Transcript Halfjaarbericht 2014 - Wilgenhaege Fondsen Management BV

Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
Hoofddorp
Halfjaarbericht 2014
Inhoudsopgave
Inhoudsopgave ...............................................................................................2
Verslag van de directie ....................................................................................3
Halfjaarverslag 2014 .......................................................................................5
Balans per 30 juni 2014 ...................................................................................6
Winst-en-verliesrekening over de periode 1-1-2014 tot en met 30 juni 2014 .......7
Kasstroomoverzicht over de periode 1-1-2014 tot en met 30 juni 2014 ..............8
Toelichting op het halfjaarbericht .....................................................................9
Toelichting bij specifieke posten van de balans ............................................... 11
Toelichting bij specifieke posten van de winst-en-verliesrekening ..................... 14
Overige toelichtingen .................................................................................... 16
Overige gegevens ......................................................................................... 19
2
Verslag van de directie
Inleiding
Samen met Wilgenhaege Property Management B.V. wordt het management en het
technische, commerciële en administratieve beheer gevoerd voor de fondsen, Propertunity NL
N.V., en WFM CV I.
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. (www.wilgenhaegefondsen.nl) wordt als zodanig
aangemerkt als beheerder in de zin van de Wft.
Beheerder fondsen
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. beheert direct en indirect de volgende fondsen:
Vastgoed:
 Wilgenhaege Stedekroon N.V (tot mei 2014 fusie met Propertunity NL N.V.),
 Propertunity NL N.V.,
 WFM CV I,
 Excentria V.O. BV.
Propertunity NL N.V. valt onder de beheervergunning van Wilgenhaege Fondsen Management
B.V.
Voor nadere informatie omtrent de onder toezicht staande fondsen verwijzen wij naar de
website van Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
Gang van zaken 2014
Vanaf mei 2014 zijn de fondsen Wilgenhaege Stedekroon N.V. en Propertunity NL N.V.
gefuseerd tot een fonds waarbij Propertunity NL N.V. de verkrijgende partij is.
Op dit moment worden door Wilgenhaege Fondsen Management B.V. geen activiteiten
verricht betreffende onderzoek of ontwikkeling. Deze activiteiten zullen ook in het komende
jaar niet worden uitgevoerd.
Aan- en verkopen
In 2014 zijn geen onroerend goed-objecten aan- of verkocht in de fondsen.
Risico’s en onzekerheden
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. is wat betreft haar inkomsten in grote mate
afhankelijk van een tweetal (vastgoed)fondsen.
Doelstellingen en verwachtingen
Doel voor dit jaar is het consolideren van de huidige situatie met nadruk op een verbetering
van de liquiditeitspositie voor de vastgoedfondsen zelf en het verder (laten) faciliteren van
handel in certificaten van aandelen van Propertunity NL N.V.
Verklaring omtrent de bedrijfsvoering
Als beheerder van Wilgenhaege Fondsen Management B.V. is het, overeenkomstig artikel 121
van het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen (Bgfo), onze verantwoordelijkheid
te verklaren dat voor Wilgenhaege Fondsen Management B.V. wordt beschikt over een
beschrijving van de inrichting van de bedrijfsvoering overeenkomstig de Wet op het financieel
toezicht (Wft) en de daaraan gerelateerde regelgeving gestelde eisen en dat deze
bedrijfsvoering gedurende het eerste halfjaar van 2014 effectief en overeenkomstig de
beschrijving heeft gefunctioneerd.
3
Hieronder gaan wij in op de inrichting van de bedrijfsvoering van de beheerder zover gericht
op de activiteiten van de beleggingsinstelling. De bedrijfsvoering is afgestemd op de omvang
van de organisatie en in lijn met de krachtens de wet gestelde vereisten. Een dergelijk
structuur kan geen absolute zekerheid bieden dat zich nooit afwijkingen zullen voordoen,
maar is ontworpen om een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen over de effectiviteit van
de interne beheersingsmaatregelen aangaande de risico’s gerelateerd aan de activiteiten van
de beleggingsinstelling.
De beoordeling van het functioneren en de effectiviteit van de bedrijfsvoering behoren tot de
verantwoordelijkheid van de directie.
