Il Sole 24 Ore Martedì 1 Marzo 2016 ­ N. 60

Finanza & Mercati

31

Startup con il Sole

L’OSSERVATORIO NÒVA E FINANZA&MERCATI

Robot e biotech spingono l’agricoltura di precisione

Negli Usa investiti in startup 4,6 miliardi di dollari

Alberto Magnani

p  In Italia le startup del setto­ re agricolo sono meno di 20.  Quelle che gravitano nel food  più di 18 volte tanto: 350. Dove si incontrano i due mondi? Nel­ l’agritech, l’ecosistema che in­ crocia la filiera tradizionale dei campi con le spinte innovative  in arrivo da robotica, biotecno­ logie  ed  energie  pulite.  Nei  grandi mercati internazionali, come gli Stati Uniti, il fenome­ no è in esplosione. Dati del Fu­ ture Food Institute parlano di  4,6 miliardi di dollari “spalma­ ti” in 527 accordi solo nel 2015,  dopo un 2014 chiuso con 2,36  miliardi di dollari e 264 accordi.

I numeri italiani sono più mo­ desti e soprattutto meno com­ patti,  ma  non  mancano  gli  exploit: dai device per la gestio­ ne dei campi ai droni per i viti­ gni di Barolo, dai sensori mete­ orologici  alla  produzione  di  biocarburanti. Sullo sfondo c’è  la  “vecchia”  agricoltura,  un  mercato che in Italia ha prodot­ to anche nel 2014 un valore ag­ giunto di 31,5 miliardi di euro su una produzione di quasi 57 mi­ liardi. Qualche esempio delle  neoimprese attive? Horta, spin  off  dell’Università  Cattolica,  macina ricavi da 1,5 milioni di euro con i suoi servizi qualifi­ cati per le imprese del settore:  dai Dss (decision support sy­ stem, sistemi di supporto per le decisioni gestionali) alle con­ sulenze e al trasferimento di  tecnologie nelle filiere. Agroils Technology, statup fiorentina  che si descrive come «a metà  via tra il bio e il cleantech», la­ vora  sulla  coltivazione  della  pianta  latinoamericana  ja­ tropha e ha chiuso round di fi­ nanziamenti  con  picchi  di  900mila euro. AeroDron, star­ tup emiliana che si occupa di te­ lerilevamento via droni, aveva  già archiviato tra 2013 e 2014 un  investimento da 400mila euro  che supera buona parte dei nu­ meri messi a segno della star­ tup di agroalimentare durante i mesi di Expo. E la lista potrebbe essere lunga: la microalghe per la produzione di biomasse di Algamundi,  le  commercializ­ zazione della Canna comune  per l’agroenergia di Arundo, le  varie aziende e joint venture nell’orbita di un mercato biote­ ch che vale solo in Italia oltre 7  miliardi di euro.  Il comune denominatore è proprio l’applicazione all’agro­ business di competenze e tec­ nologie di settori diversi, se­ condo una logica di contamina­ zione che mira all’aumento di  produttività.  Una  dinamica  che  spiega  bene  la  latitanza,  sulla carta, di imprese innovati­ ve disposte a inquadrarsi come «agricole»: sulle 5.150 startup  innovative censite a febbraio di quest’anno nella sezione spe­ ciale del registro delle imprese  della  Camera  di  Commercio  d’Italia, le società che rientrano nella categoria sono 15 e quelle  dedicate in maniera esplicita  alle «coltivazioni» non più di  12.  Eppure  basta  spostare  l’obiettivo su segmenti paralle­ li, dalle scienze della vita alla ri­ cerca, per far crescere il bilan­ cio finale. Come spiega al Sole  24 Ore Raffaele Maiorano, pre­ sidente di Anga – Giovani di  Confagricoltura, «ci sono tan­ tissime startup che sono legate  al mondo dell’agricoltura, ma  non sono propriamente “agri­ cole” né è loro interesse esser­ lo. È per quello che stiamo spin­ gendo  sull’open  innovation:  l’innovazione aperta che si in­ tegra nei campi, non l’agricol­ tura che cerca di innovarsi da sola». Insomma, prosegue Ma­ iorano,  «diventano  agricole tutte le tecniche che ti permet­ tono di ridurre i costi e aumen­ tare la redditività, dai dispositi­ vi per il meteo all’internet of things. Il futuro? Noi pensiamo Big Data. Li usiamo già ovun­ que, l’agricoltura non dovreb­ be fare eccezione». 

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I numeri delle startup dell’Agri­tech

Finanziamenti in milioni di dollari 1.500

Operazioni 1.000

969 500 467 416 509 0 I IV 55 Fonte: Ag Funder II 2014 III 78 67 64 1.254

I 153 933 1.129

II 2015 III 132 129

1.257

IV

112 4,6 miliardi di dollari

investimenti nel 2015 in startup agritech Usa nel 2014

526

operazioni di investimento (+44% sul 2014)

3,5%

la quota di investimenti da venture capital in agritech sul totale

Horta.

Nel 2015 il fatturato è stato di 1,5 milioni

Servizi di calcolo per le coltivazioni

D alla  ricerca  in  epide­ miologia  vegetale all'agricoltura  hi  tech.

