Transcript ТАНГО В ОДИНОЧКУ. Как произойдет объединение "основной" торговой площадки KASE и СТП РФЦА Специально для Казахстанского конгресса участников фондового рынка 17 марта 2008 года Комплекс "Алатау"

ТАНГО В ОДИНОЧКУ.
Как произойдет объединение
"основной" торговой площадки
KASE и СТП РФЦА
Специально для Казахстанского
конгресса участников фондового
рынка
17 марта 2008 года
Комплекс "Алатау"
ПОЧЕМУ В ОДИНОЧКУ?
KASE
Оператор специальной
торговой площадки
регионального
финансового центра
города Алматы
(СТП РФЦА), на которой
обращаются инструменты
фондового рынка
Оператор собственных
торговых площадок:
– фондового рынка;
– денежного рынка (репо);
– валютного рынка;
– рынка деривативов
ПОЧЕМУ ТАНГО?
Потому что придется
СТП РФЦА – один внутренний документ ("Правила
организации и функционирования специальной
торговой площадки регионального финансового
центра города Алматы").
"Основная" торговая площадка KASE – более 100
внутренних документов.
Плюс необходимо обеспечить корректное применение
налоговых льгот, установленных в отношении СТП РФЦА.
ИЗВРАЩЕНИЕ? ЕДВА ЛИ
Лечение врожденного порока –
искусственного разделения фондового рынка Казахстана
по инструментам, участникам и налоговым режимам
("привет Boston Consulting Group!").
Диагноз был поставлен 2 года назад!
ДОКАЗАТЕЛЬСТВА? ИХ ЕСТЬ У НАС!
Оборот на СТП РФЦА
акции облигации
2007 год, млн USD
113,38
всего
399,77 513,16
в % к общему обороту на KASE
1,27
9,29
3,88
январь–февраль 2008 года, млн USD
1,36
1,38
2,74
в % к общему обороту на KASE
0,29
0,47
0,36

ЕЩЕ ДОКАЗАТЕЛЬСТВА
На 01 марта 2008 года:
Всего эмитентов на СТП РФЦА – 28,
из них "пришедших" с основной площадки KASE – 25 (89,3 %)
Всего наименований листинговых ценных бумаг на СТП
РФЦА – 79,
из них "пришедших" с "основной" площадки KASE – 75 (94,9 %)

ПЕРВЫЙ ШАГ СДЕЛАН!
08 августа 2007 года – ввод в действие поправок в закон
"О региональном финансовом центре города Алматы",
расширивших круг участников РФЦА и участников торгов
на СТП РФЦА.
15 января 2008 года – ввод в действие поправок
в Правила организации и функционирования СТП РФЦА
(внутренний документ KASE), создавших возможность
"перекрестного" членства на KASE для участников торгов
на СТП РФЦА.
Результат не замедлил себя ждать …
ПРОЦЕСС ПОШЕЛ
На 01 января 2008 года:
Всего членов KASE категории "А" – 17,
из них "дочек" или "сестер" членов KASE "основных" категорий –
15 (88,2 %)
На 01 марта 2008 года:
Всего членов KASE категории "А" – 41,
из них:
– "дочек" или "сестер" членов KASE "основных" категорий –
14 (34,1 %)
– членов KASE "основных" категорий – 25 (61,0 %)
СЛЕДУЮЩИЙ ШАГ: ЛИСТИНГ
Принятие совместного (в том или ином виде)
нормативного правового акта АФН и АРД РФЦА,
устанавливающего единые листинговые требования.
Новый документ должен заменить действующие:
– постановление Правления АФН от 30.03.07 № 73;
– приказ Председателя АРД РФЦА от 08.09.06 № 5.
"ОБЪЕДИНЕННЫЙ" ЛИСТИНГ
Включение ценных
бумаг в официальный
список KASE
=
Включение ценных
бумаг в официальный
список СТП РФЦА
и, следовательно,
"Фондовая" часть KASE
=
СТП РФЦА
ЧТО ЕЩЕ?
"основная"
площадка
KASE
СТП РФЦА
Государственные ценные
бумаги Республики Казахстан
есть
нет/будут
Операции репо
есть
нет/будут*
Метод франкфуртских торгов
есть
есть**
Т+0***
Т+3
есть
нет и не будет
Схема расчетов
Метод заключения прямых
сделок
*
Прямое репо остается под вопросом.
** Пока ограниченная сфера применения.
*** Пока.
КАК ЭТО БУДЕТ ВЫГЛЯДЕТЬ?
Принятие нового консолидированного внутреннего
документа KASE, объединяющего в себе нормы:
• Положения о членстве
• Правил биржевой торговли ценными бумагами
• Правил организации и функционирования СТП РФЦА
• Положения о порядке разрешения споров и конфликтов и об
Арбитражной комиссии Биржи
• (возможно) Регламента проведения расчетов по итогам торгов
ценными бумагами
• (возможно) Общих условий расчетов по итогам торгов ценными
бумагами
• (возможно) Правил деятельности маркет–мейкеров
ОСТАТКИ СЛАДКИ
Необходимо дополнительно решить судьбу следующих
секторов "основной" торговой площадки KASE:
– срочных контрактов;
– векселей;
– банковских депозитных сертификатов.
РАДИ ЧЕГО?
Налоговый кодекс, статья 91, пункт 1:
Из совокупного годового дохода налогоплательщиков подлежат исключению:
1–1) вознаграждения по долговым ценным бумагам, приобретенным на специальной
торговой площадке регионального финансового центра города Алматы;
3) доход от прироста стоимости при реализации методом открытых торгов на
фондовой бирже акций и облигаций, находящихся на день реализации
в официальных списках фондовой биржи по наивысшей и следующей за наивысшей
категории листинга;
3–1) доход от прироста стоимости при реализации долговых ценных бумаг,
допущенных на специальную торговую площадку регионального финансового центра
города Алматы, в случае совершения гражданско-правовых сделок с ними на данной
торговой площадке;
11) доход, полученный юридическим лицом – участником регионального финансового
центра города Алматы от оказания финансовых услуг.
ПОДВИГ – ПЛАТА ЗА ГЛУПОСТЬ?
Налоговый кодекс, статья 131, пункт 1–1:
Не подлежат обложению у источника выплаты:
4) вознаграждения по долговым ценным бумагам, приобретенным на специальной
торговой площадке регионального финансового центра города Алматы.
Налоговый кодекс, статья 144:
Не подлежат налогообложению следующие виды доходов физических лиц:
4–1) дивиденды, вознаграждения по долговым ценным бумагам, приобретенным на
специальной торговой площадке регионального финансового центра города Алматы;
13) доход от прироста стоимости при реализации методом открытых торгов на
фондовой бирже акций и облигаций, находящихся на день реализации
в официальных списках фондовой биржи по наивысшей и следующей за наивысшей
категории листинга;
13–1) доход от прироста стоимости при реализации ценных бумаг, допущенных на
специальную торговую площадку регионального финансового центра города Алматы,
в случае совершения гражданско-правовых сделок с ними на данной торговой
площадке.
ВОТ, СОБСТВЕННО, И ВСЕ
E-mail:
[email protected]
Интернет:
www.kase.kz
Телефон:
(+7 727) 272 98 98, 237 53 00
Факс:
(+7 727) 272 09 25
Адрес:
050020, г. Алматы, пр. Достык, 291/3а
