Transcript Notice – Adjustment of Positions Equity Derivatives Section

Notice – Adjustment of Positions
Equity Derivatives Section
November 3th, 2016
Equity Derivatives Section – Partial and Proportional De-Merger of ordinary shares
SNAM (SRGL) to ITALGAS (IG): impact on stock future contracts on SNAM ordinary
shares
Segue versione in italiano.
Foreword
th
On November Monday 7 , 2016 Partial and proportional de-merger of SNAM (SRG) to Italgas (IG) will be executed.
In order to ensure compliance with the requirement for disinterested management by the CC&G, positions derivatives on SNAM existing at close
th
of Friday November 4 , 2016 will need to be adjusted in the manner indicated in the Borsa Italiana Notice n.20242, n.20243 e 20244 dated
nd
November 2 2016 and section B.3.1.7. of the CC&G Rules.
1. Adjustment of Positions
At close of Friday November 7th, 2016 trading day and after the night batch, open positions will be adjusted as indicated below.
1.1 Options positions 1
a.
Exercise prices will remain unchanged;
b.
The number of underlying shares will be equal to: 1000 SRG ordinary shares post de-merger + 200 IG shares
c.
Starting from November 7 , 2016 the lot size of new series will be equal to 1000 SRG shares.
th
1.2 Futures Positions
a.
The daily closing prices will remain unchanged
b.
The number of underlying shares will be
c.
Starting from November 7 , 2016 the lot size of new series will be equal to 1000 SRG shares
equal to: 1000 SRG ordinary shares post de-merger + 200 IG shares
th
The operations connected with the adjustment that must be made to Back Office system of Members.
1
th
SNAM positions exercised and/or assigned (“E/A positions") up to Thursday November 3 , 2016 (included) will not be adjusted. Accordingly,
the delivery obligation on these positions is still referred to a quantity of 1000 SNAM (SRG) Ordinary Shares Cum
1
2. Classification of Positions and margins parameters
Options and Futures positions will be identified in Clearing reports as indicated in the following table:
Up to the last cum
Starting from the first ex
trading day
trading day
(included)
(included)
Description
Number of Class
Underlying Symbol
Shares
SNAM
1000 SRG
Ordinary Shares
American Style
Ordinary
Cum
SNAM
1000 SRG
Ordinary Shares
European Style
Ordinary
Cum
SNAM
1000 SRG
Ordinary Shares *
Ordinary
Cum
Description
Number of
Underlying
Shares
1000
SRGpost
demerger +
200 IG
SNAM
SRG
Ordinary Shares
Adjusted
1000
SRGpost
demerger +
200 IG
SNAM
3SRG
Ordinary Shares
Adjusted
SNAM
SRG
1000 SRG
Ordinary Shares
Adjusted Cum
Cum
Class
Group
Product Group
SRG1
SRG1
SRB
SRG1
SRG1
SRB
SRGA
SRGA
SRG
SRG
SRG
SRG
1000 SRG
SNAM
Series that will be generated
Class
Symbol
1000 3SRG
Ordinary Shares
Ex
*) Class dedicated only to Options exercised or assigned up Thursday November 3th, 2016
Description
Up to the last cum
Starting from the first ex
trading day
trading day
(included)
(included)
Number of Underlying
Shares
SNAM
Stock Futures cash
1000 SRG
Series that will be generated
Class
Symbol
2SRG
Description
Number of
Underlying
Shares
SRG
Adjusted
1000
SRGpost
demerger +
200 IG
SRG
1000 SRG
Stock Futures cash
Ex
Stock Futures cash
SNAM Ord. Ante de-merger
ISIN IT0003153415
SNAM Ord. Post de-merger
ISIN IT0003153415
ITALGAS Ord.
ISIN IT0005211237
Class
Symbol
Class
Group
Product
Group
2SRG1
SRG1
SRB
2SRG
SRG
SRG
2
th
New series that will be generated from Monday 7 November, 2016 will be included in the “SRG ” Class.
The value of the underlying asset classes will be set equal to the value, rounded to four decimal places, obtained as a weighted
average of the prices of the stocks and shares SRG ex attribution/repayment and ITALGAS.
