- ORF USA - 3 קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף , בשום.
Download ReportTranscript - ORF USA - 3 קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף , בשום.
Slide 1
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 2
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 3
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 4
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 5
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 6
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 7
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 8
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 9
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 10
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 11
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 12
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 13
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 14
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 15
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 16
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 17
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 18
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 19
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 20
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 21
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 22
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 23
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 24
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 25
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 26
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 27
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 2
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 3
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 4
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 5
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 6
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 7
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 8
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 9
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 10
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 11
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 12
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 13
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 14
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 15
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 16
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 17
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 18
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 19
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 20
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 21
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 22
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 23
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 24
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 25
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 26
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27
Slide 27
- ORF USA -
3
קבוצת השקעות בנכסים פרטיים בארה"ב
מובהר כי המוצג במסמך זה מוצג לצרכים שיווקיים בלבד ואינו מהווה תחליף ,בשום צורה ואופן ,לייעוץ מקצועי .כן מובהר כי אין המידע המוצג במסמך זה מהווה הצעה אוהזמנה לרכישת נכס כלשהו או זכות כלשהי וכי על המעוניין לפעול בהקשר למידע שמוצג במצגת זו על פי שיקול דעתו ,רק לאחר קבלת ייעוץ מקצועי אישי נפרד-
1
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תוכן עניינים:
• תקציר מנהלים :עמוד 3
• רקע להשקעה ,נתוני מאקרו :עמוד 4
• תוכנית העבודה של הקבוצה :עמוד 5-6
• מודל חלוקת רווחים :עמוד 7
• מתווה לתכנית עסקית :עמוד 8-9
• יתרונות עסקיים למשקיע :עמוד 10
• מדיניות ההשקעה :עמוד 11
• עסקאות לדוגמא :עמוד 12-14
• מבנה העסקה ויועצים מובילים :עמוד 15-19
• פרטים ליצירת קשר :עמוד 20
• נספחים -ניהול סיכונים ,גרפים משווקי היעד ,תרחיש
פסימי :עמוד 21-27
2
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תקציר מנהלים -קבוצת :ORF3
• נכסי הקבוצה :נכסים פרטיים איכותיים מכינוס נכסים במחירים נמוכים.
• שוק היעד :מדינות חגורת השמש ,ארה"ב :שווקים במיתון עם פוטנציאל צמיחה גבוה
• אסטרטגיית ההשקעה :רכישת נכסים במחירים נמוכים מעלות הבנייה; תשואה
שוטפת בגין השכירות עד עליית מחיר הנכסים; מימוש הנכסים ברווח הון.
• מינוף :רכישה במזומן עם אופציית מינוף של עד 50%להגדלת רווחיות הקבוצה.
• משך חיי הקבוצה :כ 5 -שנים.
• יחידת השקעה מינימאלית.US$100,000 :
• IRRצפוי(17% :ריאלי) שנתי.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע 7% :על ההשקעה
• מנהלי הקבוצה :עדי גורל ועמית לרום.
• קבוצות ORF1ו :ORF2פועלות בשווקי היעד בהתאם לתכנית העסקית
כאשר בבעלותן מעל 50נכסים .מחירי הנכסים במגמת עלייה.
3
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
רקע להשקעה-נתוני מאקרו:
• משבר ה - Sub-primeהזדמנות להשקעה בנדל"ן למגורים במדינות היעד של .ORF
• מחירי בתים צמודי קרקע ודירות – ירידה של 50%ואף יותר בשווקים מסוימים.
• מחירים נמוכים שעל פי הערכות האנליסטים לא יחזרו על עצמם בעתיד הנראה לעין.
• שוק מחזורי -בטווח זמן של מספר שנים מחירי הנכסים צפויים לעלות .המחירים של נכסי
קבוצות ORFנמצאים במגמת עלייה.
• קצב גידול אוכלוסיה מהיר אל מול כמות בנייה נמוכה מאוד.
• רכישת בתים בהליכי כינוס ( (Foreclosureמאפשרת רכישות עמוק בתוך הכסף.
• השכרת הנכסים תוך קבלת תשואות נאות והמתנה לעליית מחיר.
• ירידה בערך הדולר ביחס לשקל (כ 30% -במהלך השנים האחרונות).