Activiteiten 2014
De opzet van de bedrijfsvoering wordt voortdurend beoordeeld en waar nodig in lijn gebracht
met de wetgeving. Relevante risico’s zijn in kaart gebracht en bijbehorende interne controles
zijn gedefinieerd.
Rapportage over de bedrijfsvoering
Gedurende het eerste halfjaar van 2014 hebben wij verschillende aspecten van de inrichting
van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen
gedaan op grond waarvan zou moeten worden geconcludeerd dat de beschrijving van de
opzet van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het Bgfo niet voldoen aan de
vereisten zoals opgenomen in het Bgfo en de daaraan gerelateerde regelgeving. Ook is niet
geconstateerd dat de maatregelen van de interne controle niet effectief en overeenkomstig
de beschrijving functioneren.
Op grond van het bovenstaande verklaren wij als beheerder voor Wilgenhaege Fondsen
Management B.V. te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in
artikel 121 van het Bgfo, die voldoet aan de eisen van het Bgfo en verklaren wij met een
redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende het eerste halfjaar van 2014
effectief en overeenkomstig de beschrijving heeft gefunctioneerd.
Voor het komende jaar verwachten wij geen significante wijziging in de opzet van de
bedrijfsvoering.
Het bestuur werd gevormd door de heren G.C. Langelaar en R.L. Voskamp. De heer Voskamp
is per 1 april 2014 niet meer werkzaam bij Wilgenhaege Fondsen Management. Het is op dit
moment nog niet bekend wie zijn functie zal overnemen.
Hoofddorp, augustus 2014
De directie van Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
4
Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
Halfjaarverslag 2014
5
Balans per 30 juni 2014
vóór resultaatbestemming (bedragen in euro’s)
Activa
Noot
Vaste activa
Financiële vaste activa
Vlottende activa
2
Vorderingen op groepsmaatschappijen
Overige vorderingen
Liquide middelen
30-6-2014
31-12-2013
103.317
88.079
115.744
4.730
120.474
20.146
147.284
167.430
2.857.889
2.140.221
3.081.680
2.395.730
1
3
Totaal activa
Passiva
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal
Agioreserve
Overige reserves
Onverdeeld resultaat
4
Kortlopende schulden
Schulden aan groepsmaatschappijen
Overige schulden
5
Totaal passiva
6
30-6-2014
31-12-2013
18.000
250.000
356.522
256.580
881.103
18.000
250.000
228.102
128.421
624.523
1.685.623
514.954
2.200.577
1.451.204
320.003
1.771.207
3.081.680
2.395.730
Winst-en-verliesrekening over de periode 1-1-2014 tot en met 30 juni 2014
(bedragen in euro’s)
Noot
Opbrengsten
6
Kosten
Fonds gerelateerde kosten
Lonen en salarissen
Overige kosten
7
Bedrijfsresultaat
Financiële baten en lasten
Resultaten voor belastingen
Belastingen
Resultaat deelneming
Resultaat na belastingen
7
8
1-1-2014 t/m
30-6-2014
1-1-2013 t/m
30-06-2013
444.628
322.823
45.527
76.217
121.744
50.753
81.640
194.518
326.911
322.884
(4.088)
(635)
(548)
322.249
(4.636)
(80.907)
928
15.238
10.377
256.580
6.669
Kasstroomoverzicht over de periode 1-1-2014 tot en met 30 juni 2014
(bedragen in euro’s)
(Volgens de indirecte methode)
1-1-2014 t/m
30-6-2014
Bedrijfsresultaat
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen
Veranderingen in werkkapitaal
mutatie vorderingen
mutatie overige schulden
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
1-1-2013 t/m
30-6-2013
322.884
(4.088)
-
-
46.956
429.370
799.210
114.283
266.910
377.105
(635)
(548)
(80.907)
717.668
928
377.485
Investeringen in materiële vaste activa
Investeringen in financiële vaste activa
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
-
-
Ontvangen uit gestort aandelenkapitaal
Ontvangen uit agiostorting
Betaalde dividenden
Betaalde kapitaalbelasting
Betaalde interest na winstbelasting
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
-
-
717.668
377.485
Liquide middelen begin van de periode
Netto kasstroom
2.140.221
717.668
1.385.050
377.485
Liquide middelen einde van de periode
2.857.889
1.762.535
Ontvangen/(betaalde) interest
Betaalde winstbelasting m.b.t. operationele
activiteiten
Kasstroom uit operationele activiteiten
Netto kasstroom
8
-
Toelichting op het halfjaarbericht
per 30 juni 2014
(bedragen in euro’s)
Algemeen
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. (www.wilgenhaegefondsen.nl) is statutair gevestigd te
Hoofddorp. De vennootschap is op 6 juli 2005 opgericht naar Nederlands recht.
