Transcript ANÁLISIS MACROECONÓMICO

Universidad Católica del Norte
ver más allá
Escuela de Ingeniería Comercial
Asignatura:
Macroeconomía I
INTRODUCCIÓN
 Estudia el comportamiento global de la
economía, el que se divide en las perspectivas
de empleo, rentas actuales y esperadas y la
evolución de los precios.
¿COMO SE REALIZA ESTE ESTUDIO?
• Modelos macroeconómicos que describen
el funcionamiento global de la economía
y recogen las relaciones existentes entre
las variables económicas  Sistemas de
ecuaciones
• Al elaborar un modelo se identifican los
AGENTES RELEVANTES y LOS AGREGADOS
MACROECONOMICOS,
con
sus
interrelaciones
MODELO MACROECONÓMICO
• Tres Modelos:
– A muy Largo Plazo
– A Mediano Plazo
– A Corto Plazo
AGREGADOS MACROECONÓMICOS
• Representación de la economía bajo la
forma de mercados, determinando
precios (Empleo, producción, precios,
consumo, etc.)
• Variables de Flujo: intervalos de tiempo
específicos. Ej: Inversión
• Variables de Stock: momento del tiempo
Ej: Nivel de empleo
Evolución Principales Agregados Económicos
Chile 1990-2008
(Fuente: Banco Central)
Actividad Económica Chile 2002-2008
(Fuente: Banco Central)
Evolución Índice de Precios (IPC)
2002-2008
(Fuente: Banco Central)
Actividad Externa de Chile 2002-2008
(Fuente: Banco Central, millones de dólares fob)
Evolución Mensual Tipo de Cambio Observado
2002-2008
(Fuente: Banco Central)
Trabajo para casa
• Hacer gráficos anteriores para diferentes áreas
económicas y entregar informe de desempeño
macroeconómico.
–
–
–
–
América: EEUU, México, Brasil, Argentina, Perú
Asia: Japón, China, Korea, Malasia
Europa: CE, España, Francia, Alemania, Italia, Inglatera
Africa: Africa del Sur,
SISTEMA DE ECUACIONES Y
MODELO MACROECONÓMICO
• Este sistema DESCRIBE Y EXPLICA EL
FUNCIONAMIENTO DE LA ECONOMÍA
• Se agrupan en tres categorías:
-
Relaciones de Definición (identidades contables)
Relaciones Explicativas: Var endógenas y exógenas
Las Condiciones de Equilibrio
EJERCICIO: Defina un Modelo Macroeconómico que
involucre al menos dos variables explicativas
SITUACION DE EQUILIBRIO
• Un sistema económico está en equilibrio
cuando, dado un conjunto de variables
relacionadas, interrelacionadas entre sí, que se
ajustan unas a otras, no existe ninguna
tendencia a cambiar en el modelo
SITUACION DE EQUILIBRIO
(Hechos característicos)
A.Es relevante únicamente en el contexto
particular
elegidas
del
conjunto
de
variables
B.Las
variables
deben
estar
interrelacionadas,
es
decir,
simultáneamente en estado de reposo
C.Las
variables interrelacionadas están
ajustadas unas a otras. No hay ninguna
tendencia existente para cambiar
SITUACION DE EQUILIBRIO
Supuesto:
Los valores de las variables exógenas están
dadas de forma que cada conjunto de valores
dará una solución de equilibrio diferente
IMPLICANCIAS DEL EQUILIBRIO
• El mecanismo de ajuste: Precios o cantidad
• Las formas del equilibrio
– Desequilibrio: mecanismo de ajuste no funciona.
Precios poco flexibles
– Equilibrio Temporal: mecanismo de ajuste rápido o
lento; o cuando los agentes actúan en base a
expectativas incompletas
MACROECONOMÍA
E
INDICADORES ECONÓMICOS