• חלון ההזדמנויות הולך ונסגר.
4
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית העבודה של :ORF3
• שלב גיוס המשקיעים:
גיוס מינימאלי של $1Mליציאה לדרך.
היקף השקעה למשקיע :מ .US$200,000 - US$100,000
סכום ההשקעה מופקד בנאמנות אצל עו"ד הקבוצה.
מנהלי הקבוצה (היזמים) משקיעים בקבוצה.
מוקמה חברה אמריקאית בשם (LLC )Limited Liability Company
ORF3כאשר בעלי המניות הם משקיעי הקבוצה.
למנהלי הקבוצה קיים שקול הדעת המוחלט לגבי צירוף
או אי צירוף משקיעים למיזם.
5
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
תכנית הפעילות של הקבוצה-המשך:
• תהליך רכישת הנכסים:
רכישת נכסים בסמוך לאחר הזרמת כספי ההשקעה.
הנכסים :צמודי קרקע ודירות ב"מצב טוב" (נכסים חדשים יחסית) בשכונות עם שיעורי תפוסה
גבוהים.
עד 25%מסך ההשקעה יכול להיות מושקע לטובת עסקת מקבץ נכסים.
טריטוריות יעד :אורלנדו,ג'קסונוויל ומיאמי פלורידה ,פניקס אריזונה ,לאס-ואגס נבאדה.
כל רכישת נכס מאושרת על ידי עו"ד נאמן של המשקיעים אשר מעביר את כספי ההשקעה
ישירות למוכר בתמורה לרכישה.
• תפעול שוטף במהלך חיי ההשקעה:
השכרת הנכסים לאוכלוסיה מקומית .צפי תשואה שנתית משכירויות למשקיע ( 6%לפני מס).
מכירה ורכישת נכסים לטובת הגדלת הפורטפוליו ורווחיות הקבוצה.
• מכירת הנכסים בשלב המימוש
רווח הון צפוי למשקיע :עד ( 100%ללא הנחת מינוף) זאת בנוסף
לתשואות השנתיות משכירות השוטפת.
6
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מודל חלוקת רווחים של הקבוצה:
• ההכנסות השוטפות של הקבוצה בניכוי ההוצאות יחולקו על בסיס חצי שנתי למשקיעים.
• דמי ניהול שנתיים בגובה 2%על סך ההשקעה למנהלי הקבוצה.
• קדימות בהחזר סך ההשקעה לאורך חיי הקבוצה למשקיעים.
• הרווחים שייווצרו ישמשו לרכישת נכסים נוספים או לחלוקה.
• תשואה מועדפת שנתית למשקיע בגובה 7%על סכום ההשקעה.
• חלוקת רווחי הון בשלב המימוש 65% :למשקיעים והיתרה למנהלי הקבוצה
• המנהלים מתוגמלים בעיקר מהצלחת הקבוצה.
7
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
8
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
9
- ORF USA -
יתרונות עסקיים למשקיע:
מודל עסקי פועל מוכח וממוקד הממזער סיכונים אשר מנוהל על ידי מומחים שמכירים היטב את
•
שוק היעד ,תוך ניצול מצב שוק הזדמנותי.
•
שתי קבוצות פועלות על פי התכנית העסקית.
•
מערכת ניהול נכסים קיימת מנוסה ומובילה בשווקי היעד.
•
גישה וניסיון רב ברכישת נכסים בהליכי כינוס.
•
גיוון הפורטפוליו בין מספר מדינות לצורך אופטימיזציית רווחים וביזור סיכונים.
•
•
עסקאות על פי מתווה מדיניות מוגדר וברור.
אינטרס משותף למנהלי הקבוצה ולמשקיעים -מנהלי הקבוצה ירוויחו בעיקר כנגזרת ישירה של
רווחי הקבוצה.
•
•
פוטנציאל רווח הון משמעותי.
אמינות ואיכות -פלטפורמה עסקית נוחה ויעילה תוך הקניית
ביטחון ושקיפות מלאים כלפי המשקיעים בכל אחד משלבי המיזם.
