Finančné plánovanie

Finančné plánovanie podniku

Finančné plánovanie

-

proces

zahŕňajúci

tvorbu finančných cieľov

podniku a súhrn opatrení, činností na ich dosiahnutie. Je súčasťou podnikového plánu a nástroj finančného riadenia. Výsledkom je finančný plán.

Finančný plán

-

dokument

, v ktorom proti sebe stojí súčasná a budúca potreba finančných prostriedkov a momentálne existujúce a budúce očakávané zdroje na ich krytie. 27.4.2020

Vecné parametre

(konkrétne výrobky, výrobné činitele) Ing. Monika Daňová, PhD.

Hodnotové parametre

(zisk, miera rentability, náklady...) 2 2

27.4.2020

Vzťah krátkodobého finančného plánu a rozpočtov

Krátkodobý finančný plán ↓ ––––––––––––––––––––Rozpočty–––––––––––––––––––– ↓ Výroba produkcie Predaj ↓ ↓ Priamy materiál Náklady na predaný tovar ↓ ↓ Nákup priameho materiálu Odbytová réžia ↓ ↓ Priame mzdy Správna réžia ↓ ↓ Údržba budov Ostatné príjmy a výdavky ↓ ↓ Výrobná réžia ↓ ↓ Zásoby Kapitálový rozpočet ↓ ↓ –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– ↓ Kapitálový finančný plán – výstupy ↓ ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– ↓ ↓ Plán zisku Plán cash-flow ↓ ↓

3

Plán nerozdeleného zisku Finančná bilancia (súvaha)

Plánovací cyklus

Plánovanie Operácie Finančné ciele Dlhodobý f. plán Krátkodobý f. plán Oprava plánu

Napredovanie

Premena zdrojov, transformačný proces

Meranie, vyhodnocovanie

Kontrola Porovnanie nameraných hodnôt so stanovenými normami, štandardmi

27.4.2020

Spätná väzba Ing. Monika Daňová, PhD.

4

Úloha finančného plánovania

Periodické FP

a – neustály proces plánovacích, kontrolných hodnotiacich činností: – –

dlhodobý (strategický) FP

o – obsahuje finančné rozhodnutia dlhodobých A a P – rozhodnutia o potrebe kapitálu, spôsoboch financovania;

krátkodobý (ročný) FP

o – obsahuje fin. rozhodnutia krátkodobých A a P; súvisia s uskutočnením výrobných, obchodných a ostatných činností podniku;

Projektové FP

plánmi; – špecifické projekty, pričom každý z nich má svoj vlastný časový rozmer (napr. rekonštrukcia alebo výstavba nového závodu); tieto projekty sa plánujú na celú ich životnosť a sú previazané periodickými 27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

5

1.

Postup tvorby finančného plánu

finančná analýza, 2.

formulácia finančných cieľov, 3.

základné stratégie, 4.

dlhodobý finančný plán, 5.

krátkod. finančný plán a rozpočty, 6.

implementácia finančného plánu počas celého plánovacieho obdobia, 7.

hodnotenie a 27.4.2020

kontrola finančného plánu.

Ing. Monika Daňová, PhD.

6

-

1.

2.

Štruktúra finančného plánu

závisí od veľkosti podniku, od druhu vyrábanej produkcie, príslušnosti k odvetviu základné časti:

finančné ciele podniku základné stratégie

a) s. kvality výrobkov, b) s. efektívnosti a zvyšovania kvality riadenia, c) s. financovania.

3. dlhodobý finančný plán 4. krátkodobý finančný plán

27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

7

Dlhodobý finančný plán

finančné rozhodnutia o dlhodobých aktívach alebo pasívach

o

potrebe kapitálu

(investičné projekty a ich efektívnosť) o

spôsoboch financovania

(vlastné a cudzie zdroje) , , rozhodnutia o

štruktúre zdrojov krytia kapitálovej potreby

(optimalizácia kapitálovej štruktúry) Ing. Monika Daňová, PhD.

27.4.2020

8 8

Minimálny obsah dlhodobého FP

• Projekty plánu • Plán kapitálových výdavkov • Plán zisku • Plánovaná finančná bilancia • Projekt dividendovej politiky • Plán cash flow 27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

9

Krátkodobý finančný plán

-

finančné rozhodnutia o krátkodobých aktívach alebo pasívach

súvisia s rozhodnutiami o výrobných, obchodných a ostatných činnostiach podniku 27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

10 10

Minimálny obsah krátkodobého FP

•

Nevyhnutnosť sledovať likviditu → rentabilitu → stabilitu

• Plán zisku • Finančná bilancia • Plán cash flow • Plán rozdelenia zisku Ing. Monika Daňová, PhD.

27.4.2020

11

• • • • • •

Metódy tvorby finančného plánu

Globálna metóda M. postupného zostavovania rozpočtov Analýza nulového bodu M. pomerových fin. ukazovateľov M. percentuálneho podielu na tržbách Regresná m.

27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

12

Výpočet rovnováhy vo finančnom pláne

• vyrovnanosť medzi finančnými potrebami a finančnými zdrojmi, t. j. výdaje = príjmy – plánovanie súvahy, – plán ziskov a strát – plán cash flow.

