Transcript Informatie over het Orderuitvoeringsbeleid van ING

België
Informatie over het Orderuitvoeringsbeleid
van ING Wholesale Banking1
1. Wie krijgt ermee te maken?
•
Inzicht van de handelaar, een handelaar kan
Het Orderuitvoeringsbeleid van ING Wholesale Banking heeft betrekking op zowel
bijvoorbeeld ook andere uitvoeringsfactoren
professionele als niet-professionele cliënten voor het behandelen en uitvoeren van
meewegen, zoals snelheid, waarschijnlijkheid
orders in financiële instrumenten (zoals vastgelegd in EU MiFID; 2004/39/EG).
van uitvoering en afwikkeling, de omvang en
aard van de order en elke andere overweging
2. Wat is best execution?
die relevant is voor het verkrijgen van het best
Best execution houdt in dat wij alle redelijkerwijs mogelijke stappen zetten om het
mogelijke resultaat.
redelijkerwijs best mogelijke resultaat te verkrijgen bij het uitvoeren van
cliëntenorders, rekening houdend met de hieronder genoemde factoren en criteria.
Als u bent ingedeeld als niet-professionele cliënt,
In sommige gevallen kan het zijn dat wij niet wettelijk verplicht zijn u best execution
dan ligt de nadruk bij het verkrijgen van het best
te leveren. Houd er rekening mee dat als u ons een speciale instructie geeft met
mogelijke resultaat op prijs en kosten, terwijl het voor
betrekking tot uw order, wij deze zullen uitvoeren in overeenstemming met die
professionele cliënten waarschijnlijk is dat er belang
instructie. Als wij volgens uw instructies handelen, kan het voor komen dat wij niet
wordt gehecht aan het oordeel van de handelaar.
in staat zijn om die stappen in ons Orderuitvoeringsbeleid te zetten waarmee wij het
best mogelijke resultaat voor u behalen (zie sectie 3.4: ‘Uitzonderingen op best
3.2 Best execution-criteria
execution’).
Wij
Zonder enige wettelijke verplichting daartoe, handhaven wij bij het uitvoeren van
bovengenoemde factoren wegen. Deze weging zal
cliëntenorders de hoogste standaarden van integriteit en eerlijkheid en zullen wij
zijn gebaseerd op onze commerciële ervaring
altijd rekening houden met het belang van de cliënt.
rekening
zullen
het
houdend
relatieve
met
belang
de
van
de
beschikbare
marktinformatie op het relevante tijdstip en met de
3. Best execution-factoren en -criteria, platforms en
2
uitzonderingen
best execution-criteria betreffende:
•
De eigenschappen van de cliënt;
3.1 Best execution-factoren
•
De omvang en aard van de order;
Bij het verkrijgen van het best mogelijke resultaat nemen wij de volgende factoren
•
De eigenschappen van de markt.
in ogenschouw:
•
Prijs;
Gebaseerd op de toepassing van deze
•
Kosten;
execution-factoren en de bovengenoemde criteria,
best
zal ING Wholesale Banking het meest geschikte
platform selecteren om uw order uit te voeren.
1
v1.0
2
Voor wat betreft het Orderuitvoeringsbeleid door ING Wholesale Banking, houdt de naam ING Wholesale Banking met name in ING Wholesale Banking Financial Markets en ING Wholesale
Banking Equity Markets. ING Wholesale Banking is een handelsnaam van ING Bank NV en haar filialen en dochterondernemingen. In Europa zijn dit: ING Bank N.V., ING Belgium S.A., ING
Bank Luxembourg SA, ING Bank Deutschland AG, ING Bank Slaski S.A., ING Securities S.A. Warsaw, ING Bank Zrt. (Hongarije) en ING Securities S.A (Roemenië) maar kan andere
entiteiten voor bepaalde landen of producten omvatten. Wanneer een transactie met ING Wholesale Banking wordt uitgevoerd dan zal de juridische entiteit voor iedere afzonderlijke
transactie aan u kenbaar worden gemaakt.
Behalve in het geval van grove nalatigheid of het opzettelijk negeren van uw instructies zullen wij niet aansprakelijk zijn voor enige vertraging of onvolledigheid in het doorgeven van uw order
aan een derde partij danwel bij de uitvoering van uw transacties. Eenmaal gegeven instructies mogen uitsluitend met onze toestemming worden aangepast of ingetrokken. Wij kunnen uw
instructies alleen intrekken als wij nog niet op deze instructies hebben gehandeld. Als wij, nadat wij instructies hebben ontvangen, in redelijkheid van mening zijn dat het in uw beste belang is
om niet direct volgens deze instructies te handelen dan mogen wij het handelen volgens uw instructies uitstellen totdat deze (in uw beste belang) wel haalbaar zijn, danwel zullen wij u
informeren dat wij weigeren om volgens uw instructies te handelen. Wij zijn niet aansprakelijk voor enig verlies dat voortvloeit uit een dergelijk uitstel of weigering.
Informatie over het Orderuitvoeringsbeleid
van ING Wholesale Banking
2/3
3.3 Handelsplatforms
4.
