Transcript Agenda - plotwebs.com
Slide 1
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 2
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 3
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 4
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 5
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 6
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 7
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 8
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 9
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 10
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 11
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 12
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 13
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 14
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 15
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 16
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 17
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 18
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 19
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 20
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 21
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 22
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 23
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 24
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 25
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 26
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 27
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 28
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 29
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 30
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 31
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 32
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 33
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 34
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 35
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 2
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 3
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 4
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 5
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 6
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 7
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 8
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 9
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 10
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 11
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 12
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 13
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 14
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 15
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 16
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 17
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 18
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 19
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 20
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 21
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 22
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 23
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 24
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 25
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 26
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 27
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 28
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 29
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 30
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 31
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 32
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 33
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 34
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.
Slide 35
CPSS-IOSCO Principles for Financial Market Infrastructures – Early
experiences in self-assessment, disclosure, and parallels with other
assessments: World Bank FSAP, AGC, and Thomas Murray
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment against the IOSCO
Principles – Financial Assessment Program developed by the IMF
and the World Bank in Colombia.
•
Theodore (Ted) Rothschild: The AGC Approach to IOSCO principles
•
Ana Giraldo: IOSCO Principles and the Thomas Murray Assessment
Methodology
Speakers
•
Jorge Hernán Jaramillo: Deceval Assessment to IOSCO Principles –
Financial Assessment Program developed by the IMF and the World
Bank in Colombia.
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Agenda
•
IOSCO CSD Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
FFI : Risk Categories to administer and manage
Legal
Counterparty
Systemic
Liquidity
Custody
Risk management
Business
Operational
Investments
Principal CSD Assessment Focus
Liquidity Risk
Legal
Framework
Corporate
Governance
Risk
Management
Counterparty
Risk
Efficiency
Productivity
Margins
Collateral
Settlement
Finality
Transaction
Transparency
IOSCO PRINCIPLES
MAIN FOCUS
CSDs and
Settlement
Methodologies
Default
Management
Segregation
Portability
Business,
Investment,
Operational risk
Access
Risk
Transparency
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Required Evidence
Building the
Assessment
Report
•
•
•
•
Business lines and core processes: A detailed
description report
Operational statistics: Main depository core
business figures
Operation Cycle Charts: See examples
Detailed description on the following topics:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Assessment
Matrix
Assessment
Report
•
•
Legal framework
Corporate governance rules and regulations
Operational regulations
Risk policies and risk management practices.
Internal control system
Quality systems
Financial assessment
Investment and custody policies
Key business indicators
Key risk indicators
Gaps found relative to key principles & considerations
Plan of action to remediate the gap
Responses to
the assesors of
the IMF and the
World Bank
•
We responded to the questions about formal evidence of the
way we administer and manage the following strategic
processes and risk :
•
General Business Risk: Strategic, commercial, reputational,
market, investment, etc.
•
•
•
•
•
•
•
Legal
Operational
Liquidity
Counterparty
Business Continuity
Systemic
Evidence on Quality management : Efficiency and
productivity indicators.
Communication and transparency strategy
Evidence on Good Governance : Board rules
regulations, self evaluation process, independence
members profile, board structure.
Links
Settlement risk.
•
•
•
•
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence
Principle 1: Legal Basis
Key Considerations
Service
Impact
Ley aplicable
Integración de Mercados y manejo de
custodia Internacional
Verificación y fortalecimiento de los
contratos para el aseguramiento de las
transacciones, protección a las garantías,
proxi voting. Protección de los activos de
los inversionistas, finalidad.
Proxy Voting
Integración de mercados : MILA
Limitaciones en el ejercicio de los
derechos en las legislaciones integradas
Tomas de posesión – liquidación
Custodia, compensación, liquidación,
administración de valores.