Con ricavi sopra il milione di  euro, clienti del calibro di Baril­ la e progetti di espansione sui  nuovi mercati dell'agricoltura  europea. È la fotografia che de­ scrive  Horta,  spin  off  del  dell'Università  Cattolica  del Sacro Cuore nato nel 2008 con  l'obiettivo  di  rispondere  «all'interesse in crescita per la  sostenibilità» di aziende e con­ sumatori finali. Oggi la società, fondata da un nucleo origina­ rio di cinque componenti, for­ nisce servizi qualificati per au­ mentare la competitività delle  imprese di settore a seconda  degli obiettivi prefissati: dalle  redditività  alla  sicurezza  ali­ mentare,  dalla  stabilità  della  produzione alle garanzie sulla qualità di filiera. Il piatto forte  in “catalogo” sono i suoi deci­ sion support system (Dss), si­ stemi di supporto alle decisioni per la gestione delle colture in­ tegrati da tecnologie Ict. Come spiega al Sole 24 Ore Pierluigi Meriggi, socio fondatore e re­ sponsabile del settore grandi  colture, la funzione è quella di  «rilevare parametri essenziali per le coltivazioni, dalla piog­ gia alle proprietà del suolo» per «fornire indicazioni agli agri­ coltori sulla tecnica da adotta­ re». Horta ha chiuso il 2015 con un fatturato superiore 1,5 mi­ lioni di euro, derivante per il  75­80% dalla vendita dei suoi servizi e per il resto da attività complementari come prove su campo e nuove tecnologie. Il suo network di clienti conta,  per il solo progetto in collabo­ razione con Barilla, su un tota­ le 3mila clienti finali: una rete che ha permesso all'azienda di seguire coltivazioni per un to­ tale di 140mila tonnellate di granella e spingersi in Grecia a fianco del brand. Ora il pro­ getto è di espandersi ancora, con rotta sul resto d'Europa: «In effetti siamo in una fase di crescita e i nostri servizi via Web  sono  apprezzati anche all'estero – conferma Meriggi –  Per  la  vite  opereremo  da quest'anno  in  Portogallo  e Spagna, per i cereali autunnali (frumento duro e tenero e or­ zo) ci stiamo proponendo a pa­ esi vocati a queste colture co­ me Bulgaria e Romania».

Al.Mag.

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LA TECNOLOGIA/1

Decision support system 

Cosa fanno

Horta fornisce decision support system (Dss), sistemi di supporto alle decisioni per la gestione delle colture integrati da tecnolo­ gie Ict. La funzione è quella di rilevare parametri essenziali per le coltivazioni, dalla pioggia alle proprietà del suolo per fornire indicazioni agli agricoltori sulla tecnica da adottare

Il progetto.

Vite.net

AeroDron.

Ad oggi finanziamenti per 400mila euro

Ora anche i droni curano i campi

L a  coltivazione  si  guida dall'alto. AeroDron, fon­ data a Parma nel 2012, è una delle prime startup italiane ad aver fatto utilizzo droni per  servizi di rilievo aereo a bassa  quota. Il cuore dell'offerta si è  evoluto, negli anni, dai servizi  di monitoraggio del territorio  alla realizzazione di applica­ zioni professionali su misura  per enti e aziende. I terreni di  sviluppo?  Dalla  protezione  ambientale  all'agricoltura  di  precisione, la strategia agrono­ mica che perfeziona gli inter­ venti in base a esigenze coltu­ rali  e  proprietà  biochimiche  del suolo. Come ci spiega Mar­ co Donadoni, amministratore  delegato di AeroDron, la stra­ tegia è quella di «ribaltare» il  metodo tradizionale: si cerca il problema, si sviluppa una solu­ zione ad hoc. Una prassi che ha permesso alla società di siglare partnernship con enti, poderi e centri di ricerca in vista della  «realizzazione  di  iniziative  sperimentali finalizzare a otti­ mizzare il consumo di acqua,  pesticidi  efertilizzanti  nella  coltivazione del pomodoro e  del mais,massimizzando l'effi­ cienza delle sementi e la qualità del raccolto». Ad oggi l'azien­ da  ha  incassato  un  finanzia­ mento da 400mila euro in dop­ pia tranche tra 2013 e 2014 e vin­ to un bando per le startup inno­ vative  della  Regione  Emilia­ Romagna con finanziamenti a  rimborso parziale (60%) sugli  investimenti in Ricerca&Svi­ luppo. I dati sul fatturato non  sono noti, ma è la stessa società a rivelare al Sole 24 Ore che  l'azienda è classificata dalle in­ dagini Doxa «nella fascia più  elevata  della  categoria  delle  aziende di servizio, classe che  ha un fatturato medio stimato per l'anno 2015 pari a 250mila euro».  In  prospettiva,  Aero­ Dron progetta di allargare il  suo raggio d'azione su terreni  già presidiati come monitorag­ gio e tutela ambientale. Tra i  programmi contenuti nel pia­ no di crescita aziendale c'è una « la mappatura delle coperture contenenti amianto nei centri  urbani e l'analisi della disper­ sione termica degli edifici», ol­ tre alla realizzazione di solu­ zioni chiavi in mano per i clien­ ti che vogliono impiegare dro­ ni nella propria attività. 

Al.Mag.

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LA TECNOLOGIA/2

Servizi di monitoraggio

Cosa fanno

AeroDron offre l’ utilizzo droni per servizi di rilievo aereo a bassa quota. Il cuore dell'offerta si è evoluto, dai servizi di monitoraggio del territorio. Dalla protezione ambientale all'agricoltura di precisione. Nella foto il moni­ toraggio del litorale Cervia Milano Marittima.

