Transcript 요즈마 펀드 투자

이스라엘의 기술금융과 요즈마펀드
1. Yozma Fund
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
다국적 기업의 적극적인 이스라엘 진출
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
요즈마 펀드의 탄생배경
이스라엘이 직면한 문제점
• 부족한 경험
• 작은 내수시장규모
• 주변국과의 마찰
• 투자자금의 부족
성장방법에 대한 대한 고민
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Israel
요즈마 펀드
Mission
40 : 60
:
이스라엘 내 벤처 캐피탈 시장 생성
•
자본 $1억으로 설립됨
•
파트너 대상으로 선정된 조건 하에 5년에 걸쳐 정부 지분 매입을 허용함
•
정부 (40) : 민간 (60)
•
전략적 파트너들과 함께 10개의 모태펀드 기금 설립 (요즈마기금 : $800만)
•
15개 직접투자
 이스라엘 초기벤처들에 투자하여 10개의 펀드 중 6개 펀드에서 100%가 넘는 수익률을 달성했고
최고 123% 수익률을 기록
 10개의 drop-down fund 가운데 9개가 옵션 행사, 정부로부터 매입
 이스라엘 벤처 캐피탈 시장 형성
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
요즈마 펀드 투자
연간 총액 대비 해외VC 투자 및 이스라엘 VC 투자 비율(2004-2014E)
10년: $170억
이스라엘 VC 기금: $57억, 전체 37%
기타 투자자: $100억, 전체 63%
2.3
2.2
78%
82%
2.1
2.1
1.9
2
1.8
1.6
1.5
1.3
1.1
1
55%
51%
60%
61%
1.3
62%
63%
71%
74%
63%
45%
49%
40%
39%
38%
37%
37%
29%
26%
22%
18%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014E
0
Israeli VC funds
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Foreign & Other
Source: IVC Research Center
이스라엘 벤처시장 현황
이스라엘 하이테크 기업들의 자금조달 규모 및 거래횟수
4,000
800
659
3,500
3,000
535
462
2,500
2,000
378
402
1,662
3,407
563
385
2,334
1,810
1,759
1,104
600
400
2,094
1,337
700
500
451
2,072
1,500
1,000
483
688
300
1,219
200
500
100
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
Amount Raised $m
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
2010
2011
2012
Number of Financing Rounds
2013
2014
Source: IVC Research Center
이스라엘 벤처시장 현황
산업별 이스라엘 하이테크 기업 자본조달 현황
100%
90%
80%
70%
60%
12%
12%
3%
21%
16%
10%
4%
8%
19%
5%
23%
15%
8%
4%
7%
35%
24%
14%
17%
22%
20%
Software
2006
2007
Communications
21%
22%
28%
5%
6%
22%
19%
20%
18%
20%
23%
2008
2009
0%
2005
3%
8%
9%
6%
3%
9%
9%
3%
8%
6%
25%
28%
25%
13%
14%
17%
21%
20%
7%
4%
13%
20%
40%
10%
15%
15%
50%
30%
4%
7%
Life Sciences
12%
2010
Internet
27%
16%
19%
16%
2011
2012
Semiconductors
Other
22%
17%
24%
11%
21%
22%
2013
2014
Cleantech
Source: IVC Research Center
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
요즈마 펀드 투자
요즈마 펀드 포트폴리오
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
투자성과
요즈마 펀드 주요 투자기업 (1/2)
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
투자성과
요즈마 펀드 주요 투자기업 (2/2)
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
2. Korean Technology Finance &
Startup Ecosystem
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
기술금융의 정의
기술금융이란?
기업의 재무상태가 아니라 보유한 기술을 평가해 자금을 지원하는 것
기술을 사업화하는 과정에서 필요한 자금을 지원하는 것까지 포함
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
기술금융의 종류
기술금융의 분류 및 세부내용
구분
기술평가보증
융자
기술평가인증서부 신용대출
지적재산권 담보대출
투자
벤처캐피탈 투자