10
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
מדיניות ההשקעה של הקבוצה:
יעד להשקעה
11
מתווה מינימאלי לנכס
מחיר מקסימום
בתים בסביבת פניקס
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1000 :
בתים בלאס וגאס
$165K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
בתים בסביבת אורלנדו מיאמי
וג'קסונוויל
$160K
3חדרים כולל סלון 1 ,חדרי רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 1200 :
דירות בסביבת פניקס אורלנדו
וג'קסונוויל
$90K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
דירות וקוטאג'ים בלאס וגאס
$110K
2חדרים כולל סלון ,חדר רחצה,
גודל מינימאלי בנויSqft 650 :
•
המחירים הנ"ל כוללים את עלויות רכישה ועלויות שיפוץ הנכס.
•
מחיר רכישת נכס לקבוצה לא יעלה על $75ל .Sqft
•
יעד מחיר ממוצע עבור רכישת נכסי הקבוצה בשלב הראשון לאחר היווסדה לא יעלה על $65ל .Sqft
•
לא ירכשו נכסים עם תשואה שנתית משוערת ממרכיב השכ"ד לאחר הוצאות שהינו מתחת ל 5%ממחיר הרכישה.
•
עלות של עסקת מקבץ לא תעלה על 25%מסך ההשקעה הכולל של המיזם ובכפוף לכך שלפחות 70%מהיחידות
בעסקת המקבץ תתאמנה לנתונים הטבלה לעיל.
•
יעד מכירת נכסים לאחזקה,במידה והשוק יאפשר ,לא יפחת מ 150%ממחיר הרכישה.
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
716 HAWK LN, KISSIMMEE, Orlando, Florida
Specifications
4 Bedrooms | 2 Baths | 2 Car Garage | Dining Room | Family Room | 2138 Sq Ft | 2005 built
Pricing
ORF1 Price: $84,000 | Peak Price: $270,000 | $39.2/Sq Ft | ROI: 9.5%
General Comments
Newly refurbished two story 4 Bedroom/2.5 Bath home. Neutral colors throughout as well as new light fixtures and
ceiling fans. Formal living and dining room. Large eat-in kitchen with breakfast bar that opens to the family room.
Upstairs master offers walk-in closet, dual sink vanity, garden tub and separate shower. Inside laundry and 2-car
garage. Community park, playground and more.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$100
Insurance
$50
HOA
$20
Management Fee
$63
Repairs & Vacancy
$50
Total Payment
$283
RENT
Cash Flow+
$950
$667
Smart Real-Estate Investments
12
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
12526 W Madison ST, Avondale, Arizona
Specifications
4 Bedrooms | 3 Baths | 2 Car Garage | 1914 Sq Ft | 2002 built
Pricing
ORF1 Price: $96,000 | 2006 Peak value: $220,000 | $50/Sq Ft | ROI: 8.83%
General Comments
This home is located in a golf course community with large parks and green belts throughout the community.
The community is located near the new Avondale/Tolison shopping hub. There is a great room, dining room,
four bedrooms, den/office. The great room, kitchen and dining room are all tiled. The kitchen has oak cabinets
and white appliances, plus a pantry. This is a split floor plan with the master on one end of the house the three
other bedrooms including two full baths and a game room are located on the other end of the house. The master
bedroom has a full bath, with his and her separate dressing vanities, garden tub and separate shower.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$86
Insurance
$50
HOA
$37
Management Fee
$66
Vacancy & Repairs
$50
Total Payment
$289
RENT
Cash Flow+
$995
$706
Smart Real-Estate Investments
13
- ORF USA -
:ORF נכסים לדוגמא בבעלות קבוצות
920# E.Devonshire AZ 85014
Specifications - Condominium
2 Bedrooms | 2 Baths | | 1184 Sq Ft | 2004 built
Pricing
ORF Price: $51,908 | 2006 Sold Price: $141,000 | $44/Sq Ft | ROI: 8.91%
General Comments
Located in Phoenix, Wheelchair accessible, 2 bed/bath corner unit on the 2nd floor! Situated across the
community pool, this unit features a "great room style" layout. This gated community features elevators, lush and
landscaping a community pool $ club house/rec room.