ANÁLISIS MACROECONÓMICO
• La Macroeconomía surge a fines de los años 30,
como consecuencia de la obra de John Maynard
Keynes (1883 - 1943)
• La recopilación de estadísticas es un factor que
ayuda a desarrollar el estudio macroeconómico
con un sustento empírico.
• TAREA: Preparar en grupos de 3 personas un Ensayo sobre
relevancia de la Obra de John Maynard Keynes (1883 - 1943)
ANÁLISIS MACROECONÓMICO Y
POLÍTICA ECONÓMICA
• La política económica es el conjunto de
medidas gubernamentales destinadas a
influir sobre la marcha de la economía en
su conjunto.
• Los resultados macroeconómicos se suelen
medir por medio de tres grandes
indicadores:
–
–
–
Inflación
Desempleo
Crecimiento
Principales indicadores de
Coyuntura Económica
Actividad:
–
–
–
PIB
IMACEC, INACER
Indices Sectoriales
Precios:
–
IPC, IPM, Deflactor
Desempleo
Informes de Coyuntura:
Buscar en la web tres
Informes periodicos de
Coyuntura Nacional y
dos internacional
21
Algunas Herramientas del análisis
macroeconómico
Datos
Variables
-Estadísticos descriptivos
-Gráficos:
-
Series de tiempo, corte transversal, dispersión,
Modelos económicos: relaciones (directas, inversas)
- Regresiones
-Tasas de crecimiento
- Índices
- Modelos Económicos: Variables claves: tasas de
interés, Precio Mercado
22
Gráficas de series de tiempo
• Periodos en el eje X, la varaible y representan a la
estudiada en el eje Y.
• Visualizar como cambia un variable con el paso
del tiempo.
• Revelan si existe una tendencia y estacionalidad
23
Series de tiempo (tendencia)
60.000.000
PIB Nominal
50.000.000
40.000.000
30.000.000
20.000.000
PIB Real
10.000.000
20
04
20
02
20
00
19
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
0
19
86
millones de pesos
70.000.000
24
Series de tiempo
(estacionalidad)
25
Gráficas de corte transversal
• Valores de una variable económica para diferentes
grupos de la población en un momento dado.
26
Corte transversal
Rentabilidad Real Agosto 2005 - Julio 2006
4,53
8,46
2,24
0,74
1,00
0,80
BANSANDER
0,60
-0,14
0,40
HABITAT
0,20
PLANVITAL
0,00
-0,20
CUPRUM
4,6 2,67
8,4
-0,40
PROVIDA
0,88
0,25
-0,60
A
B
C
D
SANTA MARÍA
SISTEMA
E
27
Diagramas circulares
• Representan la participación relativa de un dato
en un conjunto mayor.
• Se utilizan por ejemplo para describir la
participación de mercado de una empresa
• Para describir la participación de un sector en la
economía nacional.
28
Diagramas circulares
Fuente: www.safp.cl
29
Diagramas de dispersión
• Trazan el valor de una variable en contraste con
el de otra
• Revelan si existe una relación entre dos variables
y, de ser así, la describe.
30
Diagramas de dispersión
Fuente: www.safp.cl
31
Diagramas de dispersión
Fuente: Cepal,
2006
32
Regresiones
-Sirven para modelar relaciones entre variables.  Modelos
económicos
-A partir de ellas puedo hacer proyecciones
-Variable dependiente e independientes.
a) Simple (una variable independiente)
b) Múltiple (más de una v. independiente)
c) Otros: la variable dependiente es binaria: regresión
logística: i) modelo probit, ii) modelo logit
y  a  bx  e
y  a  bx1  cx2  dx3  e
33
Tasas de crecimiento
Crecimiento
acumulado
 xt  xt 1 
 xt

