Transcript Actualia Jaarverslaggeving - NBA agenda: agenda module

Actualia Jaarverslaggeving
Vergadering Afdeling Zuid
Henk Verhoek RA
20 maart 2014
Agenda
•
•
•
•
Enkele NBA produkten
RJ-Uiting 2014-01 PV DGA
Discontinuïteit en de jaarrekening
Vastgoedbeleggingen en
Herwaarderingsreserve (HWR)
• Handboek Derivaten
• Renteswaps
Pauze
• Varia
• RJ-Uiting 2013-15 Financiële instrumenten
2
EMIR?
3
Enkele NBA produkten
• Modelrapporten
• CheckMate
• Handboek Derivaten
4
RJ-Uiting 2014-01 PV DGA
Waarderingsmethoden
• A.Fiscale grondslagen - tbv aangifte vpb;
• B.Commerciële grondslagen - cf Richtlijnen
(RJ 271.318 / RJk B14.110);
• C.Fiscaal commerciële grondslagen - tbv
toets prijsgeven pensioenaanspraken (=
koopsomtarief dat aan professionele
verzekeraar betaald zou moeten worden)
5
RJ Uiting 2014-01 PV DGA
• Voorbeeld
DGA 55, partner 52, pensioenleeftijd 65,
opbouw 2%, eindloonregeling; salaris 75.000
•
•
•
•
Fiscale voorziening
Leeftijdsterugstellingen
Rekenrente 3,5% ipv 4%
Onvoorwaardelijke na-indexatie
410
60
75
p.m.
•
•
•
•
•
•
•
Commerciële voorziening
Rekenrente 2% ipv 3,5%
Voorwaardelijke na-indexatie
Indexatie VPL
Vooroverlijdensrisico
Kostenopslag
Fiscaal commerciële voorziening
545
200
300
90
30
20
1.185
6
RJ Uiting 2014-01 PV DGA
Is niet van toepassing, indien gekozen is
voor fiscale waarderingsgrondslagen cf
art. 2:396 lid 6 BW
7
RJ Uiting 2014-01 PV DGA
Problemen in de praktijk? Vragen?
8
RJ Uiting 2014-01 PV DGA
• 16 commentaarbrieven
• Optie fiscale waardering (“geen belangrijke
verschillen”)
• Optie waardering tegen overdrachtswaarde
verzekeringsmij
• Te hanteren disconteringsvoet
• Stelselwijziging?
• Aanpassing vergelijkende cijfers?
• Welke parameters?
• Moment van overgang?
9
Discontinuïteit en de jaarrekening
Bronnen
•
•
•
•
•
•
•
•
RJ-Ontwerp Richtlijn
Art. 2:384 lid 3 BW
RJ 160.206
RJ 170.204 t/m 207, 102a, 202 (Ontwerp)
RJ 270.405
RJ 300.105
RJ 345.203
RJ Stramien par. 23
NBA guidance assurance:
- NBA Alert 23
- NVCOS 570
10
Discontinuïteit en de jaarrekening
Art. 2:384 lid 3 BW
Bij de waardering van activa en passiva
wordt uitgegaan van de veronderstelling dat
het geheel der werkzaamheden van de RP
waaraan die activa en passiva dienstbaar
zijn wordt voortgezet, tenzij die
veronderstelling onjuist is of aan gerede
twijfel onderhevig is; alsdan wordt dit onder
mededeling van de invloed op vermogen en
resultaat in de toelichting uiteengezet.
11
Discontinuïteit en de jaarrekening
RJ 170
• Ernstige onzekerheid cq discontinuïteit onontkoombaar
• Ernstige onzekerheid = gerede twijfel
• Onontkoombaar:
– Geen medewerking van participanten, geen realistisch
alternatief
• Ernstige onzekerheid:
– Jaarrekening obv continuïteitsgrondslagen
– Een adequate toelichting is vereist
12
Discontinuïteit en de jaarrekening
• Rechtspersonen voor bepaalde tijd (RJ
170,102a)
Vs
• Besluit tot liquidatie of beëindiging (RJ
170,203)
13
Discontinuïteit en de jaarrekening
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Activering eigen goodwill?