내용
주 신용공급자
기술 보증서를 근거로 은행에서
자금공급
기보
평가기관 발급 인증서 근거로 은행
신용으로 대출
은행
지적재산권의 가치를 담보로 한
대출
은행
지분형태의 투자, IPO, 매각의
방법으로 자금 회수
VC
Source: 한국금융연구원
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
한국 기술금융의 현황
관치금융으로 인한 융자 중심의 기술금융
은행 전체 기술신용대출 실적
(단위 : 억원, 건)
300,000
50,000
39,685
240,000
40,000
30,537
180,000
30,000
21,373
120,000
14,413
6,235
3,215
0
18,428 35,915
58,856
89,247
20,000
198,994
9,929
60,000
258,006
17,129
107,450
135,033
10,000
0
14년
14년
14년
14년
15년
15년
15년
15년
9월
10월
11월
12월
1월
2월
3월
4월
금액
건수
Source: 기술금융의 현황과 효율적 정착을 위한 개선안
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
한국 기술금융의 현황
기술평가 시스템의 부재로 인한 높은 담보의존도
최근 1년간 은행별 기술금융 대출 현황
100,000
90,000
89,898
80,000
70,817
70,000
64,521
60,000
50,000
(단위 : 억원, 2015년 6월 말 기준)
60,607
54.1.%
40,204
40,000
43.7%
30,000
51.7%
39.4%
20,000
27,410
50.9%
10,000
14,292
24.4%
44.2%
외환
농협
0
기업
신한
국민
담보대출액 비율
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
우리
하나
대출금액
Source: 금융감독원
한국 기술금융의 현황
제한된 시장규모로 인한 벤처캐피탈 투자의 보수성
벤처캐피탈 업력별 신규투자현황
(초기 3년 이하, 중기는 7년 이하, 후기는 7년 이상)
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
초기
중기
후기
Source: 한국벤처캐피탈 협회
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
한국 스타트업 생태계
Lack of global start-up
 한국사람들은 근면성, 프로페셔널함, 그리고 능력까지 갖추었지만,
문화적인 연유로 기업가정신이 발달하지 못했고, 실패에 두려워하는 사람들이 많음
 이를 극복하고 창업을 하는 기업가들도 있지만, ‘내수 시장’만을 고려해 비즈니스를 함
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
한국 스타트업 생태계
Lack of global network
 아이디어와 기술력이 뛰어난 한국 기업이 세계적으로 부각되지 못한 것은 ‘글로벌 네트워크’의 부재 탓
 우수한 한국의 스타트업들이 글로벌 네트워크를 통해 전세계 시장으로 진출한다면 여러 Market Cap을
동시에 가져감으로써 시너지 극대화 가능
국민내비 김기사
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
한국 스타트업 생태계
Lack of global investors
 작년에 약 1.4조의 벤처 투자가 이루어짐
 투자금액의 대부분은 국내 벤처캐피탈, 글로벌 벤처캐피탈 자금 유입이 부족함
 글로벌 벤처캐피탈 투자의 부족은 글로벌 IPO와 M&A 부족이라는 결과를 초래할 것임
글로벌 투자자들은 한국 스타트업과
해외 시장의 갭을 해결해 줄 것임
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
한국 스타트업 생태계
Venture firms are at risk
 현재의 대기업 중심의 경제는 한국 스타트업 생태계에 긍정적인 영향이 되지 못함
 새로 창업한 기업가들은 Death Valley를 헤어나오지 못하는 경향이 있음
Economic concentration of Top 2 conglomerates (GDP)
Survival rate of newly established firm
22%
21%
18%
2010
18%
2011
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
58.8%
2012
2013
41.2%
 새로 만들어진 벤처
회사들의 41.2%만이
창업 후 3년을 버팀
 OECD 최하위 수치
한국 스타트업 생태계
Limited exit route
EXIT
 스타트업이 IPO(KOSDAQ)된 케이스가 적으며, M&A
시장규모가 상대적으로 작음
Bottle-neck
 벤처캐피탈들은 후기 스테이지 기업에 투자를 하는 등
더 보수적으로 자금을 운용함
 EXIT이 쉬운 회사들만 골라 투자하기때문에 좋은 기술을
가진 회사들에 장기적 투자를 꺼림
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Growth
Start-up
Invest
3. Israeli Technology Commercialization
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
신기술벤처 사업화
이스라엘의 기술사업화 환경

