Transcript ETFS 2x Daily Long Natural Gas LNGA

29 febbraio 2016
Gli ETC con leva sono destinati unicamente agli investitori che comprendono i rischi derivanti dall'investimento in un prodotto con
esposizione con leva e che intendono investire in un'ottica di breve termine. Per ulteriori dettagli relativi a questi e ad altri rischi, si rimanda
alla sezione "Fattori di rischio" nel prospetto informativo applicabile.
ETFS 2x Daily Long Natural Gas LNGA
Obiettivo d'investimento
Caratteristiche dello strumento
ETFS 2x Daily Long Natural Gas (LNGA) consente di effettuare un
investimento "con leva" Total Return in future sul gas naturale con la
replica dell'indice Bloomberg Natural Gas Subindex (l'"Indice") in aggiunta
al rendimento del collaterale. Un'esposizione giornaliera con leva significa
che il prodotto è concepito per riflettere una variazione percentuale
giornaliera pari al 200% di quella dell'Indice. Per esempio, se in un dato
giorno il valore dell'Indice cala del 5%, quello stesso giorno il prodotto
registrerà una diminuzione di valore del 10% (al netto di commissioni e
spese). LNGA è un Exchange Traded Commodity ("ETC"). Non è un
prodotto OICVM. I titoli presenti in questo ETC sono strutturati come titoli
di debito e non come azioni e possono essere creati e rimborsati su
richiesta dei partecipanti autorizzati e negoziati in borsa analogamente alle
azioni societarie. L'ETC è garantito da swap. Gli obblighi di pagamento
delle controparti di swap all'emittente sono protetti dal deposito collaterale
il cui valore è prezzato "marked to market" quotidianamente. Il collaterale è
depositato in conti segregati presso The Bank of New York Mellon.
Maggiori dettagli sul collaterale detenuto si trovano nella sezione
Collaterale del sito web (www.etfsecurities.com).
Nome del prodotto
ETFS 2x Daily Long Natural Gas
Emittente
ETFS Commodity Securities Limited
Forma giuridica
Titolo di debito
Esposizione
200% della variazione percentuale
giornaliera dell' Bloomberg Natural Gas
Subindex Total Return
Domicilio
Jersey
Data di quotazione
26 maggio 2009
Valuta di base
USD
Coperto dal rischio cambio
No
MER
0.98% p.a.
Replica
Sintetico- swap fully funded garantito da
collaterale
Controparti
UBS AG, Merrill Lynch Commodities Inc.
Collateralizzato
Si
Descrizione dell'indice
Gestore del prodotto
ETFS Management Company (Jersey)
Limited
L'indice replica il movimento dei contratti future del gas naturale facenti
parte del Bloomberg Commodity IndexSM che sono continuamente
rinnovati in base a un programma di rinnovo predeterminato. Ogni giorno
di negoziazione, l'ETC raddoppierà la replica dell'andamento dell'indice
relativo alla chiusura del giorno precedente (escluse commissioni e spese),
pertanto le perdite si amplificheranno in rapporto a una flessione del valore
dell'Indice. Gli ETC con leva sono destinati unicamente agli investitori che
comprendono i rischi derivanti dall'investimento in un ETC avente
esposizione con leva e che intendono investire in un'ottica di breve
termine. Al fine di garantire la coerenza con la propria strategia di
investimento, qualsiasi collocazione in ETC con leva dovrebbe essere
monitorata su base giornaliera. Per ulteriori dettagli relativi a questi e ad
altri rischi associati a un investimento in ETC con leva, si rimanda alla
sezione "Fattori di rischio" nel prospetto informativo applicabile. Prima di
investire in un ETC con leva, consultare un consulente finanziario
indipendente, al fine di stabilirne la compatibilità con la propria situazione
finanziaria.
Trustee
The Law Debenture Trust Corporation p.l.c.
