Transcript 10 tarpeetonta ja tavallista virhettä, joita sijoittajat tekevät

10 tarpeetonta ja tavallista virhettä, joita
sijoittajat tekevät.
Sven-Eric Holmström
Osakesäästäjien Keskusliiton hallituksen varajäsen
Västra Nylands Aktiesparare rf:n sihteeri
Aktia Bank, Karis-Pojo, Sijoituspäällikkö
www.osakeliitto.fi/blogi
Päivän ohjelmassa
•
Huomaa tavalliset erehdykset, joita useimmat sijoittajat
tekevät
–
Turhat virheet
–
Turhat tavalliset virheet
•
Käytännöllisiä vinkkejä kuinka virheet voi välttää
•
Tavoitteena on kehittyä jatkuvasti sijoittajana
•
Lista koostuu henkilökohtaisista kokemuksista, joita
sijoitusneuvojana toimiessa ja omien sijoitusten pohjalta
viimeisen 8 vuoden aikana on kertynyt.
10. Odotettavissa olevien tuottojen yliarviointi 1
•
On epätodennäköistä tulla miljonääriksi, mutta on mahdollisuus tulla
varakkaaksi
•
5% tai 10% tuotto ei riitä monille
•
Kaikki heti mulle! = paras tapa päästä eroon rahoista nopeasti!
•
Älä pidä kiirettä. Kuten ruotsalainen Latin Kings toteaa ”Jobba hårt
min vän, cashen kommer sen!”
–
Panosta sen sijaan suhdanteen tunnistamiseen. Tyydy keskimääräiseen
tuottoon nousuvaiheessa (= indeksinmukaiseen), mutta pyri tyhjentäväsi
sijoitussalkku kun suhdanne yltää huippuunsa.
–
15%-ohje sopii tässä! Myy kun kurssi tippuu 15% viimeisimmästä
korkeimmasta noteerauksesta. Kun kurssi putoaa niinkin paljon, se
useimmiten ei kuulu normaaliin kurssivaihteluun. Silloin yleensä tapahtuu
jotakin vakavampaa.
–
= Paras tapa voittaa kaikki indeksit on sijoittaa pitkällä tähtäimellä.
Odotettavissa olevien tuottojen yliarviointi 2
•
•
•
•
•
•
Tavallinen väärinkäsitys on se, että korkeampien riskien kautta
saavutetaan aina korkeampi tuotto-odotus.
Tuotto-odotusta voidaan nostaa tietylle tasolle ottamalla isompia
riskejä. Mutta nostamalla riskiä liikaa, tuotto-odotus LASKEE.
Monet piensijoittajat käyvät aktiivisesti senttiosakkeita; lotto, warrantit,
wincapita, sertifikaatit jossa on kaksin- tai kolminkertainen vipu, ym ym
toiveena saavuttaa nopeita ja suuria voittoja.
Mikään ei tule ilmaiseksi, mutta suomalaiset ovat lottokansaa.
”Poikani, jos haluat saavuttaa jotakin elämässäsi, sinun tulee
työskennellä sen eteen. Mutta nyt hiljaa. Kohta luetaan lottoarvonnan
numerot.” -Homer Simpson
Ratkaisu: Rakenna järkevä strategia ja seuraa sitä. Unohda suuret
voitot. Tuuria voi olla, mutta sen varaan ei kannata laskea. Pitkällä
tähtäimellä strategiavalinnalla on suurin vaikutus lopputulokseen.
9. Oman tekemisen analysoimatta jättäminen
•
Ihminen usein vain tekee ja luulee oppivansa siitä.
Sijoittajat unohtavat usein omat erehdykset ja väärät valinnat ja nostavat esiin
vain onnistumisiaan. Erityisesti silloin kun he puhuvat toisille sijoittajille.
•
–
Kynnys tunnustaa virhe on korkea. Erityisesti suuret epäonnistumiset on
vaikea hyväksyä.
On mahdollista, että tekee voittoa, muttei ajattele onko tulos parasta
mahdollista mitä nykyisessä tilanteessa voisi tehdä.
•
Opetus: Pidä päiväkirjaa, printtaa ulos tietoa kaupankäyntitilanteesta, päivän
suurista uutisista jne, mitä käytit päätöksentekoon ja tarkastele niitä
myöhemmin.
•
–
Analysoi päätöksesi esim. kuukauden tai kolmen kuukauden jälkeen
–
Onko käyttämäsi argumentti toiminut? Saitko sitä mitä ajattelit? Kuinka
muilla yhtiöillä/vaihtoehdoilla meni? Pyri löytämään selitykset tuloksiin
rippumatta siitä miten meni (plussalle/miinukselle).
–
Mieti mitä voit oppia jokaisesta tällaisesta tilanteesta ja kehity sijoittajana!
