Transcript Платежный баланс 1. Основы разработки ПБ 2. Счет текущих операций 3. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами 4.

Платежный баланс
1. Основы разработки ПБ
2. Счет текущих операций
3. Счет операций с капиталом и
финансовыми инструментами
4. ПБ как источник данных для
СНС
Понятия
ПБ
Обсуждение понятий ПБ основывается на
5-ом издании Руководства по ПБ,
опубликованного МВФ в 1993 г.
Balance of Payments Manual, 5 th Edition
Данные ПБ отражают:
• Развитие внешней торговли и
внешнеэкономической деятельности
за отчетный период
• Их влияние на уровень производства,
занятости и потребления
• Объем доходов, полученных и
выплаченных за рубеж
ПБ используется для:
• Разработки политики валютного курса
• Бюджетной и денежно-кредитной
политики
• Мер валютного регулирования
• Регулирования внешней торговли
• Исчисления ВВП и национального
дохода в рамках СНС
ПБ как система статистических
разработок
• Отражает международные
финансовые операции экономики
России с «остальным миром» за
период (месяц, квартал, год)
• Все финансовые операции
осуществляются между резидентами и
нерезидентами
История развития ПБ
• Впервые в экономической литературе
термин «платежный баланс» был
использован в 1767 г. представителем
позднего меркантилизма Дж. Стюартом
в работе «Исследование о принципах
политической экономии»
• Первоначально содержание понятия ПБ
сводилось к сальдо внешней торговли
История ПБ
• Меркантилисты связывали рост
национального богатства:
- с накоплением золота
- стимулированием активного сальдо
торгового баланса
- притоком золота в страну
История ПБ
• До ХХ в. не проводился полный сбор
данных об этих операциях
• Мнения экономистов об отражении
операций в ПБ расходились
• Когда органы государственного управления
стали одними из основных участников
внешнеэкономической деятельности, ттк
возникла необходимость систематического
отражения международных операций
История ПБ
• Первая официальная публикация ПБ
была подготовлена Министерством
торговли США в 1923 г.
• В первом ПБ все операции были
разделены на три группы:
- текущие
- капитальные
- операции с золотом и серебром
История ПБ
• Лига Наций разработала схему и
методологические рекомендации по
составлению ПБ (1923 г.)
• В 1943 г. Американский экономист Лэри
ретроспективно составил ПБ США за
1919-1939 гг.
• В 1947 г. ООН опубликовала схему ПБ,
разработанную Лигой Наций
История платежного баланса
• Дальнейшее развитие методологии
составления ПБ связано с МВФ
• МВФ публикует рекомендации по
составлению ПБ в Руководстве по ПБ,
переизданном в 1993 г. в пятый раз
Отличия платежного баланса от
бухгалтерского баланса
• Бухгалтерский баланс представляет собой
перечень активов (видов использования
капитала) и пассивов (источников
финансовых ресурсов) экономической
единицы по состоянию на определенную
дату
• ПБ содержит все финансовые активы и
обязательства резидентов по отношению к
нерезидентам, включая МЗ и СПЗ
Международная
инвестиционная позиция
• Статистическая система, в которой
отражаются все финансовые активы
(или требования) и обязательства
резидентов по отношению к
нерезидентам, накопленные на
определенную дату, называется
международной инвестиционной
позицией (МИП)
Иными словами
• В ПБ отражается соответствие
активов обязательствам, которое
достигнуто в результате
внешнеэкономической деятельности
Простейшая схема ПБ
Статья
Статья 1
Статья 2
Статья n
ИТОГО
Кредит
Дебет
Сальдо
(кредитдебет)
Принципы ПБ
• Отражение каждой операции в кредите
одного счета и дебете другого счета
• Экономический смысл двойной
записи:
отражает процесс обмена или передачи
экономических благ
институциональными единицами
• Главный итог выражает баланс кредита и
дебета с общим сальдо, равным нулю
• В реальной действительности такой
баланс недостижим:
- различные источники информации
- разница во времени поступление Т и У и
их финансовым обеспечением
- Ошибки, пропуски
Общие правила отражения
операций в ПБ:
Операции
Кредит (+)
Дебет (-)
А. Товары и
услуги
Экспорт Т и У
(нерезидентам)
Б. Доходы (ОТ, Поступления
от инвестиций) от нерезидент.