Impulsar norma que nos permita mejorar
la incertidumbre existente sobre las
acciones del liquidador y administrador
frente a los derechos de los inversionistas
Incremento en la frecuencia y foco de la
Supervisión del CSD
Depósito de Valores y Sistema de
compensación y liquidación de valores
Administración de información y riesgos,
al igual que costos
Protección al inversionista
Depósito de Valores y sistemas de
compensación y liquidación de valores.
Entendimiento de los requisitos de Acceso
a la información y operaciones realizadas
por el intermediario. Sistemas de
chequeo y balance
Enlaces con otras FMIs
Integración de mercados, y relaciones de
interdependencia con las FMIs
Necesidad de verificar los contratos para
asegurar Fortalecimiento de la Protección
al inversionista , al igual que
fortalecimiento a los contratos para
administración de riesgos e información
Principle 2: Governance
Concepto Principal
Servicio
Impacto
Importancia en la seguridad y
eficiencia de la FMI y su
contribución a la estabilidad
Financiera como entidades de
interés público
La Actividad de Depósito y
del
Sistema
de
Compensación
y
liquidación
por
el
administrado
Fortalecimiento del desarrollo de los mercados, los ciclos de
administración de riesgos e información de los mismos a los
participantes
Gobierno Corporativo
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayores exigencias de prácticas de buen gobierno , con mayor
énfasis en la independencia de los administradores de riesgos,
control interno y auditoría
Arreglos institucionales de gobierno que aseguren la seguridad y la
eficiencia de la FMI. Miembros independientes y administración del
conflicto de interés
Roles de la Junta Directiva
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor preocupación sobre los temas de responsabilidad de la Junta
Directiva, mayor énfasis en riesgos, administración de la estrategia y
de respuesta a las exigencia de política pública. Además de
procesos de evaluación de la Junta Directiva.
Administración de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Una sólida política de administración de riesgos, determinar la
tolerancia al riesgo, cuantificar los riesgos y mitigarlos
Comité de Auditoria y Comité
de Riesgos
La entidad y su estructura
de gobierno
Mayor énfasis en el seguimiento al control interno y al manejo y
administración de riesgos. Comité de Auditoria con independientes.
Reconocimiento de los
Intereses de los Stakeholders
La entidad y su estructura
de gobierno
Establecer los mecanismos para conocer, responder e interpretar
los intereses de los stakeholders. Posible participación en la Junta
Directiva
Principle 3: Framework for the comprehensive management of
risks.
Key Consideration
Service
Impact
Administración de Riesgos
Todos los servicios
Entender los riesgos que los procesos de la entidad imponen en los
participantes. Debe identificar todos los riesgos que puedan afectar
su capacidad de operación. Igualmente entender e identificar los
riesgos que otros imponen en la FMI
Riesgos: Crédito, liquidez, legal, operacional , de negocios, de
mercado, estratégico, de concentración, de interdependencias
Debe realizar pruebas de stress de sus operaciones y sistemas
Sistemas de control e información
robustos para medir y monitorear los
riesgos
Todos los servicios
El depósito debe poder automatizar sus mecanismos de
administración y seguimiento de los riesgos, para permitir la
medición oportuna de los riesgos a los que esta expuesta
Incentivos para la administración y
mitigación de los riesgos
La entidad
Para apoyar el análisis y mitigación de los riesgos a los que se
expuesta la entidad. Estos son penalidades, acuerdos de pérdidas
compartidas
Interdependencias con otras FMIs u
otros proveedores de servicios –
Bancos de liquidación, proveedores de
liquidez, otros depósitos de valores,
custodios globales etc.