Gestore del collaterale
The Bank of New York Mellon
Regime fiscale
In Italia gli ETC sono tassati al 26% sul
capital gain e definiti solamente come redditi
diversi dall'Agenzia delle Entrate
Passaporto UE
Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia,
Francia, Germania, Irlanda, Italia, Norvegia,
Olanda, Portogallo, Regno Unito, Spagna,
Svezia
Informazioni sull'indice
Nome dell'indice
Bloomberg Natural Gas Subindex
Fornitore dell'indice
Bloomberg
Valuta di base
USD
Costituenti
1
Codice Bloomberg
BCOMNG
Codice Reuters
.BCOMNG
Informazioni sulla negoziazione
Borsa
ISIN
Codice Borsa
Valuta di negoziazione
Codice Bloomberg
Codice Reuters
Borsa Italiana
JE00B2NFTQ41
LNGA
EUR
LNGA IM
LNGA.MI
Deutsche Börse
DE000A0V9Y32
4RUC
EUR
4RUC GY
4RUC.DE
London Stock Exchange
JE00B2NFTQ41
LNGA
USD
LNGA LN
LNGA.L
Per ulteriori spiegazioni dei termini indicati in precedenza, si rimanda al glossario riportato a pagina 3. Il valore degli investimenti può aumentare come
diminuire e vi è la possibilità di perdere in parte o tutta la somma investita. Prima di effettuare un investimento, consultare un consulente finanziario
indipendente al fine di stabilirne la compatibilità con la propria situazione finanziaria.
2
ETFS 2x Daily Long Natural Gas LNGA
Performance storica dell'indice
Rischi specifici degli ETC con leva giornaliera
Performance storica dell Bloomberg Natural Gas Subindex Total Return e del
Simulated Daily Leveraged Index Return historical performance
Dal 1 marzo 2011 al 29 febbraio 2016
Bloomberg Natural Gas Subindex Total Return
L'investimento in questo ETC comporta notevoli rischi. La decisione di
investire si deve basare sulle informazioni contenute nel prospetto informativo
applicabile. I potenziali investitori devono chiedere un parere legale, fiscale e
contabile indipendente e consultare i propri consulenti finanziari al fine di
stabilire se questo ETC è un investimento idoneo alla propria situazione
finanziaria.
Simulated Daily Leveraged Index Return
Occorre comprendere che gli investimenti in ETC con leva detenuti per periodi
superiori a un giorno non offrono necessariamente agli investitori un
rendimento equivalente a quello prodotto dal corrispondente investimento
senza leva moltiplicato per il relativo fattore di leva finanziaria.
160
140
Le potenziali perdite derivanti da ETC con leva possono essere amplificate se
confrontate con investimenti che non prevedono dette strategie. I rendimenti
misurati su periodi superiori a un giorno possono differire del doppio rispetto al
rendimento dell'Indice nello stesso periodo.
120
100
Il prezzo dei titoli presenti in questo ETC è di solito espresso in dollari US.
Nella misura in cui un detentore di titoli acquista valori mobiliari in un'altra
valuta, il valore sarà influenzato dalle variazioni del tasso di cambio.
80
60
Gli ETC con leva sono destinati unicamente agli investitori che comprendono i
rischi derivanti dall'investimento in un ETC avente esposizione con leva e che
intendono investire in un'ottica di breve termine. Al fine di garantire la
coerenza con la propria strategia di investimento, qualsiasi collocazione in
ETC con leva dovrebbe essere monitorata su base giornaliera.
40
20
0
Mar-11
Feb-12
Feb-13
Feb-14
Feb-15
Feb-16
Questa informazione rispecchia il rendimento del benchmark del prodotto e non il suo effettivo
rendimento. Per maggiori informazioni si rimanda alle Considerazioni sul benchmark.
Da inizio
anno
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
Bloomberg Natural Gas
Subindex Total Return
-27.4%
-74.3%
-68.5%
-72.3%
-86.7%
Simulated Daily Leveraged
Index Return
-49.2%
-95.4%
-94.0%
-96.2%
-99.2%
L’Indice
Non si può garantire che i titoli possano sempre essere acquistati o venduti in
borsa o che il prezzo di mercato al quale i titoli possono essere negoziati in
borsa replichi sempre precisamente il rendimento dell'indice.
