Transcript Presentación del debate caso Interbolsa realizado en la plenaria de

INTERBOLSA
«La jugada que no tuvo final feliz»
2º. Informe
Diciembre 5 de 2012
AGENDA DEL DEBATE
1. HISTORIA DE INTERBOLSA
2. EL CAPÍTULO DE PROYECTAR VALORES
3. EL CAPÍTULO DE LA BMC, ANTES BNA
3.1
EL INFORME DEL AMV
4. PREMIUM, INTERBOLSA Y FABRICATO
5. ¿QUÉ SON LOS REPOS?
6. LA ACCIÓN DE FABRICATO
7. EL DETONANTE
8. LAVADO DE ACTIVOS
9. CONCLUSIONES
1. HISTORIA DE INTERBOLSA
¿CÓMO NACIÓ INTERBOLSA?
En 1990
crea en
Medellín
Interbols
a S.A.
Llega después de ser
expulsado de la Bolsa de
Valores de Bogotá
En 1997 compra el
50% de la Firma
Rodrigo Jaramillo
Juan Carlos Ortiz
Tomàs Jaramillo
Hijo de Rodrigo Jaramillo
socio de Interbolsa y socio
de Juan Carlos Ortiz
Sancionado por la Superfinanciera, junto
con “Interbolsa” por abuso de la
Posición Propia”, que no es otra cosa
que invertir dinero de los clientes, para
hacer valer más las inversiones propias
HISTORIA DE INTERBOLSA
199
1997
1998
2000
2003
2006
Sanción
SuperFinanciera
2000
2011
Quiebra
2006
2011
Interbolsa
Mercado
de Valores
Premium
Capital
Mercapital
Proyectos
=
Proyectar
Valores
Mercapital es accionista de Proyectar Valores
INTERBOLSA S.A.
ALGUNOS DE LOS 20 PRINCIPALES ACCIONISTAS
ACCIONISTA
%
ING PENSIONES OBLIGATORIAS
7.46% (FELIPE GAVIRIA)
INVERSIONES SUMO S.A.
5.96% CESAR ALBERTO MENDOZA
VICTOR MALDONADO
HELADOS
MODERNOS
DE COLOMBIA
Acuerdos
de
5.57% VICTOR MALDONADO
participación
CUAMA
S.A.
con:
Tomas Jaramillo,
Juan Carlos
Ortiz,
VALORES
INCORPORADOS
S.A.
Víctor Maldonado
y Alessandro
ASTON ANDEAN PARTNERS LIMITED
Corredori
4.99% IGNACIO MALDONADO
VICTOR MALDONADO
4.36% JUAN CARLOS ORTÍZ
TOMÁS JARAMILLO
4.02% JUAN CARLOS ORTIZ
TOMÁS JARAMILLO BOTERO
2.72% TOMÁS JARAMILLO
COMPAÑÍA COLOMBIANA DE
CAPITALES S.A.S
2.36% JUAN CARLOS ORTIZ
LAS TRES PALMAS LTDA
2.19% VICTOR MALDONADO
OTROS
(HERMANO)
2. EL CAPÍTULO DE PROYECTAR VALORES
PROYECTAR VALORES S.A
MERCAPITAL S.A.
MERCAPITAL S.A.
PREMIUM
KAPITAL S.A.
PREMIUM KAPITAL S.A.
LAS TRES PALMAS
INVERSIONES JARAMILLO
CONASESORES
VICTOR MALDONADO
CARLOS ORTIZ
TOMAS JARAMILLO
SOCIETÉ DE VALEURS MOBILIERES
PONT EGLISE
SOC. PONT EGLISE
SOC. VALEURS MOBILIERES PONT EGLISE EN ISLAS
VIRGENES, JARAMILLO SU ÚNICO BENEFICIARIO
3. EL CAPÍTULO DE LA BOLSA
MERCANTIL COLOMBIANA, ANTES
BOLSA NACIONAL AGROPECUARIA
COMPOSICION ACCIONARIA
BOLSA NACIONAL AGROPECUARIA A 2007
Ministerio de Agricultura
y Desarrollo Rural
Eduadro Oyuela Zea
Helber Otero
Jaramiilo, Ortíz, Maldonado
EXMINISTRO ARIAS HABRIA SIDO PUENTE
ENTRE PROYECTAR, BMC E INTERBOLSA
•En 2007 Andrés Felipe Arias, destituyó al director de la
BNA, Andrés Uribe Arango, argumentando que había
usado información privilegiada para favorecer a Opciones
Bursátiles y en su lugar llegó Juan Carlos Botero
• Juan Carlos Ortiz y Carlos Adolfo Mejía Tobón, Gerente
Financiero de la campaña de Arias a la Presidencia y
capitalizan la BNA para listarla en la Bolsa de Valores de
Colombia
•Ortíz y Mejía adquirieron a través de Proyectar
Latinoamerica el 9.99 % de la BMC y empiezan en
conjunto con el combo de Corredori a tomar control
COMPOSICION ACCIONARIA
BOLSA NACIONAL
MERCANTIL
Ministerio de Agricultura
y Desarrollo Rural
Jaramiilo, Ortíz, Maldonado
Juan Carlos Ortíz
Eduadro Oyuela Zea
EMPIEZA UNA MANIOBRA PARA FORTALECER BNM
•Andrés Felipe Arias y Tomás Jaramillo son amigos del colegio
•Después de cada inversion de el grupo liderado por
Maldonado, Jaramillo, Corridori y Ortiz llegan millonarios
contratos de MinAgricultura
Contrato con BNA por $63.000 millones Noviembre 2007
Adición al contrato por $37.000 millones Septiembre 2008
Se destinan subsidios, ayudas cambiarias para floricultores y
compras del Ministerio a través del BNM
Se empieza maniobra para tomar control de la BNM a través
de Repos que financia Interbolsa y filiales
LAS TRES PALMAS DE VICTOR MALDONADO
BENEFICIARIA DE AIS EN EL 2009
Se pudo constatar que la sociedad de Víctor Maldonado,
fue beneficiaria de la línea especial de crédito por cuantía de
$2.450 millones de pesos
EL PRÉSTAMO QUE SE LE EMBOLATÓ A
INFANTE
EL PRÉSTAMO QUE SE LE EMBOLATÓ A