Servicios Core
Optimizar el análisis de riesgos de las interdependencias de las
otras FMIs y mitigar la ocurrencia de riesgos derivados de las
mismas
Análisis de escenarios para procesos de
recuperación de entidad o desmonte
ordenado de la misma
La entidad
Deben poderse construir escenarios sobre los cuales la entidad
prevea un programa ante posibles crisis que la inhabiliten para
proveer sus servicios o la impacten
Agenda
•
IOSCO CSDs Focus
•
Applying the Assessment Methodology and Disclosure Framework
•
Impact Matrix: An example
•
Building the Necessary Evidence : Some Examples
Operations Daily Dashboard
Control and Reporting System
Core Business Cycles: Controling and Monitoring the Operations
DVP: Intra-day Cycle - Value of Payments
DVP: Intra-day Cycle Operations By Hour
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012 - Monto Movilizado
Comportamiento del Ciclo DVP año 2012
60,0
120,0%
50,0
100,0%
40,0
80,0%
50.000
120,0%
30,0
60,0%
20,0
40,0%
100,0%
40.000
35.000
Billones de Pesos
Billones de Pesos
45.000
80,0%
30.000
25.000
60,0%
20.000
40,0%
15.000
10,0
10.000
20,0%
20,0%
5.000
0,0
Total Movilizado en Billones
8_AM 9_AM 10_AM 11_AM 12_PM 1_PM 2_PM 3_PM 4_PM 5_PM 6_PM 7_PM 8_PM 9_PM 10_PM 11_PM
0,4
9,3
8,2
% del total Movilizado Acumulado 0,2%
4,6%
8,5%
9,6
12,0
12,5
21,0
31,9
48,3
42,1
14,0
1,1
0,3
0,2
0,0
0,0
13,0% 18,7% 24,6% 34,6% 49,7% 72,7% 92,6% 99,3% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
Total Movilizado en Billones
0,0%
Total de las Operaciones
8_AM
1.011
% del total de operaciones Acumulado 0,4%
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
20.369 12.102 13.088 16.706 17.120 24.183 31.266 43.152 34.706 12.064
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1.216
174
267
9,4%
% del total Movilizado Acumulado
Entitlements : Intra-day Cycle - Payment Distribution
14,7%
20,5%
27,8%
1_PM
35,3%
Total de las Operaciones
2_PM
46,0%
3_PM
59,7%
4_PM
78,7%
5_PM
93,9%
99,3%
99,8%
41
0,0%
6
99,9% 100,0% 100,0% 100,0%
% del total de operaciones Acumulado
DVP : Automatic Debit Intra-day Cycle
Ciclo DVP Con Débito Aumático
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
8_AM
9_AM 10_AM 11_AM 12_PM
1_PM
2_PM
3_PM
4_PM
5_PM
6_PM
7_PM
8_PM
9_PM 10_PM 11_PM
100%
100%
89%
89%
87%
90%
93%
82%
71%
61%
51%
71%
63%
66%
98%
43%
% Con Débito Automático Total de Operaciones 100%
99%
94%
91%
93%
91%
95%
92%
88%
81%
64%
74%
82%
80%
90%
50%
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Valores Movilizados
% Con Débito Automático Total de Operaciones
Investment Policy
•
•
•
A portfolio investment policy is established - approved by the Board.
A Board Financial Committee follows on a monthly basis, the investment conditions and
monitors the performance . Quarterly must be presented to the Board.
The portfolio strategy is review in the same Committee meeting.
Concept
Investment Funds
Issuer
/administrator
Rating
Trust Companies
AA
Savings Accounts
15%
40%
Private financial debt
AA-
Tresuary Bonds - TES
Long term > to 3 years
Maximun
Investment Cap
(3)
15%
70%
ShareHolders
and Not
Shareholders
Mortgage Backed Securities
60%
AAA
40%
Corporate Debt
AA-
10%
International Financial Institutions
AA-
50%
Concept
CONCEPTO
Local Money caps
External money caps
Maximum
Allocation
100%
10%
Derivatives: FX/COP
Subject to
approval by the
committee
Financial lines of credit to pay taxes - Treasury debt COP limit
Maximum concentration limit per issuer/financial groups
USD lines of credit for Liquidity
$ 4,000,000,000
25%
USD15.000.000
Liquidity Risk Management: Operational Lines of Credit
•
•
A capital reserve was created for operational losses - USD 530.000 approx. COP 956 Million .
