Transcript FORFAITING 福费廷--案例分析

福费廷-贸易融资新途径
中国银行深圳分行
与
西德意志州银行上海分行
共同主办
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西德意志州银行WestLB
 西德意志州银行集团是德国第四大银行。
 西德意志州银行有良好的信贷评级：
评级机构 长期 短期
穆迪
Aa1 P1
IBCA
AAA F1+
标准普尔 AA+ A1+
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西德意志州银行
国际贸易商品融资部ITCF
 全球新兴市场部(International Trade & Commodity
Finance) 简称ITCF，前身为西商银行。
 ITCF福费廷部门总部位于伦敦，福费廷部门的年
交易量达50亿欧元。
 ITCF福费廷部门几年来连获殊荣：
 《欧洲货币》“最佳一级市场福费廷包买商”；
 《中欧》“最佳贸易融资与福费廷机构”。
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WestLB全球网络
WA RS AW
STOC KH OLM
PRA GU E
D U ESELD OR F
A M STERD AM
ST PETERSB U RG

VIEN N A
 
N IZHN Y N OVGOROD
BEIJ IN G




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H ON G KON G


D U BA I

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CA RA CA S

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

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
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



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
SA N TIAGO

BOGOTA
SH A N GHA I
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-4 -
J OHA N N ESB U RG


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TOKY O
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
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

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

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
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
    
 
TORON TO

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
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LON DON

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SY DN EY
FORFAITING
福费廷--案例分析
案例一：短期融资
背景介绍：
出口合同正在商谈中(一般消费品)
进口商有延期付款的需求
出口商为了达成合同，必须给予一定的融
资
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福费廷--案例分析
案例一：短期融资
 贸易细节：
国家：
进口商：
合同金额：
付款方式：
期限：
装船期：
交易货品：
韩国
韩国三星集团
USD700，000
远期信用证
提单日后360天
10天以内
计算机部件
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福费廷--案例分析
案例一：短期融资
 西德意志州银行提供的融资方案：
由一家可接受银行开立信用证
融资条款：
贴现率：(年利率)LIBOR+0.90% ，以复利贴现计
宽限期DOG：3天
承诺费：年利率0.625%
(如单据在两周内递交，则不收承诺费)
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福费廷--案例分析
 福费廷融资条款(报价)解释:
 贴现率构成因素：
筹资成本
融资期限
担保银行的信贷评级
进口国的信贷评级
 宽限期Days of Grace
指从票据到期日到实际收款日的估计延迟天数。
 承诺费Commitment fee
适用于自福费廷协议签订日到包买银行实现贴现付款日，一般
以年利率表示。
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福费廷--案例分析
福费廷融资条款(报价)解释
 贴现率种类
复利贴现DISCOUNT TO YIELD
指贴现成本以年利率计算的贴现，通常每半年计息1次。
利率*天数
-------------- +1 = 除数
360*100
面值/除数=净额
直接贴现STRAIGHT DISCOUNT
根据面值的到期日或多个到期日作出的百分比贴现率。
利率*面值*天数
---------------------- = 贴现额
360*100
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福费廷--案例分析
比较
贴现率
贴现期
面额
贴现额
净额
直接贴现
SD
10%
360天
USD700,000.00
USD70,000.00
USD630,000.00
复利贴现
DTY
10％
360天
USD700,000.00
USD63,636.36
USD636,363.64
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复利贴现半年计息
DTY sac
10％
360天
USD700,000.00
USD65,078.97
USD634,921.03
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福费廷--案例分析
案例一：短期融资
 福费廷所需单据及文本：
由韩国发展银行KDB开立的信用证的真实复印件
开证行承兑电文的真实复印件
信用证转让书 (Letter of Assignment)
发给开证行的转让通知书的真实复印件 (Notification of Assignment)
开证行的转让确认书
出口商印鉴确认书(或银行)，确认所有提供之文件上的签字为真
实的，并对相关方具有法律约束力。
提单及商业发票的真实复印件
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福费廷--案例分析
案例一：短期融资
交易流程：
① 进出口合同
出口商
 福费廷单
据
 货物出运
进口商
 贴现净
额
WestLB
 L/C通知
 承兑电
函
 L/C相符单据
 L/C相符单
据
 L/C相符单据
出口商银行
 承兑电函
 开立L/C
BOC
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 要求开立L/C
信用证开证行
KDB
FORFAITING
福费廷--单据要求
融资单据
相关贸易单据
证明
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FORFAITING
福费廷--单据要求
融资单据
信用证的真实复印件
承兑电函的真实复印件
信用证转让书(Assignment)
转让通知书(Notification of Assignment)
开证行的转让确认书
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福费廷--单据要求

Notification of Assignment


To the issuing bank
Dear Sirs,

Re: Letter of Credit No. dated issued by.
For a total amount of
Repayment:
Due date:
Applicant:
Beneficiary:






Please note that we have irrevocably and
unconditionally assigned to:
Westdeutsche Landesbank Girozentrale,
London Branch

all proceeds in respect of the above
mentioned Letter of Credit.

Therefore please confirm directly to the
above mentioned company (Attn. J.K.
Gray/S.A. Mcgoldrick), that you have taken
notice of and agree with our irrevocable
and unconditional assignment and that
payment on maturity dates will be effected
directly to them, in accordance with
instructions that you will receive from them,
for the full face value, without any
deductions whatsoever.