В. Трансферты Полученные
Импорт Т и У
(резидентам)
Выплаты
нерезидентам
Переданные
Г. Приобретение / Продажа
продажа
активов
непроизведенных,
нефинансовых
активов
Приобретение
активов
Продолжение таблицы
Операции
Кредит (+)
Дебет (-)
Д. Операции с
финансовыми
активами или
обязательствами
Увеличение
обязательств к
нерезидентам
/ уменьшение
требований к
нерезидентам
Увеличение
требований к
нерезидентам /
уменьшение
обязательств к
нерезидентам
Итого
Пример статьи ПБ
Статья Кредит Дебет Сальд
• Российские
о
резиденты
экспортируют товар Товары 100
100
на 100 ден. ед. в
валютном
Валюта
100
- 100
эквиваленте
Итого
100
100
0
Цены, по которым проводятся
операции
• Операции ПБ оцениваются по рыночным
ценам реального обмена благами
• В составе цены учитываются затраты,
прибыль, налоги на импорт и НДС за
вычетом субсидий
• Не следует отождествлять рыночные
цены с мировыми ценами или средними
Пример 2
• Если Россия в течение определенного срока
продает товар странам Западной Европы по
цене 100 долл за единицу, а странам СНГ – по
цене 80 долл за ед., то нет оснований отражать
экспорт этого товара в СНГ по другой цене
(какой-то мировой цене)
• Стороны независимы, а данная операция
осуществляется по коммерческим
соображениям
Операции ПБ, не имеющие
стоимостной оценки:
1. Поставки по бартеру (по аналогии)
2. Операции недобровольного характера (уплата
налогов, штрафов), не требующие оценки
3. Операции между зависимыми сторонами
(головным и дочерним предприятием) по
завышенным или заниженным ценам
4. Экономическая помощь, подарки (по оценке
донора)
Время регистрации операций в
ПБ
• Используется метод учета на основе
начислений:
• Операции отражаются в момент, в
который происходят обмен, передача,
создание или исчезновение ценностей
• Этот момент может отличаться от
момента фактической оплаты
Метод учета на основе
начислений
• Операции с Товарами отражаются на момент
передачи собственности
• Услуги отражаются на момент их
предоставления
• Дивиденды отражаются на дату их выплаты
• Проценты начисляются непрерывно
• Оплата труда, когда у работодателя возникает
обязательство перед работником
Альтернатива методу учета на
основе начислений
• Метод учета на кассовой основе
• Операция отражается в счетах тогда,
когда осуществляется оплата
Пример 4. Российское предприятие,
импортируя фрукты на 15 млн долл,
отсрочивает платеж
Статья
Кредит
Товары
Торговые
кредиты
15
ИТОГО
15
Дебет
Сальдо
15
- 15
15
15
0
Отражение в ПБ в момент платежа
Статья Кредит
Товары
Наличная
валюта
15
ИТОГО
15
Дебет
15
Сальдо
-15
15
15
0
Единица денежного стандарта
измерения
• Национальная валюта (источник данных
для СНС)
• Если курс национальной валюты
подвержен постоянной девальвации по
отношению к иностранным валютам, то
ПБ составляют в долларах США, либо в
евро, СДР
Стандартные компоненты ПБ
Компоненты
1. Счет текущих операций
А. Товары и услуги, всего
В том числе:
Товары
Услуги
Б. Доходы
В том числе:
Оплата труда
Доходы от инвестиций
В. Текущие трансферты
Кредит
Дебет
Стандартные компоненты ПБ
2. Счет операций с капиталом и финансовыми
инструментами
А. Счет операций с капиталом
1. Капитальные трансферты
2. Приобретение / продажа нерпоизводственных
нефинансовых активов
Б. Финансовый счет
1.Прямые инвестиции
В том числе:
За границу
В экономику, для которой составляется счет
2. Портфельные инвестиции
В том числе:
Активы
Обязательства
3. Прочие инвестиции
В том числе:
Активы
Обязательства
4. Резервные активы
Итого
Методы реструктуризации государственного долга
Рыночные
Внерыночные
(административные)
-Рефинансирование
-Конверсия
-Выкуп долга
-Консолидация
-Секьюритизация долга
-Унификация
-Использование
облигаций Брейди
-Аннулирование
государственного
долга
Объем и структура государственного внутреннего долга в
2006 г. (в млн. руб.)
Всего
995840,0
Целевой заем 1990 г.
30539,3
Целевые вклады и чеки на автомобили
639,3
Государственный внутренний заем
РСФСР 1991 г.
0,2
Задолженность по финансированию
затрат на мобилизационный резерв
47,3
Облигации федеральных займов с
переменным купонным доходом
(ОФЗ-ПК)
48848,0
Облигации федеральных займов с
фиксированным купонным доходом
(ОФЗ-ФК)
235664,5
Государственные сберегательные
облигации (ГСО)
85000,0
Облигации федерального займа с
амортизацией долга (ОФЗ-АД)
546419,5
Динамика структуры внешнего государственного долга
1995
2000
2006
Государственный
внешний долг
119,9
148,4
104,9
По кредитам
правительств
иностранных государств
75,0
60,8
50,1
В том числе кредиторам
Парижского клуба
-
42,8
44,4
Задолженность бывшим
странам СЭВ
-
14,3
2,8
39,5
35,0
0,0
В том числе кредиторам
Лондонского клуба
-
29,0
0,0
Коммерческая
задолженность
-
6,0
-
По кредитам МВФ, МБРР,
ЕБРР, прочие
5,4
19,4
8,9
Государственные ЦБ РФ,
выраженные в
иностранной валюте
-
26,8
41,6
Облигации внутреннего
гос. Валютного займа
-
11,1
7,2
По кредитам
Центрального банка РФ
-
6,4
4,3
По кредитам иностранных
коммерческих банков и
фирм