Transcript Wie heb ik in de zaal?

Wie heb ik in de zaal?
•
•
•
•
•
Wie is financieel planner?
Wie is vermogensplanner?
Wie is beleggingsadviseur?
Wie is de ‘Most trusted advisor’?
Wie is beste in vaststellen welk risico de klant
kan/wil/mag?
• Hoeveel procent van het resultaat komt door asset
allocatie?
• Wat is het grootste probleem bij het behalen van een goed
gemiddeld rendement?
• Wie heeft de beste positie om beleggingsadvies te geven?
Wat is de toegevoegde waarde
van de vermogensplanner?
Toegevoegde waarde? Wat vindt de klant?
Verschil in waarde…
Bron: Cerulli Associates
Bron: Cerulli Associates 2004
“De werkelijk toegevoegde
waarde is een match vinden
tussen risico, doelstelling en
disicpline”_ Myron Scholes
v.l.n.r. Myron S. Scholes (1997),
Eugène F. Fama (2013) en Kenneth R.
French.
Onderzoek naar toegevoegde waarde adviseur:
 Cerulli Associates, 2012. Cerulli Quantitative Update:
Advisor Metrics
 Cogent Research, 2012. Cogent Research:
Advisor Brandscape
 LaBarge, Karin Peterson, 2010.
What Matters Most?
 Dalbar 2014: Quantitative Analysis of Investor Behavior
 Vanguard 2010: The Advisors Alpha
 Morningstar 2013: Alpha, Beta and now Gamma…
Toegevoegde waarde adviseur
• 1,8-3% beter rendement
• 30% meer toekomstig inkomen
• Onderzoek: aandachtpunten binnen
vermogensplanning:
1.
2.
3.
4.
5.
Discipline
Asset allocation
Cash Flow planning
Scenario analyse
Kostenefficiency
Breng de ratio aan tafel!
Breng de ratio en discipline aan tafel!
Verwachtingsmanagement
Inventarisatie
U heeft zojuist een prijs gewonnen.
U mag zelf de prijs uitkiezen.
Welke keus maakt u?
A. € 4000,- contant.
B. 50% kans om € 10.000,- te winnen.
C. 20% kans om € 60.000,- te winnen.
Stel: u wint de prijs ieder jaar!
Het opbouwen van een portefeuille
1. Onderzoek wijst uit dat de verdeling tussen aandelen, obligaties en/of
liquiditeiten de belangrijkste beslissing is binnen een portefeuille;
2. Deze mix moet worden bepaald door het doel, de behoefte, groei,
inkomen, veiligheid, enzovoort, maar vooral door het tijdstip waarop
het geld weer nodig is;
3. Diversificatie is noodzakelijk binnen de mix en tussen de instrumenten.
Slechte dingen gebeuren, meestal als verrassing.
4. Blijf bij het gekozen beleid. Onrustige investeerders presteren slecht.
("De beurs heeft een zeer efficiënte manier van overdracht van rijkdom,
van de ongeduldige naar de geduldige." _ Warren Buffet)
5. Blijf bij het gemaakte plan. Het juiste plan brengt je steeds weer terug
naar # 1
Wanneer wordt een portefeuille aangepast?
Warren Buffet:
1. “The stock doesn’t know you own it. People shouldn’t get emotional
involved with their stocks”
2. “If you buy things you don’t need, soon you will have to sell things
you need”
3. “Listen to people whose behavior is better than yours and you’ll
drift in that direction.”
4. “Never test the depth of the river with both the feet”
5. “Do not save what is left after spending, but spend what’s left after
saving”
6. “Honesty is very expensive gift.
Do not expect it from cheap people”
7. “Wall Street makes its money on activity.
You make your money on inactivity.”
8. “Attempt to be fearful when others are greedy
and to be greedy only when others are fearful”
9. “Do not put all eggs in one basket”
10. “Our favorite holding period is forever.”
Advisor’s Alpha
Rebalance!
65%
AA
1997
-1998
Ongemerkt
neemt het
risico toe!
35%
OB
-1999
107%
15% OB
85%
AA
1996
2000
-2001
-2002
Klant is vooral geïnteresseerd in haalbaarheid van doelen!
Koppeling met Figlo-platform
Koppeling met Figlo platform
Koppeling met Ortec Finance
Onderzoek AFM kwaliteit van beleggingsdienstverlening
Praktijkvoorbeeld: De cliënt geeft aan
als doelstelling ‘Aanvulling op
(toekomstig) inkomen’ te hebben. De
adviseur beschikt niet over informatie
met betrekking tot de hoogte van het
(toekomstig) inkomen van de cliënt,
of het kapitaal dat nodig is om in dit
inkomen te voorzien.
Aangeslotene stelt zich op het standpunt
dat hij enkel als cliëntenremisier is
opgetreden en niet als adviseur en dat hij
Consumenten in die hoedanigheid van
algemene informatie heeft voorzien. De
Commissie is echter van oordeel dat
Aangeslotene daadwerkelijk als adviseur
is opgetreden en dat tussen partijen
aldus een overeenkomst van opdracht tot
stand is gekomen.
Vermogensplanning is niet voor iedereen!
Het is tijd, de hoogste tijd…
Efficiënte dienstverlening… of schijnadvies…
•
•
•
•
Dit betekent ook dat indien u uw klant hulpmiddelen biedt binnen execution
only dienstverlening, ook u daadwerkelijk ondersteuning biedt en ervoor zorgt
dat bij de klant niet de perceptie ontstaat dat hij advies in de zin van de Wft
krijgt.
Realiseert u dat u een aansprakelijkheidsrisico op zich neemt, wanneer u
klanten die niet zijn geslaagd voor de kennis- en ervaringstoets toch doorlaat
gaan met execution only dienstverlening.
Ook hoort uw dienstverlening aan te sluiten op de verwachtingen van de klant.
U zult uw klant dus duidelijk moeten maken dat hij geen productadvies krijgt,
en dat hij zelfstandig zijn beleggingsportefeuille samen zal moeten stellen. Dit
betekent dat de ondersteuning in het bepalen van een beleggingsprofiel niet
één-op-één kan worden vertaald naar een beleggingsportefeuille of andere
beleggingsoplossing. Dat kan in de perceptie van de klant leiden tot een
verkapt productadvies.
De AFM acht het geen zorgvuldige dienstverlening wanneer u nalaat verdere
navraag te doen naar de volledige financiële positie, om er zeker van te zijn
dat niet al zijn vermogen in beleggingen gaat zitten. Bijvoorbeeld: wanneer uw
klant aangeeft 50.000 euro vrij vermogen te hebben en hiermee te willen
beleggen, dan is het relevant om na te vragen of uw klant daarnaast nog een
bedrag aan liquide middelen heeft om eventuele veranderingen in zijn
financiële positie of plotselinge uitgaven mee te betalen.
PFP-congres
hybride model
Indexmozaïek;
Modelportefeuilles;
Fondsenmozaïek;
Alle fondsen: o.a.
Duurzaammozaïek.
Martijn Rozenmuller
Els Ankum