In brief:
Classe
Multiplier
Tipo di
Azione
Margine
Futures
Stradle
120€
Margine
Minimo
Unitario
20€
Short
Option
Adjustment
20%
Gruppo di
classi
Gruppo di Prodotti
post
Intervallo
del
Margine
10%
SRG
1000
SRG
SRG
SRG1
1000
basket
10%
120€
20€
20%
SRG1
SRB
SRGA
1000
ante
10%
120€
20€
20%
SRGA
SRG
3) Deposit of securities to cover short positions
Each new deposit must be accompanied by an indication of the Class symbol of the short position to be covered in Monte Titoli transfer
message.
Monte Titoli will carry out its own activities in the manner and time specified in its notice.
th
Shares covering class SRG deposited in the CC&G sub-account with Monte Titoli at the close of Fryday November 4 , 2016 not set
th
aside for the physical settlement, will be used on Monday 7 November, 2016 to cover the new Class “SRG1”.
4) Physical delivery
In case of early or at maturity exercise/assignment of options” and physical delivery of futures referred to class “SRG1”, “3SRG1”,
“2SRG1” the shares to be delivered are: 1000 SNAM post demerger (ISIN IT0003153415) + 200 ITALGAS (ISIN IT0005211237).
The countervalue, will be splitted between the two shares giving to SNAM post demerger a percentage of the strike price “Strike ratio”
th
and to ITALGAS the remaining part. The stike ratio will be communicated on Monday 7 November, 2016.
th
CC&G reminds you that the early exercise is suspended on Friday November 4 , 2016.
3
Comunicato – Operazione di rettifica
Comparto Derivati Azionari
3 Novembre 2016
Comparto Derivati – Operazione di scissione parziale e proporzionale di azioni SNAM
(SRGL) in favore di ITALGAS (IG) - Impatto sui contratti futures e di opzioni su azioni
ordinarie SNAM
Premessa
A decorrere da lunedì 7 Novembre 2016 avrà efficacia in Borsa l’operazione di scissione parziale proporzionale delle azioni Snam (SRG)
in favore di Italgas (IG).
Al fine di mantenere il rispetto della condizione d’indifferenza nella gestione, da parte di CC&G, si renderà necessario procedere alla rettifica
delle posizioni in derivati Snam, in essere al termine della sessione di negoziazione di venerdì 4 Novembre p.v., secondo le modalità degli
Avvisi di Borsa Italiana n. 20242, n. 20243 e n. 20244 del 2 Novembre 2016, e dell’art. B.3.1.7. del Regolamento di CC&G.
1. Operazione di rettifica
Al termine della sessione di venerdì 4 Novembre 2016 e dopo l’elaborazione del Batch serale, le posizioni aperte saranno rettificate come
di seguito riportato.
1.1 Posizioni in opzioni
2
a.
prezzi di esercizio rimarranno invariati;
b.
l’attività sottostante sarà posta pari a 1000 azioni SRG post scissione + 200 azioni IG;
c.
a partire dal 7 Novembre 2016, le serie di nuova generazione avranno lotto minimo pari a 1000 azioni SRG.
1.2 Posizioni in futures
a.
I prezzi di regolamento giornaliero rimarranno invariati
b.
l’attività sottostante sarà posta pari a 1000 azioni SRG post scissione + 200 azioni IG;
c.
a partire dal 7 Novembre 2016, le serie di nuova generazione avranno lotto minimo pari a 1000 azioni SRG.
Di seguito si descrivono gli interventi che dovranno essere effettuati nei sistemi di Back Office dai Partecipanti.
2
Le posizioni in opzioni esercitate e/o assegnate fino a giovedì 3 Novembre 2016 non saranno rettificate. Per tali posizioni l’obbligo di
consegna rimane pertanto riferito a n. 1000 azioni ordinarie SRG Cum.
