거시적 환율결정이론

• • 국제수지 접근법 : - 탄력성이론 - 먼델-플레밍 이론 자산시장 접근법: ①통화론자 이론 - 신축가격이론 - 오버슈팅 이론 ②포트폴리오-밸런스 이론

탄력성 이론

• BP = CA=X – IM = 0 X=f(p/p*), IM=g( y-y*) S= δ(p/p*, y-y*) 수출과 수입에 영향을 미쳐 경상수지에 흑자 또는 적자를 유발하는가를 설명함

먼델-플레밍 이론

• BP =CA + KA = (X - IM)+K(r-r*) S= ζ(p/p*, y-y*, r-r*) • • 경상수지와 자본수지를 합한 종합수지를 흑자로 또는 적자로 전환시키는 요인 설명

신축가격 통화론적 이론

• 금융자산 중 통화만을 고려해 관련 국가간 통화수요와 통화공급이 일치하는 수준에 서 환율결정

오버슈팅 이론

• • • 단기적으로 물가수준의 경직성 반면 통화시장의 신축성 예) 통화공급의 증가시 단기적으로 물가는 변하지 않으나 통화시장에서 초과공급으 로 이자율의 하락