INFANTE
. Mauricio Infante Niño, presidente de la Sociedad Administradora
de Inversiones (SAI), filial del grupo Interbolsa
. A comienzos de octubre, cuando ya se veía venir el descalabro,
solicita al Banco Agrario un crédito por 500 millones de pesos
. El 5 de octubre , en tiempo récord, el Comité de la Gerencia
Nacional de Análisis de Crédito aprueba el crédito
. El tema lo denunciamos a medios de comunicación y días
después, el 20 de noviembre, Infante desiste del crédito
EL PRÉSTAMO QUE SE LE EMBOLATÓ A
INFANTE
3.1 EL INFORME DEL AUTOREGULADOR
DEL MERCADO DE VALORES
MARCO REGULATORIO
Control y vigilancia sobre las Comisionistas de Bolsa:
Superintendencia Financiera
Ley 964 de 2005
Control y vigilancia sobre las demás sociedades del
Holding:
Superintendencia de Sociedades
Decreto 4350 de 2006
Otros reguladores:
Bolsa de Valores de Colombia
Reglamento
Autoregulador del Mercado de Valores AMV
Decreto 1565 de 2006
INFORME DE AMV A SUPERFINANCIERA
SOBRE BMC (FEBRERO DE 2012)
LA ACCION DE BMC PRESENTÓ ALERTAS
PERMANENTES EN 2011
8 AL 20 DE ABRIL
+12.57%
Se encontraron 123 alertas por subastas de volatilidad. Se
han generado por el ingreso de órdenes por cantidades
superiores a los parámetros establecidos para esta acción
EXCESIVA VOLATILIDAD DE LA ACCION
EVIDENTE EN ABRIL Y JULIO A NOVIEMBRE 2011
PROYECTAR LATINOAMERICA
DESCARGÓ SU PORTAFOLIO POR $10.567 MILL
INVERSIONISTA
MONTO
COMPRADO
GRUPO PROYECTAR
LATINOAMERICA
Acuerdos de
participación con:
Tomas
Jaramillo,
LAS TRES
PALMAS
Juan Carlos Ortiz,
CUAMA
S.A.
Víctor
Maldonado
y Alessandro
CORRIDORI
ALESANDRO
Corredori
INVERTÁCTICAS S.A.S.
MONTO VENDIDO
$10.567.175.040
R. JARAMILLO
A. CORRIDORI
$2.164.919.970
$1.030.000.000
V. MALDONADO
V. MALDONADO
$1.030.000.000
$480.011.915
A. CORRIDORI
RENTAFOLIO BURSATIL
Y FINANCIERO
$437.620.160
PREMIUM
VALORES
INCORPORADOS
$219.779.560
JC. ORTIZ
$439.428.600
LA ACCION DE BMC PRESENTÓ ALERTAS
PERMANENTES EN 2011
En abril y de julio a noviembre de 2011 se detectaron 1.481
alertas por el ingreso de órdenes por cantidades superiores
al parámetro establecido, es decir, mayor a 27.000 acciones
y 123 alertas por activación de subastas de volatilidad, esto
es operaciones con precios mayores a 66.000 UVR
Nombre del Inversionista
No. Alertas
Vigilancia
INVERTÁCTICAS S.A.S. (CORRIDORI)
35
OTERO PACHECO HELBERT
26
OPERADORA COL. DE PRODUCTOS
21
VALORES INCORPORADOS S.A. (T. JARAMILLO)
12
OPCIONES BURSÁTILES
8
RENTAFOLIO BURSÁTIL Y FINANCIERO (PREMIUM)
7
OYUELA ZEA EDUARDO
6
LAS TRES PALMAS LTDA (V. MALDONADO)
6
LA VECINDAD ORTIZ + JARAMILLO
Piso 1. Of. Clientes
Piso 2. Of. Administrativa
AVENIDA
Piso 6. Interbolsa Comisionistas
Piso.8 Holding y Mesa propia
PREMIUM
KAPITAL S.A.
OF. 402
VALORES, RENTAFOLIO
BURSATIL YFINANCIERO
OF. 402
VALORES
INCORPORADOS S.A.
OF.402
82 No. 12 – 18
INTERBOLSA
S.A. SCB
OF. 402
INTERVALOR S.A.
OFICINA 402
COMPAÑÍA
COLOMBIANA DE
CAPITALES S.A.
OFICINA 402
DATOS COMUNES ENTRE INVERSIONISTAS
REPORTADOS POR ALERTAS
RENTAFOLIO BURSÁTIL Y FINANCIERO. Tiene como
dirección comercial registrada Av.82 No.12-18 Of.402 Edificio
Interbolsa
VALORES INCORPORADOS S.A. Tomás Jaramillo en su
Junta Directiva, se identifica relación con Rentafolio Bursátil.
Tiene como dirección comercial registrada Av.82 No.12-18
Of.402 Edificio Interbolsa
COMPAÑÍA COL. DE CAPITALES S.A. Tomás Jaramillo y
Carlos Ortíz Perdomo en su Junta Directiva. Se identifica
relación con Rentafolio Bursátil, Valores Incorporados,
Intervalor y Helados Modernos de Colombia. Tiene como
dirección comercial registrada Av.82 No.12-18 Of.402 Edificio
Interbolsa
DATOS COMUNES ENTRE INVERSIONISTAS
REPORTADOS POR ALERTAS
INVERTÁCTICAS. Gerente Alesandro Corridori. Calle 93 B
No.12-48
CORRIDORI ALESSANDRO. Persona natural de orígen
italiano. Normalmente transa en el mercado de acciones en
las especies: BMC, Coltejer, Fabricato, Interbolsa, Odinsa, y
Tablemac
Formó parte de la Junta Directiva de la Bolsa Mercantil
Colombiana en el año 2010
LA VECINDAD MALDONADO
CALLE 72 13 – 19
HELADOS
MODERNOS DE
COLOMBIA S.A.
PISO 5
LAS TRES PALMAS
PISO 5
CUAMA S.A.