La società emittente fa affidamento sull'esistenza di controparti di swap
disponibili a concludere accordi swap su base continuativa e, nel caso in cui
nessuna controparte di swap voglia agire in tal senso, l'ETC non sarà in grado
di realizzare la propria politica d'investimento con replica del rendimento
dell'Indice.
La società emittente è soggetta al rischio che le controparti di swap ed altri
fornitori di servizi terzi possano non essere in grado di restituirle i beni che le
appartengono oppure di corrisponderle il denaro dovuto.
Considerazioni sul benchmark
Il Daily Leveraged Index è un indice simulato e non tiene conto di commissioni
e spese. Il rendimento simulato è puramente ipotetico ed è esposto nel
presente documento unicamente a scopo informativo.
Il Daily Leveraged Index simulato è qui confrontato alla versione del Total
Return dell'Indice, vale a dire che il valore dell'indice incorpora in sé il
rendimento del collaterale. Il prezzo dell'ETC è determinato dal riferimento a
un indice che riflette i movimenti dei future su commodity sottostanti e ingloba
separatamente il rendimento sul collateral yield, al fine di fornire agli investitori
l'equivalente di una esposizione Total Return. L'indice Total Return è qui
illustrato come benchmark e le relative informazioni sono informazioni
storiche.
Le informazioni qui esposte sono espresse in dollari statunitensi e non
riflettono i movimenti del tasso di cambio tra il dollaro statunitense e le altre
valute.
Le performance passate e simulate non sono indicative dei rendimenti futuri.
3
ETFS 2x Daily Long Natural Gas LNGA
Glossario
Partecipanti
autorizzati
Banche o altri istituti finanziari che agiscono in qualità di intermediari tra emittenti di titoli e altri investitori o intermediari. I partecipanti autorizzati sottoscrivono e rimborsano titoli direttamente con la
società emittente e acquistano o vendono tali titoli a investitori/intermediari direttamente oppure tramite le borse.
Collaterale detenuto
Liquidità o altri valori mobiliari trasferibili detenuti in modo indipendente per ridurre il rischio di credito della società emittente con riferimento a qualsiasi singola controparte. Per esempio, se l’indice
(replicato dall’ETC) sale, l’ammontare dovuto alla società emittente dalla controparte swap aumenta e pertanto si trasferisce ulteriore collaterale dalla controparte di swap per ridurre il rischio accresciuto
sull’ETC di quella controparte.
Collateral yield
Il collateral yield è l’interesse ipotetico che un investitore avrebbe ricevuto a pronti con valore analogo ai contratti forward sottostanti.
Esposizione
Un ETC ha un’esposizione a un indice o a una materia prima se il suo valore è influenzato direttamente dall’andamento dei prezzi di detto indice/di detta materia prima. L’esposizione a un indice o a una
materia prima si può ottenere con diverse modalità. Questo ETC punta a fornire un’esposizione all’indice utilizzando swap.
Fully funded swap
Si tratta di un contratto swap mediante il quale la società emittente trasferisce la liquidità proveniente dagli investitori alle controparti di swap.
Contratti future
Un contratto future è un accordo di acquisto di una materia prima a un prezzo convenuto, con consegna e pagamento da realizzare in uno specifico momento posto nel futuro. I contratti future sono di
norma alienati proprio prima della scadenza del contratto stesso per stipularne dei nuovi, al fine di evitare l’effettiva consegna della materia prima in questione (un processo conosciuto come "rinnovo") in
modo da mantenere un’esposizione continua alla materia prima. I contratti acquistati possono essere più cari rispetto ai contratti venduti, in tal caso l’investitore in contratti future su materie prime va
incontro a una perdita aggiuntiva. Tale tendenza di mercato è nota come "contango". Alternativamente, i contratti acquistati possono essere più convenienti rispetto a quelli venduti, il che comporta un
guadagno supplementare, conosciuto come "backwardation". La differenza di prezzo è comunemente chiamata "roll yield". Poiché il roll yield è inglobato nel calcolo del valore dell’indice, esso può avere
un impatto positivo o negativo sul valore di quest’ultimo a seconda se si sia in presenza di contango o di backwardation. Anche l’ETC ne sarà influenzato, poiché il suo valore si basa sul valore dell’indice.