Aan Wilgenhaege Fondsen Management B.V. is op 27 februari 2007 door de Autoriteit Financiële
Markten een vergunning verleend als beheerder bedoeld in artikel 2:265 van de Wet op het
financieel toezicht. Hiermee zijn de beleidsbepalers van Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
getoetst op betrouwbaarheid en deskundigheid.
De activiteiten van Wilgenhaege Fondsen Management B.V. bestaan primair uit het structureren,
beheren en/of aanbieden van beleggingsinstellingen die – direct of indirect – beleggen in
vastgoed. De beleggingsinstellingen die Wilgenhaege Fondsen Management B.V. beheert, kunnen
zowel rechtspersonen als niet-rechtspersonen zijn.
De taken van Wilgenhaege Fondsen Management B.V. bestaan onder meer uit het administratief,
financieel, commercieel en technisch beheer met betrekking tot onroerende zaken, betreffende
de door haar beheerde beleggingsinstellingen, dit alles in de ruimste zin van het woord.
Grondslagen voor de opstelling van het halfjaarverslag
Hieronder volgt een samenvatting van de waarderingsgrondslagen van de vennootschap. Deze
waarderingsgrondslagen zijn consistent toegepast in het huidige en het voorgaande boekjaar.
Het halfjaarverslag is opgesteld volgens de bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW.
Het halfjaarverslag van de vennootschap is opgesteld in euro’s.
Activa en passiva worden gewaardeerd op nominale waarde, tenzij een andere
waarderingsgrondslag is vermeld.
Waar nodig zijn de vergelijkende cijfers aangepast, de aanpassing van vergelijkende cijfers houdt
geen wijziging van de jaarrekening van het voorafgaande boekjaar in, maar geschiedt alleen
ter wille van de vergelijkbaarheid.
9
Waarderingsgrondslagen voor de opstelling van de balans
Financiële vaste activa
De financiële vaste activa worden gewaardeerd op nettovermogenswaarde.
Vorderingen en overlopende activa
De vorderingen en overlopende activa worden opgenomen tegen nominale waarde, onder aftrek
van de noodzakelijk geachte voorzieningen voor het risico van oninbaarheid. Deze voorzieningen
worden bepaald op basis van individuele beoordeling van de vorderingen.
Liquide middelen
De liquide middelen worden tegen de nominale waarde opgenomen en staan indien niet anders
vermeld ter vrije beschikking van de vennootschap.
Kortlopende schulden
De kortlopende schulden worden opgenomen tegen nominale waarde.
Grondslagen voor de resultaatbepaling
Opbrengsten en kostprijs van de opbrengsten
Onder opbrengsten wordt verstaan de opbrengst van de in het verslagjaar verleende diensten
onder aftrek van over de omzet geheven belastingen.
Opbrengsten van diensten worden opgenomen naar rato waarin de diensten zijn verleend. De
kostprijs van deze diensten wordt aan dezelfde periode toegerekend.
Belastingen
De vennootschapsbelasting wordt berekend tegen het geldende tarief over het resultaat van het
boekjaar, waarbij rekening wordt gehouden met permanente verschillen tussen de
winstberekening volgens het halfjaarverslag en de fiscale winstberekening.
10
Toelichting bij specifieke posten van de balans
1. Vaste activa
30-6-2014
31-12-2013
103.317
88.079
103.317
88.079
Financiële vaste activa
Deelnemingen
De belangen van de vennootschap in andere maatschappijen zijn als volgt verdeeld:
Aandeel in
geplaatst
kapitaal in %
WFM Beherend Vennoot B.V.