Activering van merkenrecht, klantenbestand?
Vooruitbetaalde kosten?
Gebeurtenissen na balansdatum?
Afwaardering schulden?
Herwaarderingsreserve?
Vergelijkende cijfers?
Presentatie en toelichtingseisen?
Eindresultaat = liquidatiebalans
14
Vastgoedbeleggingen en HWR
• RJ 213,504 (Ontwerp RL)
• Geen afschrijvingen (RJ 213.503)
Voorbeeld:
- AW actief € 100
- Levensduur 20 jaar, geen restwaarde
• Actuele waarde na 10 jaar € 200
Vraag: Hoe hoog is de HWR na 10 jaar onder
RJ 212 en onder RJ 213?
15
Vastgoedbeleggingen en HWR
• RJ 213,504 (Ontwerp RL)
• Geen afschrijvingen (RJ 213.503)
• Desondanks twee opties HWR
Voorbeeld:
- AW actief € 100
- Levensduur 20 jaar, geen restwaarde
- Actuele waarde na 10 jaar € 200
HWR na 10 jr optie 1 € 100
HWR na 10 jr optie 2 € 150 (aanbevolen)
16
Handboek Derivaten
Handboek Derivaten
Handboek Derivaten
Valutaderivaten
• Spotkoers (FX spot rate) vs termijnkoers (FX
forward rate) P21
• Valutatermijncontracten en valutaopties
• Koersnoteringen, bv EUR/USD 1,2343
– Base en quoted currency obv afspraken
P20
19
Handboek Derivaten
Valutaderivaten
Vraag:
Hoe kun je valutarisico’s mitigeren?
20
Handboek Derivaten
Soorten valutarisico’s (vanaf P22)
•
•
•
•
•
Transactierisico
Translatierisico
Valutarisico=netto exposure x volatiliteit
Contractexposure vs cashflowexposure
Contractexposure
– Offerte, order, factuur, betaling
• Cashflowexposure
– Continue kasstromen
• Beleid mitigering valutarisico
–
–
–
–
–
Facturering in eigen valuta
In- en verkopen in dezelfde vv
Netting
Valutatermijncontracten, ook wel termijnaffaire of FX forward genoemd
Valutaopties (geen opportunity loss)
21
Handboek Derivaten
Rentederivaten
• Renteswaps (maar ook renteopties en caps)
• Euribor als referentierente bij renteswaps P54
• Voorbeeld:
– Lening tegen Euribor + 1,5%
– Renteswap met vaste rente van 3%
• Liquiditeitsopslag kan veranderen gedurende de looptijd
P56
• Vervroegd aflossen P56
• Renteopties P60
• Caps (3 situaties) P61
• Floors P65
• Swaption P67
22
Handboek Derivaten
Commodityderivaten
•
•
•
•
Grondstoffen etc
Swaps en opties ivm prijsrisico’s
Contract- en cashflowexposures (P71)
Bijvoorbeeld:
– Graan
5.000 bushels
– Aluminium HG
metrische ton
• C swaps vs C futures (P73)
• Impact van verkeerde prognoses (beleid in treasury statuut)
– Zie voorbeeld pagina 77 Handboek
• C caps en C floors (P78)
23
Handboek Derivaten
Renteswaps
Lening
Lening met variabele rente
• Een onderneming gaat op 1 jan 2008 een lening van €
100.000 aan met een variabele rente voor een termijn van
5 jaar bij een bank
• De variabele rente op de lening is gelijk aan 1 jaars
EURIBOR plus een opslag van 200bps (2%)
• De EURIBOR bij aanvang van de lening is gelijk aan
5,0%
• De rente op de lening wordt op jaarlijkse basis berekend
en wordt jaarlijks herzien op 31 december op basis van
de ‘nieuwe’ 1 jaars EURIBOR
• De variabele lening wordt verwerkt tegen de
geamortiseerde kostprijs
• Aflossing op de lening geschiedt op 31 december 2012
Slide 25
Renteswaps
Derivaat
Renteswap
Op 1 jan 2008 gaat de onderneming een renteswap aan waarbij de
onderneming een vaste rente zal betalen in ruil voor het ontvangen van 1
jaars EURIBOR. Hiermee wordt het renterisico op de lening afgedekt: de
variabele rente op de lening wordt omgeruild tegen vaste rente.