PISO 5
DATOS COMUNES ENTRE INVERSIONISTAS
REPORTADOS POR ALERTAS
LAS TRES PALMAS LTDA. En sus principales accionistas
figura Víctor Maldonado y su familia. Tiene registrada como
dirección Calle 72 No.13-49 Piso 5. Vínculo con Premium
Kapital S.A., con Valores Incorporados y Rentafolio
HELADOS MODERNOS DE COLOMBIA S.A. Víctor
Maldonado es el Gerente, su familia está en la Junta
Directiva. Tiene registrada la dirección Calle 72 No.13-49
Piso 5. Relación entre Helados Modernos de Colombia y
Premium Kapital donde el señor Víctor Maldonado hace parte
de la Junta Directiva de ambas empresas
“LA ESTRATEGIA”
De enero a octubre de 2011, se identificaron “406
operaciones cruzadas y convenidas”. Estas operaciones
tendrían como objetivo mantener la acción de la BMC en la
rueda de acciones líquidas con el fin de seguir
apalancando las posiciones por medio de operaciones repo
“La estrategia” era rotar con frecuencia una cantidad
mínima de 1.000 acciones a precio de mercado entre los
mismos accionistas que se encuentran apalancados
La maniobra se hizo evidente después de
que Proyectar Latinoamérica descargara
su portafolio, pues inyectó frecuencia y
rotación al mercado
OPERACIONES PRESUNTAMENTE
PREACORDADAS
En el 2011 la negociación de estas operaciones concentró el
40% del total de las operaciones celebradas ese año, por un
monto superior a $26.000 millones y más de 10 millones de
acciones, de las cuales, el 85% corresponde a los
inversionistas identificados con más de $21.000 millones
negociados en 885 operaciones donde transaron algo más de
8 millones de acciones
APALANCAMIENTO SUPERIOR FRENTE A
OTRAS ACCIONES DE MAYOR LIQUIDEZ
COINCIDEN LOS INVERSIONISTAS MÁS APALANCADOS
CON LOS QUE GENERARON LAS ALERTAS
INVERSIONISTA APALANCADO
(DUEÑO)
MONTO EN
REPOS
INVERTÁCTICAS S.A.S.
ALESANDRO
CORRIDORI
$3.291.483.305
HELADOS MODERNOS DE
COLOMBIA
VICTOR
MALDONADO
$2.999.199.152
OTERO PACHECO HELBER
$2.505.904.219
OYUELA ZEA EDUARDO
$2.470.868.022
MANRIQUE Y MANRIQUE Y CIA
ALFONSO
MANRIQUE
$1.336.608.750
LAS TRES PALMAS LTDA
VICTOR
MALDONADO
$1.302.833.313
CUAMA S.A.
VICTOR
MALDONADO
$510.395.076
RENTAFOLIO BURSÁTIL
PREMIUM
354.740.894
OTROS
TOTAL
$31.985.579.244
LA SIMULACIÓN DE LA LIQUIDEZ DE LA ACCIÓN
NO CONCUERDA CON LA BVC
Durante el 2011, se realizó la simulación de la función de
liquidez que realiza la BVC trimestralmente, determinando
rangos de precios, si son susceptibles de repos o no, y su
porcentaje de castigo (Fecha del Informe AMV 1º feb 2012)
En el 1er Ejercicio se incluyeron todas las operaciones
de contado celebradas en 1 año, concuerda con el Boletín
de la BVC
En el 2º Ejercicio se excluyeron las operaciones de
contado celebradas entre vinculadas y se concluye que:
LA ACCIÓN BMC DEBIÓ QUEDAR CLASIFICADA
COMO NO LÍQUIDA Y POR ENDE NO ERA
SUSCEPTIBLE DE NEGOCIARSE EN LA RUEDA REPO
CONCLUSIONES DEL INFORME DEL AMV
1. Hay indicios de la celebración de operaciones
preacordadas entre algunos inversionistas
2. Al simular la función de liquidez excluyendo las
operaciones preacordadas entre inversionistas con
vínculos entre sí se concluye que la realización de
operaciones preacordadas en la liquidez de la acción
fue significativa, lo que puede significar una posible
manipulación por los principales accionistas para
mantenerla en la rueda de especies líquidas y de esta
forma continuar apalancando sus posiciones
LA BOLSA DE VALORES NO VIO NADA…..
El Combo Corridori, Manrique, Ortíz, Maldonado y
Jaramillo hacen de las suyas y es descubierto en el
Informe del AMV
RED DE INTERBOLSA
RED DE CORRIDORI
Fuente: Informe AMV febrero de 2012
EL COMBO HA OPERADO EN VARIAS OCASIONES
Y SE ESPECIALIZA EN UNAS ACCIONES
Boletín informativo 086 BVC, 13 de abril de 2012
Boletín informativo 145 BVC, 13 de julio de 2012
FABRICATO
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo
40%
Garantía
140%
FABRICATO
INTERBOLS
A
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo
60%
Garantía
160%
INTERBOLSA
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo
50%
Garantía
150%
BIOMAXC
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo
30%
Garantía
130%
ENKA
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo
30%
Garantía
130%
ODINSA
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo
60%
Garantía
160%
COLTEJER
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo
50%
Garantía
150%
BMC
BIOMAXC
ENKA
ODINSA
COLTEJER
BMC
FABRICATO TODOS
INTERBOLSA TODOS
BIOMAX Juan Carlos Ortíz
ENKA Gustavo Adolfo “Talo” Mejía
ODINSA Rodrigo Jaramillo Correa
COLTEJER Alessandro Corridori
BMC TODOS
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo 60%
Garantía
160%
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo 60%
Garantía
160%
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo 50%
Garantía
150%
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo 50%
Garantía
150%
Liquida
Se puede hacer
Repos SI
Castigo 50%
Garantía
150%
Liquida
Se puede hacer
Repos NO
Castigo 80%
Garantía
180%
NO
Liquida
Se puede hacer
Repos NO
Castigo 80%
Garantía
150%
El Boletín 145, ordena el desmonte de los Repos de
Coltejer y BMC y se ajustan las garantías a las
acciones de Fabricato al pasar de 140% a 160%,
Odinsa pasa de 130% a 150%, Enka pasa de 130% a
150%; siempre se ajustan garantías se exige que se
realice el siguiente día hábil en que sale el Boletín,
en esta oportunidad se dieron 50 días para el
ajuste…… POR QUÉ? A LA BMC ES INMEDIATO
LO RARO ES QUE SE ECHAN PARA ATRÁS EN EL
SIGUIENTE INFORME:
Boletín informativo 237 BVC, 12 de octubre de 2012
FABRICATO
INTERBOLSA
BIOMAXC
ENKA
ODINSA
Liquida
Se puede
hacer
Repos SI
Castig
o 40%
Garantí
a 140%
Liquida
Se puede
hacer
Repos SI
Castig
o 60%
Garantí
a 160%
Liquida
Se puede
hacer
Repos SI
Castig
o 50%
Garantí
a 150%
Liquida
Se puede
hacer
Repos SI
Castig
o 30%
Garantí
a 130%
Liquida
Se puede
hacer
Repos SI
Castig
o 30%
Garantí
a 130%
TODAS LAS DECISIONES BENEFICIAN A INTERBOLSA
Porque la BVC sabiendo que los Repos
sobre
Fabricato
aumentaban
significativamente no actuó?
