1 2

Type intragroepovereenkomst of -positie

Cashpooling / rekening courant aan centrale treasury (non-Bank) Korte vordering op bank die onderdeel is van de verzekeringsgroep

Elementen die DNB in haar beoordeling betrekt

a) alleen in de normale uitoefening van het bedrijf: tegen een marktconforme vergoeding en met waarborgen voor het liquide karakter van de uitzettingen b) mogelijke tijdelijke concentraties worden afgedekt met adequate en ongecorreleerde zekerheden c) uitzettingen van de Centrale Treasury die liquide aard van cashpool niet mogen aantasten

Toelichting

concentraties: een intragroeppositie die vanwege zijn omvang een bedreiging vormt voor de solvabiliteit van de verzekeraar .

toelaatbare zekerheden: verzekeraars kunnen daarvoor te rade gaan bij de voor financiële ondernemingen geldende solvabiliteitsregels.

waarborgen voor het liquide karakter betekent dat de middelen direct opvraagbaar zijn en dat de opvraagbaarheid niet in gevaar kan komen door de soliditeit van de centrale treasury a) omvang van uitzetting in gezonde verhouding staat tot fundingprofiel concern bank b) mogelijk concentratierisico worden afgedekt met adequate en ongecorreleerde zekerheden c) totaalbeeld van uitzettingen van concern bank de liquide aard van vordering niet mogen aantasten 3 Een niet door toelaatbare zekerheden afgedekte vordering in rekening courant (per tegenpartij) is niet significant. Ingeval sprake is van vorderingen in rekening courant op meerdere entiteiten van de groep Rekening courant vordering op groepsentiteit (direct opeisbare intragroeppositie bijv. uit hoofde van kostenverrekening) waarvan de verzekeraar deel uit maakt, hanteert de verzekeraar procedures en maatregelen die de daaruit voortvloeiende risico's beheersen, rekening houdend met de correlatie tussen groepsentiteiten.

Uitgangspunt is dat rekening courant vorderingen periodiek vereffend worden en niet oneigenlijk gebruikt worden voor lange termijn financiering van andere groepsactiviteiten. DNB gaat uit van een significante vordering indien deze tenminste 5% bedraagt van de vereiste solvabiliteit van de Onder toezicht staande onderneming (OTSO) die de vordering heeft op een groepsmaatschappij 4 5 Leningen Risk transfers: OTC derivaten constructies waarbij verzekeraar vordering heeft op centrale groepsmaatschappij (bijv. ten behoeve van centraal renterisicomanagement) a) omvang van lening staat in gezonde verhouding tot zelfstandige terugbetalingscapaciteit tegenpartij b) leningen worden afgedekt met in het kader van de beheerste bedrijfsvoering toelaatbare zekerheden a) spreiding over meerdere banken waarmee uiteindelijk derivatentransacties worden gedaan, ook qua storting Betreft de situatie dat OTC derivaten centraal door een groepsmaatschappij extern worden afgesloten voor het hele concern. Intern worden door de centrale groepsmaatschappij contracten gesloten met de verzekeraars van cash collateral binnen de groep.

b) ontvangen zekerheden zijn in het het kader van de beheerste bedrijfsvoering toelaatbare zekerheden 6 a) omvang van uitzetting in gezonde verhouding staat tot zelfstandige terugbetalingscapaciteit tegenpartij Beleggingen in aandelen, achtergestelde leningen (incl. Tier-1/Tier-2 leningen) van zustermaatschappijen en/of moedermaatschappij, al dan niet genoteerd b) bij posities in financiële instrumenten die niet op een gereglementeerde markt (kunnen) worden verhandeld of posities met onvoldoende liquide markten vindt afdekking plaats met in het kader van de beheerste bedrijfsvoering toelaatbare zekerheden Liquide markten: de financiële instrumenten kunnen op korte termijn worden verhandeld zonder koersverlies a) omvang van uitzetting in gezonde verhouding staat tot zelfstandige terugbetalingscapaciteit tegenpartij 7 Gewone obligaties / Covered Bonds Moeder, zuster 8 Verkoop cq koop van activa van moeder of zuster (securitisatie-notes, hypotheekportefeuilles) b) bij posities in financiële instrumenten die niet op een gereglementeerde markt (kunnen) worden verhandeld of posities met onvoldoende liquide markten vindt afdekking plaats met in het kader van de beheerste bedrijfsvoering toelaatbare zekerheden (is bij Covered Bonds al in voorzien) a) de omvang van een exposure in gezonde verhouding staat tot omvang van de entiteit waar de exposure op is a) mitigerende werking van het interne herverzekeringscontract Het interne herverzekeringscontract levert 'kapitaal verlichting' op voor de cedent, onder de voorwaarde dat het daadwerkelijk een herverzekeringscontract is en niet bijv. een financieringsconstructie 9 Interne herverzekering b) de pricing en andere condities van het herverzekeringscontract moeten 'at arms length' zijn.

c) de omvang en karakter van de eventueel gestelde zekerheden het is 'good practice' in de markt om interne herverzekeringscontracten extern te pricen en te valideren op condities. Dit kan o.a. door ook externe partijen 'mee te laten tekenen' op de herverzekeringscontracten.

met name bij het intern herverzekeren van leven voorzieningen is het 'good practice' om zekerheden te stellen. Deze zekerheden moeten inbaar en liquide zijn.