Transcript 一致预期数据 - 研究员专业网

数据业务
2010.01
目 录
创设历程
产品系列
专业概况
Go-Goal
产品受众
质量承诺
Consensus Data
数据演示
客户关系
搜索上市公司
合作伙伴
搜索核心研究员
持仓分析
超预期分析
增值服务
组合估值
客户关系
客户群体
创设历程
专业概况

在国际投资实务及理论界，证券分析师（国内称研究员以区别于大众咨询分
析师）的理论研究已成为当代金融学中最活跃的一个分支。实务界更在此基
础上进行了大量的投资实务研究和模型建设，以至于许多国际基金以5%的额
度直接投资于诸如分析师行为模型、内部人模型；同时，国际媒体在报表期
所发布的一致预期（consensus data）早已显著地影响着大众的情绪和股价波
动。

在中国刚刚萌芽，但异常迅猛。到了2009年，撰写A股报告的国际国内卖方
机构数已经达到了近70余家，专业研究员接近3000人，覆盖A股上市公司1500
余只。7年来，中国的专业研究机构和投资机构研究实力整体扩张了10倍。
产品受众

印有“朝阳永续”标志的卖方预测数据、一致预期数据，以务实严谨的数据校对挖掘
作风，成为机构投资者公认的中国最专业的业绩预测数据。截至2009年，已有近40家
主流投资机构成为朝阳永续数据业务的客户，几乎囊括所有国内最大型的基金、保险
和信托公司，如博时基金、华夏基金、易方达基金、平安保险、太平洋保险、中国人
寿、华宝信托等；20余家卖方研究所直接或间接使用和合作这些数据，如国泰君安、
中信证券、海通证券、中金等；20余家知名媒体引用和发布，这其中包括国际知名咨
询商Bloomburg、路透等。
质量承诺
■数据来源：
稳定、及时、完整
是卖方研究所的认可保障了数据的来源
■数据产品：
准确、及时、完整
是朝阳永续的兢业保障了数据的品质
数
据
处
理
流
程
图
产品系列
Go-Goal上市公司盈利预测系统
《Go-Goal》系统是针对卖方机构上市公司原始预测数据的信息挖掘平台。
首先，《Go-Goal》是一个便捷的卖方机构个股报告浏览器。仅09年1月~11月
底，系统收录了国际国内180家机构的研究报告，其中提供A股报告的机构70余家，
11个月近12万篇报告，覆盖上市公司1500余家。我们是目前国内收录报告最多、最
完整、最及时的报告库之一。
统计截止日 2009-12-4
年度
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
报告总量
10007
30383
46327
61396
90588
117915
个股报告数
5063
12350
23415
28344
39909
58408
覆盖的上市公司家数(A股)
663
731
960
1067
1171
1512
提供报告机构数
60
125
119
166
214
180
A股研究机构数
35
62
70
77
83
73
研究员数
823
1309
1767
2880
4642
3691
Go-Goal上市公司盈利预测系统
其次，《Go-Goal》系统是一个卖方原始预测数据的数据引擎。系统不
只摘录了个股报告的信息，还完整摘录了来自行业报告、策略报告、机构
周（月）预测一览表内的个股预测数据。 更为重要的是，系统提供的业绩
预测数据全部经过精心校对,对预测数据中的排版等造成的数据错误、作者
撰写错误、时滞引发的数据噪音、预测假设不同引发的不可比错误等全部
经过校对。对于无法判断原因的异常数据，全部电话与研究员本人沟通确
认。
再次，系统提供了对卖方原始预测数据的挖掘工具，诸如，超预期分析
、研究员评价等等。从而辅助我们研究和提示哪些报告信息异常，哪些具
有价值；以及哪些研究员对该股的研究水平最高，最值得信赖等等。
Consensus Data一致预期查询系统
•
一致预期数据®（Consensus Data ®）是以卖方原始预测为基础，从卖方机构影响度
、发布时间两个维度进行加权计算，反映市场综合预期水平的数据。一致预期数据的
应用极为广泛，除作为综合预期水平的一般应用以外，其作为中国A股的预期基准数
据具有极高的数据挖掘意义。在中国，机构投资者进行指数、行业的国际国内估值比
较；财务报表超预期的判断分析；预期趋势的判断；分析师行为研究等均以此数据为
基准。
•
在中国，一致预期数据®已成为中国上市公司市场预期水平的行业标准。
•
《一致预期》系统首先提供了完整的业绩预期数据库，包括国内全部A股未来三年的
一致预期估值数据库、各类指数（如沪深300）即时和历史的一致预期估值数据库、
分行业（提供GICS行业分类、证监会行业分类、申万行业分类、中证公司行业分类、
天相行业分类）的一致预期估值数据库。
Consensus Data一致预期查询系统
•
其次，该系统提供了一系列指数、行业研究的分析工具，研究者可通过该系统进行指