La BVC y la AMV saben diariamente quién
compra y quién vende y quiénes son las
contrapartes, información que no tiene la
Superfinanciera, porqué el silencio?
IINTERBOLSA era el puesto de bolsa que
mas ingresos le generaba el mercado a la
BVC, hay intereses de por medio?
Quienes son los dueños de los repos? Que
ha hecho la BVC frente a esta situación?
La BVC siempre responde que es una
fórmula matemática y que es potestad de la
Bolsa. Pero cómo la BVC, protege el
mercado?
EL CONSENTIDO DE LA REGULACIÓN
ES EL GRUPO INTERBOLSA
1. LAS QUEBRADAS
INTERBOLSA
LAS
•
INTERVALORES
•
HENRY Y ARTURO ESCOBAR
•
SUMA VALORES
•
GESVALORES
•
PROYECTAR VALORES
•
INTERBOLSA
TOMA
EL
GRUPO
EL CONSENTIDO DE LA REGULACIÓN
ES EL GRUPO INTERBOLSA
•
SEGÚN JORGE GABRIEL TABOADA DE REVISTA DINERO:
• EN AGOSTO DE 2007 SE LES PIDIO LA RENUNCIA A EDGAR
LASSO
SUPERINTENDENTE
DELEGADO
PARA
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, A ESPERANZA HERNANDEZ
DE RIESGO DE MERCADO, A FERNANDO ESPITIA DE RIESGO
DE CRÉDITO Y A YALILE LAMK DE INTERMEDIARIOS DE
VALORES,
FUNCIONARIOS
QUE
ADELANTABAN
UNA
INVESTIGACION SOBRE LOS VERDADEROS DUEÑOS DE
INTERBOLSA
• UNA VEZ SALIERON ESTOS FUNCIONARIOS LA FUSIÓN ENTRE
PROYECTAR VALORES E INTERBOLSA FUE APROBADA
• JUAN FELIPE RUIZ GERENTE DE RIESGOS
SUPERFINANCIERA TAMBIEN VIENE DE INTERBOLSA
DE
LA
EL CONSENTIDO DE LA REGULACIÓN
ES EL GRUPO INTERBOLSA
2. FUNCIONARIOS
DE
SUPERFINANCIERA
Y
MINHACIENDA PROVENIENTES DE INTERBOLSA
ENTIDAD
NOMBRE
SUPERFINANCIERA
Diego Mauricio
Herrera Falla
Director de Riesgos de Mercados.
SUPERFINANCIERA
Edgar Fernando
Rodríguez Villalobos
Asesor, Supervisión de Riesgo de
Mercados e Integridad.
SUPERFINANCIERA
SUPERFINANCIERA
MINHACIENDA
CARGO
Diana Lucia López
Morales
Profesional Universitario de la
Dirección de Intermediarios de Valores
y Organismos de Autorregulación
Diana Ibett Herrera
Profesional Universitario de la
Dirección de Ahorro Individual y Prima
Media.
Luis Eduardo Aragón Subdirector Técnico- Subdirector de
Varón
Banca de Inversión.
MINHACIENDA
Juan Manuel
Quintero Bernal
MINHACIENDA
German Arce Zapata
Subdirector Técnico- Subdirector de
Financiamiento interno de la Nación.
Viceministro General
COMPOSICIÓN ACCIONARIA DE LA
BMC EN EL 2012
Alessandro Corridori
Tomás Jaramillo
Maldonado
V. Maldonado
Manrique - Corridori
Premium
4. EL CAPÍTULO DE PREMIUM,
INTERBOLSA Y FABRICATO
HOLDING DE INTERBOLSA
Acuerdos de
participación con:
Tomas Jaramillo,
Juan Carlos Ortiz,
Víctor Maldonado
y Alessandro
Corredori
Fuente: REVISTA SEMANA
PREMIUM CAPITAL E INTERBOLSA
FABRICATO
ESTRUCTURA DE INTERBOLSA
INTERBOLS A S.A.
Interbolsa
S.A
Comisioni
sta de
Bolsa
Interbolsa
S.A.
Sociedad
Administra
dora de
inversión
Acercasa
ISV Services
Group S.A.
.
Interbolsa
Ltda.
Asesores
de Seguro
Interbols
a Panama
S.A.
Interbolsa
Emerging
Markests Ltd.
Fundación
Interbolsa
Colombia
Usa
Interbolsa
Securities
Brasil
Fuente:
Interbol
sa
Internati
onal
Holding
Interbols
a USA
Holding
s
Interbolsa Do
Brasil
Corretora
Cambio, Titulos
e Valores
Mobiliarioa
EN ELLAS SE GESTÓ EL
DESCALABRO
British Virgin Islands
Colombia
Interbolsa
Do Brasil
Participac
oes Ltd.
Interbolsa
Advisory
services
LLc (ISS)
Interbolsa
Investmen
t
Manageme
nt LLC
Interbols
a
Emergin
g
Markets
LLC
Interbolsa
Investmen
t Ltd.