We have committed lines of credit for operational problems of USD 25.000.000 with three major
Banks – Banco de Bogota, BBVA, Bancolombia. The conditions with BBVA are being renewed.
Entity
Bancolombia S.A.
Banco de Bogota S.A.
Amount COP
10,000,000,000
Amount USD
Expiration
Credit Type
Warranties
Special Conditions
Rotative
5,555,556
03/10/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
20,000,000
30/06/2012 Treasury
Promisory note
Renewal every year
yes
Examples of IT Indicators: Deceval´s Quality System
Examples of Operations Indicators: Deceval´s Quality System
External requirements – Service level Compliance
Corporate Actions: Dividend Payments
DVP Systems Closing Time
DVP System Availability
Risk Management Practices
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Risk Management Framework
RISK EVENT MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT METHODOLOGY
Potential Risk Event
Risk
Multipliers
ESTABLISHING CONTEXT
IDENTIFYING RISKS
ANALYZING RISKS
EVALUATING RISKS
DEALING WITH RISKS
MONITORING AND QUANTIFYING
COMMUNICATIONS AND CONSULTING
NTC 5254 (AS/NZ 4360) STRUCTURE
Process
Owners
Quality
Management
System
Internal
Audit
Others
Authorities
Risk and Compliance
Manager
Colombian Stock
Exchange
Customers
Analysis
No
Risk
Event
Feedback
Risk Event
Records
Yes
Improvement
Closed
Components Of The Business Continuity Program
CRISIS
MANAGEMENT
CRISIS MANAGEMENT
TEAMS
OPERATIONAL
CONTINUITY
OPERATIONAL
PROCESSES ONLINE
MANAGEMENT TEAM
OPERATIONAL CLOSING
PROCESSES
EMERGENCY CARE
TEAM
INTER-INSTITUTIONAL
AGREEMENTS
DATABASE
REPLICATION
ON-LINE PROCESS
RECOVERY
BRANCHES
BATCH PROCESS
RECOVERY
INCIDENT MANAGEMENT
CRISIS COMMUNICATION
CRTICAL INFORMATION
BACKUP
SUPPORT PROCESSES
SUPPORT TEAM
EMERGENCY CARE
TECHNOLOGICAL
CONTINUITY
SUPPLIERS AND
RELATED ENTITIES
BACKUP OTHER
APPLICATIONS
DECEVAL FINANCIAL EVOLUTION
26
Deceval Financial Evolution 2004-2012
USD Millions
Deceval Income Evolution 2004-2012
Financial Ratios
Million Dollars
60%
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
50%
40%
30%
20%
2004
2005
2006
2004
4,3
Net Income
2007
2005
5,4
2008
2009
2010
2011
2012
10%
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Operating profit
5,1
6,9
8,6
10,5
12,0
12,5
16,7
16,9
22,2
Operating revenues
10,7
13,0
15,5
19,6
21,8
25,4
30,7
32,3
40,7
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ROE
27,3%
27,1%
28,2%
28,2%
31,5%
32,4%
32,2%
37,0%
39,9%
ROA
22,8%
22,3%
23,1%
22,5%
24,8%
26,5%
25,4%
27,8%
29,9%
Operational Margin
48,0%
52,8%
55,1%
53,9%
55,1%
49,1%
54,4%
52,3%
54,6%
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Assets to Shareholders Equity 2004 - 2012
34,3
52,2
46,0
46,5
50
40,8
37,9
40
27,4
24,3
19,0
20,0
15,8
22,4
27,4
29,9
36,7
33,4
USD Millions
USD Millions
Main Financial Figures 2004 - 2012
39,1
34,6
30
20
10
0
5,4
6,3
7,7
9,4
10,8
11,8
12,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,3
2004
15,6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
2004
15,8
2005
20,0
2006
22,4
2007
27,4
2008
29,9
