Ouvrir la voie aux investisseurs étrangers dans les pays du Maghreb:

Croissance économique et Investissements : comment sortir de la crise ?

Le cas du Maroc

Ahmed FASSI FIHRI Directeur des Investissements

6 décembre 2011, OCDE, Paris

2008

• Faillite de certains établissements financiers (Lehman Brothers) • Intervention des Etats pour éviter une crise systémique • Plans de sauvegarde de nombreux établissements bancaires • Crise de la dette publique en Islande et en Irlande

2011

•Crise de la dette dans la zone Euro et mise en place de plans d’austérité •Explosion du taux de chômage dans de nombreux pays •Révolutions dans plusieurs pays arabes : Tunisie, Egypte, Libye, Syrie, etcc.

Une actualité internationale peu favorable

2007

• Crise financière (

bulle immobiliaire aux USA, crise des subprimes)

• Crise de liquidité et de solvabilité des banques • Rarefaction du crédit aux entreprises

2009-2010

•Recession économique mondiale •Explosion des déficits publiques •Baisse du PIB mondial •Augmentation des taux dr’intérêt •Les conditions d’octroi des crédits se durcissent

U

NE STRATÉGIE AUTOUR DE

4

AXES

1- Garantir les fondamentaux



Environnement politique stable



Fondamentaux macroéconomiques solides



Visibilité aux investisseurs



Infrastructures 2- Elaborer une offre en matière d’IDE



Position géographique stratégique



Accès auix marchés à travers les ALE



Coûts compétitifs



Ressources Humaines de qualité 3- Les IDE : Une priorité



Création de l’AMDI



Des incitations attractives



Création de Zones Franches



Un système bancaire solide 4 Amélioration du climat des affaires

  

Protection des IDE Reforme du Cadre Légal Réforme du Cadre Fiscal

3

1- G

ARANTIR LES

F

ONDAMENTAUX

Environnement politique stable Fondamentaux macroéconomiques solides Stratégies sectorielles ambitieuses Importante mise à niveau des infrastructures

4

Le Maroc

:

un environnement politique stable

Une dynamique constante d’ouverture et de démocratisation

       

La souveraineté est exercée par la nation, par référendum ou indirectement à travers les institutions constitutionnelles La liberté d’opinion, d’expression, d’association et d’affiliation à n’importe quel parti politique ou organisation syndicale est garantie par la Constitution Il existe un Parlement constitué de 2 Chambres Toutes les lois sont soumises au vote des 2 chambres Il existe un Conseil Constitutionnel qui veille à la conformité des lois avec la Constitution L’autorité judiciaire est indépendante des pouvoirs législatif et exécutif 33 partis politiques Plus de 85 000 associations et ONG’s

5

Le Maroc

:

un environnement politique stable

Depuis le 1er juillet 2011 : une nouvelle Constitution consacre

    

La pluralité de l’identité marocaine La consolidation de l’Etat de Droit et des Institutions L’élargissement du champ des libertés individuelles et collectives Le renforcement du système des Droits de l’Homme Le renforcement du statut du 1er ministre comme Chef du Gouvernement, responsable direct de l’Administration Publique



La consolidation des mécanismes de moralisation de la vie publique

6

Un environnement politique stable :

Le Maroc, une exception dans la région MENA

Les analystes internationaux relève l’Exception Marocaine … … et font l’éloge de sa dynamique démocratique

Sheila Jackson Lee U.S. democratic UK

“Morocco is the "best friend and ally" of the United States in North Africa, stressing it is important, in light of the events in the Arab region, to "recognize and support" the efforts of the countries that "share our democratic values" and support the kind of reforms that the region desperately needs ”

-3/08/2011 Giorgio Napolitano – Italian President

“ Morocco achieved a bold accomplishment in the process of strengthening the country's democratic institutions”…” this important phase in the history of Morocco, which is both significant and exemplary for

all the region of south of the Mediterranean

”

29/07/2011 “ Morocco has become a successful model in terms of democracy promotion, notably following the recent adoption by referendum of a new constitution” Russia Today TV-27/07/2011 “ Bernardino Bernardino 26/07/2011 Léon praised, Morocco's institutional reforms and the adoption by the Moroccan people of the new democratic constitution.

