Transcript Avainluvut ja taloudellinen analysointi

Avainluvut-malli
ja taloudellinen
analysointi
2012
Leena Kinanen
Vaadi Palvelua
Anna palautetta
Tuloksiin tilinpidolla
www.pretax.net
Malliyritys Oy
| 1000 € |
Tilikausi
Toiminnan laajuus ja kasvu
Liikevaihto
2009
2010
10/2011
Maksuvalmius
| 12 kk |
5 043
| 12 kk |
4 211
| 10 kk |
5 516
Quick ratio
Current ratio
1 791
2 582
2 480
20 %
-17 %
57 %
45
47
55
112
90
120
Taseen loppusumma
Liikevaihdon muutos-%
Henkilökunta keskimäärin
Liikevaihto/henkilö
2009
Omavaraisuusaste-%
2 516 60 %
290 7 %
1,1
1,0
20 %
22 %
35 %
0,9
0,7
-0,6
Gearing (nettovelkaantumisaste)
Käyttöpääoma
Käyttöpääoma %
2 284 45 %
231 5 %
10/2011
0,9
0,9
Vakavaraisuus ja pääomarakenne
Kannattavuus
Myyntikate
Käyttökate
2010
1,0
1,0
2 796 51 %
680 12 %
221
-7
5,2 %
-0,1 %
Kiertoajat
Ostovelkojen kiertoaika (pv)
47
52
38
Vaihto-omaisuuden kiertoaika (pv)
91
192
103
48
55
18
Liiketulos
149
3%
192
5%
578 10 %
Myyntisaamisten kiertoaika (pv)
Nettotulos
97
2%
125
3%
389
Yhteenveto
7%
385
7,6 %
Kannattavuus (Sipo-%):
Hyvä
Hyvä
Sijoitetun pääoman tuotto-%
32 %
37 %
109 %
Maksuvalmius (Quick Ratio):
Hyvä
Tyydyttävä
Hyvä
Oman pääoman tuotto-%
40 %
47 %
108 %
Vakavaraisuus (Omavaraisuusaste-%):
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
3 000
Myyntik
ate
70 %
60 %
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
0%
2 500
2 000
1 500
1 000
Myyntik
ate%
500
0
2009
2010
Hyvä
3 000
2 000
1 000
0
-1 000
10/2011
-2 000
120 %
-3 000
Sijoitetun 100 %
pääoman
tuotto-%
80 %
2009
2010
10/2011
485
600
697
Vaihtuvat vastaavat
1 306
1 982
1 783
Lyhytaikainen vpo
1 301
2 116
1 755
Pitkäaikainen vpo
243
179
148
Oma pääoma
248
287
576
Pysyvät vastaavat
60 %
40 %
Omavarais
uusaste-% 20 %
0%
2009
2010
10/2011
www.pretax.net
Taloudellisen analysoinnin vaiheet
1. Tilinpäätöksen oikaiseminen
•
•
•
Peruslähtökohta on, että kirjanpito on ajan tasalla
Omistajan palkkakorjaus
Oman pääoman ja sijoitetun vpon:n oikaisu
2. Tunnuslukujen laskenta
3. Johtopäätösten tekeminen ja vertailun
suorittaminen
www.pretax.net
… analysoidaan
•
•
•
•
•
Kannattavuutta
Maksuvalmiutta
Vakavaraisuutta
Pääomien käyttöä / tehokkuutta
Kasvua
www.pretax.net
Laskennallinen palkkakorjaus
• Palkkakorjaus suositellaan tehtäväksi, jos omistajan
työpanos on ilmeinen, eikä työpanosta vastaava
palkka ole tuloslaskelmassa kuluna
• Liikevaihto (12 kk)
Palkkakorjaus/henkilö
70 – 400 teur
20 teur
yli 400 teur
30 teur
• Yksityisoton tai osingonjaon määrä ei vaikuta
korjauksen suuruuteen
www.pretax.net
Kannattavuuden tunnuslukuja
myyntikate
Myyntikate-% = --------------- x 100 %
liikevaihto
käyttökate
Käyttökate-% = ------------------------------------- x 100 %
liiketoiminnan tuotot yhteensä
nettotulos + rahoituskulut + verot
Sijoitetun pääoman tuotto-% = ------------------------------------------------- x 100 %
oma pääoma + sijoitettu vieras pääoma
www.pretax.net
Sijoitetun pääoman tuotto-%
• Sipo-% mittaa suhteellista kannattavuutta eli sitä tuottoa, joka
on saatu yritykseen sijoitetulle, korkoa tai muuta tuottoa
vaativalle pääomalle.
• Sijoitettu pääoma (= oma pääoma + sijoitettu vieras pääoma)
lasketaan alkavan ja päättävän taseen keskiarvona.
• Korolliset lyhytaikaiset velat kuuluvat sijoitettuun pääomaan.
• Myös ns. 0-korkoiset pitkäaikaiset lainat ovat sijoitettua
pääomaa.
