Transcript Ladda ner PDF

M&A UPDATE
ÖKAD AKTIVITET MED FÖRBÄTTRADE FRAMTIDSUTSIKTER
UTVECKLING AV ANTAL FÖRETAGSÖVERLÅTELSER
Utvecklingen av företagstransaktioner under fjärde
kvartalet 2013 har varit negativ jämfört med motsvarande
kvartal 2012. Antalet företagsöverlåtelser på den svenska
marknaden uppgick till 95 stycken, jämfört med 112
stycken under fjärde kvartalet 2012, en minskning med
15%.*
FJÄRDE KVARTALET 2013
FÖRETAGSÖVERLÅTELSER I MID-MARKET SEGMENTET
ScandCap agerar finansiell rådgivare inom det svenska
mid-marketsegmentet. Antalet offentliga transaktioner
inom detta segment uppgick till 27 stycken under fjärde
kvartalet.
Även sett till helåret noterades en minskning av antalet
transaktioner under 2013 jämfört med föregående år.
Under 2013 genomfördes totalt 450 majoritetsförvärv på
den svenska marknaden, jämfört med 475 stycken under
2012.
TRENDER
M&A-aktiviteten på den svenska marknaden under 2013
nådde inte de nivåer som ScandCap och flera andra
bedömare i marknaden förutspådde vid årets början.
Trots goda förutsättningar är det ScandCaps bedömning
att osäkra konjunkturutsikter i såväl euroområdet som på
tillväxtmarknader har lett till återhållsamhet. Vidare har det
enligt ScandCaps bedömning funnits ett värderingsgap
mellan köpare och säljare under året som försvårat avslut
och minskat aktiviteten.
ScandCap ser dock att det finns goda underliggande
förutsättningar för en höjd aktivitet på den svenska och
nordiska M&A-marknaden under 2014.
Industriella och finansiella köpare har rekordstora kassor.
Såväl Thomson Reuters årliga Outlook for Investment
Banking-undersökning som Deliottes M&A Perspective
2014-rapport indikerar att en av de viktigaste faktorerna
som kommer att driva M&A-aktivitet under 2014 är stora
kassor som ger möjlighet till företagsförvärv.
Finansieringsmöjligheterna fortsätter att förbättras. I
KPMGs M&A Outlook-undersökning anges tillgång till
finansiering till goda villkor som en av de tre viktigaste
faktorerna som kommer att driva på M&A-aktiviteten
under 2014. Vidare bedömer 80% av Sveriges bankchefer
i Almis låneindikator för fjärde kvartalet att utlåningen
kommer att öka under det kommande året.
ScandCap har under fjärde kvartalet 2013 bland
annat agerat exklusiv finansiell rådgivare åt ägarna till
iGaming-bolaget Betware i samband med försäljningen
av bolaget till Novomatic AG. Affären är en av de största
transaktionerna av en utländsk aktör på Island sedan
finanskrisen.
För mer information se: scandcap.se/marknadsrapporter
Med undantag för andra kvartalet har 2013 utvecklats
positivt i mid-marketsegmentet jämfört med 2012. Under
andra halvåret 2013 noterades en särskilt hög aktivitet
bland industriella aktörer men även finansiella köpare har
genomfört fler förvärv än under motsvarande period 2012.
FRAMTIDSUTSIKTER
ScandCaps tidigare prognoser om ökad M&A-aktivitet i
mid-marketsegmentet ser nu ut att börja realiseras. Midmarketsegmentets förbättrade aktivitet under andra
halvåret 2013 jämfört med motsvarande period 2012 är
en tydlig indikation på detta. ScandCap har även noterat
en signifikant ökning i intresse och förberedelser för
M&A-processer i mid-marketsegmentet under fjärde
kvartalet och i inledningen av 2014 jämfört med tidigare
under 2013.
I segmentet för större transaktioner i Norden har ett flertal
uppmärksammade överlåtelser genomförts under fjärde
kvartalet 2013. I Nordens näst största transaktion under
2013 efter Microsofts förvärv av Nokias mobilverksamhet
sålde Fortum hela sin finska elnätsverksamhet till Soumi
Power Networks Oy för €2,6mdr. Det tyska kemi- och
läkemedelsbolag Bayer AG förvärvade det norska
läkemedelsföretaget Algeta AS för €1,8mdr och den danska
staten sålde en 26% andel i energibolaget DONG Energy till
ett konsortium lett av Goldman Sachs. Dessa transaktioner
indikerar att det finns goda möjligheter att genomföra
signifikanta förvärv på den nordiska marknaden.
I Thomson Reuters Outlook for Investment Bankingundersökning förutspås M&A-aktiviteten på den nordiska
marknaden öka med 17% under 2014 jämfört med 2013. Vi
delar uppfattningen att vi bör se förbättrad aktivitet på den
nordiska M&A-marknaden under 2014.
KONTAKTPERSONER
Johan Frenckner, Partner Stockholm
+46 733 710 209, [email protected]
Oskar Säfström, Partner Göteborg
+46 739 204 533, [email protected]
SCANDCAP AB • MÄSTERSAMUELSGATAN 3 • 111 44 STOCKHOLM • WWW.SCANDCAP.COM
SCANDCAP ERBJUDER IDÉDRIVNA TJÄNSTER INOM CORPORATE FINANCE MED FOKUS PÅ NORDISKA MID-MARKET TRANSAKTIONER. VÅRT BREDA
INDUSTRIKUNNANDE KOMBINERAT MED ETT ENTREPRENÖRIELLT FOKUS BIDRAR TILL EN DJUP FÖRSTÅELSE FÖR VÄRDESKAPANDE. DETTA VÄRDESKAPANDE ÄR
VÅRT LEDORD DÅ VI BISTÅR VÅRA KLIENTER MED ALLT FRÅN GENOMFÖRANDE AV TRANSAKTIONER, TILL STRUKTURERING OCH IDENTIFIERING AV FINANSIERING.
DETTA INFORMATIONSBLAD BASERAS PÅ DATA FRÅN
PUBLIKA KÄLLOR. DET KAN INNEHÅLLA UTTALANDEN OM FRAMTIDA HÄNDELSER. DE UPPGIFTER SOM LÄMNAS I DETTA DOKUMENT ANGES ENBART I INFORMATIONSSYFTE OCH BÖR INTE BETRAKTAS
SOM NÅGON FORM AV REKOMMENDATIONER, RIKTLINJER ELLER RÅD. VARKEN SCANDCAP AB ELLER DESS FÖRETRÄDARE TAR NÅGOT ANSVAR FÖR DIREKTA ELLER INDIREKTA FÖRLUSTER SOM ORSAKATS AV DENNA PRESENTATION DELVIS ELLER HELT.