Transcript Curso de Trading Aplicado - Universidad Sergio Arboleda

Curso de Trading
Aplicado
Clase 3: Tipos de ordenes
El flujo de ordenes en los
mercados de acciones
Corredor
Miembro
Comprador
Corredor
Market
Maker
ECN
Bolsa
Acciones
Corredor
Vendedor
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Al
mercado
 Limite
 Stop
 Stop Limite
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Al
mercado
Esta orden busca la mayor celeridad en la
ejecución al aceptar el precio predominante en el
momento en el que la orden sea aceptada por el
mercado.
 Ventajas: Ejecución inmediata
 Desventajas: El precio de ejecución es incierto al
momento de dar la orden.

Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Al

mercado
Ejemplo:
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Al

mercado
Ejemplo:
A 19,71 la acción de Microsoft se ve como una buena
alternativa de compra.
 Se da al corredor la orden de comprar 100 acciones de
MSFT al mercado
 El precio de ejecución sería el ASK vigente al momento
que la orden llegue al mercado

Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Al

mercado
Ejemplo:
Esta orden se ejecutaría a 20.50
que es el precio vigente al
momento de llegar al mercado.
El ultimo precio negociado, fue
19,71, por tanto habría una
diferencia entre el precio de
ejecución y el precio de la ultima
negociación de 79 centavos por
acción.
Esa diferencia se conoce como
Slippage
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Limite
Esta orden busca evitar el Slippage, definiendo un
precio máximo para comprar y un precio mínimo
para vender.
 Si el precio limite no es alcanzado por el mercado,
la orden no se ejecuta.
 Ventajas: Certeza en el precio
 Desventajas: Posibilidad de no ejecución.

Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Limite

Ejemplo:
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Limite

Ejemplo:
A 19,71 la acción de Microsoft se ve como una buena
alternativa de compra.
 Se da al corredor la orden de comprar 100 acciones de
MSFT con precio limite en 20
 El precio de ejecución sería el ASK vigente al momento
que la orden llegue al mercado, si y solo si el precio es
igual o inferior a 20.

Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Limite

Ejemplo:
Esta orden no se ejecutaría
inmediatamente, y quedaría
abierta hasta el cierre del día o
hasta que fuera ejecutada a 20.
Si el precio sigue subiendo y no
llega a 20, la orden no se
ejecutaría.
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Stop
Esta orden busca comprar o vender cuando el
precio sube o baja a un nivel predeterminado.
 Si el precio stop no es alcanzado por el mercado,
la orden no se ejecuta.
 Si el precio stop es alcanzado, la orden se
convierte en una orden al mercado.
 Ventajas: Limita perdidas
 Desventajas: Incertidumbre en el precio de
ejecución.

Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Stop

Ejemplo:
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Stop

Ejemplo:
A 19,71 la acción de Microsoft se ve como una buena
alternativa de compra.
 Se da al corredor la orden de comprar 100 acciones de
MSFT con precio stop en 21
 El precio de ejecución sería el ASK vigente al momento
que la orden llegue al mercado, si y solo si el precio es
igual o superior a 21.

Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Stop

Ejemplo:
Esta orden no se ejecutaría
inmediatamente, y quedaría
abierta hasta el cierre del día o
hasta que fuera ejecutada a 21 o
un precio superior.
Si el precio cae y no llega a 21, la
orden no se ejecutaría.
Si el precio llega a 21, la orden se
ejecutaría al precio vigente en el
mercado.
Los tipos de ordenes

Dependientes del precio
 Stop
Limite
Esta orden busca comprar o vender cuando el
precio sube o baja a un nivel predeterminado.
 Si el precio stop no es alcanzado por el mercado,
la orden no se ejecuta.
 Si el precio stop es alcanzado, la orden se
convierte en una orden limite.
 Ventajas: Limita perdidas
 Desventajas: Si el precio stop se activa, pero
cruza el precio limite la orden no se ejecuta.

Los tipos de ordenes

Dependientes del tiempo
 Good
‘till Cancelled (GTC)
 Market on Close (MOC)
 Market on Open (MOO)
 Fill or Kill (FOK)
Los tipos de ordenes

Dependientes del tiempo
 Good
‘till Cancelled (GTC)
Esta orden se mantiene activa hasta que se
ejecuta o se cancela.
 Cada corredor maneja un limite de tiempo para la
cancelación automática de las ordenes GTC.

Los tipos de ordenes

Dependientes del tiempo
 Market
on Close (MOC)
Esta orden se ejecuta al precio de cierre del
mercado.
 Esto se logra, puesto que por lo general los
mercados realizan subastas de precio único al
inicio y al cierre del mercado.

Los tipos de ordenes

Dependientes del tiempo
 Market
on Open (MOO)
Esta orden se ejecuta al precio de apertura del
mercado.
 Esto se logra, puesto que por lo general los
mercados realizan subastas de precio único al
inicio y al cierre del mercado.

Los tipos de ordenes

Dependientes del tiempo
 Fill

or Kill (FOK)
Son ordenes limites que deben ser ejecutadas o
canceladas inmediatamente.
Los tipos de ordenes

Especiales
 Trailing
Stop
 One Cancels the Other (OCO)
 Spread
Los tipos de ordenes

Especiales
 Trailing
Stop
Es una orden stop, que se va moviendo de
acuerdo con el movimiento del mercado.
 Una vez definido el Stop inicial, este se va
moviendo hacia arriba si es un stop de venta y
hacia abajo si es un stop de compra

Los tipos de ordenes

Especiales
 Trailing
Stop
Trailing
Stop
Stop Inicial
Los tipos de ordenes

Especiales
 One
Cancels the Other (OCO)
Es una orden que al ser ejecutada anula a otra
orden.
 Se utiliza cuando se quiere capitalizar en uno de
varios cursos de acciòn.

Los tipos de ordenes

Especiales
 Spread
Es una orden que involucra la compra de un
activo y la venta simultanea de otro activo.
 Busca capturar posiciones que capitalicen en
movimientos relativos entre dos activos.