Swap o accordo di
swap
Contratto stipulato dalla società emittente con una o più controparti, mediante il quale la società emittente riceve pagamenti dalla controparte quando l’indice (replicato dal relativo ETC) sale e le
corrisponde pagamenti quando l’indice scende. Mediante gli swap, l’ETC può replicare in modo efficace la performance al rialzo o al ribasso dell’indice, senza dover stipulare i contratti a termine su valute
sottostanti che compongono l’indice.
Controparte di swap
Solitamente una grande banca o un grande istituto di finanziario con cui l’ETF conclude un contratto swap.
Marked to market
L’ammontare di collaterale detenuto sarà corretto su base giornaliera, al fine di riflettere il valore degli swap.
OICVM
Le direttive OICVM (Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari) sono un pacchetto di direttive dell’Unione europea miranti ad armonizzare, regolamentare e facilitare l’offerta di piani di
investimento collettivo in Europa, imponendo alcuni requisiti che i piani di investimento collettivo devono soddisfare per essere approvati come prodotti OICVM. Il presente ETC non è un prodotto OICVM.
Informazioni importanti
Informazioni generali
Questo documento di promozione finanziaria è stato emesso e
approvato ai fini dell’Articolo21 del Financial Services and Markets Act
2000 da ETF Securities (UK) Limited ("ETFS UK"), una società
autorizzata e soggetta alla vigilanza della Financial Conduct Authority
(“FCA”) del Regno Unito. I prodotti trattati in questo documento sono
stati emessi dall' ETFS Commodity Securities Limited ("Emittente").
L’Emittente è sottoposta alla regolamentazione della Jersey Financial
Services Commission.
I dati sulle performance storiche riportati nel presente documento
potrebbero basarsi su test retrospettivi (back-testing), una procedura che
permette di valutare la strategia di investimento applicandola ai dati
storici per simulare i risultati ottenibili. Le performance basate su test
retrospettivi sono tuttavia puramente ipotetiche e vengono fornite in
questo documento solo a scopo informativo. I dati dei test retrospettivi
non rappresentano le performance effettive e non vanno interpretati
come un’indicazione dei risultati attuali o futuri.
Le performance passate non costituiscono un’indicazione o una guida
delle performance future.
Questa comunicazione è uno dei materiali pubblicitari descritti
dall’Articolo31, comma 2 della legge tedesca per le transazioni su titoli
(Wertpapierhandelsgesetz – WpHG); non è un’analisi finanziaria ai sensi
dell’Articolo 34b WpHG e, di conseguenza, non ottempera a tutti i
requisiti di legge previsti per garantire l’obiettività dell’analisi finanziaria,
né è soggetta al divieto di trading prima della pubblicazione di un'analisi
finanziaria.
Esclusione di offerta di vendita
Assenza di consulenza d’investimento
Informativa sui rischi
La FCA richiede a ETFS UK di chiarire che non agisce in alcun modo per
conto dell’investitore in relazione all’investimento o all’attività
d’investimento a cui si riferisce questo materiale di promozione
finanziaria. In particolare, ETFS UK non le fornirà alcun servizio
d’investimento né le farà presente i meriti o le raccomanderà i termini di
alcuna transazione. Nessun rappresentante di ETFS UK è autorizzato ad
agire in modi che possano condurla a un’opinione diversa in tal senso.
ETFS UK non è pertanto tenuta a offrirle le protezioni concesse ai propri
clienti ed è quindi invitato a rivolgersi ai Suoi consulenti legali,
d’investimento, fiscali o d’altro tipo per ottenere i consigli che ritiene
opportuni.
