Slide 1

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 2

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 3

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 4

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 5

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 6

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 7

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 8

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 9

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 10

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 11

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 12

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 13

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 14

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
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Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 15

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 16

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
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Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 17

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
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Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 18

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 19

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 20

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 21

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 22

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 23

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 24

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

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MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 25

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

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ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 26

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 27

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 28

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 29

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 30

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 31

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 32

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 33

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 34

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.


Slide 35

CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.

•

Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles

•

Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology

Speakers
•

Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Agenda
•

IOSCO CSD Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

FFI : Risk Categories to administer and manage

Legal
Counterparty

Systemic

Liquidity

Custody

Risk management

Business

Operational

Investments

Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk

Legal
Framework

Corporate
Governance

Risk
Management

Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity

Margins
Collateral

Settlement
Finality
Transaction
Transparency

IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS

CSDs and
Settlement
Methodologies

Default
Management
Segregation
Portability

Business,
Investment,
Operational risk

Access

Risk
Transparency

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Required Evidence

Building the
Assessment
Report

•
•
•
•

Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•

Assessment
Matrix

Assessment
Report
•
•

Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators

Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap

Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank

•

We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•

General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.

•
•
•
•
•
•
•

Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.

•
•

•
•

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence

Principle 1: Legal Basis
Key Considerations

Service

Impact

Ley aplicable

Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional

Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.

Proxy Voting

Integración de mercados : MILA

Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas

Tomas de posesión – liquidación

Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.

Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas

Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD

Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores

Administración de información y riesgos,
al igual que costos

Protección al inversionista

Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.

Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance

Enlaces con otras FMIs

Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs

Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información

Principle 2: Governance
Concepto Principal

Servicio

Impacto

Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público

La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado

Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes

Gobierno Corporativo

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés

Roles de la Junta Directiva

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.

Administración de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos

Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos

La entidad y su estructura
de gobierno

Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.

Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders

La entidad y su estructura
de gobierno

Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva

Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration

Service

Impact

Administración de Riesgos

Todos los servicios

Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas

Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos

Todos los servicios

El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta

Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos

La entidad

Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas

Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.

Servicios Core

Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas

Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma

La entidad

Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten

Agenda
•

IOSCO CSDs Focus

•

Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework

•

Impact Matrix: An example

•

Building the Necessary Evidence : Some Examples

Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System

Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments

DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado

Comportamiento del Ciclo DVP año 2012

60,0

120,0%

50,0

100,0%

40,0

80,0%

50.000

120,0%

30,0

60,0%

20,0

40,0%

100,0%

40.000
35.000
Billones de Pesos

Billones de Pesos

45.000

80,0%

30.000
25.000

60,0%

20.000
40,0%

15.000

10,0

10.000

20,0%

20,0%

5.000

0,0

Total Movilizado en Billones

8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4

9,3

8,2

% del total Movilizado Acumulado 0,2%

4,6%

8,5%

9,6

12,0

12,5

21,0

31,9

48,3

42,1

14,0

1,1

0,3

0,2

0,0

0,0

13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

Total Movilizado en Billones

0,0%

Total de las Operaciones

8_AM
1.011

% del total de operaciones Acumulado 0,4%

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1.216

174

267

9,4%

% del total Movilizado Acumulado

Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution

14,7%

20,5%

27,8%

1_PM
35,3%

Total de las Operaciones

2_PM
46,0%

3_PM
59,7%

4_PM
78,7%

5_PM
93,9%

99,3%

99,8%

41

0,0%

6

99,9% 100,0% 100,0% 100,0%

% del total de operaciones Acumulado

DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

8_AM

9_AM 10_AM 11_AM 12_PM

1_PM

2_PM

3_PM

4_PM

5_PM

6_PM

7_PM

8_PM

9_PM 10_PM 11_PM

100%

100%

89%

89%

87%

90%

93%

82%

71%

61%

51%

71%

63%

66%

98%

43%

% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%

99%

94%

91%

93%

91%

95%

92%

88%

81%

64%

74%

82%

80%

90%

50%

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Valores Movilizados

% Con Débito Automático Total de Operaciones

Investment Policy
•
•
•

A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept

Investment Funds

Issuer
/administrator

Rating

Trust Companies

AA

Savings Accounts

15%

40%

Private financial debt

AA-

Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years

Maximun
Investment Cap

(3)

15%
70%

ShareHolders
and Not
Shareholders

Mortgage Backed Securities

60%
AAA

40%

Corporate Debt

AA-

10%

International Financial Institutions

AA-

50%

Concept

CONCEPTO
Local Money caps
External money caps

Maximum
Allocation
100%
10%

Derivatives: FX/COP

Subject to
approval by the
committee

Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity

$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000

Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit

•
•

A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity

Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.