Il drone.

Il servizio AeroDron

LA GIORNATA

Titoli di Stato e Obbligazioni

A

Spread Treas. 5Y

B

­84

­76 ­91 a ieri a un anno

Indici e mercati in diretta su www.ilsole24ore.com/finanza

Spread Treas. 10Y

B

­34

­27 ­66 a ieri a un anno 0 6

­1

Spread Bonos 2Y

L a ieri a un anno

­9

Spread Bonos 5Y

B ­6 3 a ieri a un anno ­7 9

Spread Bonos 10Y

B

­11

a ieri a un anno

TITOLI IN SCADENZA NEI PROSSIMI MESI Dati al 31­01­2016 in Mld di

º

. Fonte: Ministero del Tesoro Scad.

BoT BTpBTp

º

+Ita CcT CTz D.Est.

Feb­16 14,450 0,050 — — — —

Totale

14,500 Mar­16 Apr­16 Mag­16 Giu­16 Lug­16 Ago­16 Set­16 Ott­16 Nov­16 Dic­16 Gen­17 Totale 13,002 — 7,291 12,500 16,235 — 12,642 13,749 — 13,750 13,567 — 1,738 — — — 13,380 — — — 12,413 — — — — 6,000 25,930 — 7,500 15,988 9,765 7,100 — 18,018 — 13,828 — — — — 6,600 12,402 5,500 15,564 — — — 0,015 — — 7,000 — — — — 119,611 99,918 36,813 13,395 26,240 — — — 0,024 3,000 20,293 41,148 26,391 15,513 29,948 — 2,642 — 45,757 35,895 25,118 0,719 0,112 19,721 21,191 0,150 7,150 6,648 302,625

Titolo Spread god./Tipo ind.

Codice Isin Prezzo 365 360 VWAP Rend Rend Qtà

º

29.02 lordo lordo (mlg) Buoni ordinari Tesoro

14.03.16

31.03.16

14.04.16

29.04.16

31.05.16

14.06.16

30.06.16

14.07.16

IT0005091472 100,013 — — IT0005127383 100,015 — — IT0005105132 100,025 ­0,21 ­0,21 IT0005138216 100,033 ­0,21 ­0,21 960 — — 175 IT0005142747 100,042 ­0,17 ­0,17 IT0005118325 100,039 ­0,14 ­0,14 811 30 IT0005154783 100,035 ­0,11 ­0,11 1833 IT0005122061 100,027 ­0,07 ­0,07 203 29.07.16

12.08.16

31.08.16

14.09.16

14.10.16

14.11.16

14.12.16

13.01.17

14.02.17

IT0005160129 100,033 ­0,08 ­0,08 IT0005125627 100,032 ­0,07 ­0,07 IT0005162638 100,023 ­0,05 ­0,05 IT0005127375 100,029 ­0,05 ­0,05 IT0005138208 100,028 ­0,04 ­0,04 IT0005142739 100,034 ­0,05 ­0,05 886 370 335 164 266 210 IT0005154775 100,042 ­0,05 ­0,05 1731 IT0005160111 100,040 ­0,05 ­0,05 11 IT0005162620 100,031 ­0,03 ­0,03 108

Titolo Date Spread god.

Tipo ind.

Codice ISIN Ced.

att.

Prezzo Rend.

VWAP eff.% 29.02 lordo Certificati credito Tesoro

01­07s 1.7.16 +0,15s IT0004518715 0,13 100,101 ­0,04 01­09s 1.3.17 +0,15s IT0004584204 0,13 100,264 ­0,01

Certificati credito Tesoro ­ 6mEuribor

15­06s 15.06.17 +2,5a IT0004809809 1,25 103,018 0,08 15­04s 15.10.17 +0,8a IT0004652175 0,42 100,989 0,08 15­04s 15.04.18 +1,0a IT0004716319 0,52 101,606 0,13 01­05s 01.11.18 +1,8a IT0004922909 0,91 104,097 0,16 15­05s 15.11.19 +1,2a IT0005009839 0,60 103,200 0,22 15­06s 15.12.20 +0,8a IT0005056541 0,39 101,736 0,32 15­06s 15.06.22 +0,55 IT0005104473 0,26 100,203 0,39 15­06s 15.12.22 +0,70 IT0005137614 0,34 100,566 0,49

Certificati Tesoro zero coupon

— — — 29.4.16

30.8.16

27.2.17

IT0005020778 IT0005044976 IT0005089955 — 30.8.17

IT0005126989

Buoni Tesoro Poliennali

15­04s 15.4.2016

15­05s 15.5.2016

01­08s 1.8.2016

15­03s 15.9.2016

15­05s 15.11.2016

15­06s 15.12.2016

01­08s 1.2.2017

01­05s 1.5.2017

15­05s 15.5.2017

01­06s 1.6.2017

01­08s 1.8.2017

01­05s 1.11.2017

15­07s 15.1.2018

— 100,022 ­0,14 — 100,023 ­0,05 — 100,021 ­0,02 — 100,020 ­0,01 IT0004712748 3,75 100,481 ­0,25 IT0004917792 2,25 100,499 ­0,20 IT0004019581 3,75 101,593 ­0,06 IT0004761950 4,75 102,561 ­0,03 IT0004960826 2,75 101,954 ­0,03 IT0004987191 1,50 101,216 ­0,05 IT0004164775 4,00 103,701 ­0,03 IT0004793474 4,75 105,570 ­0,03 IT0005023459 1,15 101,423 ­0,03 IT0004820426 4,75 105,979 ­0,04 IT0003242747 5,25 107,482 ­0,03 IT0004867070 3,50 105,867 ­0,02 IT0005058463 0,75 101,478 ­0,04

(mlg)

1410 3983 411 1841 2256 797 387 2884 23325 11208 965 2202 5913 810 128 386 946 125 60 260 249 1014 113 362 1381 420 1640

Titolo Date Spread god.