27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

13

Rozpočtovanie potreby prevádzkového kapitálu

Aktíva Pasíva

Fixné aktíva Vlastné imanie Obežné aktíva Čistý pracovný kapitál Dlhodobé pasíva Záväzky

27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

14

Projektovanie obežných aktív • Flexibilná finančná politika • Reštriktívna finančná politika

27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

15

Rozpočtovanie hotovosti

• Hotovosť neprináša úroky kompromis medzi nákladmi a výnosmi likvidity -Priama m. -Nepriama m.

Ing. Monika Daňová, PhD.

27.4.2020

16

1. Projektovanie zisku

• Plán N, V → HV – Štrukturovanie • podľa vecnej podstaty • podľa funkcií podniku 27.4.2020

+ prevádzkové výnosy prevádzkové náklady prevádzkový HV + finančné výnosy finančné náklady HV z finančných operácií + mimoriadne výnosy mimoriadne náklady mimoriadny HV Ing. Monika Daňová, PhD.

HV za účtovné obdobie 17

2. Finančná bilancia

• Stupeň detailizácie (v plnom rozsahu, v skrátenej forme) ← plánovací horizont, ← schopnosť predpokladať vývoj •

Metóda zostavenia plánu

– Využitím historických údajov • Vertikálna analýza – trend vývoja hlavných sledovaných ukazovateľov • Horizontálna analýza – pomer dôležitých charakteristík Ing. Monika Daňová, PhD.

27.4.2020

18

Prognóza výšky tržieb

 • presná prognóza tržieb je jeden z kritických faktorov dobrého fungovania firmy: podhodnotenie objemu tržieb môže znamenať stratu podielu na trhu (market share) • nadhodnotenie objemu tržieb môže znamenať zbytočné investície do aktív:  nízke hodnoty ukazovateľov obrátkovosti     vysoké odpisové náklady nízku hodnotu ukazovateľa rentability vlastného imania (ROE) pokles ceny akcií firmy problémy so splatením úveru atď.

Zostavenie finančného plánu

plánovaný výkaz ziskov a strát náklady vzrastú v určitom pomere spolu s tržbami



prognóza súvahy

 •

nárast tržieb vyvolá potrebu nárastu niektorých aktív štruktúra dodatočných (nových) zdrojov financovania

• •

koľko (aký objem) nových zdrojov financovania je potrebných?

v akej štruktúre budú financované nové zdroje?

 •

spätné väzby medzi finančnými výkazmi a ich financovanie externé zdroje, použité na výkaze ziskov a strát financovanie nových aktív , vyvolajú dodatočné náklady, ktoré sa musia odraziť vo

Plánovanie súvahy

strana aktív strana pasív

DLOHODOBÝ MAJETOK VLASTNÝ KAPITÁL + DLHODOBÉ ZÁVÄZKY (ZDROJE) KRÁTKODOBÝ MAJETOK ČISTÝ PRACOVNÝ KAPITÁL KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY (ZDROJE) Majetok celkom

27.4.2020

Vlastné imanie

Ing. Monika Daňová, PhD.

a záväzky celkom

21

Metódy plánovania finančných výkazov

   

jednoduchá lineárna regresia nelineárna regresia viacnásobná regresia individuálne prognózovanie jednotl. položiek súvahy

Bilančné pravidlá

Zlaté bilančné pravidlo Zlaté pravidlo vyrovnania rizika Zlaté pari pravidlo Zlaté pomerové pravidlo 27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

23

3. Plán cash flow

• Prehľad toku hotovosti • Účel – plánovať likviditu • Dlhodobý CF – súvisí s projektmi plánu (kapitálové výdavky, splátky pôžičiek

Peňažné príjmy CASH FLOW

Ing. Monika Daňová, PhD.

27.4.2020

4. Plán rozdelenia zisku

ovplyvnený legislatívou = ZS k určitému dátumu daň = čistý zisk po zdanení → plánované použitie zisku prídely fondom (sociálny, rezervný) ostatné použitie zisku (dividendy, tantiemy) = konečný stav nerozdeleného zisku k určitému dátumu Ing. Monika Daňová, PhD.

27.4.2020

25

Príklad krokov ročného plánu

 IV - V: analýza očakávaných makroekonomických podmienok a situácie daného odvetvia v budúcom roku; prognóza výšky tržieb jednotlivých skupín produktov  VI - VII: odhady investičných nákladov pre ďalšie roky (nové investičné programy, modernizácia, inovácia a pod.)  VIII - IX: vyhodnotenie navrhovaných kapitálových investícii a divíznych operatívnych plánov; analýza zdrojov investícii a ich použitia  X - XI: oddelenie plánovania finalizuje 5-ročný plán a predkladá ho na schválenie  XII: manažment dáva definitívny súhlas plánu

Hodnotenie kvality FP • Porovnávanie pomerových ukazovateľov so vzorovými hodnotami • Hodnotenie podľa cieľov • Ekonomické normály

27.4.2020

Ing. Monika Daňová, PhD.

27