“Morocco's stability and the constructive spirit of the Moroccan society as well as its "commitment to tolerance and openness" Léon, European Union (EU) special representative for the Southern Mediterranean region “ Through all the North African uprisings and instability, Morocco has emerged as the most politically stable and therefore attractive market in North Africa for telecom investments”, according to a new report from Pyramid Research - 8/07/2011 “ The new constitution represents a "major and positive step" on the path of democracy consolidation in Morocco” Carlos Carnero Gonzalez, Special Spanish Ambassador for European integration-22/07/2011 “ Secretary of State Hillary Clinton and Members of Congress voiced congratulations and strong support for “ Morocco is the first among Arab countries to approve Morocco's new Constitution, which strengthens and advances the country's commitment to human rights, CNN-25/07/2011 freedom and governance.

equality, ” - 05/08/2011 participatory democracy and

7

De solides fondamentaux macroéconomiques

Croissance soutenue du

PIB Inflation

sous contrôle Baisse du taux de

Chômage

Augmentation des

IDE

Contrôle de la

Dette Publique

GDP growth (%) 10 5 3.2

0 1998-2000 5.2

2002-2008 4.9

2009 4.0

2010 Inflation (%) 10 6.2

5 2.0

0 Mean 1990-1995 Unemployment rate (%) 40 22.0

20 13.9

Mean 2006-2008 13.8

0 1999 FDI ( in Bn $) 30 20 10 0 4 95-99 8 00-04 2009 9.0

1.0

2009 17 05-09 Urban 12.7

2.0

2010 2010 National 8.2

25 2010 Public Debt (% of GDP) 100 68.1

50 0 2000 46.9

2009 ~47.0

2010

#1

in Africa

African Country of the future 2011-2012 S&P affirms Morocco's rating July 2011 Fitch Ratings maintient l’Investment Grade Feb 2011 International Monetary Fund August 2011

“Morocco has successfully met major challenges in the past two years thanks to sound macroeconomic policy and political reforms”

Sources: Diverses 8

Stratégies sectorielles ambitieuses

Industrie "Emergence"

• • •

Lancée en 2009 pour stimuler le dév. de l’industrie et des services Création de 24 plateformes industrielles & Zones offshore

– Secteurs prioritaires : automobile; aéronautique ; électronique; NTI ; agriculture y pêche ; textile; cleantech

Objectifs :

– Générer 1,6 % de croissance de PIB additionnel – Créer 220 000 nouveaux postes d’emploi dans l’industrie

Energie Plans "Solaire et Eolien"

• • •

Lancée en 2009 (Solaire) et en 2010 (Eolienne) Objectifs :

–

>40%

de la production nationale d’origine renouvelable

en 2020

– Nvlles. Capacités : 2.000 MW solaire + 2.000 MW éolien

Budget : 15 $Bn Agriculture “Maroc Vert"

• •

Lancée en 2008 pour moderniser l’agriculture Objectifs

– ~10 $Bn de PIB additionnel d’origine agricole – ~15 $Bn d’investissement publique et privé

Infrastructures "Logistique"

• •

Lancée en 2010 pour améliorer la compétitivité logistique du pays Objectifs :

– Réduire le coût logistique dans le PIB – – Réseau national intégré de 70 zones logistiques multi-flux Incitations pour l’émergence d’acteurs logistiques intégrés 9

Importante mise à niveau des infrastructures

Aéroports

• 14 aéroports internationaux • Casablanca #1 Europe-Africa hub

Autoroutes

• 2000 : 150 km • • 2010 : 1.000 km 2015 : 1.800 km

Tramways

• • Rabat et Casablanca 1 € Bn

Réseau ferroviaire

• Premier TGV en Afrique (Tanger-Casablanca) en 2015 – 1,8 €Bn

Tanger Med: infrastructure de classe mondiale dans une situation géographique stratégique

• • Capacité actuelle de 3 millions de containers Capacité de 8,5 millions de containers en 2017 • • Objectif : figurer dans le World Top 15 Offre intégrée de zones industrielles, logistiques, et commerciales adossées au port

Plateforme portuaire idéale pour servir l’Europe et les pays de l’Afrique de l’Ouest

