Transcript Актуальные требования к риск

КАПИТАЛ МЕНЕДЖМЕНТ И ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ:
БУДУЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ СТРАХНАДЗОРА
X Международный Ялтинский финансовый форум, 20-24.09.2010
Др Петер Мюллер, Генеральный представитель в странах СНГ
Мюнхенское Перестраховочное общество
Содержание
1. Капитал менеджмент как центральная часть управления рисками
предприятия
2. Solvency II как триггер эффективного управления капиталом:
будущие требования страхнадзора
3. Перестрахование как эффективный инструмент управления
капиталом
2
1. Капитал менеджмент как центральная часть
управления рисками предприятия
История управления рисками предприятия (ERM)
Превращение ERM в инструмент реализации бизнеса
Конец 90-х
«Подъём»
О
компании
 Рост
Кризис
2001 – 2006
«Восстановление»
 Восстановление
капитальной базы
 Восстановление
способности приносить
доход
 Восстановление авторитета
 Созданы центральные группы
Волны  Задачи риск-менеджмента
ERM под руководством
развития по-прежнему
исполнительных рискERM
менеджеров (CRO)
осуществляются
посредством выполнения  Учреждено управление рискменеджментом и создана
разнообразных функций
отчетность о рисках
 Созданы модели рисков
 Недостаточная
 Введена согласованная с
централизованная
рынком европейская встроенная
координация или ее
стоимость (EEVs)
отсутствие
 Усовершенствовано управление
активами и пассивами
Роль ERM
Младенчество
Совершеннолетие
2007…
Сегодня
«Прибыльный рост»
 Акцент на
прибыльный рост
 Управлять избыточным
капиталом
 Создать парадигму
стратегического
управления рисками
 Задействовать новые
продукты
 Преобразовать бизнесмодель посредством
новых форм передачи
рисков
Инструмент реализации
бизнеса
4
Solvency II является директивой, которая ближе всего к
системе управления рисками предприятия
Относительный уровень реализации концепции
управления рисками предприятия
Высокий
Solvency II
Швейцарский тест на платежеспособность
Запланированное адаптирование Solvency II в
Японии, Израиле, Мексике, Чили, Бермудах и т.д..
Низкий
Корректировки регулирования капитала,
устанавливаемого на основе риска (США, Канада, ..)
Цели Solvency II
 Общая цель: Защита
интересов потребителей
 Создание согласованной
системы контроля по всей
Европе, основанной на
реальной ситуации риска в
каждой страховой компании
 Расширение существующей
количественной системы
контроля посредством
развития у компаний их
собственных моделей
внутренних рисков и
процессов управления
рисками
 Добавление системе
контроля качественного
аспекта посредством
введения требований
системы управления
внутренними рисками
55
2. Solvency II как триггер эффективного управления
капиталом: будущие требования страхнадзора
Сравнение коэффициентов платежеспособности
(Европейское взвешенное среднее)
Источник: CEIOPS’ QIS4 report
7
Трехкомпонентный подход, аналогичный Basel II
Страховой рынок стран Европейского союза
Рыночная
Количественная
Процедура
дисциплина
оценка
инспекционного (прозрачность
платежеконтроля
и раскрытие
способности
информации)
Solvency II
8
Компонент I
Количественная оценка платежеспособности
 Расчет потребности в капитале
Quantitative
assessment
of
solvency
 Требование к минимальному размеру капитала (MCR)
 Требования к платежеспособности капитала (SCR)
 Оговорить правила для страховщиков жизни и «не-жизни»
 Модели для расчета рискового капитала
 Стандартная формула/подход
 Внутренние модели
 Рассмотрение перестрахования и других процедур с
целью снижения риска
9
Компонент I
Количественные требования
Подход на основе общего баланса предприятия
Требования к платежеспособности капитала
Активы, покрывающие
технические резервы,
MCR и SCR
Требование к минимальному размеру капитала
Рисковая маржа
Наилучшая оценка
Технические резервы
Рыночная оценка хеджируемых рисков
Источник: http://www.ceiops.eu/media/files/consultations/consultationpapers/CP20/CP20.pdf
10
Компонент II
Процедура инспекционного контроля
Гармонизация процесса надзора
Координация в условиях кризиса
Quantitative
assessment
of
solvency
Supervisory
control
procedure
 Внутрифирменный контроль и развитие внутренней/внешней
системы управления рисками (напр., KonTraG в Германии)
 Качественное рассмотрение остальных категорий риска
 Права и обязанности надзорных органов
 Соответствующие процедуры (выдача лицензий, передача портфеля, ...)