Tipo ind.

Codice ISIN Ced.

att.

Prezzo Rend.

VWAP eff.% 29.02 lordo (mlg)

01­08s 1.2.2018

15­05s 15.5.2018

01­06s 1.6.2018

01­08s 1.8.2018

15­04s 15.10.2018

01­06s 1.12.2018

01­08s 1.2.2019

01­09s 1.3.2019

01­05s 1.5.2019

01­08s 1.8.2019

01­09s 1.9.2019

01­06s 1.12.2019

01­08s 1.2.2020

01­09s 1.3.2020

01­05s 1.5.2020

01­09s 1.9.2020

01­05s 1.11.2020

01­09s 1.3.2021

01­05s 1.5.2021

01­08s 1.8.2021

01­09s 1.9.2021

15­06s 15.12.2021

01­09s 1.3.2022

15­04s 15.4.2022

01­09s 1.9.2022

15­03s 15.9.2022

01­05s 1.11.2022

01­05s 1.5.2023

01­08s 1.8.2023

01­05s 1.11.2023

22­06s 22.12.2023

01­09s 1.3.2024

IT0004273493 4,50 108,614 0,01 IT0005106049 0,25 100,528 0,01 IT0004907843 3,50 107,740 0,06 IT0004361041 4,50 110,777 0,04 IT0005139099 0,30 100,660 0,05 IT0004957574 3,50 109,508 0,04 IT0003493258 4,25 112,180 0,07 IT0004423957 4,50 113,226 0,08 IT0004992308 2,50 107,506 0,12 IT0005030504 1,50 104,438 0,20 IT0004489610 4,25 114,136 0,19 IT0005069395 1,05 103,061 0,23 IT0003644769 4,50 116,561 0,25 IT0004536949 4,25 115,807 0,27 IT0005107708 0,70 101,472 0,34 IT0004594930 4,00 116,168 0,37 IT0005142143 0,65 101,015 0,43 IT0004634132 3,75 115,989 0,51 IT0004966401 3,75 116,330 0,54 IT0004009673 3,75 116,821 0,59 IT0004695075 4,75 122,260 0,62 IT0005028003 2,15 108,246 0,69 IT0004759673 5,00 124,924 0,74 IT0005086886 1,35 103,478 0,77 IT0004801541 5,50 129,311 0,85 IT0005135840 1,45 103,512 0,90 IT0004848831 5,50 129,543 0,92 IT0004898034 4,50 124,176 1,00 IT0004356843 4,75 126,576 1,02 IT0000366655 9,00 157,800 1,11 IT0000366721 8,50 153,000 1,32 IT0004953417 4,50 125,285 1,18 01­09s 1.9.2024

01­06s 1.12.2024

01­09s 1.3.2025

01­06s 1.6.2025

01­06s 1.12.2025

01­09s 1.3.2026

01­06s 1.6.2026

01­05s 1.11.2026

01­05s 1.11.2027

01­09s 1.9.2028

01­05s 1.11.2029

01­09s 1.3.2030

01­05s 1.5.2031

01­09s 1.3.2032

01­08s 1.2.2033

01­08s 1.8.2034

01­08s 1.2.2037

01­08s 1.8.2039

01­09s 1.9.2040

01­09s 1.9.2044

01­09s 1.9.2046

01­09s 1.3.2047

IT0005001547 3,75 119,878 1,28 IT0005045270 2,50 109,672 1,33 IT0004513641 5,00 131,128 1,32 IT0005090318 1,50 101,428 1,34 IT0005127086 2,00 105,122 1,44 IT0004644735 4,50 128,393 1,44 IT0005170839 1,60 101,155 1,48 2617 5519 9811 60884 66123 8569 64845 IT0001086567 7,25 155,662 1,57 IT0001174611 6,50 150,642 1,70 IT0004889033 4,75 133,508 1,76 IT0001278511 5,25 141,074 1,84 485 785 1918 4275 IT0005024234 3,50 120,279 1,86 IT0001444378 6,00 152,726 1,97 IT0005094088 1,65 7369 384 96,601 1,90 165805 IT0003256820 5,75 152,676 2,06 IT0003535157 5,00 143,216 2,16 IT0003934657 4,00 128,303 2,30 IT0004286966 5,00 147,520 2,36 IT0004532559 5,00 147,075 2,45 IT0004923998 4,75 145,837 2,51 IT0005083057 3,25 115,409 2,54 IT0005162828 2,70 102,929 2,58

Buoni Tesoro Poliennali ­ Inflazione Eurostat

394 3406 58756 2014 13497 9032 94462 78177 629 1228 504 879 3116 1445 2567 566 2028 274 3812 3594 510 9888 8275 9124 26943 4682 4841 2384 2129 18858 569 59032 896 10168 3784 1705 4087 1509 10 2587 15­03s 15.9.2016