8. Verosuunnittelu
. Verojen välttäminen
–
–
Riski myydä väärää yhtiötä vain välttääkseen veron maksamisen.
Keskity salkun rakenteeseen. Mikäli verosuunnittelu on tarpeen,
mutta olet muuten tyytyväinen salkkuusi, osta silloin takaisin ne
yhtiöt millä verosuunnittelit.
. Keskity pitämään salkkusi vahvana koko ajan!
.Periaatteessa on parempi maksaa veroja, koska se
tarkoittaa että olet samalla tehnyt positiivista tulosta...
7. Ajoitus
Monet sijoittajat pelkäävät tappion tekemistä niin paljon, että he odottavat liian
kauan ennen kuin pistävät rahat likoon.
•
•
Kun kaikki muut tekevät voittoa, silloin on oikea aika myydä, ei ostaa.
Erityisesti 1999 ja 2000 suomalaiset epäonnistuivat rankasti ajoitukseen liittyen,
mutta edelleen 2006 ja 2007 turhan monet halusivat aloittaa sijoitusuransa
kertasummilla.
•
Kun pörssi sukelsi riittävän pitkään, monet menivät paniikkiin ja myivät silloin.
Vertaa esim. helmikuu 2009 jolloin OMXH oli 5000 pistettä. Silloin iski viimeinen
myyntipaniikki. ”On parasta, että myyn vielä kun saan niistä jotakin” Silloin oli
loppu lähellä, kun pudotusta oli jo kertynyt - 60%. Niin tapahtui tälläkin kerralla.
•
•
Opetus: Älä KOSKAAN mene markkinoille suurilla kertasummilla.
–
Mieti ensin KUINKA PALJON sijoitat tiettyyn yhtiöön.
–
Hajauta ostot pidemmälle aikavälille ja ota huomioon summa, jonka olet sijoittamassa, näin
vältät suurimmat virheet. Voit hyvin hajauttaa ostot 3-5 vuoden ajalle tai vieläkin pidemmälle.
–
Yksinkertaisuudessan säännöllisen rahastosäästämisen idea on hyvä ja sitä voi hyödyntää
myös osakemarkkinoilla
–
Seppo Saario sanoo: Kun veri virtaa kadulla on oikea aika ostaa osakkeita. Silloin voi
mahdollisesti tehdä isompia kertaostoksia kuin yleensä. Tarkkaile suhdanne!
6. Jatkuvasta kiireestä ei ole mitään hyötyä
•
•
•
•
•
Miksi koko ajan pitäisi tehdä jotakin? Erityisesti miehille tämä on
vaikeaa, naisille helpompaa.
Voiko salkun jättää rauhaan pariksi vuodeksi?
Yksityisen varojenhoidon piirissä ei ole tavatonta että asiakas ja
pankki tapaavat jopa pari kertaa viikossa! Miksi?
Tunteet ohjaavat käyttäytymistä. Sijoittajan pitäisi pystyä
tunnistamaan ja ohjailemaan tunteitaan ja ottaa etäisyyttä
markkinoihin tasaisin väliajoin.
Opetus: Rakenna hyvä ja pitkäikäinen strategia. Sen pitäisi
paremmin kuin hyvin riittää, jos salkkua käy läpi pari kertaa
vuodessa. Siten saa myös perspektiiviä tapahtumiin.
Suosikkejani! Top 5!
5. Sijoitustuotteen valinta kurssihistorian
perusteella!
•
•
”Intialla on mennyt hyvin, pitäisiköhän ostaa Intiaa?”
Uskomattoman monet tekevät osto- ja myyntipäätöksiä sen
perusteella, miten erilaisilla tuotteilla on mennyt aiemmin.
–
•
•
•
HUOM! Tämä pätee näppituntumaan, ei tekniseen analyysiin.
Jos yhtiön kurssi on noussut paljon, voi se tarkoittaa sitä, että
loppu voi olla lähellä.
HUOM! Voimme oppia jotakin historiasta, mutta kuten
rahastoyhtiöt myös sanovat ”tuottohistoria ei takaa tulevia
tuottoja”.
Kuitenkin näitä ajatuksia kuulee joka viikko sijoittajien
keskuudessa.
4. Nuukuus toimeksiannoissa
Nuuka ajattelu toimeksiantoa tehdessä on tavallisin tyhmyys mitä
tehdään. (ei päde päiväkauppaan)
•
Miksi ollaan niin nuukia senttien kanssa jos lopputuloksena odotamme
usean euron tuottoja?
•
–
–
Jos odotamme ,että Nokia nousee 10 euroon vuoden sisällä, miksi emme suoraan
osta hintaan 7,50€? Monet alkavat tässä vaiheessa odotella vielä halvempia
kurssitasoja, toivoen tekevänsä vielä enemmän voittoa.
