Transcript 조기종료 발생기준가격
준법감시인 심의필 제2012-0037호(2012.01.10~2013.01.09) Part 3. KOBA워런트의 Key Point, 조기종료 이벤트의 발생! 1) 조기 종료 발생 기준 가격 2) 조기 종료의 발생 방식 3) 조기 종료 발생 이후 3-1) 평가 기간 3-2) 평가 가격 3-3) 잔존 가치 금액 계산 및 지급 │1│ *준법감시인 심의필 제2012-0067호(2012.01.19~2013.01.18) 투자자 유의사항 및 위험고지 당사는 KOBA워런트 및 ELW의 거래방법과 위험성에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 반드시 영업직 원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자결정을 내리시기 바랍니다. KOBA워런트 및 ELW는 레버리지가 있는 고위험 상품으로 단기간에 투자금액에 전부 혹은 상당부분을 잃을 수 있으 므로 투자에 각별히 유의하시길 바랍니다. 시스템장애, 네트워크장애, 기타 사유로 인해 호가 제공이 지연 또는 중단될 수 있으며, 투자자의 정상적인 주문을 실 행할 수 없거나, 주문접수거부가 발생할 수 있으며 이로 인한 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 본 자료는 당사 Equity DS부에서 수집한 자료 및 정보를 기초로 작성된 것이나 당사가 그 자료 및 정보의 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 당사는 본 자료로서 투자자의 투자결과에 대한 어떠한 보장도 행하는 것이 아닙니다. 최종적 투자결정은 고객의 판단에 기초한 것이며 본 자료는 투자 결과와 관련한 법적 분쟁에서 증거로 사용될 수 없 습니다. 당사에서는 ELW Hot Line (02-3276-6600/4644)을 운영하오니 궁금한 점이 있으시면 바로 문의하시기 바랍니다. │2│ 1. 조기 종료 발생 기준 가격 •조기종료 발생기준가격(Knock-Out Barrier) - 해당 워런트의 기초자산 가격과 비교하여 조기종료 되었는지 여부를 판단하는데 있어서 기준이 되는 가격 KOBA 워런트의 조기 종료 (Knock Out) 조건 콜 : 행사 가격 < 조기종료 발생기준가격 < 기초자산가격 (주가) 풋 : 기초자산가격 (주가) < 조기종료 발생기준가격 < 행사 가격 - 권리행사가격과 조기종료 발생기준가격과의 간격은, KOBA 워런트가 처음 발행 될 때 기초 자산 가격의 5% 이상에서 설정 │3│ 2. 조기종료의 발생 방식 조기종료 이벤트는 주식 시장의 매매 거래 시간 전체 (09:00~15:00)의 관찰 기간 중 KOSPI200 지수 가격이 조기 종료 발생 기준 가격에 도달했는지 여부를 체크하여 판단 시가 및 종가를 포함한 KOSPI200 지수의 모든 체결 가격을 관찰 관찰기간 (Observation Period) -기초자산가격이 조기종료 발생기준가격에 도달했는지 여부를 체크하여 해당 종목의 조기종료를 판단하는 기간 -주식시장의 정규시장의 매매거래시간 전체(09:00~15:00) -단, 최종 거래일은 종가결정을 위한 단일가매매거래시간 이전까지만 관찰(09:00~14:50) 관찰가격 -시가 및 종가를 포함한 기초자산의 모든 체결가격 -KOSPI200 지수의 시가는 09시 01분의 가격! 09시 00분의 가격이 시가가 아니라는 점, 반드시 유의! -종가는 3시 이후 최종적으로 거래소에서 발표되는 가격 기준으로 산정. 즉, 2시 50분~3시 사이의 가격 및 3시 이후 종가가 확정되기 이전 KOSPI200 지수의 미세한 변동 가격은 포함되지 않음 │4│ 3. 조기종료 발생 이후에는? 조기종료 평가기간 • KOBA워런트가 조기종료가 되면 발행사는 평가기간 내에 기초자산 체결가격 중에서 평가가격을 선 정하여 투자자에게 돌려줄 잔존가치금액을 계산, 이때 잔존가치금액 산출에 사용되는 조기종료 평가 가격을 선정하기 위한 기간이 평가기간(Valuation Period) • 조기종료가 발생할 시 최소 3시간 이상 관찰 기간 확보 - 12시 이전 : 발생 당일 장 종료 시점까지 T+1일 T일 - 12시 이후 : 발생일 다음 영업일 12시 전까지 적용 3시간 9시 3시간 15시 9시 12시 조기종료 발생 조기종료 발생 조기종료 평가가격 • 콜 : 평가기간내의 기초자산 체결가격 중 가장 낮은 가격 이상 • 풋 : 평가기간내의 기초자산 체결가격 중 가장 높은 가격 이하 │5│ 12시 15시 3. 조기종료 발생 이후에는? 잔존 가치 지급 • 조기 종료 되는 경우, 투자자는 잔존가치금액(Residual Value)을 지급 받음으로써 투자원금의 일부를 회수 KOBA 콜 워런트의 잔존가치 지급액 Max【(조기종료 발생기준가격-권리행사가격) × 30%이상, (조기종료평가가격*-권리행사가격)】× 전환비율 × 보유 증권수 * 조기종료 평가가격은 평가기간 동안의 기초자산 체결가격 중 가장 낮은 가격 이상 KOBA 풋 워런트의 잔존가치 지급액 Max【(권리행사가격-조기종료 발생기준가격) × 30%이상, (권리행사가격-조기종료 평가가격*)】× 전환비율 × 보유증권수 * 조기종료 평가가격은 평가기간 동안의 기초자산 체결가격 중 가장 높은 가격 이하 │6│ 3. 조기종료 발생 이후에는? 잔존 가치 지급 조기종료 이벤트 - 예제 KOBA 콜 워런트 KOSPI200 Knock-Out 가격 행사가 전환비율 = = = = 220PT 210PT 200PT 100:1 KOSPI200 지수 KOSPI200 = 220PT KO가격 = 210 PT 평가가격 = 205 PT 행사가격 = 200 PT 잔존가치 = (210 – 200) X 30% = 3 = (205 – 200) = 5 ⇒ 3원과 5원 중 큰 가격 * 전환비율 100 = 500원 지급 Knock-out day = MAX [ (KO가격 – 행사가) X 30%, (평가액 – 행사가) X 전환비율 │7│