I titoli emessi dall'Emittente sono prodotti con un livello significativo di
rischio e potrebbero non essere adatte a tutti i tipi di investitori. Le
decisioni di investimento devono basarsi sulle informazioni contenute nel
prospetto dell’Emittente (o nei relativi supplementi informativi) che
contengono, fra l’altro, informazioni su determinati rischi associati agli
investimenti. Il costo dei titoli può salire o scendere e l'investitore
potrebbe non recuperare l’importo investito. I titoli sono denominati in
dollari USA e il valore degli investimenti denominati in altre valute sarà
influenzato dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.
Le informazioni contenute in questo materiale di promozione finanziaria
non rappresentano un’offerta di vendita né la sollecitazione di un’offerta
per l’acquisto di titoli. Il presente documento di promozione finanziaria
non dovrebbe essere utilizzato come base per eventuali decisioni
d’investimento.
Questo documento non costituisce né va in nessun caso interpretato
come un annuncio pubblicitario o un qualsiasi altro mezzo di
sollecitazione di un’offerta pubblica di azioni negli Stati Uniti e nei relativi
territori e province, dove né l’Emittente né alcuno dei suoi titoli è stato
autorizzato o registrato per la distribuzione e dove nessun prospetto
dell’Emittente è stato depositato presso gli organi di vigilanza sui mercati
mobiliari o altra autorità di vigilanza. È fatto divieto di condurre,
trasmettere o distribuire (direttamente o indirettamente) il presente
documento o sue copie nel territorio degli Stati Uniti. L’Emittente e i titoli
da esso emessi non sono stati né saranno registrati ai sensi dello United
States Securities Act del 1933 o dell’Investment Company Act del 1940,
né sono accreditati in conformità alle leggi sui mercati mobiliari vigenti
nei vari Stati.
Gli ETP short e con leva sono destinati unicamente agli investitori che
comprendono i rischi derivanti dall’investimento in un prodotto con
esposizione corta e/o con leva e che intendono investire in un’ottica di
breve termine. Al fine di garantire la coerenza con la propria strategia di
investimento, qualsiasi collocazione in prodotti short e/o con leva
dovrebbe essere monitorata su base giornaliera. Su periodi superiori a
un giorno, gli investimenti in ETP short e/o con leva non offrono
necessariamente agli investitori un rendimento equivalente a quello
prodotto da collocazioni senza leva moltiplicato per il relativo fattore di
leva finanziaria. Le potenziali perdite associate agli ETP short e/o con
leva possono essere amplificate se confrontate con investimenti che non
prevedono il ricorso a dette strategie. Per maggiori dettagli relativi ai
rischi associati a un investimento in ETP short e/o con leva, si rimanda
alla sezione “Fattori di rischio” nel Prospetto applicabile. Prima investire
in un ETP short e/o con leva, consultare un consulente finanziario
indipendente, al fine di stabilirne la compatibilità con la propria situazione
finanziaria.
Esclusione di garanzia sull’esattezza dei dati
Prospetto informativo
Questo documento può contenere commenti di mercato indipendenti
preparati da ETFS UK sulla base di dati pubblicamente disponibili. ETFS
UK non assicura né garantisce o altrimenti conferma l’accuratezza o la
correttezza delle informazioni contenute in questo documento, inoltre si
precisa che le opinioni inerenti a prodotti o attività di mercato sono
soggette a modifiche. Gli eventuali terzi fornitori di dati utilizzati come
fonte delle informazioni riportate in questo materiale di promozione
finanziaria non rilasciano alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in
merito a tali dati.
Si consiglia agli investitori di consultare la sezione “Fattori di rischio” del
prospetto pertinente per ulteriori dettagli su questi e su altri rischi
associati all’investimento nei titoli offerti dall’Emittente.