4
2. Classificazione delle posizioni e parametri dei margini
Le posizioni in opzioni e in futures saranno classificate nei reports di Clearing come indicato nella tabella seguente:
Fino all’ultimo giorno
Dal primo giorno
di negoziazione ante rettifica
di negoziazione post rettifica
(compreso)
(compreso)
Descrizione
Numero di Azioni
Sottostanti
SNAM
Simbolo
SNAM
SRG
Ordinarie Cum
tipo americano
SNAM
1000 SRG
Azioni Ordinarie
Ordinarie Cum
tipo europeo
SNAM
1000 SRG
Azioni Ordinarie*
Ordinarie Cum
Numero di Azioni
Sottostanti
Simbolo
Gruppo
Gruppo
Classe
Classi
Prodotti
1000 SRG post scissione +
200 IG
SRG1
SRG1
SRB
1000 SRG post scissione +
200 IG
3SRG1
SRG1
SRB
SRGA
SRGA
SRG
SRG
SRG
Classe
1000 SRG
Azioni Ordinarie
Descrizione
Azioni Ordinarie
Rettificate
SNAM
3SRG
Azioni Ordinarie
Rettificate
SNAM
SRG
Serie di nuova introduzione
1000 SRG
Azioni Ordinarie
Rettificate Cum
ante scissione
SNAM
1000 SRG
SRG
Azioni Ordinarie
e Azioni di tipo
europeo
1000 3SRG
3SGR
Ex
*) Classe relativa alle opzioni esercitate/assegnate fino a giovedì 3 Novembre 2016
Fino all’ultimo giorno
Dal primo giorno
di negoziazione ante rettifica
di negoziazione post rettifica
(compreso)
(compreso)
Descrizione
SNAM
Stock Futures cash
Sottostante
Simbolo
Classe
Descrizione
SRG
1000 SRG
Serie di nuova introduzione
2SRG
Numero di
Azioni
Sottostanti
Rettificate
1000 SRG
post
scissione +
200 IG
SRG
1000 SRG
Stock Futures cash
Ex
Stock Futures cash
Simbolo
Gruppo
Gruppo
Classe
classi
prodotti
2SRG1
SRG1
SRB
2SRG
SRG
SRG
Dove:
SNAM ordinarie e di tipo europeo ante scissione
ISIN IT0003153415
SNAM ordinarie e di tipo europeo post scissione
ISIN IT0003153415
5
ITALGAS
ISIN IT0005211237
Tutte le nuove serie che si renderanno progressivamente negoziabili da lunedì 7 Novembre 2016., faranno parte della
classe “SRG”.
Il valore dell’attività sottostante delle classi sarà posto pari al valore, arrotondato al quarto decimale, ottenuto come
media ponderata dei prezzi di riferimento delle azioni SNAM post e delle azioni ITALGAS.
I parametri necessari ai fini della marginazione sono indicati nella tabella seguente:
classe
Multiplier
Tipo di
Azione
Intervallo
del
Margine
Margine
Futures
Stradle
Margine
Minimo
Unitario
Short
Option
Adjustment
Gruppo di
classi
Gruppo di Prodotti
SRG
1000
post
10%
120€
20€
20%
SRG
SRG
SRG1
1000
basket
10%
120€
20€
20%
SRG
SRB
SRGA
1000
ante
10%
120€
20€
20%
SRGA
SRG
3. Deposito di titoli azionari a fronte di posizioni corte
Per ogni nuovo deposito di azioni a fronte di posizioni corte, si dovrà indicare nel messaggio di Monte Titoli il simbolo
della classe che si intende coprire.
Monte Titoli provvederà, secondo tempi e modalità propri,ad effettuare gli appositi interventi su titoli oggetto di rettifica.
Le azioni a copertura della classe “SRG” e presenti venerdì 4 Novembre 2016 nei conti sotto rubricati di CC&G presso
2
Monte Titoli, non vincolate per liquidazione , verranno trasferite, lunedì 7 Novembre p.v., a copertura della classe
“SRG1”.
4. Consegna fisica
In caso di esercizio e/o assegnazione, sia anticipato che a scadenza, di opzioni o di consegna fisica di futures facenti
parte della Classe “SRG1”, “3SRG1”, “2SRG1” (rettificate), l’obbligo di consegna sarà riferito a 1000 nuove azioni
SNAM post scissione (ISIN IT0003153415) + 200 azioni ITALGAS (ISIN IT0005211237).
Il controvalore da liquidare sarà ripartito tra i due titoli attribuendo alle SNAM post scissione una percentuale del prezzo di
esercizio (cd strike ratio) e alle ITALGAS ordinarie il valore residuo. Lo strike ratio verrà comunicato lunedì 7 Novembre
p.v..
L’esercizio anticipato è sospeso in data 4 Novembre 2016.
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