% xt  
 1 *100
 *100  
 xt 1 
 xt 1 
Crecimiento
promedio
1


 
n


 xt 


% xt     1 *100
xs 



nts
ts
34
Número Índices
Un número índice se calcula a partir de los precios y
cantidades de un periodo y se utilizan para calcular la
evolución o variación ya sea del precio o de la
cantidad.
Índice Paasche
IPt
p
pq


pq
t t
 100  IPt
q
0 t
Índice Laspeyres
ILt
p
pq


pq
t
0
0 0
pq


pq
t t
t
 100  ILt
q
 100
0
pq


pq
t t
 100
0 0
35
Número Índices
Ejemplo: Con los datos siguientes, determine:
36
Número Índices
Determinar:
a. Construir un índice de precios (Laspeyres) para cada uno de los
ítems tomando como base 1990. Grafique
b. Las variaciones de los precios de cada uno de los productos
período a período, en base al índice creado
c. Construya un índice de precios general y calcule la inflación mes a
mes suponiendo que :
1- IPL Base año 1990 = 100
2- IPL Base año 1991 = 100
3- IPL Base año 19922 = 100
Suponga que las ponderaciones son: Leche: 30%, Azafrán: 25% y
Carne: 45%.(en porcentaje del gasto total
37
38
Número Índices
Taller:
•Crear dos Índices de acciones con un portafolio de 5
acciones cada uno (laspeyres y paasche) para 30 días.
•Buscar información de 30 días (último año calendario)
respecto de precie de cierre y volumen transado de 5
acciones del IPSA. Comparar desempeño con el IPSA y
el IGPA
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PRINCIPALES
INDICADORES MACROECONÓMICOS
LA INFLACIÓN
(Variación de Precios)
• INDICE DE PRECIOS:
Es el cociente entre el costo monetario de
un conjunto dado de bienes y servicios en
un
período
determinado
(valores
corrientes) y el costo de la misma canasta
inicial en un determinado período base,
multiplicado * 100
LA INFLACIÓN
(Variación de Precios)
• Fórmula: Calcular la variación en los cambios de precios
IPCt  IPCt 1
INFLACION(t )(%) 
*100
IPCt 1
donde:
t =
t-1=
período del cálculo de la inflación
período precedente
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)
• Este es un índice de precios que mide el costo de
una canasta de bienes y servicios de consumo de
una familia urbana representativa.
• La determinación de la canasta básica y las
ponderaciones, se realiza en base a la importancia
relativa que tiene el gasto de la familia en los
productos.
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)
Antigua Canasta
Grupos
P onderación
Nueva Canatsa
Grupos
Ponderación*
Alimentación
33
Alimentación
27
Vivienda
25
Vivienda
Equipamiento de
vivienda
20
Vestuario
Transporte y
Comunicaciones
17
Vestuario
8
Otros
16
Transporte
12
Salud
Educación y
Recreacion
9
11
Otros
4
Total
100
Total
8
100
8
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)
• Nueva Canasta (450 artículos)
Grupos
Ponderación (%)
Alimentos
27
Vivienda
19
Muebles, enseres y rep. de art. de vivienda
10
Vestuario
8
Transporte
13
Salud
9
Educación y Recreación
10
Varios
4
TOTAL
100
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)
• En consecuencia, la tasa de inflación es la variación
porcentual del IPC durante un determinado período
