Transcript Брокерские услуги. Управление активами

ООО «ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ «ОК-2»
ПОЛОМОШНОВА О.В.
01 ИЮЛЯ 2008 Г.
ТЕМА
ПОРЯДОК ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ
ТОРГОВЦА ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ С
КЛИЕНТАМИ
ОГЛАВЛЕНИЕ
Способы инвестирования в ценные бумаги.
Брокерские услуги.
Управление активами.
Налогообложение операций с ценными бумагами.
СПОСОБЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ
На
рынке ценных
инвестирования:
бумаг
можно
выделить
следующие
способы
Индивидуальное инвестирование.
Доверительное управление
ценными бумагами.
активами:
денежными
средствами
и
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ
Прежде чем приступить к самому процессу инвестирования, Вы
(самостоятельно либо при содействии профессионального участника
фондового рынка) должны определить следующие моменты:
Предполагаемый размер инвестиций.
Необходима ли Вам информационная и аналитическая поддержка
(обзоры, комментарии, рекомендации, ежедневные и еженедельные
торговые результаты Фондовой биржи ПФТС, другой торговой системы,
котировки on-line).
Необходимы ли Вам консультации узких специалистов (по юридическим
вопросам, по вопросам налогообложения).
Срок инвестирования.
Ваше отношение к риску (необходимо определить допустимый уровень
денежных потерь).
РИСК
Вложение средств в ценные бумаги, как и любая
предпринимательская деятельность, всегда сопряжена с риском.
другая
На фондовом рынке все основные риски можно разделить на две группы:
Систематический (недиверсифицируемый) риск – это риск падения рынка
ценных бумаг в целом. Этот риск присущ практически всем ценным
бумагам и его нельзя снизить путем увеличения числа и видов ценных
бумаг, имеющихся в портфеле.
Несистематический (диверсифицируемый) риск – это риск, связанный с
владением ценной бумагой конкретного эмитента. Этот риск можно
снизить путем диверсификации портфеля, путем формирования
оптимального портфеля ценных бумаг различных эмитентов.
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ
Частный инвестор, самостоятельно управляет своими инвестициями через
финансового посредника – торговца ценными бумагами (далее «ТЦБ»).
Такой инвестор:
достаточно хорошо ориентируется во всем многообразии ценных бумаг;
имеет четкое представление о потенциальных возможностях рынка;
знает о том, что, как правило, при инвестировании на фондовом рынке,
уровень дохода превышает ставки по депозитам.
Однако, следует отметить, что при индивидуальном инвестировании на
фондовом рынке с относительно небольшими средствами заработать
непросто.
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ
Например, на ПФТС установлены следующие требования к размеру
минимального торгового лота:
для эмитентов 1 уровня листинга: 50 000, 00 грн.
для эмитентов 2 уровня листинга: 25 000, 00 грн.
для внелистинговых ценных бумаг: 10 000, 00 грн.
1 уровень листинга: 11 эмитентов (рынок акций) (Центрэнерго,
Днепрэнерго, Донбассэнерго, Киевэнерго, ЛуАЗ, Мотор Сич, Концерн
Стирол, Укрнафта, Укрсоцбанк, Укртелеком, Западэнерго)
2 уровень листинга: 22 эмитента (рынок акций) (Алчевский меткомбинат,
Азовобщемаш, Азовсталь, Райффайзен Банк Аваль, АБ Південний,
Днепропетровский трубний завод, ЕНМЗ, АКБ «Форум», Мариупольский
меткомбинат
им.
Ильича,
Мариупольский
завод
тяжелого
машиностроения…)
Внелистинговые ценные бумаги: (рынок акций) 310 эмитентов.
СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ
ФБ, ТИС
•Обрабатывает заявку
•Вводит твердую котировку
в торговую систему
организатора торговли,
либо акцептует
существующую,
удовлетворяющую заявке
•Заключает договора
•Оформляет документы
•Предоставляет отчет
клиенту
•Возложены обязанности по:
•Организации и проведению биржевых торгов
•Предоставлению централизованного места, где может
происходить как продажа ценных бумаг их первичным
владельцам, так и вторичная их перепродажа
•Обеспечению гарантий исполнения сделок,
заключенных на бирже
•Обеспечению гласности, открытости биржевых торгов,
распространению информации о торгах, участниках
торгов, ценных бумагах
ТОРГОВЕЦ
ИНВЕСТОР
•Определяет инвестиционную
стратегию
•Открывает счет у хранителя и
самостоятельно распоряжается
им
•Открывает текущий счет и
самостоятельно распоряжается
им
•Изучает рынок
•Принимает решение
•Направляет заявку брокеру
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ. ИТОГ.