15­03s 15.9.2017

15­03s 15.9.2018

15­03s 15.9.2019

15­03s 15.9.2021

15­03s 15.9.2023

15­03s 15.9.2024

15­03s 15.9.2026

15­03s 15.09.2032

15­03s 15.9.2035

15­03s 15.9.2041

26­03s 26.3.2016

11­06s 11.6.2016

22­04s 22.10.2016

22­04s 22.4.2017

12­05s 12.11.2017

23­04s 23.4.2020

27­04s 27.10.2020

20­04s 20.04.2023

IT0004682107 2,10 100,830 1,43 IT0004085210 2,10 103,079 0,59 IT0004890882 1,70 104,314 0,41 IT0004380546 2,35 108,029 0,45 IT0004604671 2,10 109,430 0,72 IT0004243512 2,60 114,576 0,95 IT0005004426 2,35 112,851 1,12 IT0004735152 3,10 121,613 1,26 IT0005138828 1,25 100,324 1,57 IT0003745541 2,35 119,629 1,53 IT0004545890 2,55 124,226 1,72

Buoni Tesoro Poliennali ­ Inflazione Italia

IT0004806888 2,45 100,372 — IT0004821432 3,55 101,048 0,16 IT0004863608 2,55 101,945 0,23 IT0004917958 2,25 102,820 0,18 IT0004969207 2,15 103,705 0,31 IT0005012783 1,65 105,334 0,66 IT0005058919 1,25 104,435 0,62 IT0005105843 0,50 101,199 0,63 2069 389 7922 6214 13439 39236 3984 11385 202 60 126 409 263 332 2354 635 4979 804 700

Date God.

Titolo Obbligazioni ­ MOT ed EuroMOT Codice ISIN Prezzo Rend.

VWAP eff.% 29.02 lordo

26­01 B. Imi 16­26 Tf/Tv Serie I 18­11 B. Popolare 13­20 LT II XS1341083555 99,50 1,11 IT0004966823 101,42 4,90 18­10 B.Imi 10.20 Tf/Tv IT0004966229 26­01 B.Imi 16­23 Tf/Tv Usd Serie III XS1341083639 30­04t B.Popolare 15­22 tv 94,40 2,89 98,90 2,65 IT0005120313 100,21 4,19 15­04s Bei 04­16 TF — Bei 11­26 zc — Bei 11­26 zc Usd 28­11 Bei 12­17 5,5% Bonds 21­10 Bei 12­19 6% Bonds 15­06s Bei 13­18 1% 21­12 Bei 14­17 10,5% Bonds due 17­09 Bei 14­24 8,5% Zar 19­06 Bei 15­18 10% Brl 15­04 Bei 15­25 0,125% 10­08s Bei 15­25 1,875% Note D.

18­08 Bei 15­25 8,75% Zar 21­12 Bei 15­26 8,125% 24­02 Bobl 12­17 0,75% 15­05 Bund 14­24 1,5% US298785GB69 100,00 0,62 DE0001345908 XS0070553820 XS0858481194 XS0848049838 US298785GC43 XS1014703851 XS1110395933 XS1136802615 XS1207449684 US298785GS94 XS1274823571 XS1167524922 94,19 0,56 76,11 2,59 91,95 10,77 92,26 8,54 99,67 1,15 99,53 10,73 95,50 9,26 98,44 10,74 98,36 0,31 99,00 2,00 96,52 9,30 92,54 9,23 DE0001141620 101,29 ­0,56 DE0001102358 113,43 ­0,13 15­08 Bund 14­46 2,50% 15­02 Bund 15­25 0,50% 20­03t CassaDP 15­22 tf/tv DE0001102341 145,38 0,81 DE0001102374 104,37 0,01 IT0005090995 100,66 0,44 22­01 Centrobanca 99­19 tf/tv dw 26­01 Credit Suisse 16­26 3,5% 20­02 Enel 12­18 4,875 28­03s GE 14­20 2,5% IT0001300992 XS1289165711 98,50 0,96 99,45 3,56 28­06 DexiaCred. 10­16 3,6% S.Ord. IT0004618507 100,35 2,43 IT0004794142 109,08 0,25 XS1042118106 101,53 2,11 15­01# Goldman Sachs 16­26 Tf/Tv 17­04 HellenicRep. 14­19 4,75% — Med.Lombardo 98­28 zc XS1267261805 GR0114028534 15­11 IVS Gr. senior unsec. 15­22 4,5%XS1308021846 101,87 4,17 06­11 Med.Lombardo 98­18 75 tf/tv IT0001271649 110,64 1,42 IT0001205589 99,96 2,24 80,27 12,78 70,67 2,94 15­01 Med.Lombardo 99­19 1 dw 14­05 Mediobanca 10­20 4,5% P.A. IT0004608797 113,03 1,29 15­11 Mediobanca 10­20 sub LowT.2IT0004645542 108,18 3,10 14­03t Mediobanca 11­21 Tv 30­11 MPS 11­17 StepByStep IT0001292850 98,91 0,81 IT0004720436 105,98 3,36 18­04 Mediobanca 13­23 sub LowT.2IT0004917842 111,41 3,88 29­03# MPS 11­17 Cap&Flo BPosta3 IT0004739576 100,28 4,25 27­04# MPS 11­17 Cap&Flo BPosta4 IT0004761356 100,57 4,28 IT0004771710 101,70 4,95 25­05 Oat 15­25 0,5% 30­07 Obligaciones 15­30 1,95% FR0012517027 101,10 0,38 ES00000127A2 98,79 2,05 17­03s Rep. Polonia 12­23 3% US731011AT95 100,79 2,89 15­06s Rep.Italy 03­33 5,375%Usd US465410BG26 117,31 4,02 15­04 Rep.Portogallo 06­37 4,10% PTOTE5OE0007 105,73 3,70 15­04s Rep.Portogallo 14­24 5,125% UsdXS1085735899 15­02 Rep.Portogallo 15­45 4,10% PTOTEBOE0020 104,01 3,86 21­07 Rep.Portogallo 16­26 2,875% PTOTETOE0012 99,55 5,25 99,04 2,98 30­06s Ubi 09­19 Eurib. 6m m 13­03s Ubi 09­19 Lower Tier Fix m IT0004497050 IT0004457070 96,62 2,81 97,35 2,65 30­06s Ubi 11­18 5.4% Low Tier II 08­04s Ubi 12­19 6% 08­04t Ubi 12­19 tf/tv IT0004723489 103,09 3,01 IT0004842370 104,84 3,59 IT0004841778 104,16 3,61 Dati anagrafici e calcolo dei rendimenti a cura di Skipper Informatica

