Transcript documento - Colegio de Profesionales en Ciencias Económicas de
Incremento del déficit fiscal: riesgo que representa para la estabilidad del país .
Rigoberto Torres Mora 4 Noviembre 2014.
Estructura de la presentación
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Estructura de la presentación
1.Estabilidad macroeconómica 2.Balance fiscal: Conceptos básicos 3.Evolución del déficit fiscal 4.Evolución deuda pública total 5.Efectos sobre la estabilidad macroeconómica 3
1. Estabilidad Macroeconómica
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Estabilidad Macroeconómica FACTORES EXTERNOS
P E Q U E Ñ A A B I E R T A
FACTORES INTRÍNSICOS POLÍTICAS ECONÓMICAS Y ACCIONES COLECTIVAS 5
120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%
Economía Abierta
Indice de apertura comercial y financiera
Porcentajes del PIB
IAC IAF Fuente: Banco Central de Costa Rica 6
Estabilidad macroeconómica: interna y externa
Estabilidad Interna: • Crecimiento económico • Inflación • Balance Fiscal • Pleno empleo de los recursos • Distribución del Ingreso
RIESGO PAÍS
Estabilidad Externa: • Balanza de pagos Sostenible • Posición Externa Neta manejable • Competitividad Externa • Relación de términos de Intercambio POLÍTICAS ECONÓMICAS 7
Estabilidad Macroeconómica: Políticas Económicas Y=C+I+G+X-M Expansivas Políticas Económicas Monetaria Fiscal Cambiaria (fijo) Comercial Financiera Contractivas Pro-cíclicas; Contra-cíclicas 8
2. Balance fiscal: Conceptos básicos
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Conceptos básicos
Balance global: Ingresos totales menos gastos totales Balance primario: Ingresos totales menos gastos totales sin intereses Presión fiscal: Ingresos efectivos como cociente del producto interno bruto (PIB) Evasión: Acto ilegal que consiste en ocultar bienes o ingresos con el fin de pagar menos impuestos.
Elusión: Consiste en evitar o retrasar el pago de determinados impuestos, utilizando para ello mecanismos y estrategias legales.
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3. Evolución del balance fiscal
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25 20 Ingresos y gastos del Gobierno como proporción del PIB
Política fiscal contracíclica: Aumento gastos
15 10 5 Ingresos/PIB 0 2006 2007 2008
Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR)
Gastos/PIB 2009 2010 Gastos sin intereses/PIB 2011 2012 2013 12
Costa Rica: Ingresos y gastos del Gobierno Tasas de variación interanuales 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 J 2014 Ingresos 15.9
3.9
-8.8
9.2
5.8
3.5
4.2
2.2
Promedio 4.5
Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR)
Gastos 4.0
15.8
14.7
19.9
-0.8
5.7
9.9
4.4
9.2
Gastos sin intereses 9.7
6.6
16.8
21.9
-1.7
6.4
7.5
5.8
9.1
Promedio 16% Vs 1,4% Cifras en términos reales 13
Costa Rica: Balance fiscal En términos del PIB 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 5% 4% 3% 2% 1% 2006 2007 2008 Balance global 2009
Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR)
2010 Balance primario 2011 2012 2013 J 2013 J 2014 14
Presión fiscal: Países seleccionados En términos del PIB Sin CS Con CS Argentina Bolivia Brasil Canadá Chile China Colombia Costa Rica Cuba Ecuador El Salvador España Estados Unidos Guatemala Haití Honduras México Nicaragua Panamá Paraguay Perú República Dominicana Uruguay Venezuela 13.8
20.1
16.0
37.7
17.4
19.4
14.3
13.6
20.1
14.5
14.4
37.1
17.0
10.6
12.9
14.8
8.5
15.0
12.1
12.3
15.7
13.4
19.1
13.0
20.8
21.9
24.3
18.1
16.1
13.9
24.4
20.1
16.0
22.0
10.9
12.9
16.2
10.1
18.9
18.0
13.8
17.5
13.5
26.2
13.5
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) y https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/ 15
4. Evolución deuda del gobierno
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Deuda del Gobierno: Interna y externa En términos del PIB 120 108.0
DI DE TOTAL 100 80 60 59.3
56.1
40 20 39.0
0 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR) 17
Balance fiscal y deuda pública: Indicadores relevantes Tasa de interés promedio (i) Crecimiento económico (z) Deuda total/PIB (DT/PIB) Balance fiscal/PIB Balance primario/PIB 2008-2013 4,9 3,3 39,0 -3,7 -1,5 Indicador sostenibilidad DT/PIB*(i-z) 0,6 Según los datos para haber mantenido el saldo de la deuda PIB en el nivel del 2008 (39%) se debió generar un superávit promedio anual de 0,6% en el lapso 2008-2013. Los déficit globales y primarios promedio observados son indicio de la insostenibilidad de la evolución de la deuda pública del país en ese lapso.
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5. Efectos sobre estabilidad macroeconómica
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Efectos sobre estabilidad macroeconómica 1.Producción: Efecto negativo (Crowding-out) 2.Inflación: Mayores presiones inflacionarias 3.Empleo: Disminución en la capacidad de generar oportunidades laborales nuevas 4.Presión sobre tasas de interés y sobre los flujos de capitales (efecto en el tipo de cambio).
5.Efecto sobre la demanda agregada, en las importaciones y el déficit de cuenta corriente (déficit gemelos).
6.Riego país: Deterioro de la calificación 20
Efectos sobre estabilidad macroeconómica: conclusión
Un balance fiscal negativo y persistente constituye un obstáculo para la consecución de la estabilidad macroeconómica del país
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Muchas gracias…
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