2009
33,4
2010
36,7
2011
34,6
2012
39,1
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Assets
19,0
24,3
27,4
34,3
37,9
40,8
46,5
46,0
52,2
Deceval Financial Ratios To IOSCO – BIS 2012
Shareholders Equity to Net Income
2004 - 2012
39,1
Million Dollars
20,0
15,8
20
10
10,8
11,8
12,8
15,6
4,3
5,4
6,3
7,7
9,4
Net Income
2004
4,3
2005
5,4
2006
6,3
2007
7,7
2008
9,4
2009
10,8
2010
11,8
2011
12,8
2012
15,6
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
0
3,5
35
3,0
30
29,9
22,4
30
40
2,5
25
2,0
20
1,5
15
1,0
10
0,5
5
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Shareholders Equity
15,8
20,0
22,4
27,4
30,0
33,4
36,7
34,6
39,1
Operational Expenses
5,6
6,1
7,0
9,0
9,8
12,9
14,0
15,4
18,5
Ratio
2,8
3,3
3,2
3,0
3,1
2,6
2,6
2,2
2,1
0,0
Shareholders Equity to Liquid Assets
2005-2012
Total Assets to Liquid Assets
2005-2012
45
60
40
50
Million Dollars
35
Million Dollars
40
30
20
30
25
20
15
10
10
5
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2005
24,3
2006
27,4
2007
34,3
2008
37,9
2009
40,8
2010
46,5
2011
46,0
2012
52,2
Liquid Assets
2005
21,2
2006
23,4
2007
27,7
2008
28,3
2009
29,1
2010
34,8
2011
29,2
2012
28
Total Assets
Liquid Assets
21,2
23,4
27,7
28,3
29,1
34,8
29,2
31,9
Shareholders Equity
20,0
22,4
27,4
29,9
33,4
36,7
34,6
39,1
31,9
Ratio
27,4
34,6
36,7
33,4
40
Million Dollars
Shareholders Equity to Operational Expenses
IT Infrastructure
Telecommunications
Deceval IT Infrastructure
30
Principal Offices Infrastructure
INTERNET
Router
Internet
Front-End
de Correo
TRIARA
SAO
DMZ
ACCIONES
LAN
WIRELESS
Domain Controller
Correo
DNS Interno
WINS
Firewall
Direccion
General
WAN
FileServer
PrintServer
WebServer
FTP Server
OLTP Oracle DB
SERVIDORES
Router
Direccion
General
MEDELLIN
FW Mgmt
LAN DE USUARIOS
CALI
CXV
LAN DE TECNOLOGIA
Proxy
Content Mgmt
GestionIT
MesaAyuda
Inventario
Consola AV
Consola Secuware
OLAP DB
32
CSD to CSD Risk
CSD to Global Custodian Risk
LINKS
• Clearstream : Colombia’s Government Debt
• DCV Chile: Chilean Securities
• CAVALI : Peruvian Securities
• BoNY MELLON : Canadian Securities using the DTCC Link
• DEUTSCHE BANK : Canadian Securities using the DTCC Link
• CITIBANK : US and Canadian Securities using the DTCC Link.
Principal Controls
•
No provisional balances. Book-entry to book-entry operations, made on DVD. Securities are booked to
Deceval accounts with the issuer CSD, we book securities on investor CSD
•
Daily Reconciliation – Semi-automatic
•
Agreement clauses to protect investor assets - Assets can not be used by the CSD – Restriction clause.
•
No possibility to use client assets to settle depository and custody obligations.
•
Segregation of Assets - Assets are declared as client assets.
•
Income collection and entitlements clauses for rights exercise.
•
Information obligation on corporate actions.
•
Proxy Voting – Contracts to assure rights exercise.
•
Reversals : Clauses to limit the possibility to occur.
•
Entitlements : Dividend, capital and interest payments made by the Issuer CSD – responsibility on
execution.