Differenziali tra l'Euro e i principali Paesi Calcolati sui titoli benchmark delle diverse aree valutarie Paese

Usa un mese fa Giappone un mese fa Regno Unito un mese fa

3 m 6 m 1a 2a 3a 4a 5a 7a 10a

­0,88 ­0,90 ­1,13 ­1,38 ­1,51 ­1,62 ­1,64 ­1,77 ­1,64 ­0,71 ­0,87 ­0,90 ­1,26 ­1,41 ­0,38 ­1,64 ­1,75 ­1,60 ­0,52 ­0,27 ­0,34 ­0,34 ­0,29 ­0,27 ­0,18 ­0,06 0,17 ­0,38 ­0,43 ­0,39 ­0,42 ­0,39 ­0,32 ­0,25 ­0,03 0,22 ­1,03 ­0,94 ­0,83 ­0,95 ­1,05 ­1,17 ­1,15 ­1,20 ­1,23 ­0,79 ­0,83 ­0,83 ­0,83 ­0,93 ­1,04 ­1,20 ­1,28 ­1,23

Rendimenti per scadenze Calcolati sui titoli benchmark dell'area Euro Data

Ieri Una sett. fa Un mese fa Due mesi fa

3m 6m 1a 2a 3a 4a 5a 7a 10a

­0,56 ­0,47 ­0,48 ­0,54 ­0,50 ­0,48 ­0,37 ­0,23 0,15 ­0,43 ­0,39 ­0,50 ­0,53 ­0,49 ­0,46 ­0,34 ­0,19 0,18 ­0,40 ­0,44 ­0,45 ­0,48 ­0,44 ­0,38 ­0,30 ­0,08 0,34 ­0,48 ­0,33 ­0,35 ­0,33 ­0,26 ­0,15 ­0,04 0,24 0,63

Fonte Ufficio Studi de Il Sole 24Ore su dati Thomson­Reuters

Cambi e tassi

A ¤

/$

1,0888

­1,07 ­3,13

EURIBOR Tassi del 29.02 . Valuta 02.03

Scad.

Tasso 360 Tasso 365

1 w 2 w 1 m 2 m 3 m 6 m 9 m 1 a ­0,269 ­0,262 ­0,265 ­0,238 ­0,205 ­0,134 ­0,079 ­0,024

Media % mese Febbraio

1 m ­0,243 2 m 3 m ­0,215 ­0,180 6 m ­0,111 ­0,273 ­0,266 ­0,269 ­0,241 ­0,208 ­0,136 ­0,080 ­0,024 ­0,246 ­0,218 ­0,182 ­0,113

LIQUIDITÀ (TASSO 360)

Eonia (29/02/16) e­Mid/Atic (29/02/16)

O/N Euro O/N Usd

­0,2270 ­0,1577 0,5559

IRS Tassi del 29.02

Scad.

1Y/6M 2Y/6M 3Y/6M 4Y/6M 5Y/6M 6Y/6M 7Y/6M 8Y/6M 9Y/6M 10Y/6M 11Y/6M 12Y/6M 15Y/6M 20Y/6M 25Y/6M 30Y/6M 40Y/6M 50Y/6M Den.

­0,19 ­0,22 ­0,19 ­0,11 ­0,03 0,07 0,17 0,30 0,39 0,48 0,57 0,65 0,82 0,94 0,98 0,98 0,97 0,90 B variaz. % var. % ann.

¤

/Y

123,1400

­1,03 ­8,14 B variaz. % var. % ann.

¤

/£

0,7858

­0,21 7,97

Lett.