이스라엘에는 6개의 종합대학과 1개의 대학원만 있는 대학이 존재

정부가 법적으로 모든 대학과 연구소에 기술이전회사를 두도록 명시

기초연구의 80%를 대학이 수행하고 있어 대학이 기초연구의 실질적인 수행

이스라엘은 총 2,600여개의 기술기업과 기술이전센터들이 세계시장에 통하는 기술들을 개발/보유

기술의 거래를 연결해주는 인프라의 확립으로 기술 거래가 활성화
주요 OECD 국가 중 GDP 대비 R&D 지출
Source: Statistics New Zealand
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
산학협력모델
1. 와이즈먼 연구소 & 예다 (1/3)
와이즈먼 연구소
(Weizmann Institute
of Science)
경상기술료
(Running Royalty)
특허기술
라이센싱
연구성과 사업화에 대한
배타적 협약
예다(Yeda)
R&D Co.
특허권 보호 및 수익공유
 와이즈먼 연구소 (Weizmann Institute of Science)
- 세계 5대 기초과학 연구소, 특히 화학 및 바이오 분야에서 세계 최고기관
- 이스라엘 생명과학 분야 과학자의 50% 이상이 와이즈먼연구소 출신
 예다(Yeda) 기술지주회사
- 와이즈먼 연구소의 기술 사업화를 전담하는 독립회사
- 대학이나 연구소 등이 등록한 특허 등 각종 기술을 모아 이를 사업화
- 기술 이전 후 받는 사용료를 통해 연간 10억달러 이상의 로열티 수익 발생
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
글로벌기업
기술출자 자금지원
기술벤처
지분취득
지분취득
경상기술료
기술출자
자금지원
아이텍(ITEK)
인큐베이터
산학협력모델
1. 와이즈먼 연구소 & 예다 (2/3)
 성공요인
① 회사가 IP소유, 개발자와 로열티 공유 (로열티 수입의 40%)
- 연구자에 대한 철저한 인센티브로 작용
- 수요자 지향적 기술개발 유도
② 정부지원
- 인큐베이터를 육성하여 스타트업의 보육지원
- 요즈마펀드를 통해 가능성 있는 스타트업을 선별적으로 지원
③ 예다 소속 기술이전 전문가(TTO)들의 헌신적인 노력
- 연구소와 기업의 이해상충 문제 조율
- 과학자를 대신한 특허 출원 및 특허 보호전략 점검
- 과제의 지속적 홍보를 통한 수요기업 연계/투자자 모집 /공동연구 알선
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
산학협력모델
1. 와이즈먼 연구소 & 예다 (3/3)
 성공사례 1 : 코팍손(Copaxone)
- YEDA가 글로벌 제약사인 Teva와 함께 개발한 다발성 경화증 치료제
- 1971년 개발을 시작하여, 1987년 국제인증 완료
- 관련 분야 전세계 처방 1위로 연간 40억달러 이상의 시장규모를 형성
 성공사례 2 : 얼비툭스(Erbitux)
- YEDA가 원천기술을 확보하고 있는 대장암 표적 항암제
- 현재 다국적 제약회사인 머크(Merck)사에 의해 생산 및 판매중
- 2014년 전세계 판매 Top50 의약제품으로 선정됨
- 연간 판매액 7억달러 이상의 시장규모를 형성
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
산학협력모델
2. 히브리대학교 & 이쑴 (1/3)
 히브리대학교 (Hebrew University of Jerusalem)
- 이스라엘 바이오 기술분야 43%를 차지, 현재 350개의 연구프로젝트가 진행 중
 이쑴 (Yissum)
- 히브리대학의 기술이전과 창업을 지원하는 기관
- 실적 : 7,736건의 특허와 2,212건의 56건의 라이센싱
- 기술료 수입으로 매년 13억달러에 달하는 수익을 올리고 있으며, Spin-off한 벤처회사만도 80개
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
산학협력모델
2. 히브리대학교 & 이쑴 (2/3)
 성공요인
① 적절한 파트너 소개와 라이센싱 계약 지원
② 회사가 IP소유, 개발자와 로열티 공유
(로열티 수입의 40~60%)
③ 이사회의 원활한 활동
- 각 분야의 성공한 사회인들로 구성
- 비 수익단체인 대학과 사업 중심적인 Yissum이
매끄럽게 연결될 수 있도록 하는 고리 역할
- 자금지원과 멘토링의 자발적 제공
④ 기술의 이전 및 창업기업을 통해 얻은 수익을 대학 연구자금으로 재투자
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
산학협력모델
2. 히브리대학교 & 이쑴 (3/3)
 성공사례 : 방울토마토 & 알츠하이머병 치료제 엑셀론(Exelon)
- 방울토마토는 히브리대학교의 나훔 케달, 하임 라비노비치 교수가 개발
- 종자개발 과정에서 이스라엘의 Syngenta, 미국의 Monsanto와 합작
- 방울토마토에서 나오는 특허사용료로 이쑴은 매년 10억달러의 수익이 발생
-
세계2위 제약사인 노바티스는 이쑴으로부터 라이선스를 받아 엑셀론을 개발
-
엑셀론은 매년 10억달러 이상의 매출이 발생
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
산학협력모델
3. 테크니온대학교 & T3

테크니온대학교 : 이스라엘 최고의 명문 공과대학

T3 (Technion Technology Transfer) : 테크니온대학교의 기술이전 전담기관

성공요인
- 자체 인큐베이터 및 벤처캐피털 운영
- 체계적인 조직 운영  단 10명의 직원만으로 다수의 기술이전을 성공
- 단계 단계마다 기술의 생성부터 창업성공까지 세분화하여 지원
- EIR(Entrepreneur in Residence) 프로그램을 통해 시장초기 진입과 비즈니스 단계를 집중 지원