reflejando un aumento del nivel general de precios
EMPLEO Y DESEMPLEO
• La macroeconomía estudia porqué el
mercado del trabajo (L) presenta
porcentajes muy elevados de desempleo
y las posibles medidas a tomar para
reducirlos, ya que, además de los costos
sociales y personales sobre los
individuos afectadas, el desempleo lleva
implícito un cierto despilfarro de
recursos
EMPLEO Y DESEMPLEO
(FUERZA DE TRABAJO)
• La población se divide de acuerdo a lo siguiente:
Fuerza
PEA
Ocupados
Laboral
Inactivos
Población
Menores de15
años
Desocupados
Cesantes
Buscan
Trabajo
por 1ª
vez
CLASIFICACIÓN DE LA
POBLACIÓN
• Población económicamente activa (PEA)
Incluye a una parte de la población que no
pertenece a la fuerza laboral, es decir, los
inactivos o personas mayores de 15 años que no
cumplen con algunas características. Ej:
estudiantes.
• Fuerza de trabajo:
La constituyen las personas mayores de 15 años
que se encuentran en situación de ocupado y
desocupado
CLASIFICACIÓN DE LA
FUERZA DE TRABAJO
• OCUPADOS
Son las personas que trabajaron una hora o
más:
–
–
–
Empleado obteniendo remuneración: sueldo,
salario,etc.
Empleador a cuenta propia (comerciantes,
agricultores, profesionales, etc.).
Familias no remuneradas que trabajan 15 horas
o más.
CLASIFICACIÓN DE LA
FUERZA DE TRABAJO
• DESOCUPADOS
Está constituido por las personas cesante y
las que buscan trabajo por primera vez.
La persona cesante es la que deseaba
trabajar y había hecho esfuerzos definidos
para conseguir un nuevo trabajo durante
los dos meses precedentes a la fecha de la
encuesta.
DESEMPLEO
Y ALGUNOS CONCEPTOS
• Tasa de Desempleo: porcentaje de la fuerza laboral que
no tiene empleo (cesante) y la que está buscando trabajo.
• Desempleo Friccional: Situación caracterizada por
existir individuos que se hayan buscando trabajo o
cambiando de centro laboral.
• Desempleo
Estructural:
Situación cuando existe
subutilización del factor trabajo derivado del desajuste
entre la habilidad o la localización de la fuente de trabajo y
la habilidad o localización requerida por el empleador.
• Subempleados
EL CRECIMIENTO
• La macroeconomía estudia las causas del
crecimiento de la producción real.
• Cuando la economía experimenta un crecimiento
notable se crean puestos de trabajo y el bienestar
crece
• Cuando la economía decrece ocurre una situación
contraria.
TASA DE CRECIMIENTO
• Es la tasa porcentual del aumento del
conjunto total de bienes y servicios producidos
por una economía, esto es, el Producto
Nacional Bruto (PNB) real, a lo largo de un
período determinado.
• Fórmula para calcular la tasa de crecimiento:
PNBRt  PNBRt 1
Tasa de Crecimiento(t )(%) 
*100
PNBRt 1
PRODUCTO NACIONAL BRUTO
(PNB)
• Existen dos razones por las que el PNB crece con
el paso del tiempo
A.cambia la cantidad de recursos (factores
productivos) de que dispone la economía
B.cambia la eficiencia con que trabajan los
factores
productivos
productividad)
(aumenta
la
OBJETIVOS GUBERNAMENTALES
Luego de haber analizado las tres variables
macroeconómicas
