Transcript Tervetuloa Finnveraan! Finnvera Oyj toimitusjohtaja Pauli Heikkilä

1
OMISTAJANVAIHDOS 2011 –KONFERENSSI
Finnvera Oyj
Aluejohtaja Juha Ketola
13.10.2011
8.4.2015
2
Finnveran palvelut
• PK-yritysrahoitus
• Investoinnit & käyttöpääoma
• Lainat & takaukset (vakuudet)
• Vientikauppojen rahoitus
• Pääomasijoituksia
• Rahoitamme liiketoimintaa, jolla on
kannattavuuden edellytykset.
• Rahoitus on vastikkeellista ja hinnoitellaan
riskien mukaisesti.
• Finnvera ei kilpaile pankkien kanssa, vaan
jakaa pankin kanssa yrityksen rahoitukseen
liittyvää riskiä.
8.4.2015
3
Finnvera Oyj
Alue- ja
pääkonttori
• Finnveran vastuukanta 30.6.2011
Aluekonttori
• kotimaan rahoitus
Rovaniemi
Edustusto
• lainat ja takaukset 3,1 mrd €
• viennin rahoitus
Oulu
• vientitakuut sekä vientija erityistakaukset 9,5 mrd €
• Asiakkaita 29 700
•
•
•
•
mikroyrityksiä 20 400
pk-yrityksiä 3 200
suuryrityksiä 200
Yrittäjälaina-asiakkaita 5 900
Kajaani
Vaasa
Seinäjoki
Kuopio
Joensuu
Jyväskylä
Pori
Mikkeli
Tampere
Lahti Lappeenranta
Turku
• Henkilöstö 400
Pietari
Helsinki
8.4.2015
Kotimaan rahoitustoiminnan painopistealueet
4
- yritysten yleisimmät muutostilanteet ja niihin liittyvät rahoitustarpeet
Yrityksen
koko
Kasvuvaihe
Yrityksen
alkuvaihe
Omistusvaihdokset
Kypsyysvaihe
Kansainvälistyminen
Taantuminen,
toiminnan
tervehdyttäminen
ja uusi kasvu
Aika
Rahoituksen tarpeet ja rahoitusratkaisut vaihtelevat
muutostilanteesta riippuen
8.4.2015
5
Arviot omistusjärjestelyjen määrän kehityksestä sekä
toteumatiedot Finnveran osuudesta niiden rahoittajana
• Joidenkin arvioiden mukaan lähes 50.000 yrittäjää suunnittelee
omistuksenvaihdosta seuraavan viiden vuoden aikana, tämä tarkoittaisi noin
10.000 omistuksenvaihtoa vuosittain.
• Finnvera on vuosittain rahoittanut noin 1000 – 1300 kpl (n. 130 m€)
omistusjärjestelyä, joka on arvion mukaan noin 40% vuosittain toteutuneista
omistusjärjestelyistä pk –sektorilla.
•
8/2011: 678 kpl (-6 %), 94 m€ (+6 %)
• Yrityskauppojen määrän arvioidaan lisääntyvän yritysten valitsemana
kasvustrategiana lähivuosina koskien myös rajat ylittäviä kauppoja.
• Finnveran tarkoituksena on lisätä riskinottoa yrityskauppojen ja
omistusjärjestelyjen rahoituksessa rakennemuutoksen edistämiseksi.
8.4.2015
6
Rahoitetut omistusvaihdokset liiketoiminta-alueittain (yrityskpl)
12/2006: 1 187 kpl, 12/2007: 1 057 kpl, 12/2008: 1 051 kpl, 12/2009: 977 kpl, 12/2010: 1047 kpl
1 000
12/2006
12/2007
900
12/2008
800
12/2009
12/2010
700
kpl
600
500
400
300
200
100
0
LTA1 Pienyritykset
LTA2 Alueelliset yritykset
8.4.2015
LTA3 Kasvavat ja kv-yritykset
7
Rahoitetut omistusvaihdokset liiketoiminta-alueittain (milj. euroa)
v. 2006: 140,9 M€, v. 2007: 150,2 M€, v. 2008: 135,2 M€, v. 2009: 107,0 M€, v. 2010: 136,7 M€
100,0
12/2006
90,0
12/2007
12/2008
80,0
12/2009
12/2010
70,0
milj. euroa
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
LTA1 Pienyritykset
LTA2 Alueelliset yritykset
8.4.2015
LTA3 Kasvavat ja kv-yritykset
Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa ja
omistusjärjestelyissä
• Yrittäjälaina
• sijoitukset oy:n osakepääomaan ja/tai sijoitetun vapaan oman
pääoman rahastoon
• yrityksen osakkeiden ja yhtiöosuuksien osto
• yrittäjän henkilökohtainen laina, enintään 100.000 €/hlö ja 80 %
• Investointi- ja käyttöpääomalaina sekä –takaus
• kauppahinnan maksu, investointien ja käyttöpääoman rahoitus
• Pääomalaina
• keskisuurille yrityksille osana Finnveran muuta rahoitusta
• investointien ja kasvun rahoitukseen
• tarjotaan valikoiden (harvoin) ja vain, jos muutkin rahoittajat tarjoavat
8.4.2015
8
Mihin Finnvera kiinnittää huomiota omistusjärjestelyjä