Amount COP
10,000,000,000

Amount USD

Expiration

Credit Type

Warranties

Special Conditions

Rotative

5,555,556

03/10/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

20,000,000

30/06/2012 Treasury

Promisory note

Renewal every year

yes

Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System

Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance

Corporate Actions: Dividend Payments

DVP Systems Closing Time

DVP System Availability

Risk Management Practices

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT METHODOLOGY

Potential Risk Event

Risk
Multipliers

ESTABLISHING CONTEXT

IDENTIFYING RISKS

ANALYZING RISKS

EVALUATING RISKS

DEALING WITH RISKS

MONITORING AND QUANTIFYING

COMMUNICATIONS AND CONSULTING

NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE

Process
Owners

Quality
Management
System

Internal
Audit

Others

Authorities

Risk and Compliance
Manager

Colombian Stock
Exchange
Customers

Analysis

No

Risk
Event

Feedback
Risk Event
Records

Yes

Improvement

Closed

Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS

OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE

MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM

INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS

DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY

BRANCHES

BATCH PROCESS
RECOVERY

INCIDENT MANAGEMENT

CRISIS COMMUNICATION

CRTICAL INFORMATION
BACKUP

SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM

EMERGENCY CARE

TECHNOLOGICAL
CONTINUITY

SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES

BACKUP OTHER
APPLICATIONS

DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION

26

Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012

Financial Ratios

Million Dollars

60%

45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

50%
40%
30%
20%

2004

2005

2006

2004
4,3

Net Income

2007

2005
5,4

2008

2009

2010

2011

2012

10%

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Operating profit

5,1

6,9

8,6

10,5

12,0

12,5

16,7

16,9

22,2

Operating revenues

10,7

13,0

15,5

19,6

21,8

25,4

30,7

32,3

40,7

0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ROE

27,3%

27,1%

28,2%

28,2%

31,5%

32,4%

32,2%

37,0%

39,9%

ROA

22,8%

22,3%

23,1%

22,5%

24,8%

26,5%

25,4%

27,8%

29,9%

Operational Margin

48,0%

52,8%

55,1%

53,9%

55,1%

49,1%

54,4%

52,3%

54,6%

55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012

34,3

52,2

46,0

46,5

50

40,8

37,9

40

27,4
24,3

19,0

20,0

15,8

22,4

27,4

29,9

36,7

33,4

USD Millions

USD Millions

Main Financial Figures 2004 - 2012

39,1

34,6

30
20
10

0
5,4

6,3

7,7

9,4

10,8

11,8

12,8

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

4,3

2004

15,6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2012

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

2004
15,8

2005
20,0

2006
22,4

2007
27,4

2008
29,9

2009
33,4

2010
36,7

2011
34,6

2012
39,1

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Assets

19,0

24,3

27,4

34,3

37,9

40,8

46,5

46,0

52,2

Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1

Million Dollars

20,0

15,8

20
10

10,8

11,8

12,8

15,6

4,3

5,4

6,3

7,7

9,4

Net Income

2004
4,3

2005
5,4

2006
6,3

2007
7,7

2008
9,4

2009
10,8

2010
11,8

2011
12,8

2012
15,6

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

0

3,5

35

3,0

30

29,9

22,4

30

40

2,5

25
2,0
20
1,5

15
1,0

10

0,5

5
0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Shareholders Equity

15,8

20,0

22,4

27,4

30,0

33,4

36,7

34,6

39,1

Operational Expenses

5,6

6,1

7,0

9,0

9,8

12,9

14,0

15,4

18,5

Ratio

2,8

3,3

3,2

3,0

3,1

2,6

2,6

2,2

2,1

0,0

Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012

Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45

60

40

50
Million Dollars

35

Million Dollars

40
30
20

30
25
20
15
10

10

5
0

0
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2005
24,3

2006
27,4

2007
34,3

2008
37,9

2009
40,8

2010
46,5

2011
46,0

2012
52,2

Liquid Assets

2005
21,2

2006
23,4

2007
27,7

2008
28,3

2009
29,1

2010
34,8

2011
29,2

2012
28

Total Assets
Liquid Assets

21,2

23,4

27,7

28,3

29,1

34,8

29,2

31,9

Shareholders Equity

20,0

22,4

27,4

29,9

33,4

36,7

34,6

39,1

31,9

Ratio

27,4

34,6

36,7

33,4

40
Million Dollars

Shareholders Equity to Operational Expenses

IT Infrastructure

Telecommunications
Deceval IT Infrastructure

30

Principal Offices Infrastructure
INTERNET

Router
Internet

Front-End
de Correo

TRIARA
SAO

DMZ

ACCIONES

LAN
WIRELESS

Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS

Firewall
Direccion
General

WAN

FileServer
PrintServer

WebServer
FTP Server

OLTP Oracle DB

SERVIDORES

Router
Direccion
General

MEDELLIN
FW Mgmt

LAN DE USUARIOS
CALI
CXV

LAN DE TECNOLOGIA

Proxy
Content Mgmt

GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware

OLAP DB

32

CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk

LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.

Principal Controls
•

No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD

•

Daily Reconciliation – Semi-automatic

•

Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.

•

No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.

•

Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.

•

Income collection and entitlements clauses for rights exercise.

•

Information obligation on corporate actions.

•

Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.

•

Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.

•

Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.