Во-первых, нужно в этом хорошо разбираться и уделять значительную часть
своего времени, чтобы принимать обоснованные решения о покупке и
продаже ценных бумаг, о моментах входа в рынок и выхода из него.
Во-вторых, индивидуальное инвестирование при частых транзакциях
сопровождается значительными накладными расходами. В процессе
инвестирования Вам неизбежно прибегните к услугам брокера,
хранителя. У Вас возникнет необходимость оперативно получать
информацию о состоянии рынка в целом, об отдельных отраслях и
эмитентах, котировках ценных бумаг, объемах торгов и т.д.
В-третьих,
небольшую
сумму
инвестиций
крайне
сложно
диверсифицировать, то есть усреднить риск своего инвестиционного
портфеля, например, путем приобретения ценных бумаг различного
вида, различных эмитентов, с определенным удельным весом по
каждому из них.
БРОКЕРСКИЕ УСЛУГИ
Компания проводит работу с клиентами, руководствуясь
положениями действующего законодательства Украины, на основе
лицензии ГКЦБФР, которая дает право на осуществление
брокерской деятельности (серия: АВ, № 362372, дата выдачи:
«19» октября 2007 года).
Брокерская деятельность заключается в предоставлении клиентам
услуг по проведению операций с ценными бумагами по поручению
клиентов и за их счет на первичном и вторичном рынках.
Специалисты нашей компании в совершенстве владеют самыми
различными технологиями работы с ценными бумагами. Среди
предлагаемых нами услуг:
купля-продажа ценных бумаг, котируемых в торговых
системах;
купля-продажа ценных бумаг, не представленных на
организованном рынке;
консолидация крупных пакетов для стратегических
инвесторов путём скупки ценных бумаг у физических лиц.
Компания осуществляет брокерское обслуживание на биржевом
(ФБ «ПФТС», ФБ «ИННЭКС», ТИС «Перспектива») и внебиржевом
рынках.
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Доверительное управление – это деятельность по управлению активами,
которая заключается в осуществлении ТЦБ от своего имени за
вознаграждение в течение определенного срока доверительного
управления:
ценными бумагами;
денежными средствами, предназначенными для инвестирования в
ценные бумаги;
денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в
процессе управления ценными бумагами, переданными в
управление и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица.
Сумма договора об управлении с одним клиентом – физическим лицом не
может быть меньше суммы, эквивалентной 100 минимальным
заработным платам.
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Управляющий принимает в управление денежные средства (ценные бумаги)
клиента, инвестирует их в ценные бумаги и делает это таким образом,
чтобы получить доход.
Некоторые особенности доверительного управления.
Потенциально доверительное управление может принести гораздо
больше доходов чем другой вид инвестирования.
Высокий уровень обслуживания. Поскольку, клиентов у управляющего
будет меньше чем при инвестировании в фонд, то внимание к Вам,
соответственно, будет пропорционально больше. Ввиду того, что эта
услуга появилась, как услуга премиум класса, то многое из лучшего
в ней осталось.
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Стоит отметить и более высокую ликвидность при доверительном
управлении.
При доверительном управлении расчеты понятны и прозрачны для
клиента. После передачи денежных средств управляющему, Вы
имеете полную и достоверную информацию по заключаемым в
ваших
интересах
сделках,
и
проводимых
транзакциях,
предоставленную в хронологическом порядке. Вы четко
представляете себе структуру портфеля в любой момент.
Дополнительное
преимущество
доверительного
управления
заключается в том, что существует меньше ограничений на структуру
вашего инвестиционного портфеля.
Вы самостоятельно определяете инвестиционную стратегию и
фиксируете её в инвестиционной декларации.
СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ
ФБ, ТИС
•Изучает рынки в целом и
отдельных эмитентов
•Принимает решение
•Выходит с определенным
предложением в торговую
систему организатора торговли
•Заключает договора
•Оформляет документы
•Исполняет обязательства по
сделке
•Ведет учет активов
«установника управління»
•Формирует и предоставляет
отчет клиенту
•Возложены обязанности по:
•Организации и проведению биржевых торгов
•Предоставлению централизованного места, где может
происходить как продажа ценных бумаг их первичным
владельцам, так и вторичная их перепродажа
•Обеспечению гарантий исполнения сделок,
заключенных на бирже
•Обеспечению гласности, открытости биржевых торгов,
распространению информации о торгах, участниках
торгов, ценных бумагах
ТОРГОВЕЦ
ИНВЕСТОР
•Определяет сумму инвестиций и
горизонт инвестирования,
отношение к риску
•Открывает счет у хранителя
•Открывает текущий счет
УПРАВЛЕНИЕ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Компания обслуживает клиентов, руководствуясь положениями
действующего законодательства Украины, на основе лицензии ГКЦБФР,
которая дает право на осуществление деятельности по управлению
ценными бумагами (серия: АВ, № 397877, дата выдачи: «10» апреля
2008 года).
