Transcript التعرفة الكهربائية لقطاع التوليد العامة والم ِ دراسة مقارنة بين الم ِ الخاصة لكية ية لك َّ َّ ُ ُ إعداد -: مقــــــــداد قــــادوس مدير مديرية الدراسات والبحوث االقتصادية هيئة تنظيم قطاع الكهرباء - االردن نـدوة التعـريفات الكهربائيـــة الرياض / المملكة.

‫التعرفة الكهربائية لقطاع التوليد‬
‫العامة والم ِ‬
‫دراسة مقارنة بين الم ِ‬
‫الخاصة‬
‫لكية‬
‫ية‬
‫لك‬
‫َّ‬
‫َّ‬
‫ُ‬
‫ُ‬
‫إعداد‪-:‬‬
‫مقــــــــداد قــــادوس‬
‫مدير مديرية الدراسات والبحوث االقتصادية‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬االردن‬
‫نـدوة التعـريفات الكهربائيـــة‬
‫الرياض‪/‬المملكة العربيـة السعودية‬
‫‪16/1/2008-15‬‬
‫محتويات العرض‬
‫نظرة عامة على قطاع التوليد في المملكة‬
‫دور القطاع الخاص‬
‫االستطاعة المتوفرة‬
‫إطار التعرفة الكهربائية‬
‫الملكية العامة لمحطات التوليد‬
‫الملكية الخاصة لمحطات التوليد‬
‫حالة دراسية‬
‫األثر على المستهلك‬
‫خالصة وتعليقات‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫نظرة عامة على قطاع التوليد في المملكة‬
‫‪‬‬
‫فييي البييدايات كانييت لييركة الكهربيياو األردنييية ومييا ثييا لييركة كهربيياو محافظيية اربييد تملكيياا (باإلض يافة لنليياط‬
‫التوزيع) محطات توليد الكهرباو في المملكة‪.‬‬
‫‪‬‬
‫تا إنلاو سلطة الكهربياو األردنيية فيي عياا ‪ 1967‬حيي‬
‫التوزيع في مناطق المملكة غير الملمولة باالمتياز‪.‬‬
‫‪‬‬
‫ووكيإ إليهيا مهمية تولييد ونقيإ الكهربياو باإلضيافة إليى‬
‫تييا تحويييإ سييلطة الكهربيياو الييى لييركة الكهربيياو الوطنييية و ييي لييركة تعمييإ وفييق وسي‬
‫بالنلاطات الثال المذكورة وعاله‪.‬‬
‫ت ارييية واسييتمرت تقييوا‬
‫‪‬‬
‫بعييد فصييإ نليياطات لييركة الكهربيياو الوطنييية تتسسييت لييركة متخصصيية بتوليييد الكهربيياو ييي لييركة توليييد‬
‫الكهرباو المركزية‪.‬‬
‫‪‬‬
‫فييي عيياا ‪ 2002‬تييا إنليياو لييركة السييم ار لتوليييد الكهربيياو والتييي بييدوت نليياطها ال علييي فييي التولي يد وواخيير عيياا‬
‫‪.2005‬‬
‫‪‬‬
‫ما المتوقع دخوإ مستثمريا دد في نلاط التوليد خالإ االعواا القادمة لتعزيز التنافسية في ذا القطاع‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫دور القطاع الخاص‬
‫حتى فترة قريبة كانت ملكية ميع محطات التوليد للحكومة وال يو د مسا مة للقطاع الخاص‪،‬‬
‫ومؤخ ار تا خصخصة لركة التوليد‪.‬‬
‫في عاا ‪ 2008‬سيتا دخوإ ووإ ملروع ‪( IPP‬لرق عماا) ‪.‬‬
‫ما المتوقع خصخصة لركة السم ار لتوليد الكهرباو‪.‬‬
‫دخوإ القطاع الخاص يهدف إلى تعزيز المنافسة وفتح األسواق والعمإ وفق األس‬
‫الت ارية‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫االستطاعات المتوقع توفرها مع نهاية عام‬
‫‪ 2007‬في النظام الكهربائي‬
‫االستطاعة االسمية‬
‫(‪)MW‬‬
‫النسبة إلى اإلجمالي‬
‫الشركة‬
‫شركة التوليد المركزية‬
‫‪1766‬‬
‫‪%82‬‬
‫شركة السم ار‬
‫‪400‬‬
‫‪%18‬‬
‫المجموع‬
‫‪2166‬‬
‫‪%100‬‬
‫* هنــاا اســتطاعات خــرر متــوفرة لــدر القطــاع الصــناعي تقــدر بح ـوالي ‪ 151‬ميغــاواط تســاهم فــي دعــم‬
