Transcript 3) Analisi di bilancio

Analisi di bilancio
Nozioni introduttive
Analisi di bilancio
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
Cos’è
Obiettivi
Funzioni
Significato
Soggetti
Requisiti
Tecniche
Fasi
2
1
a.
Cos’è
È l’insieme delle prassi e degli strumenti volti ad
acquisire maggiori e migliori informazioni utili ad
esprimere un giudizio sullo “stato di salute”
dell’azienda partendo da delle elaborazioni sui dati
di bilancio
È uno degli strumenti di cui la direzione aziendale
deve servirsi per porre in essere un soddisfacente
sistema informativo inerente la gestione
È uno strumento del controllo di gestione
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b.
Obiettivi
Fornisce risposte alle seguenti domande:
Quale è la struttura patrimoniale dell’azienda?
Come è andata dal punto di vista economico?
Com’è andata dal punto di vista finanziario?
Quale è il grado di rischio dell’azienda?
L’analisi di bilancio fornisce indizi, sintomi
che l’analista deve interpretare nel modo
migliore per formulare opportune “terapie”
4
2
Funzioni
c.
Svolge una funzione ambivalente
Funzione storica
Offre un quadro di riferimento per la valutazione delle
performance aziendali
Consente di conoscere ed interpretare la gestione
passata
Funzione prospettica
Consente di programmare la gestione futura
per individuare i
problemi da affrontare
per il futuro
Analisi dei risultati della
gestione passata
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Significato
d.
Analizzare: esaminare, indagare,
conoscere, elaborare…
Lavoro del contabile
Percezione
della realtà
rappresentata
da transazioni
contabili
Schema
interpretativocontabile per tali
transazioni
Organizzazione
di tali
transazioni nel
Giornale
Organizzazione
di tali
transazioni nel
Mastro
Sintesi di tali
informazioni
nel Bilancio di
esercizio
Lavoro dell’analista
Analisi vs Sintesi
6
3
d.
Significato
Analizzare: esaminare, indagare,
conoscere, elaborare…. ma cosa?
Bilanci preventivi
Bilanci consuntivi
Bilancio di esercizio pubblicato
Bilancio interno
Bilancio consolidato
Bilanci straordinari
.….
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e.
Soggetti
Analisti interni
Ufficio amministrazione
Ufficio programmazione e controllo di gestione
Nucleo di valutazione
Commercialisti
…..
Analisti esterni
Consulenti aziendali
Banche
Società di rating
Società di revisione
Intermediari finanziari
…..
8
4
Soggetti
e.
Analisi Interna
Più completa
Bontà
Rischi
Utilizzo di dati extracontabili ed informali
Rappresentazione
falsata (volutamente o
meno)
Analisi Esterna
Più obiettiva e
parziale
Utilizzo del bilancio
pubblicato
Sconta i limiti
dell’informativa di
bilancio (esterno)
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f.
Requisiti
L’analisi di bilancio è utile se è
assicurata la comparabilità
Nel tempo
Evoluzione storica dei risultati aziendali
Nello spazio
Comparazione tra diverse aziende (o gruppi)
Concorrenti di riferimento
Media di settore
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Comparabilità: problemi
Comparabilità nel tempo
Uniformità degli schemi di bilancio e criteri di valutazione
Inflazione e costanza del modulo monetario
Evidenziazione di mutamenti strutturali ed eventi
straordinari
Comparabilità nello spazio
Uniformità degli schemi di bilancio e criteri di valutazione
Differenze nella moneta di conto
Differente normativa contabile
Reperibilità delle relative informazioni:
Per imprese di piccola dimensione, attive su mercati limitati
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geograficamente, il benchmark più facilmente utilizzabile è senz’altro
il primo
g.
Tecniche
Analisi per indici
Ha l’obiettivo di controllare l’evoluzione delle
dinamiche gestionali mediante un confronto
spazio-temporale dei valori assunti da determinati
rapporti o margini tra voci di Bilancio
Analisi per flussi
Intende certificare e rendere conto, attraverso la
predisposizione di particolari prospetti chiamati
rendiconti, le variazioni avvenute nei montanti di
specifici aggregati patrimoniali di natura finanziaria
INDICI E FLUSSI SONO STRUMENTI COMPLEMENTARI,
NON ALTERNATIVI
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6
g.
Tecniche
Analisi per indici
Attenzione a fidarvi troppo ...
Fornisce indicazioni di massima e consente di
individuare i problemi. Non offre soluzioni
Analisi per flussi
Ha la finalità di analizzare la dinamica finanziaria
dell’azienda
Utile alla gestione monetario-finanziaria
Viene utilizzata come strumento di analisi a
consuntivo, ma è fondamentale anche per
prevedere il fabbisogno finanziario futuro
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h.
A.
B.
C.
D.
Fasi
Raccolta dei dati di bilancio
Riclassificazione del bilancio
Determinazione ed utilizzo di uno
schema di analisi
Interpretazione dei risultati
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7
Concludendo ...
L’analisi di bilancio:
Fornisce indicazioni di massima e consente di individuare i
problemi
Offre informazioni, non soluzioni!
Tra le tante informazioni disponibili, occorre
scegliere quelle che:
Riguardano possibili elementi di criticità
Soddisfano gli scopi conoscitivi che si hanno: questi
dipendono dal soggetto che analizza il bilancio
Conviene iniziare dall’analisi della situazione
generale per poi scendere nel dettaglio solo dove si
riveli necessario
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