 Процесс надзора (предоставление информации; контроль за расчетами
рискового капитала и резервирования, системами управления рисками,
инвестиционными правилами, ...)
 Механизмы вмешательства (краткосрочный финансовый план, отзыв
лицензий, повышение требований платежеспособности, ...)
11
Компонент III
Рыночная дисциплина
 прозрачность и раскрытие информации широкой публике
будет способствовать укреплению рыночных механизмов и
дисциплины
Quantitative
assessment
of
solvency
Supervisory
control
procedure
Market
discipline
 в соответствии с IASB (Совет по международным стандартам
финансовой отчетности), IAIS (Международная ассоциация
страховых надзоров), Basel II уменьшит административное
бремя
 публичность и требования к раскрытию информации улучшат
рыночную дисциплину и транспарентность рынка
12
«Контрольный список» органа надзора: аудиторские
проверки применительно к системам управления (1/2)
В системе управления предприятием отсутствует одна из указанных ключевых
функций;
 Предприятие не имеет действующих процедур, которые бы гарантировали, что
люди, эффективно управляющие предприятием или выполняющие другие
ключевые функции, являются профессионально пригодными и добросовестными;
 Функция управления рисками либо не обеспечила выполнение надлежащих
процедур, либо не охватывает собственного риска и оценки платежеспособности;
 Функции внутреннего аудита зависимы от оперативных функций
 Актуарные функции не выполняются в соответствии с действующими стандартами;
и
 Предприятие отдает на аутсорсинг ключевые функции, не вводя процедур,
обеспечивающих их контроль.
13
«Контрольный список» органа надзора: аудиторские
проверки применительно к системам управления (2/2)
Истоки, история и конъюнктура предприятия;
 Анализ прошлых добавлений капитала (capital add-ons) (в масштабах всего рынка),
возникающих из-за неадекватного управления
 Любая информация о случаях наступления операционного риска, которые произошли и
могут быть связаны с недочетами;
 Возможные финансовые потери предприятие может понести в результате недочетов;
 Уровень интеграции системы управления в повседневную работу;
 Являются ли недочеты следствием неадекватного выполнения определенного требования,
учитывая природу, масштаб и сложность рисков, характерных для деятельности
предприятия, либо оно вообще не было выполнено;
 Количество недочетов или если имеется документальное подтверждение, или если есть
сведение о том, что большее количество недочетов еще предстоит обнаружить; и
 Организационная культура предприятия.
14
Ступенчатая диаграмма вмешательства надзорного органа
Баланс Solvency II
Solvency II balance sheet
Свободные
средства
Рыночная
стоимость
активов
SCR
Собственные
средства
MCR
Рисковая маржа
Наилучшая
оценка
пассивов
Рыночная стоимость
пассивов
Собственные средства = Р.С. активов – Р.С. пассивов
15
3. Перестрахование как эффективный инструмент
управления капиталом
Условия и задачи по снижению рисков меняются
„ старый свет“
„ новый свет“
 Перестрахование:
сглаживание волатильности
результата андеррайтинга
 Комплексная оценка рисков
 Капитал менеджмент:
управление собственными
средствами предприятия
 Двойное рассмотрение технических
результатов и инвестиционных
результатов
 Стандартная формула
 (Частично) внутренние модели
 Выведение требований к
капиталу
 Определение потребностей в
снижении риска: основы для
оптимизации капитал менеджмента
17
Потребности клиентов при Solvency II:
Перезагрузка функций перестрахования
Перестрахование - от передачи риска к трансформации риска
Вклад перестрахования
Сильная капитальная база
брутто
Выгоды диверсификации
Превосходный уровень
управления рисками
предприятия и ценностноориентированное управление
Цели клиента изменились








Оптимизация рискового капитала
Стабилизация финансовых ресурсов
Сглаживание волатильности прибыли
Гармонизация нетто портфеля
Снижение рисков
Адекватное резервирование
Предварительное финансирование
Управления денежными потоками
Улучшило структуру риска
Сбалансировало портфель
нетто
Снизило капитальные затраты за
счет диверсификации
перестраховщика
Munich Re как поставщик целостных решений







Высокое качество оценки и моделирования риска
Активное управление капиталом
Точно выверенные традиционные перестраховочные
покрытия
Сочетание традиционной и ILS1 страховой защиты
Ретроспективные продукты (напр., LPT2, ADC3)
Комбинированные покрытия резервов и рисков ALM
Жизнь: предварительное финансирование, монетизация
MCEV
Базовые компетенции Munich Re отвечают потребностям его клиентов
1
ILS: Insurance-linked securities. 2 LPT: Loss portfolio transfer. 3 ADC: Adverse development cover.