‫النظام‪ ،‬كما ن خط الربط مع الدول المجاورة يساهم في دعم النظام الكهربائي ايضا‪.‬‬
‫يالحظ نه وحتى فترة قريبة هناا سيطرة تامة للقطاع العام على مصادر توليد الكهرباء المتخصصة‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫إطار التعرفة الكهربائية لقطاع التوليد‬
‫علـى الرغم من ن ملكية وحدات التوليد (سواء قطاع عام و خاص ) قد ال تؤثر‬
‫على الشكل العام لهذه التعرفة‪ ،‬إال نهـا ‪ -‬وبدون شا ‪ -‬تؤثر على مقدار‬
‫التعرفة‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫إطار التعرفة الكهربائية لقطاع التوليد‪ ...‬تابع‬
‫تعرفة استطاعة‪.Capacity Charge :‬‬
‫”ويعبر عنها بوحدة نقدية مقابإ االستطاعة (االسمية‪ ،‬ال علية‪ ،‬المتوفرة)“‪.‬‬
‫و ييذه التعرفيية ييي األسييا الييذ يعتمييد علي ي فييي اسييترداد كل يية ور الميياإ‪ ،‬وتكيياليف الصيييانة والتل ي يإ‬
‫الثابتة‪.‬‬
‫تعرفة طاقة‪.Energy Charge :‬‬
‫”ويعبر عنها بوحدة نقدية لكإ وحدة طاقة مصدرة وعادة تكوا سنت‪/‬ك‪.‬و‪.“ .‬‬
‫و ذه التعرفة ت طي عادة كلف الوقود والصيانة والتل يإ وو مصاريف وخرى مت يرة‪.‬‬
‫تعرفة التكاليف اإلضافية (المساندة)‪.Supplementary Charges :‬‬
‫”و ييي تلييمإ و تكيياليف وخييرى ال تكييوا واردة فييي البنييديا وعيياله‪ ،‬مثييإ تكيياليف حيياالت التل ي يإ واإلط يياو‬
‫النا مة عا منواإ تحميإ الوحدات والتي يتحميإ مسيؤوليتها ملي إ النظياا وحسيا الحالية التيي تكيوا عليهيا‬
‫وحدات التوليد“‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫الملكية العامة لمحطات التوليد‬
‫أولا‪ :‬تعرفة الستطاعة‪.‬‬
‫يتم تصميم تعرفة االستطاعة والتي هي صال السترداد رس المال من خالل افتراض نسب‬
‫عوائد ال تعتمد على مبد مقابلـة العائـد بالمخـاطر‪ ،‬فعلـى افتـراض ن معامـل الخصـم الـذ‬
‫يــتم بنــاء عليــه احتســاب التــدفقات النقديــة لمعرفــة قيمتهــا الحاليــة ســيتم التعبيــر عنــه مــن‬
‫خالل المعدل المرجح لكلفة رس المال ‪ -‬بافتراض إهمال ثر الضريبة – سـيكون لـدينا مـا‬
‫يلي‪:‬‬
‫‪WACC =We*Re + Wd* Kd‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫‪ :WACC‬المعدل المرجح لكلفة رأس المال‪.‬‬
‫‪ :We‬نسبة حقوق الملكية في هيكل رأس المال (الذي يشمل الدين والملكية)‪.‬‬
‫‪ :ُRe‬كلفة حقوق الملكية (كلفة الفرصة البديلة)‪.‬‬
‫‪ :Wd‬نسبة الدين في هيكل رأس المال‪.‬‬
‫‪ :Kd‬كلفة الدين (سعر الفائدة)‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫الملكية العامة لمحطات التوليد‪ ...‬تابع‬
‫إن الملكية الحكومية تختص بـ ‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫عدا سعيها للربح المرت ع بإ تتميا خدمة‪.‬‬
‫إمكانيي يية حصي ييولها علي ييى قي ييروال ب وائي ييد متدنيي يية النخ ي يياال المخي يياطرة عني ييد إقي ييراال‬
‫الحكومة‪.‬‬
‫كل يية حقييوق الملكييية تكييوا متدنييية و ييي تمثييإ فقييط كل يية ال رصيية لالس يتثمار متييدني‬
‫المخاطر(سندات حكومية)‪.‬‬
‫بتييدني كل يية الييديا وكل يية حقييوق الملكييية فييلا كل يية ور الميياإ سييتكوا متدنييية و ييو‬
