錯帳專戶帳號(請填寫完
整11碼錯帳帳號)。
三、改帳原因：
□1.證券經紀商錯帳，發生原因____（1.買賣倒置2.受益憑證代號3.委託價格4.委託單位數5.客戶帳號6.
庫存受益憑證不足7.其他__________
□ 2.證券經紀商更正客戶帳號
□ 3.自營商或造市商輸入或點選錯誤
此 致
財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心
(加蓋公司或部門
證券商名稱：
印章)
部門主管(簽章)
承 辦 人(簽章)
電 話
30
陸、改帳作業(續)
開放式基金受益憑證成交資料改帳申請書-乙聯
配合改帳證券商代號：
一、改帳方式：□ 1.更正錯誤； □ 2.取消交易
二、改帳內容：
成交序號 客戶帳號
原始資料
受益憑證
代號
T
買賣別
買
賣
成交日期： 年 月 日
價格/元
成交資料
成交時間
數量/單位數 對方券商
更正資料
＊ 請參考電腦議價點選系統「成交回報」之內容填製
三、改帳原因：
□1.證券經紀商錯帳，發生原因____（1.買賣倒置2.受益憑證代號3.委託價格4.委託單位數5.客戶帳號6.
庫存受益憑證不足7.其他__________
□ 2.證券經紀商更正客戶帳號
□ 3.自營商或造市商輸入或點選錯誤
此 致
(加蓋公司或部門
財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心
印章)
證券商名稱：
31
部門主管(簽章)
承 辦 人(簽章)
電 話
陸、改帳作業(續)
 注意事項
 證券經紀商因申請改帳致發生客戶權益損失或
其他糾紛，應自行負責。
 一筆成交序號須整筆更改或取消，不能部分更
改或取消。
 一筆成交序號可同時更改帳號、價格、數量。
 改帳申請書正本郵寄至本中心交易部興櫃暨基
金市場服務組備查。
32
柒、給付結算作業
 給付結算作業
 併興櫃股票依集保結算所規定辦理給付結算
 T+2日餘額交割；或經雙方同意可改為T日逐筆交割
 證券經紀商錯帳專戶及造市商專戶以成交日後第二營業日為
給付結算期之買賣，得以買進及賣出相抵後之數額，依證券
集中保管事業之規定辦理給付結算。
 造市商專戶買賣互抵後之受益憑證之餘額不足者，當日得向
投信事業申購受益憑證以因應給付結算。
 改帳作業
 同興櫃股票，經交易雙方同意可取消交易或更正錯誤
 投資人違約
 同興櫃股票，委託人發生違約時，證券經紀商應代予完成給
付結算
33
捌、其他相關問題
Q1：申購基金時銷售人員須對投資人做風險承受度之
評估方可銷售符合該投資人風險之基金，但投
資人如透過開放式基金受益憑證交易平台交易，
是否亦須做風險承受度之評估才可下單買賣？
A：因開放式基金受益憑證交易平台係屬基金次級市
場之交易，投資人透過證券帳戶下單委託買賣，
其買賣額度併入現行委託人單日買賣委託額度
計算。證券商於辦理開戶作業時已對投資人進
行徵信作業及額度控管之程序，故投資人於交
易平台中交易時無須再進行風險承受度之評估。
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捌、其他相關問題(續)
Q2：證券經紀商之營業員受託買賣開放式基金受
益憑證是否需有銷售基金之相關證照?
A：開放式基金受益憑證交易平台係屬基金次級
市場之交易，基金受益憑證登錄櫃檯買賣後
即屬櫃檯買賣有價證券，其交易方式與興櫃
股票相同，證券經紀商之營業員受託買賣受
益憑證，尚不涉及銷售行為，無須取具投信
投顧人員資格證照。
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櫃買中心相關業務聯絡窗口：
交易部 陳先生 TEL:02-2366-6079
柯小姐 TEL:02-2366-5913
簡報結束
敬請指教