T3의 지적재산권 수입은 연간 2,600만달러 수준으로, 우리나라 1개 대학의 평균 기술료 수입인
연간 2억 8천만원과 비교할 때 약 100배 많은 수준
Analysis of
New
Inventions
and
Concepts
Negotiation
and Approval
of IP &
Business
Agreements
with Industry
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Protection &
Maintenance
of IP
Incorporation
of Technion
IP Spin-Off
Companies
IP Licensing
Support and
Investments
in Technion
Affiliated
Companies
4. Yozma Suggestion
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Yozma Suggestion
기술사업화 지원 네트워크 구축
기술이전 및 사업화
기술수요 스타트업
금융, 컨설팅
지원
연구소,기술협의체
Matching
기술수요제공
연구성과
정보공유
요즈마그룹코리아
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
수요기업
정보제공
Yozma Suggestion
Joint Venture 전략
 2개국 이상의 기업·개인·정부기관이 특정기업체 운영에 공동으로 참여하는 해외투자방식
 조인트 벤처에 참가하는 기업들이 소유권과 기업의 경영을 분담하여 자본·기술 등 상대방 기업이 소유하고 있는
강점을 이용할 수 있고 위험을 분담→구체적인 진출 전략 구현 가능
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Yozma Suggestion
요즈마 스타트업 캠퍼스(Yozma Startup Campus)
하드웨어적 지원
Startup
Campus
구축
스타트업
기업 선별
Startup
Campus
소프트웨어적 지원
글로벌 진출 기회제공
펀딩 참여, 지분 취득

요즈마그룹 고유의 창업 철학을 토대로 한국 기업가의 글로벌 창업 지원하는 플랫폼

향후 싱가폴, 인도네시아 등 해외 거점지역에도 투자할 예정

소프트웨어, 바이오, 정보기술, 인터넷 등 분야별 초기기업에 특성화된 교육/훈련 과정 제공

세계 유수의 벤처 분야 리더들의 강연 주최 및 교류 기회 지원

글로벌 투자자 네트워크에 수시로 노출될 수 있는 환경 조성

한국 스타트업 기업의 성장과 글로벌화에 기여하는 아시아 스타트업 허브로 육성할 계획
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
캠퍼스 입주 예정 기관
요즈마 파트너스
Global investors
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Supporting Organizations
Yozma Advisors
Boaz Goldschmidt,
Yozma Group
Co-Founder, General Partner
Joseph Hong
Yozma Group Asia
General Partner
Orli Ben-Zion,
Yozma Group
CFO
Scott Kang
Yozma Group Asia
General Partner
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Yozma Advisors
Roni Einav
Einav Hi-Tec Asset
Founder & Chairman
Mordechai Sheves
Weizmann Institute of
Technology
Vice President for
Technology transfer
Ronen Shilo
Conduit
Founder & Chairman
Avishai Abrahami
WIX.com
Co-founder &
Chairman
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Yozma Advisors
Elliott W. Wislar
Clear Brook
Founder & CEO
Brian Kim
Clear Brook
Director
Kim Hong-Kee
Samil PwC
Assurance & Deal Business
Senior Partner
Sean Ryu
Fenox Korea
Venture Partner &
CEO
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Yozma Advisors
Dr. Chris Winter
Brightstar Partners
Managing Partner
Harry Oh
Brightstar Partners
Managing Partner
Tony Rabar
Brightstar Partners
Managing Partner
Sam Lin
ISPC
President
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Yozma Advisors
Jongsik Lee
Panda Korea
Founder & CEO
Richard Song
Yozma Ventures
CEO
Tae Hoon Choi
The Korea-Israel Industrial
R&D Foundation
Director General
Jin Hee Jeon
Yozma Group Korea
Venture Partner
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
5. Y-Bridge
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Y-Bridge 소개
Y-Bridge 이란?
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Y-Bridge의 주요기능
The function of Y-Bridge
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Y-Bridge의 주요기능
How to use Y-Bridge
 정보 Searching
Y-Bridge
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Y-Bridge의 주요기능
How to use Y-Bridge
 협력하기
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Y-Bridge의 주요기능
How to use Y-Bridge
 인맥관리
Y-Bridge
Y-Bridge
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Y-Bridge의 특장
Special for you
 Startup 맞춤형 비즈니스 플랫폼 Y-Bridge 은 당신의 성장단계에 따라 필요한 서비스를 분석하여 제공합니다
 제공되는 서비스는 당신의 사업에 따라 쉽게 설계할 수 있고, 효율적으로 응용할 수있습니다
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
Y-Bridge의 컨택포인트
담당자. 구선우 매니저/ TEL. 031-8018-0773/ Email. [email protected]/
Website. http://www.y-bridge.co.kr/
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015
감사합니다
Private and Confidential | All Rights Reserved 2015