Informazioni per gli Stati Uniti
Le performance storiche non sono indicative dei rendimenti futuri
Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Italia, Paesi Bassi, Portogallo,
Spagna e Svezia e sono stati depositati presso la Österreichische
Finanzmarktaufsicht (Autorità dei mercati finanziari) in Austria,
Commission Bancair, Financiére et des Assurances in Belgium
(Commissione bancaria, finanziaria e assicurativa belga) in Belgio, la
Finanstilsynet (Autorità di vigilanza finanziaria) in Danimarca, la
Finanssivalvonta (Autorità dei mercati finanziari) in Finlandia, l’Autorité
des Marchés Financiers (AMF) in Francia, il Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) in Germania, la CONSOB e la
Banca d'Italia in Italia, l'Autorità per i mercati finanziari (Autoriteit
Financiële Markten) nei Paesi Bassi, la Comissão do Mercado de
Valores Mobiliários (Commissione per il mercato mobiliare) in Portogallo,
la Comisión Nacional del Mercado de Valores (Commissione per il
mercato mobiliare) in Spagna e la Finansinspektionen (Autorità di
vigilanza finanziaria) in Svezia.
Copie del prospetto e della relativa documentazione richiesta dalla
legge, comprese le relazioni annuali, possono essere ottenute in
Francia da HSBC France, 103, Avenue des Champs Elysées, 75008
Parigi, (t) + 33 (0) 1 49 52 20 00 o (f) + 33 (0) 1 49 52 20 00, in
Germania da HSBC Trinkhaus &Burkhardt, AG, Konsortialgeschäft,
Königsalle 21/23, 40212 Dusseldorf, nei Paesi Bassi da AMN Amro
Bank (Nederland) facendone richiesta telefonicamente al numero
+31 20 527 2467 o via fax al numero +31 20 527 1928 e in Italia da
www.etfsecurities.com.
Il sistema del Passaporto permette a un prospetto informativo che sia già
stato approvato nel Regno Unito di essere automaticamente approvato in
alcuni altri Paesi senza che debba essere sottoposto di nuovo alla
procedura di approvazione.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto e la Nota sintetica in lingua
italiana
Parti terze
I titoli emessi dall'Emittente sono obbligazioni dirette e a rivalsa limitata
soltanto dell'Emittente pertinente e non sono obbligazioni di o garantiti da
UBS AG, Merrill Lynch Commodities Inc. (“MLCI”), Bank of America
Corporation (“BAC”) o da alcuna loro affiliata. UBS AG, MLCI e BAC
disconoscono qualsiasi responsabilità, sia essa civile, contrattuale o di
altra natura, che potrebbe avere in ordine al presente documento o al
suo contenuto altrimenti derivante dal presente documento.
Bloomberg® e i Bloomberg Commodity Indexes SM sono marchi di
servizio di Bloomberg Finance L.P. e delle sue affiliate (collettivamente
“Bloomberg”) e sono stati concessi in licenza d'uso. Sebbene i titoli
emessi dall’Emittente siano basati sui Bloomberg Commodity IndexesSM,
né Bloomberg né UBS Securities LLC e le sue controllate
(collettivamente “UBS”) hanno rapporti di affiliazione con l’Emittente e
Bloomberg e UBS non approvano, avallano, monitorano o
raccomandano tali titoli. Né Bloomberg né UBS garantiscono la
tempestività, l’accuratezza o la completezza di qualsiasi dato o
informazione relativi ai Bloomberg Commodity Indexes SM e non
rilasciano alcuna dichiarazione in merito all’opportunità di investire in tali
prodotti.
La FCA ha consegnato alle autorità di vigilanza elencate qui di seguito i
certificati di approvazione, attestanti che i prospetti informativi
dell’Emittente sono stati redatti in conformità alla Direttiva 2003/71/CE,
modificata dalla Direttiva 2010/73/UE.
Il prospetto informativo dell’Emittente (e i relativi supplementi) ha ricevuto
l’autorizzazione unica (il “passaporto”) dal Regno Unito in Austria, Belgio,
66236