Interbolsa
Realty
Investors
LOS NEGOCIOS EN COMÚN
Fuente: Diario La República
Noviembre 8 de 2012
FAMILIA JARAMILLO
VÍCTOR MALDONADO
JUAN CARLOS ORTÍZ
HOLDING DE INTERBOLSA
Inversiones Estratégicas
Comisionista de Bolsa
Administradora de Inversión
Seguros
Acercasa
Interbolsa Brasil
Interbolsa Panamá
Interbolsa Securities
Fundación Interbolsa
Interbolsa Special Situation
Inversiones de Capital
Inversiones de Tesorería
Easyfly
Grupo EMI
Tribeca Fund One
Bolsa de Valores de Colombia
Fabricato
Coltejer
Tiene una MESA DE
DINERO donde se
toman decisiones de
inversión en mercados
locales e internacionales
ODINSA
Bolsa Mercantil de Colombia
5. ¿QUÉ SON LOS REPOS?
QUE SON LOS REPOS
Son operaciones de venta con pacto de recompra, en
la cual un inversionista (pasivo) transfiere a otro
inversionista (activo) la propiedad de unos valores a
cambio de una suma de dinero (precio inicial)
«EL EMPEÑO DE UNAS ACCIONES»
El inversionista activo se compromete a devolver los
valores al inversionista pasivo el mismo día o en una
fecha posterior acordada pagando una suma de dinero
que incluye los intereses pactados (precio final)
A Julio de 2012, INTERBOLSA tenia en REPOS
307 Mil Millones de pesos!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
COMO OPERABAN LOS REPOS DE
FABRICATO
Préstamo a interés de 10% que tiene como garantía las
acciones de la misma textilera
De cada $100 en acciones de Fabricato, InterBolsa le presta
$60 que consigue en el mercado, los $40 restantes los pone
Corridori como garantía. Ese nivel de garantía lo establece
la propia Bolsa de Valores de Colombia (BVC), dependiendo
de la liquidez de cada acción
REPO
REPO
REPO
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
REPO
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Liquidez
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Acción de Fabricato
Liquidez
Liquidez
Liquidez
Liquidez
Liquidez
6. LA ACCIÓN DE FABRICATO
LA ACCIÓN DE FABRICATO
Fuente: Blog “Ábaco” de El Colombiano. Com, autor Luis Mondragón, se
puede consultar en internet http://www.ecbloguer.com/abaco/?p=1275
FABRICATO ES LA ACCIÓN MÁS
APRECIADA EN EL 2011
Fuente: Bolsa y Renta
Comisionista de Bolsa
APARECE MANRIQUE Y CORRIDORI
CON GANAS DE COMPRAR MÁS FABRICATO
Llegan con 20% y piden liquidez para:
Manrique Corredori
Comisionista
Interbolsa
Precio de la Lo que le da
Acción mas recursos
La comisionista les presta hasta 100.000 Millones
MERRYL LYNCH – METROPOLITAN CAPITAL
LIDERADOS POR SERGIO UPEGUI
Sergio Upegui viene de Proyectar Valores y el Presidente de
la Junta de Proyectar esta en Premium Capital Found
Hacen Plan para Fabricato
NEGOCIOS FABRICATO
INMOBILIARIO
SON 550.000 M2
$ 62.29 X Acción.
$573.120 millones
TEXTIL
VENTAS 2012 de $580.000 M
EBITDA 2012 de $ 30.000 M
$35,32 x Acción
$325.000 Millones
TOTALES (APROX)
$104.40 X Acción
$958.000 Millones
ENERGIA
Termo de 8 MW
Hidro de 6 MW
$ 6,21 x Accion
$ 62.681 Millones.
LO DELICADO PASA PORQUE SUPERFINANCIERA NO
SE DA CUENTA DEL RIESGO ACUMULADO
INTERBOLSA
Interbolsa
Comisionista
Interbolsa
SAI
100.000
en REPOS
100.000
en CREDITO
El informe de Merryl Lynch
Metropolitan Capital
SAI le presta a
Manrique y Corredori
100.000 mas
Grupo Interbolsa
tiene 200.000 en
créditos a acción de
Fabricato
LO INCOMPRENSIBLE!!
En la Bolsa de Valores, Fabricato llegó a valer $820 mil
millones de pesos, a $90 pesos la acción
De los cuales:
34 % estaban en operaciones con REPOS,
100 mil millones en la Comisionista Interbolsa,
100 mil millones en las carteras colectivas de la SAI
de Interbolsa y
100 mil millones de otros agentes del mercado
Es decir 300 mil millones de pesos. De los cuales
estaban en garantía el 90% de la acciones, $270 mil
millones de pesos EMPEÑADOS
LOS REPOS DE INTERBOLSA
REPOS
Interbolsa S.A
Sociedad
Administradora
de Inversión
(SAI)
Interbolsa
S.A
Comisionist
a de Bolsa
Pero el dinero
ingresa a
la comisionista
LA SAI APLICA PARA FIDUCIARIA,
LA SUPERFINANCIERA
EN UN ESCRITO SOLICITA QUE
DESMONTE LA POSICION
Y LE DA PLAZO
HASTA 30 DE SEPTIEMBRE
$100.000
MILLONES DE
CARTERAS
COLECTIVAS!
DINERO DE
TERCEROS
Devuelve el
dinero por orden
de la
Superfinanciera
COMO SE INFLO LA ACCION DE FABRICATO, POR
MEDIO DE OPERACIONES CON LOS REPOS
4.
INTERBOLS A S.A.
Plata publica,
de carteras
colectivas, Ej:
Pensiones
Interbolsa S.A.
Sociedad
Administradora
de inversión
Interbolsa S.A
Comisionista
de Bolsa
La Super obliga a
la SAI, a salir de
esa posición y
SAI recoge 100
mil millones que
saco de carteras
colectivas, pero
se los envía a la
comisionista.
3.
Le prestan 100 mil
millones, mediante
“Crédito”
2.
Le presta
100 mil
millones,
Repiados
en
acciones
de
Fabricato.
7.
Los 100 mil
millones que
le envía la
SAI. Los
Repean en
acciones de
Fabricato
Los 100 mil
que recogen
de
“Premium” y
terceros los
prestan
Repepiados
5.
