Transcript H5-mo-36 overige ratios

Agenda




Lessen 60 tm 63
wk 10 en wk 1
hs 36
bestuderen 36.1 tm 36.3
maken 36.1 tm 36.11
Solvabiliteit
De mate waarin een onderneming in
staat is haar verplichtingen na te komen
en haar schulden af te lossen (op korte
& lange termijn).
Van belang bij liquidatie, dus de mate
waarin een onderneming bij opheffing
al haar schulden kan betalen.
Solvabiliteitskengetallen
Totale Activa
Vreemd vermogen
Totale Vermogen
Vreemd vermogen
Eigen vermogen
Vreemd vermogen
x 100%
Verschillende definities,
inhoudelijke hetzelfde!
x 100%
x 100%
Rentabiliteit
Opbrengsten
Kosten van het primaire proces
EBIT (Earnings Before Interest & Taxes)
Interestkosten vreemd vermogen
EBT
(Earning Before Taxes)
Vennootschapsbelasting
EAT
(Earning After Taxes)
Verdeling van de EBIT
Voor de overheid
Voor
verschaffers
van het
Vreemd vermogen
Vennootschapsbelasting
Interestkosten
Vreemd
Vermogen
=
IVV
Winst na
belasting
=
EAT
Voor de eigenaren
van de onderneming
Waarom bedrijfsresultaat
koppelen aan het gemiddeld
geïnvesteerd vermogen?
Resultaat over de gehele periode
behaald met:
Vermogen
per 1-1
= balansmoment?
Vermogen per
31-12
= balansmoment?
Vermogengeïnvesteerd
per
Vermogen per
Gemiddeld
vermogen
+
per 1-1
31-12
over de
2
gehele periode!
Rentabiliteit Totaal Vermogen
EBIT *
x 100%
Gemiddeld Totaal Vermogen
* Voor RTV dus nettowinst + interestkosten VV
Rentabiliteit Eigen Vermogen
EAT *
x 100%
Gemiddeld Eigen Vermogen
* Voor REV dus nettowinst
Interest-% Vreemd Vermogen
Interestkosten
x 100%
Gemiddeld Vreemd Vermogen
Verband tussen REV, RTV en IVV
VV
REV = RTV + (RTV – IVV) x
EV
Hefboomwerking van de vermogensstructuur
Hefboomwerking
De mate van hefboomwerking
hangt af van:
• Het verschil tussen RTV en IVV
• De verhouding VV : EV
Beleggerskengetallen
• Intrinsieke waarde per aandeel
• Brutodividend per aandeel
• Dividendrendement:
brutodividend per aandeel
koerswaarde van een aandeel
x 100%