Transcript 本章導讀 - 台灣金融研訓院

第1章
建構財務模型之介紹
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本章導讀
 介紹何謂財務模型及其應用。另外，介紹
財務模型的建構方式、建構步驟與基本操
作。最後，說明本書的主要架構。
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第2章
Excel 基礎操作
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本章導讀
 首先，本書假設讀者對基本的
Excel 操作
已經有一定的了解與認識。但在本章中，
會再針對未來在建構財務模型上可能還會
需要用到的技巧作介紹，並且說明如何改
善我們使用上的效率。最後，再介紹那些
最常使用到的Excel基本操作。
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大 綱
改善你的Excel使用技巧
 2.2
Excel各類基礎操作介紹
 2.1
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第3章
Excel內建函數及分析工具
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本章導讀
 在建構財務模型時，我們將會使用到許多
Excel 內建函數與分析工具。因此，在正式
進入建構財務模型的實際操作前，我們先
在本章中針對這些內建函數與分析工具作
一次有系統的介紹與說明，讓使用者在未
來建構模型上能更容易上手。
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大 綱
 3.1
 3.2
 3.3
 3.4
 3.5
 3.6
 3.7
 3.8
財務函數
與邏輯相關的函數
統計函數
數學與三角函數
查詢與參照函數
日期和時間函數
文字函數
資訊函數
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第4章
建立完整的Excel財務模型
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 在第一章中已經介紹透過
Excel 建立財務
模型的主要步驟，以做為建立完整財務模
型之基礎。本章則提出三項要點使模型的
建立更具效率。最後，介紹四個學習的主
要路徑。
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第5章
財務報表預測
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 介紹財務報表預測模型，此模型的主要目
標在於能夠建立預測財務報表的結果，以
便於企業針對未來情況做出正確的財務決
策，為財務模型當中最為被廣泛使用的模
型，可應用於公司融資計畫、信用狀況分
析、合併收購分析與商業價值評估等。
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第6章
貨幣的時間價值
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 貨幣的時間價值在財務中是簡單且被廣泛
使用的概念，不論對這個名詞熟悉與否，
每個人都會使用到它的觀念，例如：一般
人支付花費時會下意識的選擇延後支付，
也會使用此概念來決定買房子或租房子、
做退休規劃等，公司則會用來決定大型併
購的投資和融資決策。因此，本章介紹貨
幣時間價值的理論與觀念，並簡介建構模
型時的實際範例。
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第7章
財務計畫與投資
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本章導讀
 每個人的一生中都要做許多財務決策，像
是房貸、儲蓄投資以及退休的規劃等，這
些都可能需要使用財務模型。本章將建立
幾個多用途的模型。這些模型不只說明貨
幣時間價值概念的應用，並且牽涉到投資
及課稅的層面。透過本章的介紹，讓讀者
可以根據自己的需求來建構屬於自己的財
務計畫與投資模型。
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第8章
分析市場歷史資訊
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本章導讀
 我們在作投資決策時，通常必須對各類資
產或投資計畫作評估，即將這些資產過去
一段時間的相關性和表現列出來，然後作
風險評估，以決定投資方式。因此，我們
將會建構幾個模型來作分析，並將結果以
較常用的幾個圖形呈現出來。
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第9章
債券評價與存續期間
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本章導讀
 對於公司企業、政府及其他各單位而言，
債券常視為重要的融資工具。因此，債券
市場也是資本市場中相當重要的一部分，
所以如何正確地對債券訂價、以及債券價
格又如何受到利率與其他因子的影響，是
我們大家所必須瞭解的。在本章中，我們
首先介紹一些基本債券模型，使得讀者可
了解債券與其特點，最後再提供幾個模型
範例來作練習。
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第10章
模擬股票價格走勢
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本章導讀
 在財務領域中，尤其是在分析衍生性金融
商品方面，我們往往假設其標的資產股票
價格是無法預測的，而且假設其走勢符合
幾何布朗運動。因此，在本章的介紹中，
我們會建構一些模型協助你瞭解何謂幾何
布朗運動、以及它對於未來股價走勢的涵
意、最後我們還會教你如何實際操作來模
擬股票價格的走勢。
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第11章
選擇權與選擇權
投資組合式
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 在過去這三十多年以來，衍生性金融商品
(例如選擇權) 扮演的角色愈來愈重要。他
們通常被用來投機與避險，另外還可建構
出符合金融市場上成千上萬參與者的需求
與偏好的投資組合。在本章中，我們將發
展許多可以估計選擇權價格與 Greeks 的
模型。我們也將說明其中一些特性與建構
由股票及選擇權形成的投資組合，以研究
各種不同的選擇權交易策略。
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第12章
二項式選擇權訂價
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 除了前一章介紹透過Black-Scholes-
Merton(BSM)公式計算歐式選擇權價格的
方式外。在本章中，我將會討論另一種選
擇權訂價技術，此技術不只可以對任何形
式的選擇權作訂價，也可以用來訂價任何
形式的衍生性金融商品。此方式包含建立
二項樹、以及將該二項樹與風險中立的評
價方式作連結。最後，並且提供 VBA的入
門介紹。
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想進入財務模型的世界嗎？
財務模型最新譯作
財務模型－在 Excel 之應用
Financial Modeling Using Excel and VBA
（台灣金融研訓院出版）
強登．辛古普 (Chandan Sengupta) 著
(曾經擔任Chase manhattan Bank八年的副總裁，以及Mobil Corporation十年的
資深財務顧問。 )
聶建中、劉文謙
譯
(淡江大學財務金融系所專任教授及國立政治大學財務管理學系博士班 )
延伸閱讀
信用衍生性金融商品
選擇權入門10堂課
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外匯交易與資金管理(增修訂三版)
外匯交易概論