Manrique
y Corridori
1.
Llegan a Interbolsa
comisionista con el 20% de
las acciones de Fabricato
Mercado
Estos 300 mil
millones hacen que
la acción se infle
artificialmente,
214% en 2011.
En total tienen
300 mil millones
en Repos que
Terminan BVC.
6.
De estos agentes del
mercado se recogen100
mil millones mas,
“Premium” aconsejada,
los otros jalonados por el
crecimiento de la acción
de Fabricato.
8.
Inversión de
agentes Terceros
del mercado
REPOS DE FABRICATO – INDICADOR DE
CONCENTRACIÓN
PERIODO
SALDO DE REPOS
VOL/PRO
M/DIARIO
NUMERO
DIAS
GARANTI A
EXIGIDA
2011-I
$87.008
$3.323
26.2
40%
2011-II
$129.484
$9.449
13.7
40%
2011-III
$164.232
$7.238
22.7
40%
2011-IV
$220.174
$6.205
35.5
40%
2012-I
$285.000
$5.269
54.1
40%
2012-II
$299.000
$2.482
120.5
60%
2012-III
$324.994
$3.742
86.9
40%
Fuente: BVC 2012
Pasa lo mismo que pasa antes,
la fórmula beneficia a Interbolsa
pero nadie se da cuenta!! Y LES DAN 50 DIAS
RESULTADOS DE FABRICATO A SEPT 2012
Fuente: Blog “Ábaco” de El Colombiano. Com, del Profesor Luis Mondragón, se puede consultar en internet
http://www.ecbloguer.com/abaco/?p=1275
EBITDA DE FABRICATO
Fuente: Global Securities citada en intenet: http://www.ingresarios.com/profiles/blogs/repos-fabricato-interbolsawhat-s-the-deal?xg_source=activity
También se puede consultar en el Blog “Ábaco” de El Colombiano. Com, del Profesor Luis Mondragón
http://www.ecbloguer.com/abaco/?p=1275
LA JUNTA SE ENTERA POR PRIMERA VEZ - 28 AGOSTO
INTERBOLSA
250.000
mlls
0
La posición de las SAI más
50.000 Mills del mercado
 La junta aprueba
todo
 La Holding no se
entera
y
pide
liquidar repos de
Interbolsa
 Rodrigo Jaramillo
dice
que
la
empresa
ha
crecido a partir de
riesgos
PRINCIPALES ACCIONISTAS DE FABRICATO
DESPUÉS DE LA INTERVENCIÓN
INTERBOLSA Y FONDO PREMIUM:
CONTRATO DE CORRESPONSALÍA
El Abogado Jaime Granados afirma
que tiene evidencia de que
Jaramillo, Ortiz y Maldonado
no solo tenían poder decisorio en
Interbolsa S.A., holding de
Interbolsa y en la Sociedad
Comisionista que tenía la
corresponsalía del fondo en
Colombia, sino que también
contaban con el poder de
definir a dónde iba a parar la plata
de Premium
(Fuente: El Tiempo, 30 de nov de 2012)
ORTIZ Y JARAMILLO SON SOCIOS
ESTRUCTURA DEL FONDO PREMIUM
1. Premium Capital Investment Advisors
promueve Constitución Sociedad Curazao Adquiere 100% acciones con voto
2. Auditor Financiero Ernst & Young,
Administrador (e ) lleva contabilidad, libro de
registro de accionistas (AMICORP)
3. Director - Dirige sociedad Eclipse
4. El Director elige como administrador de
inversiones al accionista que tiene el 100%
de las acciones de la sociedad.
Esta
persona determina las inversiones del fondo
5. El administrador de inversiones celebra
contrato
de
corresponsalía
con
INTERBOLSA COMISIONISTA DE BOLSA
para promover el fondo en Colombia
Fuente: Rodríguez – Azuero - Abogados
6. INTERBOLSA COMISIONISTA DE BOLSA
ofrece el Fondo y vincula nuevos
inversionistas- ofrece acciones sin derecho
a voto
EL COLMO DE LAS INHABILIDADES
JC Ortíz y T. Jaramillo en el 2000 crearon PCIA,
sociedad con sede en Curazao
•Amicorp es Administrador
•Ernst & Young es el Auditor
•Eclipse es Gerente, Director
•PCI Advisors es Asesor de Eclipse
Por ley, se debía contratar en Curazao un
Consejero de Inversiones y para nuestra sorpresa
Eclipse contrata a los mismos con las mismas
LAS SOCIEDADES DE ORTÍZ EN PANAMÁ
OPCIONES FINANCIERAS S.A
SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE
INVERSIÓN BURSATIL INTERBOLSA
PANAMEÑA
COMPAÑÍA PANAMEÑA DE KAPITALES
S.A.
PROMOTOR INTERNACIONAL S.A.
INVERSIONES INTERNACIONALES
BURSÁTILES S.A. INTERBOLSA S.A.
INTERNATIONAL MARKETS S.A.
CONASESORES INTERNACIONALES S.A.
INVERSIONES PANAMERICA S.A.
PAWI S.A.
TRANSNACIONAL DE INVERSIONES S.A.
PANAMERICAN FUND SERVICES INC.
PORTAFOLIO EXPRESS S.A.
SANTANA PACIFIC TRADING
INCORPORATED
FONDO PREMIUM CAPITAL II PANAMÁ
S.A.
OCEAN SANTANA TRADING
INCORPORATED
ANDEAN CAPITAL MARKETS S.A.
RENTAFOLIO INTERNACIONAL BURSÁTIL
Y FINANCIERO
NUKAK TRADIBG ALTAMIRA
PORTAFOLIO ACTUAL Y SU HISTORIA
1. El fondo adquirió del señor Juan Carlos Ortiz las sociedades Valores Incorporados y Rentafolio
Bursátil
2. Las sociedades anteriormente mencionadas a) Tienen una participación del 13 % en Fabricato y
b) Le han otorgado préstamos a las sociedades Kapital S.A. e Inmobiliaria Kapital S.A., cuyos
accionistas principales son Juan Carlos Ortiz, Tomás Jaramillo y Víctor Maldonado.