ING Wholesale Banking Equity Markets zal cliëntenorders uitvoeren op een van de
Algemene voorwaarden voor
orderafhandeling
volgende manieren of combinatie van manieren:
MiFID verplicht ons om cliëntenorders op een snelle
•
Direct op een gereglementeerde markt (of beurs) waarvan ING Wholesale
en eerlijke manier uit te voeren, in verhouding tot
Banking lid is (voor een overzicht van de gereglementeerde markten waar ING
andere cliëntenorders en onze eigen handels-
Wholesale Banking lid van is, zie www.ingwholesalebanking.com/mifid).
belangen.
Als wij geen direct lid van een bepaalde gereglementeerde markt zijn, dan
cliëntenorders in volgorde van ontvangst uitvoeren
zullen wij samenwerken met een andere marktdeelnemer waarmee wij een
tenzij:
overeenkomst hebben afgesloten voor het afhandelen van cliëntenorders voor
•
De cliënt ons anders heeft geïnstrueerd; of
die gereguleerde markt.
•
De eigenschappen van de cliëntenorder of de
•
•
Buiten de beurs
•
Buiten een gereglementeerde markt of een Multilateral Trading Facility (MTF).
•
Door de order gelijktijdig te behandelen met een overeenkomstige order van
Wij
zullen
heersende
anderszins
marktcondities
vergelijkbare
een
dergelijke
aanpak onpraktisch maken; of
•
De belangen van de cliënt iets anders vereisen.
een andere cliënt.
ING Wholesale Banking Financial Markets zal cliëntenorders uitvoeren op een van
Cliëntenorders en transacties voor eigen rekening
de volgende manieren of combinatie van manieren:
zullen niet gezamenlijk uitgevoerd worden, tenzij:
•
•
Ons eigen boek
Het onwaarschijnlijk is dat de betreffende
Voor u uitgevoerde transacties zullen via een enkel uitvoeringskanaal worden
samenvoeging van de cliëntenorder en handel
geleid met als gevolg dat ING Wholesale Banking Financial Markets uw
voor eigen rekening nadelig zullen uitwerken
wettelijke tegenpartij bij de transactie is;
voor
•
Het boek van een andere broker of beleggingsonderneming;
samengevoegd; en
•
Op een gereglementeerde markt (of beurs) waarvan ING Wholesale Banking
•
lid is (voor een overzicht van de gereglementeerde markten waar ING
de
cliënt
waarvan
de
order
wordt
Het aan de betreffende cliënt is medegedeeld
dat de samenvoeging voor hem een nadelig
Wholesale Banking lid van is, zie www.ingwholesalebanking.com/mifid).
effect zou kunnen hebben; en
•
Wij voldoen aan onze orderallocatieprocedure.
Wij zijn verplicht ervoor te zorgen dat wij onze provisies niet zodanig structureren of
in rekening brengen dat wij op een voor u nadelige manier onderscheid maken
In het geval van limietorders van cliënten (zoals door
tussen handelsplatforms.
MiFID gedefinieerd) met betrekking tot aandelen
waarin
gehandeld
mag
op
een
gereglementeerde
Best execution is niet, of alleen op een aangepaste manier, van toepassing op de
uitgevoerd
volgende transacties:
marktcondities, zullen wij deze order doorgeven aan
•
Request for Quote-handel (RfQ-handel): wanneer een cliënt alleen een prijs
het relevante handelsplatform om direct te worden
verzoekt of neemt, maar er daarbij niet op vertrouwt dat ING Wholesale
getoond, tenzij:
Banking zijn belangen met betrekking tot deze prijs behartigd.
•
•
Zeer gestructureerde en op maat gesneden transacties: bijvoorbeeld OTCverhandelde financiële instrumenten die op maat zijn gemaakt voor de
•
cliënt
ons
gedefinieerd).
Directe toegang tot de markt: wanneer de cliënt direct toegang heeft tot de
interface in elk voorkomend geval alleen is verbonden met één bepaalde
beurs.
Speciale instructies van de cliënt: wanneer we een speciale instructie van de
cliënt ontvangen dan moeten wij de order in overeenstemming met deze
instructie uitvoeren, waarmee wij voldoen aan onze best executionverplichtingen.
niet
onmiddellijk
onder
de
heersende
nadrukkelijk
anders
heeft
De limietorder groot is in vergelijking met de
normale
Eenmalige transacties op een handelsplatform: als de order die door de cliënt
die
geïnstrueerd; of
•
vergelijkbaar alternatief biedt.
markt via een elektronische interface verstrekt door de onderneming en deze
•
worden
specifieke omstandigheden van de cliënt en waarvoor de markt geen
is gegeven, betrekking heeft op slechts één handelsplatform.
•
De
markt
worden
3.4 Uitzonderingen op best execution
marktomvang
(zoals
door
MiFID
Informatie over het Orderuitvoeringsbeleid
van ING Wholesale Banking
3/3
5. Controle en herziening
Wij zullen de naleving van ons Orderuitvoeringsbeleid controleren en de effectiviteit
ervan regelmatig beoordelen.
Wij zullen ons Orderuitvoeringsbeleid ten minste jaarlijks beoordelen en zo nodig
herzien. Wij zullen onze cliënten van alle belangrijke wijzigingen van ons
Orderafhandelingsbeleid op de hoogte brengen door middel van updates op
www.ingwholesalebanking.com/mifid.
Door zaken met ons te blijven doen nadat wij een dergelijke update hebben
gepubliceerd, gaan wij er zonder tegenbericht van uit dat u hebt ingestemd met de
aangebrachte wijzigingen in het Orderuitvoeringsbeleid.