­0,17 ­0,20 ­0,17 ­0,09 ­0,01 0,09 0,19 0,32 0,41 0,50 0,59 0,67 0,84 0,96 1,00 1,00 0,99 0,92

Valute Stati Uniti Giappone G. Bretagna Svizzera Australia Brasile Bulgaria Canada Croazia Danimarca Filippine Hong Kong India Indonesia Islanda

m

Israele Malaysia Messico RILEVAZIONI BCE

Usd Jpy Gbp Chf Aud Brl Bgn Cad Hrk Dkk Php Hkd Inr Idr Isk Ils Myr Mxn

Dati al 29.02

1,0888 123,1400 0,7858 1,0914 1,5260 4,3394 1,9558 1,4767 7,6263 7,4602 51,6150 8,4651 74,3825 14559,4300 141,4041 4,2556 4,5870 19,8005 Var.% giorn

­1,072 ­1,029 ­0,210 ­0,137 ­0,098 0,088 — ­0,952 0,043 0,003 ­1,264 ­1,006 ­1,612 ­1,057 ­0,380 ­0,871 ­1,040 ­0,616 B variaz. % var. % ann.

Irs 6M/10Y

0,49

­8,43 ­28,50 B variaz. % var. % ann.

Irs 6M/20Y

0,94

­4,48 ­14,91 B variaz. % var. % ann.

Iniz anno

0,01 ­6,05 7,06 0,73 2,44 0,64 — ­2,31 ­0,15 ­0,03 1,21 0,33 3,28 ­3,20 0,20 0,18 ­2,32 4,68

Valute Dati al 29.02

Var.% giorn Iniz anno N. Zelanda Norvegia Polonia Rep. Ceca Rep.Pop.Cina

Romania Russia Singapore Sud Corea

Nzd Nok Pln Czk Cny Ron Rub Sgd Krw

1,6557 9,5043 4,3543 27,0570 7,1351 4,4757 82,6432 1,5325 1347,5400

1,285 ­0,212 ­0,202 ­0,026 ­0,838 0,264 ­0,484 ­0,668 ­0,941

Sudafrica Svezia Thailandia Turchia

Zar Sek Thb Try

17,4563 9,3219 38,8270 3,2273

1,180 ­0,524 ­1,042 ­0,229 2,97 1,44 ­1,07 1,60

Ungheria

Huf rilevazioni di mercato.

311,2600

0,238 ­1,49 m Corona islandese: l'ultima rilevazione BCE pari a 290,00 è avvenuta il 3.12.2008; a partire da lunedì 2.11.2009 Banca d'Italia ha ripreso la quotazione della valuta sulla base di 3,98 ­1,03 2,12 0,13 1,05 ­1,07 2,44 ­0,60 5,21

Commodities

A

INDICI NE Nomisma Energia

Benzina (self, ¤ /lit) Gasolio (self, ¤ /lit)

CRB Index

Generale Industriale Cereali Bestiame Metalli Preziosi Valuta Energia 77 Tassi d'interesse

Bloomberg Commodity

Commodity Commodity TR Commodity Eur Commodity EurTR Energy Industrial Precious Metals

Goldman Sachs

Spot Total Return

29.02

1,369 1,195

29.02

163,220 316,900 280,700 375,030 746,730 135,690 363,900 158,110

29.02

75,950 153,120 96,120 193,780 29,090 92,120 165,590

29.02

303,680 2017,320 ¤

/$

1,09

­1,07 ­3,13 B variaz. % var. % ann.

WTI

32,84

3,76 ­34,11 L variaz. % var. % ann.

Argento Spot

14,91

1,53 ­10,21 L variaz. % var. % ann.

Alluminio Alloy

1621,50

2,08 ­9,64 L variaz. % var. % ann.

Var.%

— —

Var.%

0,96 ­0,70 0,44 ­0,17 1,84 0,20 2,53 ­0,41

Var.%

0,65 0,64 1,09 1,09 1,32 0,46 1,21

Var.%

1,23 1,23

In.Anno

­4,90 ­4,34

In.Anno

­7,34 ­6,03 ­1,37 4,52 9,86 0,56 ­5,22 5,38

In.Anno

­3,32 ­3,28 ­3,41 ­3,37 ­15,94 1,86 14,11

In.Anno

­2,56 ­7,06 Excess Return

Reuters

Reuters

Moody's

Moody

LME Index

Lmex 195,240

29.02

2071,800

29.02

4807,380

29.02

2244,100

The Steel Index

IO62 CN Import

29.02

48,900

* Var % da ieri. ** Var % da inizio anno

1,23

Var.%

0,33

Var.%

­0,05

Var.%

0,10

Var.%

­0,20 ­7,11

In.Anno

­7,28

In.Anno

1,45

In.Anno

1,86

In.Anno

13,99

INDICI ITEC / REF­E

Dati al 26.02.2016

Costo termoelettrico feb­16* mar­16** apr­16**

ITEC12/REF­E ¤ /MWh ITEC/REF­E ¤ /MWh 37,35 36,48 34,32 34,64 33,09 33,59 ITECccgt/REF­E ¤ /MWh 42,55 40,00 37,95 Per ulteriori dettagli http://itec/ref­online.it. * Valore consuntivo costruito da REF­F su dati Platts. ** Valore forward calcolato da REF­E su dati di mercato.

MAGI ­ INDICI GAS ITALIA

Dati al 29.02.2016

Rilevazione Mensile

MAGI ¤ /MWh

Rilevazione Trimestrale

MAGI­Q ¤ /MWh

gen­16

18,27

Q4­15

22,99 e.com , www.tfsbrokers.com. * Media incrementale.

feb­16

15,85

Q1­16

19,71

mar­16**

13,87

Q2­16**

14,05 Per ulteriori dettagli www.magindex.org, www.albasoluzioni.com, www.itec.ref­

MONETE D'ORO Milano ­ 29.02 (

º

)

Sterlina v.c.