principales
(Inflación,
Desempleo y Crecimiento) podemos considerar
que las autoridades gubernamentales tienen tres
objetivos:
• Mantener un nivel de precios estables
• Lograr niveles de pleno empleo
• Incrementar la producción de la economía hacia
los niveles potenciales
CICLO ECONÓMICO
• El ciclo económico es el patrón más o
menos regular de expansión (recuperación)
y contracción (recesión) de la actividad
económica en torno a la senda de
crecimiento tendencia (la trayectoria que
debiera seguir el PBI si se utilizaran
plenamente los factores de producción)
CICLO ECONÓMICO
PIB
Tendencia
Auge
Datos Reales
Expansión
Contracción
Recuperación
Recesión
Fondo
Tiempo
IMPLICANCIAS
CICLO ECÓNOMICO
• En una cima cíclica, la actividad económica es
elevada en relación a la tendencia
• En un fondo cíclico, se alcanza el punto mínimo
de actividad productiva
• La producción no se encuentra siempre en su nivel
tendencial o potencial (pleno empleo) sino que
fluctúa en torno a él
• Durante una expansión el aumento del empleo
está por encima de los niveles de pleno empleo
• Durante una recesión, aumenta el desempleo y se
produce menos que la plena capacidad
OTRAS VARIABLES ECONÓMICAS
• En macroeconomía se analiza el resultado de:
A.Presupuesto Público (egresos e ingresos)
B.Resultados del sector externo (Balanza de pagos, salida y
entrada de moneda extranjera)
• Variables
utilizadas
para
aplicar
políticas:
impuestos, gasto público, base monetaria, tasa de interés,
tasa de descuento, tasa de encaje, etc.
RELACIONES ENTRE
VARIABLES ECONÓMICAS
• La Ley de Okun (Arthur Okun)
Existe una relación entre el crecimiento real de
una economía y las variaciones en la tasa de
empleo.
Según esta ley se establece que la tasa de
desempleo
disminuye
cuando
el
crecimiento real de la economía es
superior a la tasa potencial de 2,25%
RELACIONES ENTRE
VARIABLES ECONÓMICAS
• Según los parámetros definidos por Okun, la tasa
de desempleo disminuye medio punto porcentual
por cada punto porcentual de crecimiento del
producto real por encima de la tasa de tendencia
de un año determinado.
Así:
donde:
u =
Y
=
2.25 =
u(%)  0.5(Y  2.25)
variación de la tasa de desempleo
tasa de crecimiento de la producción
crecimiento tendencia del producto
RELACIONES ENTRE
VARIABLES ECONÓMICAS
• La Curva
Phillips)
de
Phillips
(Alban
Esta curva describe una relación inversa entre la
tasa de desempleo y la tasa aumento de los
salarios monetarios
Cuanto más alta es la tasa de desempleo,
más baja es la tasa de inflación de los
salarios. Existe una disyuntiva entre la
inflación en salarios y el desempleo.
CURVA DE PHILLIPS
(ECONOMÍA DEL REINO UNIDO)
TASA DE VARIACIÓN
SALARIOS MONETARIOS
(%)
.
10
. .
0
.
. .
.
.
-4
0
CURVA DE PHILLIPS
1861-1913
.
.
.
. . .
.
.
. . .
. .. .. . . . . . . ..
5
10
.
.
DESEMPLEO (%)
CURVA DE PHILLIPS
CORTO Y LARGO PLAZO
C L/P
TASA DE
INFLACION
E
B
D
C(2)
A
C(1)
C(O)
U(1)
U* TASA DE DESEMPLEO
RELACIONES ENTRE
VARIABLES ECONÓMICAS
• La tasa de inflación de los salarios es:
donde:
gw
W
W-1 =
gw
W  W1