Eigen
vermogen
30-06-2014
100
103.317
Resultaat 306-2014
15.238
Het belang is op 5 december 2008 bij oprichting verkregen. Verwijzend naar artikel 408 lid 1
onder b Titel 9 BW 2 is er niet geconsolideerd.
Deelnemingen in groepsmaatschappijen
WFM Beherend Vennoot B.V.
11
30-6-2014
31-12-2013
103.317
88.079
2. Vlottende activa
Hieronder volgt een specificatie van de vorderingen:
30-6-2014
31-12-2013
92.400
23.344
20.146
115.744
20.146
676
1.405
1.801
848
6.054
140.854
3.141
1.405
1.884
147.284
30-6-2014
31-12-2013
2.857.899
2.140.221
Vorderingen op groepsmaatschappijen
RC Property Management B.V.
RC WFM Beherend Vennoot B.V.
Overige vorderingen
Debiteuren
Overlopende activa inzake personeel
Nog te ontvangen/factureren vergoedingen
Vooruitbetaalde bedragen inzake vervoermiddelen
Overige
3. Liquide middelen
Liquiditeiten
Er zijn geen beperkingen ten aanzien van het gebruik van liquide middelen anders dan hier
vermeld. Op de banktegoeden wordt op basis van het tarief voor de marktrente interest
verkregen.
12
4. Eigen vermogen
Geplaatst
kapitaal
Agioreserve
Overige
reserve
Totaal
Onverdeeld
resultaat
Saldo per 1 januari 2013
Winstbestemming vorig boekjaar
Dividenduitkering
Nettowinst
Saldo per 30 juni 2013
18.000
18.000
250.000
250.000
376.424
204.909
581.333
204.909
(204.909)
6.669
6.669
849.333
6.669
856.002
Saldo per 1 januari 2014
Winstbestemming vorig boekjaar
Dividenduitkering
Nettowinst
Saldo per 30 juni 2014
18.000
18.000
250.000
250.000
228.102
128.421
356.523
128.421
(128.421)
256.580
256.580
624.523
256.580
881.103
Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt € 90.000 en bestaat uit 90.000
aandelen met een nominale waarde van € 1 per aandeel. Alle aandelen geven recht op een gelijk
aandeel in de winst van de vennootschap.
Per 6 juli 2005 zijn 18.000 aandelen geplaatst en volgestort. Op deze aandelen is gedurende het
boekjaar 2006 € 250.000 agio gestort.
5. Kortlopende schulden
Hieronder volgt een specificatie van de overige schulden:
30-6-2014
31-12-2013
1.685.623
1.451.204
113.169
32.550
6.474
356.432
6.329
514.954
132.553
43.817
10.848
130.209
2.576
320.003
Schulden aan groepsmaatschappijen
RC Wilgenhaege Groep Holding B.V.
Overige schulden
Crediteuren
Belastingen en sociale lasten
Overlopende passiva
Vooruit ontvangen omzet
Overige
Totaal overige schulden
13
Toelichting bij specifieke posten van de winst-en-verliesrekening
6. Opbrengsten
Hieronder volgt een specificatie van de opbrengsten:
Managementvergoedingen
Marketingvergoedingen
Structureringsvergoedingen
Overige vergoedingen
Totaal opbrengsten
1-1-2014 t/m
30-6-2014
1-1-2013 t/m
30-6-2013
134.628
100.000
25.000
185.000
444.628
143.182
100.000
25.000
322.823
7. Kosten
Hieronder volgt een specificatie van de kosten:
1-1-2014 t/m
30-6-2014
1-1-2013 t/m
30-6-2013
-
36.656
14.097
50.753
94.241
10.779
32.907
137.927
(92.400)
45.527
126.562
22.198
25.280
174.040
(92.400)
81.640
2.240
(7.023)
81.000
76.217
2.469
13.953
81.000
96.471
625
194.518
Fonds gerelateerde kosten
Vastgoed gerelateerde kosten
Structureringskosten
Lonen en salarissen
Lonen en salarissen
Sociale lasten
Overige personeelskosten
Doorbelaste personeelskosten
Overige kosten
Kantoorkosten
Algemene kosten
Doorbelastingen
Afwaardering vordering
Overige kosten
14
8. Vennootschapsbelasting
Hieronder volgt een specificatie van de berekening van de belastingen over het eerste halfjaar
2014:
Resultaat voor belastingen
Deelnemingsvrijstelling
Niet aftrekbaar deel kosten
Fiscaal resultaat
Belasting
20,0% van € 200.000
25,0% van € 122.250
337.488
(15.238)
322.250
40.000
30.563
70.563
De vennootschap maakt deel uit van een fiscale eenheid voor de omzetbelasting en de
vennootschapsbelasting. Deze belastingen worden verrekend in de rekening-courantverhouding
met Wilgenhaege Groep Holding B.V.