3. El fondo, además otorgó préstamos por US$14.6 millones a la Holding, Compañía de la cual Juan
Carlos Ortiz y Tomás Jaramillo son accionistas
4. El Fondo adquirió acciones de la Holding por valor de US$7.7 millones los cuales empleo para
hacer REPOS.
ADICIONALMENTE de acuerdo con un comunicado del 8 de Noviembre del Fondo :
1. Habrían repos por más de US$61 MM de dólares
2. Préstamos a personas naturales y jurídicas en Colombia por US$113MM. De estos US$14.6
garantizados por INTERBOLSA o debido por ella.
3. En los préstamos aparecen cerca de US$37MM a deudores que registran montos sustanciales en
acciones de Fabricato.
4. Habían invertido en acciones de INTERBOLSA US$7.7. MM.
Desde el mes de julio de 2012, el Fondo inició una campaña entre los funcionarios comerciales de
INTERBOLSA SCB para aumentar el número de captaciones, ofreciéndoles comisiones
significativamente más altas de las que usualmente se pagaban por otros productos. Mientras que una
comisión usual para un comercial puede ser del 0,5% , a los corredores que vendían el Fondo se les
ofrecía usualmente el 2% llegando en ocasiones a ofrecerse cifras cercanas al 3%. Este hecho muestra
que INTERBOLSA SCB impulsó más la promoción de este producto que la de los otros y que el Fondo
era especialmente fuerte.
Fuente: Rodríguez – Azuero. Abogados
ACCIONES DE PREMIUM CAPITAL FUNDS EN
FABRICATO Y SU RENTABILIDAD
Tiene el 13%
de las
acciones de
Fabricato
Tiene el 13%
de las
acciones de
Fabricato.
70 mil millones
300 mil millones
Con la acción a
$ 30 cuesta 35
mil millones
Con la acción a
$ 90 cuesta 105
mil millones
Por lo tanto el
fondo debió
haber ganado
70 mil
millones
Debió haber
rentado el 24% y
solo rento el 7%
CONFLICTOS DE INTERESES POR TODOS LADOS
PREMIUM CAPITAL
APRECIATION FOUND
Juan Carlos Ortiz
CURAZAO
13% Fabricato
Acuerdos de
participación con:
Tomas Jaramillo,
Rentafolio
Valores
Juan Carlos Ortiz,
Incorporados
Víctor Maldonado Bursátil
Prestamos
y Alessandro
Millonarios
Corredori
Fabricato
Inversiones
Interbolsa
en
Locales de Archies
Acción G. Proyectar
Datexco
7.
EL DETONANTE
UNO
1.
Interbolsa incumplió el pago de su
obligación con el BBVA por $ 20.000
millones
TRATÓ DE SALVARSE CON AUTOPRÉSTAMOS
BanColombia
Interbolsa S.A.
Clínica La Candelaria
Sociedad
Administradora
de Inversiones
Frente al inminente colapso Interbolsa simula un préstamo a
Clinica Candelaria para prestarse plata así mismo
Utiliza los recursos para repagar un crédito de Bancolombia
También en los últimos días Interbolsa Holding retira de las
SAI $50,000 millones
CUANDO SE DA LA INTERVENCIÓN EL
SUPERINTENDENTE FINANCIERO LES SUGIERE…
Desde el mes de julio
2012, la Junta Directiva
Interbolsa hablaba de
vender
acciones
Fabricato y desmontar
acciones repo
de
de
de
las
Incluso la Superfinanciera
les concedió
un plazo
excepcional de 90 días
hábiles para vender las
acciones
de
la
Bolsa
Mercantil
INVERSIONISTAS AFORTUNADOS
ENTRE EL 25 DE OCTUBRE Y 31 DE OCTUBRE DE 2012
FABRICATO $ 1.830.150.000
LUIS DAVID PEÑA
$ 195.034.000
JUAN CARLOS NAVARRO $10,000,000
LAURA JARAMILLO BOTERO $6,500,000
ACERCASA $ 118.535.389
ARCHIE´S $ 1.177.457.849
DISTRI. ELECTROJAPONES $ 622,618,714
(Transfer Bancolombia – Octubre 30 y 31)
FORERO ANDRADE GLADYS $ 280.453.806
(Pupila de Juan Carlos Ortiz)
ASTON PARTNERS $ 263.680.000
COMPAÑÍA COLOMBIANA DE CAPITALES $ 143.000.000
GIROS DE SALDO A FAVOR ULTIMOS DIAS
ENTREN EL 25 DE OCTUBRE Y 31 DE OCTUBRE DE 2012
RODRIGO JARAMILLO CORREA
TOMAS JARAMILLO BOTERO
$ 317.220.025
$ 1.455.000.000
INVERSIONES JARAMILLO BOTERO
$ 164.549.700
TOTAL GIROS A FAVOR $ 1.936.769.725
GIROS DE SALDO A FAVOR DE INTERBOLSA S.A
En una semana se hicieron giros de saldo a favor
Entre el 25 de Octubre y 1 de Noviembre de 2012
Por un monto aproximado de
$ 19.300.000.000
¿ en donde están?
ENTIDADES PÚBLICAS
CLIENTES DE LA SAI DE INTERBOLSA
EMPRESA DE ENERGIA DEL QUINDIO S.A. ESP
AEROPUERTO OLAYA HERRERA
FIDUCIARIA CENTRAL S.A.
INSTITUTO TECNOLOGICO METROPOLITANO
TRANSELCA S.A. E.S.P.
GESTORA URBANA (ESPACIO PUBLICO)
GESTORA URBANA (DE IBAGUE)
GESTORA URBANA
ISAGEN S.A. E.S.P.
EMPRESA DE ENERGIA DE PEREIRA S.A. E.S.P
CORP AUTON REGIONAL DEL VALLE DEL CAUCA
GOBERNACION DE ANTIOQUIA
EMPRESAS PUBLICAS DE MEDELLIN E.S.P.
EDATEL S.A. ESP
E.S.E. HOSPITAL SAN JUAN DE DIOS -CARMEN DE VIBORAL
PLAZA MAYOR MEDELLIN CONVECIONES Y EXPOSICIONES S.A.