• Jos tilikausi poikkeaa normaalista täytyy se huomioida
tunnusluvun laskennassa.
• Jos opo on negatiivinen, on sipo vähintään sijoitetun vpo:n
suuruinen
www.pretax.net
Sijoitetun pääoman tuotto-%
Sipo-%
alle 10 %
10 – 20 %
yli 20 %
Kannattavuus
Heikko
Tyydyttävä
Hyvä
• Arvoa voidaan pitää välttävänä, kun se on vähintään
yrityksen korollisesta vieraasta pääomasta maksama
keskimääräinen rahoituskuluprosentti
www.pretax.net
Maksuvalmiuden tunnuslukuja
rahoitusomaisuus
Quick ratio
Current ratio
=
=
---------------------------------------------------------lyhytaikaiset velat – lyhytaik. saadut ennakot
rahoitusomaisuus + vaihto-omaisuus
------------------------------------------------lyhytaikaiset velat
www.pretax.net
Ratio-lukujen tulkintaa
• Quick ratio mittaa yrityksen mahdollisuutta selviytyä
lyhyaikaisista veloistaan pelkällä rahoitusomaisuudella
• Current ratiossa tarkastelujänne on pidempi. Siinä
ajatellaan, että myös vaihto-omaisuus voitaisiin realisoida
lyhyaikaisten velkojen maksamiseksi.
• Molemmat ratiot mittaavat tilannetta tietyllä hetkellä
(yleensä tilinpäätösajankohta) - staattinen tilanne.
• Tulkinnassa otettava huomioon mahdolliset epäkurantit erät
kuten yliarvostettu varasto tai luottotappioiksi
luonnehdittavat myyntisaamiset.
www.pretax.net
Maksuvalmius
Quick Ratio Current ratio
alle 0,5
0,5-1
yli 1
alle 1
1-2
yli 2
www.pretax.net
Maksuvalmius
heikko
tyydyttävä
hyvä
Vakavaraisuuden tunnuslukuja
Omavaraisuusaste-% =
oma pääoma
---------------------------------------------- x 100 %
taseen loppusumma – saadut ennakot
www.pretax.net
Omavaraisuusasteen tulkintaa
• Omavaraisuusaste mittaa yrityksen
vakavaraisuutta, tappionsietokykyä ja kykyä
selviytyä sitoumuksistaan pitkällä aikavälillä.
Omavaraisuusaste-%
alle 20 %
20-40 %
yli 40 %
Vakavaraisuus
heikko
tyydyttävä
hyvä
www.pretax.net
Pääomien käytön tunnuslukuja
365 x myyntisaamiset
Myyntisaamisten kiertoaika (pv) = --------------------------liikevaihto
Vaihto-omaisuuden kiertoaika (pv) =
365 x vaihto-omaisuus
--------------------------muuttuvat kulut
Ostovelkojen kiertoaika (pv) =
365 x ostovelat
--------------------------------ostot + ulkopuoliset palvelut
www.pretax.net
TUNNUSLUKUJEN
LASKENNASSA ON
PAREMPI LASKEA
SUURINPIIRTEIN OIKEIN
KUIN AIVAN TARKALLEEN
PIELEEN !
www.pretax.net
Pienyritysten talouskriisin syyt
1. RAHOITUS
• Vieraan pääoman suuri osuus
• Lyhytaikaisen vieraan pääoma suuri osuus
• Vakuuksien, pääoman ja tulorahoituksen puute
2. TUOTEKEHITYS JA MARKKINOINTI
• Tuotekehittelyn laiminlyönti ja tuotteiden vanheneminen
• Markkinointi vanhanaikaista ja passiivista, valvonta puuttuu
3. KUSTANNUKSET
• Korkeat tuotantokustannukset
• Liikaa henkilökuntaa toiminnan laajuuteen nähden
• Materiaali- ja ostotoimintojen heikko hoitaminen
4. INVESTOINNIT
• Investointilaskelmien puuttuminen
• Suuret virheinvestoinnit
• Välttämättömien korvausinvestointien lykkäys
www.pretax.net
Pienyritysten talouskriisin syyt
5. PERHEYRITYKSEN JATKUVUUSONGELMA
• Sukulaisten suosiminen
• Toiminnan jatkajan puuttuminen
6. YRITYKSEN JOHTO JA ORGANISAATIO
• Puutteellinen ja yksipuolinen johtajakoulutus
• Keskittyminen pikkuasioihin suurten asioiden kustannuksella
• Ulkopuolisen asiantuntija-avun vähäinen käyttö
7. LASKENTATOIMI
• Laskentatoimen alkeellisuus (vain kirjanpito)
• Laskentatoimen olematon tuki päätöksenteolle
8. SANEERAUSTOIMENPITEET
• Toiminnan supistamisen karttaminen
• Saneeraustarpeen havaitseminen liian myöhään
• Saneerauksen aloittamisen lykkääminen
Lähde: Yrityksen rahoituskriisin ennustaminen. Talentum & Laitinen 2004
www.pretax.net