‫األمر الذ سينعك على انخ اال تعرفة االستطاعة‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫الملكية العامة لمحطات التوليد ‪ ...‬تابع‬
‫ثانيا‪ :‬تعرفـة الطاقـة‪.‬‬
‫‪‬‬
‫ن الودنوم‬
‫الجزء األكبر من ذن ا الرفر نم مثن كلن اتنراماا الودنومك وكث نرا منى‬
‫بمعا ال كومم وبىلرىلي ل رنفكس الكفلم الففل م عل و مة الطىدم الكهربىئ م وترر م‬
‫ال كومم ذ ا الفبء م انل الموازننم الفىمنم ولن منفر متنرهلق الطىدنم الكهربىئ نم‬
‫بأثر لق عل الرفر م‪.‬‬
‫ثالثاً‪ :‬تعرفةًالتكاليفًاإلضافيةً‪.‬‬
‫‪‬‬
‫كث را مى را رجىذ ذ ا الركىل‬
‫بنم ‪.‬‬
‫ن نرا لرنمني األذم نم النتنب م د رامارهنى مقىرننم بنأو‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫الملكية الخاصة لمحطات التوليد‪...‬تابع‬
‫أول‪ :‬تعرفة الستطاعة‪.‬‬
‫ستختلف الصورة تماما في حالة الملكية الخاصة‪ ،‬إذ وا المستثمر يسعى إلى تعظيا منافع ‪ ،‬ويبح‬
‫عا العائد الذ سوف يعوض عا المخاطر التي ما المتوقع وا يتعرال لها‪.‬‬
‫يسعيى القطياع الخاص إلى ات اقيييات طويلة األ إ تحت ما يسمى ‪ Take-or-Pay‬لضماا عوائده‬
‫ب ال النظر عا و تطورات محتملة الحدو داخإ الدولة‪.‬‬
‫قد يسعى المستثمر (على الرغا ميا كيوا ات اقييات بييع الطاقية طويلية األ يإ) وميا خيالإ التعرفية إليى‬
‫اسييترداد ور الميياإ بتقصيير فتيرة زمنييية ممكنيية‪ ،‬بحيي يييتمكا مييا تييرك السييوق والخييرو مني فييي حيياإ‬
‫حدو طارئ‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫الملكية الخاصة لمحطات التوليد‪ ...‬تابع‬
‫اول‪ :‬تعرفة الستطاعة‬
‫ذه العوامإ م تمعة ستنعك‬
‫الخاصة باالستطاعة‪.‬‬
‫على معدإ الخصا الذ يستخدا في احتساا التعرفة‬
‫سيختلف تحديد معامإ الخصا (‪ )WACC‬في ذه الحالة عا الملكية العامة بال وانا التالية‪:‬‬
‫‪-‬‬
‫رس المال المتأتي من حقوق الملكية ‪.‬‬
‫في ذه الحالة فلا العائد على ور الماإ يلمإ باإلضافة لكل ة ال رصة البديلة ميع ونواع‬
‫المخاطر التي سيتعرال لها المستثمر على النحو التالي‪:‬‬
‫‪-1‬‬
‫مخاطر متعلقة بنلاط اللركة ‪ Firm – Specific Risk‬وتلمإ ت ير االنظمة والقوانيا‪.‬‬
‫‪ -2‬مخاطر السوق ‪ Market Risk‬و و ذلك ال زو ما المخاطر المرتبط باالقتصاد والذ يؤثر على‬
‫ميع اللركات‪ ،‬وال يتا التخلص من بتنويع االستثمار‪.‬‬
‫‪ -3‬مخاطر متعلقة بالدولة ‪ Country Risk Premium‬و ي في حالة كوا المستثمر ا نبي‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫الملكية الخاصة لمحطات التوليد‪ ...‬تابع‬
‫ب‪ -‬رأسًالمالًالمتأتيًمنًالدين‪.‬‬
‫تكوا تكل ة االقتراال عند القطاع الخاص وعلى ما التكل ة لدى الحكومة‪،‬‬
‫األمر الذ سينعك‬
‫على كل ة ور‬
‫الماإ المر ح ويضا‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫• الملكية الخاصة لمحطات التوليد‪ ...‬تابع‬
‫كييذلك فييلا القطيياع الخيياص (إذا كيياا مسييتثمر و نبييي) سيييحرص علييى ضييماا عوائييده بالعمليية‬
‫األ نبييية لييذلك يييتا تضييميا االت اقيييات لييرطا يتضييما تعييديإ اإلي يرادات وفقييا أل ت ييير محتمييإ‬
‫على وسعار الصرف‪.‬‬