15
Overige toelichtingen
9. Transacties met gelieerde ondernemingen
In het eerste halfjaar van 2014 hebben geen niet-zakelijke transacties met gelieerde
ondernemingen plaatsgevonden. Hieronder wordt inzicht gegeven in de transacties met
verbonden partijen:
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. maakt deel uit van Mercurius B.V. Hieronder wordt
inzicht gegeven in de transacties met verbonden partijen. De gehele structuur van de
beleggingsfondsen en de verbonden partijen is weergegeven in het prospectus, in het hoofdstuk
juridische aspecten.
Marketing-, oprichting- en structureringsvergoeding
Voor een bedrag van € 125.000 (exclusief btw) zijn door Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
kosten en vergoedingen in rekening gebracht aan Propertunity NL N.V. Deze kosten zijn als volgt
te verdelen: marketingkosten € 100.000 en structureringskosten € 25.000.
Vergoedingen in verband met de verwerving van beleggingen in vastgoed
Voor het aanbrengen van vastgoed ontvangt Wilgenhaege Fondsen Management B.V. een
acquisitievergoeding van Wilgenhaege Stedekroon N.V. en Propertunity NL N.V. van
respectievelijk 1,5% en 2,0% over de aankoopprijs van het vastgoed. Dit bedrag wordt door
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. in rekening gebracht bij Propertunity NL N.V. Bij deze
acquisitievergoeding zijn de makelaarskosten inbegrepen. Indien de makelaarskosten hoger zijn
dan de genoemde percentages komt het meerdere voor rekening van de desbetreffende fondsen.
Kosten in verband met de vervreemding van beleggingen in vastgoed
De verkoopvergoeding van Wilgenhaege Fondsen Management B.V. betreft een vergoeding van
1% over de verkoopprijs van het vastgoed van Propertunity NL N.V. In 2014 zijn er geen
bedragen in rekening gebracht.
Winstdeling verkoopresultaat bij vervreemding van beleggingen in vastgoed
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. heeft bij verkoop van vastgoed Propertunity NL N.V. een
aandeel in de verkoopwinst van 25%. De verkoopwinst wordt als volgt gedefinieerd: het positieve
verschil tussen de verkoopprijs van de belegging direct in vastgoed en de initiële aankoopprijs
(inclusief aankoopkosten), verkoopkosten en additioneel geactiveerde investeringen.
16
Beheervergoeding
Op basis van de overeenkomst van beheer wordt jaarlijks een vergoeding in rekening gebracht
aan Wilgenhaege Stedekroon N.V. en Propertunity NL N.V. van 0,75% over de gemiddelde reële
waarde van beleggingen direct in vastgoed. Deze vergoeding is ter dekking van de door
Wilgenhaege Property Management B.V. gemaakte kosten voor het commerciële en technische
beheer van het vastgoed. De vergoeding wordt door Wilgenhaege Property Management B.V. in
rekening gebracht bij Wilgenhaege Fondsen Management B.V. Wilgenhaege Fondsen
Management B.V. belast deze vergoeding door aan de fondsen.