Simple Cash-flow Analysis
Projected Monthly Income & Expenses: Cash Purchase
15 אוקטובר
Property Taxes
$95
Insurance
$0
HOA
$218
Management Fee
$48
Vacancy
$49
Total Payment
$410
RENT
Cash Flow+
$795
$385
Smart Real-Estate Investments
14
- ORF USA -
פלטפורמה עסקית ויועצי הקרן:
חברת ניהול המיזם
ORF3,LLC
חברת המיזם
עו"ד נאמן -ישראל
35משקיעים
פירמת עו"ד – ארה"ב
פירמת רואי החשבון – ארה"ב
15
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עדיאל (עדי) גורל ORF -ארה"ב:
בן ,57נשיא ,ICGחברת השקעות נדל"ן אמריקאית ,אשר נוסדה בשנת 1987
וממוקמת באזור סן פרנסיסקו.
Track Record מוכח בסיוע מוצלח לאלפי משקיעים ברכישת נכסים שונים בערים מגוונות בארה"ב.
תואר BSEEמאוניברסיטת McGILLותואר MSEEמאוניברסיטת סטנפורד.
ניסיונו המקצועי של עדי כולל גם משרות מפתח כמנהל וחבר דירקטוריון בחברות היי טק
וביו טכנולוגיה ביניהם Excel Telecommunications, Lifecare, Lifewave ,HP :ועוד.
מרצה בכיר ברחבי ארה"ב בתחום השקעות נדל"ן .כתב ספרים בנושא ,ביניהם גם בעברית.
קישורים רלוונטיים בהם ניתן ללמוד על פועלו של עדי:
• כתבת שער על עדי מ The Marker Week 25.7.2009
•הבלוג האמריקאי של עדי
•חברת http:// ICG
16
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
על מנהלי הקבוצה:
עמית לרום – ORFישראל:
בן ,35בעל תואר ראשון בכלכלה ובפילוסופיה ותואר שני MBAמאוניברסיטת ת"א.
הקים את חברת - Happy-Course Productionחברה להפקת אירועים .בין
לקוחות החברה נמנו לקוחות כדוגמת אוניברסיטת ת"א,y-net,חשבשבת Super Derivatives ,ועוד.
שימש כסמנכ"ל שווק ומכירות בחברת - Simlatחברת תכנה המפתחת ומייצרת סימולאטורים
לסנסורים מיוחדים ולמטוסים ללא טייס .בין לקוחות החברה תעשיות ביטחוניות מובילות בארץ ובחו"ל.
רס"ן במילואים בטייסת מל"טים (מטוסים ללא טייס) בחיל האוויר הישראלי.
ניסיון בעסקאות נדל"ן בארץ ובחו"ל כולל בפלטפורמות דומות לקבוצה .ORF
קישורים רלוונטיים:
• אתר חברת Happy-Course
• אתר חברת Simlat
17
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בישראל:
גלזר ושו"ת:
נוסד בשנת ,1975בעל סניפים בר"ג ובחיפה.
התמחות בדיני חוזים ,עסקאות ומקרקעין בדגש על לווי משפטי ועסקי של פרויקטי נדל"ן
ומיזמים עסקיים בארץ ובעולם.
בין לקוחות המשרד :קונצרן טבע ,שיכון ובינוי נדל"ן ,מפעל פלנטקס בנתניה ,מפעל טבעטק ,טראקו,
אמרגד ,דנדי ,לומיר ,נאות חן ,יצחק עופר ,יובלים ועוד.
הטיפול בקבוצה ORFיתבצע על ידי עו"ד אילן גלזר באופן אישי.
פרויקטים נדל"נים ותחומים לדוגמא בהם מטפל המשרד:
• לווי מלא להקמת שכונת מגורים חדשה בעיר חדרה הכוללת 1,000יחידות דיור.
• לווי שוטף של פרויקטי פינוי בינוי בתל-אביב ,רמת השרון ,הוד השרון ,רמת-גן ,חולון ,בת ים
וקריית אונו.
• לווי עשרות פרויקטים נדל"ניים של יזמים ישראלים וקבוצות של משקיעים בארה"ב ,במדינות
חבר העמים לשעבר ,במזרח ובמערב אירופה.
18
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
משרד עו"ד מלווה בארה"ב:
חברת גרינברג טראוריג:
חברת עורכי הדין ה 5 -בגודלה בארה"ב וה 14 -בגודלה בעולם.
