Transcript Гарантийное обеспечение Расчет размера гарантийного обеспечения Расчет Гарантийного Обеспечения (ГО) осуществляется два раза: 1.

Гарантийное обеспечение
Расчет размера гарантийного обеспечения
Расчет Гарантийного Обеспечения (ГО) осуществляется два
раза:
1. Предварительный расчет ГО.
 Осуществляется при подаче заявки.
 Позволяет сделать предварительную оценку размера ГО на
основании набора открытых позиций
2. Окончательный расчет ГО.
 Осуществляется после закрытия приема заявок,
непосредственно перед началом расчета аукциона.
 Расчет производится исходя из фактически поданных заявок.
Правила расчета ГО
Заявка Вид 1: Для заявок на продажу по ГТП генерации ГО не требуется.
Заявка Вид 2: Для заявок на покупку по ГТП потребления размер
предварительного ГО оценивается как средняя цена позиций, которые могут
быть перепроданы. Размер окончательного ГО оценивается исходя из
фактически поданных заявок.
Заявка Вид 3: Для заявок на перепродажу по ГТП потребления ГО
рассчитывается исходя из разницы между ценой в заявке и ценой
перепродаваемой эмиссии.
Если цена в заявке больше или равна цене эмиссии, то ГО не требуется.
Если цена в заявке меньше цены эмиссии, то ГО рассчитывается как
разность между ценой эмиссии и ценой указанной в заявке.
Пример расчета ГО
Пример расчета размера ГО для заявки Вид 2 (покупка):
Исходные условия:
 Торговля ведется в одной определенной ЗСП.
 В торгах участвуют потребители: П1, П2, П3.
 В торгах участвуют генераторы: Г1, Г2.
 Торговля ведется по одному виду лота.
 В предыдущих торговых сессиях были заключены следующие сделки:
1) Г1 продал П1: 10 лотов по 100 рублей
2) Г1 продал П2: 10 лотов по 110 рублей
3) Г2 продал П1: 10 лотов по 120 рублей
4) Г2 еще раз продал П1: 10 лотов по 130 рублей
Пример расчета ГО
Предварительный расчет ГО для П3:
П3 подает заявку на покупку 50 лотов по цене 120 рублей.
Предварительное ГО для П3 рассчитывается исходя из существующих
позиций:
Стоимость
Объем
Средняя цена позиции
Г1
П1
1000
10
100
Г1
П2
1100
10
110
Г2
П1
2500
20
125
Заявки других участников, подаваемые в текущей торговой сессии, никак
не влияют на размер предварительного ГО.
Пример расчета ГО
В текущей торговой сессии самые большие выплаты вариационной маржи,
которые может понести П3, возникнут в случае если сформируются
следующие сделки:
Сделка
Цена эмиссии
Вариационная маржа
П1
П3
10 лотов по120 рублей
100 рублей
10 х (120 – 100) = 200 рублей
П2
П3
10 лотов по 120 рублей
110 рублей
10 x (120 – 110) = 100 рублей
Итого:
300 рублей

Размер предварительного ГО равен максимально возможному размеру
выплаты вариационной маржи. В данной торговой сессии размер
предварительного ГО для П3 равен 300 рублей. Сумма окончательного
ГО теперь может только уменьшиться.
Пример расчета ГО
Возможная сделка между П1 и П3 по перепродаже П1 эмиссии Г2 при
расчете предварительного ГО для П3 в данном случае не учитывается,
т.к. цена эмиссии выше цены заявки П3 (125 > 120).
 В случае если П1 выставит заявку на перепродажу эмиссии Г2 по цене
равной или ниже 120 рублей, то ГО потребуется перепродавцу (П1), по
меньшей мере в размере 5 рублей/лот (Цена эмиссии – Цена в заявке на
перепродажу).

Пример расчета ГО
Окончательный расчет ГО для П3.
Рассмотрим все заявки поданные в текущей торговой сессии:
 Заявка П3 на покупку 50 лотов по цене 120 рублей.
 Заявка П1 на перепродажу 7 лотов эмиссии Г1 по цене 105 рублей.
 Заявка Г2 на продажу 100 лотов по цене 112 рублей.
В результате расчета аукциона возникнут следующие первичные сделки:
1). П1 перепродал П3: 7 лотов по цене 112 рублей
2). Г2 продал П3: 13 лотов по цене 112 рублей
Пример расчета ГО
Размер окончательного ГО для П3 это размер фактической вариационной маржи
которую П3 необходимо выплатить по заключенному расчетному форвардному
договору с П1.
РФД
П1
П3
7 лотов по 112 рублей
Цена эмиссии
Вариационная маржа
100 рублей
7 х (112 – 100) = 84 рубля
Фактический размер ГО для П3 составляет 84 рубля.
Московская энергетическая биржа
Спасибо за внимание