10

22 Plateformes Industrielles Intégrées (P2I)

ATLANTIC FREE ZONE TECHNOPOLIS CASANEARSHORE NOUASSEUR AEROSPACE CITY TANGER FREE ZONE TANGER AUTOMOTIVE CITY TANGER TETOUAN KENITRA RABAT CASABLANCA FES MEKNES BERKANE OUJDA MARRAKECH AGADIR TETOUAN SHORE OUJDA SHORE FES SHORE AGROPOLIS LAAYOUNE MARRAKECH SHORE DAKHLA P2I OFFSHORING P2I AERONAUTIQUE P2I AUTOMOBILE P2I AGROPOLE P2I GENERALISTE

11

2- U

NE OFFRE COMPLÈTE POUR ATTIRER LES

IDE Positionnement idéal pour servir l’Europe et l’Afrique Série unique d’Accords de Libres Echange (ALE) Coûts salariaux compétitifs Ressources Humaines de qualité

12

Une proposition de valeur unique

qui combine coûts compétitifs et proximité aux marchés

Un package unique d’ALE

# Free trade agreements by country 50 44 42 40

44

30 20 12 13 13 15 10 20 0 Brazil S.

Kor.

India US China Tur.

Mexico Mor.

Les ALE donnent accès à un marché de plus d’1 milliard de consommateurs 1. in 2005 2. Estimates : ~half Romania's average wage Source: ILO, INEGI, IMD, ONE, Press Search, Searates

+ Coûts salariaux très compétitifs

US$/month 4,000

+

3,787

Une position unique pour servir l’Europe, l’Afrique et les USA

Le Maroc, un pont idéal pour accéder à l’Europe, l’Afrique et aux USA (e.g. shipping distance) 3,000 2,000 Le coût salarial moyen en Roumanie est 50% plus élevé qu’au Maroc 3,049 2,736 +47% 1,226 1,081 1,000 302

360

393 530 0 China Mor.

Mex.

Rom.

Pol.

Turk.

Spain U.S.

Germ.

2 6 jours 2 jours 1 jour ~13 jours 9 jours 13

Accès en exonération de Droits de Douane à un marché de plus de

1 milliard de consommateurs

Agreement with the US (2005) Agreement with the European Union (1996) Located 14 km from Europe Agadir Agreement (2004) Arab League Agreement (1998) Agreement in progress with the West African Economic and Monetary Union (UEMOA & CEMAC) Depuis 2008, le Maroc bénéficie du Statut Avancé avec l’U.E

14

Des Ressources Humaines de qualité

Une source de R.H compétitives et de qualité



Un plan national de formation,

avec un focus spécial sur les besoins des secteurs stratégiques  Objectif :

former 10 000 ingénieurs par an

 Exonération d’impôts sur les salaires durant 24 mois pour les entreprises qui recrutent dans les secteurs stratégiques  Aides directes aux entreprises qui créent de l’emploi 15

3

- L A CROISSANCE DES IDE AU M AROC : UNE PRIORITÉ

Création de l’AMDI Un package d’incitations attractif Zones Franches Un système bancaire solide et compétent

16

La croissance des IDE au Maroc : une priorité

Création de l’AMDI

•

Accompagnement des investisseurs : "one-stop" shop

– Etudes de marché et Veille stratégique et Concurrentielle – Assistance administrative et opérationnelle – Actions de communication et de promotion de l’Offre Maroc

Un package d’incitations attractif

(projets de plus de 18 M € d’investissement ou créateurs de plus de 250 emplois) • • • •

20% du coût d’acquisition du terrain 5% du coût des infrastructures externes 20% du coût de la formation Réduction d’impôts

– TVA, droits de douane, impôts sur les bénéfices, etc.

Zones Franches

• • • •

Libres de DD et procédures douanières simplifiées Exonération total de l’impôt sur les bénéfices pendant les 5 premières années et 8,75% pendant les 20 années suivantes Exonération totale de l’impôt sur le Revenu durant les 5 premières années et réduction de 80% durant les 20 années suivantes Aucune restriction pour le rapatriement des dividendes ou du capital