Voorwaarden Renteswap:
Nominaal bedrag:
€ 100.000
Aanvangsdatum:
1 januari 2008
Vervaldatum:
31 december 2012
Poot 1 (vast, te betalen):
5,5%
Poot 2 (variabel, te ontvangen):1 jaars EURIBOR
Herzien EURIBOR:
31 december
Slide 26
Renteswaps
Variabel rentende lening met renteswap
Info
•
Balansdatum is 31 december
Waarderingsgrondslagen
Eerste verwerking
•
Tegen reële waarde op de balans
Na eerste verwerking
•
De lening met variabele rente wordt verwerkt tegen geamortiseerde
kostprijs
•
Het derivaat wordt verwerkt tegen (geamortiseerde) kostprijs
Casus
•
Kostprijshedge-accounting wordt niet toegepast
•
Kostprijshedge-accounting wordt wel toegepast
Slide 27
Renteswaps
De renteswap heeft bij aanvang een reële waarde van 0.
Datum
01 januari 2008
31 december 2008
31 december 2009
31 december 2010
31 december 2011
31 december 2012
EURIBOR
5,00%
4,13%
5,76%
6,57%
7,70%
PM
Reële waarde
4.958698
1.946
2.043
-
Verandering
reële waarde
4.9585.656
1.248
97
2.043-
Vragen waar deze casus antwoord op zal geven
• Wat zijn de boekingen voor de lening en de renteswap?
• Wat zijn de boekingen bij toepassing van hedge accounting?
• Wat gebeurt er wanneer de renteswap een negatieve marktwaarde heeft?
Slide 28
Renteswaps
Aangaan van swap en lening
Uitwerking casus – Initiële verwerking van lening & renteswap
Initieel gaat de onderneming een lening aan bij een bank, er wordt tevens
een renteswap afgesloten bij de bank om het renterisico af te dekken.
Kostprijs
Bank
100,000
@ Lening
100,000
Kostprijs hedge accounting
Zonder HA
Bank
100,000
@ Lening
Met HA
100,000
PM derivaat*
PM derivaat*
*De waarde van het derivaat bij aanvang
is nul, dus geen kostprijsboeking; wel
verwerken in de treasury administratie.
*De waarde van het derivaat bij aanvang is
nul, dus geen kostprijsboeking; wel
verwerken in de treasury administratie.
Slide 29
Renteswaps
Eerste betaling + reset van de rente
31 december 2008
De onderneming betaalt op 31 december 2008 de rente over de lening
en de swap. Daarnaast heeft de renteswap nu een negatieve reële waarde.
Zonder HA
Kostprijs
Accrued interest lening
Accrued interest swap
@ Bank
W&V kosten
@ Derivaat
7,000
500
4,958
7,500
Kostprijs hedge accounting
Accrued interest lening
Accrued interest swap
@ Bank
7,000
500
PM derivaat
4,958
Slide 30
Met HA
7,500
Varia
• RJ 150.2, Fundamentele, materiële en
overige fouten, Art. 2:362 lid 6 BW,
schattingswijzigingen
• Art. 2:210 lid 5 BW
• RJ 160.209 preferent dividend, juridisch en
economisch
• EU Accounting Directive en EFAA
• Omzet en uitgestelde levering
• Subsidies bij stichtingen RJ 640 en RJ 274
31
RJ-Uiting 2013-15
RJ 290 Financiële instrumenten betreffen
wijzigingen inzake:
1.De ineffectiviteit bij kostprijshedge-accounting
2.Embedded derivaten
3.Toelichting van kasstroomrisico’s uit hoofde van hedge-relaties
4.Overige
•Ingangsdatum 1/1/2014
•Toelichting vereist, indien niet al in 2013 toegepast!
•Stelselwijziging
RJ-Uiting 2013-15
• Ineffectiviteitsmeting gebeurde op basis van de algemene
principes
 op basis van het verschil in de nominale waarde tussen het hedgeinstrument en de afgedekte positie
• Kwantitatieve meting alleen nodig als de kritische kenmerken van
het hedge-instrument en de afgedekte positie niet volledig aan
elkaar gelijk zijn (niet volledig effectieve hedge)
• Kritische kenmerken bij een valutatermijncontract of renteswap?
