Slide 1

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓

香港主板上市


Slide 2

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓
導言
香港交易所的主板市場是公認為在香港及/或中國內地有優良業績的企
業，作上市及資金籌集的主要途徑。
財政準則
主板上市規則自2004年3月31日已作修訂，因此，提供了另行符合主板
上市的相應準則。
簡括而言，要符合主板上市先決要求就必須符合以下三項的其中一項
條件：-


Slide 3

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓
盈利測試
發行人必須具備不少於３個會計年度的營業記錄，而在該段期間，
發行人最近一年的股東應佔盈利不得低於2千萬港元，及其前兩
年累積的股東應佔盈利不得低於3千萬港元；或

市值/收益測試
發行人必須在上市時具備不少於40億港元的市值，及在經審計的
最近一個會計年度的收益至少為5億港元；或

市值/收益/現金測試
發行人必須在上市時具備不少於20億港元的市值，及在經審計的
最近一個會計年度的收益至少為5億港元，並且在上市的業務於
前3個會計年度的現金流入合計至少為1億港元。


Slide 4

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓
公眾持股量/股東人數
• 如發行人在上市時的市值不超過100億港元，發行股本的總
額至少有25%由公眾人士持有，而其上市時的市值也不得
少於5千萬港元。所以，主板發行人通常預期在上市時的
市值不低於2億港元。
• 如發行人在上市時的市值超過100億港元，發行股本的總額
需由公眾人士持有10%至25%之間。
• 發行人亦需有足夠數量的股東。現時的最少數目為300 (除
發 行人選擇遵守市值/收益測試，則最少數目為1,000)。


Slide 5

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓
企業管冶
為提高香港上市公司的企業管冶水準，香港交易所現要求所有主
板發行人需有3位獨立非執行董事，而他們的其中一人更需持有
相關的專業資格或會計或有關財務管理的知識。

主板上市規則亦要求發行人有兩位授權代表 (可以是兩位董事，
或一位董事及公司秘書) ，他們將作為發行人與香港交易所的主
要聯絡渠道。另上市規則亦要求發行人有一公司秘書。


Slide 6

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓

競爭利益
控股股東如有任何業務對擬上市公司的業務構成競爭，這不對上
市事宜做成阻礙。可是，就必須對他可能與發行人構成競爭業務
資料，及發行人不包括其競爭業務的原因，在招股書內作出適當
的披露。此外，控股股東亦必須列明日後是否擬將其業務注入該
上市公司。


Slide 7

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓

股份禁售期
股份禁售期，是對控股股東在發行人在正式上市日後首6個月內
禁止出售其股權。在上市後第二個6個月，如控股股東在出售其
股權後立即終止成為控股股東，該控股股東不得出售其股權。


Slide 8

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓
涉及各方專業人士及時間表
成功將公司上市需要多方面不同的專業人士所努力合作。通常包括的
人士如：
保薦人/包銷商
會計師
公司的律師及保薦人的律師
估價師
印刷商
公關聯絡人


Slide 9

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓

此外，有一點值得留意的是，一般由申請上市至正式上市的所需時間
至少需要六個月，實際上的時間表，要視乎發行人所涉及事宜的繁雜
性及所需的重組程度。


Slide 10

K.C. HO & FONG
何 君 柱、方 燕 翔 律 師 樓
本摘要只列出在主板上市的主要特點，並不是完全蓋括所有要求及限
制條件。如對本摘要之內容有任何問題，或正計劃在主板上市，請與
本所的律師聯絡：莊詠鈿律師
直線電話：2180 8683 (電郵 : [email protected])
或
許美嫦律師
直線電話：2868 1030 (電郵 : [email protected])

何君柱、方燕翔律師樓
二零零四年五月