Доверительное управление в нашей компании, прежде всего, нацелено
на результат. Как правило, наши клиенты получают доходность,
существенно выше, чем по банковскому вкладу.
Номинально мы предлагаем на выбор несколько типовых стратегий
управления. Но наряду с этим наши специалисты готовы составить
индивидуальные торговые программы и инвестиционные портфели для
тех, кто стремится найти оптимальное соотношение между риском и
доходностью своих активов.
Профессиональное управление ценными бумагами заключается в
управлении различными видами ценных бумаг, а именно в проведении
исследований отдельных активов и их классов, в осуществлении торговых
операций, внутреннего учета активов и подготовки отчетов для клиентов.
Помимо инвесторов и управляющих менеджеров, в работе также
задействованы сотрудники, осуществляющие контроль за средствами
инвестора,
за
соблюдением
законодательных
требований,
компьютерные специалисты, сотрудники бухгалтерии и бэк-офиса.
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
Учет финансовых результатов операций с инвестиционными активами
ведется налогоплательщиком самостоятельно, отдельно от других доходов
и затрат.
Инвестиционная прибыль рассчитывается как положительная разность
между доходом, полученным налогоплательщиком от продажи отдельного
инвестиционного актива, и его стоимостью, которая рассчитывается
исходя из суммы затрат, понесенных в связи с приобретением такого
актива.
Если в результате расчета инвестиционной прибыли возникает
отрицательное значение, то оно считается инвестиционным убытком.
Инвестиционный
актив,
подаренный
налогоплательщику
или
унаследованный им, считается приобретенным по нулевой стоимости.
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
В состав общего годового облагаемого дохода налогоплательщика по
результатам отчетного года включается положительное значение общего
финансового результата операций с инвестиционными активами.
Общий финансовый результат операций с инвестиционными активами
определяется как сумма инвестиционных прибылей, полученных
налогоплательщиком в течение отчетного года, уменьшенная на сумму
инвестиционных убытков, понесенных налогоплательщиком в течение
такого года.
Если общий финансовый результат операций с инвестиционными активами
имеет отрицательное значение, то его сумма переносится на
последующие года, уменьшая общий финансовый результат операций с
инвестиционными активами к его полному погашению.
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
Годовая декларация об имущественном состоянии и доходах (налоговая
декларация) подается налогоплательщиком до «01» апреля года,
следующего за отчетным.
Налоговый орган обязан в течение 30 календарных дней со дня получения
такой декларации определить налоговое обязательство и прислать
налоговое сообщение налогоплательщику, который обязан уплатить
надлежащую сумму налога и получить справку о такой уплате или об
отсутствии налоговых обязательств по этому налогу.
Бланки деклараций должны безвозмездно предоставляться налоговыми
органами налогоплательщикам по их запросу.
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
Налогоплательщик до «01» марта года, следующего за отчетным, имеет
право обратиться с запросом к соответствующему налоговому органу с
просьбой заполнить годовую налоговую декларацию, а налоговый орган
обязан предоставить безвозмездные услуги по заполнению.
Отказ должностного лица налогового органа предоставить указанные услуги
освобождает налогоплательщика от любой ответственности за неполное
или неверное заполнения декларации.
Ставка налога составляет 15 процентов от объекта налогообложения.
ДЕПОЗИТАРНЫЕ УСЛУГИ
Компания является членом профессиональной ассоциации
регистраторов и депозитариев (свидетельство о членстве № 910)
обслуживает депонентов, руководствуясь положениями действующего
законодательства Украины, на основе лицензии ГКЦБФР, которая дает
право на осуществление депозитарной деятельности хранителя
ценных бумаг (серия: АВ, № 393976, дата выдачи: «14» марта 2008
года).
С помощью хранителя нашей компании Вы сможете осуществлять
полный спектр операций, связанных с хранением и движением
ценных бумаг украинских эмитентов:
хранение;
зачисление и списание;
блокирование и разблокирование ценных бумаг;
обездвиживание и материализацию ценных бумаг;
учет прав на ценные бумаги (подготовку документов о праве
собственности и их движении на клиентских счетах);
получение дохода по ценным бумагам.
Хранитель обеспечивает сохранность ценных бумаг или прав на
ценные бумаги и действует исключительно в интересах депонента на
основе его письменного распоряжения.
ООО «ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ «ОК-2»
ПОЛОМОШНОВА ОЛЬГА ВЛАДИМИРОВНА
(НАЧАЛЬНИК ДЕПАРТАМЕНТА ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ)
83001, г. Донецк, ул. Кобозева, 68 – 15
Тел./факс: (062) 341 46 72, 341 46 73
e-mail: [email protected]