rahoittaessaan
• Yrityskaupan muoto
•
•
osakekauppa vai liiketoimintakauppa
verottajan ennakkopäätös mahdollisimman varhaisessa vaiheessa
• Yrityksen arvo
•
•
substanssiarvo, historian tuottoarvo vai tuleva tuottoarvo
kauppahinnan realistisuus
• Rahoitusrakenne
•
•
riittävä omarahoitusosuus
kokonaisrahoituksen järjestyminen ja riskinjako pankin kanssa
• Ostettavan yhtiön liiketoiminnallinen tilanne
•
•
kysyntä, kilpailu ja uudet suunnitelmat
kannattavan liiketoiminnan edellytykset
• Ostajan arviointi
•
•
koulutus, kokemus ja taloudellinen asema
yksi vai useampia
8.4.2015
9
10
Yrityskauppatilanteen tyypillisimpiä haasteita
• Jatkajan löytyminen
•
•
noin joka viidennellä pk-yrityksellä on edessä sukupolven- / omistajanvaihdos
on 1-5 vuoden sisällä
näistä yrityksistä yli puolet kokee sopivan jatkajan löytymisen suurimpana
haasteena (lähde: PK-Yritysbarometri, syksy 2011)
• Myyjän epärealistinen hintakäsitys omasta yrityksestään, arvonmääritys
• Ostettava liiketoiminta ei ole riittävän kannattavaa suhteessa siirtyvän
kiinteän omaisuuden arvoon
• Yrityskaupan osapuolet eivät tunne yrityskauppaan liittyviä asioita.
Esimerkiksi myyjä eikä ostaja tiedä ollaanko tekemässä kauppaa osakkeista
vai liiketoiminnasta.
• Rahoitusneuvottelut aloitetaan liian myöhäisessä vaiheessa, jopa vasta kun
kauppasopimus on allekirjoitettu.
• Yrityskaupan rahoituksen yhteydessä ei huomioiden tulevien vuosien
investointi- ja kehittämistarpeita ja niiden rahoitusta.
8.4.2015
11
Esimerkkejä
Pieni toiminimi, liiketoimintakauppa
• rouva X perustaa toiminimen ja ostaa liiketoimintakauppana
vuodesta 1982 toimineen herkkumyymälän (suklaa, tee, kahvi,
kuivatut hedelmät ym.), lv 60 t€
• myyjä luopuu toiminnasta muuttaessaan ulkomaille viettämään
eläkepäiviä
• liiketoiminnan osto käsittää kaluston, liikearvoa, tunnetun brändin ja
varaston; kauppahinta 32 t€
• lisäksi uusi yritys tarvitsee 13 t€ käyttöpääomaa
mainoskampanjaan, www-kotisivujen laatimiseen ym.
• kokonaisrahoitustarve yhteensä 45 t€
• rahoitusratkaisu
• oma rahoitus 5 t€
• 25 t€ naisyrittäjälaina (5 vuoden luottoaika)
• 15 t€ luotollinen tili pankista yrittäjän omilla vakuuksilla
8.4.2015
12
Esimerkkejä
Liiketoimintakauppa, MBO
• Ostettavan liiketoiminnan perustiedot
•
•
•
•
liikevaihto noin 1,5 M€
nettotulos 150 t€
liiketoiminnan kauppahinta 650 t€ (sis. koneet ja varastoa)
lisäksi käyttöpääomatarve 50 t€
• Ostajana uusi perustettava yhtiö, jonka omistajaksi kolme yrityksen
avainhenkilöä (MBO)
• Kaupan rahoitus – uusi perustettava Oy
• osakepääoma 5 t€ + SVOP 85 t€ yhteensä 90 t€
• pankkilaina 510 t€, johon Finnveran takaus 50/50 riskinjaolla
• pääomalaina myyjäyhtiöltä 100 t€
• Finnverasta A Oy:n perustajille yrittäjälainat
• osakepääomasijoituksen ja svop -sijoituksen rahoittamiseen, kullekin
24 t€ (omarahoitusosuus 6 t€)
8.4.2015
13
Esimerkkejä
Osakekauppa, B2B –alan yritys
• Ostettavan yrityksen perustiedot
• liikevaihto noin 8 M€, asiakkaina vakuutusyhtiöt ja kuluttajat
• kannattavuus hyvä ja omavaraisuus korkea
• osakekannan kauppahinta 6 M€ (n. 4 x käyttökate)
• Ostajana Newco, jonka pääomistajana uusi avainhenkilö
• rahoittajille tuttu konsultti mukana suunnittelemassa rahoituspakettia
• käyttöpääomatarve 150 t€
• Kaupan rahoitus - Newco
• oman pääomanehtoinen rahoitus 2,4 M€ (ml. pääomalainat)
• pääomistajalle FV:n yrittäjälaina 100 t€
• pankkilaina 3,5 M€; 6-vuotinen maturiteetti
• FV:n takausosuus 50 %
• sh-tili 250 t€ pankista
8.4.2015
14
Kiitos!
www.finnvera.fi
Sähköinen asiointi online.finnvera.fi
Puhelinpalvelu 020 690 782
8.4.2015