W1
=
tasa de inflación de los salarios
=
salario nominal del período actual
salario nominal del período anterior
RELACIONES ENTRE
VARIABLES ECONÓMICAS
• Fórmula de la Curva de Phillips:
Los salarios descienden cuando la tasa de
desempleo es superior a la tasa de desempleo
natural.
Así:
donde:
gw
e
u
u*
=
=
=
=
g w  e (u  u*)
tasa de inflación de los salarios
sensibilidad de los salarios frente al desempleo
tasa de desempleo
tasa de desempleo natural
RELACIONES ENTRE
VARIABLES ECONÓMICAS
• Entregue un Informe que muestre
evidencia empírica para Chile u otro país
de América Latina sobre el cumplimiento
de la dos relaciones analizadas (por los
menos 20 pares de datos).
• Ley de Okun
• Curva de Phillips
CONTABILIDAD NACIONAL Y
PRODUCTO NACIONAL
• Producto Nacional : Es el valor monetario total de los
bienes y servicios finales producidos durante un período.
– Valor Agregado: valor de las ventas de una empresa menos el
valor de la materias primas y otros bienes intermedios que
utiliza para producir los bienes que vende.
–
Valores monetarios: son los precios de los diferentes bienes
multiplicado por las cantidades producidas.
• Producto Nacional Bruto Nominal
• Producto Nacional Bruto Real
PRODUCTO NACIONAL BRUTO Y
PRODUCTO INTERNO NACIONAL
• Producto Nacional Bruto (PNB): Contabiliza todos los
bienes y servicios finales (valorados a precio de mercado)
producidos por factores de producción de propiedad
nacional (personas físicas o jurídicas que gozan de la
nacionalidad del país que se calcula el PNB), se encuentren
en el país o no, durante un período determinado.
• Producto Interno Bruto (PIB): Contabiliza todos los
bienes y servicios finales generados en una economía dentro
de sus límites territoriales, independientemente de que en
él hayan colaborado o no factores residentes en el países.
PRODUCTO NACIONAL BRUTO
(PNB)
• Definición:
donde:
C
I
G
X
M
X-M
=
=
=
=
=
=
PNB  C  I  G  X  M  Y
Consumo
Inversión
Gasto
Exportaciones
Importaciones
Exportaciones Netas
PRODUCTO NACIONAL BRUTO
(PNB)
• Consumo privado :
Lo realizan las economías
domésticas o familias
• Inversión:
La realizan las empresas, pueden ser en
planta, equipos, etc.
• Gasto Público:
se caracteriza por una serie de
servicios que ofrece a la sociedad; defensa, salud,
educación, etc.
• Exportaciones:
producción de bienes y servicios que se
destina a otros países
• Importaciones:
producción que se efectúa en otros
países y es consumida en el país
RELACIÓN PNB-PIB
Considerando los Pagos Netos a Factores
Nacionales recibidos del Extranjero (PNFE),
que son los ingresos de los residentes nacionales
por ganancias del exterior, préstamos de fuera del
país y remesas de trabajadores menos los ingresos
de extranjeros de la economía interna.
Tenemos:
PNB  PIB  PNFE
PRODUCTO NACIONAL BRUTO Y
PRODUCTO NACIONAL NETO
Inversión Bruta  Inversión Neta  Depreciación
De la inversión bruta, una parte va a reponer el
capital desgastado en la producción del período y
la denominamos depreciación y el resto es la
inversión neta o nueva creación de capital
Así tenemos:
PNN  PNB  D
Nota: podemos concluir que PNN es una mejor medida
macroeconómica de la producción, sin embargo no es muy utilizada
dado que resultadifícil estimar el desgaste de capital de un país.
INGRESO NACIONAL E
INGRESO PERSONAL DISPONIBLE
• Ingreso Nacional:
Es el ingreso total que reciben los
propietarios de los factores productivos de una economía, es
decir, el trabajo, capital, R.R.N.N. y capacidad empresarial.
• Ingreso Personal: Es la parte del ingreso nacional que
realmente han recibido las economías domésticas. Entonces:
YP  YN  U ND  I u  Ct  T f
• Ingreso Personal Disponible:
pueden gastar las economías.
YPD  YP  I D  C  S
Es el ingreso que
Contabilización del Ingreso
Nacional Disponible a partir del PIB
1. Consumo privado (C)
2. Gasto público (G)
3. Formación bruta de capital fijo
4. Variación de inventarios
1+2+3+4= 5. DEMANDA INTERNA
6. Exportaciones de bienes y servicios
7. Importaciones de bienes y servicios
6-7= 8. SALDO EXTERIOR ENTO
5+8= 9. PIB A PRECIOS DE MERCADO
10. Impuestos indirectos netos
10. Depreciación
11.PIB A COSTO DE FACTORES (9-10)
11. PIB NETO A P. M. (9-10)
12. Depreciación
12. Ingresos netos resto del mundo
13.Ingresos netos resto del mundo
13. Transferencias externas netas
14. Transferencias externas netas
14. INGRESO NACIONAL DISPONIBLE
(p.m.) (11-12+13)
15. INGRESO NACIONAL
DISPONIBLE (c.f) (11-12-13+14)
RESUMEN
• Sin Gobierno y sin XN
• Y=C+I (1)
• Y=C+S (2)
C+I = Y = C+S / - C (3)
I = Y – C = S (4)
RESUMEN
• Con Estado y Sector Externo
• Y= PRODUCCIÓN (Se puede medir por el lado del Gasto
o de la Renta)
• Gasto= C+I +G+X-M (5)
IP+IP
• Renta= Y+TR –T =YD (6)
se reparte en= C+S =YD (7)
•  C+S=YD=Y+TR-T (restando el ahorro) (8)
•  C = YD-S= Y+TR-T-S (9)
•  reemplazando en (5) (9 b)
• S-I=(G+TR-T)+XN