RJ-Uiting 2013-15
Scenario 1
Hedgeinstrument
t=0
t=1
Verandering
in de reële
waarde
t=2
Reële
waarde
Cumulatieve
verandering
in de reële
waarde
t=3
Cumulatieve
Reële
verandering
waarde in de reële
waarde
0
-10
-10
-25
-25
-16
-16
11
120
20
115
15
Afgedekte
100 111
toekomstige
kasstromen
RJ-Uiting 2013-15
Scenario 1 (vervolg)
t1:
•
•
gehele waardeverandering van het hedge-instrument de waardeverandering
van de afgedekte positie
Wel ineffectiviteit, maar niet verwerken omdat de ineffectiviteit een winst van 1
is.
t2:
•
•
cumulatieve waardeverandering van het hedge-instrument groter dan die van de
afgedekte positie en negatief.
Ineffectiviteit= -5, verplichting opnemen en in W&V verwerken een last van 5.
t3:
•
•
•
De cumulatieve waardeverandering van het hedge-instrument nog steeds groter
dan die van de afgedekte positie en is deze nog steeds negatief
Ineffectiviteit is afgenomen tot -1
Verplichting wordt verlaagd tot 1 en een bate van 4 in periode 3 boeken
RJ-Uiting 2013-15
Scenario 2
t=0
Reële
waarde
t=1
Reële
waarde
Verandering
in de reële
waarde
t=2
Reële
waarde
Cumulatieve
verandering in
de reële waarde
Hedgeinstrument
0
10
10
21
21
Afgedekte
toekomstige
kasstromen
100
89
-11
80
-20
t1 en t2: geen ineffectiviteit verwerken, want derivaat heeft
positieve waardeverandering
RJ-Uiting 2013-15
Hoe werkt de ineffectiviteit bij een renteswap?
• Renteswap met een hogere hoofdsom dan de aan te
trekken lening
• Renteswap tbv de afdekking van het renterisico van een
deel van een lening
• Hypothetisch derivaat tbv de kwantitatieve analyse
•
Hedgedocumentatie aanpassen?
RJ-Uiting 2013-15
Embedded derivaten
•
•
•
Embedded derivaat = een in een contract besloten derivaat
Huidige situatie: alleen scheiden van het basiscontract bij reële waarde als
waarderingsgrondslag voor derivaten indien het economisch niet als nauw
verbonden wordt beschouwd met het basiscontract
Voorstel: ook bij waardering van derivaten op kostprijs of lagere marktwaarde
 Embedded derivaten moet worden gescheiden van het basiscontract, ongeacht de
gekozen waarderingsgrondslag van derivaten, als wordt voldaan aan de daarvoor
geldende criteria:
–
–
–
Er bestaat geen nauw verband tussen de economische kenmerken en risico’s van het embedded
derivaat en die van het basiscontract;
Een afzonderlijk instrument met dezelfde voorwaarden als het in het contract besloten derivaat
zou voldoen aan de definitie van een derivaat; en
Het samengestelde instrument wordt niet tegen reële waarde gewaardeerd met verwerking van de
reële waardeveranderingen in het resultaat.
• Analyse van contracten is geboden!
• Geen vrijstelling meer voor middelgrote
ondernemingen
• En kleine ondernemingen?
RJ-Uiting 2013-15
Embedded derivaten
•
•
•
•
Converteerbare obligatie?
Lening met rente obv AEX index?
Lening met rente obv Euribor?
Een inkoopcontract telefoons afgesloten in NL (EURO
functionele valuta) met Japanse leverancier tegen een
vaste prijs in USD?
• Idem als hierboven, maar dan inkoop van olie?
• Inflatiecorrectie in de huur van een bedrijfspand?
• Opgenomen lening bij bank tegen een lagere rente dan de
marktrente met een verlengingsoptie bij de bank (recht van
de bank) tegen een vooraf overgekomen rente?
Werk aan de winkel !!
39
Dank voor uw aandacht