Source: AMDI 17

Un système bancaire solide et compétent

Avec des acteurs locaux qui se développent à l’international

Key facts 2 ème

•

niveau de pénétration en Afrique derrière l’Afrique du Sud

Le ratio actifs bancaires / PIB atteint 73% vs. 69% en Egypte et 33% en Algérie

3 champions nationaux sont classés dans le top-10 Africain

• Attijariwafa Bank: #6 • • Groupe Banque Populaire: #8 BMCE Bank: #9

Présence très forte sur le continent Africain Attijariwafa bank BMCE bank (& Bank of Africa) 1.5 B$ revenues 35 B$ assets 2010 African bank of the year 0.8 B$ revenues 19 B$ assets

Source: BCEAO, FMI – World Economic Outlook, Avril 2010, PNUD – HDR database (2010), Bank al Maghrib, banks websites & annual reports, BCG analysis 18

4- Amélioration du Climat des Affaires

Protection et Garantie de l’IDE Réforme du Cadre Légal Adoption d’un cadre fiscal simplifié et incitatif • 51 accords de non double imposition • 62 accords pour la protection des investissements étrangers • Membre du Comité des Investissements de l’OCDE • Membre du Centre International pour le Règlement des Différends relatifs aux Investissements (CIRDI) • Membre du MIGA (Multilateral Investment Guarantee Agency) • Modernisation du droit des sociétés • Renforcement de la protection en matière de propriété intellectuelle • Adoption d’une nouvelle loi en matière d’arbitrage et de médiation • Une nouvelle réglementation bancaire • Simplification de certains processus administratifs • Réduction de la charge fiscale • Création de fonds spécifiques pour l’encouragement de l’Investissement dans certains secteurs

Le Maroc est le pays qui a "le plus amélioré" sa réglementation des affaires dans la région MENA

+21 positions dans le classement mondial

19

Evolution globale des IDE de 1999 à 2010

32,5 26,7 26,1

Moyenne ≈ 23 MM MAD/an

38,0

-26% +29%

28,0

-10%

25,2 32,3 23,3 16,3 9,5

9,4

1999 5,0 2000 2001 5,9 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1er semestre.

2011

Opérations spéciales 23,3 MM 11,1 MM 6.5 MM 4 MM O.R. FR/ Banque 1 MM 2,3 MM 3 MM 3,6 MM O.R. Emirat/ Holding 1,2 MM 3 MM 2,2 MM 3 MM 7 MM 2,2 MM

20

De nombreux exemples de grands projets d’investissement annoncés en 2011 cautionnent la politique du Maroc en matière d’IDE

• •

200M US$ investment in aerospace manufacturing plant

Implementation start in 2012 and manufacturing in 2013 • • Thales chose Morocco for the new headquarters for Africa (formerly in France) Morocco = 15% of total turnover in Africa • • 50/50 JV: New plant for production of cables and electrical cabinets for high-speed

trains and tramways

30 M€; 400 jobs • • • 1st Four Seasons in north Africa

160 M€ investment; 15 ha

Inaugurated on November 9th • 111 M USD to acquire a 63.9% stake in Moroccan pharmaceutical firm Promopharm 21

Une problématique transversale qui requiert un traitement intégré

25 types de leviers identifiés pour attirer les investissements étrangers

Environnement des Affaires

(Conditions du Cadre National)

Opérations de Libéralisation / Privatisations Stratégies Ciblées

(Incentives et Actions Ciblés par pays source, par secteur, par région au Maroc)

Cadre Macro économique Politique Monétaire et Budgétaire Mesures de soutien direct à la croissance Système Financier Accès et coût du foncier Cadre Micro économique Cadre général d’imposition Disponibilité et qualité des RH Processus administratifs Cadre Légal et Fonctionnement de la Justice Soutien public à la R&D Droits de douanes sur l’importation de biens d’équipement Libéralisations Libéralisations sectorielles Accord de Libre Echange Privatisations Privatisations (cessions / augmentation de capital, etc…) Promotion et Commercial Ciblage des investisseurs Démarchage des investisseurs Incentives et Compétitivité Soutien aux sociétés exportatrices Zones Franches / Zones d’Activité Réglementation des changes Partenariats Publics Privés Cadre légal de transmission des entreprises Accompagnement des investisseurs sur place Aides ciblées à la formation Autres mesures de soutien fiscales / financières Financement Financement public de l’investissement Financement privé de l’investissement (foncières) Leviers identifiés pour atteindre le nouveau palier

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MERCI DE VOTRE ATTENTION

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