Yours faithfully
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FORFAITING
福费廷--单据要求
其他融资单据
本票/汇票
保函
票面担保(par aval)
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福费廷--单据要求
其他融资单据
保函要点：
不可撤销的
无条件的
可转让的
适用法律
写明何时/如何支付(如FIRST DEMAND)
确切到期日及金额
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FORFAITING
福费廷--单据要求
其他融资单据
票面担保
定义：
是银行在票据上作出的为进口商无条件付款的承诺。
形式：
“PER AVAL ON BEHALF OF MESSRS
(NAME OF IMPORTER)”
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FORFAITING
福费廷--单据要求
相关贸易单据
提单的真实复印件
商业发票的真实复印件
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FORFAITING
福费廷--定义
福费廷是对未到期的贸易应收帐款进行
无追索权的贴现。
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福费廷--特点
包买行对出口商/背书人无追索权
融资期由三个月至十年
融资金额由十五万美金至二亿美金
可融资币种为主要交易货币
固定利率
多数由进口地银行担保
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FORFAITING
福费廷--对出口商的好处
 剔除政治、商业、利率、汇率及转移风险
 改善现金流转
 高达100%的融资
 不限制货物或货物的来源国
 交易迅速，融资单据简单明了
 不影响银行其他信贷额度
 无追索融资修饰资产负债表，以现金收入取代应收帐款
 可考虑原先认为高风险的贸易地区，从而增加贸易机会。
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FORFAITING
福费廷--何时采用
福费廷可以独立或与下列产品一并使用：
出口后融资
出口前融资
预付款融资
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福费廷--共同合作
初级阶段
市场可行性
单据资料
利率报价
出口计算(如需要)
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福费廷--共同合作
初级阶段/报价所需资料：
进口国
货币及金额
期限及还款条件
担保银行
装船期(预计)
单据种类
交易货物
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福费廷--共同合作
结果
出口商
满足进口商融资要求，使产品更具吸引力。
自身状况更佳
及时收汇，没有风险
出口业务增加，能在信贷风险高的国家进行贸易
改善资金流动状况
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FORFAITING
福费廷--共同合作
结果
银行
满足客户要求
增进与客户关系
赚取中间利润/手续费
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FORFAITING
福费廷--共同合作
东南亚地区
孟加拉国
3年
印度
10年
印尼
3年
马来西亚
5年
韩国
5年
越南
3年
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FORFAITING
福费廷--共同合作
东欧及独联体地区

保加利亚
5年

捷克
7年

马其顿
3年
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克罗地亚
5年
拉脱维亚
3年
波兰
10年
FORFAITING
福费廷--共同合作
拉美地区

阿根廷 7年

哥伦比亚 3年

墨西哥 10年
巴西
7年
多美尼加
3年
巴拉圭
1年
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FORFAITING
福费廷--共同合作
中东及非洲地区

阿尔极利亚
2年
巴林
7年
埃及

黎巴嫩
7年
土耳其
7年
5年
纳米比亚
3年
叙利亚
2年
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FORFAITING
福费廷--案例分析
案例二：中长期融资
背景介绍
机电商品的进出口合同商谈中
进口商需要尽可能长的融资期
其他出口商愿意提供短期融资
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福费廷--案例分析
案例二：中长期融资
 贸易细节：
进口国：
进口商：
金额：
单据：
融资期：
出运期：
出口货物：
菲律宾
一家中型制衣公司
USD2,500,000
汇票
尽可能长
两个月内
纺织机械
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福费廷--案例分析
案例二：中长期融资
 西德意志州银行提供的融资方案：
汇票：由进口商承兑且由一家菲律宾一流银行票面加保
(PAR AVAL)
融资条款：
融资期限：
贴现率：
宽限期：
承诺费：
五年(每半年一付，共十期)
年利率为USD Swap Rate (以平均融资期2.75
年计) + 2.5% 复利贴现，按半年计息一次
3天
年利率0.875%，在贴现时扣除
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福费廷--案例分析
案例二：中长期融资
 福费廷所需单据及文本：
一套共十张汇票原件，由进口商承兑，并Bank of the Philippine
Islands票面加保。
汇票应正确背书至西德意志州银行
进口商签字印鉴的确认
票面担保行的签字印鉴的确认
商业发票及提单的真实复印件
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福费廷--案例分析
案例二：中长期融资
 交易流程
出口商
出口商银行
贴现净额
 进出口合同
 货物出运
 经承兑及银行担保的汇票
进口商
 出具汇票
 汇票及
其他单据
 汇票上
票面加保
到期收妥货款
WestLB
付款
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 要求银行
作票面担保
进口商银行
BPI
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福费廷--案例分析
案例三：预付款融资
 背景介绍
国外建厂的承包合同商谈中
中国进出口银行提供85％的买方信贷额度
100％的合同金额融资是必需的
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福费廷--案例分析
案例三：预付款融资
 贸易细节：
进口国：
合同金额：
单据：
融资期：
承包标的：
印尼
JPY1,800,000,000.00
85% 银行保函
15％本票及银行保函
85％五年(每半年一付，共10期)
15％二年(每半年一付，共4期)
一家食品加工厂
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福费廷--案例分析
案例三：预付款融资
 西德意志州银行提供的15％合同金额融资方案：
本票：由进口商签发
由一家可接受的印尼银行签发的付款保函
融资条款：
融资期限：
两年(每半年一付，共四期)
贴现率：
年利率为JPY Swap Rate (以平均融资期1.25
年计) + 5% 复利贴现，按半年计息一次
宽限期：
4天
承诺费：
年利率1.375%，在贴现时扣除
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福费廷--案例分析
案例三：预付款融资
 福费廷所需单据及文本：
四张本票原件
由BNI发出的付款保函
进口商的印鉴确认
银行保函上的印鉴确认
商业发票商业合同的真实复印件
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福费廷--案例分析
案例三：预付款融资
出口商
 进出口合同
出口商银行
 贴现净额
 单据
进口商
 本票
进口商银行
WestLB
 保函
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BNI