SOCIEDAD DE TELEVISION DE ANTIOQUIA LTDA
ENTIDADES PÚBLICAS
CLIENTES DE LA SAI DE INTERBOLSA
ESE HOSPITAL SAN JUAN DE DIOS -SANTUARIO
E.S.E. HOSPITAL SAN JUAN DE DIOS -MARINILLA
EMPRESA DE ENERGIA DE BOYACA S.A. EMPRESA DE SERVICIOS
PUBLICOS
SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE
EMPRESA DE LICORES DE CUNDINAMARCA
UNE EPM TELECOMUNICACIONES S.A.
PEOPLE CONTACT S.A.
FONDO REGIONAL DE GARANTIAS DEL TOLIMA S.A.
LIMPIADUCTOS S.A. ESP
FONDO NACIONAL DE GARANTIAS S.A.
INDUSTRIA DE LICORES DE BOYACA S.A. CI
FONDO NACIONAL DE GARANTIAS S.A.
ENERTOLIMA INVER. S.A E.S.P. - ENINSA
FUND. HOSPITALARIA SAN VICENTE DE PAUL
GESTION AMBIENTAL INTERNACIONAL S.A. E.S.P
FONDO REGIONAL DE GARANTIAS DE BOYACA Y CASANARE S.A.
GASES DEL CARIBE SA ESP GASCARIBE SA ESP
DOS
2.
Anunciada su iliquidez el jueves 8 de
noviembre, INTERBOLSA fue intervenida
en la madrugada del viernes por la
Superfinanciera
8. LAVADO DE ACTIVOS
PRIMER CASO DE LAVADO DE ACTIVOS
Carlos Leyton fue Gerente de Mercadeo de Proyectar
Valores (JC. Ortíz y T. Jaramillo)
Acuerdos de
También estuvo generando negocios para Interbolsa por
participación con:
pedido
de su prima Inés Elvira Sinisterra, esposa de
Tomas
Jaramillo,
CesarOrtiz,
Mendoza, quien había sido sancionado por uso
Juan Carlos
Víctorindebido
Maldonado de información privilegiada para comprar
y Alessandro
acciones de Interbolsa
Corredori
SEGUNDO CASO DE LAVADO DE ACTIVOS
Fuente: El Tiempo. Com
Jorge Mauricio Herrera,
piloto de confianza de “El
Loco Barrera” que es testigo
protegido de la DEA, contó
que transportó dinero que
fue “lavado” a través de
Interbolsa con ayuda de la
corredora Claudia Ibarbo,
operaciones
que
se
planeaban en Bogotá y en
Panamá
Fuente: Revista Dinero
LAVABAN A TRAVÉS DE LAS COMISIONES?
“ARCHIVO FD”
SALARIO FIJO : SMLMV
META PRODUCCION = 3 VECES MI SALARIO
A LA META PRODUCCION SE RESTAN LOS
COSTOS OPERATIVOS
AL FINAL PRODUCCION NETA = 60% INTERBOLSA
40% CORREDOR
JUAN CARLOS ORTIZ Y TOMAS JARAMILLO CAMBIABAN
FD POR INVERSIONES EN PREMIUM, LOS
COMISIONISTAS VENDIAN EL FD POR EL 80%
PARTICIPACION UTILIDADES
BONIFICACIONES
RODRIGO JARAMILLO =
1.680.010.438
JORGE ARABIA =
935.112.057
CESAR MENDOZA =
100.813.340
HOY TODOS LOS INVERSIONISTAS Y LA GENTE QUE
CONFIO EN INTERBOLSA Y SU ADMINISTRACION ESTAN
LLORANDO SUS PERDIDAS , MIENTRAS RODRIGO
JARAMILLO Y JORGE ARABIA COBRABAN JUGOSOS
BONOS
CUALQUIER COSA MENOS LAVADO?
Fuente: REVISTA SEMANA
POSIBLES CONDUCTAS
1. UTILIZACION INDEBIDA DE INFORMACION PRIVILEGIADA. Art.
258 Código Penal
2. ABUSO DE CONFIANZA. Art. 249 Código Penal
3. ESTAFA AGRAVADA POR LA CUANTIA. Art. 246 y 267 Código
Penal
4. ADMINISTARCION DESLEAL. Art 250B Código Penal.
5. OPERACIONES NO AUTORIZADAS CON ACCIONISTAS O
ASOCIADOS. Art. 315 Código Penal.
6. CONCIERTO PARA DELINQUIR. Art. 340 Código Penal.
Entre otras…
SE PUDO HABER INFRINGIDO TODO EL TITULO DE DELITOS
FINANCIEROS DEL CÓDIGO PENAL!!!
LA SUTIL DIFERENCIA
1. Los delitos financieros en determinadas circunstancias
pueden constituir delito fuente de lavado de activos
2. Si se tipifica lavado de activos puede haber hasta 20
años de prisión y extinción de dominio, para los delitos
financieros la pena máxima está alrededor de los 6 años
y con beneficios puede llegar a la mitad.
9. CONCLUSIONES
¿QUÉ FALLÓ?
• ¿Los requisitos de capital exigidos a los corredores tanto
en solvencia como en liquidez son suficientes?
• Por qué a una acción con casi la mitad de su
capitalización bursatil en repos no se le limitó su
aplancamiento?
¿QUÉ FALLÓ?
• ¿Se intervino a tiempo?
• ¿Falló el regulador?
• ¿Se violentó un conflicto de intereses entre el corredor y
el resto del grupo empresarial?
• ¿Existió manipulación de la acción de Fabricato?
• ¿La fusión de la SuperValores con las Superbancaria le
generó exceso de trabajo al regulador?
• ¿Se requieren más controles sobre las operaciones de
¿REPOS y otras operaciones sofisticadas?
¿QUÉ VAMOS A HACER?
• ¿Cómo se va a proteger a los inversionistas?
• ¿Existe riesgo para el Sistema?
• ¿La investigación a Proyectar Valores efectivamente
concluyó?
• ¿Quién vigilará a las Holding que hasta el momento han
dado prueba de supremacía?
• ¿Cómo se va a controlar el apalancamiento de recursos
proveniente de REPOS?