18
Требования к прозрачности рисков, принимаемых
перестраховщиками
•Требования возрастают, т.к.
•Повышается комплексность принятых рисков
•Увеличиваются риски возникновения кумулятивности
•Повышается комплексность форм покрытия
•Возрастает риск возникновения убытков
Страховщики/кэптивные компании могут улучшить
доходность с учетом риска, выбирая
диверсифицированных перестраховщиков
Illustrative
Основной страховщик
Перестраховочная компания
€m
€m
Рисковый капитал
(валовой)
130
ТРАНСФОРМАЦИЯ
РИСКА
Рисковый капитал
(чистый)
60
Доп. рисковый
капитал
< 70
Премия
Выше
запланированных
финансовых целей
Резервный капитал
70
Диверсификация перестраховочных компаний обычно выше, чем у страховщиков, благодаря:
Числу индивидуальных
рисков
Географическому охвату
(модель глобального
бизнеса)
Резервный капитал страховщика
превышает требования перестраховочной
компании по капиталу
Сочетанию продуктов и
специализаций
Бесспорно взаимовыгодная ситуация
– игра не с нулевой суммы
20
Мощная капитальная база обеспечивает явное конкурентное
преимущество - решающим фактором является рейтинг
перестраховщиков
Вычет из резервного капитала при риске
невыполнения обязательств контрагентом
60%
Влияние рейтинга в
противовес числу
перестраховщиков
1
55%
50%
38%
40%
30%
Детальное рассмотрение
перестрахования кредитных
рисков путем вычета из
резервного капитала
25%
17%
20%
10%
7%
1%
1%
3%
5%
2%
0%
AAA
AA
1 reinsurer
4 reinsurers
A
2 reinsurers
5 reinsurers
BBB
BB
3 reinsurers
6 reinsurers
 Пример: Резервный
капитал по договору
перестрахования только с
одним перестраховщиком с
рейтингом AA больше, чем
с группой из 6
перестраховщиков, с
рейтингом А
Финансовый потенциал перестраховщиков более важен, чем
диверсификация по количеству контрагентов
1
График основывается на Консультационной статье No. 51: SCR стандартная формула – дальнейшие рекомендации по риску дефолта контрагента модуль A.9.
21
Народнохозяйственная роль перестрахования (RV)
- аккумуляция международного опыта работы с ущербом
- исследовательская деятельность (напр., исследования
климата)
- перестрахование оказывает поддержку первичному
- страхованию в финансировании покрытия рисков
- перестрахование берет на себя существенную долю технического страхового риска (дробление риска)
БЛАГОДАРЮ ЗА ВНИМАНИЕ!
Д-Р ПЕТЕР МЮЛЛЕР
ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ПРЕДСТАВИТЕЛЬ В СТРАНАХ СНГ
МЮНХЕНСКОЕ ПЕРЕСТРАХОВОЧНОЕ ОБЩЕСТВО
ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО В МОСКВЕ
ТЕЛ. +7 495 988-47-70
EMAIL: [email protected]
DISCLAIMER
THIS PRESENTATION CONTAINS FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT ARE BASED ON
CURRENT ASSUMPTIONS AND FORECASTS OF THE MANAGEMENT OF MUNICH RE. KNOWN
AND UNKNOWN RISKS, UNCERTAINTIES AND OTHER FACTORS COULD LEAD TO MATERIAL
DIFFERENCES BETWEEN THE FORWARD-LOOKING STATEMENTS GIVEN HERE AND THE
ACTUAL DEVELOPMENT, IN PARTICULAR THE RESULTS, FINANCIAL SITUATION AND
PERFORMANCE OF OUR COMPANY. THE COMPANY ASSUMES NO LIABILITY TO UPDATE
THESE FORWARD-LOOKING STATEMENTS OR TO CONFORM THEM TO FUTURE EVENTS OR
DEVELOPMENTS.