‫ومييا مخيياطر التضييخا فييلا و تعرفيية اسييتطاعة سيضيياف اليهييا نسييبة التضييخا السييائدة‪ ،‬وغالبييا مييا‬
‫يطلا المستثمروا (خاصة عند االستثمار في الدوإ النامية ) سق ا م توحا بحي اا و زيادة في‬
‫نسبة التضخا تنعك فو ار على تعرفة االستطاعة‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫الملكية الخاصة لمحطات التوليد‪ ...‬تابع‬
‫ثالثااَ‪ :‬تعرفة التكاليف اإلضافية‪:‬‬
‫و تك يياليف إض ييافية يتحمله ييا المس ييتثمر يق ييوا بعكس ييها م ييا خ ييالإ تعرف يية التك يياليف‬
‫اإلضييافية‪ ،‬حي ي تكييوا نيياك عقييود محكميية تتضييما اسييترداد و تكيياليف يمكييا وا‬
‫تن ا بسبا وسيلوا تلي يإ قوايقياف الوحيدات‪ ،‬وميا النظياا ‪ ،‬فيقيوا المسيتثمر بعكسيها‬
‫على ذا البند‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‬
‫تهدف ذه الحالة إلى بياا وثر ملكية ملروع التوليد على تعرفة االستطاعة‬
‫الكهربائية‬
‫فرضيات عامــة‪:‬‬
‫االستطاعة االسمية‬
‫الكل ة الروسمالية‬
‫عمر الملروع‬
‫= ‪ 100‬ا‪.‬و‬
‫= ‪ 50‬مليوا دوالر‪.‬‬
‫= ‪ 20‬سنة‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫هيكلًرأسًالمال‪:‬‬
‫‪ %60‬دين ‪ :‬أي مبلغ ‪ 30‬مليون دوالر‬
‫‪ %40‬ملكية‪ :‬أي مبلغ ‪ 20‬مليون دوالر‬
‫سييي إهمي كلييا صياييي اة وصي ييثي صيع ب يية الي صا بي ر أن مب يثهي قييد كييون‬
‫ع ب ة يدى صيطرفين(صيحكومة وصيقط ع صيخ ص)‪.‬‬
‫كذيك سيي إهمي كي ييا صيوقيود إذ أااي ا يرت عبي ر أسيق ر صيوقيود‪ ،‬وكيذيك‬
‫فيم ي قلق ب ك ييا صياي اة وصي ثي صيم ثيرة‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫كلفة رس المال في‬
‫حال الملكية العامة‬
‫كلفة رس المال في‬
‫حال الملكية الخاصة‬
‫الديــــن (‪)Debt‬‬
‫‪%4‬‬
‫‪%9‬‬
‫حقوق الملكية‬
‫(‪)Equity‬‬
‫‪%8‬‬
‫‪%15.2‬‬
‫وما كي ية احتساا كل ة ور الماإ المر ح (الديا وحقوق الملكية) في حاإ‬
‫الملكية العامة والملكية الخاصة فهي كما يلي‪:‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫اوال‪ :‬كلفة الدين‪:‬‬
‫ال ييزو المتعلييق بكل يية الييديا مييا ور الميياإ الميير ح يييتا تقييدير كل ت ي مييا خييالإ‬
‫س ييعر ال ائ ييدة ال ييذ ت ييتمكا الحكوم يية م ييا االقتي يراال عن ييده‪ ،‬وف ييي حال يية مس ييتثمر‬
‫القطاع الخاص فهو سعر ال ائدة السائد في السوق‪.‬‬
‫ثانيا‪ :‬كلفة حقوق الملكية‪:‬‬
‫و‪ -‬في حالة الملكية العامة‪:‬‬
‫يكوا العائيد المطليوا عليى حقيوق الملكيية يو كل ية االسيتثمار متيدني المخياطر‬
‫والتي تقيا غالبيا باالسيتثمار فيي السيندات الحكوميية‪ ،‬والتيي معيدإ العائيد عليهيا‬
‫في االردا مثال حوالي ‪.%8‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة ‪ ...‬تابع‬
‫ب‪ -‬في حالة الملكية الخاصة‪:‬‬
‫يتا احتساا العائد المطلوا على حقوق الملكية ما خالإ اضافة ميع‬
‫المخاطر التي تا ذكر ا سابقا على عائد االستثمار الخالي ما المخاطر‬
‫باستخداا نموذ خاص بذلك يسمى نموذ تسعير االصوإ الروسمالية‬
‫(‪.)CAPM‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫سيتا افتراال اا مخاطر الدولة ي ‪:%4‬‬
‫ومييا مخيياطر السييوق فهييي تقييدر باسييتخداا معامييإ السييوق (‪ )Beta‬وبييافتراال‬
