Transcript Diapositiva 1 - Unindustria Treviso

T-WORKSHOP 2017
Gianclaudio Torlizzi
Managing Director, T-Commodity
CRB INDEX: il 2016 si appresta a chiudere sotto l’insegna della
stabilizzazione
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I° driver stabilizzatore: lo stealth QE varato dalla Cina…
3
…che ha offerto supporto ai fixed asset investment…
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…e indebolito lo yuan del 10% rispetto le principali valute internazionali…
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…scongiurando l’avvitamento dell’economia del Celeste Impero
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II° driver stabilizzatore: il rinvio del secondo rialzo dei tassi da parte della
FED che ha compresso i tassi interesse mondiali…
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…indebolendo il dollaro Usa
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III° driver stabilizzatore: i primi segnali di razionalizzazione produttiva
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Coking coal: +200% in pochi mesi proprio a seguito annunci tagli produttivi
Weekly .PHCC-AUS=SI
31/08/2012 - 02/12/2016 (GMT)
Price
BarOHLC, .PHCC-AUS=SI, 16/09/2016, 195.70, 205.90, 195.70, 205.90, N/A, N/A
205.90
USD
T
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
Q4 Q1
2012
Q2
Q3 Q4
2013
Q1
Q2
Q3 Q4
2014
Q1
Q2
Q3 Q4
2015
Q1
Q2
Q3
2016
Q4
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Debole l’apporto sul fronte dei consumi
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Mercato immobiliare a rischio bolla
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Moral hazard: l’estensione del QE ha già spinto il rapporto credito/pil sui
massimi dal 1995
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Nel breve termine permangono rischi ribassisti legati ad apprezzamento
dollaro Usa derivanti da secondo rialzo tassi da parte della FED…
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Conclusioni
Le recenti tornate di dati economici confermano come il rischio crescita per
la Cina sia stato accantonato.
La Cina sta tuttavia pagando un elevato prezzo per la stabilizzazione della
propria economia in termini di sostenibilità finanziaria. Ciò sta a significare
che sarà improbabile assistere a un proseguimento di medio termine
dell’attuale fase di stimolo monetario e fiscale. Rischi ribassisti su materie
prime nel quarto trimestre 2016.
In assenza di un reale driver di domanda, anche nel 2017 rimarrà l’offerta il
driver principale nel determinare la variazione del prezzo della singola
commodity
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Rame
16
Alluminio
17
Nichel
Weekly MNI3=LX
18/09/2015 - 18/11/2016 (LON)
Price
BarOHLC, MNI3=LX, 28/10/2016, 9,975.00, 10,350.00, 9,970.00, 10,180.00-60.00, (-0.59%)
USD
T
10,400
10,180.00
10,000
9,600
9,200
8,800
8,400
8,000
7,600
Oct
Nov Dec
Q4 2015
Jan
Feb Mar
Q1 2016
Apr
May Jun
Q2 2016
Jul
Aug Sep
Q3 2016
Oct Nov
Q4 2016
18
Zinco
19
Petrolio
20
Coils a caldo
Weekly .HRC-SED=SI
BarOHLC, .HRC-SED=SI, 28/10/2016, 422.00, 422.00, 422.00, 422.00, N/A, N/A
01/11/2013 - 23/12/2016 (GMT)
Price
EUR
T
422.00
420
400
380
360
340
320
300
280
Auto
N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D
2013
2014
2015
2016
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Billetta
Weekly STL-UA-BIL
24/08/2015 - 14/11/2016 (GMT)
Price
USD
T
Line, STL-UA-BIL, 24/10/2016, 316N/A, N/A
400
380
360
340
320
316
300
280
260
Auto
Sep Oct
Q3 2015
Nov
Dec
Q4 2015
Jan
Feb
Mar
Q1 2016
Apr
May
Jun
Q2 2016
Jul
Aug
Sep
Q3 2016
Oct
Nov
Q4 2016
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Eurusd
Weekly EUR=
04/09/2015 - 18/11/2016 (GMT)
Price
USD
BarOHLC, EUR=, 28/10/2016, 1.0876, 1.0945, 1.0848, 1.0905, -0.0002, (-0.02%)
1.15
1.14
1.13
1.12
1.11
1.1
1.0905
1.09
1.08
1.07
1.06
1.05
Sep Oct
Q3 15
Nov Dec
Q4 2015
Jan
Feb Mar
Q1 2016
Apr
May Jun
Q2 2016
Jul
Aug Sep
Q3 2016
Oct Nov
Q4 2016
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Gianclaudio Torlizzi
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T-Commodity
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Tel: +39. 02.87186378
Fax: +39.02.93650745
Mobile: +39.347.6769186
Email: [email protected]
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