Sterlina n.c.

Sterlina post 74 Marengo italiano Marengo svizzero Marengo francese Marengo belga Marengo austriaco 20 marchi 10 $ liberty 10 $ indiano 20 $ liberty 20 $ St. Gaudens 4 ducati Austria 100 corone Austria 100 pesos Cile Krugerrand (SA) 50 pesos Messico

Zucchero raff.

406,90

0,89 9,35 L variaz. % var. % ann.

Denaro

250,95 253,07 253,07 202,97 201,65 201,53 201,52 201,52 241,03 498,15 511,29 1038,36 1064,71 460,16 1027,06 578,84 1084,57 1256,88

A cura di Confinvest F.L.

Lettera

287,31 291,86 291,86 226,38 224,35 224,25 224,14 224,14 280,21 617,11 646,62 1141,31 1187,61 542,76 1164,88 700,64 1204,53 1431,68

Mercati Azionari mondo

A

Nikkei 225

16026,76

­1,00 ­14,74 B variaz. % var. % ann.

S&P 500

1932,22

­0,81 ­8,19 B variaz. % var. % ann.

Nasdaq 100

4201,12

­0,81 ­5,39 B variaz. % var. % ann.

Shanghai C.

2687,83

­2,87 ­18,80 B variaz. % var. % ann.

Indice VIX

20,64

4,19 54,72 L variaz. % var. % ann.

INDICI BORSE Indici Mondo

MSCI em.mk free loc. # MSCI em.mk free Usd # MSCI world Usd # MSCI world val. loc. #

America Settentrionale

New York Dow J. industr.

S&P 500 Nasdaq C.

Dow J. 65 stocks Dow J. serv.

Dow J. trasp.

Nasdaq 100 S&P industr.

Toronto 300 Compos Toronto Tse 60

America Latina

Buenos Aires Merval Idx Città Messico Ipc Index San Paolo Brsp Bovespa

Africa

Johannesburg All Share

29.02

42199,75 740,02 1554,47 1192,66 16516,50 1932,20 4563,61 5838,59 620,70 7345,03 4207,01 451,91 12860,35 755,27 13115,95 43704,36 42765,85 49415,31

Var.%

0,86 0,64 0,04 0,33 ­0,74 ­0,81 ­0,59 ­0,58 0,27 ­0,81 ­0,68 ­0,69 0,49 0,44 1,44 0,53 2,82 ­0,03

In.Anno

­5,13 ­6,81 ­6,51 ­6,66 ­5,21 ­5,47 ­8,86 ­2,34 7,42 ­2,18 ­8,41 ­2,51 ­1,15 ­1,21 12,34 1,69 ­1,35 ­2,52

Indici Asia

Mumbai Sensitive Hong Kong Hang Seng Seul Kospi Shanghai Composite Singapore Straits Tim.

Taipei Taiwan Weighted # Tokyo Nikkei 225 Nikkei 500 Topix

Australia

Sydney All Ordinaries

Europa

D.J. EuroStoxx D.J. EuroStoxx (50) D.J. Stoxx (50) D.J. Stoxx (600) D.J. Stoxx Sel. Div. 30 FTSE EuroTop (100) MSCI Europe # Amsterdam Amst. Exch.

Atene Athens General

29.02

23002,00 19111,93 234,63 2687,83 2666,51 8411,16 16026,76 1525,15 1297,85 4947,95 313,07 2945,75 2798,19 333,92 1525,70 2589,29 1309,52 427,27 516,71

Var.% In.Anno

0,64 0,57 0,49 0,72 0,71 0,64 1,43 1,09 1,89 ­0,66 ­1,30 ­0,25 ­2,87 0,65 0,54 ­1,00 ­1,14 ­1,02 0,06 ­11,93 ­12,79 ­2,39 ­24,06 ­7,50 0,88 ­15,80 ­13,03 ­16,12 ­7,42 ­9,30 ­9,85 ­9,74 ­8,72 ­6,11 ­9,06 ­7,30 ­3,29 ­18,16

Indici

Bruxelles Bel. 20 In.

Dublino Irish SE Idx Francoforte Dax (Xetra) Helsinki Omxh General Madrid Ibex 35 Parigi Cac 40 Londra FTSE 100 Istanbul Ise­Nation. 100 Mosca Micex Comp. Idx Zurigo Swiss Market In.

Indici Calcio

Il Sole 24 Ore Goal Idx Premier Index

DATI AGGREGATI

Piazze Totali

Tokio Shanghai New York Londra Parigi Francoforte

3575 1432 3163 1106 936 795

29.02

3371,82 6344,11 9495,40 7924,97 8461,40 4353,55 6097,09 75814,41 1840,17 7843,63 11533,00 11606,00

Var.%

0,04 1,66 ­0,19 0,06 1,34 0,90 0,02 1,18 1,29 ­0,42

In.Anno

­8,88 ­6,59 ­11,61 ­7,81 ­11,35 ­6,11 ­2,33 5,70 4,47 ­11,05 0,78 0,73 ­4,86 ­4,44 Rialzo 1329 153 1593 455 564 480 Ribasso 1911 1224 1453 429 258 276 Invariati 335 55 117 222 114 39 Vol.mln

2759 23725 1296 1649 200 153