‫وا معييدإ عائييد االسييتثمار فييي السييوق ييو ‪ ،%12‬ومخيياطر السييوق مقاسيية بي ي‬
‫(‪ )Beta‬ييي (‪ ،)0.8‬وبمييا وا االسييتثمار الخييالي مييا المخيياطر يييوفر عائييدا‬
‫يبل ي ‪ %8‬فلن ي يييتا إي يياد حاصييإ ضييرا ال ييرق بيييا عائييد االسييتثمار الخييالي‬
‫ما المخاطر وعائد السوق بمعدإ تقلا العائد (‪.)Beta‬‬
‫وعلي يكوا‪:‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫‪Ke=KRF + (km-KRF)BI‬‬
‫‪=12%+(12%-8%)* 0.8 = 15.2%‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫‪ :Ke‬كل ة حقوق صيملكية‪.‬‬
‫‪:KRF‬كل ة صالس عم ر م داي صيمخ طر زصئدصً مخ طر صيدوية‪.‬‬
‫‪:Km‬ا ئد صيسوق‪.‬‬
‫‪:BI‬مخ طر صيسوق‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫وعلي يمكا احتساا الي ‪( WACC‬معدإ الخصا) لكإ حالة ‪.‬‬
‫‪WACC =We*Re + Wd* Kd‬‬
‫‪WACC )Gov.Ownership( = )40%( )8%(+)60%( )4%(=%5.6‬‬
‫‪WACC )Priv. Ownership (= )40%( )15.2%(+ )60%( )9%( = %11.5‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫بم صن صيقيمية صي قديريية يلم يروع ‪ 50‬ملييون دوالر فسيي صح سي ق قيمية‬
‫صيدفق ر صيساوية ال أس س مقيد صيخاي (‪ )WACC‬فيي كي ح يية مين‬
‫صيح ي ين صيس بق ين وصي ي ج ءر كم يلي‪:‬‬
‫فييي حاليية الملكييية العاميية تكييون قيميية العائييد السيينوي المطلييو ‪4.2‬‬
‫مليون دولر‪.‬‬
‫في حالة الملكية الخاصة تكون قيمة العائد السينوي المطليو ‪6.49‬‬
‫مليون دولر‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫حالـــة دراســيـة‪ ...‬تابع‬
‫وعليه تكون تعرفة الستطاعة كما يلي‪:‬‬
‫في ح ية صيملكية صيق مة ‪:‬‬
‫في ح ية صيملكية صيخ اة ‪:‬‬
‫‪ 42‬دوالر‪ /‬ك‪.‬و‪/.‬ساة‪.‬‬
‫‪ 64.9‬دوالر‪ /‬ك‪.‬و‪/‬ساة‪.‬‬
‫أي أن صي رق حوصيي ‪ 22.9‬دوالر‪ /‬ك‪.‬و‪/‬ساة‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫األثـــــر علـــى المستهلك‬
‫سي حم صيمس هلك صياه ئي هذص صي رق‪ ،‬إذ أن صيكلا سي اقله من قط ع‬
‫صي وييد صي صيمرخص يه ب ياق وصيذي بدوره سيقكسه ال إجم يي صي ك ييا‬
‫يديه و ا ق إي صيمرخص يه ب ي وزيع صيذي بدوره سيقو باقله يلمس هلك‬
‫(بإ رصا صيهيئة) يلمح فظة ال مس وى صيربحية يديه‪.‬‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫خالصـــــة وتعليقـــات‬
‫في كل من الحالتين السابقتين سيتحمل المستهلا االثر ‪...‬؟!‬
‫فييي حاليية الملكييية الخاصيية سييتنعك التكيياليف فييو ار علييى السييلعة او‬
‫الخدمة المسببة لهذه الكل ة ( ‪)Cause and Effect‬‬
‫في ييي حالي يية الملكيي يية العامي يية سي ييينعك اسي ييتثمار الحكومي يية في ييي قطي يياع‬
‫الكهربيياو علييى قطاعييات اقتصييادية اخييرى بسييبا زيييادة الض ي ارئا او‬
‫ال مييارك او انخ يياال اسييعار الصييرف ‪ ،‬ووعبيياو المديونييية الحكومييية‬
‫وما لها ما اثر على القطاعات االخرى‪.‬‬
‫النتي ة واحدة‪ ،‬ولكا ما و القطاع الذ سيحمإ ذا العاو‪...‬؟‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬
‫شكرا لحسن إصغائكم واهتمامكم‬
‫هيئة تنظيم قطاع الكهرباء‪-‬األردن‬