Kosten van management
Wilgenhaege Fondsen Management B.V. ontvangt op basis van de overeenkomst van beheer
jaarlijks een vergoeding, te betalen door Propertunity NL N.V., van 0,30% over de gemiddelde
reële waarde van de beleggingen direct in vastgoed voor het voeren van het management van
Propertunity NL N.V.
De vergoedingen die het fonds aan Wilgenhaege Fondsen Management B.V. verschuldigd is, zijn
gebaseerd op de overeenkomst van beheer (betreft de verwerving van beleggingen in vastgoed,
de vervreemding van beleggingen in vastgoed, de winstdeling bij vervreemding van beleggingen
in vastgoed, het beheer en het management). Deze overeenkomst is afgesloten voor onbepaalde
tijd en is opgenomen als bijlage in het prospectus van de beide vastgoedfondsen.
Voor het beheer van WFM CV I wordt 5% van de bruto-huuropbrengsten van de objecten in
WFM CV I in rekening gebracht door WFM Beherend Vennoot B.V., die een dochter is van
Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
10. Niet uit de balans blijkende verplichtingen
Groepshoofd
De vennootschap maakt deel uit van een groep, met als groepshoofd Mercurius B.V.
Fiscale eenheid
De rechtspersoon maakt deel uit van een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting en
omzetbelasting met aan het hoofd Mercurius B.V. en is uit dien hoofde hoofdelijk aansprakelijk
voor de belastingschuld van de fiscale eenheid als geheel.
Kredietfaciliteit
Er is een kredietfaciliteit aanwezig van € 441.667. Hiervoor zijn als zekerheden verstrekt een
bankhypotheek ad € 400.000 en algemene verpanding van activa.
Voor de kredietfaciliteit zijn aansprakelijk:
- Mercurius B.V., statutair gevestigd te Haarlemmermeer;
- Wilgenhaege Beheer B.V., statutair gevestigd te Haarlemmermeer;
- Wilgenhaege Vermogensbeheer B.V., statutair gevestigd te Haarlemmermeer;
- Wilgenhaege Fondsen Management B.V., statutair gevestigd te Hoofddorp;
- Wilgenhaege Property Management B.V., statutair gevestigd te Hoofddorp;
- Wilgenhaege Capital Martkets B.V., statutair gevestigd te Haarlemmermeer;
- Wilgenhaege Asset Management B.V., statutair gevestigd te Haarlemmermeer;
- WFM Beherend Vennoot B.V., statutair gevestigd te Haarlemmermeer.
17
11. Personeel
Ultimo juni 2014 is 1 medewerker (2013: 2 medewerkers) in dienst van de vennootschap.
12. Bestuurders
De directie van Wilgenhaege Fondsen Management B.V. werd op 30 juni 2014 vertegenwoordigd
door de heer G.C. Langelaar.
De directie is belast met het besturen van de vennootschap.
Voor de bezoldiging van bestuurders van de rechtspersoon kwam in de eerste helft van 2014 een
bedrag van circa € 100.000 ten laste van de rechtspersoon (eerste helft 2013: € 96.563).
18
Overige gegevens
1)
Deskundigenonderzoek
Het halfjaarbericht is niet door een extern accountant gecontroleerd.
2)
Statutaire regeling winstbestemming
De winstbestemming is geregeld in artikel 26 van de statuten van de vennootschap. De winst
staat ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders. Uitkeringen kunnen
slechts plaatshebben tot ten hoogste het uitkeerbare deel van het eigen vermogen. Uitkering van
winst geschiedt na de vaststelling van de jaarrekening waaruit blijkt dat zij geoorloofd is. De
algemene vergadering kan besluiten, voor zover mogelijk en rechtens geoorloofd, tot het doen
van tussentijdse uitkeringen en tot uitkeringen ten laste van een reserve.
3)
Dividend
Er wordt geen dividend uitgekeerd.
4)
Gebeurtenissen na balansdatum
Er zijn geen gebeurtenissen na balansdatum geweest die nadere toelichting behoeven.
5)
Belangen van bestuurders en commissarissen
Wilgenhaege Fondsen Management B.V.
In het aandelenkapitaal van Wilgenhaege Fondsen Management B.V. is Wilgenhaege Groep
Holding B.V. enig aandeelhouder.
19