数或者行业的估值、及估值结构进行分析；预期变动分析：如指数预期的趋势分析、
调整的归因分析；指数或行业的时间序列相对估值分析；个股、指数、行业异常信息
提示等等。从而极大的辅助和推动了研究机构的宏观策略研究、金融工程研究的深度
和实务价值。同时，也极大地方便了投资实务工作者，如基金经理、投资总监等主体
对市场整体估值、趋势的分析和判断；便于他们迅速地扑捉到异常机会或风险信息。
•
再次，该系统提供了一系列基于一致预期数据®的数据挖掘工具。诸如，指数、行业
超预期研究分析，便于判断指数和行业的超预期状况；如，核心机构预期，掌握业内
最优秀的机构对产业的预期与市场其他机构的差异，从而前瞻性判断业绩预期的变化
趋势；再如，指数研究员情绪变动分析等。
持仓分析系统
《持仓分析》系统可实现对投资者自定义的持仓进行组合估值、分行业估值
的计算，从而分析和研究自定义持仓与各类基准的差异与异常，把握自定义组合
的机会与风险。
通过该平台可实现对自定义组合即时与时间序列的绝对估值分析；与基准组
合的配置结构差异分析、估值差异分析等；自定义组合的风格和收益研究以及与
市场风格的差异比较；自定义的内部预测与市场外部预测差异比较；自定义组合
的异常信息提示等等。广泛用于风险控制部门、量化投资部、产品设计部，并对
基金经理掌握自己组合的估值与趋势有极大帮助。
增值服务
建立在卖方基础预测数据、一致预期系列数据®，以及三大软件平台《Go-Goal
》、《一致预期》、《持仓分析》基础之上，朝阳永续数据业务还提供一系列深度
挖掘的研究和服务，以满足机构投资者个性化和定制化的研究和投资实务需要。
■ 核心研究员
■ 电话一致预期调查产品
增值服务
■ 核心研究员
核心研究员是建立在对卖方研究员历史研究成果的评价基础上，经过核心研究
员备选池筛选，噪音研究员剔除等过程，筛选出的对特定股票有显著研究特征的研
究员，这些特征包括：具有该股的信息渠道优势、综合预测准确高、有前瞻性、研
究经验丰富、市场影响力大、评级可信赖度、关注频度高、预期稳定、资深研究员
等九个角度提示。该核心研究员的筛选每一年一次。08年度筛选出200余名核心研
究员，研究覆盖约300余只股票。
增值服务
■ 电话一致预期调查产品
而选择在上市公司定期报告发布之前出具的电话一致预期数据，有较数据产品
一致预期有更大的投资实务价值。
■电话一致预期调查产品图示:
（1）计划总览
■电话一致预期调查产品图示:
（2）研究员覆盖情况
■电话一致预期调查产品图示:
（3）个股备选研究员
■电话一致预期调查产品图示:
（4）个股调查记录
■电话一致预期调查产品图示:
（5）研究员调查记录
数据演示
《Go-Goal》系统-搜索上市公司
《Go-Goal》系统-搜索上市公司
《Go-Goal》系统--搜索核心研究员
《Go-Goal》系统--搜索核心研究员
一致预期数据®
--估值比较
一致预期数据®
--估值比较
一致预期数据®
--业绩变动
一致预期数据®
--超预期分析
浦发银行600000 2009年3季
《持仓分析》系统—组合估值
《持仓分析》系统—组合估值
伙伴与客户
合作伙伴
朝阳永续公司数据产品的主要合作伙伴是中国证券市场的卖方研究机构，在
最具影响力的前二十家中，朝阳永续与其中的十六家签订了合作协议。其中包括
：长江证券、长城证券、东方证券、国金证券、国泰君安、国信、光大、海通、
联合、天相、兴业、银河、中信建设、中信证券、中投、招商证券。
朝阳永续数据业务的合作伙伴还有来自于阳光化私募业务的主体信托公司和券
商，其中有云南国投、华宝信托、深国投、国信证券、海通证券、国泰君安、国
信证券等。
客户关系
现在以Go-Goal和一致预期为平台，我们辐射的合作伙伴有卖方研究
所，辐射的客户是基金、保险、信托以及卖方研究所、少量私募基金；以中
国研究员专业网为平台，我们辐射的会员有民间投资者、草根研究员、私募
从业人员及专业投研人员；以中国大额投资者家园为平台，我们辐射的是从
事私募业务的合作双方：投资顾问和大额投资者，我们的合作伙伴是信托公
司及券商；以最佳伯乐奖为舞台，我们辐射的是证券行业专业的研究人员；
以私募基金风云榜为舞台，我们辐射的是从事私募业务的投资经理及投资顾
问。
我们的服务还在细分，客户及伙伴也还在细分……
客户关系图
客户群体
朝阳永续公司的数据产品主要的客户群体是基金、保险公司、国内规模最大
的前十家基金中有九家是我们的客户。在主流买方机构中，2009年我们的市场
占有率是60%。
伴随更多证券专业投资机构对盈利预测数据产品的认可，我们的客户群体开
始涉及阳光私募机构中的佼佼者及券商的资产管理公司。
若以朝阳永续公司为载体，我们的潜在客户群体将广泛涉及证券行业的基金、
保险、信托组成的主流买方，阳光化私募及非阳光化私募，券商，大额投资自然
人。