1800 עורכי דין ב 35משרדים הפזורים בארה"ב ומחוצה לה.
מדורגת כחברת עו"ד מספר 1בפלורידה במשך עשר השנים האחרונות (כולל בעסקאות מיזוג
וייסוד קבוצות השקעה).
פרויקטים והתמחות בנדל"ן:
• אחת מחברות עו"ד הגדולות המתמחות בנדל"ן בסביבת .NYהובילה את עסקת Plazaבייצוג
חברות דלק/אלעד/תשובה ואת עסקת מכירת ,MetLifeעסקת הנדל"ן הגדולה בהיסטוריה עד כה.
• מובילה את תחום ההתמחות בפיתוח מתחמי דירות בין השנים 2002-2010ב Southeast
ארה"ב.
19
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
לפרטים נוספים ולתאום פגישה נא לפנות ל:
סניף ארה"ב:
סניף ישראל:
רחוב עובדיה מברטנורה ,13ת"א
165 N. Redwood DR, Suite #150
משרד03-6049214 :
San Rafael, CA, 94903
נייד054-7976076 :
משרד+1-415-927-7504 :
מייל[email protected] :
מייל[email protected] :
www.orfinvest.com
ראה נספחים בהמשך המצגת
20
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
המוצג במסמך זה הינו מסווג עסקית ולא ניתן להעברה לאף גורם צד שלישי
נספחים
21
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניהול סיכונים:
מהות הסיכון
ניהול הסיכון
סבירות
התאוששות מחירים איטית מעבר
לצפוי בשווקי הנדל"ן בארה"ב
בינונית
הארכת משך חיי הקבוצה
שער דולר יורד משמעותית לאורך
חיי ההשקעה ביחס לשאר המטבעות
בעולם
נמוכה
התחשבות כחלק משיקולי תזמון מכירת הנכסים
בשל עלות תשומות הבניה צפוי שמחיר הבתים
יעלה ככל ששער הדולר בעולם ירד
קושי במציאת שוכרים
נמוכה
בחירת נכסים במיקומים טובים בעלי ביקוש גבוה,
הפחתה קלה במחירי השכירות ,מתן הטבה
לשוכרים פוטנציאלים או שימוש בברוקרים
חיצוניים במידת הצורך
לא ניתן לבצע Refinanceלנכסים
בינונית
המשך עבודה עם תזרים מזומנים גבוה,
יצירת תזרים נוסף על ידי עסקאות Fix & Flip
ניסיון לתרמית על ידי אחד מיזמי
הקבוצה
קלושה
קבוצה שקופה ,מספר שותפים ,אין זכויות חתימה
יחידות ,דוחות על בסיס רבעוני ,עו"ד נאמן לקבוצה
המעביר את כספי ההשקעה ישירות לרכישת
הנכסים
עלויות תחזוקה גבוהות של הנכסים
נמוכה
נרכשים נכסים באיכות בנייה גבוהה
22
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
ניתוח -נתוני מאקרו:
• בתקופה שמאז פרוץ המשבר ועד היום התרחש תיקון סלקטיבי במחירי הנדל"ן למגורים
• ניתוח השוואתי של מחירי מניות של 5קבוצות REITבארה"ב הנסחרות בNYSE -
ומתמקדות בבתי דירות (:)Multi Family Homes
Source: Yahoo Finance
23
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: אריזונה, פיניקס- נתוני שווקי יעד
Sep 2006:
$184 per Sq. Ft
Jan 2009:
$87 per Sq. Ft.
May 2002:
$100 per Sq. Ft
May 2011:
$84 per Sq. Ft
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
24
- ORF USA -
נתוני שווקי יעד – אורלנדו ,פלורידה:
25
Smart Real-Estate Investments
אוקטובר 15
- ORF USA -
: נבאדה, לאס ואגס- נתוני שווקי יעד
Jun 2002:
$100 per Sq. Ft.
Mar 2006:
$180 per Sq. Ft.
Jul 2009:
$80 per Sq. Ft.
Mar 2011:
$70 per Sq. Ft.
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
26
- ORF USA -
15 אוקטובר
Smart Real-Estate Investments
27