Transcript v6-mo-hs42 ratioanalyse liq

Agenda




Lessen 49 tm 52
wk 6 en wk 8
hs 42
bestuderen 42.1 tm 42.4
maken 42.1 tm 42.11
kengetallen / ratio’s
Een kengetal geeft de verhouding
tussen grootheden weer.
• kengetallen geven snel inzicht in een
verschijnsel
• kengetallen maken vergelijkingen
mogelijk
ratioanalyse
metingen op financiële indicatoren aan de
hand van een jaarrekening
doel
• beoordeling financiële structuur (prestaties)
• historische analyse
• bedrijfsvergelijkende analyse
(benchmarking)
kanttekeningen bij ratioanalyse
•
•
•
•
•
normen niet altijd duidelijk
momentopname
retrospectief
mogelijkheden voor ‘window dressing’
verhoudingen zijn kwantitatief (en
zeggen dus niets over kwaliteit…)
soorten kengetallen
• liquiditeitskengetallen (hs 42)
• solvabiliteitskengetallen (hs 43)
• rentabiliteitskengetallen (hs 43)
liquiditeitskengetallen
In hoeverre is de onderneming in staat
om de op korte termijn vervallende
schulden te voldoen?
meting liquiditeit
• De mate waarin een onderneming haar
direct opeisbare schulden kan betalen:
•
•
•
•
netto werkkapitaal
current ratio
quick ratio
werkkapitaalratio
(netto) werkkapitaal
(bruto) werkkapitaal =
vlottende activa + liquide middelen
‘norm’ : NWK > 0
(netto) werkkapitaal voorbeeld
gebouwen
inventaris
voorraden
debiteuren
liquide middelen
2001
300
100
110
350
40
900
2000
340 aandelenkapitaal
120 reserves
90 hypotheek
400 rekening-courant
50 crediteuren
1.000
2001
150
250
100
50
350
900
NWK 2000:
(90 + 400 + 50) - (100 + 450) = -10
NWK 2001:
(110 + 350 + 40) - (50 + 350) = 100
conclusie: liquiditeit is sterk verbeterd
2000
150
200
100
100
450
1.000
werkkapitaalratio
current ratio
‘norm’: CR > 2,0 (minimaal 1 à 1,5)
te hoge CR leidt tot lagere rentabiliteit
current ratio voorbeeld
gebouwen
inventaris
voorraden
debiteuren
liquide middelen
2001
300
100
110
350
40
900
2000
340 aandelenkapitaal
120 reserves
90 hypotheek
400 rekening-courant
50 crediteuren
1.000
CR 2000:
(90 + 400 + 50) : (100 + 450) = 0,98
CR 2001:
(110 + 350 + 40) : (50 + 350) = 1,25
conclusie: liquiditeit is sterk verbeterd
2001
150
250
100
50
350
900
2000
150
200
100
100
450
1.000
quick ratio
‘norm’:
QR > 1
quick ratio voorbeeld
gebouwen
inventaris
voorraden
debiteuren
liquide middelen
2001
300
100
110
350
40
900
2000
340 aandelenkapitaal
120 reserves
90 hypotheek
400 rekening-courant
50 crediteuren
1.000
QR 2000:
(400 + 50) : (100 + 450) = 0,82
QR 2001:
(350 + 40) : (50 + 350) = 0,98
conclusie: liquiditeit is sterk verbeterd
2001
150
250
100
50
350
900
2000
150
200
100
100
450
1.000
Een kleine test…
Antwoorden
Windowdressing
CR versus QR