Ajattele jos halvempi kurssi ei toteudukaan ja yhtiö yhtäkkiä maksaa 8 €! Silloin
ajatellaan ettei yhtiötä kannata ostaa koska se on liian kallis, vaikka aiemmin
ajatteltiin, että kurssi voisi nousta 10 euroon! HUOM! Jos analyysi pitää paikkansa,
potentiaalinen voitto olisi kuitenkin vielä 2 euroa.
Liika nuukuus ei välttämättä tarjoa mitään. Ei ainakaan
tarjousvaiheessa.
•
Opetus: Ei pitäisi pihistellä, jos tekee pitkän aikavälin sijoituksia. Jos olet
tehnyt hyvin analyysin ja katsot, että yhtiötä kannattaa ostaa, osta silloin
”päivän hintaan”.
•
3. Kotiuta voitot
•
•
•
•
•
•
Monet myyvät, kun omistukset ovat esim. 20% plussalla.
”Otetaan voitot kotiin.”
Se, että yhtiö on plussalla, ei tarkoita sitä, että on aika myydä.
Myyntipäivä on silloin kun yhtiöllä alkaa mennä huonosti tai
toimialalla tai markkinoilla yleinen kokonaissuuntaus kääntyy
laskusuuntaan. Lyhyellä tähtäimellä myyntipäivä on myös silloin
kun yhtiön kurssi on mennyt liikaa asioiden edelle.
Vältä tarpeetonta ”voittojen kotiuttamista”
Voittojen kotiuttaminen johtaa usein vain veroihin, kuluihin ja
huonoon ajoitukseen.
Mitä sen sijaan tulee ostettua?
Kotiuta voitot?
2. Kieltäydy myymästä tappiolla
•
Isossa kuvassa, mitä väliä sillä on, oletko SINÄ plussalla vai
miinuksella? Se mikä on tehty, on tehty...
–
•
•
Täytyykö saada tappio takaisin juuri yhtiöstä A niin, että ”pudottaa
keskimääräistä hintaa” ostamalla lisää A:ta? Jos yhtiö B
todennäköisemmin nousee, mikset vaihda yhtiöstä A yhtiöön B?
Tässä erityisesti kokeneet sijoittajat tekevät mokia
–
–
•
Kysy sen sijaan: Sijoittaisinko summan, joka yhtiössä on kiinni, siihen
uudelleen jos nyt saisin päättää? Onko tämä yhtiö sellainen, jolla on hyvä
tulevaisuus? Onko se pörssin paras yhtiö?
Keskihinnan pudottaminen uusilla ostoilla on suosituin tapa piilottaa
tappiot.
Tappioita tulee ajan myötä aina, ja kuten Seppo Saario sanoo: ”oppirahat
on maksettava”.
Riskinä on, että vain makuutetaan huonoa yhtiötä salkussa tai että
pidetään itsepäisesti kiinni tappiota tekevästä yhtiöstä sen sijaan että
etsittäisiin hyviä yhtiöitä.
1. Prosenttilaskenta
•
Suurella osalla sijoittajista on ongelmia prosenttilaskennan kanssa.
Peruskoulun matematiikanopettajat jotka tunnen, vahvistavat tätä olettamusta, lapset
eivät osaa prosenttilaskentaa. Opetus: suurempi panostus koulujen prosenttilaskentaan.
Se on perustavanlaatuinen elämäntaito, joka kaikkien tulisi osata hyvin.
•
•
Jos yhtiö on 30 % miinuksella, vaatii +43 % tuottoa, jotta olet takaisin + - 0- tilanteessa.
”Rahasto xx on noussut 28% vuodessa, mutta minun rahasto xx on vain 12% plussalla,
miksi?
•
–
•
Oikean ajoituksen vertailu? Melkein kaikki sijoittajat tekevät tätä virhettä.
Minun osakkeeni ovat nousseet 240% siitä kun ostin ne 1990. Ei huonommin!
–
Valitettavasti osakkeen vuotuinen tuotto on vain n. 5,5%!
600e / kuukausi 10% tuotto-odotuksella, nousee 1 miljoonaan euroon 29 vuodessa!
Korkoa korolle on maailman kahdeksas ihme!
•
–
Jos maksat 1% välityspalkkiota, saat näin ollen tuottoa 9% vuodessa, miljoonan
saavuttaminen kestää 31 vuotta ja salkunhoitaja saa kokonaisuudessaan
237.000e!Ostaisitko siihen hintaan? Saisit itse edelleen n. 860.000e voiton...
–
Jos maksat 2% saadaksesi 860.000e? Silloin laskun loppusumma on jo 557.000e...